Expansion Garpenberg 18 januari 2011 Lennart Evrell, VD och koncernchef Jan Moström, Direktör Affärsområde Gruvor
Expansion Garpenberg Investering: 3,9 miljarder SEK Kapacitetsökning från 1,4 till 2,5 miljoner ton malm per år Successiv produktionsökning från 2 miljoner ton malm per år 2014 till full produktion i slutet 2015 Nytt industriområde Nya underjordsanläggningar Nytt anrikningsverk Ny infrastruktur Produktion till 2030 2
En gruva med lång historia Sveriges äldsta gruva i drift Fyndigheten bröts redan på 1200-talet I s ägo sedan 1957 Garpenberg Norra i produktion 1972 Paste fill-anläggning klar 2007 Nya anrikningsverket blir det fjärde i Garpenberg (1908, 1928, 1953, 2013) Kontinuerliga produktionsökningar Malmproduktion 1957-2009 3
Garpenberg nyckeltal Msek 2006 2007 2008 2009 9M- 2010 Fördelning av betalbar metall *) Omsättning 1 311 1 710 1 163 1 490 1 301 EBIT 850 1 095 466 793 748 18% 2% 1% Anrikat tonnage kton 1 182 1 255 1 365 1 394 1 071 Metallproduktion*) kton Zink 60 992 71 464 83 938 90 079 61 593 Bly 21 099 25 139 28 514 31 371 21 360 21% 58% Koppar 593 682 581 493 379 Silver, kg 108 082 117 798 130 287 139 141 99 473 Guld, kg 269 244 243 214 182 Zink Silver Bly Guld Koppar *) Bas s långtidspriser: Zink, 2 000, bly 1 600 och koppar 5 000 USD/ton Silver 12 och guld 750 USD/oz *) Avser metallinnehåll i koncentrat. 2007-2009 produktion översteg genomsnittlig halt i malmreserven. 4
God utveckling av malmreserver och mineraltillgångar 30 000 Kton 25 000 20 000 15 000 10 000 5 000 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 Malmreserv Mineraltillgång (känd/indikerad) 5 Mineraltillgång (antagen) Årsproduktion *10 5
Marknad 6
Efterfrågan - zink, silver och bly Zink - bygg- och bilindustrin Silver - juvelerar - och elektronikindustrin, finansiella aktörer Bly - bilindustrin, ny- och ersättningsmarknad Zink Infrastruktur 14% Konsumentprodukter 7% Industrimaskiner 7% 12 miljoner ton/år Bygg 50% Transport 22% Silver 24 000 ton/år Bly 8,8 miljoner ton/år Mynt & medaljer 8% Lödning, leger ingar 7% Övrigt 20% Fotografi 11% Elektronik 24% Juvelerarindustrin 30% Industribatterier stationära 12% Övriga 19% Industribatterier, rörliga applikationer 10% Startbatterier - OEM 13% Startbatterier - ersättning 46% Source: Brook Hunt - A Wood Mackenzie Company 7
Marknaderna för Garpenbergs metaller Byggindustri Mogna ekonomier Återhämtning husbyggande 2011-2012 Låg tillväxt efter 2012 Infrastruktur släpar Kina och utvecklingsländer Urbanisering och tillväxt i välfärd Stark korrelation mellan förbrukning av byggmaterial och BNP per kapita Bilindustri Kina största producentlandet sedan 2009 Global tillväxt 2011-2016 +4.4% per år Europa, USA och Japan når ej tidigare toppnivåer före 2016 Elektronikindustri Tillväxt 8% per år senaste 20 åren Elektronikproduktion har högre tillväxt än industriproduktion Silverfonder, ETFs Silver lager hos börshandlade fonder Silverpriset är känsligt för förändringar i sentiment Källa: Olika externa 8
Förändring av gruvkapacitet inom zink Perioden 2010-2020 3,4 mt kapacitet stängs och gruvor i drift minskar med 0,5 mt Totalt bedömd minskning 3,4 miljoner ton Nya projekt, expansion och stabila gruvor tillför 1.6 mt Minskning sammantaget 2,3 mt Underskott jmf med efterfrågan uppgår till cirka 7,2 mt Zink - gruvkapacitet i kt Förändring i kapacitet 2010 2015 2020 2025 2010-2015 2010-2020 2010-2025 Kapacitet i base case 12 191 12 693 9 931 8 043 502-2 260-4 148 Fördelat på: Nya projekt 65 836 534 331 771 469 266 Gruvor i expansion 3 835 4 637 4 669 4 669 802 834 834 Gruvor som stänger 4 976 3 831 1 599 0-1 145-3 377-4 976 Gruvor med fallande produktion 1 402 1 201 913 897-201 -489-505 Gruvor med stabil utveckling 1 913 2 188 2 217 2 147 275 304 234 9
Marknadsutveckling - zink mt 25 20 15 Global zinc demand Annual growth (%) 2011-2020 Global +3.8 China +6.2 W Europe -0.1 N America +0.6 Japan -0.9 mt metal 25 20 15 World zinc mine capability balance Q4 update Source: Brook Hunt - A Wood Mackenzie Company mt metal 25 20 15 World zinc smelter capability balance Q4 update Source: Brook Hunt - A Wood Mackenzie Company 10 10 10 5 0 1997 2002 2007 2012 2017 2022 5 0 Possible projects Probable Projects Possible mine life extensions Highly Probable Projects Base Case Production Capability Requirement for zinc in concentrates 1997 2001 2005 2009 2013 2017 2021 2025 5 0 Possible projects Probable projects Highly Probable Projects Base case smelter capability Global requirement for zinc slab 1997 2001 2005 2009 2013 2017 2021 2025 Efterfrågan på zink växer med knappt 4 procent/år till 2020 - Kina driver Gruvproduktionen täcker efterfrågan t.o.m. 2013 - underskott därefter Smältverkskapacitet överstiger metallefterfrågan t.o.m. 2015 - balans därefter Source: Brook Hunt - A Wood Mackenzie Company 10
Expansion Garpenberg 11
Teknik och produktion Nytt industriområde Nya underjordsanläggningar Nytt anrikningsverk Ny infrastruktur Kapacitetsökning från 1,4 till 2,5 miljoner ton malm per år Successiv produktionsökning från 2 miljoner ton malm per år 2014 till full produktion i slutet 2015 Snitthalter i malmreserven Zink 5,4 % Bly 2,5 % Silver 142 g/ton Produktion till 2030 Stor geologisk potential 12
Översikt Garpenbergsgruvan Befintligt industriområde 500 m Nya schakt och industriområde 13
Garpenberg Gruvsjöschaktet Dammsjön Nya schakt och industriområde Garpenberg norra Schakt 0 Z 200Z Potential Dammsjön Lappberget Lappberget 400Z 600Z Kyrkan- Kyrkan- Tyskgården Finnhyttan Finnhyttan Strand Potential Kaspersbo 910 Z 870 Z Gransjön 800Z 1000Z Potential Kanal 1200Z Utbruten malm Malmreserv Potential Kvarnberget Potential 1400Z Mineraltillgång 14
Nya schakt och underjordsanläggningar 15
Krossar på -705 och på -1 100 metersnivån 16
Kross och skipstation på -1 100/1 150 metersnivån 17
Ekonomi Investeringsbelopp 3,9 miljarder SEK Belopp per år, MSEK 2011 2012 2013 2014 850 1 600 1 300 250 Lönsam investering med robust kalkyl Ökad produktivitet från hög nivå Förbättrad konkurrenskraft Produktionskostnad per ton malm minskar med cirka 25 procent 18
Zink cash cost-kurva 2015 utan expansion Sänkt enhetskostnad med cirka 25 procent förbättrar (allt annat lika) positionen på cash cost-kurvan Tara 63 c/lb Area, 8c/lb Garpenberg 30c/lb Antaganden: s långtidspriser Brook Hunts volymuppskattning före Garpenbergs expansion 19
Miljöprestanda Lägre energiförbrukning per ton producerad malm Minskad vattenanvändning per ton producerad malm Lägre bullernivåer till närliggande samhälle Ansökan om nytt miljötillstånd lämnas in februari 2011 20
Sammanfattning Lönsam investering i konkurrenskraftig gruva Nästan dubblad malmproduktion Lägre produktionskostnad per ton malm Lång livslängd trots högre produktionstakt Goda marknadsförutsättningar Stor geologisk potential 21
Disclaimer This presentation has been prepared by for information purposes only. Nothing in this material shall be construed as an offer or solicitation to buy or sell any security or product, or to engage in or refrain from engaging in any transaction. This presentation has been prepared as per the indicated date and does not undertake any obligation to correct or update the information or any statements made therein. Views that may have been expressed may be subject to change without notice. Certain statements in this presentation are forward-looking and are based on plans, estimates, assumptions, projections and expectations and are subject to risks and uncertainties. In addition to the factors explicitly discussed, other circumstances may also have a material effect on the actual outcome. Such factors include, but are not limited to, general economic or political conditions, fluctuations in exchange or interest rates or metal prices, technological factors, interruptions in supply or production, actions of courts, regulators, governmental agencies, competitors, customers, suppliers, employees or other third parties. Nothing contained herein shall constitute any representation or warranty as to the accuracy or completeness and accepts no responsibility or liability as to the accuracy or completeness of the information contained herein. The material may include information from third party sources believed to be reliable. However, has not made an independent verification of the information provided. Save as by prior approval in writing, this material may not be copied, transmitted or disclosed, whether in print, electronic or any other format. All rights to the material are reserved. does not accept any liability whatsoever for any direct, indirect, consequential or other loss arising from or in connection with any use of this information. This material has not been reviewed, registered or approved by any authority under any applicable laws. 22
23