137 Operativ elkrafthandelsstrategi. Landstingsstyrelsen beslutade 2003-06-16, 80, dels

PROTOKOLL 2003-11-03 LKD 03584 137 Operativ elkrafthandelsstrategi Bakgrund Landstingsstyrelsen beslutade 2003-06-16, 80, dels och dels Landstingsfastigheter får i uppdrag att för landstingets framtida elinköp dels starta en portföljförvaltning som clearingkund på NordPool och dels upphandla samarbetspartner för erforderliga tekniska och fundamentala analyser och hantering av den fysiska och finansiella handeln på NordPool. Landstingsfastigheter får i uppdrag att i samråd med landstingets jurist och finanschef utarbeta förslag till operativ elkrafthandelsstrategi inkl. riskpolicy för senare godkännande av Landstingsstyrelsen. Fördrogs nu inom Landstingsfastigheter upprättad PM 2003-10-13 (Bilaga 1) i ärendet jämte bakomliggande elkrafthandelsstrategi och förvaltningsfullmakt. Landstingsstyrelsens beslut 1 Landstingsstyrelsen beslutar i enlighet med förslaget i bilagda PM 2003-10-13. Bilaga 1. PM 3002-10-13 2. Operativ elkrafthandelsstrategi 3. Förvaltningsfullmakt 4. Riktpriser för krafthandel Protokollsutdrag - Landstingsfastigheter - Hans-Åke Lanthén g:\enheter\adm\politiska dokument\landstingsstyrelsen\protokoll\ls 03\(11) nov 03 113-141\137 elkraftshandelsstrategi \ 137 elkraftshandelsstrategi.doc Utskrift: 03-11-06, 14:23 Sid: 1

1(2) Hans Åke Lanthén, 0155-24 58 15, SJ 2003-10-13 LFS/N 03057 Operativ elkrafthandelsstrategi Bakgrund Landstingsfastigheter har genom beslut i Landstingsstyrelsen 80/2003 fått i uppdrag att för landstingets framtida elinköp starta en portföljförvaltning som clearingkund på Nordpool. I enlighet med erhållet uppdrag har Landstingsfastigheter upphandlat samarbetspartner för erforderliga tekniska och fundamentala analyser och hantering av fysisk och finansiell handel på Nordpool. I samarbete med landstingets jurist och finanschef samt ovanstående samarbetspartner har bifogad elkrafthandelsstrategi och förvaltningsfullmakt gällande elhandel upprättats. Separat riskpolicy för elhandeln kommer att upprättas senare. Tillsvidare regleras de ramar inom vilka elhandeln får bedrivas av förvaltningsfullmakten tillsammans med elkrafthandelsstrategin. I landstingets valutapolicy anges den maximala beloppsgränsen för valutasäkring till 1 Mkr. Eftersom handel på Nordpool sker i norska kronor (fr o m 2006 även i Euro) och till större belopp måste beloppsgränsen anpassas till elhandelns omfattning. Som säkerhet för ersättning vid den fysiska leveransen kräver Nordpool att köparen ställer upp med pant alt bankgaranti. Förslag Föreslås att Landstingsstyrelsen godkänner ovanstående elkrafthandelsstrategi och förvaltningsfullmakt och att i landstingets finanspolicy angiven maximal beloppsgräns för valutasäkring, 1 Mkr, för elhandel utökas till att omfatta belopp som täcker aktuellt behov. Föreslås vidare att Landstingsstyrelsen som säkerhet för erforderlig ersättning till Nordpool godkänner pantsättning eller bankgaranti och uppdrar år landstingets finanschef att i samråd med Landstingsfastigheter välja form och verkställa beslutet. Pantsättningen alt bankgarantin bör kunna begränsas till 5 MSEK. Föreliggande elkrafthandelsstrategi och senare beslutad riskpolicy bör utvärderas om ca 1 år när genomförd finansiell och fysisk handel gett erforderlig erfarenhet. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\1_PM ELKFRAFTHANDEL (HÅL).DOC 2003-10-16 11:03

2(2) Hans Åke Lanthén, 0155-24 58 15, SJ 2003-10-13 LFS/N 03057 Beslut om justeringar i förvaltningsfullmakten bör när riskpolicyn föreligger kunna beslutas av Landstingsfastigheter i samråd med landstingets jurist och finanschef inom ramen för gällande delegationsordning. Landstingsstyrelsen beslut 1. Föreliggande förslag till elkrafthandelsstrategi och förvaltningsfullmakt för elhandel godkännes. Förvaltningsfullmakten tillsammans med elkrafthandelsstrategin regleras inom vilka ramar elhandeln får bedrivas. Intill dess en riskpolicy för elhandeln upprättats och godkänts av landstingsstyrelsen får inte innehållet i förvaltningsfullmakten förändras utan landstingsstyrelsens godkännande. 2. Landstingsfastigheter får i uppdrag att snarast och i samråd med landstingets finanschef och jurist utarbeta förslag till riskpolicy för senare godkännande av landstingsstyrelsen. 3. Finanspolicyns gräns för valutasäkring får beträffande elhandel utökas till erforderligt belopp. 4. Som säkerhet för ersättningen till Nordpool godkännes pantsättning alt bankgaranti till ett maximalt belopp av 5 MSEK. Landstingets finanschef får i uppdrag att i samråd med Landstingsfastigheter välja form och vidta för beslutet erforderliga åtgärder. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\1_PM ELKFRAFTHANDEL (HÅL).DOC 2003-10-16 11:03

1(6) Version 2.0 2003-10-09 Landstinget Sörmland Operativ elkrafthandelsstrategi Användning och uppdatering av strategidokumentet G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\2_OPERATIV ELKRAFTHANDELSSTRATEGI 20031010 VERSION 2.0.DOC 2003-10-16 11:04

2(6) Landstinget Sörmland (nedan kallat Landstinget) har via beslut i Landstingsstyrelsen 2003-06-16 80 uppdragit åt Landstingsfastigheter Sörmland (nedan kallat LFS ) att framtaga operativ elkrafthandelsstrategi. Denna operativa elkrafthandelsstrategi består av två delar. Den ena delen utgörs av detta dokument. Den andra delen, förvaltningsfullmakten, kommer LFS och förvaltaren att upprätta tillsammans. Förvaltningsfullmakten kommer att innehålla detaljerade direktiv avseende den löpande elhandeln. Alla inblandade parter hos Landstinget och LFS ska vid alla tillfällen ha tillgång till den senaste operativa elkrafthandelsstrategin/ förvaltningsfullmakten. När förändringar görs i den operativa krafthandelsstrategin och/eller förvaltningsfullmakten ska tidigare dokument bytas ut och ersättas av den nya versionen. Den nya operativa krafthandelsstrategin/förvaltningsfullmakten ska signeras av behöriga beslutsfattare hos Landstinget Sörmland och /eller LFS. Förekommande facktermer förklaras i korthet på sidan 5. Portföljförvaltningsstrategi Landstinget har beslutat att hantera sina elinköp genom portföljförvaltning direkt på Nordpool som clearingkund. LFS har fått i uppdrag att köpa det fysiska elbehovet på Nordpools spotmarknad medan elpriset säkras finansiellt med prissäkringskontrakt i terminsmarknaden. Finansiell handel för LFS räkning kan ske med hjälp av olika Prissäkringskontrakt såsom Future-kontrakt, Forward-kontrakt och olika typer av optioner samt finansiella kontrakt för att prissäkra områdesprisrisken så kallade Contracts for Difference(CfD). Den finansiella handeln ska göras på den nordiska elbörsen Nordpool eller på OTC-marknaden. För att reducera motpartsrisken ska alla finansiella kontrakt från 1 MW och uppåt clearas på Nordpools clearinghus - Nordic Electricity Clearing (NEC). Kontrakt understigande 1 MW som upphandlas i syfte att reducera kraftprisrisken får tecknas med särskilt godkännande av LFS angiven beslutsfattare gällande elhandelsfrågor. Kontraktet skall tecknas med av LFS godkänd bilateral motpart enligt förvaltningsfullmakten. Målsättning Huvudmålet med Landstingets elhandel är: Optimera elinköpen för att uppnå låga priser och kontroll på kostnaderna. Handelsperiod Landstinget ska ha en löpande handelshorisont på innevarande år plus tre år. I förvaltningsfullmakten ska LFS definiera en Leveransperiod som begränsar vilka finansiella kontrakt som kan handlas. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\2_OPERATIV ELKRAFTHANDELSSTRATEGI 20031010 VERSION 2.0.DOC 2003-10-16 11:04

3(6) Aktiv förvaltning Förvaltningsfullmakten ska ge utrymme för en aktiv förvaltning för att vara rätt positionerad i förhållande till aktuella trender i marknaden och för att erhålla låga elpriser genom att köpa och sälja finansiella kontrakt. En typisk sådan situation är att säkra kontrakt i en stigande marknad för att uppnå reglerad riskhantering. Det ska även finnas möjlighet gå ur tidigare tagna positioner när marknaden faller för att uppnå optimering av kraftpriset med hjälp av en optimeringsstrategi vilken finns reglerad i förvaltningsfullmakten. Vid önskan om optimering kan marknadssituationen medföra att kontrakt realiseras med förlust för att justera positionen i förhållande till ändringar i marknaden. Tekniska och fundamentala analyser ska användas som beslutsunderlag för att köpa eller sälja kontrakt. Prissäkring baseras på av LFS angiven förvaltningsvolym som skall baseras på underliggande fysiskt behov. Riskexponering regleras i förvaltningsfullmakten. Förvaltningsvolymen ska finnas specificerad i Förvaltningsfullmakten. Prissäkring - Riskhantering LFS ska i förvaltningsfullmakten definiera strategiska prisnivåer i form hög- och lågprisnivå som indikerar mellan vilka riktprisnivåer kraftportföljen ska finansiellt prissäkras för respektive handelsperiod. Beslut om detta fattas på kraftgruppsmöten. Högprisnivå Förvaltaren ska inom ramen för förvaltningsfullmakten säkra portföljpriset då det uppnår strategiska riktprisnivåer som finns definierade, för att undvika kostnadsökningar i en stigande marknad. I förvaltningsfullmakten ska även LFS definiera den volym som ska säkras om framtida portföljpris i en stigande marknad överstiger satta högprisnivåer. Lågprisnivåer Förvaltaren ska inom ramen för förvaltningsfullmakten säkra LFS portfölj när portföljpriset är på den definierade lågprisnivån eller lägre. I förvaltnings-fullmakten har LFS definierat vilka prisnivåer och volymer som ska säkras om forwardspriset i en sjunkande marknad omsätts under Lågprisnivå. För att erhålla stabilitet i portföljpriset ska Hög- och Lågpriskontrakten säkras. Energivolym LFS definierar löpande den uppskattade årsförbrukningen i förvaltningsfullmakten baserad på balansansvarigs underlag. Energiförbrukningen varierar över året och bildar en s.k. förbrukningsprofil. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\2_OPERATIV ELKRAFTHANDELSSTRATEGI 20031010 VERSION 2.0.DOC 2003-10-16 11:04

4(6) I förvaltningsfullmakten etableras en förvaltningsvolym på basis av den uppskattade årsförbrukningen och historiska förbrukningsprofilen vilken utgör basen för den finansiella handeln. Under de sista månaderna av handelsperioden före leverans, gör NordPools produktstruktur det möjligt att med hjälp av förbrukningsprofilen bättre anpassa de finansiella kontrakten än vad som är möjligt tidigare i handelsperioden. Det kan innebära att prissäkringsvolymen överskrider specificerad Förvaltningsvolym. Volymrisk Volymrisken definieras som differensen mellan faktisk/verklig förbrukning och Förvaltningsvolym. Eftersom Landstinget inte förväntar sig stora förändringar i sin förbrukning de närmsta åren ses volymrisken som relativt låg. Förbrukningsutvecklingen ska dock bevakas kontinuerligt av LFS och förvaltaren genom sammanställning och kontroll av förbrukningsrapporter från nätägarna och de finansiella positionerna. Efter leverans kommer LFS verkliga förbrukning från nätägaren att rapporteras. Balansrisk Spothandel utförs med nätägarens förbrukningsrapportering som underlag. Balansrisken definieras som differensen mellan köpt energivolym i Spotmarknaden och faktisk förbrukning. Differensen mellan köpt energivolym i Spotmarknaden och faktisk förbrukningen balanseras på Svenska Kraftnäts balanskraftsmarknad. Mot bakgrund LFS tidigare investeringar i effektövervakningssystem i kombination med ett stabilt fastighetsbestånd bedöms balansrisken som relativt låg. Områdesprisrisk All fysisk handel sker i den lokala spotmarknaden där områdespris Stockholm gäller i Sverige. Finansiella prissäkringskontrakt räknas av mot spotmarknadens systempris (genomsnittligt rörligt pris för alla nordiska länder). Områdesrisk kan uppkomma som differens mellan områdespris och systempriset. Landstinget anser denna risk ha mindre påverkan på det slutgiltiga portföljpriset. Det ligger inom LFS åtagande att hantera denna parameter inom ramen för det löpande samarbete med förvaltaren. Valutarisk Alla former elinköp är kopplade till norska kronor fram till och med 2005 och därefter Euro då detta är prisreferensen i marknaden. Valutasäkringar skall ske enligt Landstinget Sörmlands gällande finanspolicy. Organisation och fullmakt Kraftmarknaden kännetecknas av snabba rörelser och det kräver snabba beslut när finansiella kontrakt handlas för LFS. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\2_OPERATIV ELKRAFTHANDELSSTRATEGI 20031010 VERSION 2.0.DOC 2003-10-16 11:04

5(6) Vid upprättandet eller förändringar av förvaltningsfullmakten skall LFS förankra denna hos Landstingets finanschef och jurist. Inom LFS hanteras beslut inom elhandel av Fastighetsdirektören enligt fastställd delegationsordning. Utanför Fastighetsdirektören ramar gäller Landstinget Sörmlands delegationsordning. Rapportering För att förse Landstinget med en god överblick över kraftportföljen och den ekonomiska redovisningen ska LFS rapportera enligt Landstingets rapportplan. Förklaringar Riktprisnivå Det marknadspris som är fastlagt i förvaltningsfullmakten som Högprisnivå respektive Lågprisnivå. Teknisk analys I teknisk analys används historiska priser för att indikera hur olika aktörer i kraftmarknaden ändrar sina positioner. Detta ger då en bild av den framtida prisutvecklingen. I teknisk analys förutsätts att all fundamental information är med i marknadens prissättning. Vid köp- eller försäljning av finansiella kontrakt används de tekniska analysernas tak och/eller botten vilket gör att det alltid möjligt att använda sig av de tröskelpriser som marknaden har definierat där obalans mellan köpare och säljare uppstår. Mot bakgrund av detta är teknisk analys mycket lämplig att använda som beslutsunderlag till köp och försäljning av finansiella kontrakt inom ramen för förvaltningsfullmakten. Fundamental analys Fundamental analys är ett viktigt verktyg för att förstå den grundläggande prisbilden i marknaden. Fokus ligger på de bakomliggande faktorerna som påverkar tillbud och efterfrågan. I en fundamental analys ses sammanhanget mellan pris och olika parametrar, t.ex. produktionskapacitet, import/export av el, förbrukningsvariation och väder. Syftet är att hitta den/de faktorer (parametrar) som har störst påverkan på prisutvecklingen för tillfället och vilka framtida scenarier som finns inför dessa parametrar. Futureskontrakt En typ av termin där det sker en kontinuerligt avräkning från depåkontot. D v s varje dag jämförs alla futures med aktuellt marknadspris och pengar betalas ut i enlighet med detta. På detta vis fortlöper kontraktet tills det förfaller. Futures kan handlas både på Nord Pool och på OTC. Forwardkontrakt En typ av termin som till skillnad från futures inte avräknas kontinuerligt. Det innebär att avräkningen sker först efter fysisk leverans då pengar insätts eller uttages från depåkontot. D v s forwards jämförs bara efter att kontraktstiden löpt ut med marknadspriset. Först då betalas pengar ut enligt detta. Forwards kan handlas både på NordPool och på OTC. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\2_OPERATIV ELKRAFTHANDELSSTRATEGI 20031010 VERSION 2.0.DOC 2003-10-16 11:04

6(6) Portföljpris Under handelsperioden används Forward-pris, förbrukningsprofil, realiserade och orealiserade vinster samt förluster på finansiella Prissäkringskontrakt för att beräkna LFS framtida Portföljpris. Under Leveransperioden beräknas Portföljpris som kostnader vid handel i Spot- och Balanskraftmarknad plus finansiella vinster och förluster samt förvaltningskostnader, dividerat på verklig förbrukning. OTC Betyder "Over The Counter". Telefonhandel via t.ex. mäklare eller alternativa marknadsplatser. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\2_OPERATIV ELKRAFTHANDELSSTRATEGI 20031010 VERSION 2.0.DOC 2003-10-16 11:04

1(7) 2003-10-10 LFS/N 03057 LANDSTINGET SÖRMLAND LANDSTINGSFASTIGHETER SÖRMLAND FÖRVALTNINGSFULLMAKT GÄLLANDE ELHANDEL FÖR TELGE KRAFT AB 1. Syfte med förvaltningsfullmakten 2. Organisationsplan 3. Anläggningar 4. Förvaltningsvolym 5. Risker inom elkrafthandel 6. Prissäkring 7. Lastprognos och fysisk handel 8. Valutahantering 9. Budgetpris 10. Rapporter och statistik Bilaga A Riktpriser för krafthandel (Bilaga A är preliminär betr marknadspriser och prisnivåer. Marknadspriser och prisnivåer kan beroende på marknadens utveckling komma att behöva justeras under tiden fram till den 3 november. Bilaga A i slutlig form kommer därför att föreligga på landstingsstyrelsens sammanträde.) G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\3_FÖRVALTNINGSFULLMAKT.DOC 2003-10-16 11:04

2(7) 2003-10-10 LFS/N 03057 1. Syfte med förvaltningsfullmakten Denna förvaltningsfullmakt skall definiera hur Telge Kraft skall hantera kraftinköpen för Landstingsfastigheter Sörmland (LFS) enligt gällande Operativa Elkrafthandelsstrategi. Landstingsfastigheter Sörmlands förvaltningsfullmakt för krafthandel skall definiera dagliga eller frekvent återkommande rutiner mellan Landstingsfastigheter Sörmland och Telge Kraft. Förvaltningsfullmakten skall tydliggöra de arbetsmoment som Landstingsfastigheter Sörmland och Telge Kraft skall följa för att säkerställa att definierade ramar och riktlinjer i Landstinget Sörmlands Operativa Elkrafthandelsstrategi efterlevs. Behov av eventuell förändring av förvaltningsfullmakten skall alltid analyseras i samband med förändring av Landstingets Operativa Elkrafthandelsstrategi samt utveckling av arbetssätt mellan Landstingsfastigheter Sörmland och Telge Kraft. Denna förvaltningsfullmakt gäller tillsvidare. Genomlysning av förvaltningsfullmakten sker minst en gång per år och uppdateringar sker vid behov. 2. Organisationsplan Landstingsfastigheter Sörmland och Telge Kraft har utsett nedanstående personer att ansvara för parternas åtaganden i enlighet med gällande avtal samt dokumenten operativ elkrafthandelsstrategi och rutinbeskrivning. Nedanstående personer från Sörmland kommer att kallas till Kraftgruppsmöten, som enligt avtalet skall hållas sex gånger per år. Från Telge Kraft deltager portföljförvaltare och analytiker vid samtliga möten. Namn Befattning Tfn E-mail Landstingsfastigheter Sörmland Hans Åke Lanthén Fastighetsdirektör 0155-24 58 15 Hans-ake.lanthen@lfs.dll.se Johnny Niskanen Teknikchef 016-10 49 58 Johnny.niskanen@lfs.dll.se Åke Widholm Driftchef 0155-24 53 12 Ake.widholm@lfs.dll.se Lars Erik Olsson Driftchef 016-10 38 96 Lars-erik.olsson@@lfs.dll.se Magnus Andersson Elingenjör 016-10 49 57 magnus.andersson@lfs.dll.se G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\3_FÖRVALTNINGSFULLMAKT.DOC 2003-10-16 11:04

3(7) 2003-10-10 LFS/N 03057 Namn Befattning Tfn E-mail Telge Kraft Jan Olsson Affärs- och avtalsansvarig 08-553 224 05 jan.olsson@telgekraft.se Andreas Espeving Portföljförvaltare 08-553 224 24 andreas.espeving@telgekraft.se Heléne Hallström Back up portföljförvaltning 08-553 224 12 helene.hallstrom@telgekraft.se Mats Gustavsson Fakturering och 08-553 224 18 mats.g.gustavsson@telgeenergi.se avräkning Anders Granlund Handel och analys 08-553 224 39 anders.granlund@telgeenergi.se Kontaktperson för samtliga frågor gällande Landstingsfastigheter Sörmlands krafthandel är Andreas Espeving. 3. Anläggningar Grundläggande för en väl fungerande prissäkring av fysiskt kraftbehov och fysisk krafthandel är ett väl uppdaterat anläggningsregister. Landstingsfastigheter Sörmlands anläggningsregister skall innehålla samtliga abonnemang som omfattas av samarbetsavtalet med Telge Kraft. Eventuella förändringar (tillkommande/avgående anläggningar) skall anmälas till Telge Kraft två kalendermånader innan de inträffar. Vid förändringar skall underlaget från Landstingsfastigheter Sörmland innehålla följande information: Fakturaadress och fakturamottagare Anläggningsadress Nätägare Nätägarens anläggningsid och nätområdeskod Timmätt eller schablonmätt Start/stopp datum för elleverans Övriga kundspecifika uppgifter Telge Kraft ansvarar för att eventuellt tillkommande abonnemang anmäls till nätägaren enligt gällande regelverk. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\3_FÖRVALTNINGSFULLMAKT.DOC 2003-10-16 11:04

4(7) 2003-10-10 LFS/N 03057 4. Förvaltningsvolym Landstingsfastigheter Sörmlands beräknade förbrukningsvolym uppgår till för år: 2004 25 410 MWh 2005 52 998 MWh 2006 52 998 MWh LFSs Sörmlands förvaltningsvolym som baseras på den uppskattade årsförbrukningen och historiskt utfall har fastlagts till: 2004 26 280 MWh (3 MW på årsbasis) 2005 52 560 MWh (6 MW på årsbasis) 2006 52 560 MWh (6 MW på årsbasis) Förvaltningsvolymen är fastlagd 2003-10-09 och gäller tills vidare. Kraftgruppen beslutar om ändringar i den uppskattade årsförbrukningen baserad på balansansvarigs underlag och utifrån information om förändringar. 5. Risker inom elkrafthandel Handel på den avreglerade kraftmarknaden medför ett antal marknadsrisker som måste hanteras. Telge Kraft bevakar för Landstingsfastigheter Sörmland räkning följande risker i krafthandeln: Prisrisk (består av osäkerhet avseende kraftprisets utveckling). Prisområdesrisk (består i osäkerhet om framtida prisområdesskillnader). Valutarisk (består i osäkerhet om förändringar i för krafthandeln relevanta valutor). Balanskraftrisk (består av två delar; prognosavvikelsen, samt skillnaden mellan spotpris och balanskraftpriser). För att begränsa riskerna i krafthandeln skall kraften prissäkras successivt över en treårsperiod (innevarande år + 3 år). Därmed balanseras risken i den öppna positionen (att priset i den ej prissäkrade kraften stiger) mot risken i den prissäkrade positionen (att marknadspriset faller vilket minskar värdet på redan genomförda prissäkringar). Telge Kraft skickar dagligen ut marknadsinformation om elmarknaden samt en djupare veckoanalys. Denna del skall vidareutvecklas vid kommande Kraftgruppsmöten. 6. Prissäkring Telge Kraft skall bedriva en aktiv förvaltning. Finansiella kontrakt kan köpas och säljas för att uppnå en reglerad riskhantering i syfte att optimera Landstingsfastigheter Sörmlands elpris enligt de begränsningar och ramar som finns angivna nedan samt i Bilaga A. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\3_FÖRVALTNINGSFULLMAKT.DOC 2003-10-16 11:04

5(7) 2003-10-10 LFS/N 03057 Prissäkring görs enligt nedanstående princip, där prissäkringsgraden avser lägsta täckningsgrad för kalenderåret som skall vara uppfylld innan den 31 december respektive år: Prissäkrad volym Innevarande år 85% Innevarande år + 1 70% Innevarande år + 2 45% Innevarande år + 3 15% Vid inträde i ny NordPoolsäsong skall prissäkringen för säsongen vara minst 75 %. Till fullmakten finns Bilaga A som beskriver inom vilka fastlagda priskanaler Telge Kraft har rätt att utföra inköp av finansiella prissäkringar för Landstingsfastigheter Sörmlands räkning. Bilaga A anger också vilka volymer Telge Kraft kan prissäkra. Förvaltningsprofil och riktprisnivåerna för hög- respektive lågpris fastläggs av Landstingsfastigheter Sörmland utsedda beslutsfattare, se Operativ Krafthandelsstrategi, Organisation och Fullmakt. Vidare skall beslut tas vid kraftgrupper, eller vid behov, om förändring av riktprisnivåerna. Telge Kraft föreslår dessa förändringar utifrån marknadens förändringar. Vid kraftgrupperna beslutas om vilka finansiella kontrakt som skall ingå i Telge Krafts handelsmandat enligt Bilaga A för kommande period. Ju närmare leveransperiod man kommer ger Nordpools produktstruktur möjligheter till handel i fler produkter som månads och veckokontrakt för att anpassa de finansiella säkringarna mot förbrukningsprofilen. För att uppnå bästa anpassning av de finansiella säkringarna mot förbrukningsprofilen kan det krävas att den faktiska förvaltningsprofilen tillåts överstiga den fastlagda förvaltningsvolymen. Handel utöver den fastlagda förvaltningsprofilen skall godkännas av Landstingsfastigheter Sörmland utsedda beslutsfattare. Telge Kraft kan genomföra handel med hjälp av prissäkringskontrakt såsom Future-kontrakt, Forward-kontrakt och olika typer av optioner samt finansiella kontrakt för att prissäkra områdesprisrisken så kallade Contracts for Difference(CfD. Samtliga kontrakt som handlas skall vara noterade på NordPool. Den finansiella handeln ska göras på den nordiska elbörsen Nordpool eller på OTC-marknaden. För att reducera motpartsrisken ska alla finansiella kontrakt från 1 MW och uppåt clearas på Nordpools clearinghus - Nordic Electricity Clearing (NEC). Kontrakt understigande 1 MW som upphandlas i syfte att reducera kraftprisrisken får tecknas med särskilt godkännade av LFS angiven beslutsfattare gällande elhandelsfrågor. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\3_FÖRVALTNINGSFULLMAKT.DOC 2003-10-16 11:04

6(7) 2003-10-10 LFS/N 03057 Kontraktet skall tecknas med av LFS godkänd bilateral motpart. Handel i optioner och CfDs skall föregås av särskilt godkännade av LFS angiven beslutsfattare gällande elhandelsfrågor. 7. Lastprognos och fysisk handel Telge Kraft som balansansvarig ansvarar för genomförandet av daglig fysisk handel med tillhörande lastprognos. Varje dygn skall Landstingsfastigheter Sörmland anskaffa fysisk kraft timme för timme för nästkommande dygns samtliga 24 timmar. Telge Kraft ombesörjer detta genom att beställa motsvarande mängd spotkraft för Landstingsfastigheter Sörmlands räkning. Lastprognosen är baserad på historiska lastdata från Landstingsfastigheter Sörmlands anläggningar. Om större förändringar som påverkar lastprognosen förväntas inträffa skall Landstingsfastigheter Sörmland meddela Telge Kraft detta. 8. Valutahantering De former av elinköp som är möjliga enligt gällande operativ elkrafthandelsstrategi är kopplade till flöden i norska kronor fram till och med 2005 och därefter Euro då detta är prisreferensen i marknaden. Enligt Landstinget Sörmlands finanspolicy gällande elhandel skall valutapositioner terminssäkras till SEK. Det åligger Finansavdelningen inom Sörmlands Landsting att se till att Finanspolicyn gällande valutasäkringar för elkrafthandeln efterlevs. 9. Budgetpris Ett preliminärt budgetpris för kraftportföljen nästkommande år skall föreslås under juni månad för att revideras och fastställas under oktober månad varje år. Budgetpriset skall innehålla en ekonomisk prognos för kommande kalenderår baserad på genomförda prissäkringar och då gällande marknadspris på terminsmarknaden för budgetåret. Budgetpriset fastställs i kraftgruppen. Vid samma tillfälle tas en prisprognos fram för de två kalenderår som följer på budgetåret. 10. Rapporter och statistik Telge Kraft skall månadsvis leverera statistik och faktureringsunderlag med villkor enligt överenskommelse. För överenskomna anläggningar skall Landstingsfastigheter Sörmland ha tillgång till förbrukningsstatistik via hemsidan. G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\3_FÖRVALTNINGSFULLMAKT.DOC 2003-10-16 11:04

7(7) 2003-10-10 LFS/N 03057 Månadsvis skall rapportering ske av ekonomisk prognos över kraftpriset för budgetåret samt därpå följande tre år. Genomförda prissäkringar redovisas löpande. Kostnader redovisas i ursprungsvaluta. Detta dokument, Landstingsfastigheter Sörmlands förvaltningsfullmakt, gäller tillsvidare och tills nytt underskrivet ersätter detta dokument. Nyköping 2003-11-03 LANDSTINGSFASTIGHETER SÖRMLAND Telge Kraft AB...... Hans Åke Lanthén G:\ENHETER\ADM\POLITISKA DOKUMENT\LANDSTINGSSTYRELSEN\PROTOKOLL\LS 03\(11) NOV 03\1100 ELKRAFTSHANDELSSTRATEGI\3_FÖRVALTNINGSFULLMAKT.DOC 2003-10-16 11:04

Bilaga A Riktpriser för Krafthandel Landstinget Sörmland Marknadspriser per: 2003-11-03 Riktpriser fastlagda: 2003-11-03 (Ersätter 2003-09-10) 2004 Måna 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total: Marknadspris NOK/MWh (MWh) År 290 290 290 290 290 290 290 290 290 290 290 290 Säsong 375 375 375 375 240 240 240 240 240 275 275 275 Månad 390 380 360 350 Förbrukning(MWh) 2262 2040 2240 2001 2101 2016 2133 2164 2084 2109 2122 2138 25 410 Förbrukningsprofil MW 3,0 3,0 3,0 2,8 2,8 2,8 2,9 2,9 2,9 2,8 2,9 2,9 25 410 Förvaltningsvolym Förvaltningsprofil (MW) 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 3 26 352 Riktprisnivåer NOK/MWh Högpris 325 325 325 325 325 325 325 325 325 325 325 325 Säsong 425 425 425 425 275 275 275 275 275 325 325 325 Månad 450 440 430 420 Lågpris 220 220 220 220 220 220 220 220 220 220 220 220 Säsong 325 325 325 325 175 175 175 175 175 225 225 225 Månad 350 340 330 320 2005 Måna 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total: Marknadspris NOK/MWh (MWh) År 232 232 232 232 232 232 232 232 232 232 232 232 Säsong 280 280 280 280 200 200 200 200 200 235 235 235 Förbrukning(MWh) 4717 4255 4672 4174 4382 4204 4450 4514 4347 4399 4426 4458 52 998 Förbrukningsprofil MW 6,3 6,3 6,3 5,8 5,9 5,8 6,0 6,1 6,0 5,9 6,1 6,0 52 998 Förvaltningsvolym Förvaltningsprofil (MW) 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 52 560 Riktprisnivåer NOK/MWh Högpris 260 260 260 260 260 260 260 260 260 260 260 260 Säsong 325 325 325 325 230 230 230 230 230 280 280 280 Lågpris 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 200 Säsong 200 200 200 200 150 150 150 150 150 175 175 175 2006 Måna 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 Total: Marknadspris Eur/MWh (MWh) År 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 28,50 Förbrukning(MWh) 4717 4255 4672 4174 4382 4204 4450 4514 4347 4399 4426 4458 52 998 Förbrukningsprofil MW 6,3 6,3 6,3 5,8 5,9 5,8 6,0 6,1 6,0 5,9 6,1 6,0 52 998 Förvaltningsvolym Förvaltningsprofil (MW) 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 6 52 560 Riktprisnivåer Eur/MWh Högpris 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 32,00 Lågpris 24,00 24,00 24,00 24,00 24,00 24,00 24,00 24,00 24,00 24,00 24,00 24,00 TelgeKraft Landstinget Sörmland