AFFÄRSBREVET TISDAG DEN 5 FEBRUARI 2013 Alfa Laval (ingen bevakning) - I morgonens rapport för det fjärde kvartalet guidar bolaget för en oförändrad efterfrågan in i första kvartalet 2013. Orderingången ökade 9 % organiskt i det fjärde kvartalet, vilket är oförändrat sekventiellt. Bruttomarginalen var oförändrad från Q312 om 37,0% där fabriksbeläggningen har haft en positiv påverkan på bruttoresultatet. EBITA-marginalen kom in något lägre än väntat på 16,2 % mot 16,7 % vilket vi bedömer vara drivet av negativ pris/mix. Med ett starkt orderintag, en oförändrad efterfrågan och guidning om en positiv mixeffekt in i första kvartalet bedömer vi att aktien bör mottas positivt av marknaden idag. New Yorkbörserna USA-börserna backade på måndagen, då politiska oroligheter i Europa och amerikansk statistik över orderingången till industrin tyngde sentimentet. I fokus hamnade också Spaniens premiärminister Mariano Rajoy som anklagadess för olagliga utbetalningar. I Italien har samtidigt Silvio Berlusconi gått framåt i de senaste opinionsundersökningarna inför valet i slutet av månaden. Hälsobolaget Herbalife, som har undersökts av Federal Trade Commission för att ha utfört så kallat pyramidspel, backade 1,3 procent. Dow Jones -0,9%, S&P500-1,2%, Nasdaq -1,5%. Makro Bättre svensk tjänstekonjunktur under januari. Se sidan 2. Asien Indexrörelserna var överlag negativa i Asien på tisdagen. Det regionala indexet MSCI Asia Apex 50, som exkluderar japanska aktier, tappade en dryg procent med sektorn "olja & gas" i botten. China Petroleum tyngde inom sektorn med 7 procents nedgång efter nyemissionsbesked. Återuppväckt oro kring den europeiska skuldkrisen har allmänt tyngt finansmarknaderna. I Japan var exempelvis de europaberoende exportörerna Konica Minolta och NTN kring 2 respektive runt 5 procent lägre. Tokyobörsen -1,9% och Hong Kong -1,9%. Insideraktivitet Köp i PA Resources. Köp och försäljning i Nordea. Se sidan 3. Se sista sidan för disclaimer. EPB Analys +46 8 463 80 00 1
Makro Sverige - Inköpsndex för tjänstesektorn steg från 49,1 till 52,4, vilket var klart bättre än väntat. Det var främst delindexen för orderingång och affärsvolym som bidrog till uppgången. 2
Insynshandel rapporterad den 4:a februari Nordea: Braunwalder, Peter - styrelseledamot 2013-01-31, Braunwalder, Peter: köp, aktie, +10.000 Nordea: Jauri, Liisa - annan befattning 2013-01-31, Jauri, Liisa: försäljning, aktie, -2.300 PA Resources: Jakobsson, Per - styrelseledamot 2013-01-29, Celvigo: köp, aktie, +1.947.088 2013-01-29, Celvigo: köp, aktie B, +2.604.931 3
Dagens Kalender RAPPORTER STOCKHOLMSBÖRSEN - Addnode (kl 8.00), Alfa Laval (kl 7.30), Bilia (kl 12.30), IFS (kl 8.00), Intrum Justitia (kl 7.00), Itab Shop Concept (kl 14.00), Moberg Derma (kl 8.30), Nolato (kl 14.30), Precise Biometrics (kl 8.00), Stora Enso (kl 12.00), Tele2 (kl 7.00), Wihlborgs (kl 7.30), ÅF (kl 11.00) FIRST NORTH - 2E Group AKTIETORGET - Byggolit ÖVRIGA NORDEN - ALK-Abello (före kl 9.00), Neste Oil (kl 8.00), Orion (kl 11.00), TDC (kl 8.00) ÖVRIGA UTLÄNDSKA - BP (kl 8.00), Emerson Electric (före USA-börsernas öppning), KPN (kl 7.30), Toyota (kl 7.00), Trimble, UBS (kl 6.45) STÄMMOR - Lovisagruvan (extra) BÖRS ÖVRIGT - Alfa Laval: telefonkonferens för nyhetsbyråer kl 7.50 - Alfa Laval: telefonkonferens kl 8.30 - Intrum Justitia: rapportpresentation kl 9.00 - Addnode: press- och analytikerträff kl 9.30 - IFS: rapportpresentation/telefonkonferens kl 9.30 - Tele2: telefonkonferens kl 10.00 - Skog: prisindex från Foex kl 11.00 - Moberg Derma: bolagspresentation hos Remium kl 12.00 - Wihlborgs: webbsänd rapportpresentation kl 12.00 - Stora Enso: webbsänd telefonkonferens kl 15.00 - Beklädnad: månadsstatistik från Tyskland av Textilwirtschaft STATISTIK - Storbritannien: BRC detaljhandelsförsäljning januari kl 1.01 - Kina: HSBC tjänste-pmi januari kl 2.45 - Finland: BNP-indikator november kl 8.00 - Silf/Swedbank: inköpschefsindex tjänstesektorn januari kl 8.30 - SCB: restaurangindex december kl 9.30 - SCB: tjänsteproduktion december kl 9.30 - EMU: inköpschefsindex (def) tjänstesektorn januari kl 9.58 - Tyskland: VDMA maskinorder december kl 10.00 - EMU: detaljhandel december kl 11.00 - Italien: KPI (prel) januari kl 11.00 - USA: ICSC veckoindex detaljhandelsförsäljning kl 13.45 - USA: Redbook veckoindex detaljhandelsförsäljning kl 14.55 - USA: ISM inköpschefsindex tjänstesektorn januari kl 16.00 - USA: API veckovisa oljelager kl 22.30 CENTRALBANKER - Australien: räntebesked kl 4.30 - Riksbanken: publicerar företagsundersökning kl 9.30 - Riksbanken: resultat omvänd repa kl 10.15 - ECB: reparesultat kl 11.15 MAKRO ÖVRIGT - Grekland: säljer växlar kl 11.00 4
Denna publikation har sammanställts av Erik Penser Bankaktiebolag exklusivt för företagets kunder. Innehållet har grundats på information från allmänt tillgängliga källor vilka bedömts som tillförlitliga. Sakinnehållets riktighet och fullständighet liksom lämnade prognoser och rekommendationen kan inte garanteras. Erik Penser Bankaktiebolag:s medgivande krävs om hela eller delar av denna publikation mångfaldigas eller sprids. Publikationen vänder sig till Erik Penser Bankaktiebolags kunder i Sverige. Detta innebär att publikationen inte ska eller kan spridas till eller göras tillgänglig för någon i USA (med undantag av vad som framgår av Rule 15a 16, Securities Exchange Act of 1934), Kanada eller något annat land som i lag fastställt begränsningar för spridning och tillgänglighet av materialets innehåll. Informationen i publikationen ska inte uppfattas som en uppmaning eller rekommendation att ingå transaktioner. Informationen tar inte sikte på enskilda mottagares kunskaper och erfarenheter av placeringar, ekonomiska situation eller investeringsmål. Informationen är därmed ingen personlig rekommendation eller ett investeringsråd. Erik Penser Bankaktiebolag frånsäger sig allt ansvar för direkt eller indirekt skada som kan grunda sig på denna publikation. Placeringar i finansiella instrument är förenade med ekonomisk risk. Placeringen kan öka eller minska i värde eller bli helt värdelös. Att en placering historiskt haft en god värdeutveckling är ingen garanti för framtiden. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat Etiska Regler och Riktlinjer för Intressekonflikter. Dessa syftar till att förebygga och förhindra intressekonflikter mellan avdelningarna inom företaget och bygger på restriktiva kommunikationer (Chinese Walls). Det kan dock föreligga ett uppdragsförhållande eller rådgivningssituation mellan emittent och någon annan avdelning än Analysavdelningen. Erik Penser Bankaktiebolag har utarbetat interna restriktioner för när handel får ske i ett finansiellt instrument som är föremål för Investeringsanalys. I denna publikation har analytikern redovisat och återgett sin personliga uppfattning om emittent och/eller finansiellt instrument. Analysen har varken grundats på uppdragsförhållande mellan emittent och analytiker eller medfört ersättning från emittent till analytiker. Den eller de som sammanställt denna publikation har inga innehav i de analyserade finansiella instrumenten. Antalet Köp/Behåll/Säljrekommendationer i procent under den sista 12 månadersperioden: Köp: 55% Behåll: 37% Sälj 8% Erik Penser Bankaktiebolag har tillstånd att bedriva värdepappersverksamhet och står under Finansinspektionens tillsyn. 5