Årsredovisning 2008 OP-Livförsäkring
Innehåll Verkställande direktörens översikt / 3 Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2008 / 5 Resultaträkning moderbolaget / 15 Balansräkning moderbolaget / 16 Resultaträkning koncernen / 17 Balansräkning koncernen / 18 Finansieringsanalys moderbolaget / 19 Finansieringsanalys koncernen / 20 Noter till bokslutet / 21 Principer för upprättandet av bokslutet / 21 Premieinkomst / 24 Intäkter från placeringsverksamheten / 26 Ersättningar och driftskostnader / 28 Placeringar / 29 Fastighetsplaceringar / 35 Fondanknutna försäkringar / 36 Förändringar i moderbolagets och koncernens immateriella och materiella tillgångar / 40 Principerna för riskhantering vid OP-Livförsäkrings Ab / 41 Nyckeltal / 50 Verksamhetsberättelse och bokslut, underskrifter / 51 Revisionsberättelse / 52 OP-Livförsäkrings Ab är ett bolag som i sin helhet ägs av OP-gruppen Bolagets ägare 31.12.2008 Andel av aktierna (%) OP-Centralen anl 76 Pohjola Bank Abp 9 160 andelsbanker 15 OP-Livförsäkrings Ab PB 308 00101 Helsingfors Telefon 010 252 010 Fax 010 252 7893
Verkställande direktörens översikt Kundrörelsen i gott skick, finanskrisen sänkte resultatet Finanssektorns problem avspeglade sig direkt på OP-Livförsäkrings verksamhet år 2008. Volatiliteten, riskpremiernas ökning och aktiemarknadens ras var samtliga historiskt stora. Placeringarna föll kraftigt i värde, vilket medförde att bolaget gjorde det sämsta resultatet i sin historia. Kundernas förtroende för OP-Pohjola-gruppen är mycket starkt. OP-Livförsäkrings marknadsställning var fortsatt stark, och bolaget är alltjämt Finlands överlägset största livförsäkringsbolag med 29 procent (31) av premieinkomsterna. Trots att resultatet för bolagets egen placeringsverksamhet rasade påverkade detta inte avkastningen för kunderna med räntebärande försäkringar. Beroende på produkt erhöll kunderna en total avkastning på 3,5 4,5 procent på sina försäkringsbesparingar. I fondanknutna försäkringsprodukter syntes nedgången för placeringsfonderna direkt hos kunderna i form av fallande försäkringsvärden. Försäkringssparandet är dock till sin natur mycket långsiktigt och en återställning av värdena kan väntas i framtiden. När placeringshorisonten är lång lönar det sig att ha tålamod och vänta på att marknadsoron minskar. Även om den värsta stormen bedarrat sedan hösten 2008 är de svåra tiderna inte över. Därför är det av central betydelse i OP-Livförsäkrings verksamhet att fokusera på den grundläggande verksamheten, dvs. fylla våra kunders försäkringsbehov. Behovet av riskförsäkringar ökar. Finländarnas genomsnittliga livförsäkringsunderskott är 135 000 euro (VATT 2008). De individuella hålen i vårt lagstadgade pensionsskydd skapar utrymme för individuella pensionsförsäkringar. Arbetsgivarnas försäkringslösningar för den egna personalen ökar i volym varje år. Detta ger ett bra avstamp för ännu ett besvärligt år, under vilket vi samlar våra krafter för att kunna betjäna våra kunder på ett ännu effektivare sätt. Förutom sina 600 000 försäkrade har OP-Livförsäkrings Ab enligt avtal också hand om Suomi-bolagets över 300 000 försäkrade. Jag vill rikta ett varmt tack till alla våra kunder och samarbetspartner för det förtroende ni visat under detta besvärliga år. Ett stort tack förtjänar också bolagets ägare, andelsbankerna, Pohjola Bank och OPC. Genom sin solvens skapade ägarna förutsättningar för livförsäkring i det svåra marknadsläget. Särskilt tack till våra anställda och försäljare samt till min företrädare Jukka Ruuskanen, som under 10 år lotsat fram bolaget till positionen som Finlands ledande livförsäkringsbolag. År 2009 blir ännu ett svårt år för ekonomin Februari 2009 Jarmo Kuisma Verkställande direktör fr.o.m. 1.1.2009 3
OP-Livförsäkrings nyckeltal, milj. euro 2004 2005 2006 2007 2008 Placeringar i försäkringar 478 640 867 859 767 Försäkringsbesparingar 31.12 2 655 3 312 5 563 6 026 5 358 Besparingar i fondanknutna försäkringar 614 1 017 2 084 2 373 1 610 Besparingar i räntebärande försäkringar 2 042 2 294 3 479 3 653 3 748 Fondanknutna försäkringars andel av försäkringsbesparingarna, % 23 % 31 % 37 % 39 % 30 % Beräkningsräntor som betalats till kunder 65 72 114 114 119 Kundåterbäringar som betalats till kunder 25 22 49 51 21 Ersättningar som betalats till kunder 161 199 458 558 730 Solvenskapital 266 333 509 451 236 Verksamhetskapitalets minimibelopp 89 104 182 190 189 Marknadsandel av premieinkomst 17 % 20 % 28 % 31 % 29 % Resultatanalys för livförsäkringsrörelsen, milj. 2004 2005 2006 2007 2008 Premieinkomst 477,6 638,5 658,1 843,8 738,3 Nettointäkter från placeringsverksamheten + uppskrivningar och justeringar av dem 166,3 301,2 306,5 225,7-1 091,0 Utbetalda ersättningar -161,4-198,7-295,1-559,8-728,9 Förändringar i försäkringstekniska avsättningar före tilläggsförmåner och förändringar i utjämningsbelopp -410,4-658,8-571,7-402,4 677,2 Driftskostnader -21,8-25,0-24,8-43,0-43,3 Försäkringstekniskt resultat före tilläggsförmåner och förändringar i utjämningsbelopp 50,4 57,3 73,0 64,2-447,7 Övriga intäkter och kostnader 0,0 0,0 0,0 3,1 6,1 Rörelsevinst 50,4 57,3 73,0 67,3-441,6 Förändring i utjämningsbeloppet 0,0-0,1-0,1-1,5-1,7 Tilläggsförmåner -25,1-21,9-36,6-8,8-11,5 Vinst/förlust före bokslutsdispositioner och skatter 25,3 35,3 36,3 57,0-454,8 Inkomstskatter och bokslutsdispositioner -4,4-10,4-9,1-15,1 76,0 Räkenskapsperiodens vinst/förlust 20,9 24,8 27,2 41,9-378,8 4
Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2008 Utvecklingen i livförsäkringsbranschen och omvärlden Livförsäkringsbranschen pressades av finanskrisen, som tog sin början redan under föregående år. År 2008 var andra året i rad som livförsäkringsbranschens premieinkomst minskade, och nu blev nedgången från föregående år 6,3 procent. Nedgången var dock mindre än föregående års minskning på nästan 9 procent. År 2008 stannade premieinkomsten på 2,6 miljarder euro. Finanskrisen slog särskilt hårt mot premieinkomsten för fondanknutna livförsäkringar, där fallet blev hela 50,1 procent jämfört med föregående år. De fondanknutna försäkringarnas andel Branschens premieinkomster Fondanknutnas andel 2007 2008 Förändring 2007 2008 Riskförsäkringa 241 274 13,3 % Grupplivförsäkring för arbetstagare 40 40 0,5 % Sparlivförsäkring Beräkningsränta 449 490 9,2 % Fondanknutna 992 495-50,1 % 68,9 % 50,2 % Sammanlagt 1 441 985-31,7 % Kapitaliseringsavtal Beräkningsränta 48 8-83,8 % Fondanknutna 26 172 560,1 % 35,3 % 95,7 % Sammanlagt 74 179 143,2 % Individuell pensionsförsäkring Beräkningsränta 258 253-1,7 % Fondanknutna 465 500 7,4 % 64,4 % 66,4 % Sammanlagt 723 753 4,2 % Gruppensionsförsäkring Beräkningsränta 218 328 50,6 % Fondanknutna 50 53 6,9 % 18,6 % 14,0 % Sammanlagt 268 382 42,5 % Alla sammanlagt Beräkningsränta 1 253 1 391 11,1 % Fondanknutna 1 533 1 220-20,5 % 55,0 % 46,7 % Sammanlagt 2 786 2 612-6,3 % 5
av den totala premieinkomsten föll från 55,0 till 46,7 procent. Premieinkomsten för fondanknutna kapitaliseringsavtal ökade betydligt. Likaså ökade premieinkomsten för fondanknutna pensionsförsäkringar, även om ökningen var mycket blygsammare. Premieinkomsten ökade också betydligt för traditionella risklivförsäkringar och gruppensionsförsäkringar. Finanskrisen inverkade inte på antalet sålda kapitaliseringsavtal och individuella pensionsförsäkringar. Försäljningen av pensionsförsäkringar ökade med 3,9 procent till 74 000 st. Försäljningen av kapitaliseringsavtal nästan tiodubblades, men de utgör ännu en mycket liten del, endast ca 1 000 st. år 2008 i hela branschen. Sparbeloppet i livförsäkringarna minskade med 8,5 procent till 27,7 miljarder euro, varav de fondanknutna utgjorde 24,0 procent (29,5). Nästan hela minskningen berodde på kraftigt sänkta marknadsvärden för fondanknutna försäkringar. Finanskrisen hade en kraftig inverkan på hela försäkringsbranschen och försvagade bolagens solvens. Arbetspensionsbolagens solvens underlättades genom en lagändring, och tack vare detta tvingades de inte avyttra riskfyllda aktieplaceringar i så hög grad som annars hade varit fallet. Livförsäkringsbolagen fick inga lättnader i lagar eller myndighetsföreskrifter, och bolagens sol- % 35 30 25 20 15 10 5 0 MARKNADSANDELAR AV PREMIEINKOMST OCH FÖRSÄKRINGSBESPARINGAR 2004 2005 2006 2007 2008 Premieinkomst Försäkringsbesparingar vens har minskat betydligt trots att åtgärder som möjliggörs av befintliga lagar vidtagits för att stärka verksamhetskapitalet. En ny försäkringsbolagslag trädde i kraft i början av oktober 2008. Lagen innehåller två betydande förändringar på livförsäkringsområdet. Efter lagens ikraftträdande används både den gamla traditionella beräkningen och proaktiva beräkningar av solvensen vid rapporteringen till myndigheterna. De nya beräkningarna närmar sig kraven för Solvens II-kapitalutvärdering, som bereds inom EU. Solvens II-direktivet träder i kraft tidigast år 2012. En annan förändring på livförsäkringsområdet är att skälighetsprincipen behandlas grundligare. Bolagets verksamhet år 2008 OP-Livförsäkrings Ab är alltjämt klart marknadsledande räknat i premieinkomst. Bolaget stärkte sin marknadsställning under första halvåret, men de kraftigt fallande tillgångsvärdena tvingade bolaget att minska på försäljningen under resten av året. Detta gällde särskilt sparlivförsäkringar. På grund av detta föll marknadsandelen till 29,3 procent (30,8) räknat i premieinkomst för hela året. Försäkringsrörelsen bevarade sin lönsamhet. Trots att premieinkomsten minskade och provisionerna ökade låg det sammanlagda utfallet av risk- och kostnadsförsäkringsrörelsen på föregående års nivå. Under året satsade bolaget på modernisering av försäkringssystemen. Projektet startade i samarbete med Profit Software under våren 2008 när OP-Livförsäkrings Ab skaffade ett affärsprogrampaket från företaget. Mycket resurser inom affärsverksamheten har avsatts för integrationen av det nya systemet och planeringen av nya produkter. En betydande del av bolagets försäkringsbestånd överförs stegvis till det nya systemet under loppet av flera år. Placeringsverksamheten mötte stora utmaningar under år 2008 på en negativ marknad. Endast 6
vissa kategorier i bolagets allokering av placeringar gav positiv avkastning. Den negativa avkastningen ledde till den största förlusten i bolagets historia, och aktiekapitalet förstärktes för att trygga solvensen. Merparten av ägarna deltog i nyemissioner, och bolagets solvens höll sig på den nivå som lagen förutsätter, dock under bolagets målvärden. Utöver skötseln av det egna försäkringsbeståndet ansvarar bolaget inom ramen för ett särskilt avtal för skötseln och ersättningarna som gäller Ömsesidiga Livförsäkringsbolaget Suomis försäkringsbestånd. huvudsak av orealiserade värdeminskningar. Realisationsförlusterna uppgick till 153,2 miljoner euro och realisationsvinsterna till 74,6 miljoner euro. Realisationsförlusterna kommer huvudsakligen från försäljningar i syfte att minska aktierisken och från valutasäkringar. Vid slutet av året hade bolaget en balansomslutning på 5 685,4 miljoner euro jämfört med 6 563,9 miljoner euro vid slutet av år 2007. Minskningen beror främst på att avsättningarna för fondförsäkringar och värdet på de tillgångar som utgör täckning för avsättningarna minskat. OP-Livförsäkrings resultat och balansräkning Bolagets eget bokslut och koncernbokslutet har upprättats i enlighet med finsk bokslutspraxis. Bolagets resultat konsolideras med OP-Pohjolagruppens resultat med iakttagande av internationella redovisningsstandarder (IFRS). Bolagets resultat var kraftigt negativt på grund av den allmänna kris som påverkade placeringsverksamheten. Resultatet före skatt var 454,8 miljoner euro (57,0). Resultatet efter skatt var 378,8 miljoner euro (41,9), vilket redovisats under eget kapital. Värdeförändringen var 105,7 miljoner euro ( 56,5) före skatt. Beräknat enligt verkliga värden var resultatet 560,5 miljoner euro (0,5). Bolagets rörelsevinst exklusive tilläggsförmåner som ingår i resultatet var 441,6 miljoner euro (67,4). Tilläggsförmånernas resultatpåverkan var 11,5 miljoner euro (8,7). De beräkningsräntor som återburits uppgick till 118,7 miljoner euro (114,8). Bolagets risk- och kostnadsförsäkringsrörelse genererar alltjämt ett positivt resultat. Det sammanlagda resultatet, inklusive skötseln av Suomibolagets bestånd, uppgick till 54,4 miljoner euro (53,0) för år 2008. Det stora negativa resultatet berodde på värdeminskningar för investeringstillgångarna. Nedskrivningarna på 425,1 miljoner euro utgörs i Bolagets solvens Vid utgången av året uppgick bolagets verksamhetskapital till 235,6 miljoner euro (431,7). I detta belopp ingår ett kapitalvärde på 24,7 miljoner euro för kommande överskott, vilket definierats i enlighet med Försäkringsinspektionens anvisningar. Dessutom ingick i verksamhetskapitalet 76,5 miljoner euro i skattefordran som bokförts för det negativa resultatet. Enligt lagens krav är minimigränsen för verksamhetskapitalet 189,1 miljoner euro (190,2). Vid slutet av året var bolagets solvensnivå 6,2 (10,4) procent. Bolaget höjde sitt aktiekapital två 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 VERKSAMHETSKAPITAL, milj. euro SOLVENSNIVÅ, procent 2004 2005 2006 2007 2008 Verksamhetskapitalets minimibelopp Sammanlagt verksamhetskapital Solvensnivå 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 7
gånger under året med totalt 260 miljoner euro. Bolagsstämman har gett styrelsen ett bemyndigande att vid behov ytterligare höja aktiekapitalet med 100 miljoner euro. Därtill upprättades i slutet av året delägaravtal som gav OP-Centralen anl (OPC) möjlighet att placera i bolagets fria egna kapital. Den nya försäkringsbolagslagen möjliggjorde detta förfarande från och med början av oktober. Bolaget utvecklar den egna balanshanteringsprocessen tillsammans med huvudägaren OPC. För att göra utvecklingsarbetet effektivare inrättades vid OPC enheten Försäkringsbolagens kapitalutvärdering, som inom ramen för matrisorganisationen även omfattar bolagets aktuariefunktion. Premieinkomst och försäkringsbestånd 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 PREMIEINKOMST, milj. euro 2004 2005 2006 2007 2008 Fondanknutna Räntebärande FÖRSÄKRINGSBESTÅND, ST. 31.12.2008 3 000 650 141 000 210 000 184 000 Sparförsäkring Individuell pensionsförsäkring Gruppensionsförsäkring Riskförsäkringar Kapitaliseringsavtal OP-Livförsäkrings premieinkomst föll med 10,7 procent till 766,7 miljoner euro (858,7). De fondanknutna försäkringarna utgjorde 46,6 procent (58,0) av premieinkomsten för sparprodukter. Deras andel av hela premieinkomsten föll från 462,4 miljoner euro till 317,4 miljoner euro. Sparförsäkringarna genererade större delen av premieinkomsten, 381,8 miljoner euro (530,1). Premieinkomsten för individuella pensionsförsäkringar låg på föregående års nivå och var 152,3 miljoner euro (152,1). Premieinkomsten för grupplivförsäkringar nästan fördubblades och uppgick till 126,4 miljoner euro (65,7). Merparten av bolagets premieinkomst kommer från privatpersoners försäkringar. År 2007 utgjorde dessa 78,0 procent och år 2008 72,1 procent. Under året såldes totalt 19 705 (19 782) nya individuella pensionsförsäkringar. Vid utgången av året omfattade bolagets försäkringsbestånd ca 540 000 försäkringar (500 000). Under året ökade antalet försäkringar med 7,9 procent (11,3). Antalet individuella pensionsförsäkringar steg med 9,0 procent (12,5) till 184 000 (169 000). De överlåtelser av beståndet som godkändes av bolagsstämman år 2007 verkställdes den 1 januari och den 1 april 2008. Ersättningskostnader Under räkenskapsperioden betalade bolaget totalt 731,5 miljoner euro (560,1) i ersättningar. Återköpens andel av ersättningarna var 332,2 miljoner euro (204,5), och antalet återköp ökade med 62,4 procent. Det förfallna sparbeloppet uppgick 8
till 244,6 miljoner euro (221,0). Vid utgången av räkenskapsperioden omfattade utbetalningarna totalt 6 360 individuella pensioner (4 829). Under året betalades pensioner för totalt 48,7 miljoner euro (37,2). Siffran inkluderar 17,2 miljoner euro (14,3) för pensioner baserade på grupplivförsäkringar. Driftskostnader Driftskostnaderna uppgick till 56,1 miljoner euro (53,2). Under året betalades totalt 26,4 miljoner euro (26,5) i försäljningsprovisioner till olika försäljningskanaler. Driftskostnaderna exklusive poster som hänför sig till ersättningar, placeringsverksamhet och försäljning av tjänster uppgick till 43,3 miljoner euro (43,0). Relationstalet för driftskostnaderna var 75,2 procent (73,4). Under år 2008 reformerades försäljningsprovisionerna så att strukturen blev mer motiverande. Likaså genomfördes Fokus-projektet i OP-Pohjola-gruppen, där skadeförsäkringssäljare som arbetat vid Pohjola Försäkring gick över till andelsbankerna. Projektet förutsatte också att provisionerna för livförsäkringsbeståndet ändrades. Placeringsverksamhet OP-Livförsäkrings placeringsverksamhet har som mål att på lång sikt ge en konkurrenskraftig och stabil avkastning med en rimlig risknivå. Genom en mångsidig struktur i placeringsportföljen och diversifiering över flera tillgångsslag eftersträvas att marknadsstörningarna ska påverka bolagets resultat och kundernas avkastning så lite som möjligt. Under året var dock förändringarna på marknaden så exceptionella att diversifieringen inte gav önskad nytta. Placeringsverksamheten bedrivs i enlighet med den placeringsplan som årligen fastställs av bolagets styrelse. Vid upprättandet av planen beaktas prognoserna över bolagets försäkringstekniska avsättningar och ersättningar. Planen anger jämförelseindex för likvida investeringstillgångar så att placeringarnas avkastning kan jämföras. Under år 2008 sköttes den operativa placeringsverksamheten av OPC:s enhet Försäkringsbolagens placeringar. Enheten lades ned vid slutet av året. Ansvaret för placeringsverksamheten blir en tydligare del av bolagets affärsverksamhet, och därför anställs en egen placeringsdirek- PLACERINGSTILLGÅNGARNAS FÖRDELNING % 88 86 84 82 80 78 76 74 72 70 68 66 OMKOSTNADSPROCENT 2004 2005 2006 2007 2008 Ränteinstrument Penningmarknadsinstrument Aktier och andelar Alternativa placeringar Fastighetsplaceringar 9
tör. Bolaget köper riskhanteringstjänster för placeringsverksamheten från OPC:s enhet Försäkringsbolagens kapitalutvärdering. Under år 2008 säkrades aktieplaceringarna inom ramen för de befogenheter som godkänts av styrelsen. Investeringstillgångarna för täckning av räntebärande försäkringar uppgick vid slutet av år 2008 till 882,2 miljoner euro (4 192,4) enligt verkliga värden. Fördelningen är följande: 2008 2007 Ränteplaceringar % % Masskuldebrev 24,9 29,9 Övriga penningmarknadsinstrument 14,5 2,1 Placeringsfonder 33,9 31,7 Alternativa placeringar 0,4 0,3 Aktier och andelar Aktier och fonder 5,2 17,1 Alternativa placeringar 13,0 12,2 Fastigheter 8,1 6,6 100,0 100,0 Tillgångarna som täcker de fondanknutna försäkringarna hade vid utgången av året ett bokförings värde respektive marknadsvärde på 1 614,1 miljoner euro (2 374,0). I placeringsverksamhetens nettointäkter på 1 091,0 miljoner euro (225,7) ingår en resultatpåverkan på 708,3 miljoner euro (96,8) från tillgångar som täcker fondanknutna försäkringar. Avkastningen på investeringstillgångarna motsvarade inte placeringsplanens avkastningsmål. Avkastningen blev 11,4 procent (2,6). Avkastningen låg också 0,8 procentenheter efter jämförelseindexet. Volatiliteten var 4,3 procent (2,2), vilket låg under jämförelseindexets volatilitet. I placeringsverksamhetens resultat (exklusive resultatpåverkan från tillgångar som täcker fondanknutna försäkringar) ingår realisationsvinster och återföringar av tidigare års nedskrivningar på totalt 86,1 miljoner euro (116,3). Bolagets placeringsplan ger möjlighet att använda derivat, och dessa användes som skydd mot valuta- och aktierisker och som icke-säkrande instrument, främst för hantering av ränterisken. I slutet av år 2008 fastställde styrelsen en preliminär placeringsplan med låg risknivå för år 2009. Placeringsplanen ska preciseras under våren 2009. Definition av verkligt värde enligt prismodell (mark-to-model) För en del av masskuldebreven var det svårt att hitta ett marknadspris under året eftersom en likvid marknad saknades. Därför har ett visst antal värdepapper värderats enligt en prismodell. Det sammanlagda nominella värdet för dessa värdepapper uppgår till 364,5 miljoner euro. Vid slutet av året var det pris som kunde erhållas på marknaden 288,4 miljoner euro. Enligt prismodellen blev priset 322,1 miljoner euro. Prismodellen har utarbetats tillsammans med externa konsulter och revisorer. Priserna som tagits fram genom dessa modeller används för att bedöma solvens, täckningsvärde och avkastningen på investeringstillgångar. Fastställandet av verkliga värden med modellen har inte inverkat på bokföringen, eftersom masskuldebreven bokförs och värderas till det upplupna anskaffningsvärdet. Försäkringstekniska avsättningar, beräkningsränta och kundåterbäring Vid utgången av året uppgick bolagets försäkringstekniska avsättningar till 5 439,6 miljoner euro (6 132,0). De försäkringstekniska avsättningarna minskade med 11,3 procent från föregående år. De fondanknutna försäkringarnas andel av de försäkringstekniska avsättningarna var 29,6 procent (38,7). 10
Vid slutet av året var de räntebärande försäkringstekniska avsättningarna 3 829,4 miljoner euro (3 758,8) och de fondanknutna 1 610,2 miljoner euro (2 373,2). 21,4 miljoner euro (19,7) redovisas i utjämningsansvaret. Försäkringstekniska avsättningar 2008 Räntebärande Fondanknutna Livförsäkring 47,6 % 21,7 % Pensionsförsäkringar 14,0 % 7,0 % Gruppensionsförsäkring 7,1 % 0,2 % Kapitaliseringsavtal 1,1 % 0,7 % Övriga 0,6 % 0,0 % Sammanlagt 70,4 % 29,6 % Beräkningsräntan för en räntebärande försäkring är den ränta som gällde det år då försäkringen tecknades, och den förändras inte under försäkringens giltighetstid. Noterna till bokslutet ger upplysningar om tilläggsförmåner och deras inverkan på bolagets resultat. Målsättningar för utdelning av tilläggsförmåner Enligt försäkringsbolagslagen ska ett livförsäkringsbolag dela ut en skälig del av det överskott som försäkringar som enligt avtalsvillkoren har rätt till tilläggsförmåner avkastat. OP-Livförsäkrings Ab:s styrelse har fastställt följande mål i samband med tillämpningen av skälighetsprincipen för sådana försäkringar som enligt villkoren har rätt till tilläggsförmåner vid överskott i det berörda försäkringsbeståndet: Kundåterbäringar och övriga tilläggsförmåner prövas av bolaget. Dessa beviljas om försäkringsbeståndet genererar ett överskott. Tillgångarna som tillförs genom premierna placeras så att de genererar en god avkastning. 7 000 6 000 5 000 4 000 3 000 2 000 1 000 0 FÖRSÄKRINGSTEKNISKA AVSÄTTNINGAR, milj. euro 2004 2005 2006 2007 Räntebärande Fondanknutna Tillväxt från året innan, % 2008 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % Risktagningen begränsas med utgångspunkt från värden som beskriver volatiliteten och bolagets risktäckningskapacitet. Först avsätts medel för betalning av den utlovade räntan på försäkringssparande, den s.k. beräkningsräntan. Om avkastning finns kvar betalas kundåterbäringar och avkastning till ägarna som vederlag för att kapital bundits upp i försäkringsverksamheten. Om bolagets solvens behöver förbättras sparas en del av överskottet och redovisas i balansräkningen för att trygga en störningsfri utbetalning av de utlovade försäkringsförmånerna. När man eftersträvar en god avkastning varierar utfallet från år till år. Kundåterbäringarna varierar i motsvarande mån. OP-Livförsäkrings Ab strävar efter att minska variationerna i kundåterbäringarna genom att utjämna dem under goda och dåliga år. Genom detta iakttas lagens krav på kontinuitet i kundåterbäringar. Samtidigt främjas solvensen. Dödsfallsskydd och andra s.k. riskförsäkringar prissätts betryggande. Då erhålls normalt ett risköverskott. Detta kan användas för att följande år betala ersättningar som är högre än de utlovade eller för att reducera premierna. Beräkningsräntan varierar mellan 4,5 och 1,5 procent beroende på försäkringsslag och tidpunk- 0 % -10 % -20 % 11
ten för beviljandet. Bolaget strävar efter att den utbetalda totalräntan inte ska vara beroende av beräkningsräntan, som i alla fall tillförs för försäkringens hela giltighetstid. Långsiktigt och bundet sparande (som pensionsförsäkringar), krediteras mer än kortsiktigt försäkringssparande, som är exponerat för återköp. Kundåterbäringarna skiljs inte åt per kundgrupp utan endast produktvis. Exempelvis erhåller privatpersoner och företag likartade tilläggsförmåner för sina försäkringar. Utan hinder av detta kan man vid tecknandet av enskilda avtal komma överens om avvikelser från detta förfarande. Kundåterbäringar och övriga tilläggsförmåner kan beviljas i varierande former. Alternativen kan bestå av olika slags tillskott på det sparade beloppet, ökat riskskydd, reducerad premie, utdelning i form av kontant återbäring eller annan kontantförmån. Riskhantering och kapitalutvärdering samt bolagets riskposition Riskhanteringens mål är att stödja uppfyllandet av målen i bolagets strategi genom övervakning av att de risker som bolaget tar eller möter står i rätt proportion till bolagets risktäckningskapacitet. Riskhanteringens uppgift är att identifiera faktorer som kan äventyra OP-Livförsäkrings lönsamhet eller solvens och ha en negativ effekt på bolagets verksamhetsförutsättningar eller förverkligandet av bolagets strategi. Bolagets framtida resultatförmåga och kapitalstruktur tillsammans med fungerande riskhantering samt ägarnas engagemang i bolagets verksamhet tryggar bolagets risktäckningskapacitet. Principerna för kapitalutvärderingen, som styr riskhanteringen, fastställs årligen av bolagets styrelse. Därtill har särskilda riktlinjer för riskhanteringen i bolagets placeringsverksamhet upprättats i samband med behandlingen av placeringsplanen. Bolagets produktsortiment täcker alla försäkringsbehov hos privatpersoner och företagskunder. Försäkringstekniska risker begränsas genom riskurvalsregler, betryggande beräkningsgrunder och återförsäkring. Den mest betydande risken som gäller de försäkringstekniska avsättningarna är kravet på beräkningsränta i räntebärande försäkringar och ränterisken i anslutning till kravet. Maturiteten för räntebärande försäkringstekniska avsättningar är ca 10 år. För investeringstillgångar utgör marknadsrisken den största risken. Marknadsrisken innefattar risken för värdeförändringar och ränterisken. För att ha beredskap mot dessa risker sprids placeringarna på olika tillgångsslag och instrument samt geografiskt och branschvis. Värdeförändringsrisken mäts genom bedömning av de förväntade riskerna för aktie- och ränteplaceringar. Ränterisken följs upp via modifierad duration i relation till jämförelseportföljens duration. År 2008 fanns särskilt stora utmaningar på placeringsmarknaden. Marknadens volatilitet steg betydligt, och tidvis försvann de negativa korrelationerna mellan olika tillgångsslag. Den realiserade risken för bolagets investeringstillgångar steg från 2,2 till 4,3 procent. Värderingarna på aktiemarknaden föll avsevärt. Exempelvis föll OMX Helsingfors Cap 47,3 procent och Eurostoxx 50 44,4 procent. Samtidigt nästan fördubblades aktiemarknadsrisken när den genomsnittliga volatiliteten steg över 40 procent på nästan alla marknader. Året var även besvärligt för alternativa placeringar. Särskilt hedgefondernas avkastning blev historiskt låg, cirka 24 procent. Dessa placeringar gav ingen riskspridningsfördel under räkenskapsåret. Räntorna sjönk betydligt, men kreditriskmarginalerna var höga och påverkade alla ränteplaceringar med kreditrisk. 12
För att kunna hantera riskerna överskrider bolagets tillgångar skulderna med beloppet för det s.k. verksamhetskapitalet. Den lagstadgade minimigränsen för verksamhetskapitalet ger dock en ofullständig bild av bolagets faktiska risker (s.k. Solvens I). En ny kapitalutvärderingsmodell, som ger en bättre bild av riskerna, s.k. Solvens II, införs inom några år, men den nya försäkringsbolagslagen innehåller redan bestämmelser om en proaktiv tillsynsrapport, som reagerar snabbare på risker. I den nya modellen beräknas ett s.k. utvidgat verksamhetskapital och ett målvärde, ett begrepp som ligger nära det som avses med ekonomiskt kapital. Bolaget har under år 2008 upprättat beräkningar för den proaktiva tillsynen och framför allt utvecklat beredskap för kalkyleringen av rapporterna. Bolagets styrelse erhåller regelbundna rapporter om bolagets risker och riskindikatorernas utveckling. I en not till bokslutet finns upplysningar om riskerna och riskhanteringen, däribland bolagets allmänna principer för kapitalutvärdering och riskhantering, ansvar och övervakning i riskhanteringen, organisation och mätning av bolagets förmåga att bära riskerna samt indikatorer. Personal Bolaget hade i medeltal 146 (136) anställda. Vid slutet av år 2008 uppgick antalet anställda till 141, varav 4 personer hade tidsbegränsad anställning. Vid slutet av året fanns 134 anställda på plats. Bolaget har ett nära samarbete med OP-Centralen anl:s (OPC) avdelningar och dotterföretag. Bolaget har också lagt ut en del funktioner på OPC. OP-Livförsäkrings Ab tillämpar de löne- och incitamentsystem som avtalats inom OP-Pohjolagruppen. Kortsiktiga resultatpremier betalas till personalen om de för affärsverksamheten uppställda indikatorerna uppnås på årsbasis. Långsiktiga belöningar utgörs av vinstpremier som betalas till personalfonden och ledningen enligt överenskomna principer. Bolaget genomför en årlig undersökning om arbetstillfredsställelse bland personalen. Arbetsatmosfären låg på en god nivå enligt 2008 års undersökning. Indexet för arbetstillfredsställelsen som beräknades med utgångspunkt från svaren var 3,69 (3,97). (skala 1 5). Ägarförhållanden och förändringar i koncernstrukturen Aktieägare i OP-Livförsäkrings Ab var vid årsskiftet 160 andelsbanker, Pohjola Bank Abp och OP- Centralen anl (OPC). OP-Livförsäkrings Ab ingår i OPC-koncernen. OPC innehade 76 procent av aktierna i bolaget och Pohjola Bank 9 procent, medan resterande 15 procent innehades av olika andelsbanker. OPC ökade sitt innehav något från föregående år via nyemissioner. Bolaget har totalt 559 357 aktier. Aktierna har lika röstvärde på bolagsstämman. Förvaltning Bolagets förvaltning organiseras enligt bestämmelserna i försäkringsbolags- och aktiebolagslagen och den fastställda bolagsordningen. Bolagsstämman utövar den högsta beslutanderätten, och en ordinarie bolagsstämma hölls den 26 mars 2008. Vid stämman behandlades ärenden som enligt bolagsordningen ankommer på den ordinarie bolagsstämman. Ordinarie bolagsstämman fastställde antalet styrelseledamöter till nio. Vid slutet av året bestod styrelsen av följande ledamöter: 13
Verkställande direktör Tony Vepsäläinen, OPC, styrelseordförande Bankdirektör Harri Nummela, OPC, styrelsens vice ordförande Bankdirektör Jussi Huttunen, Helsingfors OP Bank Abp Kundrelationsdirektör Sini Kivihuhta, Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen Ekonomidirektör Harri Luhtala, OPC Bankdirektör Hannu Routamaa, Tampereen Seudun Osuuspankki Placeringsdirektör Helinä Saarela, Oulun Osuuspankki Verkställande direktör Mikael Silvennoinen Pohjola Bank Abp Verkställande direktör Jarmo Somero, Ylivieskan Osuuspankki Styrelsen sammanträdde 16 gånger under året. Utöver den ordinarie bolagsstämman hölls två extra bolagsstämmor. Dessa hölls den 21 maj 2008 och den 28 oktober 2008. Vid bägge beslutades om höjning av aktiekapitalet, och vid den senare ändrades bolagsordningen och styrelsen gavs ett bemyndigande att besluta om en eventuell ny aktieemission. Jukka Ruuskanen var bolagets verkställande direktör fram till 31.12.2008 och Jarmo Kuisma vice verkställande direktör till 31.12.2008. Jarmo Kuisma fortsatte som verkställande direktör från och med 1.1.2009. Bolagets ansvariga försäkringsmatematiker var Onerva Savolainen, SHV. Revisorer Bolagets revisorer var CGR-sammanslutningen KPMG Oy Ab och Timo Nummi, CGR. Den av KPMG angivna huvudansvariga revisorn var Mikko Haavisto, CGR. Revisorssuppleanter var Eija Kauppi-Hakkarainen, CGR och Juha-Pekka Mylén, CGR. Övervakningsrevisor var Timo Nummi, CGR med Jaakko Nyman, CGR som ställföreträdare. Framtidsutsikter År 2009 torde fokus inom sektorn ännu kraftigare flyttas till fondanknutna försäkringar. Även tillväxten i riskförsäkringar och pensionsförsäkringar förväntas fortsätta. OP-Livförsäkrings mål är att behålla den ledande positionen också på en marknad i förändring. Bolagets strategi kommer att preciseras under våren 2009. Bedömningen av finanssektorns verksamhetsbetingelser under år 2009 är förenad med exceptionellt stor osäkerhet. Placeringsverksamhetens betingelser bedöms bli mycket svåra också under innevarande år. Bolagets solvensställning är ett viktigt föremål för styrelsens och ledningens uppföljning. Försäkringsrörelsen väntas alltjämt vara mycket lönsam trots att bolagets och hela branschens premieinkomst inte väntas öka i någon betydande omfattning. Styrelsens förslag till vinstdisposition Per den 31 december 2008 uppgick de utdelningsbara medlen i balansräkningen för moderbolaget till 223 310 006,90 euro och för koncernen till 230 133 435,85 euro. Styrelsen konstaterar att det saknas utdelningsbara medel. 14
RESULTATRÄKNING Moderbolaget 1.1.-31.12.2008 1.1.-31.12.2007 Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst 766 730 858 729 Återförsäkrares andel -28 428 738 302-14 909 843 820 Intäkter av placeringsverksamheten 511 092 475 211 Orealiserade värdeökningar -696 951-51 986 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar -731 469-560 069 Återförsäkrares andel 2 571-728 898 232-559 837 Förändring av ersättningsansvaret -51 811-39 703 Återförsäkrares andel 3-780 706-6 -599 546 Förändring av premieansvaret Förändring av premieansvaret 690 770-384 832 Återförsäkrares andel 25 038 715 808 11 762-373 070 Driftskostnader -43 306-43 002 Kostnader för placeringsverksamheten -905 164-197 573 Försäkringstekniskt resultat -460 923 53 853 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter 17 949 14 488 Övriga kostnader Avskrivning på goodwill -2 916-2 916 Övriga -8 884-11 801-8 422-11 338 Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt för räkenskapsperioden och tidigare räkenskapsperioder 75 972-15 141 Räkenskapsperiodens vinst/förlust -378 803 41 862 Talen är i tusen euro. 15
Balansräkning Moderbolaget 31.12.2008 31.12.2007 Aktiva Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid 7 441 1 845 Goodwill 17 498 24 939 20 414 22 259 Placeringar Placeringar i fastigheter Fastigheter och fastighetsaktier 148 624 147 194 Lånefordringar hos företag inom samma koncern 33 012 181 636 33 012 180 206 Placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern 10 915 8 061 Finansmarknadsinstrument och lånefordringar hos företag inom samma koncern 285 951 296 866 25 877 33 938 Övriga placeringar Aktier och andelar 2 184 305 2 406 986 Finansmarknadsinstrument 1 112 634 1 297 863 Depositioner 0 3 296 939 3 775 441 158 000 3 862 849 4 076 993 Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 1 614 106 2 373 965 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare 21 293 9 230 Vid återförsäkringsverksamhet 127 842 Övriga fordringar 43 226 64 646 23 400 33 472 Övriga tillgångar Materiella tillgångar, inventarier 58 77 Kassa och bank 108 785 108 843 30 538 30 614 Skattefordran 76 500 0 Resultatregleringar Räntor och hyror 18 364 24 053 Aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar 2 521 2 133 Övriga resultatregleringar 25 20 910 419 26 604 Aktiva sammanlagt 5 685 385 6 563 907 Passiva Eget kapital Aktiekapital 145 433 77 911 Överkursfond 249 559 175 644 Övriga fonder 118 264 0 Balanserad vinst från tidigare räkenskapsperioder 37 229 35 530 Räkenskapsperiodens vinst/förlust -378 803 171 682 41 862 330 947 Kapitallån 90 765 90 687 Försäkringstekniska avsättningar Premieansvar 3 538 299 3 517 189 Återförsäkrares andel -37 896 3 500 403-12 858 3 504 331 Ersättningsansvar 291 137 241 561 Återförsäkrares andel -7 291 130 3 791 533-4 241 557 3 745 888 Avsättningar för fondförsäkringar Försäkringstekniska avsättningar 1 610 192 2 373 210 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet 712 242 Av återförsäkringsverksamhet 2 402 2 448 Övriga skulder 10 667 13 781 10 783 13 473 Resultatregleringar 7 432 9 703 Passiva sammanlagt 5 685 385 6 563 907 16
Resultaträkning Koncernen 1.1.-31.12.2008 1.1.-31.12.2007 Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst 766 730 858 729 Återförsäkrares andel -28 428 738 302-14 909 843 820 Intäkter av placeringsverksamheten 508 352 471 964 Orealiserade värdeökningar -696 951-51 986 Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar -731 469-560 069 Återförsäkrares andel 2 571-728 898 232-559 837 Förändring av ersättningsansvaret -51 811-39 703 Återförsäkrares andel 3-780 706-6 -599 546 Förändring av premieansvaret Förändring av premieansvaret 690 770-384 832 Återförsäkrares andel 25 038 715 808 11 762-373 070 Driftskostnader -43 306-43 002 Kostnader för placeringsverksamheten -907 565-194 038 Försäkringstekniskt resultat -466 065 54 141 Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter 17 949 14 488 Övriga kostnader Avskrivning på goodwill -2 916-2 916 Övriga -8 884-11 801-8 422-11 338 Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt för räkenskapsperioden och tidigare räkenskapsperioder 75 972-15 141 Uppskjuten skatt 183 76 154-185 -15 326 Minoritetsandelar 28 48 Räkenskapsperiodens vinst/förlust -383 734 42 013 17
Balansräkning Koncernen 31.12.2008 31.12.2007 Aktiva Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid 7 441 1 845 Goodwill 17 498 20 414 Koncerngoodwill 5 530 30 469 5 678 27 937 Placeringar Fastigheter och fastighetsaktier 178 799 182 175 Placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern 10 915 8 061 Finansmarknadsinstrument och lånefordringar hos företag inom samma koncern 285 951 296 866 25 877 33 938 Övriga placeringar Aktier och andelar 2 184 305 2 406 986 Finansmarknadsinstrument 1 112 634 1 297 863 Depositioner 0 3 296 939 3 772 605 158 000 3 862 849 4 078 962 Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar 1 614 106 2 373 965 Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare 21 293 9 230 Vid återförsäkringsverksamhet 127 842 Övriga fordringar 44 045 65 464 24 419 34 491 Övriga tillgångar Materiella tillgångar, inventarier 58 77 Kassa och bank 109 098 109 156 31 335 31 411 Skattefordran 76 500 0 Resultatregleringar Räntor och hyror 18 364 24 053 Aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar 2 521 2 133 Övriga resultatregleringar 44 20 929 436 26 622 Aktiva sammanlagt 5 689 229 6 573 388 Passiva Eget kapital Aktiekapital 145 433 77 911 Överkursfond 249 559 175 644 Övriga fonder 118 264 0 Balanserad vinst från tidigare räkenskapsperioder 38 122 36 448 Räkenskapsperiodens vinst/förlust -383 734 167 644 42 013 332 015 Minoritetsandelar 815 843 Kapitallån 90 765 90 687 Försäkringstekniska avsättningar Premieansvar 3 538 299 3 517 189 Återförsäkrares andel -37 896 3 500 403-12 858 3 504 331 Ersättningsansvar 291 137 241 561 Återförsäkrares andel -7 291 130 3 791 533-4 241 557 3 745 888 Avsättningar för fondförsäkringar Försäkringstekniska avsättningar 1 610 192 2 373 210 Skulder Av direktförsäkringsverksamhet 712 242 Av återförsäkringsverksamhet 2 402 2 448 Övriga skulder 8 968 9 883 Uppskjuten skatteskuld 6 535 18 618 6 715 19 289 Uppskjuten skatteskuld 9 662 11 456 Passiva sammanlagt 5 689 229 6 573 388 18
Indirekt finansieringsanalys Moderbolaget 2008 2007 Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst (förlust) av den egentliga verksamheten/vinst (förlust) -378 803 41 862 före extraordinära poster Korrektivposter Ändring av försäkringstekniska avsättningar -717 373 412 726 Nedskrivning och uppskrivning av placeringar 1 110 466 148 645 Orealiserade kurs vinster/-förluster 3 526 4 396 Avskrivningar enligt plan 3 993 4 081 Övriga intäkter och kostnader som inte medfört betalningar -309 126 Övriga korrektivposter 8 124-238 587 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 29 624 373 249 Förändring av rörelsekapital: Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria rörelsefordringar -25 092 62 577 Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria skulder -1 434-240 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter 3 098 435 586 Betalda räntor och betalda rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader -2 228-5 231 Betalda direkta skatter -528-20 407 Kassaflöde före extraordinära poster 342 409 948 Kassaflöde som beror på rörelseverksamhetens extraordinära poster (netto) Rörelseverksamhetens kassaflöde 342 409 948 Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) -210 699-540 007 Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) -82 397 258 958 Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) -6 537-30 Investeringarnas kassaflöde -299 633-281 080 Finansieringens kassaflöde Aktieemission mot betalning 259 701 0 Utbetalda dividender/räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning -40 163-39 911 Finansieringens kassaflöde 219 538-39 911 Förändring av likvida medel -79 752 88 958 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 188 538 99 580 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 108 785 188 538 19
Indirekt finansieringsanalys Koncernen 2008 2007 Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst (förlust) av den egentliga verksamheten/vinst (förlust) -383 734 42 013 före extraordinära poster Korrektivposter Ändring av försäkringstekniska avsättningar -717 373 412 726 Nedskrivning och uppskrivning av placeringar 1 110 466 148 645 Orealiserade kursvinster/-förluster 3 526 4 396 Avskrivningar enligt plan 4 709 4 614 Övriga intäkter och kostnader som inte medfört betalningar -5 839-5 763 Övriga korrektivposter 8 096-238 635 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 19 851 367 996 Förändring av rörelsekapital: Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria rörelsefordringar -24 892 57 149 Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria skulder -2 113 5 686 Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter -7 154 430 831 Betalda räntor och betalda rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader -2 228-5 231 Betalda direkta skatter -528-20 407 Kassaflöde före extraordinära poster -9 910 405 193 Kassaflöde som beror på rörelseverksamhetens extraordinära poster (netto) Rörelseverksamhetens kassaflöde -9 910 405 193 Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) -206 462-535 080 Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) -82 397 258 958 Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) -1 007-140 Investeringarnas kassaflöde -289 865-276 262 Finansieringens kassaflöde Aktieemission mot betalning 259 701 0 Utbetalda dividender/räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning -40 163-39 911 Finansieringens kassaflöde 219 538-39 911 Förändring av likvida medel -80 237 89 020 Likvida medel vid räkenskapsperiodens början 189 335 100 315 Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut 109 098 189 335 20
Noter till bokslutet Principer för upprättandet av bokslutet 31.12.2008 Allmänt Bokslutet har upprättas med iakttagande av försäkringsbolags-, aktiebolags- och bokföringslagen, social- och hälsovårdsministeriets förordning 614/2008 samt ministeriets och försäkringsinspektionens beslut, föreskrifter och anvisningar. Principer för upprättandet av koncernbokslutet OP-Livförsäkrings Ab upprättar ett koncernbokslut, som utöver moderbolaget OP-Livförsäkrings Ab omfattar dotterbolag i vilka moderbolaget innehar över hälften av röstetalet. Vilka bolag som ingår i koncernen framgår av noterna till bokslutet. Förändringar i koncernstrukturen presenteras i verksamhetsberättelsen. Koncernbokslutet har upprättats genom konsolidering av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Affärstransaktioner mellan bolagen samt inbördes fordringar och skulder har eliminerats. Koncerninterna aktieinnehav har eliminerats enligt förvärvsmetoden. Dotterbolag som förvärvats under året har konsoliderats från och med förvärvstidpunkten eller den tidpunkt då objektet blivit färdigt. Differensen mellan anskaffningsvärdet och bolagets eget kapital vid förvärvstidpunkten redovisas i första hand bland dotterbolagens fastigheter och avskrivs enligt deras avskrivningsplan. OP-Livförsäkrings Ab är ett dotterbolag till OP-Centralen anl och bolaget inklusive dess dot- terbolag konsolideras rad för rad med OP-Centralen anl:s bokslut. Bokslutsuppgifterna har för konsolideringen räknats om enligt IFRS-principerna. OP-Livförsäkrings Ab har vid omräkningen i tillämpliga delar iakttagit samma IFRS-bokslutsprinciper som OP-Centralen anl-koncernen. Principer och metoder för värdering och periodisering Immateriella tillgångar och inventarier har i balansräkningen värderats till anskaffningsvärdet minskat med avskrivningar enligt plan. Fastighetsaktier och byggprojekt värderas i balansräkningen till anskaffningsvärdet eller ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som utgör placeringstillgångar har värderats till anskaffningsvärdet eller ett lägre verkligt värde. Tidigare nedskrivningar återförs upp till det ursprungliga anskaffningsvärdet om det verkliga värdet stiger. Värdet på aktier och andelar har beräknats enligt ett medelpris. Aktier som utgör anläggningstillgångar har värderats enligt anskaffningsvärdet. Finansmarknadsinstrument tas upp till anskaffningspris i balansräkningen. Differensen mellan anskaffningspriset och det nominella värdet periodiseras under instrumentets löptid som ökning eller minskning av ränteintäkterna med anskaffningsvärdet som motpost. Fordringar och placeringar av fordringskaraktär redovisas till nominellt värde eller ett lägre verkligt värde. Derivatinstrumenten är kontrakt som ingåtts i säkringssyfte. Instrument som är öppna vid bokslutstidpunkten värderas till verkligt värde på ba- 21
lansdagen. Vinsten eller förlusten för ett säkrande instrument tas upp i resultaträkningen till den del som den motsvarar det belopp som bokförts som kostnad eller intäkt för den säkrade posten.. En förlust som överstiger värdestegringen för den säkrade posten redovisas dock i sin helhet som en kostnad. Om ett kontrakt har behandlats som icke säkrande, bokförs negativa värdeförändringar i sin helhet i resultaträkningen, och ingen orealiserad vinst bokförs. Värderingsdifferenser för derivat som inte redovisas i resultaträkningen och eventuella maximiförluster för derivat som behandlats som icke säkrande beaktas i kalkylen över verksamhetskapitalet. Fondandelar som täcker fondanknutna försäkringar har i balansräkningen värderats till verkligt värde. Uppskrivningar och justeringar av dessa samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar redovisas resultatpåverkande. Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagens köpkurs enligt Europeiska centralbankens notering. Placeringarna har värderats till balansdagens köpkurs, dock så att effekterna av valutakursen och marknadsdifferensen inte har särskilts vid värderingen av aktier och andelar som utgör placeringstillgångar. Valutakursdifferenserna redovisas bland placeringsverksamhetens övriga intäkter och kostnader. överlåtelsepris, värderingstekniskt mark to modelvärde eller oavskrivet anskaffningsvärde. Verkligt värde på lånefordringar och insättningar utgörs av det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Avskrivningar Avskrivningarna har beräknats enligt plan utgående från tillgångarnas ekonomiska livslängd enligt OPC-koncernens beräkningsprinciper. Avskrivningarna har beräknats enligt följande avskrivningsplan: Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter linjär avskrivning 4-5 Goodwill linjär avskrivning 10 Dataprogram linjär avskrivning 4-5 Materiella tillgångar Kontorsmaskiner och inventarier linjär avskrivning 4-10 Datautrustning linjär avskrivning 3-4 Fastigheter Affärs- och industrifastigheter linjär avskrivning 20-50 Immateriella rättigheter i fastigheter linjär avskrivning 10-15 Aktiverade reparationsoch ombyggnadsarbeten linjär avskrivning 10-20 År Tillgångarnas verkliga värden Fastighetsobjekt värderas varje år på basis av nettointäkterna, fastighetens läge och marknadsläget. Vid värderingen används såväl bolagets egen som utomstående expertis. Aktier och finansmarknadsinstrument som noteras på en officiell fondbörs eller som annars är föremål för offentlig handel värderas till balansdagens sista köpkurs eller om sådan saknas till avslutskursen. För övriga aktier och finansmarknadsinstrument bestäms det verkliga värdet enligt sannolikt Avskrivningar enligt NärSkL som överskrider planen har tagits upp som en separat post i resultaträkningen som förändring av avskrivningsdifferensen. Kostnaderna funktionsvis och skatter Driftskostnader hänförs till respektive verksamhet enligt orsaksprincipem. De funktionsspecifika kostnaderna redovisas i resultaträkningen som driftskostnader (kostnader för anskaffning, skötsel och administration av försäkringar), utbetalda ersättningar, kostnader för placeringsverksamheten (kostnader för fastighetsverksam- 22
heten och den övriga placeringsverksamheten) samt övriga kostnader. Skatterna för räkenskapsperioden har räknats på basis av bestämmelserna för uträkning av beskattningsbart resultat. Den uppskjutna skatteskulden redovisas inte i balansräkningen i moderbolagets bokslut och inte heller som en separat not på grund av postens ringa belopp. Däremot har en skattefordran redovisats i bokslutet på grund av det negativa resultatet. Den uppskjutna skatteskulden för fastighetsplaceringar redovisas i koncernbalansräkningen som koncerngoodwill och uppskjuten skatteskuld och i koncernresultaträkningen som avskrivning av koncerngoodwill och förändring i uppskjuten skatteskuld. Den ackumulerade avskrivningsdifferensen har fördelats mellan förändring i uppskjuten skatteskuld och räkenskapsperiodens resultat samt mellan uppskjuten skatteskuld och eget kapital minskat med minoritetsandelar. Andelen som redovisas bland eget kapital utgör inte utdelningsbart fritt eget kapital. Skatten har beräknats enligt skattesatsen 26 procent. Pensionsåtaganden Personalens lagstadgade pensionsskydd har ordnats genom pensionsförsäkringar i pensionskassan OP-Eläkekassa eller försäkringsbolag. Försäkringspremierna redovisas i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. En del arbetstagare omfattas dessutom av ett tilläggspensionsskydd från pensionsstiftelsen OP-Eläkesäätiö eller försäkringsbolag. Pensionsåtagandena har täckts helt och hållet vid bokslutstidpunkten. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna har beräknats enligt de beräkningsgrunder som godkänts av bolagets styrelse. Ansvaret för räntebärande försäkringsavtal har beräknats genom diskontering av beräkningsräntan, som varierar mellan 4,5 och 1,5 procent. Premieansvaret och ansvaret för löpande pensioner beräknas i regel försäkringsspecifikt. Kända men obetalda summaersättningar ingår som sådana i de försäkringstekniska avsättningarna (in casu). Därtill finns kollektiva ansvarsposter som beräknas på basis av försäkringsstatistik. Ökningar av ansvaret som föranleds av beslut om kundåterbäringar ingår i de försäkringstekniska avsättningarna. Avsättningarna för fondförsäkringar värderas till verkligt värde för de tillgångar som täcker ansvaret. De försäkringstekniska avsättningarna har inte minskats genom s.k. zillmering utan en del av de tidiga kostnaderna för försäljningsprovisioner i samband med anskaffning av försäkringsavtalen periodiseras över fem år. Försäkringsbolagslagens skälighetsprincip Enligt 13 kap. 2 i försäkringsbolagslagen ska den s.k. skälighetsprincipen tillämpas i livförsäkring för sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet har rätt till eventuella tilläggsförmåner på grundval av överskott som dessa försäkringar avkastat. Principen förutsätter att en skälig del av överskott som dessa försäkringar avkastat återbärs som tilläggsförmåner om solvenskraven inte förhindrar detta. Bolagets målsättningar vid tillämpningen av skälighetsprincipen har publicerats i verksamhetsberättelsen i samband med bokslutet samt på webbplatsen op.fi. Bolagets styrelse fattar beslut om beviljande av tillläggsförmåner. När det gäller totalåterbäringen, som består av beräkningsräntan och de tilläggsförmåner som fastställs årligen på basis av bolagets resultat, strävar bolaget efter kontinuitet utan att äventyra solvenskraven. 23