EUROPEISKA KOMMISSIONEN Bryssel den 11.8.2017 C(2017) 5562 final KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) / av den 11.8.2017 om ändring av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 vad gäller undantag från kapitalbaskravet för vissa säkerställda obligationer (Text av betydelse för EES) SV SV
MOTIVERING 1. BAKGRUND TILL DEN DELEGERADE AKTEN 1.1. Allmän bakgrund Artikel 129.1 i förordning (EU) nr 575/2013 (nedan kallad förordningen) tillåter förmånsbehandling av säkerställda obligationer med säkerhet i form av bättre rangordnade andelar utgivna av franska Fonds Communs de Créances eller av organ för värdepapperisering som är likvärdiga med franska Fonds Communs de Créances som värdepapperiserar exponeringar mot bostadsfastigheter (punkt d) eller kommersiella fastigheter (punkt f), om vissa villkor är uppfyllda: (a) (b) (c) De säkerställda obligationerna uppfyller kraven för kreditkvalitetssteg 1 enligt kreditriskreglerna i förordningen. De svarar inte för mer än 10 % av det nominella beloppet för de utestående värdepappren. Deras bakomliggande tillgång är lån på bostadsfastigheter/kommersiella fastigheter som är godtagbara enligt artikel 129 i förordningen. Enligt artikel 496.1 i förordningen är det dock tillåtet att bevilja undantag från det andra villkoret (tioprocentsgränsen) fram till den 31 december 2017 om (a) (b) de värdepapperiserade exponeringarna mot fastigheter har sitt ursprung hos samma konsoliderade grupp där emittenten av de säkerställda obligationerna ingår och en enhet som ingår i samma konsoliderade grupp behåller hela den tranch som är i första-förlustläge vilken hänför sig till dessa bättre rangordnade andelar. Undantag för hypotekssäkrade värdepapper (MBS:er) används för att inkludera bättre rangordnade andelar av exponeringar mot värdepapper säkrade med panträtt i bostadsfastigheter (RMBS:er) eller mot värdepapper säkrade med panträtt i kommersiella fastigheter (CMBS:er) i säkerhetsmassan. Dessutom har undantaget använts i minst en medlemsstat (Danmark) för gruppinterna strukturer för säkerställda obligationer genom att säkerställda obligationer som har emitterats av en enhet i gruppen har förts över till säkerhetsmassan för en annan gruppenhets program för emission av säkerställda obligationer till de slutliga investerarna (nedan kallat pooler av säkerställda obligationer). 1.2. Juridisk och ekonomisk bakgrund till den delegerade akten Enligt artikel 503.4 i förordningen ska kommissionen se över undantaget för att avgöra om det fortfarande är lämpligt. Om det fortfarande är lämpligt får kommissionen anta delegerade akter för att göra det permanent. Det finns för närvarande bara regelverk i fyra länder som tillåter att RMBS:er och/eller CMBS:er inkluderas i säkerhetsmassan (Frankrike, Irland, Italien och Luxemburg). Enligt tillgängliga marknadsdata verkar mycket få utestående program för säkerställda obligationer ha RMBS-/CMBS-andelar i säkerhetsmassan. När det gäller pooler av säkerställda obligationer har undantaget i förordningens artikel 496 bara beviljats av de danska myndigheterna till Nykredit-gruppen, en av Danmarks största banker som har specialiserat sig på bostadslån och som är en av landets ledande emittenter av säkerställda obligationer. SV 2 SV
2. SAMRÅD SOM FÖREGÅTT ANTAGANDET AV AKTEN Vid sin granskning av om undantaget enligt förordningens artikel 496 är lämpligt har kommissionen samrått med Europeiska bankmyndigheten (nedan kallad EBA). I sin rapport om säkerställda obligationer från 2014 rekommenderade EBA att undantaget inte skulle förlängas på grund av ett antal tillsynsproblem, främst den rättsliga och operativa komplexitet som är följden av den dubbla struktur som skapas genom de säkerställda obligationerna och tranchen i de värdepapperiseringsinstrument som utgör säkerheten för dem och de potentiellt motstridiga kraven på transparens och due diligence-granskning mellan programmen för säkerställda obligationer och de underliggande värdepapperiseringsinstrumenten 1. EBA påpekade samtidigt att i minst en medlemsstat har gruppinterna överföringar av säkerheter, dvs. att säkerställda obligationer som emitteras av en enhet inom gruppen förs över till säkerhetsmassan för en annan gruppenhets program för emission av säkerställda obligationer, hittills har baserats på artikel 496.1 a och b i förordningen. Syftet med EBA:s rapport var visserligen inte att utvärdera användningen av förordningens artikel 496.1 för sådana ändamål, men EBA rekommenderade ändå att kommissionen skulle överväga att införa en särskild bestämmelse i förordningens artikel 129 för att tillåta gruppinterna överföringar av säkerställda obligationer som uppfyller förordningens krav på godtagbara säkerheter. EBA tillade att från ett tillsynsperspektiv verkar ingen ytterligare risk tillkomma till följd av en sådan bestämmelse, om enheten är tillräckligt integrerad i koncernen. På grundval av EBA:s rapport vände sig kommissionen till expertgruppen för bankverksamhet, betaltjänster och försäkring (nedan kallad EGBPI) och frågade om den ansåg att undantaget kunde förlängas permanent. Om svaret var ja, borde då bägge undantagen det om RMBS:er/CMBS:er och det andra om pooler av säkerställda obligationer förlängas eller bara ett av dem? Medlemsstaterna delade i stort sett EBA:s inställning och motsatte sig därmed en förlängning av undantaget för RMBS:er/CMBS:er. Flera var dock inte negativa till en förlängning av det undantag för pooler av säkerställda obligationer som för närvarande utnyttjas av den danska Nykredit-gruppen, med tanke på EBA:s bedömning att detta inte medför någon ytterligare risk, och stödde en förlängning av den användningen av undantaget. Det bör påpekas att bara nio medlemsländer framförde synpunkter. Efter det inledande samrådet gjordes bedömningen att mandatet i förordningens artikel 503.4 enbart kan användas för att göra undantaget permanent, inte för ändra dess räckvidd. Det sistnämnda skulle kräva ett lagförslag och det vore inte möjligt att få till stånd ett sådant förslag innan undantaget löper ut. För att komma till rätta med de tillsynsproblem som är förknippade med undantagets nuvarande räckvidd utan att i onödan undergräva legitima affärsmodeller som bygger på undantaget i dess nuvarande form, rådfrågades EGBPI än en gång för att få in synpunkter på två kompletterande och sammanhängande åtgärder: antagandet av en delegerad akt för att göra undantaget permanent och förslaget om att ändra förordningens artikel 496.1 i det framtida regelverket för säkerställda obligationer som kommissionen aviserade som en del av halvtidsöversynen av kapitalmarknadsunionen. Ändringarna ska tillåta en framtida användning av pooler av säkerställda obligationer och avskaffa användningen av RMBS:er/CMBS:er som säkerhet utöver den nuvarande gränsen i artikel 129.1 d ii och 129.1 f ii i förordningen i enlighet med EBA:s rekommendation och de synpunkter som medlemsstaterna framförde i det inledande samrådet. 1 EBA:s rapport om regelverk för och kapitalbehandling av säkerställda obligationer, EBA, 2014. Se särskilt rekommendation EU COM 2 - C: undantag för RMBS:er/CMBS:er i säkerhetsmassan, s. 128. SV 3 SV
Vid EGBPI:s möte den 9 juni 2017 gav medlemsstaterna på det hela taget sitt stöd till den föreslagna lösningen som ett sätt att både lösa tillsynsproblemen i fråga om undantaget för RMBS:er/CMBS:er som tillgångar som kan användas som säkerhet och för att hitta en omedelbar lösning för kreditinstitut som i dag utnyttjar undantaget för pooler av säkerställda obligationer. Flera medlemsstater ansåg dock att det är nödvändigt att finna en permanent lösning som utesluter utnyttjande av undantaget för RMBS:er/CMBS:er inför en framtida harmonisering av bestämmelserna om säkerställda obligationer. Som ett lugnande besked till de medlemsstater som är oroliga för en permanent förlängning av alla aspekter av undantaget, anges tydligt i skälen att undantaget kan komma att omprövas i samband med fastställandet av ett framtida regelverk för säkerställda obligationer. 3. DEN DELEGERADE AKTENS RÄTTSLIGA ASPEKTER Eftersom den delegerade aktens enda syfte är att upphäva undantagets förfallodatum, är den mycket enkelt hållen och tar bara bort datumet för att göra undantaget permanent. 4. TIDPLAN OCH FÖRFARANDE Den dag då den delegerade akten ska börja tillämpas har fastställts till den 1 januari 2018 för att säkra fortsatt användning av undantaget. För att det ska gå att börja tillämpa den delegerade akten på denna dag är det lämpligt att inleda samrådet mellan kommissionens tjänsteavdelningar så att kollegiet kan anta akten i juli. Efter antagandet kommer den delegerade akten att granskas av Europaparlamentet och rådet. SV 4 SV
KOMMISSIONENS DELEGERADE FÖRORDNING (EU) / av den 11.8.2017 om ändring av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 vad gäller undantag från kapitalbaskravet för vissa säkerställda obligationer (Text av betydelse för EES) EUROPEISKA KOMMISSIONEN HAR ANTAGIT DENNA FÖRORDNING med beaktande av fördraget om Europeiska unionens funktionssätt, med beaktande av Europaparlamentets och rådets förordning (EU) nr 575/2013 av den 26 juni 2013 om tillsynskrav för kreditinstitut och värdepappersföretag 2, särskilt artikel 503.4, och av följande skäl: (1) Enligt 496 i förordning (EU) nr 575/2013 får behöriga myndigheter för vissa säkerställda obligationer fram till den 31 december 2017 frångå den tioprocentsgräns som avses i artikel 129.1 d ii i den förordningen och artikel 129.1 f ii i den förordningen. (2) Enligt artikel 503.4 i förordning (EU) nr 575/2013 måste kommissionen se över om de behöriga myndigheternas befogenhet att bevilja undantag är lämplig och avgöra om denna befogenhet bör göras permanent. Kommissionen uppmanade Europeiska bankmyndigheten att lämna ett tekniskt yttrande i frågan. Resultatet av uppmaningen är rapporten om regelverk för och kapitalbehandling av säkerställda obligationer. Kommissionen använde rapporten för att ytterligare bedöma de tillsyns- och regleringssystem som är tillämpliga på säkerställda obligationer och lade därefter fram en rapport för Europaparlamentet och rådet om artikel 503 i förordning (EU) nr 575/2013. (3) Av denna rapport framgick att bara ett begränsat antal nationella regelverk för säkerställda obligationer tillåter inkludering av värdepapper säkrade med panträtt i bostadsfastigheter eller kommersiella fastigheter eller gruppinterna pooler av säkerställda obligationer. Eftersom vissa institut i sina affärsmodeller förlitar sig på det undantag som har beviljats av behöriga myndigheter är det emellertid av rättssäkerhetsskäl lämpligt att låta de behöriga myndigheterna förlänga det undantag som avses i artikel 496.1 i förordning (EU) nr 575/2013 efter det datum som anges i den bestämmelsen. Artikel 496.1 i förordning (EU) nr 575/2013 bör därför ändras för att upphäva det datum som anges i den bestämmelsen, men med förbehållet att befogenheten för behöriga myndigheter att bevilja ett sådant undantag kan behöva omprövas i samband med ett framtida regelverk för säkerställda obligationer. (4) Det är av rättssäkerhetsskäl lämpligt att det permanenta undantaget börjar gälla från och med den dag då det nuvarande undantaget löper ut. (5) 2 EUT L 176, 27.6.2013, s. 1. SV 5 SV
HÄRIGENOM FÖRESKRIVS FÖLJANDE. Artikel 1 I artikel 496.1 i förordning (EG) nr 575/2013 ska den första meningen ersättas med följande: Behöriga myndigheter får helt eller delvis bevilja undantag från tioprocentsgränsen för bättre rangordnade andelar utgivna av franska Fonds Communs de Créances eller av organ för värdepapperisering som är likvärdiga med franska Fonds Communs de Créances enligt artikel 129.1 d och f, förutsatt att följande två villkor är uppfyllda:. Artikel 2 Denna förordning träder i kraft den tjugonde dagen efter det att den har offentliggjorts i Europeiska unionens officiella tidning. Den ska tillämpas från och med den 1 januari 2018. Denna förordning är till alla delar bindande och direkt tillämplig i alla medlemsstater. Utfärdat i Bryssel den 11.8.2017 På kommissionens vägnar Ordförande Jean-Claude JUNCKER SV 6 SV