DELÅRSRAPPORT, FÖRSTA HALVÅRET (JANUARI JUNI) 2004 Andra kvartalet 2004 Omsättningen uppgick till 155,9 miljoner (156,7). I lokal valuta ökade omsättningen med 1 procent. Justerat för ACO, som dekonsoliderades per 30 juni 2003, ökade omsättningen med 6 procent i och med 7 procent i lokal valuta. Genomsnittligt antal säljkonsulenter ökade med 8 procent och uppgick till 1 512 400 konsulenter. Produktiviteten minskade med 1 procent i lokal valuta. Resultat efter skatt ökade med 18 procent och uppgick till 20,3 miljoner (17,2) och resultatet per aktie efter utspädning med 12 procent till 0,34 (0,31). Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade kraftigt till 21,8 miljoner (0,4). Avsiktsförklaring om köp av mark i Kina tecknad. Ny lagstiftning som reglerar direktförsäljning i Kina förväntas offentliggöras i september 2004. Första halvåret 2004 Omsättningen ökade med 7 procent till 331,0 miljoner (310,4), motsvarande 11 procent i lokal valuta. Justerat för ACO ökade omsättningen med 13 procent i och med 17 procent i lokal valuta. Resultat efter skatt ökade med 10 procent till 40,1 miljoner (36,6). Justerat för kostnader för börsnoteringen samt refinansieringen ökade årets resultat med 32 procent till 48,3 miljoner. Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,68 (0,65). Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade till 38,9 miljoner (7,7). FINANSIELL ÖVERSIKT (Miljoner, där ej annat anges) Kvartalet april - juni 2004 2003 Halvåret Förändring 2004 januari - juni 2003 Förändring Rullande 12 mån. juli 03 juni 04 Omsättning 155,9 156,7 (1%) 331,0 310,4 7% 672,7 652,1 Bruttomarginal, % 71,0 69,7 70,1 69,8 68,7 68,5 Rörelseresultat 26,5 27,3 (3%) 58,6 55,4 6% 117,2 114,0 Rörelsemarginal, % 17,0 17,4 17,7 17,9 17,4 17,5 Resultat före skatt 23,9 20,2 18% 47,2 43,1 10% 106,0 101,8 Justerat resultat före skatt 24,0 2 20,2 18% 56,9 3 43,1 32% 99,4 1,3 85,6 1 Resultat efter skatt 20,3 17,2 18% 40,1 36,6 10% 92,3 88,8 Resultat efter skatt, justerat 20,4 2 17,2 18% 48,3 3 36,6 32% 84,3 1,3 72,5 1 Resultat per aktie efter utspädning, 0,34 0,31 12% 0,68 0,65 5% 1,64 1,58 Justerat resultat per aktie efter utspädning, 0,34 2 0,31 12% 0,82 3 0,65 26% 1,50 1,3 1,29 1 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21,8 0,4 n.m 38,9 7,7 404% 76,6 45,4 Räntebärande nettoskuld 95,5 260,5 95,5 260,5 95,5 189,8 Genomsnittlig säljkår, 000 1 512 1 404 8% 1.537 1 391 10% 1 456 1 384 1) Justerat för 16,2 miljoner i vinst för avyttring av dotterbolag. 2) Justerat för 0,1 miljoner i kostnader före skatt för börsnotering. 3) Justerat för 4,9 miljoner i kostnader för börsnotering, 4,8 miljoner för refinansiering. Helår 2003 1
OMSÄTTNING OCH RESULTAT Andra kvartalet 2004 Omsättningen under andra kvartalet 2004 uppgick till 155,9 miljoner jämfört med 156,7 miljoner samma period föregående år. I lokal valuta ökade omsättningen med 1 procent och antal sålda enheter med 3 procent. Justerat för ACO, som dekonsoliderades per 30 juni 2003, ökade omsättningen med 6 procent i och med 7 procent i lokal valuta. Omsättningsökningen under andra kvartalet berodde på en genomsnittlig ökning av säljkåren med 8 procent, vilken motverkades av en minskad produktivitet med 1 procent i lokal valuta. Den lägre produktiviteten förklaras huvudsakligen av mindre framgångsrika produktlanseringar, kataloger och produkterbjudanden. Detta har lett till en allmänt lägre aktivitet bland säljkåren och en avmattning i dess rekryteringsaktiviteter. Åtgärder har inletts på såväl medellång som kort sikt för att stärka framtida program. Omsättningen i i CIS-regionen, Västeuropa och Asien ökade med 14, 8 respektive 7 procent, medan omsättningen i Centraleuropa och Medelhavsregionen samt Latinamerika minskade med 5 respektive 15 procent. Bruttomarginalen ökade till 71,0 procent (69,7), av vilket 2,2 procentenheter avsåg volymeffekter av engångskaraktär, till följd av fördelar som genererades i form av positiva produktionsvarianser i samband med lageruppbyggnaden 2003. Denna lagernedskärning är nu genomförd. Valutakursförändringar påverkade bruttomarginalen negativt med 0,1 procentenheter. Rörelsemarginalen uppgick till 17,0 procent (17,4) och rörelseresultatet uppgick till 26,5 miljoner (27,3). Den förbättrade bruttomarginalen motverkades av ökade fasta kostnader till följd av investeringar i infrastruktur och den i tiden flyttade årliga säljkonferensen i Centraleuropa som genomfördes andra kvartalet 2004. Justerat för ACO ökade rörelseresultatet. Resultat före skatt ökade med 18 procent till 23,9 miljoner (20,2). Detta förklaras av 2,8 miljoner i lägre räntor och avgifter samt 1,8 miljoner i minskade valutakursförluster. Resultat efter skatt ökade med 18 procent till 20,3 miljoner (17,2) och resultatet per aktie efter utspädning med 12 procent till 0,34 (0,31). Första halvåret 2004 Omsättningen ökade med 7 procent till 331,0 miljoner jämfört med 310,4 miljoner samma period föregående år. I lokal valuta ökade omsättningen med 11 procent och antal sålda enheter med 9 procent. Justerat för ACO ökade omsättningen med 13 procent i och med 17 procent i lokal valuta. Omsättningsökningen under perioden var ett resultat av att det genomsnittliga antalet säljkonsulenter ökade med 10 procent och att produktiviteten i lokal valuta ökade med 5 procent. Bruttomarginalen ökade till 70,1 procent (69,8). Detta berodde främst på positiva volymeffekter medan valutakursförändringar hade en negativ effekt motsvarande 1,0 procentenheter. Rörelsemarginalen uppgick till 17,7 procent (17,9), vilket resulterade i ett rörelseresultat om 58,6 miljoner (55,4). Resultat efter skatt ökade till 40,1 miljoner (36,6) och resultatet per aktie efter utspädning uppgick till 0,68 (0,65). Justerat för kostnader för börsnoteringen samt refinansieringen 2
ökade resultatet efter skatt med 32 procent till 48,3 miljoner och resultatet per aktie efter utspädning före jämförelsestörande poster med 26 procent till 0,82 (0,65). Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade kraftigt till 38,9 miljoner (7,7) främst till följd av minskat lager jämfört med en kraftig ökning motsvarande period föregående år. VERKSAMHETEN Säljstöd Oriflame är verksamt på starkt konkurrensutsatta marknader och ser ett behov av och möjligheter i att ta en mer aktiv roll i ledningen av säljkåren. Detta ligger i linje med företagets övergripande inriktning att ta steget från en operativt inriktad organisation till en med mer fokus på marknadsföring och en effektiv säljkår. Målet är att uppnå en uthållig ökning av omsättningen per konsulent såväl som av det absoluta antalet säljkonsulenter. Under första halvåret 2004 har en enhetlig grundmetodik utarbetats för Oriflames försäljningsorganisation. Ett viktigt mål med detta initiativ har varit att ytterligare klargöra förväntningar och ansvarsområden för alla anställda och oberoende ledare i säljorganisationen. Riktlinjer samt rapporterings- och mätverktyg har förbättrats ytterligare för att underlätta arbetet och förbättra effektiviteten i coachningen av säljkåren. Under tredje kvartalet kommer införandet av de förbättrade metoderna att kunna inledas på några testmarknader. Full lansering förväntas under 2005. Marknadsföring och produkter Under 2004 stärkte Oriflame sina produktutvecklings- och regionala marknadsteam kraftigt. Under andra kvartalet 2004 fortsatte Oriflame genomförandet av sin strategi för en breddning av produktsortimentet på området förstklassig hudvård med produktfamiljerna Performance Body Care och Skin Quencher, samt på området för dagliga bad-, dusch- och personliga hudvårdsprodukter. Ett starkt produktlanseringsprogram planeras till fjärde kvartalet 2004. Parallellt med detta genomförs en fortlöpande förstärkning av produktkatalogen för att öka dess säljkraft. Utökade rekryteringsprogram är planerade till hösten 2004. Nigel Mould, Oriflames marknadsdirektör, har beslutat att lämna bolaget och tillträda posten som koncernchef i ett annat företag. Sökandet efter hans ersättare har inletts. Global Supply Under perioden fortskred två strategiskt viktiga projekt för Oriflame. Produktionsanläggningen för CIS-regionen i Moskva samt produktionsanläggningen i Kina. Planeringsfasen för CIS-regionens produktionsanläggning i Moskva är avslutad sedan en tid tillbaka. Byggarbetena har dock inte inletts i avvaktan på alla tillstånd. Under projektets gång har allt högre myndighetskrav ställts, vilket förväntas orsaka förseningar på omkring 12 månader. Trots detta räknar inte ledningen med några negativa konsekvenser för verksamheten, eftersom kapaciteten har utökats vid Oriflames fabriker i Stockholm och Warszawa. I april undertecknade Oriflame en avsiktsförklaring avseende förvärv av mark i den ekonomiska handels- och utvecklingszonen Kunshan, nära Shanghai. Ett projektteam är på plats i Kina med fullt stöd av Oriflames Supply Chain i Europa. 3
På operativ nivå har företagets fokus främst legat på att uppnå en effektivare balans mellan tjänster (produkttillgänglighet) och lagernivåer. Under perioden upplevde Oriflame en betydande minskning av varulagret och en motsvarande minskning om 20 procent av antalet lagerhållningsdagar. Samtidigt har Oriflames servicenivå fortsatt att ligga kvar på en hög nivå. REGIONER CIS och Baltikum Omsättningen under andra kvartalet 2004 ökade med 14 procent till 69,9 miljoner (61,0). Omsättningen i regionen ökade med 15 procent i lokal valuta till följd av en ökning av det genomsnittliga antalet säljkonsulenter med 16 procent, vilken dock motverkades av en marginell produktivitetsminskning på 1 procent i lokal valuta. I Ryssland ökade försäljningen i rubel med 16 procent. Produktivitetsminskningen var främst ett resultat av en minskad andel försäljning av nylanserade produkter under perioden. Under augusti kommer Oriflame att börja med priser i rubel i sina kataloger samt införa förbättrade leveransvillkor, inklusive kostnadsfria leveranser, till lojala konsulenter. Rörelsemarginalen förbättrades till 22,7 procent (21,9), vilket resulterade i en ökning av rörelseresultat med 18 procent till 15,9 miljoner (13,4). Valutakursförändringar påverkade marginalerna negativt med 0,6 procentenheter. Högre försäljningskostnader under jämförelseperioden 2003 och skalfördelar i rörelsen var de huvudsakliga orsakerna till lönsamhetsförbättringen. Marknadsföringskostnaderna förväntas vara högre under det andra halvåret. Centraleuropa och Medelhavsregionen Omsättningen under andra kvartalet minskade med 5 procent i till 48,0 miljoner (50,3) och med 3 procent i lokal valuta. Säljkåren ökande med 1 procent samtidigt som produktiviteten i lokal valuta minskade med 4 procent. Utvecklingen med en lägre andel försäljning av nylanserade produkter i CIS-regionen noterades även i Centraleuropa, då båda regionerna har likartade kataloger. Därutöver föreligger en förskjutning avseende rekryteringsaktiviteter i jämförelse med föregående år, vilket lett till en lägre tillväxt i säljkåren. De flesta marknader drabbades av en minskad försäljning under kvartalet. Dessutom påverkades försäljningen i Polen negativt av devalveringen av den polska valutan zloty. Rörelsemarginalen minskade till 20,5 procent (25,7), vilket resulterade i ett rörelseresultat om 9,8 miljoner (13,0). Högre administrativa kostnader av engångskaraktär till följd av flera omlokaliseringar och uppgraderingar av kontor och servicecentra inverkade negativt på resultatet. Investeringar gjordes även i marknadsföring för att ytterligare stärka Oriflames varumärke. Marginalerna påverkades även negativt av högre försäljningskostnader då den årliga säljkonferensen i år genomfördes under andra kvartalet (tredje kvartalet förra året). I april startade Oriflame verksamhet i Libanon. Libanon är det 55:e landet där Oriflames produkter säljs. 4
Västeuropa Omsättningen under andra kvartalet ökade med 8 procent till 17,9 miljoner (16,5) med tvåsiffriga tillväxttal i Sverige, Holland och Storbritannien. Omsättningen i lokal valuta ökade med 9 procent som ett resultat av en ökning av det genomsnittliga antalet säljkonsulenter med 12 procent samtidigt som produktiviteten i lokal valuta minskade med 3 procent. Rörelseresultatet minskade till 1,7 miljoner (2,5). Fördelarna av den ökade försäljningen motverkades av ökade försäljnings- och marknadsföringskostnader under kvartalet. Detta var en följd av högre tryckkostnader till följd av ett ökat sidantal och allmänna förbättringar av katalogens kvalitet såväl som fler säljstödsaktiviteter. Latinamerika Omsättningen under andra kvartalet minskade med 15 procent till 6,6 miljoner (7,7). Omsättningen i lokal valuta minskade med 12 procent som ett resultat av att det genomsnittliga antalet säljkonsulenter minskade med 13 procent, medan produktiviteten i lokal valuta ökade med 2 procent. Valutaeffekter fortsatte att påverka försäljningsutvecklingen. I lokal valuta rapporterade dock tre av fem länder ensiffriga omsättningsökningar under kvartalet såväl som under första halvåret. Rörelseresultatet uppgick till 0,3 miljoner (1,2). Det huvudsakliga målet under första halvåret 2004 har varit att återskapa en strategisk bas utifrån vilken bolaget har bättre förutsättningar att vända den negativa trenden i regionen. I detta arbete har Oriflame engagerat både interna och externa ledningsresurser. Dessutom pågår en vitalisering av den regionala ledningen genom att ett flertal ledande befattningshavare har anställts för att arbeta med den nya regionchefen. Asien Omsättningen ökade med 7 procent till 7,9 miljoner (7,4). Regionens omsättning i lokal valuta ökade med 13 procent som ett resultat av en ökning av det genomsnittliga antalet säljkonsulenter med 2 procent och en produktivitetsökning med 10 procent i lokal valuta. Rörelseresultatet uppgick till 0,0 miljoner (0,1). Verksamheten i Indien och Sri Lanka rapporterade tvåsiffriga ökningar av omsättningen i lokal valuta under första halvåret som ett resultat av den nya ledningens konsekventa åtgärder för att förbättra säljprocesserna. Den positiva omsättningsutvecklingen som rapporterades i Vietnam efter första kvartalet fortsatte under andra kvartalet. I Indonesien påverkades omsättningen av en kraftig devalvering av den lokala valutan. En etablering i Kina fortskrider enligt plan. En ny lagstiftning som tillåter direktförsäljning förväntas tillkännages i september 2004. Oriflame har som mål att påbörja försäljning under 2006. 5
KASSAFLÖDE OCH INVESTERINGAR Kassaflödet från den löpande verksamheten ökade kraftigt och uppgick till 21,8 miljoner (0,4) under andra kvartalet respektive 38,9 miljoner (7,7) under första halvåret. Förbättringen förklaras huvudsakligen av minskat lager under 2004, medan en betydande uppbyggnad genomfördes under 2003. Detta stärkte kassaflödet med 8,0 miljoner (-34,2) under halvåret. Dessutom ökade EBITDA med 3,4 miljoner. Kassaflödet från investeringsverksamheten under första halvåret 2004 uppgick till 5,7 miljoner (19,4). Minskningen var huvudsakligen ett resultat av ACOs förvärv av varumärken inom hudvård under första kvartalet 2003 för 10,6 miljoner, men berodde även på lägre investeringar under de första sex månaderna. FINANSIERING Räntebärande nettoskulder uppgick till 95,5 miljoner jämfört med 260,5 miljoner vid slutet av första kvartalet 2003 och 189,8 miljoner vid årets slut 2003. Koncernens egna kapital ökade med 104,3 miljoner under första halvåret huvudsakligen till följd av nyemissionen på 3,1 miljoner aktier i samband med börsnoteringen i mars 2004. Skuldsättningsgraden uppgick till 1,4 vid slutet av perioden och var negativ året dessförinnan. Räntetäckningsgraden justerat för refinansieringskostnader uppgick till 10,9 (5,6) under andra kvartalet. PERSONAL Genomsnittligt antal anställda uppgick under andra kvartalet 2004 till 4 468 (4 110). BÖRSNOTERING Börsnoteringen av Oriflame Cosmetics genomfördes framgångsrikt och aktien är noterad på Stockholmsbörsens O-lista sedan 24 mars 2004. Försäljningspriset fastställdes till SEK 190 per aktie och grunderbjudandet övertecknades mer än 10 gånger. Aktierna allokerades till cirka 300 institutionella aktieägare och cirka 7 000 privata aktieägare. Vid slutet av första halvåret 2004 ägde familjen af Jochnick 21,5 procent, Industri Kapital 1997-fonden 16,2 procent och bolagets ledning 5,6 procent av kapital och röster. FRAMTIDSUTSIKTER Oriflames långsiktiga mål är att öka omsättningen med minst 10-15 procent per år och uppnå en rörelsemarginal på omkring 18 procent över en konjunkturcykel. För innevarande år räknar ledningen med att omsättningstillväxten hamnar omkring den nedre delen av målintervallet. Ett antal faktorer påverkar omsättningen och marginalerna mellan kvartalen: De enskilda katalogernas och produktlanseringarnas effektivitet. Rekryteringsprogrammens effektivitet. Tidpunkten för försäljnings- och marknadsaktiviteter. Det faktiska antalet försäljningsdagar per kvartal. Valutakurser påverkar omsättning och resultat. 6
ÖVRIGT Rapporten har ej varit föremål för revisorernas granskning. En engelsk version finns på www.oriflame.com. Oriflame presenterar resultatet på Operaterrassen i Stockholm kl. 08.00 den 11 augusti. Det finns möjlighet att se presentationen direkt via web cast på www.oriflame.com eller www.financialhearings.com. 11 augusti 2004 Sven Mattsson Koncernchef För ytterligare information, v.g. kontakta: Sven Mattsson, CEO Tel: +32 2 357 5524 Kevin Kenny, CFO Tel: +32 2 357 5544 Patrik Linzenbold, Investerarrelationer Tel: +32 2 357 5675 Oriflame Cosmetics S.A. 20 rue Philippe II L-2340 Luxemburg www.oriflame.com Bolagets registreringsnr. B.8.835 ------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------------ Oriflame Cosmetics är ett internationellt kosmetikaföretag grundat i Sverige 1967. Idag finns företaget och produkterna i 55 länder. Oriflame marknadsför ett brett sortiment av högkvalitativ makeup, parfym och hudvård. Oriflame säljer sina produkter direkt till konsument via 1,5 miljoner säljkonsulenter världen över. Trots att företaget växt snabbt har det aldrig släppt sin ursprungliga affärsidé, natural Swedish cosmetics sold from friend to friend. Oriflame är en av grundarna till World Childhood Foundation. Oriflame Cosmetics är noterat på Stockholmsbörsens O-lista. 7
OMSÄTTNING, RÖRELSERESULTAT OCH KONSULENTER PER REGION Omsättning (Miljoner ) Kvartalet april - juni 2004 2003 Förändring i euro Förändring i lokal valuta CIS och Baltikum 69,9 61,0 14% 15% Centraleuropa & Med. (1) 48,0 50,3 (5%) (3%) Västeuropa (1) 17,9 16,5 8% 9% Latinamerika 6,6 7,7 (15%) (12%) Asien 7,9 7,4 7% 13% Övrigt 5,7 13,8 (59%) (58%) Summa 155,9 156,7 (1%) 1% Summa exkl. ACO (2) 155,9 147,0 6% 7% 1) Från och med det första kvartalet 2004 ingår Marocko i Centraleuropa & Medelhavsregionen från att tidigare ha rapporterats i region Västeuropa. 2) Exklusive ACO som dekonsoliderades per den 30 juni 2003. Omsättning (Miljoner ) Halvåret januari - juni 2004 2003 Förändring i euro Förändring i lokal valuta Rullande 12 mån. juli 03 juni 04 CIS och Baltikum 163,2 131,5 24% 29% 331,3 299,6 1) Från och med det första kvartalet 2004 ingår Marocko i Centraleuropa & Medelhavsregionen från att tidigare ha rapporterats i region Västeuropa. 2) Exklusive ACO som dekonsoliderades per den 30 juni 2003. Helår 2003 Centraleuropa & Med. (1) 93,6 93,5 0% 3% 186,1 185,9 Västeuropa (1) 35,2 32,4 9% 10% 70,6 67,8 Latinamerika 12,7 14,8 (15%) (9%) 28,1 30,2 Asien 15,3 13,6 13% 22% 31,6 29,9 Övrigt 11,0 24,6 (55%) (54%) 25,1 38,7 Summa 331,0 310,4 7% 11% 672,7 652,1 Summa exkl. ACO (2) 331,0 292,9 13% 17% 672,7 634,7 Rörelseresultat Kvartalet Halvåret Rullande 12 (Miljoner ) april - juni Förändr januari - juni Förändr mån. juli 03 Helår 2004 2003 -ing 2004 2003 -ing juni 04 (2) 2003 (2) CIS och Baltikum 15,9 13,4 18% 40,6 30,8 32% 81,6 71,8 Centraleuropa & Med. (1) 9,8 13,0 (24% 19,1 22,7 (16% 36,2 39,8 Västeuropa (1) 1,7 2,5 (30% 3,9 3,9 (1% 7,3 7,3 Latinamerika 0,3 1,2 (79% 0,2 1,3 (82% 1,2 2,2 Asien 0,0 0,1 (42% 0,6 0,4 29% 1,4 1,3 Koncerngemensamt & övr. (1,2 (2,8 (56% (5,8 (3,8 51% (10,3) (8,4) Summa 26,5 27,3 (3% 58,6 55,4 6% 117,2 114,0 1) Från och med det första kvartalet 2004 ingår Marocko i Centraleuropa & Medelhavsregionen från att tidigare ha rapporterats i region Västeuropa. 2) Justerat för 16,2 miljoner i vinst för avyttring av ACO. 8
Säljkonsulenter ( 000) Genomsnitt kvartalet april juni Förändring Genomsnitt halvåret januari juni Föränd- 2004 2003 2004 2003 ring CIS och Baltikum 729,5 628,2 16% 771,5 648,2 19% Centraleuropa & Med. (1) 531,5 528,4 1% 518,3 503,7 3% Västeuropa (1) 86,9 77,6 12% 84,5 76,5 10% Latinamerika 49,5 57,2 (13%) 48,8 56,7 (14%) Asien 115,0 112,4 2% 113,7 106,2 7% Summa 1 512,4 1 403,8 8% 1 536,8 1 391,3 10% 1) Från och med det första kvartalet 2004 ingår Marocko i Centraleuropa & Medelhavsregionen från att tidigare ha rapporterats i region Västeuropa. Säljkonsulenter 30 juni Förändring Genomsnitt Helår ( 000) 2004 2003 2003 2003 CIS och Baltikum 669,2 592,7 13% 645,9 736,8 Centraleuropa & Med. (1) 529,1 523,8 1% 493,1 508,8 Västeuropa (1) 87,5 78,1 12% 76,3 81,9 Latinamerika 49,5 57,2 (13%) 57,0 53,3 Asien 115,6 116,7 0% 111,2 112,0 Summa 1 450,9 1 368,4 6% 1 383,5 1 492,9 1) Från och med det första kvartalet 2004 ingår Marocko i Centraleuropa & Medelhavsregionen från att tidigare ha rapporterats i region Västeuropa. 9
KONCERNENS RESULTATRÄKNINGAR 000 Kvartalet april - juni Halvåret januari - juni Rullande 12 Not mån. jul 03 Helår 2004 2003 2004 2003 jun 04 2003 Omsättning 2 155 887 156 697 330 958 310 364 672 730 652 136 Kostnad för sålda varor (45 277) (47 418) (98 802) (93 580) (210 794) (205 572) Bruttoresultat 110 610 109 279 232 156 216 784 461 936 446 564 Försäljningskostnader (53 071) (51 402) (112 783) (103 549) (224 941) (215 707) Administrationskostnader (31 065) (30 550) (60 738) (57 812) (119 757) (116 831) Vinst vid avyttring av dotterbolag - - - - 16 233 16 233 Rörelseresultat 2 26 474 27 327 58 635 55 423 133 471 130 259 Kostnader för börsintroduktion 4 (90) - (4 924) - (4 924) - Finansnetto 3 (2 524) (7 099) (6 534) (12 367) (22 577) (28 410) Resultat före skatt 23 860 20 228 47 177 43 056 105 970 101 849 Skatt (3 578) (3 034) (7 076) (6 459) (13 701) (13 084) Resultat efter skatt 20 282 17 194 40 101 36 597 92 269 88 765 Kvartalet april - juni Halvåret januari - juni Rullande 12 mån. juli 03 juni 04 2004 2003 2004 2003 Resultat per aktie: - före utspädning 0,34 0,32 0,70 0,68 1,70 1,65 - efter utspädning 0,34 0,31 0,68 0,65 1,64 1,58 Helår 2003 Genomsnittligt antal utestående aktier: - före utspädning 59 341 429 53 735 186 57 669 169 53 721 057 54 328 777 53 756 325 - efter utspädning 59 341 429 56 177 901 58 957 137 56 281 138 56 137 873 56 266 857 Totalt antal utestående aktier: - före utspädning 59 341 429 53 735 813 59 341 429 53 735 813 59 341 429 53 778 313 - efter utspädning 59 341 429 56 393 040 59 341 429 56 393 040 59 341 429 56 331 927 10
KONCERNENS BALANSRÄKNINGAR 000 Tillgångar 30 juni 2004 31 december 2003 30 juni 2003 Immateriella anläggningstillgångar 5 398 2 778 15 497 Materiella anläggningstillgångar 68 184 65 889 57 744 Uppskjuten skattefordring 10 996 6 721 8 706 Summa anläggningstillgångar 84 578 75 388 81 947 Varulager 104 433 110 715 98 820 Kundfordringar och övriga fordringar 55 478 62 459 66 736 Kassa, bank och kortfristiga fordringar 33 636 52 309 31 844 Summa omsättningstillgångar 193 547 225 483 197 400 Summa tillgångar 278 125 300 871 279 347 Eget kapital och skulder Aktiekapital 74 177 67 223 67 170 Reserver 16 201 (39 299) (40 522) Balanserade vinstmedel (21 064) 109 030 56 561 Utdelning - (171 950) (171 950) Summa eget kapital 69 314 (34 996) (88 741) Skulder Räntebärande lån 126 331 204 950 255 473 Övriga icke-räntebärande skulder 1 392 1 423 423 Uppskjuten skatteskuld 1 408 1 492 1 660 Summa långfristiga skulder 129 131 207 865 257 556 Checkräkningskredit 144 3 54 Kortfristig del av räntebärande lån 2 700 37 119 36 819 Skatteskulder 10 542 8 768 8 818 Leverantörsskulder och övriga skulder 66 294 82 112 64 841 Summa kortfristiga skulder 79 680 128 002 110 532 Summa eget kapital och skulder 278 125 300 871 279 347 11
FÖRÄNDRINGAR I KONCERNENS EGET KAPITAL 000 Innehav av egna aktier Summa reserver Aktiekapital Balanserade vinstmedel Summa eget kapital Ingående balans 31 december 69 372 (10 750) (48 843) 35 719 45 498 2002 Utfärdade aktier 3 133 144 (3) (1 966) 1 308 Annullerade egna aktier 10 606 - (10 606) - Förändring antal aktier, nominellt (5 335) 5 335 - - värde Ökning reservfond 3 183 (3 183) - Reservfond, förvärv 24-24 Reserv för säkring av kassaflöden 4 189-4 189 Omräkningsförlust för perioden (4 407) - (4 407) Utdelning - (171 950) (171 950) Periodens resultat - 36 597 36 597 Utgående balans 30 juni 2003 67 170 - (40 522) (115 389) (88 741) Ingående balans 31 december 2003 67 223 - (39 299) (62 920) (34 996) Ökning genom utfärdande av nya 3 875 58 011 61 886 aktier Ökning genom utfärdande av 3 079 (507) (1 195) 1 377 optioner Reserv för säkring av kassaflöden (4 312) (4 312) Omräkningsvinst för perioden 2 419 2 419 Ökning reservfond 5 (5) - Förändring uppskrivningsfond (116) 116 - Upplösning av negativ goodwill - 2 839 2 839 Periodens resultat - 40 101 40 101 Utgående balans 30 juni 2004 74 177-16 201 (21 064) 69 314 12
KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYSER Kvartalet april - juni Halvåret januari - juni 000 2004 2003 2004 2003 Löpande verksamheten Rörelseresultat 26 474 27 327 58 635 55 423 Justeringar för: Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar 2 534 2 486 5 113 4 900 Avskrivningar på immateriella anläggningstillgångar 219 219 438 438 Valutakursvinster/(förluster) 893 (1 253) 1 380 (2 402 Vinst från försäljning av av materiella anläggningstillgångar (74 (145) (192 (195 Minskning/(ökning) av kundfordringar och andra fordringar (1 425 (2 608) (3 444 (7 067 Minskning/(ökning) av varulager (1 474 (16 724) 8 025 (34 206 Minskning/(ökning) av leverantörsskulder och andra skulder (1 296 (2 838) (10 756 4 632 Kassaflöde från rörelsen 25 851 6 464 59 199 21 523 Finansiella kostnader (2 158 (4 969) (10 615 (10 285 Betald skatt (1 931 (1 076) (9 662 (3 510 Kassaflöde från den löpande verksamheten 21 762 419 38 922 7 728 Investeringsverksamheten Försäljning av materiella anläggningstillgångar 332 280 1 919 423 Erhållen ränta 256 107 501 205 Förvärv av materiella anläggningstillgångar (5 243 (5 448) (8 091 (9 439 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar - - - (10 600 Kassaflöde från investeringsverksamheten (4 655) (5 061) (5 671) (19 411) Finansieringsverksamheten Erhållen likvid från refinansiering 150 000 110 689 150 000 290 656 Amortering av räntebärande lån (251 692 (105 000) (262 972 (105 000 Nyemissioner - 32 63 721 50 Förvärv av dotterbolag, minus kassatillgodohavande - (4 621) - (4 621 Optionsinlösen - - 2 532 - Kostnader för börsnotering (1 871 - (5 819 - Utdelning, netto (89 (5 202) (89 (170 790 Kassaflöde från finansieringsverksamheten (103 652) (4 102) (52 627) 10 295 Ökning av kassa, bank och kortfristiga placeringar (86 545) (8 744) (19 376) (1 388) Kassa, bank och kortfristiga placeringar i början av perioden 121 399 40 549 52 306 34 350 Kursdifferens i likvida medel (1 362 (15) 562 (1 172 Kassa, bank och kortfristiga placeringar i slutet av perioden 33 492 31 790 33 492 31 790 13
NOTER TILL RÄKENSKAPERNA FÖR DELÅRSRAPPORTEN FÖR ORIFLAME COSMETICS S.A. 1. Grund för upprättande Delårsrapporten för Oriflame Cosmetics S.A. har upprättats av ledningen i överensstämmelse med de redovisningsprinciper som har antagits av International Accounting Standards Board ( IASB ) och de tolkningar som har utfärdats av International Financial Reporting Interpretations Committee ( IFRIC ). Delårsrapporten har upprättats i enlighet med samma redovisningsprinciper som för årsredovisningen per 31 december 2003 och bör läsas i förening med denna. 2. Segmentinformation Den primära och enda segmentsindelningen av verksamheten grundar sig på kosmetikförsäljning per geografiskt område. Affärsområdesindelningen baseras på koncernens lednings- och interna rapporteringsstruktur, se tabell på sidan 9. 3. Refinansiering Den 29 mars undertecknade bolaget en 5-årig rullande kreditfacilitet om 225 miljoner. Kreditfaciliteten som är garanterad av SEB Merchant Banking kommer att syndikeras till ett flertal banker. Avsikten med den nya kreditfaciliteten är dels att refinansiera utestående lån och för allmänna verksamhetsmässiga ändamål. Den nya kreditfaciliteten nyttjades den 5 april då 150,0 miljoner användes för att återbetala existerande lån tillsammans med influtna medel om 63,7 miljoner från nyemissionen. Kostnader för den gamla faciliteten som tidigare var aktiverade och avskrivna över låneperioden kostnadsfördes i resultaträkningen under första kvartalet till ett belopp av 4,8 miljoner. 4. Börsnoteringen Koncernen noterades på Stockholmsbörsens O-lista den 24 mars 2004. Kostnader om 3,0 miljoner i samband med nyemissionen har bokförts mot eget kapital samt kostnader om 4,8 miljoner i samband med försäljning av befintliga aktier har bokförts i resultaträkningen. 5. Optioner Alla optionsprogram utnyttjades i samband med börsnoteringen. Per 30 juni 2004 finns inga utestående optionsprogram i bolaget. 6. Framtida delårsrapportering Bolaget avser att publicera följande delårsrapporter under 2004: Delårsrapport 1 januari 30 september 2004, omkring den 10 november 2004 14
NYCKELTAL Kvartalet Halvåret Rullande 12 april - juni januari - juni mån. juli 03 Helår 2004 2003 2004 2003 juni 04 (1) 2003 (1) Bruttomarginal, % 71,0 69,7 70,1 69,8 68,7 68,5 Rörelsemarginal, % 17,0 17,4 17,7 17,9 17,4 17,5 Operativt kassaflöde, miljoner 21,8 0,4 38,9 7,7 76,6 45,4 Avkastning på: - operativt kapital, % n.m n.m n.m n.m 69,7 83,7 - sysselsatt kapital, % n.m n.m n.m n.m 58,7 63,7 Räntebärande nettoskuld miljoner 95,5 260,5 95,5 260,5 95,5 189,8 Skuldsättningsgrad 1,4 Neg. 1,4 Neg. 1,4 Neg. Ränteteckningsgrad (1) 10,9 5,6 5,1 6,7 5,5 6,3 Genomsnittligt antal anställda 4 468 4 110 4 497 4 041 4 390 4 182 1) Justerat för vinst för avyttrat dotterbolag och exceptionella kostnader. DEFINITIONER Operativt kapital Balansomslutningen minskad med kassa, bank och kortfristiga placeringar samt icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatt. Genomsnittligt operativt kapital är beräknat som ingående plus utgående operativt kapital dividerat med två. Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat före jämförelsestörande poster i procent av genomsnittligt operativt kapital. Sysselsatt kapital Balansomslutningen minskad med icke räntebärande skulder, inklusive uppskjuten skatt. Avkastning på sysselsatt kapital Rörelseresultat före jämförelsestörande poster plus finansiella intäkter i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital beräknat som ingående plus utgående sysselsatt kapital dividerat med två. Räntebärande nettoskuld Räntebärande skulder minus kassa, bank och kortfristiga placeringar. Räntetäckningsgrad Rörelseresultat före jämförelsestörande poster plus finansiella intäkter dividerat med finansiella kostnader. Skuldsättningsgrad Räntebärande nettoskuld delat med eget kapital. 15