, 5 år SEB FIXED INCOME & DERIVATIVES SEB PRIVATE BANKING Kreditindexbevis med ca 5 års löptid indikativt 4,25 %* i årlig kupong beräknat på Utestående nominellt belopp, givet att det inte sker fler än 9 kredithändelser i Referensindexet. Teckningskurs 100 % Icke kapitalskyddad placering - Återbetalningsbeloppet minskar med 1/15 av Nominellt belopp för varje kredithändelse från och med kredithändelse nummer 10. Valuta: Svenska kronor (SEK) Tecknas senast 10 april 2015, 5 år är en icke kapitalskyddad placering med en löptid om ca 5 år. Investeraren erhåller indikativt en årlig kupong om 4,25 %* på Utestående nominellt belopp genom att ta på sig kreditrisken i itraxx Europe Crossover Series 23 (Referensindex). Referensindexet består av 75 europeiska bolag med kreditrating under Investment Grade, s k high yield. Kreditindexbeviset ger investeraren ett skydd mot de 9 första kredithändelserna i Referensindexet. Utestående nominellt belopp & Återbetalningsbeloppet minskar sedan med 1/15 av Nominellt belopp per kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m. kredithändelse 24. Hela det investerade kapitalet är således utsatt för risk, både Utestående nominellt belopp & Återbetalningsbeloppet fastställs till noll (0) vid 24 eller fler kredithändelser i Referensindexet. Grafen nedan visar kreditspreaden för indexet itraxx Europe Crossover i EUR. Indexet speglar den årliga kostnaden i räntepunkter för att försäkra sig mot konkurs och betalningsinställelse hos de ingående företagen. Omvänt kan man se spreaden som en ränta för den investerare som är villig att ta på sig kreditrisken. Benämning: SEBK1536 SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren Källa: Bloomberg & SEB *Preliminärt, se avsnittet Förbehåll
2 Vad innebär kredithändelse? Definitionen av kredithändelse följer vad som är standard under ISDA 2014 Credit Derivatives Definitions (International Swaps and Derivative Association). Inträffandet av en eller flera av följande händelser konstituerar kredithändelse; Bolagskonkurs (omfattar t ex likvidation, oförmåga att betala skulder, anmälan om generell oförmåga att betala skulder vid förfall och avveckling). Betalningsoförmåga (bolagets oförmåga att i tid betala förfallna betalningar om minimum en miljon USD (eller motsvarande belopp i annan valuta) på utestående finansiell skuld En finansiell skuld är exempelvis ett lån eller utgivna obligationer). Betalningsrekonstruktion av utestående skuld. Vilket bland annat innebär att bolaget omförhandlar ränte- eller återbetalningsbelopp på utestående finansiell skuld om minst tio miljoner USD (eller motsvarande belopp i annan valuta), till följd av försämrad kreditvärdighet eller minskad finansiell styrka. Fullständig information om vad som utgör en kredithändelse finns tillgängligt i villkoren för SEB:s Grundprospekt för MTNprogram per juli 2014 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade april 2015. SEB som är calculation agent för den utestående obligationen kommer avgöra om en kredithändelse har inträffat. Som en riktlinje kommer SEB använda sig av det beslut som ISDA Determination Committee fastställer. SEB är inte bundet till ISDA Determination Committees beslut. SEB:s beslut som calculation agent kan således skilja sig från det beslut som tagits av ISDA Determination Committee. Vad innebär Zero Recovery? I denna placering tillämpas s.k. Zero Recovery. Detta innebär att vid en eventuell kredithändelse kommer återvinningsvärdet på det aktuella referensbolaget att fastställas till noll. Detta kommer sannolikt att avvika från det återvinningsvärde som fastställs av ISDA Determination Committee (recovery value) vilket i så fall är högre. När Market Recovery tillämpas kommer återvinningsvärdet att fastställas genom en auktion i ISDAs regi på obligationer utgivna av bolaget i fråga. En investering i en placering som tillämpar Zero Recovery har en högre risk än en placering som tillämpar Market Recovery, men ger å andra sidan en högre avkastning givet att inga kredithändelser inträffar. Kapitalförlusten med Zero Recovery blir binär (i detta fall 1/15 per kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m. kredithändelse 24) medan motsvarande utfall i en placering med Market Recovery skulle vara beroende av återvinningsvärdet. Ju högre återvinningsvärdet blir desto större blir skillnaden mellan Zero Recovery och Market Recovery. Historiskt har ett genomsnittligt återvinningsvärde i de kredithändelser som fastställts av ISDA varit 33,25 %. Det har dock förekommit att marknadsvärdet fastställts så lågt som noll och så högt som 100 %. Hur många kredithändelser kan man förvänta sig? Den underliggande Referensindexet är itraxx Europe Crossover S23. Indexet består av de 75 mest likvida namnen i den europeiska CDS-marknaden med rating under investment grade, s k high yield. Enligt kreditvärderingsinstitutet Standard and Poor s är den genomsnittliga kumulativa konkursfrekvensen (1996-2012) för europeiska bolag med rating under investment grade ca 11,3 % över en femårsperiod*. Med den frekvensen skulle man få ca 8-9 kredithändelser i Referensindexet eftersom det består av 75 bolag. Kreditkvalitén i de bolag som ingår i Referensindexet kan dock initialt antas vara något högre p.g.a. att dessa bolag väljs utifrån en väldefinierad urvalsprocess. Det faktiska antalet kredithändelser i itraxx Europe Crossover sedan första serien noterades 2004 är 8 stycken, d.v.s. 0,8 per år. Dessa är dock inte jämnt fördelade över tiden. * S&P Default, Transition, and Recovery: 2012 Annual European Corporate Default Study And Rating Transitions Avkastningsexempel Tabellen visar exempel på återbetalning och effektiv årsränta givet ett visst antal kredithändelser i Referensindex. Den effektiva årsräntan är beräknad exklusive kurtage under antagandet att alla eventuella kredithändelser sker år 1. Kredithändelser Återbetalning i % av nominellt belopp Effektiv årsränta 0-9 100% 4,23% 10 93,3% 2,75% 11 86,7% 1,20% 12 80,0% -0,45% 13 73,3% -2,21% 14 66,7% -4,09% 15 60,0% -6,12% 24 0% NA
3 Medlemmar i Referensindex per mars 2015. Källa Markit & Bloomberg. Bolagsnamn Rating S&P Bolagsnamn Rating S&P Abengoa, SA B Melia Hotels International, SA NA Alcatel-Lucent B Metsa Board OYJ BB Altice Finco SA NA Monitchem HoldCo 3 SA NA ArcelorMittal BB New Look Bondco I PLC NA Ardagh Packaging Finance PLC NA Nokia OYJ BB Astaldi SpA B+ Norske Skogindustrier ASA CCC+ Beni Stabili SpA SIIQ NA Novafives SAS BB- Boparan Finance PLC NA Numericable-SFR SAS B+ British Airways PLC BB NXP BV / NXP Funding LLC NA Cable & Wireless LTD BB Peugeot SA B+ Care UK Health & Social Care PLC NA Pizzaexpress Financing 1 PLC B Cerved Group SpA BB- Play Finance 1 SA NA Clariant AG BBB- Portugal Telecom International NA CNH Industrial NV BB+ Premier Foods Finance PLC NA ConvaTec Healthcare E SA NA R&R Ice Cream PLC B Deutsche Lufthansa AG BBB- Rallye SA NA Dry Mix Solutions Investissements B Rexel SA BB EDP - Energias De Portugal, SA BB+ Schaeffler Finance BV NA Eileme 2 AB BB Selecta Group BV B+ Fiat Chrysler Automobiles NV NA Smurfit Kappa Acquisitions BB+ Financiere Quick SAS B- Stena AB BB Finmeccanica SpA BB+ Stonegate Pub Financing PLC NA Galapagos Holding SA B Stora Enso OYJ BB Galp Energia, SGPS, SA NA Sunrise Communications Holdings SA BB+ Grupo Isolux Corsan Finance BV NA Techem GmbH B+ Hellenic Telecommunications Or BB- Telecom Italia SpA BB+ Hema Bondco I BV NA Tesco PLC BB+ Hochtief AG NA ThyssenKrupp AG BB Iceland Bondco PLC NA Trionista Holdco GmbH NA INEOS Group Holdings SA NA TUI AG BB- J Sainsbury PLC NA TVN Finance Corp III AB NA Jaguar Land Rover Automotive PLC BB Unilabs Subholding AB NA Ladbrokes PLC BB Unitymedia KabelBW GmbH BB- Lock Lower Holding AS B+ UPC Holding BV BB- Louis Dreyfus Commodities BV NA Virgin Media Finance PLC BB- Loxam SAS BB- Vougeot Bidco PLC B Matalan Finance PLC NA Wind Acquisition Finance SA NA Ziggo Bond Finance BV BB-
4 Villkor i korthet Benämning SEBK1536 ISIN SE0006258737 Sista teckningsdag 10 april 2015 Likviddag 17 april 2015. Likvidbeloppet dras på likviddagen. Löptid 17 april 2015 15 juli 2020. Nominellt belopp I poster om 100.000 kronor Utestående nominellt belopp Utestående nominellt belopp minskar med 1/15 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m. kredithändelse 24. Utestående nominellt belopp fastställes till noll (0) vid 24 eller fler kredithändelser. Återbetalningsbelopp 100 % av nominellt belopp förutsatt att det inte sker fler än 9 kredithändelse i Referensindex. Återbetalningsbeloppet minskar med 1/15 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m. kredithändelse 24. Hela det investerade kapitalet är utsatt för risk, Återbetalningsbeloppet fastställes till noll (0) vid 24 eller fler kredithändelser. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. Återbetalningsdag 15 juli 2020. Om Kredithändelse sker nära förfall kan SEB komma att senarelägga återbetalningsdagen. Kreditriskperiod för Referensindex Kreditrisken på referensindex löper från 17 april 2015 till och med 20 juni 2020. Referensindex itraxx Europe Crossover 5Y Series 23. Bloomberg ticker: ITXEX523. Underliggande Referensindex är itraxx Europe Crossover S23. Referensindexet består av de 75 mest likvida namnen i den europeiska CDS-marknaden med rating under investment grade, s k high yield. Ränteförfallodagar & Ränteberäkningsperiod Ränteförfallodagen är den 15 juli, första gången 15 juli 2016 och sista gången på Återbetalningsdagen. Ränteberäkningsperiod avses från Likviddag till och med den 20 juni 2016 (lång första Ränteperiod) och därefter varje period om cirka 12 månader från den 20 juni 2016 till och med 15 juli 2020 (lång sista Ränteperiod). Kupong Indikativt 4,25 % årligen, beräknat på Utestående nominellt belopp. Villkoren fastställs senast 17 april 2015. Som lägst kan kupongen fastställas till 3,75 %. Kupongen utbetalas första gången 15 juli 2016. Kupongen beräknas enligt 30/360-konvention, ojusterad. Priser, avgifter och Ersättningar 100.000 kronor per post plus kurtage. För täckning av SEB:s kostnader och rörelseresultat tar SEB ut kurtage (transaktionskostnad) och arrangörsarvode (ingår i produktens pris). På Likviddagen är villkoren för produkten fastställda varvid likvid och kurtage ska betalas. Om produkten säljs på andrahandsmarknaden utgår kurtage enligt var tid gällande prislista. Kurtage Kurtage uppgår till 1,0 % av likvidbeloppet per nota. Transaktionsavgift om 10 kronor per nota tillkommer för kunder med service-/vp-konto eller kunder med depå hos annan bank/värdepappersbolag. Arrangörsarvode Arrangörsarvodet kan variera och fastställs först i efterhand men, baserat på historiska värden, kan det beräknas uppgå till 1,2% av emitterat belopp per år. Beräkningen är baserad på antagandet att produkten behålls till återbetalningsdagen. Arrangörsarvodet ska täcka kostnader för exempelvis produktion, börslistning, distribution, licenser och riskhantering. Riskhanteringen avser den risk som följer av SEB:s åtagande att uppfylla villkoren i denna produkt och den måste hanteras aktivt under produktens löptid. På grund av detta uppkommer en riskhanteringsmarginal som för SEB kan vara såväl positiv som negativ. Arrangörsarvodet är inkluderat i produktens pris och kan maximalt uppgå till 1,2 % av emitterat belopp per år. Exempel vid ett investerat belopp på 100 000 kr i Kreditindexbeviset med 5 års löptid Kurtage: 1,0 % 1000 kr Maximalt arrangörsarvode: 1,2 % x 5 år 6000 kr Totalt 7000 kr Kurtage baseras på investerat belopp och betalas utöver investerat belopp. Maximalt arrangörsarvode baseras på nominellt belopp och är inkluderat i investerat belopp. Betalningssätt Likvidbeloppet dras från konto i SEB på Likviddagen. Se anmälningssedeln. Förvaring I service-/vp-konto, depå i SEB eller hos annan bank/värdepappersbolag, samt i Kapitalförsäkring och Investeringssparkonto (ISK) i SEB. För mer information om SEB:s kapitalförsäkringar finns på www.seb.se, Pension & Försäkring. För mer information om SEB:s Investeringssparkonto (ISK) finns på www.seb.se, Spara & Placera, Investeringssparkonto. Börsregistrering NASDAQ OMX Stockholm AB Andrahandsmarknad SEB kommer under normala förhållanden alltid erbjuda en köpkurs. Värdet kan vara högre eller lägre än både det ursprungliga investerade beloppet och det nominella beloppet beroende på värderingen. Kursen på andrahandsmarknaden bestäms utifrån återstående löptid, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) samt ränteläget. Kurtage utgår enligt vid var tid gällande prislista. Fullständiga villkor För detta Kreditbevis gäller villkoren i SEB:s Grundprospekt för MTNprogram av den juli 2014 jämte publicerade tilläggsprospekt samt Slutliga Villkor, daterade april 2015. PuL För information enligt personuppgiftslagen (PuL) om Bankens behandling av personuppgifter med mera, se baksidan av anmälningssedeln. Emittent Skandinaviska Enskilda Banken AB (publ), ( SEB ) org. nr 502032-9081, 106 40 Stockholm. SEB:s styrelse har sitt säte i Stockholm. SEB står under Finansinspektionens tillsyn. SEB har erhållit rating A+ enligt Standard & Poor s och A1 enligt Moody s. Rating kan vara föremål för ändringar så det är var och ens skyldighet att inhämta information om aktuell rating. Skatteregler Denna information berör endast fysiska personer som är obegränsat skattskyldiga i Sverige. För andra fysiska personer och för juridiska personer gäller andra regler. Uppgifter om skatter är baserade på de regler som gäller idag. Skattereglerna kan dock ändras över tiden. Den som är osäker på hur denna placering ska beskattas bör rådgöra med en skatterådgivare. Vad skattereglerna får för konsekvenser för just dig beror på dina individuella förutsättningar. Ett kreditindexbevis anses som fodringsrätt och beskattas på samma sätt som räntor.
5 Förbehåll SEB förbehåller sig rätten att ställa in emissionen vid händelse av ekonomisk, finansiell eller politisk art, som enligt SEB:s bedömning kan äventyra en framgångsrik emission. SEB har möjlighet att inställa emissionen om det tecknade beloppet understiger 20 miljoner kronor eller om eller om kupongen inte kan fastställas till lägst 3,75 %. SEB förbehåller sig rätten att i förtid stänga emissionen för teckning om så krävs för att säkerställa villkoren. Produktgrupp C. Mer information om SEB:s produktgrupper hittar du på www.seb.se, Privat, Spara & placera, Aktier & andra placeringar, Regler för hantering av värdepapper. Klagomål Vid eventuella klagomål avseende denna produkt, bör kontakt snarast tas med den enhet inom SEB som tillhandahållit produkten. Om klagomålet därefter kvarstår hänvisas till: SEB Kundrelationer, 106 40 Stockholm, Telefon 0771-621 000 Ytterligare information om klagomålshantering och hur du går vidare med ditt klagomålsärende finns på SEB:s hemsida, www.seb.se. Allmänt gäller Detta produktblad kommer från SEB och innehåller allmän marknadsinformation om SEB:s finansiella instrument. Innehållet är baserat på källor som SEB bedömt som tillförlitliga. SEB ansvarar dock inte för fel eller brister i informationen eller för förluster eller kostnader som kan uppstå med anledning därav. Om informationen hänvisar till en investeringsanalys bör du om möjligt ta del av den fullständiga analysen och information publicerad i anslutning därtill. Du ansvarar själv fullt ut för dina investeringsbeslut och du bör därför alltid ta del av detaljerad information innan du fattar beslut om en investering. Mer information t ex produktblad, Slutliga Villkor och informations-/marknadsföringsbroschyrer för bevis finns på www.seb.se. Om behov finns kan du även inhämta råd om placeringar anpassade efter din individuella situation från din rådgivare i SEB. Disclaimer The Markit itraxx Europe Crossover Series 23 (the Index ) referenced herein is the property of Markit Indices Limited ( Index Sponsor ) and has been licensed for use in connection with SEBK1536. SEB acknowledges and agrees that SEBK1536 is not sponsored, endorsed or promoted by the Index Sponsor. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, and hereby expressly disclaims all warranties (including, without limitation, those of merchantability or fitness for a particular purpose or use), with respect to the Index or any data included therein or relating thereto, and in particular disclaims any warranty either as to the quality, accuracy and/or completeness of the Index or any data included therein, the results obtained from the use of the Index and/or the composition of the Index at any particular time on any particular date or otherwise and/or the creditworthiness of any entity, or the likelihood of the occurrence of a credit event or similar event (however defined) with respect to an obligation, in the Index at any particular time on any particular date or otherwise. The Index Sponsor shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to the parties or any other person for any error in the Index, and the Index Sponsor is under no obligation to advise the parties or any person of any error therein. The Index Sponsor makes no representation whatsoever, whether express or implied, as to the advisability of purchasing SEBK1536, the ability of the Index to track relevant markets performances, or otherwise relating to the Index or any transaction or product with respect thereto, or of assuming any risks in connection therewith. The Index Sponsor has no obligation to take the needs of any party into consideration in determining, composing or calculating the Index. No party purchasing SEBK1536, nor the Index Sponsor, shall have any liability to any party for any act or failure to act by the Index Sponsor in connection with the determination, adjustment, calculation or maintenance of the Index. Vill du veta mer? Besök närmaste SEB-kontor, ring 0771-365 365 eller besök oss på www.seb.se. Om risker Bevis Ej kapitalskyddad placering Om du investerar i ett bevis är det inte säkert att du får pengarna tillbaka. Under löptidens gång varierar värdet på beviset av marknadens rörelser. I detta kreditindexbevis kommer du få tillbaka mindre än det du investerat inklusive kurtage vid kredithändelser i Referensindex. Kreditrisk Utgivare (emittent) av detta bevis är SEB. Det betyder att du som innehavare av detta bevis har en kreditrisk på SEB. Betalning av återbetalningsbelopp och i förekommande fall andra betalningar förutsätter att SEB kan fullgöra dessa åtaganden på återbetalningsdagen respektive övriga förfallodagar. En placering i detta bevis omfattas inte av den statliga insättningsgarantin. Valutarisk Avkastningen i Kreditindexbeviset påverkas inte av valutakursförändringar eftersom alla beräkningar och betalningar sker i svenska kronor. Likviditetsrisk/kursrisk Kursen på andrahandsmarknaden under Kreditindexbevisets löptid kan vara högre eller lägre än Kreditindexbevisets nominella belopp beroende på värdering. Kursen bestäms bland annat utifrån återstående löptid, kreditspreadar, kredithändelser, kursrörlighet (volatilitet) i marknaden och räntan. Övrig risk Återbetalningsbelopp vid kredithändelse bestäms som Nominellt belopp minskat med 1/15 av Nominellt belopp för varje kredithändelse fr.o.m. kredithändelse 10 t.o.m. kredithändelse 24. Du tar således en risk på hela kapitalet. Återbetalningsbeloppet fastställs till noll (0) vid 24 eller fler kredithändelser. Du får mer utförlig information om denna obligation i de Slutliga Villkoren och SEB:s MTN-program som är publicerat på SEB:s hemsida. Placeringar i finansiella instrument är alltid spekulation som ger möjlighet till värdestegringar och vinster, men som samtidigt innebär risk för värdeminskning och förlust.