Indecap Fonder Halvårsberättelse 2013

Indecap Fonder Halvårsberättelse 2013

Inledning INNEHÅLLSFÖRTECKNING Innehåll Sida Inledning 2 Förvaltarteam 3 Marknadsutvecklingen 4 Guidefonderna 5 - Guide Hedgefond 5 - Guide Hedgefond 2 7 - Guide Multihedge 9 - Guide Aktiefond Sverige 11 - Guide Aktiefond Global 13 - Guide Tillväxtmarknadsfond 15 - Guide Företagsobligation 17 - Guide High Risk Dynamic 19 Innehåll Sida Sparbanksfonderna 21 - Sparbanken Aktiefond Sverige 21 - Sparbanken Global 23 - Sparbanken Tillväxt 25 - Sparbanken Bas 27 Fondguidefonderna 29 - Fondguide Bas 29 - Fondguide Offensiv 31 Bolagsinformation och Risk och kostnadsmått 33 INDECAP AB OCH FONDERNA Indecap är ett värdepappersbolag som arbetar som en oberoende investeringskonsult med inriktning på fonder och fondbolag. Vår rådgivning förpackas i fonder (specialfonder) som placerar sina tillgångar i andra fonder. Därmed ges investerare möjlighet att utan egen bevakning alltid vara investerad i de fonder som vi enligt vår analys och bedömning anser vara bästa val inom respektive placeringsinriktning. Fonderna erbjuder placeringar som ger tillgång till olika förvaltares kompetens och varierande förvaltningsstilar. Genom kontinuerliga analyser av marknadsförutsättningarna anpassas fondernas innehav löpande till de förvaltningsstilar som vi bedömer har störst chans till god utveckling. Diversifieringen av fondernas placeringar till olika förvaltare och förvaltningsstrategier, som utvecklas olika i olika konjunkturskeenden, bidrar också till att ge fondandelsfonderna lägre risknivå jämfört med investeringar i enskilda fonder. Indecap erhöll fondtillstånd, enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, den 22 december 2005. I samband därmed övertogs två fonder från Erik Penser Fonder AB: - Guide Hedgefond - Guide Aktiefond Sverige I början av 2006 startades övriga Guidefonder: - Guide Aktiefond Global - Guide Tillväxtmarknadsfond - Guide Obligationsfond Sverige - Guide Hedgefond 2 - Guide Hedgefond 3 Hösten 2008 startades ytterligare fem fonder med samlingsnamnet Sparbanken Syd fonderna, vilka under våren 2009 bytte namn till Sparbanksfonderna: - Sparbanken Aktiefond Sverige - Sparbanken Global - Sparbanken Tillväxt - Sparbanken Bas - Sparbanken Hedge Under 2009 startades en ny räntefond och två fonder övertogs från Whitebeam Fonder AB och namnändrades: - Sparbanksfond Likviditet - Guide Multihedge - Guide Structured (fonden är vilande). Under 2010 ändrades inriktning på Sparbanken Hedge och fonden bytte namn till: - Fondguide Bas Senare samma år startades ytterligare en Fondguidefond: - Fondguide Offensiv Under hösten 2011 startades ytterligare en ny fond: - Guide High Risk Dynamic 1:a mars 2013 ändrades inriktning på Guide Obligationsfond Sverige och fonden bytte namn till: - Guide Företagsobligation. REDOVISNINGS OCH VÄRDERINGSPRINCIPER Halvårsberättelsen avseende fonderna har upprättats enligt lagen (2004:46) om investeringsfonder, Finansinspektionens föreskrifter om investeringsfonder (FFFS 2008:11) samt följer Fondbolagens Förenings rekommendationer. Fondernas tillgångar och skulder värderas till marknadsvärde. Fondernas innehav av finansiella instrument har värderats till senast tillgängliga betalkurs. Om sådana kurser saknas eller om en kurs, enligt värdepappersbolagets bedömning är missvisande, får värdering ske på objektiva grunder. De marknadskommentarer som ges i rapporten ger uttryck för vår marknadsuppfattning i juni/juli 2013. Tillgångarna har marknadsvärderats till periodens senaste notering. Indecap tillhandahåller inte finansiell rådgivning till privatpersoner utan endast information om de fonder som vi förvaltar. Halvårsrapporten har ej granskats av revisorer. På de följande sidorna kan du läsa mer om fonderna och hur de har utvecklats under rapportperioden. 2

Förvaltarteam ANSVARIG FÖRVALTARE AKTIE- OCH BLANDFONDER TOBIAS KOHL ANSVARIG FÖRVALTARE HEDGE OCH RÄNTEFONDER KARL WAHNBERG Civilekonom från Stockholms Universitet med inriktning på kapitalförvaltning (magisteruppsats). Tobias har tidigare arbetat inom Skandiabanken med rådgivning kring fondplaceringar. Arbetat sedan 2002 som fondanalytiker på Indecap. Sedan 2012 ansvarig förvaltare av Indecaps aktie och blandfonder. Civilingenjör från KTH i Stockholm med inriktning mot tillämpad matematik. Karl har varit verksam inom finanssektorn sedan 1996 via Risk Managementavdelningen på AB Svensk Exportkredit (SEK) och Wassum Investment Consulting (WIC). Karl arbetade utöver detta med tre delar av investeringsprocessen: ALM-studier, kvalitativ och kvantitativ utvärdering av traditionella kapitalförvaltare samt periodisk uppföljning av uppdragsgivarnas förvaltningsresultat. Sedan september 2003 är Karl anställd på Indecap AB, där han är analyschef och ansvarig förvaltare av Indecaps hedgefonder och räntefond, men är även delaktig i analysen och förvaltningen av övriga tillgångsslag. INVESTERINGSUTSKOTT MATS LAGERQVIST INVESTERINGSUTSKOTT NIKLAS LUNDBERG Civilekonom från Handelshögskolan i Stockholm och har verkat inom finansbranschen sedan 1987. Bland annat kan nämnas att Mats har varit VD och vvd för Swedbank Robur AB under tiden 2004-2009. Under samma period var Mats styrelseledamot i Fondbolagens Förening där han under vissa år var ordförande och vice ordförande. Mats är VD och partner i Indecap. Civilekonom och diplomerad finansanalytiker vid Handelshögskolan i Stockholm (CEFA). Niklas har varit verksam inom finanssektorn sedan 1989, bland annat som VD för fondutvärderingsföretaget WIN-Rating AB, Senior Manager hos Deloitte & Touche Financial Services. Dessförinnan hade han olika befattningar inom SEB koncernen. Niklas är partner och grundare av Indecap. 3

Marknadsutvecklingen Den positiva trenden som rådde på aktiemarknaden under första halvåret bröts under juni. Flera större aktiemarknader noterade betydande nedgångar efter att den amerikanska centralbanken indikerade att stödköpen av obligationer kan komma att upphöra redan under 2014. Skälet till åtstramningen är att den amerikanska ekonomin fortsätter att stärkas. Vidare präglades Kina av volatila och stigande interbankräntor. Sammantaget för årets första sex månader steg dock merparten av världens större börser. I topp placerar sig Japan och USA med uppgångar på 20,9 respektive 17,6 procent. I Europa var uppgången mer måttlig. Tyskland och Frankrike steg nära 7,0 procent och England gick upp 4,0 procent. Vidare utvecklades tillväxtmarknaderna svagt med en samlad nedgång för BRIC-länderna på 9,3 procent (allt uttryckt i svenska kronor). Stockholmsbörsen gick bra med en samlad uppgång om 7,9 procent. Anmärkningsvärt var att i botten återfanns de konjunkturkänsliga sektorerna såsom Råvarusektorn som rasade 15,3 procent följt av Industrisektorn som backade 0,5 procent. Bäst gick mediasektorn med en uppgång om 23,5 procent följt av Finanssektorn som avkastade 14,8 procent. 2,5% 2,4% 2,3% 2,2% 2,1% 2,0% 1,9% 1,8% 1,7% 1,6% 1,5% dec-12 mar-13 maj-13 Sverige 10 års ränta (vänster axel) Svensk aktiemarknad (höger axel) 120 115 105 4

dec-12 mar-13 maj-13 okt-03 apr-04 okt-04 apr-05 okt-05 apr-06 okt-06 apr-07 okt-07 apr-08 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 Guide Hedgefond FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Hedgefond placerar tillgångarna i främst svenska hedgefonder med olika placeringsstrategier, men kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel även användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken totalt. Eventuella placeringar i utländska hedgefonder valutasäkras. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 till 25 olika hedgefonder. Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2003-09-30 FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2003-09-30 160 150 140 130 120 90 FÖRSTA HALVÅRET 2013 Guide Hedgefond OMRX T-Bill FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Hedgefond under årets första sex månader uppgick till 0,62 procent medan fondens jämförelseindex, OMRX T- Bill, gav en avkastning på 0,43 procent. Det största positiva bidraget till fondens utveckling kom från Long/ Short Equity förvaltarna Störst negativt bidrag kom från förvaltarna inom Optionsarbitrage. 102,5 102 101,5 101,5 99,5 99 Under året har en förvaltare sålts. Fondförmögenheten har under perioden ökat med 6,1 mkr, från 1 017,1 till 1 029,4 mkr. Omsättningshastigheten i fondens portfölj har varit 0,8 gånger. Guide Hedgefonds underliggande förvaltare placerar inom många olika tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för marknadsrisker inom såväl aktiemarknaderna som ränte-, valuta-, råvaruoch kreditmarknaderna. Fonden har dock inte någon valutarisk då alla Guide Hedgefond OMRX T-Bill 5

GUIDE HEDGEFO ND TILLGÅNGAR per 2013-06-30 BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20120630 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE %A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H V A LU TA TER M IN ER 0,1 EUR 20120127, Swedbank 638 0,1 HEGD EF ON D ER 9 1,9 Adapto Energy Class A 9 8 0,0 Adapto Nordic (A) CAP 26 196 36 582 3,6 Alcur 664 901 83 692 8,1 Excalibur 9 421 109 966 10,7 Futuris Asset M. Futuris 23 693 73 449 7,1 Keel Capital Foghorn SER 1 536 65 877 6,4 Keel Capital Foghorn SER 22 167 20 526 2,0 Harewood AM-VOL EDGE 20 437 6 177 0,6 Lynx 374 127 70 523 6,9 Nektar 35 319 81 353 7,9 Nordic Absolute Return 463 234 106 612 10,4 Nordic Fixed Income Macro 320 000 32 000 3,1 Skandia Global Hedge 790 046 87 387 8,5 Tanglin 71 287 94 213 9,2 Sentat Thyra 728 240 77 179 7,5 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 945 544 91,9 SU M M A F IN A N SIELLA IN ST R U M EN T 9 4 6 18 2 9 1,9 ÖV RIGA TILLGÅNGAR OCH SKULDER NETTO 8,0 Likvida medel 75 218 7,3 Övriga tillgångar och skulder netto 7 959 0,7 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 1 0 2 9 3 6 0 10 0,0 Kurs EUR 8,7159 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 945 546 950 835 Bankmedel och övriga likvida medel 84 551 52 742 Valutaderivat 638 658 Kortfristiga fordringar 0 8 834 Summa tillgångar 1 030 735 1 013 069 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 1 375 8 739 Summa Skulder 1 375 8 739 Fondförmögenhet 1 029 360 1 004 330 Summa Skulder och FondFmh 1 030 735 1 013 069 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 13 0 6 3 0 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 1 029 360 1 017 071 980 107 817 105 798 571 609 833 NAV/Andel (kr) 113,97 113,27 115,09 113,70 112,09,73 Antal utestående andelar (st) 9 032 018 8 973 128 8 515 790 7 186 500 7 124 373 5 507 387 Utdel. (kr/andel) - 3,04 1,81 2,45 8,22 2,06 Avkastning (%) 1,07% 1,04% 2,85% 3,69% 9,20% -3,30% OMRX-TBILL (%) 0,43% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 4,35% 0 70 10 1 0 6 0 10 1 0 50 10 1 0 4 0 10 1 030930 0 712 3 1 0 6 12 3 1 0 512 3 1 0 4 12 3 1 0 3 12 3 1 NAV (tkr) 1 323 454 1 109 378 1 956 912 1 484 300 357 001 NAV/Andel (kr) 116,54 116,94 116,97 112,33 103,15 Antal utestående andelar (st) 11 356 221 9 486 728 16 730 033 13 213 745 3 460 989 Utdel. (kr/andel) 3,99 4,68 4,49 - - Avkastning (%) 3,19% 4,11% 8,43% 8,94% 3,11% OMRX-TBILL (%) 3,42% 2,21% 1,93% 2,59% 0,75% Antal andelar avrundade till heltal. 6

dec-12 mar-13 maj-13 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 Guide Hedgefond 2 FONDENS PLACERINGSINRIKTNING FONDENS UTVECKLING Guide Hedgefond 2 placerar tillgångarna i främst svenska och utländska hedgefonder med olika placeringsstrategier, men kan även placera i svenska räntefonder samt på konto hos kreditinstitut. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel även användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 15 till 25 olika hedgefonder. SEDAN START 2006-01-31 120 115 105 95 90 Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Hedgefond 2 under årets första sex månader uppgick till 0,19 procent medan fondens jämförelseindex, OMRX T- Bill, gav en avkastning på 0,43 procent. FÖRSTA HALVÅRET 2013 102 101,5 101,5 99,5 99 Guide Hedgefond 2 OMRX T-Bill Det största positiva bidraget till fondens utveckling kom från Emerging Markets förvaltarna. Störst negativt bidrag kom från förvaltarna inom Optionsarbitrage. Guide Hedgefond 2 OMRX T-Bill Under året har en ny förvaltare adderats. Fondförmögenheten minskade under perioden med 525,5 mkr, från 888 miljoner kronor till 366,1 miljoner kronor. Omsättningshastigheten i fondens portfölj har varit 0,7 gånger. De fonder som Guide Hedgefond 2 placerar i är i sin tur investerade inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Fonden har dock inte någon valutarisk då alla innehav är valutasäkrade. 7

GUIDE HEDGEFOND 2 Tillgångar per 2013-06-30 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE %A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20130630 V A LU TA TER M IN ER 0,1 EUR 20130726, Swedbank 350 0,1 USD 20130726, Swedbank -23 0,0 HED GEF ON D ER 8 9,7 Alcur 282 558 35 566 9,7 Canosa Glob Macro A 18 000 18 293 5,0 Nektar 17 367 40 004 10,9 Futuris 10 390 32 210 8,8 Harewood AM-VOL EDGE 7 989 2 415 0,7 Finisterre Global Opp E Ser 405 21 133 5,8 Finisterre Sovereign Dept E 1 182 664 19 419 5,3 Lynx 176 707 33 310 9,1 Skandia Global Hedge 317 894 35 162 9,6 Tanglin 31 551 41 699 11,4 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunde handel inom EES på en reglerad marknad 2 79 2 11 76,3 Pivot Global Value 11 991 39 830 10,9 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel utanför EES på en reglerad marknad 39 830 10,9 Alexandra Glob Investm. F 1 753 7 435 2,0 M. Safety Kleen Shares 45 327 0,1 Persistent Alpha Enhanced F 31 425 0 0,0 Whippoorwill Off Dist Opp CL S01 132 583 0,2 Whippoorwill Off Dist Opp CL S02 837 321 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S04 65 253 0,1 Whippoorwill Off Dist Opp CL S07 537 266 0,1 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r handel utanför EES på en reglerad marknad 9 185 2,5 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 328 225 827 460 Bankmedel och övriga likvida medel 37 792 56 589 Valutaderivat 350 1 371 Kortfristiga fordringar 0 182 Summa tillgångar 366 367 885 602 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde 23 - Övriga kortfristiga skulder 284 5 767 Summa Skulder 307 5 767 Fondförmögenhet 366 060 879 835 Summa Skulder och FondFmh 366 367 885 602 FONDENS UTVECKLING (S EDAN S TART) 13 0 10 1 12 0 10 1 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 0 6 3 0 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 366 061 888 030 981 297 1 023 653 1 137 867 NAV/Andel (kr) 96,72 96,53,13 101,53,06 Antal utestående andelar (st) 3 784 614 9 800 115 9 800 115 10 082 271 11 371 847 Utdel. (kr/andel) - 3,9 3,25 3,52 2,42 Avkastning (%) 0,82% 0,28% 1,90% 5,13% 7,46% OMRX-TBILL (%) 0,43% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 3 2 8 553 8 9,8 ÖV R IGA TILLGÅ N GA R OC H S KU LD ER N ETTO 10,3 Likvida medel 37 792 10,3 Övriga tillgångar och skulder netto -283 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 3 6 6 0 6 0 10 0,0 Kurs USD 6,6994 Kurs EUR 8,7159 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 0 70 10 1 0 6 0 13 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 1137 867 2 079 260 1789 020 619 208 NAV/Andel (kr),06 95,49 108,61 103,08 Antal utestående andelar (st) 11 371847 21774 636 16 471964 6 007 062 Utdel. (kr/andel) 2,42 0,51 0,10 - Avkastning (%) 7,46% -11,67% 5,47% 3,08% OMRX-TBILL (%) 0,44% 4,35% 3,42% 2,04% Antal andelar avrundade till heltal. 8

dec-12 mar-13 maj-13 jun-05 dec-05 jun-06 dec-06 jun-07 dec-07 jun-08 dec-08 jun-09 dec-09 jun-10 dec-10 jun-11 dec-11 jun-12 dec-12 Guide Multihedge FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Multihedge placerar tillgångarna i främst nordiska hedgefonder med olika placeringsstrategier, men kan även placera i svenska räntefonder och på konto hos kreditinstitut. Detta innebär att fonden erbjuder en väldiversifierad placering med chans till hög riskjusterad avkastning. Fonden utgör därmed ett intressant alternativ till räntebärande placeringar och kan med fördel även användas i en större portfölj för att sänka den aktierelaterade risken. Placeringar i utländska hedgefonder är valutasäkrade. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent, men fonden har för avsikt att placera i mellan 10 till 25 olika hedgefonder. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2005-07-01 125 120 115 105 95 Målsättningen är att fonden ska ge en jämn och positiv avkastning varje enskilt år, oberoende av utvecklingen på såväl aktie- som räntemarknaderna. Fondens utveckling jämförs mot OMRX-TBILL, ett kort svenskt ränteindex som motsvarar den riskfria räntan. Guide Multihedge OMRX T-Bill Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2005-07-01 FÖRSTA HALVÅRET 2013 102 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 101,5 101 Avkastningen för Guide Multihedge under årets första sex månader uppgick till 0,20 procent medan fondens jämförelseindex, OMRX T- Bill, gav en avkastning på 0,43 procent.,5 99,5 Det största positiva bidraget till fondens utveckling kom från Emerging Markets-förvaltarna. 99 Störst negativt bidrag kom från förvaltarna inom Optionsarbitrage. Fondförmögenheten minskade under perioden med 111,3 mkr, från 370,2 miljoner kronor till 260,7 miljoner kronor. Guide Multihedge OMRX T-Bill Omsättningshastigheten i fondens portfölj har varit 0,5 gånger. De fonder som Guide Multihedge placerar i är i sin tur investerade inom de flesta tillgångsslag vilket innebär att fonden är exponerad för marknadsrisker inom aktie-, ränte-, valuta-, råvaru- och kreditmarknaderna. Fonden har dock inte någon valutarisk då alla innehav är valutasäkrade. 9

GUIDE MULTIHEDGE Tillgångar per 2013-06-30 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE %A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H V A LU TA TER M IN ER 0,1 EUR 20130726, Swedbank 310 0,1 USD 20130726, Swedbank -13 0,0 HED GEF ON D ER 9 6,4 Catella Nordic LS EQUITY CL 1 144 886 14 581 5,6 Alcur 262 506 33 042 12,7 Finisterre Global Opp.SER.1 75 943 14 537 5,6 Finisterre Sovereign Dept. SER.1 126 722 13 472 5,2 Futuris 5 269 16 335 6,3 Foghorn X2 S2 162 15 376 5,9 Lynx 137 25 812 9,9 Nektar 12 362 28 474 10,9 Nordic Absolute Return 114 684 26 394 10,1 Northern Light Event Fund 1 575 19 767 7,6 Absolute Return Class I 3 557 3 050 1,2 Skandia Global Hedge 207 682 22 972 8,8 Harewood AM-VOL 4 196 1 268 0,5 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunden handel inom EES på en reglerad marknad 2 3 5 0 8 0 9 0,2 Pivot Global Value 4 926 16 362 6,3 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r regelbunde handel utanför EES på en reglerad marknad 16 362 6,3 F2 Persistent Alpha Enhanced F 926 0 0,0 Summa ö verlåt b ara värd ep ap p er up p t ag na f ö r handel utanför EES på en reglerad marknad 0 0 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 2 51 73 9 9 6,6 ÖV R IGA TILLGÅ N GA R OC H S KU LD ER N ETTO 3,8 Likvida medel 9 407 3,6 Övriga tillgångar och skulder netto -407 0,2 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 2 6 0 74 0 10 0,3 Kurs USD 6,7485 Kurs EUR 8,7731 Fonden har handlat med derivatinstrument (valutaterminer) i syfte att valutasäkra utländska innehav. Fonden har ej ställt några säkerheter. BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 251 443 350 726 Bankmedel och övriga likvida medel 9 407 22 646 Valutaderivat 310 710 Kortfristiga fordringar 0 0 Summa tillgångar 261 160 374 082 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde 13 - Övriga kortfristiga skulder 407 752 Summa Skulder 420 752 Fondförmögenhet 260 740 373 330 Summa Skulder och FondFmh 261 160 374 082 FONDENS UTVECKLING (S EDAN S TART) 13 0 10 1 12 0 10 1 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 13 0 6 3 0 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 NAV (tkr) 260 740 370 223 401 229 127 682 68 653 NAV/Andel (kr) 1211,88 1209,35 1 218,79 1 200,07 1 140,98 Antal utestående andelar (st) 215 153 280 220 329 203 106 395 60 170 Utdel. (kr/andel) - - - - - Avkastning (%) 0,60% -0,77% 1,56% 8,18% 16,95% OMRX-TBILL (%) 0,43% 1,21% 1,62% 0,32% 0,44% 0 8 0 10 1 0 7 0 10 1 060331 050701 0 8 12 3 1 0 7 12 3 1 0 6 12 3 1 0 5 12 3 1 NAV (tkr) 59 745 74 107 82 201 29 994 NAV/Andel (kr) 975,59 1 084,37 1 061,50 1 019,48 Antal utestående andelar (st) 61 240 68 341 77 439 29 421 Utdel. (kr/andel) - - - - Avkastning (%) -10,03% 2,21% 4,31% 1,95% OMRX-TBILL (%) 4,35% 3,42% 2,19% 1,81% Antal andelar avrundade till heltal. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. 10

dec-12 mar-13 maj-13 nov-03 maj-04 nov-04 maj-05 nov-05 maj-06 nov-06 maj-07 nov-07 maj-08 nov-08 maj-09 nov-09 maj-10 nov-10 maj-11 nov-11 maj-12 nov-12 maj-13 Guide Aktiefond Sverige FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i främst andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier, samt på konto hos kreditinstitut. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktade) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risk-nivå. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MMSF-fondindex, ett index som inkluderar de årliga utdelningarna och som visar utvecklingen för den genomsnittliga svenska aktiefonden. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2003-10-31 FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2003-10-31 270 220 170 120 70 Guide aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE FÖRSTA HALVÅRET 2013 Guide Aktiefond Sverige har hittills under året gått upp med 8,0 procent vilket är 0,2 procentenheter bättre än jämförelseindex som avkastat 7,8 procent. Sett över längre tid, sedan 1 januari 2009 har fonden överträffat jämförelseindexets utveckling med 6,1 procentenheter med en uppgång på,1 procent mot jämförelseindex 94,0 procent. På sektornivå noterade sju av Stockholmsbörsens nio sektorer en positiv avkastning. Anmärkningsvärt var att i botten återfanns de konjunkturkänsliga sektorerna såsom Råvarusektorn som rasade 15,3 procent följt av Industrisektorn som backade 0,5 procent. Bäst gick mediasektorn med en uppgång om 23,5 procent följt av Finassektorn som avkastade 14,8 procent. Fondens utveckling har gynnats av ett framgångsrikt aktieval av framförallt portföljens värdeförvaltare. Fondens tillväxtförvaltare har haft det svårare och tyngts av en generell övervikt i industrisektorn. 120 118 116 114 112 108 106 104 102 Guide aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige Hittills under året har en tillväxtförvaltare adderats på bekostnad av befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgår till 0,22 gånger. Fondförmögenheten har hittills under året ökat från 58,9 mkr vid årets början till 66,3 miljoner kronor vid åtgången an juni. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 2,7 mkr. Den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Eftersom fonden enbart investerar i underliggande fonder noterade i svenska kronor har den ingen valutarisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgår till 17,4 procent vilket är en procentenhet högre än jämförelseindex. Den aktiva risken är 1,8 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på sex underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. 11

GUIDE AKTIEFOND SVERIGE Tillgångar per 2013-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20120630 INS TRUMENT TKR FONDFMH U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 6,4 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 6,4 AMF Aktiefond Sverige 37 741 12 116 18,3 Carnegie Sverigefond 8 265 11 262 17,0 Cliens Absolut Akt. Sverige C 5 660 8 975 13,5 Lannebo Sverige 662 428 12 129 18,3 Proir Nilsson Sverige Aktiv A 5 574 6 711 10,1 Robur Sverige MEGA 292 956 12 741 19,2 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 6 3 9 3 4 9 6,4 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 63 934 44 774 Bankmedel och övriga likvida medel 2 052 3 919 Kortfristiga fordringar 360 517 Summa tillgångar 66 346 49 210 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 27 446 Summa Skulder 27 446 Fondförmögenhet 66 317 48 764 Summa Skulder och FondFmh 66 344 49 210 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 3,6 Likvida medel 2 052 3,1 Övriga tillgångar och skulder netto 331 0,5 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 6 6 3 17 10 0,0 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. FONDENS UTVECKLING (S EDAN S TART) 13 0 10 1 12 0 10 1 10 1 10 0 10 1 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 13 0 6 3 0 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 NAV (tkr) 66 317 58 881 62 889 814 335 670 803 285 790 NAV/Andel (kr) 114,95 106,45 138,27 172,91 145,32 102,42 Antal utestående andelar (st) 576 923 553 133 454 836 4 709 589 4 616 040 2 790 373 Utdel. (kr/andel) - 48,86 6,63 6,24 7,37 8,70 Avkastning (%) 8,00% 16,87% -16,75% 23,94% 53,61% -42,57% MMSF Fondindex (%) 7,90% 15,53% -15,28% 23,42% 49,46% -38,77% 0 70 10 1 0 6 0 10 1 0 50 10 1 0 4 0 10 1 0 3 10 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 0 512 3 1 0 4 12 3 1 0 3 12 3 1 NAV (tkr) 631878 550 770 342 016 726 882 59 184 NAV/Andel (kr) 187,61 198,99 160,40 119,55 102,76 Antal utestående andelar (st) 3 368 040 2 767 828 2 132 269 6 080 151 575 944 Utdel. (kr/andel) 5,38 6,42 4,78 - - Avkastning (%) -3,16% 28,64% 39,43% 16,34% 2,76% MMSF Fondindex (%) -1,99% 25,52% 36,73%* 20,73%* 3,7%* Antal andelar avrundade till heltal. * Jämförelseindex byttes under 2006 (tidigare SIX-PRX) 12

dec-12 mar-13 maj-13 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jul-13 Guide Aktiefond Global FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Aktiefond Global placerar tillgångarna i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del olika förvaltningsstilar, innebär att Fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar eventuella årliga utdelningar. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 130 120 90 80 70 60 FÖRSTA HALVÅRET 2013 115 Guide aktiefond Global MSCI The World Index (Net TR) FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 105 Guide Aktiefond Global har hittills under året gått upp 11,2 procent samtidigt som jämförelseindex avkastat 12,5 procent. Sett över längre tid, sedan 1 januari 2009 har fonden gått upp 43,6 procent samtidigt som jämförelseindex stigit 47,1 procent. Hittills under året har vi inte genomfört några förvaltarbyten dock har det genomförts omallokeringar mellan befintliga förvaltare. Fondens utveckling har framförallt tyngts av ett mindre bra aktieval av fondens tillväxtförvaltare som till viss del investerar på ännu ej utvecklade marknader. Guide aktiefond Global MSCI The World Index (Net TR) Omsättningshastigheten uppgår hittills under året till 0,61 gånger. Fondförmögenheten har hittills under året ökat från 685,5 mkr vid årets början till 769,7 mkr vid utgången av juni. Nettot av in- och utflöden i fonden var 7,4 mkr. Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 8,6 procent vilket är i paritet med jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 2,9 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. 13

GUIDE AKTIEFOND GLOBAL Tillgångar per 2013-06-30 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE % A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,5 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 8,5 Skagen Global 217 206 228 009 29,6 CPH Capital Global Equities 26 052 249 106 32,4 Treetop Global Oppurtunity Fund 924 947 13,1 Vontobel Global Value 210 342 180 362 23,4 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 758 4 2 4 9 8,5 BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 758 424 688 646 Bankmedel och övriga likvida medel 10 147 7 834 Kortfristiga fordringar 1 398 902 Summa tillgångar 769 969 697 382 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 314 276 Summa Skulder 314 276 Fondförmögenhet 769 656 697 106 Summa Skulder och FondFmh 769 970 697 382 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1,5 Likvida medel 10 147 1,3 Övriga tillgångar och skulder netto 1085 0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 76 9 6 56 10 0,0 Kurs USD 6,7485 Kurs EUR 8,7731 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. F ON D EN S UTVEC KLIN G (S ED A N S TA R T) 13 0 10 1 12 0 10 1 10 1 10 0 10 1 13 0 6 3 0 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 NAV (tkr) 769 664 685 508 678 787 629 262 NAV/Andel (kr) 114,24 102,75 96,11 107,27 Antal utestående andelar (st) 6 373 109 6 671374 7 062 951 5 866 151 Utd el. (kr/andel) - 1,0 7 1,52 - Avkastning (%) 11,17% 8,07% -9,05% 2,83% MSCI TWI (%) 12,48% 9,07% -4,01% 5,24% 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 0 7 0 13 1 0 6 0 13 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 0 7 12 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 833 802 656 469 700 560 387 996 NAV/Andel (kr) 104,32 81,66 108,71 101,67 Antal utestående andelar (st) 7 992 734 8 039 052 6 444 301 3 816 229 Utd el. (kr/andel) - - - - Avkastning (%) 27,75% -24,88% 7,45% 1,67% MSCI TWI (NET TR) (%) 17,38% -29,30% 1,15% 1,50 % Antal andelar avrundade till heltal. 14

dec-12 mar-13 maj-13 jan-06 jul-06 jan-07 jul-07 jan-08 jul-08 jan-09 jul-09 jan-10 jul-10 jan-11 jul-11 jan-12 jul-12 jul-13 Guide Tillväxtmarknadsfond FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Guide Tillväxtmarknadsfond placerar främst tillgångarna i såväl globala som regionala tillväxtmarknadsfonder, men kan även placera i globala aktiefonder för att från tid till annan minska portföljens tillväxtexponering. Fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader, som Kina, Indien, Östeuropa, Latinamerika m.fl. ger den en för aktieplaceringar generellt sett högre risknivå. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Genom att dra nytta av olika förvaltares kompetens och genom att kombinera globala och regionala förvaltare med olika inriktning, strävar dock fonden efter att erbjuda en tillväxtorienterad placering med lägre risk. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 160 150 140 130 120 90 80 70 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fondens utveckling ska överträffa Morgan Stanley Capital Index Emerging Markets (NET TR), ett brett tillväxtmarknadsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar eventuella årliga utdelningar. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2006-01-31 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide Tillväxtmarknadsfond har hittills under året backat 4,6 procent samtidigt som jämförelseindex fallit 6,2 procent. Sett över längre tid, sedan 1 januari 2009 har fonden gått upp 72,2 procent vilket är 14,2 procentenheter bättre än jämförelseindex som stigit 58,0 procent. Hittills under året har portföljens coreförvaltare adderat störst positivt bidrag. Värt att notera är att 93 procent av kapitalet varit placerat hos förvaltare som överträffat index. Världens tillväxtmarknader har haft det svårt under årets första sex månader. Latinamerika har rasat 11,6 procent följt av Östeuropa som fallit 8,6 procent samtidigt som Asien backat 2,2 procent. Hittills under året har inga nya förvaltare adderats. Omsättningshastighet uppgår till 0,0 gånger. Fondförmögenheten har under året minskat från 485,9 mkr vid årets början till 467,3 mkr vid årets slut. Nettot av in- och utflöden i fonden hittills under året uppgår till 3,8 mkr. Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgick till 12,4 procent vilket är lägre än motsvarande risk för jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick till 4,0 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggande förvaltare. Marknadskommentarer se sid 4. FÖRSTA HALVÅRET 2013 104 102 98 96 94 92 90 Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI Emerging Market (Net TR) Guide Tillväxtmarknadsfond MSCI Emerging Market (Net TR) 15

GUIDE TILLVÄXTMARKNADSFOND Tillgångar per 2013-06-30 F IN A N S IELLA A N TA L VÄRDE % A V IN S TR U M EN T TKR F ON D F M H U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 8,9 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 8,9 Danske Invest Global Emerging Markets 350 275 176 609 37,8 Nordea Global Emerging Markets Equity 162 969 42 562 9,1 Skagen Kon-Tiki 296 877 178 301 38,2 Vontobel Emerging Market I CAP-USD 59 470 64 514 13,8 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 4 6 1 9 8 6 9 8,9 BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 461 986 443 446 Bankmedel och övriga likvida medel 6 413 11 789 Kortfristiga fordringar 6 0 Summa tillgångar 468 405 455 235 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 1 088 328 Summa Skulder 1 088 328 Fondförmögenhet 467 317 454 907 Summa Skulder och FondFmh 468 405 455 235 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 1,1 Likvida medel 6 413 1,4 Övriga tillgångar och skulder netto -1 082-0,2 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 4 6 7 3 17 10 0,0 Kurs USD 6,7485 Kurs EUR 8,7731 Samtliga innehav är noterade. Fonden har ej ställt några säkerheter. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. F ON D EN S UTVEC KLIN G (S ED A N S TA R T) 13 0 10 1 12 0 10 1 10 1 10 0 10 1 13 0 6 3 0 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 NAV (tkr) 467 330 485 920 430 737 463 809 NAV/Andel (kr) 138,33 144,95 131,06 152,62 Antal utestående andelar (st) 3 3 78 2 8 3 3 3 52 3 2 8 3 2 8 6 56 3 3 0 3 8 9 79 Utd el. (kr/andel) - - 1,6 4 0,72 Avkastning (%) -4,49% 10,60% -13,13 % 13,84% MSCI EMI (%) -6,17% 12,30% -16,92% 11,93% 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 0 7 0 10 1 0 6 0 13 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 0 7 12 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 324 195 166 418 437 662 143 325 NAV/Andel (kr) 134,75 82,51 139,29 107,69 Antal utestående andelar (st) 2 405 900 2 016 943 3 142 092 1330 904 Utd el. (kr/andel) 0,8 4 0,0 1 - - Avkastning (%) 64,91% -40,76 % 29,07% 7,69% MSCI EMI (NET TR) (%) 61,14 % -44,21% 28,89% 4,90% Antal andelar avrundade till heltal. 16

dec-12 mar-13 maj-13 jan-06 jun-06 nov-06 apr-07 sep-07 feb-08 jul-08 dec-08 maj-09 okt-09 mar-10 aug-10 jan-11 jun-11 nov-11 apr-12 sep-12 jul-13 Guide Företagsobligation FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Första mars 2013 bytte Guide obligationsfond Sverige inriktning och namn. Det nya namnet blev Guide Företagsobligation. Guide Företagsobligation placerar tillgångarna i andra Europaplacerande räntefonder och företagsobligationsfonder, så att fonden får en genomsnittlig räntebindningstid (löptid) som överstiger ett år. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut samt fonder som innehåller statsobligationer. Guide Företagsobligation sprider risken genom att placera i ett antal ränte- och obligationsfonder, med olika förvaltningsstilar och löptider, har den som målsättning att erbjuda en för längre räntefonder låg risknivå. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2006-01-31 149 144 139 134 129 124 119 114 109 104 99 Ansvarig förvaltare: Karl Wahnberg Fondens startdatum: 2006-01-31 Guide Företagsobligation FÖRSTA HALVÅRET 2013 NOMX Credit SEK FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Avkastningen för Guide Företagsobligation under årets första sex månader summerades till -0,74 procent medan fondens jämförelseindex, fram till 2013-03-31 OMRX Treasury Bond och därefter NOMX Credit SEK Total Return Index, gav en avkastning på -1,57 procent. 103 102 101 99 98 97 Inför andra halvåret är fonden positionerad med 92 procent i företagsobligationer samt 8 procent i kassa samtidigt som durationen ligger på 1,0. Omsättningshastigheten i fondens portfölj har varit 1,03 gånger. Fondförmögenheten har ökat från 215,8 mkr vid årets början till 690,8 mkr vid periodens slut. Fondens utveckling påverkas dels av ränterisk vilket är den risk som beskriver en räntefonds känslighet för ändrade marknadsräntor och dels av kreditrisk vilket innebär att en emittent eller motpart ställer in betalningarna. Priserna på företagskreditobligationer påverkas även av andra orsaker som t ex riskviljan eller framtida konjunkturutsikter. Marknadskommentarer se sid 4. Guide Företagsobligation NOMX Credit SEK 17

GUIDE FÖRETAGSOBLIGATION Tillgångar per 2013-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUMENT TKR FONDFMH U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 3,5 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 3,5 Catella Nordic Corp 970 586 111 045 16,1 Evli Euro Invt Grade 230 135 236 195 34,2 Lannebo Corporate Bond 590 990 62 8,9 Spp Företagsobligation 2 306 348 237 277 34,4 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 6 4 5 6 19 9 3,5 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 6,5 Likvida medel 44 936 6,5 Övriga tillgångar och skulder netto 201 0,0 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 6 9 0 756 10 0,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 645 619 209 290 Bankmedel och övriga likvida medel 44 936 6 257 Kortfristiga fordringar 257 208 Summa tillgångar 690 812 215 755 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 56 0 Summa Skulder 56 0 Fondförmögenhet 690 756 215 755 Summa Skulder och FondFmh 690 812 215 755 FONDENS UTVECKLING (SEDAN START) 13 0 10 1 12 0 10 1 10 1 10 0 10 1 13 0 6 0 1 12 12 3 1 1112 3 1 10 12 3 1 NAV (tkr) 690 754 219 544 214 128 6 687 NAV/Andel (kr) 59,34 59,78 58,81 54,24 Antal utestående andelar (st) 11 640 383 3 672 533 3 641 013 123 285 Utdel. (kr/andel) - 0,80 1,79 4,67 Avkastning (%) 0,54% 3,03% 12,12% 3,31% OMRX T-Bond (%) 0,40% 1,57% 13,27% 2,94% 0 9 0 10 1 0 8 0 10 1 0 70 10 1 0 6 0 13 1 0 9 12 3 1 0 8 12 3 1 0 712 3 1 0 6 12 3 1 NAV (tkr) 7 906 7 457 4 469 810 255 NAV/Andel (kr) 57,07 58,08,07 101,04 Antal utestående andelar (st) 138 532 128 392 44 659 8 019 151 Utdel. (kr/andel) 1,47 50,44 2,67 - Avkastning (%) 0,82% 14,69% 2,19% 0,98% OMRX T-Bond (%) -0,93% 15,70% 1,63% 0,86% Antal andelar avrundade till heltal. 18

dec-12 mar-13 maj-13 okt-11 dec-11 feb-12 apr-12 jun-12 aug-12 okt-12 dec-12 Guide High Risk Dynamic FONDENS PLACERINGSINRIKTNING FONDENS UTVECKLING Guide High Risk Dynamic är en aktivt förvaltad specialfond som placerar i olika typer av aktiefonder och i hedge- eller räntefonder, såväl svenska som utländska. En specialfond innebär att den får koncentrera innehaven till ett mindre antal fonder. Ingen av de underliggande fonderna får utgöra mer än 40% av fondens tillgångar. Fondförmögenheten får placeras i fondandelar och på konto hos kreditinstitut. Placeringarna av fondförmögenheten är inte begränsad till någon viss bransch, något visst geografiskt område, eller till finansiella instrument utfärdade av någon viss emittent. Grunderna för Fondens placeringsinriktning är att genom investeringar i fondandelar i andra fonder med olika placeringsinriktningar, såväl svenska som utländska, även s.k. off-shorefonder, försöka uppnå en hög riskjusterad avkastning på dessa volatila marknader. SEDAN START 2011-10-26 180 160 140 120 80 60 40 20 0 Målsättningen för fonden är att åstadkomma högsta möjliga avkastning på lång sikt med en god riskspridning. Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2011-10-26 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Guide High Risk Dynamic har gått upp 7,6 procent hittills under året vilket är 0,6 procentenheter bättre än jämförelseindex som gått upp 7,0 procent. Under året har fonden haft en hög andel svenska aktiefonder på bekostnad av tillväxtmarknadsfonder vilket adderat ett mervärde. Under året har vi adderat en räntefond med fokus på svenska statsskuldsväxlar och bostadsobligationer. Vidare har aktiviteten varit hög i den strategiska allokeringen. Omsättningshastigheten uppgår till 0,7 gånger. High Risk Dynamic FÖRSTA HALVÅRET 2013 112 108 106 104 102 98 96 94 Index High Risk Dynamic Fondförmögenheten har under året ökat från 183,6 mkr vid årets början till 198,3 mkr vid utgången av juni. Nettot av in- och utflöden i fonden hittills under 2013 är 0,7 mkr. Fonden exponeras främst för marknads- och valutarisk och fondens inriktning mot mer volatila tillväxtmarknader innebär en högre risknivå än t ex en global aktiefond. Under innevarande år har dock denna risk mildrats av valutornas rörelser. Fondens korta historik gör att ingen riskberäkning lämnas. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fem underliggande förvaltare. High Risk Dynamic Index High Risk Dynamic Marknadskommentarer se sid 4. 19

GUIDE HIGH RISK DYNAMIC Tillgångar per 2013-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUMENT TKR FONDFMH U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 8 1,7 INVES TERINGS FONDER 8 1,7 Cliens Absolut Sverige C 20 629 32 713 16,5 Franklin Templ Frontier 326 264 40 315 20,3 Lannebo Likviditet 274 198 30 165 15,2 Lannebo Sverige 2 348 114 42 994 21,7 Nordea Global Emerging Market 60 404 15 776 8,0 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 16 1 9 6 2 8 1,7 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 18,4 Likvida medel 36 395 18,4 Övriga tillgångar och skulder netto -34 0,0 BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 161 962 151 470 Bankmedel och övriga likvida medel 36 395 15 581 Kortfristiga fordringar 49 66 Summa tillgångar 198 405 167 117 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 82 58 Summa Skulder 82 58 Fondförmögenhet 198 323 167 059 Summa Skulder och FondFmh 198 405 167 117 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 19 8 3 2 3 10 0,0 Kurs USD 6,7485 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. FONDENS UTVECKLING (S EDAN S TART) 13 0 10 1 12 0 10 1 1 2 6 13 0 6 3 0 12 12 3 1 1112 3 1 NAV (tkr) 198321 183 581 49 164 NAV/Andel (kr) 122,68 138 98,29 Antal utestående andelar (st) 1616609 1610 638 500 193 Utdel. (kr/andel) - - - Avkastning (%) 7,63 15,96% -1,71% Sammansatt jämförelseindex (%) 6,98 11,28 2,39% Antal andelar avrundade till heltal. 20

dec-12 mar-13 maj-13 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 Sparbanken Aktiefond Sverige FONDENS PLACERINGSINRIKTNING Sparbanken Aktiefond Sverige placerar tillgångarna i andra svenska aktiefonder med olika placeringsstrategier samt på konto hos kreditinstitut. Genom placeringar i andra aktiefonder med skilda förvaltningsstilar (små- och stora bolag, värde- och tillväxtinriktad förvaltning) strävar fonden efter att erbjuda en för svenska aktiefonder låg risknivå. FONDENS UTVECKLING SEDAN START 2008-10-31 250 200 150 Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än MMSF-fondindex, ett index som inkluderar eventuell årlig utdelning och visar utvecklingen för den genomsnittliga svenska aktiefonden. 50 0 Ansvarig förvaltare: Tobias Kohl Fondens startdatum: 2008-10-31 Sparbanken Aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige FÖRSTA HALVÅRET 2013 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 120 Sparbanken Aktiefond Sverige har hittills under året gått upp med 8,3 procent vilket är 0,5 procentenheter bättre än jämförelseindex som avkastat 7,8 procent. På sektornivå noterade sju av Stockholmsbörsens nio sektorer en positiv avkastning. Anmärkningsvärt var att i botten återfanns de konjunkturkänsliga sektorerna såsom Råvarusektorn som rasade 15,3 procent följt av Industrisektorn som backade 0,5 procent. Bäst gick mediasektorn med en uppgång om 23,5 procent följt av Finanssektorn som avkastade 14,8 procent. 115 105 Fondens utveckling har gynnats av ett framgångsrikt aktieval av framförallt portföljens värdeförvaltare. Fondens tillväxtförvaltare har haft det svårare och tyngts av en generell övervikt i industrisektorn. Sparbanken Aktiefond Sverige MMSF Fondindex Sverige Hittills under året har en tillväxtförvaltare adderats på bekostnad av befintliga förvaltare. Omsättningshastigheten uppgår till 0,17 gånger. Fondförmögenheten har hittills under året ökat från 63,6 mkr vid årets början till 70,0 miljoner kronor vid utgången av juni. Nettot av in- och utflöden i fonden uppgick till 1,2 mkr. Den svenska aktiemarknaden uppvisar i ett historiskt perspektiv hög volatilitet vilket ger fonden en relativt sett hög marknadsrisk. Eftersom fonden enbart investerar i underliggande fonder noterade i svenska kronor har den ingen valutarisk. Fondens absoluta risk under de senaste 24 månaderna uppgår till 17,5 procent vilket är en procentenhet högre än jämförelseindex. Den aktiva risken är 1,7 procent. Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på sex underliggande förvaltare. 21

SPARBANKEN AKTIEFOND SVERIGE Tillgångar per 2013-06-30 FINANS IELLA ANTAL VÄRDE % AV INS TRUMENT TKR FONDFMH U P P TA GN A P Å A N N A N R EGLER A D M A R KN A D, ÖP P N A F ÖR A LLM Ä N HETEN 9 9,9 IN V ES TER IN GS F ON D ER 9 9,9 AMF Aktiefond Sverige 60 633 19 464 27,8 Carnegie Sverigefond 13 813 18 822 26,9 Cliens Absolut Akt. Sverige C 4 161 6 599 9,4 Lannebo Sverige 622 674 11 401 16,3 Prior Nilsson Sverige Aktiv A 5 574 6 711 9,6 Robur Sverige MEGA 160 694 6 989 10,0 S U M M A F IN A N S IELLA IN S TR U M EN T 6 9 9 8 6 9 9,9 BALANSRÄKNING (TKR) 20130630 20120630 Tillgångar Fin instrument med pos marknadsvärde 69 986 58 365 Bankmedel och övriga likvida medel 178 402 Kortfristiga fordringar 3 79 Summa tillgångar 70 167 58 846 Skulder Fin instr med neg marknadsvärde - - Övriga kortfristiga skulder 120 69 Summa Skulder 120 69 Fondförmögenhet 70 047 58 777 Summa Skulder och FondFmh 70 167 58 846 ÖVRIGA TILLGÅNGAR OCH S KULDER NETTO 0,1 Likvida medel 178 0,3 Övriga tillgångar och skulder netto -117-0,1 F ON D F ÖR M ÖGEN HET 70 0 4 7 10 0,0 Fonden har ej ställt några säkerheter. Samtliga innehav är noterade. Antal andelar är avrundade till heltal. Innehavens värde till TKR. FONDENS UTVECKLING (S EDAN S TART) 13 0 10 1 12 0 10 1 1 2 6 13 0 6 3 0 12 12 3 1 1112 3 1 NAV (tkr) 198321 183 581 49 164 NAV/Andel (kr) 122,68 138 98,29 Antal utestående andelar (st) 1616609 1610 638 500 193 Utdel. (kr/andel) - - - Avkastning (%) 7,63 15,96% -1,71% Sammansatt jämförelseindex (%) 6,98 11,28 2,39% Antal andelar avrundade till heltal. 22

dec-12 mar-13 maj-13 okt-08 apr-09 okt-09 apr-10 okt-10 apr-11 okt-11 apr-12 okt-12 Sparbanken Global FONDENS PLACERINGSINRIKTNING FONDENS UTVECKLING Sparbanken Global placerar tillgångarna i andra aktiefonder som placerar på utländska aktiemarknader. Fonden strävar efter att investera i globala aktiefonder men kan även placera i regionala och länderfonder för att öka exponeringen mot regioner/marknader som bedöms intressanta. Fonden kan även placera på konto hos kreditinstitut. Placeringarna i olika fonder som i sin tur placerar på olika geografiska marknader, med till viss del olika förvaltningsstilar, innebär att fonden erbjuder en för aktieplaceringar mycket god riskspridning. Högsta andel som en enskild fond får utgöra av den totala fondförmögenheten är 40 procent. Målsättningen är att fonden ska utvecklas bättre än Morgan Stanley Capital World Index (NET TR), ett brett världsindex, omräknat till svenska kronor. Indexet inkluderar eventuell årlig utdelning,. SEDAN START 2008-10-31 150 140 130 120 90 80 Sparbanken Global MSCI The World Index (Net TR) FÖRSTA HALVÅRET 2013 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Sparbanken Global har hittills under året gått upp 10,4 procent samtidigt som jämförelseindex avkastat 12,5 procent. Hittills under året har vi inte genomfört några förvaltarbyten dock har det genomförts omallokeringar mellan befintliga. Fondens utveckling har framförallt tyngts av ett mindre bra aktieval av fondens tillväxtförvaltare som till viss del investerar på ännu ej utvecklade marknader. Omsättningshastigheten uppgår hittills under året till 0,0 gånger. Fondförmögenheten har hittills under året ökat från 73,4 mkr vid årets början till 112,7 mkr vid utgången av juni. Nettot av in- och utflöden i fonden var 31,7 mkr. 116 114 112 108 106 104 102 Fonden exponeras för marknads- och valutarisk. Genom spridningen av placeringarna till olika globala aktiefonder med varierande inriktning och som sprider sina placeringar till många olika aktiemarknader erbjuder fonden en för aktierelaterade placeringar relativt låg risk. Den absoluta risken har under de senaste 24 månaderna uppgått till 9,0 procent vilket är i paritet med jämförelseindex. Fondens aktiva risk uppgick under samma period till 3,1 procent. Sparbanken Global MSCI The World Index (Net TR) Fondförmögenheten var vid utgången av året fördelad på fyra underliggandeförvaltare. 23