DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2018

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT JANUARI MARS 2018

2 TOBIN PROPERTIES AB (PUBL) JANUARI MARS 2018 I SIFFROR Bindande avtal om försäljning av lägenheter tecknades till ett värde om 13 MSEK (643). Rörelseresultatet uppgick till 2,5 MSEK (27,3). Resultatet efter skatt uppgick till 3,3 MSEK (24,3). Resultatet per aktie uppgick till 0,39 SEK (2,04). 1) Antalet bostäder sålda på bindande avtal uppgick till 3 (146). Antalet produktionsstartade bostäder uppgick till 0 (95). Antalet bostäder i pågående produktion uppgick till 493 (501). Styrelsen föreslår en utdelning för helåret 2017 om 11,50 SEK (11,50) för preferensaktien och om 0 SEK (0) för stamaktien. Utdelningen blir föremål för fastställelse på årsstämman den 29 maj Tidigare prognos om en rörelsevinst om 250 MSEK 2018 justeras till MSEK. 1) Ingen utspädningseffekt föreligger. VIKTIGA HÄNDELSER UNDER PERIODEN JANUARI En extra bolagsstämma beslutade om en nyemission om 150 MSEK före avdrag för transaktionskostnader och en företrädesemission av högst stamaktier. Beslut fattades också om att välja in Rutger Arnhult (Klövern) som ledamot i Tobin Properties styrelse. Företrädesemission övertecknades och Tobin Properties tillfördes 53 MSEK före avdrag för transaktionskostnader. FEBRUARI Styrelsen i Tobin Properties meddelade sin uppfattning att bolagets aktieägare inte ska acceptera ett budpliktsbud om 22,65 SEK per stamaktie samt 108,50 SEK per preferensaktie från Klövern AB (publ) då budpliktsbudet inte reflekterar Tobin Properties bolagsvärde ur ett finansiellt perspektiv. MARS Utfallet av Klöverns kontanta budpliktsbud offentliggjordes i samband med acceptperiodens utgång den 26 mars. Utfallet innebar att Klövern per likviddagen den 4 april ägde totalt stamaktier och preferensaktier av serie A i Tobin Properties, vilket motsvarar cirka 58,9 procent av det totala antalet aktier och cirka 61,4 procent av de totala rösterna i Tobin Properties. EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Tobin Properties meddelar att en Change of Control-händelse inträffat under obligationslånet i och med att Klövern innehar mer än 50 procent av rösterna i bolaget. Detta gäller även för Mariefjärd AB:s obligation. KONCERNEN I SIFFROR 2018 jan mar 2017 jan mar 2017 Helår Intäkter, MSEK 17,4 26,1 81,6 Rörelseresultat, MSEK 2,5 27,3 53,7 Resultat efter skatt, MSEK 3,3 24,3 28,0 Rörelsemarginal, % 14,5% 104,7% 65,9% Eget kapital, MSEK 863,8 686,3 678,5 Soliditet, % 43,3% 36,5% 37,7% Likvida medel, MSEK 215,8 169,0 201,2 Omsättningstillväxt, % 33,4 368,1 5,5 Nettolåneskuld, MSEK 377,7 556,4 540,1 Bindande avtal om försäljning av lägenheter tecknades till ett värde av, MSEK Antal sålda bostäder, st Antal produktionsstartade bostäder, st Antal bostäder i pågående produktion, st Andel sålda lägenheter i pågående produktion, % Antal osålda bostäder i avslutad produktion, st

3 VD HAR ORDET FÖRSIKTIGHETSÅTGÄRDER TROTS POSITIVA SIGNALER Tobin Properties utveckling under det första kvartalet fortsatte att präglas av en avvaktande marknad för nyproducerade lägenheter i Storstockholm. Som följd av marknadsläget och den fas vi befinner oss i projektutvecklingsmässigt, har vi medvetet valt att inte driva en aktiv försäljning under de senaste två kvartalen. Tecknen på en återhämtning på vår marknad blir dock allt fler. Situationen på andrahandsmarknaden förbättras månad för månad med ökad aktivitet och tendenser till stigande priser igen. Makroläget i vår region är fortsatt positivt med ett lågt ränteläge, låg arbetslöshet och fortsatt tillväxt. Den inbromsning vi såg under 2017 har medfört att utbudet av nyproducerat kommer att minska successivt då många planerade projekt fördröjts eller lagts på is. Vi har dock inte, sedan november 2017, gjort några justeringar i vår projektplanering och samtliga pågående projekt löper på enligt plan och på ett tillfredsställande sätt. Under det andra kvartalet planerar vi bli försiktigt mer aktiva igen vad gäller marknads- och försäljningsaktiviteter. Även om vi inte räknar med någon ketchup-effekt så är vi väl positionerade när marknaden återhämtar sig - med projekt i attraktiva lägen och med konkurrenskraftig arkitektur och design. JUSTERAD PROGNOS SOM FÖLJD AV MER KONSERVATIVA ANTAGANDEN Vårt rörelseresultat under det första kvartalet slutade på 2,5 miljoner kronor och speglar som alltid vår vinstavräkning av projekt en funktion av både försäljningsutfall och färdigställande av projekt. Försäljningsaktiviteten var som sagt begränsad medan färdigställandet löpte på enligt plan. Det som också påverkat vårt resultat negativt är att vi justerat projektkalkylerna i vår vinstavräkningsmodell något, med mer konservativa prisantaganden som följd av marknadsläget. Denna justering får också effekt på den prognos vi kommunicerade i samband med prospektet för vår nyemission i december. Kombinationen lägre försäljningsantaganden, vilket skjuter vinsten till nästa år, sänkta projektvinster och ett svagt första kvartal gör att vi nu räknar med ett rörelseresultat för helåret 2018 om miljoner kronor, jämfört med tidigare 250 miljoner kronor. FRAMTIDA FINANSIERING GYNNAS AV NY STORÄGARE Det senaste årets korrigering av marknaden för nyproduktion har också gett ett mer utmanande läge för finansiering av nya projekt och mer restriktiva banker. Ur det perspektivet innebar Klöverns investering i Tobin Properties i början av året många fördelar. Vår balansräkning har stärkts betydligt och det faktum att vi har en finansiellt stark huvudägare ger positiva effekter i vår dialog med banker och andra finansiärer. Det ger trygghet till vår strategi och våra möjligheter att agera långsiktigt. Vi har god tilltro att vi fullt ut kommer kunna finansiera vår projektutveckling framåt. Då vi fortsätter driva verksamheten enligt fastlagd plan räknar vi med starka kassaflöden under 2019 tack vare ålderskurvan på vår projektportfölj och färdigställandet av ett antal pågående projekt. FOKUS PÅ PÅGÅENDE PROJEKT 2018 Med försiktig optimism ser vi alltså fram emot resterande delen av Fokus för 2018 är att fortsätta leverera i pågående projekt avseende tid, pris och kvalitet något som vi tror kommer skilja agnarna från vetet de närmaste åren. En förbättring av marknadsläget kommer inte ske i en handvändning, men vi ser allt fler positiva signaler. Vi planerar att starta en mer aktiv marknadsbearbetning under innevarande kvartal och under hösten, om marknaden tillåter, påbörja försäljning av projekt i Nacka Strand, Tyresö och Täby. Summerat har vi en portfölj med hög kvalitet och rimliga ingångsvärden även i dagens marknad. Vi fortsätter att arbeta aktivt med satsning på att utveckla hyresrättsbostäder liksom den långsiktiga ambitionen att även ta oss an större projekt i linje med strategin att utveckla hela kvarter. Pågående projekt följer också väldigt bra sina respektive tidplaner tack vare en god genomförandeorganisation i bolaget. Stockholm 25 april 2018 Erik Karlin vd, Tobin Properties 3

4 KORT OM TOBIN PROPERTIES Tobin Properties bildades 2010 med en vision om att utveckla bostäder och tillhörande fastigheter med funktionella lösningar som engagerar och berör genom en särskiljande arkitektur och design. Företaget har sedan dess växt snabbt och har per rapportdagen en projektportfölj om cirka 11,5 miljarder i utvecklat värde. Sedan oktober 2016 är Tobin Properties stamaktie noterad på Nasdaq First North Premier. Tobin Properties bildades 2010 av Erik Karlin och Johan Varland och har sedan dess inriktat sig på att utveckla bostäder i attraktiva bostadslägen, främst i Storstockholmsområdet och i Uppsala områden med bra kommunikationer och oförlösta kvaliteter, ofta i innerstadens ytterkanter eller i närförorter. Från och med hösten 2017 har Tobin Properties förnyat sin strategi från att endast ha utvecklat bostäder för bostadsrättsföreningar till även bostäder för hyresrättsfastigheter samt andra närliggande kommersiella fastigheter som kompletterar ett kvarter eller bostadsområde. Ett helt naturligt steg i ambitionen att utveckla en hel stadsbild. Den nya strategin kommer implementeras successivt de närmaste två åren och tar avstamp i den mer kortsiktiga plan och agenda som bolaget lagt för Tobin Properties särskiljer sig med en effektiv produktion av komplexa, funktionella och väldesignade bostadsprojekt och en snabbfotad och kompetent projektorganisation. TOBIN PROPERTIES KOMMER PÅ KORT OCH MEDELLÅNG SIKT ATT FOKUSERA PÅ ATT SÄKERSTÄLLA VÄRDEN I BEFINTLIGA PROJEKT Fokusera på befintliga projekt, snarare än att förvärva och starta nya. Säkerställa återflöden från projekt i produktion. Förbereda kommande sälj- och produktionsstarter. Maximera värdeskapande i pågående projektutveckling. ATT SKAPA STABIL PLATTFORM FÖR NÄSTA STEG Skapa effektiv plattform för lönsam tillväxt och göra Tobin Properties till en ännu mer värdeskapande partner för såväl kunder, samarbetspartners, medarbetare och ägare. VISION Utveckla bostäder och tillhörande fastigheter som berör och utvecklar staden. AFFÄRSIDÉ Att utifrån den moderna storstadsmänniskans behov utveckla funktionella och väldesignade bostäder och tillhörande fastigheter. STRATEGISKT MÅL 15 20% projektmarginal 4

5 PROJEKTPORTFÖLJ PER DEN 31 MARS 2018 Tobin Properties har sedan start varit framgångsrikt i att hitta nya potentiella projekt. Bolaget har växt från att ha en projektportfölj med ett bedömt totalt utvecklat värde motsvarande cirka 320 MSEK år 2010 till cirka MSEK per den 31 mars Tobin Properties projektportfölj omfattar per rapportdagen drygt bostäder med kvadratmeter bostadsarea varav 493 bostäder är under produktion. Bolagets projektportfölj utgörs av projekt i attraktiva stadsdelar eller områden i anslutning till Stockholms innerstad. Projektportföljen utgörs också av kvm i centrala Uppsala med en potential på cirka 100 bostäder. FÖRDELNING PER GEOGRAFISKT OMRÅDE (KVM) 9% TÄBY 4% UPPSALA FÄRDIGSTÄLLDA PROJEKT BOSTÄDER I PRODUKTION UTVECKLINGSPROJEKT UTVECKLAT VÄRDE, MSEK I PRODUKTION, MSEK SÅLT PÅ BINDANDE AVTAL I BYGGSTARTADE PROJEKT 65% 12% SUNDBYBERG 5% NORRA DJURGÅRDSSTADEN 11% LILJEHOLMEN 3% LIDINGÖ 39% NACKA TYRESÖ 16% PROJEKTSTATUS FÖRDELNING PROJEKTSTATUS, KVM Miljarder SEK Byggstartat Ej byggstartat Exploateringsfastigheter Byggstartade och ej byggstartade Färdigställda projekt Exploateringsfastigheter Sålda fastigheter 5

6 ÖVERSIKT PROJEKTPORTFÖLJ PER DEN 31 MARS 2018 Informationen om respektive projekt i projektportföljen nedan är bolagets aktuella bedömning av respektive projekt i sin helhet. Dessa bedömningar och det slutliga utfallet av respektive projekt kan komma att förändras på grund av faktorer såväl inom som utom bolagets kontroll, till exempel utformning av detaljplaner, myndighetsbeslut och marknadsutveckling samt att flera av projekten är i planeringsfas och där planen för respektive projekt kan komma att förändras. Projektnamn Plats Tillträde, år Säljstart, år Förväntat avslut, år Tillträtt/ ej tillträtt Detaljplan/ ej detaljplan Antal bostäder Sålda bostäder Andel sålda, % Utvecklat värde, MSEK BOA, kvm BYGGSTARTADE PROJEKT Äril 1) Norra Djurgårdsstaden Tillträtt Detaljplan Rio 2) Sundbyberg Tillträtt Detaljplan VYN Nacka Tillträtt Detaljplan Unum 1) Roslags-Näsby Tillträtt Detaljplan Summa EJ BYGGSTARTADE PROJEKT Golfbäcken 1 1) Tyresö Golfbana Tillträtt Ej detaljplan Golfbäcken 2 1) Tyresö Golfbana Tillträtt Ej detaljplan Stationshusen Västra Roslags-Näsby Ej tillträtt Ej detaljplan Torghusen Västra Roslags-Näsby Ej tillträtt Ej detaljplan Nacka Strand 1 Nacka Ej tillträtt Ej detaljplan Nacka Strand 2 Nacka Ej tillträtt Ej detaljplan Nacka Strand 3 Nacka Ej tillträtt Ej detaljplan Slaktaren 2 Sundbyberg Ej tillträtt Ej detaljplan Birka Nacka 2020 Ej tillträtt Ej detaljplan N/A N/A N/A N/A N/A Summa EXPLOATERINGSFASTIGHETER Slaktaren 1 Sundbyberg 2015 Tillträtt Ej detaljplan Orminge Nacka 2016 Tillträtt Ej detaljplan Örtagården Uppsala 2016 Tillträtt Detaljplan Marievik Liljeholmen 2016 Tillträtt Ej detaljplan Torsvik 1) Lidingö 2017 Tillträtt Ej detaljplan Summa SUMMA TOTALT ) Delägt projekt 2) Varav 20 bostäder är bokade 6

7 FÖRVALTNINGSFASTIGHETER, DRIFTSNETTO* Projektnamn Fastighetsbeteckning Bostäder, kvm Kommersiellt, kvm Hyresvärde, MSEK Fastighetskostnader, MSEK Driftsnetto, MSEK Slaktaren Slaktaren ,2 0,8 2,4 Orminge Nacka Orminge 1: ,2 0,0 1,2 Örtagården Dragarbrunn 4: ,0 3,5 0,5 Marievik Marievik 22 och ,7 1,8 4,9 Torsvik 1) Torselden ,9 0,7 1,2 Summa ,0 6,8 10,2 *Tabellen visar driftsnetton baserade på estimat i prospekt vid respektive förvärvstillfälle. FÄRDIGSTÄLLDA PROJEKT Projektnamn Plats Tillträde, år Säljstart, år Avslut, år Antal bostäder Antal sålda bostäder Andel sålda, % Utvecklat värde, MSEK BOA, kvm Skräddaren Bromma Hus Tollare 1 Nacka Hus Tollare 2 Nacka Arkaden Sundbyberg Etaget 1) Västra Kungsholmen Vintergatan Sundbyberg Solterrassen Saltsjöbaden Ösby Park 1) Djursholm Summa ) Delägt projekt FÖRÄNDRINGAR I PROJEKTPORTFÖLJEN UNDER PERIODEN Gladan 5, 6 och 7 på västra Kungsholmen, som avyttrades den 22 december 2017, tillträddes av Kungsleden 1 februari

8 FINANSIELL UTVECKLING JANUARI MARS 2018 INTÄKTER OCH RÖRELSERESULTAT InIntäkterna för perioden uppgick till 17,4 MSEK (26,1), varav projektintäkter från successiv vinstavräkning 1) (fortsättningsvis kallat vinstavräkning ) av helägda projekt uppgick till 8,3 MSEK (18,1). Vinstavräkningen har påverkats negativt av den svaga försäljningsutvecklingen samt av justerade vinstprognoser i projektkalkylerna medan färdigställandetakten har utvecklats enligt plan. Tilläggskostnader i ett avslutat projekt har även påverkat negativt. Vinstavräkning steg 2, det vill säga löpande vinstavräkning som görs i takt med ökad försäljningsgrad och färdigställande av produktion, gjordes för projekten Rio och Vyn. Under perioden skedde ingen vinstavräkning steg 1, det vill säga vinstavräkning då en projektfastighets detaljplan vunnit laga kraft. Föregående års vinstavräkning utgjordes till största del av vinstavräkning steg 1 för projekt Rio. Resterande delen av intäkterna utgjordes primärt av arvoden för projektledar- och ekonomitjänster 6,5 MSEK (4,6) samt hyresintäkter 2,5 MSEK (2,9). Fastighetskostnaderna för perioden uppgick till 2,3 MSEK ( 1,1) vilket gav ett driftsöverskott på 0,2 MSEK (1,8). Minskningen av driftsöverskottet hänför sig främst till utrymning av fastighet som förberedelse för kommande byggnation. Övriga externa kostnader ökade till 7,4 MSEK ( 6,1) till följd av verksamhetens ökade omfattning. Personalkostnaderna ökade till 9,1 MSEK ( 7,9) som en konsekvens av högre genomsnittlig personalstyrka under perioden. Resultat från andelar i intresseföretag minskade till 4,1 MSEK (16,4) av vilket 4,3 MSEK utgjordes av vinstavräkning steg 2. Även denna vinstavräkning påverkades negativt av den svaga försäljningsutvecklingen. De intressebolag som har vinstavräknats under perioden är Unum och Äril. Rörelseresultatet för perioden uppgick till 2,5 MSEK (27,3). Finansiella intäkter uppgick till 8,2 MSEK (9,4). Minskningen hänför sig till minskad utlåning till BRF. Finansiella kostnader ökade till 13,0 MSEK (12,2) till följd av att befintligt obligationslån successivt ökade från 300 MSEK till 500 MSEK under första kvartalet 2017 medan obligationsvolymen uppgick till 500 MSEK under hela motsvarande kvartal ) Den successiva vinstavräkningsmetoden beskrivs närmare i avsnittet Vinstavräkning på sidan 9. SUCCESSIV VINSTAVRÄKNING PERIODEN JANUARI MARS 2018 Projektnamn Helägt (H) / Delägt (D) Vinstavräkning steg 1 Vinstavräkning steg 2 Rio H 2017 Q1 Ja VYN H 2016 Ja Unum D 2017 Q1 Ja Äril D 2016 Ja NETTOOMSÄTTNING PER KVARTAL 1) MSEK ,9 3,1 3,9 3,2 3,7 38,8 40,6 25,7 22,9 1,4 31,2 17,4 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 EGET KAPITAL, BALANSOMSLUTNING OCH SOLIDITET MSEK % Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q ) Q innehåller ackumulerad vinstavräkning hänförlig till tidigare perioder. Se vidare avsnittet Vinstavräkning på nästa sida. Eget kapital Balansomslutning Soliditet 8

9 FINANSIELL STÄLLNING OCH KASSAFLÖDE JANUARI MARS 2018 Koncernens upplåning uppgick per den 31 mars 2018 till 1 016,9 MSEK (1024,7). Soliditeten per balansdagen uppgick till 43,3 procent (36,5). Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick för perioden till 12,5 MSEK ( 229,9), vilket till största del är hänförligt till investeringar i exploateringsfastigheter samt ökade kortfristiga fordringar hos Brf. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till 150,0 MSEK ( 269,4), vilket är hänförligt till investeringar i pågående projekt. Finansieringsverksamhetens kassaflöde för perioden uppgick till 177,1 MSEK (607,1), vilket främst är hänförligt till den riktade nyemissionen samt företrädesemissionen. Kassaflödet för perioden var 14,7 MSEK (107,9) och likvida medel per balansdagen uppgick till 215,8 MSEK (169,1) av vilka 138,7 MSEK var spärrade på escrow-konto. VINSTAVRÄKNING Vinstavräkningen görs enligt en metod i två steg, successiv vinstavräkning. Steg 1 sker när projektfastighetens detaljplan vunnit laga kraft. I steg 2 beräknas resterande vinst, efter avdrag för vinst redovisad i steg 1, utifrån antal sålda bostadsrätter samt nedlagda kostnader i byggentreprenaden i förhållande till totalt antal bostadsrätter respektive totalt beräknade entreprenadkostnader. Samtliga projekt bedöms kvartalsvis av företagsledningen. Projektens prognoser justeras regelbundet för inträffade och sannolika framtida händelser som kan påverka resultatet. Koncernen tillämpar principen att inräkna räntekostnader bland produktionskostnader från projektstart. I resultaträkningen redovisas intäkterna från projekten netto. I balansräkningen rubriceras vinstavräkningen på projekten som långfristiga fordringar. Bedömda förluster belastar i sin helhet periodens resultat direkt. VINSTAVRÄKNINGSMODELL Brf bildas Vinstavräkning steg 1 Beslut om produktionsstart vid 60% sålda bostäder Överlämningsbeslut betalning av bostäder Vinstavräkning steg 2 Försäljning startar Projektfastighets detaljplan vunnit laga kraft Produktion Diagrammet nedan visar en simulerad bild av hur bolagets vinstavräkning hade sett ut från och med andra kvartalet 2014, om successiv vinstavräkning hade tillämpats under hela perioden. Då vinstavräkningen görs i såväl helägda som delägda projekt går det inte att utläsa beloppen i resultaträkningen då de ingår i såväl Nettoomsättning som Resultat från andelar i intresseföretag. VINSTAVRÄKNING PER KVARTAL 1) MSEK 1) För att kunna vinstavräkna i enlighet med IAS 11 Entreprenadavtal har de bostadsrättsföreningar (Brf) som varit knutna till Tobin Properties behövts göras självständiga och dekonsolideras. Under tredje kvartalet 2016 genomfördes därför en förändring av styrelsesammansättningen och Tobin Properties har därmed ej längre bestämmande inflytande över Brf. Därmed kan bolaget redovisa successiv vinstavräkning i enlighet med IAS 11 från och med 30 september Då Brf tidigare inte har varit självständiga har retroaktiv tillämpning av IAS 11 inte varit möjlig och historiska siffror kan därför inte räknas om. Vinstavräkningen för perioden 2014 Q Q3 redovisades i sin helhet under 2016 och påverkade resultaträkningen för tredje kvartalet 2016 samt helåret Resultatet för fjärde kvartalet 2016 bestod endast av vinstavräkning som uppkom under fjärde kvartalet. 9

10 ÖVRIG INFORMATION VÄSENTLIGA RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Tobin Properties verksamhet och marknad är föremål för ett antal risker som kan ge effekt på verksamheten, den finansiella ställningen och resultatet i varierande grad. Koncernen är främst exponerad för risker i den makroekonomiska utvecklingen, operativa risker som pris- och projektrisker, samt finansiella risker såsom ränte-, finansierings- och kreditrisk. Information om koncernens risker och osäkerhetsfaktorer återfinns i årsredovisningen för 2017 som finns tillgänglig på tobinproperties.se. MODERBOLAGET Moderbolagets intäkter för perioden uppgick till TSEK (1 373) och avser utförda tjänster till koncern- och intressebolag. Rörelseresultatet uppgick till TSEK (-8 688) och periodens resultat till TSEK ( ), vilket till största del är hänförligt till ökade rörelse- och personalkostnader som ett resultat av en växande verksamhet samt ökade räntekostnader till följd av en emission av obligationer under första kvartalet Moderbolagets tillgångar uppgick per den 31 mars 2018 till TSEK ( ) och består till största del av andelar i och fordringar på koncern- och intressebolag samt likvida medel. Skulderna uppgår till TSEK ( ) och består till största del av upptaget obligationslån. Eget kapital uppgick per balansdagen till TSEK ( ). ORGANISATION OCH MEDARBETARE Antalet anställda i koncernen var per den 31 mars (31), varav 14 (20) var kvinnor. TRANSAKTIONER MED NÄRSTÅENDE Tobin Properties har under perioden inte haft några väsentliga transaktioner med närstående, utöver sedvanliga transaktioner mellan koncernbolag och intresseföretag. Transaktionerna har skett till marknadsmässiga villkor. ÅRSSTÄMMA Tobin Properties årsstämma 2018 kommer att hållas 29 maj 2018, kl 10:00 på advokatfirman Setterwalls kontor på Sturegatan 10 i Stockholm. 10

11 AKTIEN OCH ÄGARE Tobin Properties har två aktieslag, stam- och preferensaktier. Aktierna är noterade på Nasdaq First North Premier. För preferensaktien uppgick sista betalkurs den 31 mars 2018 till 112,50 kronor och för stamaktien uppgick sista betalkurs vid samma tidpunkt till 23,10 kronor. Det totala börsvärdet för aktierna uppgick till 585 MSEK. Antalet stamaktieägare vid periodens utgång uppgick till Den största ägaren i Tobin Properties var Klövern AB med 34,9 procent av kapitalet och 36,5 procent av rösterna. De tio största ägarna kontrollerade 77,4 procent av kapitalet och 79,5 procent av rösterna. FÖRSLAG TILL VINSTUTDELNING Styrelsen föreslår för räkenskapsåret 2017 att utdelning till preferensaktieägarna görs med 11,50 kronor med utbetalning halvårsvis om 5,75 kronor per preferensaktie. Avstämningsdagar som föreslås är den 11 juni och 10 december Vidare föreslår styrelsen att inte någon utdelning lämnas på stamaktien. Utdelningen blir föremål för fastställelse på årsstämman den 29 maj AKTIEN Per den 31 mars 2018 uppgick antalet aktier i Tobin Properties till , varav stamaktier och preferensaktier. Samtliga aktier har ett kvotvärde på 0,1 kr. Per samma datum uppgick antalet röster i Tobin Properties till , varav stamaktier representerade och preferensaktier Varje stamaktie berättigar till en (1) röst och varje preferensaktie berättigar till en tiondels (1/10) röst. DE TIO STÖRSTA AKTIEÄGARNA PER DEN 31 MARS 2018* Aktieägare Antal stamaktier Antal preferensaktier Andel aktie kapital, % Andel röster, % Klövern AB 1) ,9 36,5 Erik Karlin ,6 16,3 Johan Varland 2) ,8 6,0 Försäkringsaktiebolaget Avanza Pension ,1 4,6 Jrs Asset Management AB ,0 3,9 Nordnet Pensionsförsäkring AB ,7 2,5 Satrap Kapitalförvaltning AB ,6 2,8 Sara Karlin ,5 2,7 ABG Sundal Collier ASA ,9 2,0 Bozzao, Stefan Marcus ,8 1,9 Totalt tio största aktieägare ,9 79,0 Övriga ägare ,1 21,0 Totalt ,0 100,0 1) Genom dotterbolaget Dagon Sverige AB. 2) Genom bolaget Egobox AB. *Klöverns budpliktsbud resulterade i att Klöverns innehav i Tobin Properties 26 mars 2018 motsvarade cirka 58,9 procent av det totala antalet aktier och cirka 61,4 procent av de totala rösterna. Då likviddag för budpliktsbudet var 4 april 2018 framgår detta inte i aktieägarlistan. 11

12 RAPPORT ÖVER RESULTAT OCH ÖVRIGT TOTALRESULTAT FÖR KONCERNEN TSEK 2018 jan-mar 2017 jan mar Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Totala intäkter helår Rörelsens kostnader Fastighetskostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar Övriga rörelsekostnader Resultat från andelar i intresseföretag Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Finansnetto Resultat före skatt Skatt Periodens resultat Övrigt totalresultat Övrigt totalresultat, netto efter skatt Periodens övrigt totalresultat Periodens totalresultat Periodens resultat Hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Resultat per aktie före utspädning (kr) 0,39 2,04 1,16 efter utspädning (kr) 0,39 2,04 1,16 Antalet utestående aktier vid rapportperiodens utgång före utspädning efter utspädning Genomsnittligt antal utestående aktier före utspädning efter utspädning Antalet egna aktier vid rapportperiodens utgång Genomsnittligt antal egna aktier 12

13 RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING FÖR KONCERNEN TSEK TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Övriga immateriella anläggningstillgångar Övriga materiella anläggningstillgångar Andelar i intresseföretag Fordringar hos intresseföretag Övriga långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Projektfastigheter Exploateringsfastigheter Andelar i bostadsrättsföreningar Kundfordringar Fordringar hos intresseföretag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel inklusive periodens resultat Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Skulder Långfristiga räntebärande skulder Övriga långfristiga skulder Uppskjutna skatteskulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga räntebärande skulder Förskott från kunder Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Skulder till intresseföretag Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

14 RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL FÖR KONCERNEN Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktie ägare TSEK Aktie kapital Övrigt tillskjutet kapital Balanserade vinstmedel inkl årets resultat Summa Innehav utan bestämmande inflytande Totalt eget kapital Ingående eget kapital Periodens totalresultat Periodens resultat Periodens övrigt totalresultat Periodens totalresultat Förändringar av ägarandel i dotterföretag Förvärv av delägda dotterföretag, ej bestämmande inflytande sedan tidigare Avyttring av innehav utan bestämmande inflytande, bestämmande inflytande kvarstår Summa förändringar av ägarandel i dotterföretag Summa transaktioner med koncernens ägare Utgående eget kapital Ingående eget kapital Periodens totalresultat Periodens resultat Periodens övrigt totalresultat Periodens totalresultat Transaktioner med koncernens ägare Tillskott från och värdeöverföringar till ägare Nyemissioner Summa tillskott från och värdeöverföringar till ägare Summa transaktioner med koncernens ägare Utgående eget kapital

15 RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN FÖR KONCERNEN TSEK Den löpande verksamheten 2018 jan mar 2017 jan mar Resultat före skatt Justering för poster som inte ingår i kassaflödet Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital helår Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Förändring exploateringsfastigheter Förändring projektfastigheter Förändring kortfristiga fordringar Förändring kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar 568 Förvärv av dotterföretag, netto likviditetspåverkan Avyttring av dotterföretag, netto likviditetspåverkan Förvärv av finansiella tillgångar Avyttring av finansiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission Emissionskostnader Tillskott från minoritetsägare Inlösen av preferensaktier Upptagna lån Amortering av lån Utbetald utdelning till moderbolagets aktieägare Kassaflöde från finansieringsverksamheten Periodens kassaflöde Likvida medel vid periodens början Likvida medel vid periodens slut

16 RESULTATRÄKNING FÖR MODERBOLAGET I SAMMANDRAG TSEK 2018 jan mar 2017 jan mar Nettoomsättning Rörelsens kostnader 2017 helår Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar Rörelseresultat Finansnetto Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt Periodens resultat

17 BALANSRÄKNING FÖR MODERBOLAGET I SAMMANDRAG TSEK TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Andelar i intresseföretag Fordringar hos koncernföretag Fordringar hos intresseföretag Övriga långfristiga fordringar Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Övriga kortfristiga fordringar Summa kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital Övriga reserver Fritt eget kapital Överkursfond Balanserat resultat Periodens resultat Summa eget kapital Långfristiga skulder Obligationslån Skulder till koncernföretag Övriga långfristiga skulder Summa långfristiga skulder Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut Övriga kortfristiga skulder Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder

18 NOTER 1 REDOVISNINGSPRINCIPER Denna delårsrapport i sammandrag för koncernen har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten för moderbolaget har upprättats i enlighet med årsredovisningslagens 9 kapitel, Delårsrapport. Upplysningar enligt IAS 34.16A framkommer förutom i de finansiella rapporterna och dess tillhörande noter även i övriga delar av delårsrapporten. 2 VIKTIGA UPPSKATTNINGAR OCH BEDÖMNINGAR Upprättandet av delårsrapporten kräver att företagsledningen gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader. Verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. De kritiska bedömningarna och källorna till osäkerhet i uppskattningar är följande: Redovisning av successiv vinstavräkning vid bostadsprojekt Utvecklingen av bostadsrätter sker huvudsakligen i en fristående bostadsrättsförening och resultatet redovisas successivt från och med den dag det finns en lagakraftvunnen detaljplan, bindande avtal om uppförande av bostadsrätter har ingåtts samt att projektet fått en hos Bolagsverket godkänd kostnadskalkyl. Resultatet från ett projekt baseras på färdigställandegrad och försäljningsgrad. Färdigställandegraden fastställs utifrån nedlagda kostnader i förhållande till totalt beräknade projektkostnader. Försäljningsgraden betyder sålda bostäder på bindande avtal i förhållande till totalt antal bostäder i projektet. Omvärderingar av projektens förväntade slutresultat medför korrigering av tidigare upparbetat resultat i berörda projekt. Denna prognosändring ingår i det redovisade resultatet. Värdering av projekt- och exploateringsfastigheter Projekt- och exploateringsfastigheter redovisas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet. Bedömning av nettoförsäljningsvärdet baseras på en rad antaganden, till exempel försäljningspriser, produktionskostnader, markpriser, hyresnivåer, avkastningskrav samt möjliga tidpunkter för produktionsstart och/eller försäljning. Bolaget prövar kontinuerligt gjorda antaganden och följer löpande marknadsutvecklingen. Skillnaden mellan bokfört värde och nettoförsäljningsvärde är i vissa fall små. En förändring i gjorda bedömningar kan leda till nedskrivningsbehov. 3 RÖRELSESEGMENT Koncernens verksamhet delas upp i rörelsesegment baserat på vilka delar av verksamheten företagets högste verkställande beslutsfattare följer upp, så kallad management approach eller företagsledningsperspektiv. Koncernledningens bedömning är att Tobin Properties har ett rörelsesegment; Projektutveckling. Denna bedömning baseras på den rapportering koncernledningen inhämtar för att följa och analysera verksamheten samt den information som inhämtas för att fatta strategiska beslut. 4 FINANSIELLA TILLGÅNGAR OCH SKULDER TILL VERKLIGT VÄRDE Räntebärande skulder löper i huvudsak med tre månaders räntebindningstid, varför Tobin bedömer att skillnaderna mellan redovisade värden och verkliga värden inte är väsentliga. För samtliga övriga finansiella tillgångar och skulder, som likvida medel, fordringar på bostadsrättsföreningar och intresseföretag, kundfordringar och leverantörsskulder, antas redovisat värde utgöra en rimlig uppskattning av verkligt värde. 5 STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Koncernens ställda säkerheter i form av fastighetsinteckningar uppgår till TSEK per balansdagen, vilket innebär en minskning med TSEK jämfört med samma kvartal Fordringar hos dotterbolag har pantsatts och uppgår till TSEK ( ). Företagsinteckningar i såväl koncernen som moderbolaget uppgår till TSEK, vilket är oförändrat mot föregående år. Borgensförbindelser i koncernen har minskat TSEK och uppgår per 31 mars 2018 till TSEK. Moderbolagets borgensförbindelser har minskat TSEK och uppgår därmed till TSEK. 6 HÄNDELSER EFTER PERIODENS UTGÅNG Tobin Properties meddelar att en Change of Control-händelse inträffat under obligationslånet i och med att Klövern innehar mer än 50 procent av rösterna i bolaget. Detta gäller även för Mariefjärd AB:s obligation. Denna rapport har inte granskats av bolagets revisorer. Stockholm den 25 april 2018 Tobin Properties AB (publ) Erik Karlin, vd 18

19 DEFINITION AV NYCKELTAL 1) Omsättningstillväxt, % Skillnad i nettoomsättning jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelsemarginal, % Rörelseresultat i förhållande till totala intäkter. Soliditet, % Eget kapital i förhållande till balans omslutning. Nettolåneskuld Räntebärande skulder och upplupna räntor med avdrag för likvida medel, räntebärande kort- och långfristiga fordringar. Antal produktionsstartade bostäder, st Bolagets bostäder som produktionsstartats under perioden. Antal sålda bostäder, st Bolagets bostäder som sålts efter undertecknande av antingen förhands- eller upplåtelseavtal. Andel sålda lägenheter i pågående produktion, % Bolagets sålda bostäder i relation till antal bostäder i pågående produktion. Antal osålda bostäder i avslutad produktion, st Bolagets bostäder i avslutad produktion som var osålda vid utgången av perioden. 1) Definitionerna av nyckeltalen som anges ovan har inte identifierats enligt IFRS och har inte reviderats om inget annat anges. OM TOBIN PROPERTIES Tobin Properties är ett fastighetsutvecklingsföretag vars affärsidé är att skapa väldesignade bostäder och tillhörande fastigheter med funktionella lösningar utifrån moderna människors behov. Tobin Properties projektportfölj består av utvecklingsprojekt med ett bedömt totalt utvecklat värde om cirka MSEK. Bolaget har en stam- och preferensaktie noterad på Nasdaq First North Premier samt ett obligationslån noterat på Nasdaq Stockholm. Avanza Bank AB agerar Certified Adviser åt bolaget. KONTAKT Per Alnefelt, CFO per.alnefelt@tobinproperties.se Rosen Guggenheimer Lindow, Investor Relations rosen.guggenheimer@tobinproperties.se Mer information finns på tobinproperties.se OM PROJEKTEN Mer information finns på: aril.se vyntollare.se unum.se riosundbyberg.se köpmangården.se KOMMANDE RAPPORTDATUM Årsredovisning 2017:...27 april 2018 Tobin Properties årsredovisning för 2017 kommer att publiceras på tobinproperties.se den 27 april 2018 Delårsrapport januari juni juli 2018 Delårsrapport januari september oktober

20 KONTAKTUPPGIFTER TOBIN PROPERTIES AB Humlegårdsgatan 19A Stockholm Telefon: Mail: Org.nr