Det första kvartalet 2002

Transkript

1 Det första kvartalet Nettoomsättning, Mkr Rörelseresultat exkl strukturkostnader, Mkr Rörelseresultat, Mkr Resultat efter finansiella poster, Mkr Nettoresultat, Mkr Försäljningstillväxt, % 8 55 Resultat per aktie senaste 12-månadersperioden, kronor 3,40 6,40 Avkastning på eget kapital, % 1,6 2,9 präglades av den aviserade och intensiva infasningen av nya produkter samt av produktionsanpassningar, framför allt inom Volvo Lastvagnar och Anläggningsmaskiner, vilket fick en negativ effekt på resultatet. Den redovisade rörelseförlusten under första kvartalet 2002 var 362 Mkr jämfört med en förlust på 817 Mkr föregående år. Exklusive strukturkostnader var rörelseresultatet 502 Mkr under första kvartalet Mer än order har undertecknats av de nya lastbilarna Volvo FH och Volvo FM. Introduktionen av det nya lastbilsprogrammet har nyligen påbörjats på Volvo Lastvagnars internationella marknader. Även Mack, Renault och Volvo CE noterade en positiv utveckling i orderingången. Kassaflödet påverkades av lageruppbyggnad till följd av produktionsstarten av de nya produkterna, och var negativt under första kvartalet Kassaflödet fortsätter att prioriteras inom Volvokoncernen.

2 D ET FÖRSTA KVARTALET 2002 Koncernchefens kommentar Den allmänna marknadsutvecklingen fortsatte att påverka koncernen på olika sätt under första kvartalet. Volvo Penta gjorde ytterligare ett starkt kvartal, med ökad försäljning jämfört med första kvartalet föregående år. Volvo Penta är framgångsrika på att skapa mervärde inom vår motorverksamhet och fortsatte att kompensera svagare efterfrågan genom att ta marknadsandelar. I Nordamerika fortsätter vår lastbilsverksamhet att vara pressad.våra konkurrenters stora lager av begagnade lastbilar fortsatte att dämpa priserna och försäljningen av nya lastbilar. Orderingången ökade något vilket kan tyda på att marknaden nått botten. I Europa försvagades marknaden, men inte så mycket som branschen allmänt förutspått. präglades av en intensiv infasning av de nya produkter som lanserades under senare delen av Framför allt gällde detta Volvo Lastvagnar som för närvarande genomför det mest omfattande modellbytet någonsin. Som vi tidigare flaggat för, resulterade modellbytet i omfattande omställningar inom både produktionen och för våra leverantörer. Den mest intensiva delen av omställningen är nu över och produktionen kommer att hinna ikapp orderna under det andra kvartalet. Den starka efterfrågan på lastbilarna är förstås ett mycket positivt tecken, även om det ännu inte påverkat intäkterna. Mer än order har mottagits sedan Volvo FH och Volvo FM lanserades i november Även Renault Trucks nya modellprogram, med bland annat nya Renault Magnum, har ökat kundernas efterfrågan och Renault Trucks marknadsandelar steg under första kvartalet. Detta gäller särskilt i Frankrike där marknadsandelen på tunga lastbilar nådde en rekordnivå i februari. Även Volvo CE:s produktion genomgick en omfattande omställning när den nya generationen hjullastare och grävmaskiner sattes i produktion. I mars visade Volvo CE för första gången hela sitt utvidgade produktprogram på ConExpo i Las Vegas. De nya kompakta anläggningsmaskinerna har blivit mycket väl mottagna. Volvo CE:s orderingång ökade betydligt under första kvartalet. Koncernens intäkter påverkades fortfarande av den svaga efterfrågan på nya lastbilar, främst i Nordamerika. De stora produktionsomställningarna gav en ytterligare negativ effekt, vilket även påverkade kassaflödet under första kvartalet. Lågkonjunkturen i Nordamerika påverkade i stor utsträckning även Financial Services och Volvo CE. Volvo CE drabbades också av nedgången i Europa, där Tyskland är särskilt svagt. Volvo Aeros försäljning och rörelseresultat sjönk, främst på grund av effekterna av den 11 september som började påverka flygindustrin under första kvartalet. Den 11 september påverkade även Volvo Bussar genom lägre efterfrågan på turistbussar. Det första kvartalet karaktäriserades alltså av 8% lägre försäljning vilket gav ett klart otillfredsställande resultat för koncernen. Orderingången har emellertid börjat öka, till följd av den omfattande produktförnyelsen inom hela koncernen. Sammanfattningsvis befinner vi oss mitt i en svår konjunkturcykel och går igenom en intensiv period av omställningar i produktionen. Affärsläget kommer att vara fortsatt svårt under 2002 för hela koncernen. Det finns få klara tecken på en omedelbar återhämtning. Ökade politiska spänningar i Mellanöstern och ökade oljepriser leder till osäkerhet gällande den ekonomiska återhämtningen i Nordamerika. Följaktligen kommer vårt fokus på konjunkturåtgärder att fortsätta, med särskild betoning på lager och kassaflöde. Stängningen av lastbilsfabriken i Winnsboro i USA går enligt planerna liksom integrationsprocessen inom lastbilsverksamheten. Beredskapen på att göra ytterligare tillverkningsanpassningar och strukturella förändringar kvarstår. Detta är givetvis också en period med möjligheter. Vi kommer att dra stor fördel av våra nya produkter och kommer också att utnyttja vår ökade produktivitet och strukturella förbättringar.vårt mål är definitivt att ytterligare stärka vår position under denna lågkonjunktur. Leif Johansson 2

3 Viktiga händelser under det första kvartalet 2002 Ny struktur för Volvos lastbilsverksamhet Till följd av förvärvet av Renault V.I. (numera Renault Trucks) och Mack Trucks har koncernen lagt ett starkt fokus på integration och strategin för hur utvecklingen av framtida fordon och motorer ska koordineras. Huvuddelen av detta arbete är nu slutfört. De beslutade produktplanerna kommer att genomföras de närmaste åren, bland annat i syfte att ta tillvara möjligheterna till synergier som förvärvet skapat. Ett tydligt kundfokus med särpräglade och kraftfulla varumärken ligger till grund för de kommande produktgenerationerna. Detta avspeglas i de nya organisations- och ledningsformerna som innebär att Mack Trucks, Renault Trucks och Volvo Lastvagnar styrs som separata affärsområden från och med den 7 januari 2002, och rapporterar direkt till Volvos huvudkontor. Volvo CE lanserar nya produkter I början av året lanserade Volvo Construction Equipment sin B-serie av grävmaskiner, en ny generation av kraftfulla maskiner designade för ökad produktivitet samt förbättrad förarmiljö. Volvo CE lanserade även den nya Volvo E-generationen hjullastare. Hjullastarna kombinerar hög produktivitet med låg bränsleförbrukning och miljöpåverkan, vilket gör dem lämpliga till ett stort antal användningsområden. Nyutvecklad Volvo Grävlastare på ConExpo Som Volvo Construction Equipment meddelade i december 2001, visades den nyutvecklade grävlastaren upp på ConExpo i Las Vegas, USA, mars, Maskinerna representerar företagets inträde på den världsomspännande marknaden för grävlastare, där Volvo går in på den mest populära storleksklassen för dessa maskiner. Volvo levererar 200 stadsbussar till Johannesburg I januari påbörjade Volvo (Southern Africa) Pty leveranserna av 200 stadsbussar till Metrobus i Johannesburg, Sydafrika. Leveransen består av 150 dubbeldäckbussar av typ B7 TL och 50 standardbussar av typ B7 R. Leveransen markerar en betydande modernisering av stadens bussflotta och blir ett nytt inslag i stadsbilden inför årets stora toppmöte inom FN, där världens ledare diskuterar miljö- och ekonomisk utveckling. Volvo Aero Engine Services får stor underhållsorder från Aeroflot Volvo Aero har med det ryska flygbolaget Aeroflot tecknat ett avtal om underhåll av motorer av typ JT9D-59A, som används i bolagets plan av typ DC Värdet på ordern beräknas till cirka 60 MUSD, vilket därmed är den största underhållsorder som Volvo Aero tecknat sedan Ordervärdet kan stiga till 120 MUSD, förutsatt att Aeroflot beslutar att utöka sin flotta med fler DC 10:or. Volvo Penta introducerar nytt drivsystem Under det första kvartalet 2002, introducerade Volvo Penta i USA The Ocean Series, ett helt nytt marint drivsystem i kompositmaterial. Det nya drivsystemet vänder sig i första hand mot den stora marknaden för saltvattensfiske i USA, som traditionellt sett har dominerats av utombordsmotorer. Under den internationella båtmässan i Miami i februari, tilldelades The Ocean Series det prestigefulla Innovation Award för sina goda produktegenskaper. 3

4 D ET FÖRSTA KVARTALET 2002 Volvokoncernen under första kvartalet 2002 Nettoomsättning Volvokoncernens nettoomsättning under det första kvartalet 2002 uppgick till Mkr, jämfört med Mkr under motsvarande period Exklusive effekter av valutakursförändringar samt förändringar av koncernens struktur, minskade försäljningen med 11%. Försäljningsnedgången beror främst på minskade leveranser från Volvo Lastvagnar och Anläggningsmaskiner, till följd av att produktionssystemen ställdes om till nya produkter. Även de fortsatt låga volymerna i Nordamerika bidrog till den minskade omsättningen. Försäljningen inom Lastvagnar uppgick till Mkr,en minskning exklusive valutakursförändringar med 13% jämfört med samma period föregående år. Inom Volvo Lastvagnar minskade leveranserna i Europa med 43%, vilket till stor del är en följd av den planerade infasningen av de nya lastbilarna Volvo FH och Volvo FM. De minskade leveranserna hade en negativ inverkan på första kvartalets omsättning. Renault Trucks leveranser över 16 ton minskade med 11% jämfört med motsvarande period I Nordamerika var volymutvecklingen fortsatt svag och leveranserna för Mack Trucks och Volvo Lastvagnar minskade med 31% respektive 19%. Bussars nettoomsättning under det första kvartalet 2002 uppgick till Mkr. Justerat för valutakursförändringar samt för att Prévost/Nova Bus från och med det fjärde kvartalet föregående år konsolideras enligt klyvningsmetoden, minskade Bussars omsättning med 1%. Anläggningsmaskiners omsättning sjönk 12%, exklusive valutakursförändringar, vilket bland annat berodde på en negativ geografisk mix och vissa störningar i leveranserna från underleverantörer i samband med att nya modeller gick i produktion. Inom Volvo Penta var försäljningsutvecklingen under första kvartalet fortsatt stark, med en ökning på 9%, exklusive valutakursförändringar. Volvo Aeros omsättning sjönk med 10%, främst till följd av den generella nedgången inom flygindustrin. Koncernens försäljning i Västeuropa minskade under årets inledning med 11% vilket till en väsentlig del förklarades av ovan nämnda omställningar till nya produkter. Försäljningen i Nordamerika och Sydamerika sjönk med 13% respektive 12%, medan en väsentlig försäljningstillväxt noterades i Östra Europa, Asien samt på övriga marknader. Nettoomsättningen per marknad specificeras i vidstående tabell: Nettoomsättning per marknad Förändring % av Mkr i % totalt Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övrigt Totalt Koncernens resultaträkning 1) Mkr Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Forsknings- och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från Financial Services Resultat från innehav av intressebolag 16 2 Resultat från övriga aktieinnehav 0 4 Strukturkostnader Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Minoritetsandelar i resultat Nettoresultat Vinst per aktie, kronor 1,80 1,90 Genomsnittligt antal aktier, miljoner 419,4 431,4 1) Financial Services redovisas enligt kapitalandelsmetoden.

5 Rörelseresultat Koncernens rörelseresultat uppgick under det första kvartalet 2002 till en förlust om 362 Mkr, jämfört med en vinst på 502 Mkr exklusive strukturkostnader, under samma period föregående år. Förlusten beror till en väsentlig del på de försämrade resultaten inom Lastvagnar och Anläggningsmaskiner. Lastvagnars rörelseresultat uppgick till en förlust om 474 Mkr jämfört med en vinst om 150 Mkr föregående år. Resultatförsämringen relateras huvudsakligen till fortsatta men minskande förluster i Nordamerika samt av lägre leveranser i Europa till följd av omställningar i produktionen av de nya lastbilarna Volvo FH och Volvo FM. Bussar redovisade en rörelseförlust om 94 Mkr, vilket är i nivå med utfallet under motsvarande period föregående år, och främst en följd av låga volymer. Resultatet för Anläggningsmaskiner försämrades kraftigt och uppgick till en rörelseförlust om 131 Mkr. Förlusten beror bland annat på omställningen till nya produkter, negativ geografisk mix och vissa leverantörsrelaterade problem. Resultatnivån i Volvo Penta var fortsatt god och rörelsemarginalen under årets första kvartal var drygt 7%. Volvo Aeros resultat halverades jämfört med föregående år till följd av svagare efterfrågan. Rörelseresultatet inom Financial Services uppgick till 115 Mkr, vilket är i linje med utfallet Till följd av konsolidering av återförsäljare var försäljningskostnaderna högre än föregående år. Ökningen av övriga rörelsekostnader berodde främst på valutakurseffekter. Rörelseresultatet för Volvokoncernen under det första kvartalet 2002 inkluderade en mindre positiv effekt avseende aktivering av produktutvecklingskostnader om 156 Mkr, jämfört med Operativa nyckeltal, koncernen % Bruttomarginal 17,8 17,2 Forsknings- och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning 3,7 3,2 Försäljningskostnader i % av nettoomsättning 9,4 7,7 Administrationskostnader i % av nettoomsättning 3,2 3,8 Rörelsemarginal 1) 0,9 1,1 Rörelsemarginal 0,9 1,9 1) Exklusive strukturkostnader Resultaträkning i sammandrag, Financial Services Mkr Nettoomsättning Resultat efter finansiella poster Skatter 27 6 Nettoresultat Nyckeltal - Financial Services jan mar jan dec Avkastning på eget kapital, % 4,1 4,2 Soliditet vid periodens utgång, % 10,3 10,3 Tillväxt tillgångar, % 3,3 10,5 Nyckeltal 12 månaders rullande värden om ej annat anges jan mar 2002 jan dec 2001 Försäljningstillväxt, % 7,7 50,0 Resultat i kronor per aktie 3,40 3,50 Resultat i kronor per aktie exklusive strukturkostnader 1,00 3,10 Avkastning på eget kapital, % 1,6 1,7 Avkastning på eget kapital exklusive strukturkostnader, % 0,5 1,5 Finansiell nettoställning vid periodens slut, Mdr 9,3 7,0 Finansiell nettoställning vid periodens slut i % av eget kapital och minoritetskapital 11,1 8,2 Andel eget kapital och minoritetskapital, % av totala tillgångar 32,9 32,8 Andel eget kapital och minoritetskapital, exklusive Financial Services, % av totala tillgångar 42,5 41,8 5

6 D ET FÖRSTA KVARTALET 2002 samma period Effekten hänförs till nya redovisningsprinciper vilka tillämpats från och med Den totala effekten för det första kvartalet 2002 var 334 Mkr, motsvarande 490 Mkr första kvartalet Underskottet i koncernens svenska pensionsstiftelse (för säkring av åtagande enligt ITP-planen) ökade under årets första kvartal med 181 Mkr främst beroende på ökade pensionsförpliktelser i kombination med en svag utveckling på aktiemarknaden. Den försämrade ställningen hade en motsvarande negativ effekt på Volvokoncernens rörelseresultat under kvartalet. Räntenetto Räntenetto under perioden januari mars förbättrades till 248 Mkr, jämfört med 273 Mkr under motsvarande period Positiva effekter på grund av en något lägre finansiell nettoskuld samt lägre räntor i USA motverkades av en genomsnittligt svagare kronkurs under perioden. Skatter Skattekostnaden, som under det första kvartalet uppgick till 118 Mkr, avsåg aktuella skattekostnader i dotterföretag utanför Sverige. Uppskjutna skatteintäkter hänförliga till förändring av förlustavdrag under perioden har ej redovisats. Totala tillgångar Totala tillgångar i Volvokoncernen uppgick den 31 mars, 2002, till 254,6 miljarder kronor, vilket motsvarade en minskning med 6,4 miljarder kronor jämfört med årsskiftet. Av minskningen var 6,1 miljarder kronor en effekt av förändrade valutakurser. Koncernens balansräkning Volvokoncernen exkl Volvokoncernen Financial Services 1) Financial Services totalt 31 mars 31 dec 31 mars 31 dec 31 mars 31 dec Mkr Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Fastigheter, maskiner och inventarier Tillgångar i operationell leasing Aktier och andelar Långfristiga fordringar i kundfinansieringsverksamhet Långfristiga räntebärande fordringar Övriga långfristiga fordringar Varulager Kortfristiga fordringar i kundfinansieringsverksamhet Kortfristiga räntebärande fordringar Övriga kortfristiga fordringar Kortfristiga placeringar Kassa och bank Tillgångar Eget kapital och skulder Eget kapital Minoritetskapital Avsättning för pensioner och liknande förpliktelser Övriga avsättningar Lån Övriga skulder Eget kapital och skulder ) Financial Services redovisas enligt kapitalandelsmetoden. Förändring av finansiell nettoställning, Mdr Vid periodens början 7.0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1.3 Nettoinvesteringar i anläggningar och leasingtillgångar 1.4 Kundfinansieringsfordringar, netto 0.0 Investeringar i aktier 0.0 Förvärvade och avyttrade enheter 0.2 Kassaflöde efter nettoinvesteringar, exklusive Financial Services 2.5 Finansiella skulder i förvärvade och avyttrade enheter 0.2 Förändring av avsättningar för pensioner och liknande förpliktelser 0.2 Valutaeffekt 0.6 Övrigt 0.0 Total förändring 2.4 Finansiell nettoställning vid periodens slut 9.3 6

7 Eget kapital Eget kapital uppgick per utgången av det första kvartalet till 83,3 miljarder kronor, motsvarande en soliditet på 42,5%, exklusive Financial Services. Koncernens finansiella nettoskuld uppgick vid samma tidpunkt till 9,3 miljarder kronor. Den finansiella nettoskulden motsvarade 11,1% av eget kapital och minoritetskapital. Förändringar av eget kapital och finansiell nettoställning under rapportperioden specificeras i vidstående tabeller. Volvokoncernens kassaflöde Kassaflödet efter nettoinvesteringar (exklusive Financial Services) under det första kvartalet var negativt om 2,5 miljarder kronor. Kassaflödet under motsvarande period föregående år (exklusive förvärvade likvida medel inom Renault Trucks och Mack Trucks) var negativt om 1,7 miljarder kronor. Vid sidan av att årets första kvartal normalt visar ett svagt kassaflöde till följd av säsongsmässiga variationer i kapitalbindningen, påverkades utfallet under det första kvartalet 2002 negativt av den svaga resultatutvecklingen samt av lageruppbyggnad i samband med omställningar till nya produkter. Kassaflödet efter nettoinvesteringar inom Financial Services var negativt och uppgick till 1,1 miljarder kronor ( 1,4). Koncernens nettoupplåning under årets tre första månader ökade med 0,6 miljarder kronor. Likvida medel minskade under perioden med 2,9 miljarder kronor och uppgick vid periodens utgång till 24,5 miljarder kronor. Förändring av eget kapital Mdr Vid periodens början 85,2 88,3 Omräkningsdifferenser 1,0 1,0 Återköp av egna aktier 8,3 Emission av aktier till Renault SA 10,4 Periodens nettoresultat 0,7 0,8 Övriga förändringar 0,2 0,1 Eget kapital vid periodens slut 83,3 90,5 Antal aktier 31 mars 31 dec Miljoner Antal utestående aktier 419,4 419,4 Medelantal utestående aktier under perioden 419,4 422,4 Egna aktier ägda av AB Volvo 22,1 22,1 Kassaflödesanalys Mdr Den löpande verksamheten Rörelseresultat 1) 0,5 0,9 Avskrivningar 1,9 1,8 Övriga ej kassapåverkande poster 0,1 0,1 Förändringar i rörelsekapital 2,6 0,5 Finansiella poster och betalda inkomstskatter 0,2 1,0 Kassaflöde från den löpande verksamheten 1,3 0,3 Investeringsverksamheten Investeringar i anläggningar 1,7 1,9 Investeringar i leasingtillgångar 0,0 0,2 Försäljning av anläggningar och leasingtillgångar 0,3 0,2 Fordringar i kundfinansieringsverksamhet, netto 0,0 0,1 Aktier och andelar, netto 0,0 0,2 Förvärv och avyttringar av dotterföretag och andra affärsenheter, netto 0,2 3,7 Kassaflöde efter nettoinvesteringar exkl Financial Services 2,5 2,0 Kassaflöde efter nettoinvesteringar, Financial Services 1,1 1,4 Kassaflöde efter nettoinvesteringar, Volvokoncernen 3,6 0,6 Finansieringsverksamheten Nettoförändring av obligationslån och övriga lån 0,6 8,4 Lån till utomstående, netto 0,3 0,6 Återköp egna aktier 8,3 Förändring av likvida medel exkl omräkningsdifferenser 2,7 0,1 Omräkningsdifferens på likvida medel 0,2 0,5 Förändring av likvida medel 2,9 0,6 1) Exklusive Financial Services Kassaflödesanalys i sammandrag, Financial Services Mkr Kassaflöde från den löpande verksamheten 0,8 0,7 Nettoinvesteringar i kreditportföljen etc 1,9 2,1 Kassaflöde efter nettoinvesteringar 1,1 1,4 7

8 D ET FÖRSTA KVARTALET 2002 Redovisning per affärsområde Lastvagnar I början av 2002 förändrade Volvokoncernen organisationsstrukturen för lastvagnsverksamheten genom att Mack Trucks, Renault Trucks och Volvo Lastvagnar utnämndes till fristående affärsområden. Koncernens lastvagnsverksamhet rapporterar direkt till Volvokoncernens huvudkontor. Den gemensamma organisationen för samordning av produktplanering, inköp och produktutveckling, Volvo 3P, bildar en fristående affärsenhet. Nettoomsättning per marknad Föränd- Mkr ring i % Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övrigt Total Totalmarknad Den nordamerikanska marknaden var fortsatt svag under första kvartalet. Orderingången ökade till följd av förtidsbeställningar av lastbilar inför den skärpta emissionslagstiftning som träder i kraft USA i oktober. Tecken på en stabilisering i marknaden noterades under mars månad. Efterfrågan på tunga lastbilar i Västra Europa förblev stark under de tre första månaderna på året men med ökad prispress. Under början av året uppvisade branschen en positiv trend med ökat orderintag. Stora delar av marknaderna i Östra Europa och Asien var fortsatt stabila. Leveranser Lastvagnars totala leveranser under de första tre månaderna 2002 uppgick till fordon, en minskning med 21% jämfört med ett år tidigare. Nettoomsättning Föränd- 12 månader Mkr ring i % rullande Lastvagnar Bussar Anläggningsmaskiner Volvo Penta Volvo Aero Övrigt Nettoomsättning Rörelseresultat 12 månader Jan dec Mkr rullande 2001 Lastvagnar Bussar Anläggningsmaskiner Volvo Penta Volvo Aero Financial Services Övrigt Rörelseresultat 1) Strukturkostnader Rörelseresultat ) Exklusive strukturkostnader Rörelsemarginal 12 månader Jan dec % rullande 2001 Lastvagnar 1,8 0,5 0,4 0,9 Bussar 3,0 2,2 3,3 3,1 Anläggningsmaskiner 2,9 1,7 3,2 4,2 Volvo Penta 7,4 9,6 8,4 8,9 Volvo Aero 3,1 6,1 4,9 5,5 Rörelsemarginal 1) 0,9 1,1 1,3 1,8 Rörelsemarginal 0,9 1,9 0,1 0,4 1) Exklusive strukturkostnader I Europa uppgick Lastvagnars leveranser till , en minskning på 24%. Minskningen beror främst på produktionsstarten av de nya lastbilarna Volvo FH och Volvo FM. I Nordamerika levererade Lastvagnar totalt fordon, en minskning med 27%, jämfört med samma period I Asien ökade dock Lastvagnars leveranser med 52% till fordon. Orderläge Det nya programmet av Volvo FM och Volvo FH i Västra Europa skapade stor efterfrågan bland kunderna och mer än order har undertecknats sedan introduktionen i november. Till följd av detta ökade Volvos orderingång med 2% under det första kvartalet. Även Östra Europa utvecklades positivt med en stark orderingång på ett flertal marknader. Den

9 nordamerikanska efterfrågan var mycket låg i början av året och Volvo Lastvagnars orderingång var 8% lägre än samma period föregående år. I Asien fortsatte den positiva försäljningsutvecklingen med en mycket stark orderingång i Mellanöstern, Kina och Sydkorea. I USA ökade Macks orderingång med 27% under det första kvartalet. Uppgången ses som en följd av att vissa kunder tidigarelagt beställningar av aktuella modeller för att undvika den nya teknik som kommer introduceras för att uppfylla kommande emissionslagstiftning. Orderingången för Renault Trucks ökade betydligt i början av året, särskilt i Frankrike, Spanien och Tyskland. Renaults lastbilsprogram, som förnyats under de senaste sex åren, värderas högt och orderingången för Renault Magnum, Premium, Midlum och Mascott visade en stadig ökning på mellan 4% till 15% i slutet av mars. Lanseringen av nya Renault Magnum i september 2001 har gett ett fortsatt intresse från kunder. Marknadsandelar Volvos marknadsandelar för tunga lastbilar i Västra Europa minskade till 13,8% (15,7) i februari på grund av att produktionsomställningen till de nya Volvo FH och Volvo FM ledde till minskade leveranser under första kvartalet. Marknadsandelen för tunga lastbilar i USA (Class 8) sjönk till 7,3% (11,3) eftersom Volvo Lastvagnar valt att stå utanför ett antal mycket aggressiva prisanbud till företag med stora flottor. Macks marknadsandel till och med mars minskade till 12,3% från 12,6% ett år tidigare. I slutet av januari ökade Renault Trucks marknadsandelar inom lastbilar över 6 ton i Europa med 0,5%, medeltunga lastbilar med 0,7% och tunga lastbilar med 0,4%. I Frankrike har Renault Trucks en god ökning av marknadsandelarna, särskilt inom tunga lastbilar. Ökningen på 2,7% i slutet av februari ledde till en rekordhög marknadsandel på 36,6%. Resultatutveckling Nettoförsäljningen för de första tre månaderna uppgick till Mkr jämfört med Mkr samma period ett år tidigare. Rörelseförlusten för de första tre månaderna var 474 Mkr (vinst exklusive strukturkostnader på 150). Förlusten under första kvartalet berodde främst på fortsatta men minskande förluster i Nordamerika och färre leveranser av Volvolastbilar till följd av produktionsomställningen till de nya Volvo FH och Volvo FM. Resultatet för Mack påverkades av den ekonomiska nedgången i Venezuela. Produktnyheter Lanseringen av de nya Volvo FM och FH som startade i november förra året har tagits emot mycket väl av kunder, återförsäljare och media. Lanseringen har även inletts på Volvo Lastvagnars internationella marknader. De nya Volvo- och Renaultlastbilarna visades på den internationella mässan, RAI, i Amsterdam i början av februari. Renault Magnum intresserade många besökare med sitt nya utseende och interiörkoncept. Renault Midlum presenterades i sin nya 18- tonsversion. I slutet av mars utsåg spanska journalister Renault Magnum till Camion del Ano

10 D ET FÖRSTA KVARTALET 2002 Bussar Nettoomsättning per marknad Föränd- Mkr ring i % Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övrigt Total Totalmarknad Efterfrågan fortsatte att minska både i Europa och Nordamerika. Turismen påverkas av lågt förtroende för den ekonomiska utvecklingen, vilket påverkar bussmarknaden negativt. Operatörer i både Europa och USA minskar sina fordonsparker, vilket ökar marknaden för begagnade fordon. Marknaden i Sydamerika är fortfarande svag på grund av den osäkra ekonomiska situationen. I Sydostasien var utvecklingen stabil. Leveranser Volvo levererade bussar under första kvartalet 2002, jämfört med fordon förra året. Minskningen beror främst på färre leveranser i Mexiko, Sydamerika och USA. Till viss del motverkades detta av fler leveranser till Kina, Sydafrika och Thailand. Andelen kompletta bussar var 38%, jämfört med 50% förra året. De lägre leveransvolymerna beror till stor del på att de delägda nordamerikanska företagen redovisas enligt klyvningsmetoden från 1 oktober Orderläge Orderingången i de nordiska områdena var gynnsam till följd av det kompletta och konkurrenskraftiga produkterbjudandet med högt kundvärde. Orderingången av turistbussar på Volvo Bussars europeiska huvudmarknader, liksom marknaderna i USA och Kanada påverkades negativt av osäkerheten kring utvecklingen av turismen. Minskat resande i Mexiko ledde till att operatörerna skjutit upp köp av högspecificerade bussar. I Sydamerika var orderingången låg under första kvartalet 2002 på grund av instabil marknadsutveckling. På det hela taget är orderboken god, men orderingång svagare. Marknadsandel Den hårda priskonkurrensen i Europa och USA påverkade Volvos marknadsandelar negativt, Sydostasien utvecklades starkt. Volvo erbjuder en produkt av hög klass och har för avsikt att avstå från olönsamma affärer. Under det senaste året har Volvo ökat priserna i Brasilien och därigenom förlorat marknadsandelar. Först under senare tid har konkurrenterna visat tecken på att göra motsvarande prisjusteringar. Resultatutveckling Nettoomsättningen uppgick till Mkr (3.715) under första kvartalet, vilket i stor utsträckning beror på att de nordamerikanska samriskprojekten redovisas enligt klyvningsmetoden från 1 oktober En lägre försäljning av turistbussar påverkade också negativt. Rörelseförlusten var 94 Mkr i jämförelse med 83 Mkr föregående år. Framsteg, för att inom kort nå lönsamhet, har gjorts inom fokuserade områden. En stabil utveckling har uppnåtts i de flesta regioner, men denna positiva utveckling har uppvägts av en betydande nedgång i Sydamerika och Mexiko. I fokus Volvo fortsätter att verkställa planerna på att lämna marknaden för stadsbussar i USA, Novas verksamhet i Roswell. Fokus är satt på den kanadensiska verksamheten, Nova St Eustache, där en stor order från staden Montreal mottogs förra året. I Europa koncentreras verksamheten på att öka produktiviteten genom förbättrad produktionseffektivitet, minskade produktionskostnader och genom att säkerställa en hög kvalitetsnivå med nya konkurrenskraftiga produkter. I mars belönades Volvos produkter i Kina med priserna Coach of the Year och Bus of the Year på bussmässan i Shanghai. 10

11 marknaden minskade med 2% och andra marknader föll med 10%. Marknadsandel Jämfört med samma period förra året lyckades Volvo CE öka sina marknadsandelar på flera viktiga marknader och inom ett antal produktområden, främst tack vare nyligen lanserade produkter och ett starkt varumärke. komma igång i början av 2003 med en volym på cirka hytter per år. Den nya, helt egenutvecklade grävlastaren lanserades framgångsrikt på ConExpomässan i Las Vegas i mars. Grävlastaren kommer att tillverkas i Polen. Volvo Penta Anläggningsmaskiner Nettoomsättning per marknad Föränd- Mkr ring i % Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övrigt Total Totalmarknad Totalmarknaden för tunga och kompakta anläggningsmaskiner minskade med 6% under det första kvartalet 2002, jämfört med samma period föregående år. I Nordamerika var nedgången 9%, i Europa 6% och på andra marknader 4%. Marknaden för tunga anläggningsmaskiner minskade med cirka 6% under det första kvartalet. Både de nordamerikanska och europeiska marknaderna redovisade en nedgång på 12%. Andra marknader visade en ökning på cirka 1%. För kompakta anläggningsmaskiner föll marknaden med cirka 5% under första kvartalet. Den nordamerikanska marknaden ökade med 1% medan den europeiska Orderläge Värdet på orderboken var 40% högre den 31 mars jämfört med motsvarande datum 2001 och nästan 60% högre jämfört med i slutet av Resultatutveckling Volvo CE:s nettoförsäljning under första kvartalet uppgick till Mkr (4.688). Rörelseförlusten var 131 Mkr (vinst: 81). Minskningen i försäljning och lönsamhet beror främst på de svaga marknadsvillkoren, vilka påverkat kapacitetsutnyttjandet i kombination med en negativ geografisk mix. Därutöver har vissa leveransstörningar från underleverantörer samt omställningskostnader i samband med nya produkter haft en negativ inverkan på resultatet. Nya avtal I mars meddelade Volvo CE sitt förvärv av rättigheterna till tillverkning och produktdesign från SuperPac Inc. Produkterna kommer inledningsvis att distribueras genom Volvo CE:s nyligen lanserade uthyrningsverksamhet, samt av vissa återförsäljare under varumärket SuperPac. Volvo kommer att fortsätta utveckla produkterna och på ett senare stadium marknadsföra dem under varumärket Volvo. Dessutom bekräftade Volvo och Komatsu sin överenskommelse gällande samarbete inom utveckling och tillverkning av komponenter till anläggningsmaskiner. I ett första steg undertecknade bolagen en överenskommelse om tillverkning av Komatsuutvecklade hjullastarhytter vid Volvo CE:s fabrik i Hallsberg. Tillverkningen beräknas Nettoomsättning per marknad Föränd- Mkr ring i % Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övrigt Total Totalmarknad Den nordamerikanska marin- och industrimotormarknaden visade tecken på återhämtning under årets första kvartal. Totalmarknaden för marin- och industrimotorer i Europa låg i nivå med första kvartalet föregående år, vilket gav en fortsatt hög efterfrågan. Marknaden för industrimotorer till generatoraggregat i Kina och stationära industrimotorer till bevattningsaggregat i Saudiarabien var fortsatt god. Efterfrågan var relativt stark även i övriga världen. Marknadsandel Volvo Penta har under kvartalet stärkt sina marknadsandelar inom marinmotorer i Nordamerika. De stora, oberoende fritidsbåtbyggarna i Europa var fortsatt framgångsrika, vilket ytterligare stärkt Volvo Pentas marinmotoraffär. Förra årets framgångsrika introduktion av marindieselmotorerna KAD 300 och D2-55, har starkt bidragit till Volvo Pentas framflyttade positioner. Volvo Pentas europeiska försäljning av industrimotorer till generatoraggregat har ökat, medan försäljningen av industrimotorer till mobila applikationer har minskat något. Sammantaget har denna utveck- 11

12 D ET FÖRSTA KVARTALET 2002 ling inneburit en närmast oförändrad marknadsandel inom industrimotorer i Europa. Orderläge Under det första kvartalet 2002 noterades en ökning av Volvo Pentas orderingång på den nordamerikanska marknaden, främst av bensinmotorer. Orderingången fortsatte att öka även i Asien. Ordersituationen för dieselmotorer i Europa var fortsatt stark, dock med vissa tecken på avmattning mot slutet av kvartalet. Volvo Pentas totala orderstock låg vid utgången av kvartalet på historiskt sett mycket höga nivåer. Resultatutveckling Volvo Pentas nettoförsäljning uppgick till Mkr (1.736), en ökning med 13% jämfört med föregående år. Rörelseresultatet för det första kvartalet blev 146 Mkr (167). Omfördelning av utvecklingskostnader för motorer inom Volvokoncernen hade en negativ resultatpåverkan jämfört med motsvarande period föregående år, justerat för detta uppnådde Volvo Penta ett något bättre resultat än under Resultatet påverkades positivt bland annat av stark återhämtning av försäljningen på den nordamerikanska marknaden, fortsatt stabila försäljningsökningar i övriga regioner samt av oförändrade operativa kostnader. Stark utveckling för affärsområdet Marin Kommersiellt med en försäljningsökning på över 20% under det första kvartalet. Produktnyheter Volvo Penta har under de senaste åren genomfört en rad uppmärksammade produktintroduktioner inom såväl Marin Fritid, Marin Kommersiellt som Industri. Strategin är att under en femårsperiod förnya stora delar av Volvo Pentas befintliga motorprogram. Som ett led i denna strategi lanserades under det första kvartalet 2002 bland annat nya 10-liters industrimotorer för industriellt bruk samt ett fortsatt breddat motorprogram för marin yrkestrafik. Volvo Aero Nettoomsättning per marknad Föränd- Mkr ring i % Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övrigt Total Totalmarknad Efter höstens kraftiga nedgång för det internationella flygresandet, som förstärktes dramatiskt efter terrorattacken den 11 september, har passagerartrafiken under första kvartalet börjat återhämta sig, månad för månad. Fortfarande ligger dock den totala flygtrafiken i världen på minus, jämfört med ett år tidigare. Statistiken för passagerartrafiken visar att flygtrafiken minskade med 10,7% i januari, jämfört med samma månad året innan. Enligt bedömare inom branschen väntas orderingången för de bägge flygplanstillverkarna Boeing och Airbus i år sjunka med procent, jämfört med 2001, den absoluta botten förväntas nås under Viktiga faktorer för en vändning för flygindustrin är den allmänna konjunkturen, att flygbolagens ekonomi förbättras, samt hur många av de cirka flygplan som för närvarande står parkerade i öknen som kommer att skrotas. Under 2002 väntas Boeing och Airbus leverera flygplan mot 852 under Prognoserna för 2003 talar om flygplan. Leveranser av komponenter till nya flygplan ligger fortfarande på en hög nivå men förväntas minska till hösten på grund av lägre efterfrågan på flygplan. Det höga utnyttjandet av använda flygplansflottor kommer så småningom att påverka produktionen av reservdelar på ett positivt sätt. Detta kommer även ha en positiv inverkan på återhämtningen inom motorunderhåll och försäljningen av reservdelar inom Volvo Aero Services som omedelbart påverkades av terrorattacken den 11 september. Orderläge Som en effekt av flygbranschens kris har beställningarna på komponenter till nya flygmotorer minskat jämfört med samma tid förra året. Det minskade flygresandet har också i hög grad påverkat reservdelsmarknaden och behovet av motorunderhåll. Resultatutveckling Nettoomsättningen sjönk under perioden med 4,7% till Mkr (2.607). Rörelseresultatet sjönk till 78 Mkr (160), trots en fortsatt stark utveckling av resultatet från nytillverkade komponenter och reservdelar till civila flygmotorer. Rörelsemarginalen var 3,1% (6,1). Det är framför allt de områden som drabbades tidigast av nedgången efter den 11 september, reservdelsförsäljning och motorunderhåll, som har problem med lönsamheten. Fokus ligger nu på att anpassa verksamheten efter de nya förutsättningarna som gäller inom flygbranschen. Volvo Aero 12

13 Services i USA, som säljer reservdelar till flygbolagen, minskade redan i höstas personalstyrkan med ett 70-tal anställda. Totalt kommer 370 personer lämna Volvo Aero varav 70 redan har slutat. På underhållssidan arbetar företaget intensivt för att ta hem order på en vikande marknad. Volvo Aero Services fortsätter sina ansträngningar för att teckna långsiktiga avtal med både flygbolag och stora tillverkare inom branschen. Exportansträngningarna för det svenska stridsflygplanet Gripen, med motorn Volvo RM12, fortsätter. Senast är det Slovakien som visat intresse för det Gripen. Nya order Behovet av motorunderhåll har minskat i takt med att flygtrafiken över hela världen sjunkit sedan hösten I februari lyckades Volvo Aero Engine Services ändå teckna ett viktigt avtal med ryska Aeroflot om underhåll av JT9D-motorer, en order värd cirka 60 MUSD under fem år. Det var det största enskilda underhållsavtalet som Volvo Aero tecknat sedan 1998 och samtidigt ett viktigt genombrott på den växande ryska marknaden. Det irländska lågprisflygbolaget Ryanair har lagt en beställning på 100 Boeing plan med en option på ytterligare 50 plan. För Volvo Aeros del innebär det fullt ut, order på motorkomponenter för drygt 200 miljoner kronor. Den tjeckiska regeringens förhandlingar om köp av 24 Gripen-plan pågår planenligt och väntas vara klara före sommaren. Financial Services nor medan Volvo Lastvagnars finanasiering minskade med 0,4 miljarder. Penetrationsgraden uttryckt i procent av Volvos sålda enheter uppgick till 33%, jämfört med 25% tidigare perioder. Totala tillgångar per 31 mars, 2001, uppgick till 71 miljarder kronor, varav 62 miljarder är hänförligt till kreditportföljen. Justerat för valutakurseffekter ökade kreditportföljen med 1% under första kvartalet. 62% av kreditportföljen avser finansiering av Volvolastbilar, 16% bussfinansiering och 14% anläggningsmaskiner. Resterande 8% avser finansiering av Renault Trucks och Mack Trucks samt finansiering inom övriga affärsområden. Geografiskt sett är cirka 20% av Financial Services kreditportfölj knuten till lastbilsmarknaden i USA. Rörelseresultatet för första kvartalet uppgick till 115 Mkr (113) jämfört med resultatet för fjärde kvartalet 2001 på 80 Mkr (151). Totala kreditreserver uppgick i slutet av mars till 2,9% av kreditportföljen jämfört med 2,2% samma period föregående år. Totala nedskrivningar under första kvartalet uppgick till 212 Mkr i jämförelse med 163 Mkr samma period förra året. Under första kvartalet utvecklades det nära samarbetet med Mack Trucks och Renault Trucks positivt. Fördelarna är både Under första kvartalet 2002 uppgick den totala finansieringsvolymen till 5,8 miljarder kronor, vilket är 1,1 miljarder högre än vid samma tidpunkt föregående år. Cirka 1,3 miljarder kronor av ökningen beror på finansiering av Renault- och Macklastbilar. Anläggningsmaskiners, Bussars och Aeros finansiering ökade med 0,2 miljarder kroen utveckling mot en mer diversifierad portfölj samt potentiella synergier som kan uppnås genom användning av gemensamma rutiner och en samordnad administration. Antal anställda Den 31 mars 2002, var antalet anställda inom Volvokoncernen personer, jämfört med i slutet av Göteborg den 22 april AB Volvo (publ) Leif Johansson Denna rapport har inte varit föremål för granskning av AB Volvos revisorer. 13

14 D ET FÖRSTA KVARTALET 2002 Kvartalsuppgifter Redovisningsprinciper Volvo har vid upprättandet av denna rapport tillämpat de redovisningsprinciper som anges i not 1 på sidan 57 i Volvos årsredovisning för Volvokoncernen Mkr där ej annat anges 1/2001 2/2001 3/2001 4/2001 1/2002 Nettoomsättning Kostnad för sålda produkter Bruttoresultat Forsknings- och utvecklingskostnader Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Resultat från Financial Services 1) Resultat från intressebolag Resultat från övriga aktieinnehav Strukturkostnader Rörelseresultat Ränteintäkter och liknande resultatposter Räntekostnader och liknande resultatposter Övriga finansiella intäkter och kostnader Resultat efter finansiella poster Skatter Minoritetsandelar i resultat Nettoresultat Avskrivningar ingående ovan Volvokoncernen exkl Financial Services Financial Services Totalt Resultat i kronor per aktie 1,90 3,20 3,60 1,20 1,80 Genomsnittligt antal aktier, miljoner 431,4 419,4 419,4 419,4 419,4 1) Financial Services redovisas enligt kapitalandelsmetoden Resultat i kronor per aktie beräknas som nettoresultat dividerat med det vägda genomsnittet av antalet utestående aktier under perioden. Operativa nyckeltal % 1/2001 2/2001 3/2001 4/2001 1/2002 Bruttomarginal 17,2 17,4 17,3 17,1 17,8 Forsknings- och utvecklingskostnader i % av nettoomsättning 3,2 2,9 3,1 2,8 3,7 Försäljningskostnader i % av nettoomsättning 7,7 7,6 8,4 8,7 9,4 Administrationskostnader i % av nettoomsättning 3,8 3,8 3,7 3,1 3,2 Rörelsemarginal 1,9 4,5 3,9 0,7 0,9 Rörelsemarginal exkl strukturkostnader 1,1 4,5 0,5 1,6 0,9 Nettoomsättning Mkr 1/2001 2/2001 3/2001 4/2001 1/2002 Lastvagnar Bussar Anläggningsmaskiner Volvo Penta Volvo Aero Övrigt Nettoomsättning

15 Rörelseresultat Mkr 1/2001 2/2001 3/2001 4/2001 1/2002 Lastvagnar Bussar Anläggningsmaskiner Volvo Penta Volvo Aero Financial Services Övrigt Rörelseresultat 1) Strukturkostnader Rörelseresultat ) Exklusive strukturkostnader Rörelsemarginal % 1/2001 2/2001 3/2001 4/2001 1/2002 Lastvagnar 0,5 2,2 1,3 1,8 1,8 Bussar 2,2 0,5 4,6 5,7 3,0 Anläggningsmaskiner 1,7 6,7 4,9 2,7 2,9 Volvo Penta 9,6 11,2 7,9 6,8 7,4 Volvo Aero 6,1 9,3 3,9 2,8 3,1 Rörelsemarginal 1) 1,1 4,5 0,5 1,6 0,9 Rörelsemarginal 1,9 4,5 3,9 0,7 0,9 1) Exklusive strukturkostnader Denna rapport innehåller framtidsinriktad information som speglar ledningens nuvarande uppfattning avseende vissa framtida händelser och möjligt framtida resultat. Även om ledningen bedömer att dessa förväntningar är rimliga, kan ingen garanti lämnas på att dessa uppgifter kommer att visa sig vara korrekta. Faktiskt framtida utfall kan variera väsentligt jämfört med de i denna rapport lämnade uppgifterna, beroende på bland annat (i) förändrade förutsättningar avseende ekonomi, konjunktur, marknad och konkurrens, (ii) affärs- och verksamhetsplaner, (iii) förändringar i lagkrav och andra politiska åtgärder, (iv) variationer i valutakurser och (v) affärsrisk-bedömningar. Denna rapport innebär inte att företaget har åtagit sig att revidera lämnade uppgifter, utöver vad som föranleds av noteringsavtalet med Stockholmsbörsen, om och när förhållandena förändras jämfört med det datum som denna information lämnades. Antal fakturerade lastbilar Förändring i % Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt, Lastvagnar Antal fakturerade bussar/busschassier Förändring i % Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga marknader Totalt, bussar/busschassier Mack Trucks Nordamerika Sydamerika Asien 2 e.t. Övriga Totalt Renault Trucks Europa Västra Europa Östra Europa Asien Övriga Totalt Volvo Lastvagnar Europa Västra Europa Östra Europa Nordamerika Sydamerika Asien Övriga Totalt

16 B SVERIGE PORTO BETALT Publiceringstillfällen Rapport över första halvåret juli, 2002 Rapport över de tre första kvartalen oktober, 2002 Bokslutsrapport 2002 Februari, 2003 Årsredovisning, 2002 Mars, 2003 Årsredovisning och kvartalsrapporter publiceras även på AB Volvo (publ) Göteborg Telefon AB Volvo, Investor Relations, , 02.04