Investera i Kina med hög Avkastningsfaktor och 100 % av det Nominella beloppet tillbaka på Förfallodagen

Transkript

1 Investera i Kina med hög Avkastningsfaktor och 100 % av det Nominella beloppet tillbaka på Förfallodagen Hög Avkastning även vid begränsad Indexavkastning Sista anmälningsdag 10 december Erbjudandet är begränsat och kan upphöra i förtid vid Överanmälan Löptid ca 4 år (19 december mars 2008) Lägsta Investeringsbelopp om kr Obligationerna erbjuds av: Obligationerna har emitterats av:

2 Erbjudandet i sammandrag Anmälan inges till: Hagströmer & Qviberg Fondkommission AB Alternativa investeringar Norrlandsgatan 15 D Stockholm Fax nr: Investerare med depå hos H&Q kan även anmäla sig per telefon: Anmälningsperiod: 17 november december 2003 (kan upphöra i förtid vid Överanmälan) Lägsta Investeringsbelopp: Betalning: Andrahandsmarknad: kr, motsvarande 3 Obligationer, om kr ( kr Nominellt belopp samt kr Överkurs) Kontant enligt avräkningsnota, dock senast den 17 december 2003 Om full betalning ej kommit H&Q tillhanda senast denna dag kan avräkningsnotan komma att makuleras. Obligationerna avses inregistreras på SOX-listan vid Stockholmsbörsen. H&Q avser att hålla andrahandsmarknad Löptid: 19 december mars 2008 med Förfallodag 10 april 2008 Kapitalskydd: Courtage: 100 procent av Nominellt belopp på Förfallodagen Tillkommer med 2 procent av Investeringsbelopp dvs. 220 kr per Obligation Startkurs och Publiceras på den 22 december 2003 Avkastningsfaktor: Observera att ord med stor begynnelsebokstav i detta prospekt finns med i definitionslistan på sid 11. Tidsplan 17 november december 2003: Anmälningsperiod 11 december 2003: Avräkningsnotor sänds ut 17 december 2003: Likviddag 19 december 2003: Första dag på Löptiden, dvs. Startindexkurs fastställs 19 december 2003: Avkastningsfaktorn fastställs 19 mars 2008: Sista dag på Löptiden, dvs. Slutindexkurs fastställs 10 april 2008: Beräknad Förfallodag och utbetalning

3 Kina Tillväxt 3 Kina Tillväxt 3 är en kapitalskyddad investering med ca 4 års Löptid som ger Dig: Hög Avkastningsfaktor och 100 % av det Nominella beloppet tillbaka på Förfallodagen Kina Tillväxt 3 i korthet: Lägst 175 procent Avkastningsfaktor i tillväxtmarknaden Kina, ger således lägst 1,75 gånger Indexavkastningen 100 procent av Nominellt belopp skyddat på Förfallodagen Avkastningen baseras på utvecklingen av FTSE/Xinhua China 25 Index Ingen valutakursrisk Löptid ca 4 år, 19 december mars 2008, med Förfallodag 10 april

4 Erbjudande om förvärv av Kina Tillväxt 3 Hagströmer & Qviberg Fondkommission AB inbjuder härmed till förvärv av Aktieindexobligationer Kina Tillväxt 3 vilka har emitterats av Credit Suisse First Boston International och vars avkastning baseras på FTSE/Xinhua China 25 Index utveckling. Historia Kina var i århundraden en ledande civilisation inom kultur och vetenskap. Under första hälften av förra århundradet blev dock Kina drabbat av hungersnöd, instabila sociala förhållanden, militära nederlag och ockupationer. Efter andra världskriget etablerade Mao Zedong en kommunistisk diktatur som försvarade landet mot utomstående fiender. Denna diktatur innebar dock kraftiga restriktioner på handel och privat näringsidkande. Efter 1978 började Mao Zedongs efterföljare att gradvis introducera marknadsorienterade reformer och en mer decentraliserad beslutsmodell. Dessa reformer har varit framgångsrika och lett till en ökande tillväxt. Geografi/Befolkning Kina är, till ytan, världens fjärde största land och har världens största befolkning med sina 1,3 miljarder människor, motsvarande ca en fjärdedel av världens totala befolkning. Landet gränsar mot 15 länder och har ett brett spektrum av befolkningsgrupper, språk, religioner och geografiska förhållanden. Kina en tillväxtekonomi Kina är en av de snabbast växande ekonomierna i världen. Trots sin redan massiva BNP (Bruttonationalprodukt) så är tillväxten långt över de nivåer vi ser i de flesta industrialiserade länder. Kina har under de senaste 20 åren haft en årlig BNP-tillväxt på 6-12 procent. Idag står Kina ensamt för mer än fjärdedel av världens BNPtillväxt. Tillväxten visar inte heller några tecken på att mattas. En del av styrkan i den kinesiska ekonomin härrör ur infrastrukturprojekt. Under de senaste fem åren har det byggts mer än km motorväg i landet. Längden på dessa motorvägar motsvarar ca tio varv runt jordklotet. Tack vara dessa vägar och nya broar över Yangtze-floden kan mer än 200 miljoner människor nå Peking inom tolv timmars bilresa. Telekommunikation har också varit en drivande faktor för den kinesiska tillväxten fanns det ca 83 miljoner användare, idag är antalet uppe i mer än 420 miljoner användare i världens numera största marknad för telekom. Bevis på Kinas ekonomiska tillväxt finns inom alla områden. Kinesiska bolag skjuter upp satelliter i rymden, tillverkar bilar billigare än General Motors och Volkswagen och konstruerar snabbtåg. Vidare kan nämnas Kinas inträde i WTO (World Trade Organization), som bör innebära ökad handel och effektivisering av den inhemska ekonomin. Kina har dessutom under de senaste åren byggt upp en av världens största valutareserver för att kunna hantera eventuella obalanser i handel. Valutareserven uppgår till över 300 miljarder US dollar. Detta kan jämföras med Sveriges valutareserv på ca 22 miljarder US dollar och Rysslands på ca 60 miljarder US dollar. Konsensus råder om att Kina kommer bibehålla sin position som en av världens största tillväxtmotorer. Erbjudandet En tillväxtmarknad som Kina är dock alltid förknippad med en del risker. Politiska omvälvningar, infrastrukturprojekt och omställning till marknadsekonomi skapar möjligheter, men kan också innebära risker för investerare. Det är därför H&Q nu erbjuder en Aktieindexobligation, ett finansiellt instrument som förenar obligationens trygghet med aktiemarknadens tillväxtmöjlighet. 2

5 Beskrivning av investeringen Kina Tillväxt 3 Kina Tillväxt 3 är en Aktieindexobligation som har emitterats av Credit Suisse First Boston International. Obligationens Avkastning är baserad på utvecklingen av FTSE/Xinhua China 25 Index och har 100 procent av Nominellt belopp skyddat, det vill säga Emittenten är skyldig att på Förfallodagen återbetala minst Nominellt belopp oavsett hur Underliggande Index utvecklas. Underliggande Index FTSE/Xinhua China 25 Index är sammansatt av 25 kinesiska bolag noterade på Hong Kong börsen, Shanghai börsen och Shenzen börsen. Det Underliggande Indexet följer den del av den kinesiska aktiemarknaden som är öppen för internationella investerare. Indexet är framtaget för att ge investerare en bred exponering mot den kinesiska aktiemarknaden. För närvarande ingår aktier i bolag som Aluminium Corp. of China, China Petroleum, China Mobile och Shanghai Industrial Holdings. De 25 ingående bolagen har ett samlat marknadsvärde på över 200 miljarder US dollar och ger en exponering mot 11 branscher. Då det Underliggande indexet är ett omsättningsindex kan de ingående företagen komma att ändras under Löptiden och således även branschsammansättningen. FTSE/Xinhua China 25 Index har beräknats sedan juni 2001 och är konstruerat av FTSE (FTSE International Limited). De bolag som ingår i indexet måste uppfylla vissa kriterier såsom marknadsvärde och likviditet. Dessutom begränsas vikten av enskilda aktier i indexet för att försäkra sig om en god diversifiering. För mer information avseende indexkonstruktion se En investering i Obligationen medför inte, och kan inte jämställas med, att äga en portfölj av eller direkt äga någon av de aktier som utgör FTSE/Xinhua China 25 Index. En direkt investering i Underliggande index och en investering i Kina Tillväxt 3 behöver inte ge samma avkastning, se sidan 5 för detaljer angående avkastningsprofil. Komplett lista på de bolag som per den 29 oktober 2003 ingår i det Underliggande Indexet: Bolag ID Nr (Sedol) Aluminum Corp of China (H) BOC Hong Kong (Holdings) (Red Chip) Beijing Datang Power Generation Company (H) CITIC Pacific (Red Chip) CNOOC (Red Chip) China Eastern Airlines (H) China Merchant Holdings (Red Chip) China Mobile (Red Chip) China Petroleum & Chemical (H) China Resources Enterprise (Red Chip) China Telecom H China Unicom (Red Chip) Chongqing Changan Automobile (B)) Cosco Pacific (Red Chip) Guangdong Electric Power Development (B) Huaneng Power International (H) Jiangsu Expressway (H) Legend Group (Red Chip) Maanshan Iron & Steel (H) Petrochina (H) Shanghai Industrial Holdings (Red Chip) Shanghai Lujiazui Fin & Trade Dev (B) Sinopec Shanghai Petrochemical (H) Sinopec Yizheng Chemical Fibre (H) Yanzhou Coal Mining (H)

6 Aktieindexobligation Aktieindexobligationen är ett finansiellt instrument som förenar obligationens trygghet med aktiemarknadens tillväxtmöjlighet. Aktieindexobligationen består av två komponenter som påverkar dess värde; dels en nollkupongsobligation, dels en option på ett aktieindex som ger investerare en möjlighet att delta i en uppgång på aktiemarknaden. Obligationen ger ett kursfallskydd i och med att emittenten för aktieindexobligationen åtar sig att lägst betala tillbaka 100 procent av det Nominella beloppet på Förfallodagen. Aktieindexobligationens värde på Förfallodagen baseras på hur underliggande aktieindex utvecklats. Om indexavkastningen skulle vara negativ eller oförändrad så kommer Investerare alltid, oavsett indexavkastning, ha rätt att få minst 100 procent av sitt nominella belopp tillbaka på förfallodagen. Under Löptiden kan marknadsvärdet på din investering understiga Nominella beloppet. Det finns ingen garanti för att Investerare får tillbaka hela Nominella beloppet om avyttring sker före Obligationens Förfallodag. Se vidare om avyttring av Obligationerna sker före Förfallodagen under fakta om riskfaktorer på sidan 8. Exempel: Aktieindexobligation Kina Tillväxt 3 Figuren nedan illustrerar hur Investeringsbeloppet fördelas på de två komponenterna; dvs. dels en nollkupongsobligation, dels en option på FTSE/Xinhua China 25 Index TM. Emissionen sker i poster om Nominellt belopp om kr till en kurs om 110 procent, vilket innebär att Investerare i Erbjudandet investerar kr per post. Denna Överkurs på 10 procent nyttjas av Emittenten för att åstadkomma högsta möjliga Avkastningsfaktor. Observera dock att minsta Investeringsbelopp är kr. Aktieindexobligationen Kina Tillväxt 3 betalar tillbaka minst 100 procent av det Nominella beloppet på Förfallodagen. Detta innebär att Investerare får tillbaka minst kr per Obligation även om Indexavkastningen under Löptiden skulle vara negativ för Underliggande index. Total utbetalning per Obligation på Förfallodagen kr + Avkastning Investeringsbelopp per Obligation Investeringsbeloppet investeras på dagen för Startindexkurs i optioner på Underliggande index och i nollkupongsobligationer. Totalt kr Option Nollkupongsobligation Avkastning på Obligationen Nominellt belopp kr På Förfallodagen återbetalas lägst 100 procent av det Nominella beloppet. Härutöver kan investeringen i optionen ge en Avkastning, vilket baseras på Indexavkastningen i Underliggande index. Startdag Slutdag 4

7 Hur beräknas avkastningen Placerare i Kina Tillväxt 3 erhåller en obligation som löper utan kupongränta med möjlighet att, utöver 100 procent av det Nominella beloppet erhålla en avkastning. Storleken på avkastningen beror på två faktorer Indexavkastningen Storleken på Avkastningsfaktorn Indexavkastningen definieras som den positiva procentuella uppgången mellan Startindexkurs och Slutindexkurs i Underliggande index. Skulle förändringen på Underliggande index vid beräkning av Slutindexkurs vara negativ kommer CSFBi att på Förfallodagen återbetala 100 procent av det Nominella beloppet. Startindexkurs för Kina Tillväxt 3 Obligationen fastställs den 19 december Slutindexkurs bestäms som medelvärdet av Stängningskurserna på de nio Observationsdatumen. Dessa Observationsdatum är den 19:e kalenderdagen varje mars och september, från och med den 19 mars 2004 till och med 19 mars CSFBi kommer den 19 december 2003 att fastställa en Avkastningsfaktor, som kommer att vara beroende av de då rådande marknadsförutsättningarna, denna Avkastningsfaktor kommer uppgå till lägst 175 procent. Avkastningsfaktorn är den procentsats med vilken Indexavkastningen multipliceras för att erhålla Avkastningen. Eftersom Obligationen ges ut till Överkurs måste avkastningen på Obligationen uppgå till minst 10 procent av Nominellt belopp för att hela Investeringsbeloppet skall vara återbetalat (Courtage ej medräknat). Räkneexempel: Exempel baserat på följande antaganden: kr i Investeringsbelopp, plus 40 procent Indexavkastning, 175 procent Avkastningsfaktor Total Utbetalning 2 = Nominellt belopp + (Nominellt belopp x Avkastningsfaktor x Indexavkastning) kr = kr + ( kr x 175% x Max ( 0, [ ( ) ])) 100 Exempel: total utbetalning på Förfallodagen på en investering om tio obligationer á kr i Emissionspris, det vill säga kr totalt. Indexavkastning Avkastningsfaktor Avkastning på Nominellt belopp Total utbetalning Nominellt belopp +80% 175% kr kr kr +60% 175% kr kr kr +40% 175% kr kr kr +20% 175% kr kr kr 0% 175% 0 kr kr kr -20% 175% 0 kr kr kr -40% 175% 0 kr kr kr -60% 175% 0 kr kr kr -80% 175% 0 kr kr kr 2 Avkastning på Nominellt belopp = Avkastningsfaktor x Indexavkastning. Avkastningsfaktor = Lägst 175 procent (bestäms slutgiltigt den 19 december 2003). Indexavkastning = Max ( 0, [ (Slutindexkurs Startindexkurs) Startindexkurs ]) Startindexkurs = Stängningskurs på Underliggande index den 19 december Slutindexkurs = Genomsnitt av Stängningskurserna på Observationsdatumen. 5

8 Varför investera i Kina Tillväxt 3 Möjlighet till attraktiv avkastning (lägst 175 procent Avkastningsfaktor) En Investerare i Erbjudandet kan erhålla en attraktiv Avkastning då Avkastningsfaktorn är lägst 175 procent av Indexavkastningen i Underliggande index. Kapitalskydd på 100 procent av Nominella beloppet på Förfallodagen Obligationerna är en investering där 100 procent av det Nominella beloppet är skyddat. Skulle Underliggande index ha en negativ Indexavkastning så kommer Emittenten att återbetala det Nominella beloppet på Förfallodagen den 10 april Vid inlösen/försäljning före Förfallodagen kan dock delar av det Nominella beloppet och/eller Avkastningen utebli. En investering i tillväxtmarknaden Kina Långsiktiga prognoser för Kinas ekonomiska utveckling är enligt flertalet bedömare tydligt positiva. Landet har de senaste tjugo åren tagit ett stort steg mot marknadsekonomi, privat näringsidkande och fri handel. Kina har under överskådlig framtid alla förutsättningar att bibehålla sin position som en av världens snabbast växande ekonomier. Detta bör tala för en god utveckling på den kinesiska aktiemarknaden. Kina Tillväxt 3 är en intressant placering för investerare med aptit för tillväxtmarknader och passar väl in i en bredare aktieportfölj. Avses att inregistreras på SOX-listan på Stockholmsbörsen Avsikten är att Obligationerna skall bli inregistrerade på SOX-listan på Stockholmsbörsen. En inregistrering underlättar för Investerare att följa värdeutvecklingen på sin investering samt bidrar till en effektivare andrahandsmarknad. Ingen valutakursrisk En investering i Kina Tillväxt 3 medför ingen valutakursrisk. Det är endast Startindexkurs respektive Slutindexkurs för det Underliggande indexet som påverkar avkastningen för Obligationerna. För mer information om Underliggande index, se avsnittet Beskrivning av investeringen. Emittentens kreditvärdighet Emittenten CSFBi har per den 29 oktober 2003 ratingen A+ hos Standard & Poor s. Standard & Poor s är ett oberoende kreditvärderingsinstitut. Kreditbedömningen är en relativ bedömning av Emittentens betalningsförmåga och vilja att möta dess finansiella åtaganden i enlighet med villkoren för Obligationerna. Så investerar du i Kina Tillväxt 3 Anmälan Anmälningsblankett finns tillgänglig via Internetadressen: alternativt per telefon: Ifylld Anmälningsblankett skall ha kommit Hagströmer & Qviberg tillhanda senast klockan den 10 december 2003 Anmälningsblanketten skall innehålla: investeringsbelopp personuppgifter uppgifter om depåkonto alternativt VP-konto Då H&Q mottagit anmälan är den bindande och kan inte återkallas H&Q förbehåller sig rätten att neka varje anmälan som H&Q anser vara ofullständig eller felaktigt ifylld, försent mottagen eller som bedöms strida mot gällande lag eller föreskrift Betalning Information om tilldelning och betalning meddelas genom utskick av avräkningsnota Betalning måste vara H&Q tillhanda senast den 17 december 2003 och kan göras via: bankgiro bank SEB postgiro Om full betalning ej kommit H&Q tillhanda senast denna dag kan avräkningsnotan komma att makuleras Vid betalning skall person- eller organisationsnummer anges som referens 6

9 Skatt Uppgifterna i detta Erbjudandeprospekt ska endast ses som en allmän vägledning och utgör inte någon skatterådgivning. Den avkastning som anges tar ingen hänsyn till enskilda fysiska och juridiska personers skattskyldighet. Det följande som baseras på nu gällande lagstiftning är en sammanfattning av svenska och brittiska skattekonsekvenser för obligationsinnehavare med skattemässig hemvist i Sverige. Sammanfattningen är inte avsedd att uttömmande behandla alla skattekonsekvenser. Den behandlar inte de speciella regler som gäller för exempelvis handelsbolag och investmentföretag eller de fall obligationerna utgör lagertillgång i näringsverksamhet. Skattekonsekvenserna för enskilda obligationsinnehavare kan vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet. Detta innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte är beskrivna kan uppkomma för vissa kategorier av obligationsinnehavare, exempelvis till följd av att utländska regler eller dubbelbeskattningsavtal är tillämpliga. Varje Investerare rekommenderas att inhämta råd från skatteexpertis om sådana speciella omständigheter föreligger. Skattefrågor för fysiska personer med skattemässig hemvist i Sverige För fysiska personer beskattas ränta och kapitalvinster som inkomst av kapital med 30 procents skatt. Kapitalförlust vid avyttring av obligationer är avdragsgill. Kapitalförlust på marknadsnoterade obligationer är fullt avdragsgill mot kapitalvinst på aktier, såväl noterade som onoterade, som uppkommer under samma beskattningsår. Specifika regler kan gälla för aktier i bolag som är bildade i vissa utländska jurisdiktioner. Kapitalförlust på marknadsnoterade obligationer är även fullt avdragsgill mot kapitalvinst på andra marknadsnoterade delägarrätter (utom andelar i så kallade räntefonder). Om kapitalförlusterna är större än kapitalvinsterna ska överskjutande förlust dras av med 70 procent mot annan inkomst av kapital. Förutsatt att Obligationerna noteras på Stockholmsbörsen torde de anses marknadsnoterade. Kapitalförlust på onoterade obligationer är avdragsgill till 70 procent mot all inkomst av kapital inklusive kapitalvinster. Uppkommer underskott i inkomstslaget kapital medges reduktion av skatten på inkomst av tjänst, näringsverksamhet samt fastighetsskatt. Skattereduktion medges med 30 procent på den del av underskottet som inte överstiger kr och med 21 procent av återstående underskott. Underskottet kan inte sparas till ett senare beskattningsår. Förmögenhetsskatt Obligationer som är noterade på Stockholmsbörsens SOX-lista ska normalt inkluderas i den beskattningsbara nettoförmögenheten till ett värde av 80 procent av det senast noterade värdet vid beskattningsårets utgång. Obligationer som inte är noterade tas upp till sitt fulla värde. Beskattning av svenska aktiebolag För aktiebolag beskattas kapitalvinst på obligationer som inkomst av näringsverksamhet med 28 procents skatt. Kapitalförlust på obligationer är endast avdragsgill mot kapitalvinst på aktier och andra delägarrätter. Om en del av en kapitalförlust inte har kunnat kvittas mot kapitalvinster i samma aktiebolag, får den delen av kapitalförlusten dras av mot kapitalvinster på aktier och delägarrätter i ett koncernbolag till vilket koncernbidrag kan lämnas. Enligt nya regler som trädde i kraft den 1 juli 2003 är kapitalvinster på näringsbetingade aktier och vissa aktiebaserade delägarrätter som avyttras efter ikrafträdandet skattefria. Detta innebär att kapitalförluster på aktieindexobligationer inte kan kvittas mot kapitalvinster på sådana näringsbetingade aktier och aktiebaserade delägarrätter. Kapitalförlust, som inte kunnat utnyttjas genom att kvittas mot sådan kapitalvinst, kan dras av mot kapitalvinst som uppkommer under senare beskattningsår. Särskilda skatteeffekter kan uppstå för vissa typer av bolag. Beskattning av fysiska personer och aktiebolag med skattemässig hemvist i Sverige vid försäljning och inlösen av obligationer Försäljning samt inlösen av obligationer utlöser skattepliktig kapitalvinst alternativt avdragsgill kapitalförlust. Kapitalvinsten eller kapitalförlusten utgörs av skillnaden mellan erhållen ersättning, minskat med försäljningskostnader och omkostnadsbeloppet (anskaffningsutgiften samt eventuella förbättringsutgifter) för de avyttrade obligationerna. Vid beräkningen används den så kallade genomsnittsmetoden. Enligt denna ska omkostnadsbeloppet för en obligation utgöras av det genomsnittliga omkostnadsbeloppet för alla obligationer av samma slag och sort. Alternativt kan den så kallade standardregeln (enligt vilken inköpskostnaden är lika med 20 procent av nettoförsäljningspriset) användas vid försäljning av inregistrerade obligationer. Särskilda brittiska skattefrågor Samtliga betalningar hänförliga till obligationerna, gjorda av eller för emittentens räkning, kommer att ske utan avdrag för brittisk kupongskatt. För närvarande utgår inte brittisk kupongskatt. 7

10 Risker Kina Tillväxt 3 är avsedd att ge en möjlighet till god avkastning med en begränsad risk, men som med alla investeringar finns det risker. Följande risker presenteras inte i någon rangordning och gör inte anspråk på att utgöra en heltäckande riskbeskrivning. Placerare bör vara medvetna om att andra risker än de som beskrivs nedan kan påverka värdet på Obligationen. Inget investeringsbeslut bör fattas utan att Investeraren först har studerat detta Erbjudandeprospekt och CSFBi:s Börsprospekt. Emittentrisk Kina Tillväxt 3 är en aktieindexobligation, vilken består av en obligationsdel och en optionsdel. Obligationsdelen är den komponent som skall säkerställa att Nominellt belopp återbetalas på Förfallodagen. Det finns emellertid även risk med obligationer då en obligation riskerar att bli värdelös om emittenten skulle hamna på obestånd. Om en emittent skulle hamna på obestånd riskeras därför såväl obligationsdelen som den aktieindexlänkade avkastningsdelen. Emittent avseende Kina Tillväxt 3 är CSFBi, som beskrivs närmare under avsnittet Emittenten: Credit Suisse First Boston International. CSFBi:s rating kan komma att förändras i såväl positiv som negativ riktning. Valutakursrisk En investering i Kina Tillväxt 3 medför ingen valutakursrisk. Det är endast Startindexkurs respektive Slutindexkurs för det Underliggande indexet som påverkar avkastningen för Obligationerna. För mer information om Underliggande index, se avsnittet Beskrivning av investeringen. Avyttring av Obligationerna före Förfallodagen En investerares personliga situation (den ekonomiska eller i övrigt) kan komma att förändras så att han tvingas sälja Obligationerna före Förfallodagen. Investeringen löper över ca fyra år och bör betraktas som en investering på medellång sikt. Om en Investerare väljer att sälja sitt innehav före Förfallodagen kommer detta ske till den kurs som gäller vid tidpunkten för försäljningen, vilken kan vara lägre eller högre än det Nominella beloppet. Det går inte att förutse till vilket värde Obligationerna kommer att handlas eller att det kommer att finnas en likvidmarknad. Underliggande Index Eftersom Slutindexkursen beräknas som ett genomsnitt av Stängningskurserna på 9 Observationsdatum behöver en investering i Kina Tillväxt 3 inte ge samma avkastning och kan ge lägre avkastning än en direkt investering i Underliggande Index. Historisk avkastning för det Underliggande Indexet eller ingående värdepapper är ingen garanti för framtida avkastning. Värdet på investeringar i Kina Tillväxt 3 kan både sjunka och stiga. Skatter Skatteregler och -satser kan komma att ändras. De skattesatser som nämns i detta Erbjudandeprospekt är de som gäller nu och beror på Investerarens personliga situation. Det finns ingen garanti för att skattemässiga och reglerande klassificeringar av investeringen inte kan ändras före Förfallodagen. Om sådana ändringar skulle göras kan de få negativa ekonomiska konsekvenser. Rådgör med en professionell rådgivare vid osäkerhet kring möjliga skattemässiga följder av investering i Obligationerna. 8

11 Villkor och anvisningar i sammandrag Hagströmer & Qviberg erbjuder dig att investera i Kina Tillväxt 3 Obligationerna enligt följande försäljningsvillkor. De fullständiga villkoren för Kina Tillväxt 3 (Börsprospektet) finns tillgängliga hos H&Q och via Internetadressen Anmälan Anmälan skall ske på Anmälningsblankett och inges eller faxas till: Hagströmer & Qviberg Fondkommission AB Alternativa investeringar Norrlandsgatan 15 D Stockholm Fax nr: Investerare med depå hos H&Q kan även anmäla sig per telefon: Observera att anmälan eller Anmälningsblankett skall vara H&Q tillhanda senast kl den 10 december Anmälan är bindande. Endast en Anmälningsblankett per Investerare kommer att beaktas. Ofullständig eller felaktigt ifylld Anmälningsblankett kan komma att lämnas utan avseende. Inga tillägg eller ändringar får göras i den tryckta texten. Likviddag och betalning Investerare kommer att tillsändas avräkningsnota omkring den 11 december Full betalning skall erläggas senast den 17 december 2003 i enlighet med anvisning på avräkningsnota. Om full betalning ej kommit H&Q tillhanda senast denna dag kan avräkningsnotan komma att makuleras. Courtage Courtage tillkommer med 2 procent av Investeringsbelopp. Lägsta Investeringsbelopp kr, motsvarande 3 Obligationer till Emissionspris om kr ( kr Nominellt belopp samt kr Överkurs). Tilldelning I händelse av Överanmälan fördelas Obligationerna i den ordning som Anmälningsblanketter har inkommit och registrerats. Leveransdag Obligationerna beräknas registreras på Investerares depåkonto eller VP-konto den 22 december Löptid Löptiden är från den 19 december 2003 till och med den 19 mars 2008 och avser därmed den period där Obligationerna har en exponering mot Underliggande index. Förfallodag och återbetalning Förfallodag och återbetalning av Nominellt belopp samt utbetalning av Avkastning beräknas ske den 10 april Emittent Emittent av Obligationerna är Credit Suisse First Boston International (CSFBi), se avsnitt Emittenten sid 13. Kapitalskydd Nominella beloppet är 100 procent kapitalskyddat genom att Obligationerna som har emitterats av CSFBi (rating A+ enligt Standard & Poor s per den 29 oktober 2003) skall återbetalas av CSFBi med minst Nominella beloppet. Vid försäljning före Förfallodagen kan dock delar av Nominella beloppet och/eller Avkastningen utebli. Inregistrering vid börs CSFBi avser att inregistrera Obligationerna på SOX-listan vid Stockholmbörsen. Inregistrering kräver dock slutligt godkännande av Stockholmsbörsen. 9

12 VPC Obligationerna kommer att vara kontoförda i VPC:s kontobaserade system. Obligationerna förväntas registreras på Investerarens depåkonto eller VP-konto den 22 december Om ägare av 20 procent eller mer av Obligationerna så kräver, kommer fysiska skuldebrev att utfärdas i stället för kontoföring genom VPC AB. I sådant fall kan Obligationerna komma att avregistreras från Stockholmsbörsen. Obligationernas ISIN nummer är SE och deras kortnamn på Stockholmsbörsen kommer att vara CSIO KIN3. Kompletta villkor för Obligationerna Obligationerna är underkastade engelsk rätt och har emitterats av CSFBi på de villkor som anges i CSFBi:s Börsprospekt. CSFBi fastställer bl.a. Avkastningen och kan i vissa situationer även äga rätt att justera beräkningen av denna. I förhållande till CSFBi gäller endast de villkor som anges i Börsprospektet. För att tillgodogöra sig innehållet i de kompletta och bindande obligationsvillkoren bör därför Investeraren ta del av CSFBi:s Börsprospekt. Detta hålls tillgängligt hos Hagströmer & Qviberg ( Andrahandsmarknad H&Q kommer att, under normala marknadsförhållanden, ställa kurs för återköp av Obligationerna och om möjligt även säljkurs. Förtida återbetalning Villkoren för Obligationerna innebär att Emittenten kan välja att återbetala investeringen i förtid om det införs nya skatter som påverkar betalningar därunder eller om det har blivit olagligt för Emittenten att uppfylla obligationsvillkoren (se CSFBi:s Emissionsbilaga i Börsprospektet). En sådan förtida återbetalning kan innebära att Investeraren inte får tillbaka hela Nominella beloppet och/eller någon avkastning. Villkor för fullföljande, begränsning av Erbjudandet H&Q äger rätt att återkalla Erbjudandet om det totala Nominella beloppet understiger kr. Erbjudandets genomförande är vidare villkorat av att det inte, enligt H&Q:s bedömning, helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligt försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. H&Q äger även rätt att förkorta Anmälningsperioden och begränsa Erbjudandets omfattning om H&Q bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra Erbjudandet. Detta Erbjudande är på maximalt kr. Sista anmälningsdag: 10 december 2003 Sista dag för betalning: 17 december 2003 Erbjudandet är begränsat och kan upphöra tidigare vid Överanmälan 10

13 Definitioner I detta Erbjudandeprospekt används följande definitioner Aktieindexobligation avser aktieindexlänkade nollkupongsobligationer Anmälningsblankett avser den anmälningsblankett som krävs för deltagande i Erbjudandet Anmälningsperiod avser perioden, från och med 17 november 2003 till och med 10 december 2003, då Investerare kan anmäla sig för investering i Erbjudandet Avkastning för Obligationen är Avkastningsfaktorn multiplicerat med Indexavkastningen för Underliggande Index Avkastningsfaktor avser den faktor som multipliceras med Indexavkastning för att ge Avkastning. Avkastningsfaktorn för denna Obligation är lägst 175 procent. H&Q kommer att informera om slutgiltig Avkastningsfaktor den 22 december 2003 Börs avser börser för värdepapper som omfattas av Underliggande Index, The Stock Exchange of Hong Kong Limited, Shanghai Stock Exchange och Shenzen Stock Exchange eller sådan annan börs(-er) (från tid till annan) på vilken, enligt Indexgivarens fastställande med avseende på Underliggande Index, sådana värdepapper är noterade Börsdag avser en Börshandelsdag såsom detta begrepp definierats i CSFBi:s Börsprospekt Börsprospekt avser CSFBi:s MTN-program och Emissionsbilaga Courtage avser en rådgivnings- och förmedlingsavgift om två procent som tillkommer Investeringsbelopp, dvs. 220 kr per Obligation CSFBi och Emittent avser Credit Suisse First Boston International, dess efterföljare och övertagare Emissionsbilaga avser CSFBi:s Pricing Supplement daterat den 7 november 2003 jämte det svenska tillägg CSFBi upprättat i samband med ansökan om inregistrering av Obligationerna vid Stockholmsbörsen. Emissionspris eller Investeringsbelopp är kr per Obligation Emittent och CSFBi avser Credit Suisse First Boston International, dess efterföljare och övertagare Erbjudandeprospekt avser detta dokument, som är Hagströmer & Qvibergs erbjudandeprospekt, vilket har registrerats hos Finansinspektionen Erbjudandet avser Hagströmer & Qvibergs erbjudande om försäljning av Obligationerna Förfallodag är den dag Nominellt belopp samt eventuell Avkastning på Nominellt belopp betalas ut, detta datum förväntas bli den 10 april 2008 Hagströmer & Qviberg respektive H&Q avser Hagströmer & Qviberg Fondkommission AB Indexavkastning avser den positiva procentuella skillnaden mellan Startindexkurs och Slutindexkurs i Underliggande Index, dvs. Indexavkastning = Max ( 0, [ (Slutindexkurs Startindexkurs Startindexkurs) ]) Indexsponsor avser FTSE International Limited (FTSE) Initial Fastställelsedag avser den 19 december 2003 eller om detta datum inte är en Börsdag, närmast följande Börsdag Investerare är den som investerar i Erbjudandet Investeringsbelopp eller Emissionspris avser det belopp som investeras i Erbjudandet, det vill säga kr per Obligation ( kr Nominellt belopp samt kr Överkurs) Leveransdag avser den dag då Obligationerna registreras på Investerarnas depåkonto eller VP-konto, beräknas bli 22 december 2003 Likviddag är den 17 december 2003, dvs det datum då Investeringsbeloppet plus Courtage skall erläggas av Investerare Löptid är perioden som löper från och med den 19 december 2003 till och med 19 mars 2008 och avser perioden där Obligationen har en exponering mot Underliggande index MTN-program avser CSFBi:s Programme Memorandum av den 30 september 2003 jämte det svenska tillägg CSFBi upprättat till denna handling Nominellt belopp avser kr per Obligation Obligationer avser CSFBi:s SEK aktielänkade nollkupongsobligationer med Förfallodag 10 april 2008 (ISIN nr. SE ), här även kallade Kina Tillväxt 3 Observationsdatum avser, som närmare beskrivits i CSFBi:s Börsprospekt, den 19:e kalenderdagen varje mars och september, från och med den 19 mars 2004 till och med 19 mars 2008 Slutindexkurs bestäms som ett medelvärde av Stängningskurserna på de relevanta Observationsdatumen. Stängningskurserna på Observationsdatumen adderas, och divideras därefter med det totala antalet Observationsdatum under Obligationens löptid Slutligt Inlösenbelopp avser 100 procent av Obligationens Nominella belopp plus eventuell Avkastning på Nominellt belopp Stängningskurs för Underliggande Index den kurs som Indexsponsorn nyttjar som Börsdagens officiella stängningskurs Startindexkurs avser Stängningskursen på den Initiala Fastställelsedagen Underliggande Index avser FTSE/Xinhua China 25 Index, som beskrivs närmare i avsnittet Beskrivning av investeringen och i Börsprospektet Överanmälan avser situationen där Hagströmer & Qviberg har sålt mer Obligationer än vad Emittenten har emitterat i Kina Tillväxt 3 Obligationen Överkurs avser kr per Obligation 11

14 Viktig information Detta Erbjudandeprospekt har upprättats av Hagströmer & Qviberg Fondkommission AB med anledning av Hagströmer & Qviberg Fondkommission ABs Erbjudande om förvärv av Aktieindexobligation Kina Tillväxt 3. Detta Erbjudandeprospekt har registrerats hos Finansinspektionen i enlighet med bestämmelserna i 2 kap. 4 lagen (1991:980) om handel med finansiella instrument. Registreringen innebär inte att Finansinspektionen garanterar att sakuppgifterna i föreliggande Erbjudandeprospekt är riktiga eller fullständiga. Erbjudandet lämnas av Hagströmer & Qviberg i eget namn och för egen räkning. Detta Erbjudande riktar sig inte till personer vars medverkan kräver ytterligare prospekt, registrerings- eller andra åtgärder än vad som följer av svensk rätt. Det åligger var och en att iaktta sådana restriktioner. Erbjudandeprospektet får inte distribueras till land där distribution eller information kräver åtgärd enligt föregående stycke eller strider mot regler i sådant land. Erbjudandet riktar sig således inte till fysiska eller juridiska personer hemmahörande i Luxemburg, USA, Kanada, Japan, Irland eller Australien eller i något annat land där publicering eller tillgängliggörandet av materialet är förbjudet eller tillåtligheten därav på något sätt är begränsad. Om Erbjudandet ändå antas av någon sådan fysisk eller juridisk person får detta lämnas obeaktat. Tvist i anledning av Erbjudandet enligt detta Erbjudandeprospekt skall avgöras i enlighet med svensk rätt och svensk domstol exklusivt. All information om CSFBi och Obligationerna som framgår av detta Erbjudandeprospekt är endast en sammanfattning och utgör inte en fullständig beskrivning av CSFBi eller Obligationerna. Investerare uppmanas därför att läsa all den information som lämnas om CSFBi och Obligationerna i CSFBi:s MTN-program och Emissionsbilaga. CSFBi har inte givit ut eller godkänt och ansvarar inte för innehållet i detta dokument. Credit Suisse First Boston och dess dotterbolags (CSFB) namn, logotyp och varumärken tillhör CSFB och återges med stöd av tillstånd från CSFB. The Bonds have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, Bonds may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Hagströmer & Qviberg Fondkommission AB has agreed that it will not offer, sell or deliver any Bonds within the United States or to US persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of Bonds within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. The product is not in any way sponsored, endorsed, sold or promoted by FTSE/Xinhua Index Limited ( FXI ), FTSE International Limited ( FTSE ) or Xinhua Financial Network Limited ( Xinhua ) or by the London Stock Exchange PLC (the Exchange ) or by The Financial Times Limited ( FT ) and neither FXI, FTSE, Xinhua nor Exchange nor FT makes any warranty or representation whatsoever, expressly or impliedly, either as to the results to be obtained from the use of the FTSE/Xinhua China 25 Index ( the Index ) and/or the figure at which the said Index stands at any particular time on any particular day or otherwise. The Index is compiled and calculated by or on behalf of FXI. However, neither FXI or FTSE or Xinhua or Exchange or FT shall be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the Index and neither FXI, FTS, Xinhua or Exchange or FT shall be under any obligation to advise any person of any error therein. FTSE is a trade mark jointly owned by the London Stock Exchange PLC and The Financial Times Limited. is a trade mark of FTSE International Limited. Xinhua and are service marks and trade marks of Xinhua Financial Network Limited. All marks are licensed for use by FTSE/Xinhua Index Limited. 12

15 Hagströmer & Qviberg Fondkommission AB Hagströmer & Qviberg är en ledande fondkommissionär med fokus på Investment- och Private Banking. Inom Investment Banking består verksamheten av Corporate Finance, Institutionell aktie- och derivathandel samt egen Trading. Private Banking fokuserar på aktie- och derivathandel, absolutinriktad Kapitalförvaltning samt Finansiell Planering för privatpersoner, företag och stiftelser. Huvudkontoret är beläget i Stockholm. Därutöver bedrivs verksamhet i fyra städer i Sverige och i Oslo. Antalet anställda är ca 165. Moderbolaget är noterat på Stockholmsbörsens O-lista (HAGQ). CSFB Credit Suisse First Boston är en ledande global investmentbank med institutioner, företag, stater och privatpersoner som kunder. CSFB:s verksamhetsområden omfattar försäljning, handel och garantigivning av värdepapper, investment banking, private equity, finansiella rådgivningstjänster, analys, riskkapital, mäklartjänster och kapitalförvaltning. CSFB har mer än 80 kontor i drygt 30 länder på 6 kontinenter. Företaget är en affärsenhet som ingår i Zürich-baserade Credit Suisse Group, ett ledande globalt finanstjänsteföretag. CSFBi firma till Credit Suisse First Boston International. Firmaändringen var den enda ändringen som då skedde. CSFBi är ett bolag med obegränsat ägaransvar och som sådant har dess ägare en solidarisk och obegränsad skyldighet att avhjälpa varje brist avseende CSFBi:s tillgångar i händelse av bolagets upplösning. CSFBi påbörjade sin affärsverksamhet den 16 juli Dess huvudsakliga verksamhet är bankrörelse, bland annat handel med derivatprodukter kopplade till räntekurser, aktier, utländsk valuta och krediter. Det huvudsakliga verksamhetsändamålet för CSFBi är att tillhandahålla omfattande finans- och riskhanteringstjänster avseende derivatprodukter över hela världen. CSFBi har etablerat en betydande närvaro på den globala derivatmarknaden genom att erbjuda en komplett skala av grundläggande derivatprodukter och fortsätter att utveckla nya produkter som svar på kundernas behov och förändringar på underliggande marknader. I organisationsschemat nedan visas ägarskapet för CSFBi. Emittenten: Credit Suisse First Boston International Detta avsnitt avser CSFBi och är en svensk översättning som sammanfattar viss information som finns i CSFBi:s MTN-program, därför är den inte nödvändigtvis heltäckande eller korrekt. Potentiella Investerare hänvisas till avsnittet Credit Suisse First Boston International i CSFBi:s MTN-program för mer information om CSFBi. Inledande beskrivning CSFBi bildades den 9 maj 1990 i England och Wales enligt engelsk bolagsrättslig lagstiftning, Companies Act 1985, med registreringsnummer och bolaget blev den 6 juli 1990 omregistrerat som ett bolag med obegränsat ägaransvar, nu under namnet Credit Suisse Financial Products. Styrelsens säte och det huvudsakliga verksamhetsstället är One Cabot Square, London E14 4QJ. CSFBi är en auktoriserad institution enligt den engelska bankrörelselagstiftningen, Banking Act 1987, och står under tillsyn av den brittiska finansinspektionen, The Financial Services Authority. Den 27 mars 2000 bytte Kreditvärdighet CSFBi har tilldelats kreditvärdighet A+ av Standard & Poor s Rating Group, en affärsenhet i McGraw-Hill Companies. Standard & Poor s är ett oberoende kreditvärderingsinstitut. Kreditbedömningen är en relativ bedömning av Emittentens betalningsförmåga och vilja att möta dess finansiella åtaganden i enlighet med villkoren för Obligationerna.

16