DELÅRSRAPPORT JANUARI -MARS 2015 THE LEXINGTON COMPANY AB (PUBL)

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT JANUARI -MARS 2015 THE LEXINGTON COMPANY AB (PUBL)

2 STARK TILLVÄXT OCH ÖKAD LÖNSAMHET UNDER Q JANUARI 31 MARS 2015 Totala rörelseintäkter ökade med 15,8 procent till 67,8 (58,5) MSEK Bruttomarginalen uppgick till 61,8 (64,3) procent EBITDA uppgick till 3,2 (1,6) MSEK EBITDA-marginalen uppgick till 4,7 (2,7) procent Periodens resultat uppgick till 1,0 (-0,4) MSEK Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till (-2 773) KSEK Resultat per aktie efter utspädning uppgick till 0,20 (-0,08) SEK 2 Under första kvartalet 2015 fortsatte försäljningen att öka kraftigt, främst på de prioriterade marknaderna i Norden, och centrala Europa. Lexingtons egna butiker har också haft en positiv utveckling. Särskilt glädjande är att bolaget också ser en tendens till vändning i Spanien där Lexington har en stark ställning. KSEK Q Q Totala rörelseintäkter Bruttomarginal 61,8% 64,3% 64,5% 65,1% EBITDA EBITDA-marginal 4,7% 2,7% 9,9% 9,7% Periodens resultat Resultat per aktie innan utspädning 1, SEK 0,21-0,09 3,27 2,97 Resultat per aktie efter utspädning 2, SEK 0,20-0,08 3,18 2, För jämförbarhet har genomsnittligt antal aktier efter split 1:4 (november 2014) används vid omräkning av jämförelsetal för Q För jämförbarhet har genomsnittligt antal aktier för perioden Q används vid omräkning av jämförelsetal för samtliga perioder. 2

3 VD HAR ORDET Flertalet marknader har ökat sina ordervolymer jämfört med föregående år, vilket är ett fint kvitto på det jobb vi har lagt ned på kollektionerna Före första handelsdagen på First North den 18 februari ägnade jag en stor del av min tid åt att träffa olika investerare, media och andra av Lexingtons intressenter. Det har varit en fantastisk upplevelse att få höra vilken stark förankring varumärket har i olika kundkretsar, och att egna nyckelord som kvalitet, hållbarhet och casual luxury har fått det genomslag som vi hoppats på hos kunderna. Första handelsdagen på Nasdaq var en otrolig upplevelse som gav ny energi till hela organisationen som var på plats och firade när börsen öppnade. Möjligtvis kan detta vara en delförklaring till vår goda utveckling i Q Under första kvartalet 2015 fortsatte vår fina försäljningstillväxt och hamnade på en ökning av 15,8% i jämförelse med Q Våra intäkter i kvartalet ökade till TSEK (58 547), samtidigt som vi förbättrade EBITDA till TSEK (1 567). Målet med våra förändringsprojekt är en mer effektiv expansion inom samtliga distributionskanaler. Tillsammans med en fortsatt satsning på digital media, vill vi också öka vårt erbjudande till slutkonsumenten och förankra varumärket Lexington och våra ledord ytterligare. Vi har en spännande sommar framför oss! Welcome to our world! Welcome to our dream! Kristina Lindhe Verkställande direktör De nordiska marknaderna har en fortsatt stark tillväxt, och särskilt har våra egna butiker presterat bra under perioden. Samtidigt ser vi även en positiv utveckling i Asien, med Kina och Sydkorea i spetsen. Vi har också noterat en förbättring i södra Europa, där Spanien visar mycket starka siffror i Q1, och eventuellt är detta en början på en långsiktig vändning. Vi skall inte gå händelserna i förväg, men det är ett väldigt glädjande första tecken på återhämtning i den regionen. USA har haft en trögare start på året, främst beroende på den långa och extremt kalla vintern som troligen påverkat konsumtionen i hela USA. Under kvartalet har vi fokuserat på införsäljningen av Höst/ Vinter 2015 för båda produktområdena Home och Clothing. Flertalet marknader har ökat sina ordervolymer jämfört med föregående år, vilket är ett fint kvitto på det jobb vi har lagt ned på kollektionerna. Vi arbetar ständigt med att vidareutveckla vårt konsumenterbjudande, och vi har under kvartalet ägnat en hel del tid åt produkterna inom Home-sortimentet. Vi är traditionellt väldigt starka inom den produktkategorin och vi arbetar nu med att stärka vårt erbjudande där ytterligare. Arbetet med att bredda distribution för den nya Home-serien Urban Collective har också fortsatt under perioden, och exempelvis kommer kollektionen att säljas på El Corte Ingles i Spanien. Ett av våra övriga större pågående projekt är bytet av affärssystem, och Microsoft NAV är nu i fullt bruk i hela koncernen från och med den 1 april. Det medför att vi har fått bättre verktyg för att styra verksamheten mer effektivt. Som en del av projektet, försöker vi även integrera den fysiska butiken med webbhandeln. Första konkreta resultaten av det projektet kommer vi att se i Q2/Q3. 3

4 VIKTIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET Styrelsen i The Lexington Company ABs (publ) beslutade, med bemyndigande från extra bolagsstämma, om nyemission av aktier. Nyemissionen ökade bolagets aktiekapital med aktier. I syfte att skapa en vidare ägarkrets och uppfylla First Norths krav på ägarspridning, föreslogs rätten att teckna de nya aktierna med avvikelse från aktieägarnas företrädesrätt. Efter nyemissionen är antalet utgående aktier i bolaget Styrelsens ansökan om upptagande till handel med aktierna i Lexington på Nasdaq First North godkändes och första dag för handel var 18 februari. I England har etableringen av nya Lexington Corners skett i samarbete med varuhuskedjan House of Frasier, och en ny avdelning öppnades bland annat på deras varuhus i centrala Manchester. I Sydkorea har bolagets lokala samarbetspartner öppnat en ny Lexington Corner i Seoul, och i Kina har en ny Franchisebutik tillkommit. Lexington har under kvartalet kontrakterat en ny agent för samarbete i Belgien, en marknad som tidigare hanterats av bolagets franska agent. Genom att samarbeta med en lokal belgisk partner läggs fokus på en marknad som bedöms ha viss potential. Under Q1 påbörjades ett projekt att hitta en samarbetspartner för att bygga upp en Wholesaleverksamhet i nordöstra USA. Under det första kvartalet 2015 har Lexington förvärvat franchise butiken i Norrköping och tog över driften från och med januari. Butiken blev den 14:e butiken i Sverige. Lexington har även tecknat ett kontrakt gällande en ny butik i outletcentret Freeport i Kungsbacka. Butiken blev den 15:e butiken i egen regi i Sverige, och förväntas öppna under april månad. Lexingtonbutiken i Köpenhamn stängdes den 31 mars. Lexington har tecknat avtal för en ny butik i Sverige i Mall of Scandinavia i Solna utanför Stockholm. Butiken i Mall of Scandinavia är på ca 130 kvm och öppnar hösten Lexington har tecknat avtal för en ny butik i Oslo, Norge, som är 120 kvm och planerar att öppnas under Q Lexington har även tecknat avtal med en butik i Kristiansand, Norge, som är 190 kvm, och planeras att öppna under Q

5 KONCERNENS UTVECKLING INTÄKTER RESULTAT JANUARI - MARS 2015 Under perioden ökade totala rörelseintäkter med 15,8 procent till 67,8 (58,5) MSEK. I de totala rörelseintäkterna ingår utöver nettoomsättning även övriga rörelseintäkter som främst består av franchiseintäkter, licenser, royalty, frakter och vissa andra poster, samt nettovinster avseende valutakursförändringar. Nettoförluster avseende valutakursförändringar redovisas under övriga rörelsekostnader. JANUARI - MARS 2015 Under det första kvartalet 2015 uppgick bruttomarginalen till 61,8 procent, vilket var något lägre än under motsvarande period 2014 (64,3). EBITDA uppgick till 3,2 (1,6) MSEK, med en EBITDA marginal på 4,7 (2,7) procent. EBITDA har påverkats positivt av valutakursvinster hänförliga till rörelsen. Periodens resultat uppgick till 1,0 (-0,4) MSEK motsvarande en ökning från föregående år samma period med 1,4 MSEK. KASSAFLÖDE JANUARI - MARS 2015 Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick under perioden till (-2 773) KSEK. En minskning i varulager samt minskade fordringar påverkade kassaflödet positivt, men negativt av minskade leverantörsskulder och övriga skulder. Från investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till KSEK, varav -610 KSEK var hänförligt till investeringar i immateriella anläggningstillgångar i form av nytt affärssystem, 200 KSEK var hänförligt till övertag av en butik och 802 KSEK var hänförligt till investeringar i materiella anläggningstillgångar i form av nya butiker och corners på varuhus. Kassaflödet netto från finansieringsverksamheten uppgick till KSEK och utgjordes av nyemission efter kostnader vid introduktionen. Det totala kassaflödet för perioden januari-mars 2015 uppgick till KSEK, jämfört med under samma period föregående år. Likvida medel vid periodens slut uppgick till KSEK, exklusive outnyttjad checkräkningskredit om KSEK. 5

6 VERKSAMHETEN KONCERNSTRUKTUR The Lexington Company AB (publ) är moderbolag i koncernen, som därutöver består av sex dotterbolag, varav två vilande. De aktiva dotterbolagen i Norge, Danmark, Storbritannien och USA ansvarar för försäljning och marknadsföring av Lexingtons produkter på respektive marknad. Moderbolaget äger även 49,8 procent i det tyska intressebolaget Fifth Season GmbH, som är Lexingtons distributör i Tyskland, Österrike och Schweiz. MODERBOLAGET Moderbolaget, The Lexington Company AB (publ) är det största operativa bolaget inom koncernen. All försäljning i Sverige, både till återförsäljare och i egna butiker, sker genom moderbolaget liksom försäljning till övriga marknader där koncernen inte har dotterbolag etablerade. Moderbolaget bedriver även koncernintern försäljning, då samtliga dotterbolag gör inköp av varor via moderbolaget. Vid utgången av mars 2015 hade moderbolaget 77 anställda. Totala rörelseintäkter uppgick till 57,2 (49,2) MSEK under det första kvartalet EBITDA uppgick till 0,4 (0,3) MSEK. I moderbolaget fanns vid rapportperiodens utgång KSEK i likvida medel, och KSEK i outnyttjad checkräkningskredit. MEDARBETARE Lexington hade vid utgången av mars 2015 totalt 109 medarbetare (beräknat som ett genomsnitt för perioden), varav 93 kvinnor och 16 män. Huvuddelen av dessa är verksamma i Norden. FINANSIELLA MÅL Att under en konjunkturcykel nå en genomsnittlig årlig tillväxt om minst 10 procent Att nå en vinst på EBITDA nivå uppgående till minst 10 procent av omsättningen Bibehålla en soliditet som inte understiger 40%, mätt som ett genomsnitt under räkenskapsåret. 6

7 FINANSIELL KALENDER OCH REDOVISNINGSPRINCIPER REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen (1994:554) och BFNAR 2012:1 (K3). Koncernen består av moderbolaget The Lexington Company AB (publ) samt sex dotterbolag, varav fem utländska. Lexington har tidigare tillämpat Årsredovisningslagen och Bokföringsnämndens allmänna råd och uttalanden. Från och med den 1 januari 2014 tillämpar Lexington BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning ( K3 ) och övergångsdatum till K3 har fastställts till den 1 januari Övergången till K3 skall redovisats i enlighet med K3 kapitel 35 Första gången detta allmänna råd tillämpas, vilket kräver att K3 tillämpas retroaktivt. Övergången till K3 har inte inneburit några ändrade redovisnings- eller värderingsprinciper och dessa är därav oförändrade jämfört med tidigare år. Övergången till K3 har således inte fått någon effekt på ingångsbalansräkningen (1 januari 2013), vilket innebär att inga jämförelsesiffror för 2013 är omräknade. Denna delårsrapport har upprättats enligt Årsredovisningslagen (ÅRL). Redovisningsprinciper och värderingsprinciper överensstämmer med de som tillämpas i den senaste årsredovisningen och där redovisas på sidorna RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Lexington är utsatt för ett antal verksamhets- och marknadsrelaterade risker som inkluderar konjunkturutveckling, konkurrens, kundpreferenser och modetrender, säsongs- och vädervariationer, beroende av distributörer, leverantörer och nyckelpersoner, risker relaterade till hyresavtal, störningar i logistik- och IT-system, förändringar avseende importkvoter och tullavgifter, risker relaterade till varumärket, finansieringsförmåga och framtida kapitalbehov, risker relaterade till internationell verksamhet och internprissättning, valutakursförändringar, kredit risk samt ränterisk. FINANSIELL KALENDER Delårsrapport januari mars maj 2015 Delårsrapport januari juni augusti 2015 Delårsrapport januari september november 2015 Bokslutskommuniké februari

8 VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG I enlighet med tidigare kommunicerade planer, ökade Lexington sitt ägande i den tyska distributören Fifth Season GmbH, som förutom Tyskland, även ansvarar för distributionen av Lexingtons sortiment i Schweiz och Österrike. Efter investeringen, som skedde genom en riktad nyemission, innehar Lexington aktiemajoriteten i distributören, med en ägarandel på 68 procent, mot tidigare 49 procent. Distributören byter även namn till Lexington Central Europe GmbH. Lexington Central Europe GmbH, kommer att konsolideras i Lexingtonkoncernen från och med det andra kvartalet. Under början av maj öppnade ytterligare en ny Francisebutik i Kina. Butiken var en i raden av Franchisebutiker i Kina och är en fortsättning på den strategiska expansion som planeras tillsammans med bolagets kinesiska partner. Bolaget har tecknat ett långsiktigt globalt licensavtal med WallVision gällande utveckling och försäljning av tapeter. Wall- Vision, som är verksamt på mer än 50 marknader, har fått en exklusiv rätt att utveckla, marknadsföra och sälja tapeter under varumärket Lexington på global bas. Ambitionen är att lansera den första kollektionen under andra halvåret WallVision kommer att sköta försäljningen till färgfackhandeln och Lexington kommer att erbjuda tapeterna via egna butiker, webbshopen och via utvalda återförsäljare. 8

9 KONCERNEN KONCERNENS RESULTATRÄKNING (Belopp i KSEK) Q Q Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Varukostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat

10 KONCERNENS BALANSRÄKNING (Belopp i KSEK) Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Fordringar hos intresseföretag Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar TILLGÅNGAR Eget Kapital Summa eget kapital Avsättningar för uppskjuten skatt Skulder till kreditinstitut Summa långfristiga skulder Checkräkningskredit Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder EGET KAPITAL OCH SKULDER

11 EGET KAPITAL, KONCERNEN Per den 31 mars 2015 uppgick bolagets egna kapital till 75,8 (67,4) MSEK. Totalt antal aktier uppgick vid utgången av kvartalet till I februari genomfördes en nyemission om nya aktier. Bolaget soliditet uppgick till 66,1% (54,5) vid utgången av kvartalet. Förändring eget kapital Aktiekapital Reservfond Bundet EK Fritt EK Summa Ingående balans Årets omräkningsdifferens Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Fondemission Utdelning Årets omräkningsdifferens Förskjutning mellan fritt och bundet EK Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Nyemission Kostnader nyemission Skatteeffekt kostnader nyemission Årets omräkningsdifferens Periodens resultat Utgående balans

12 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS (Belopp i KSEK) Q Q Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Ökning/minskning av varulager Ökning/minskning av fordringar Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder Ökning/minskning av leverantörsskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Förvärv av andel i intressebolag Förvärv av imateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Nyemission, netto efter kostnader Utdelning Amortering av skuld Kassaflöde från finansieringsverksamheten PERIODENS KASSAFLÖDE Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

13 KONCERNENS NYCKELTAL Q Q Intäktstillväxt 15,8% 5,3% 16,3% 13,9% Bruttomarginal 61,8% 64,3% 64,5% 65,1% EBITDA-marginal 4,7% 2,7% 9,9% 9,7% Vinstmarginal 1,4% neg 5,4% 5,1% Avkastning på eget kapital 1,3% neg 22,5% 21,9% Avkastning på sysselsatt kapital 2,7% 0,6% 31,3% 33,8% Soliditet 66,1% 53,9% 66,1% 54,5% Skuldsättningsgrad, ggr 0,00 0,26 0,00 0,00 Räntebärande nettoskuld 4, KSEK Likvida medel, KSEK Resultat per aktie innan utspädning 1, SEK 0,21-0,09 3,27 2,97 Resultat per aktie efter utspädning 2, SEK 0,20-0,08 3,18 2,90 Eget kapital per aktie 3, SEK 15,49 11,99 15,49 13,77 Genomsnittligt antal aktier innan utspädning Genomsnittligt antal aktier efter utspädning Antal utestående aktier Utdelning per aktie, SEK n/a n/a n/a 0,5 Genomsnittligt antal medarbetare För jämförbarhet har genomsnittligt antal aktier efter split 1:4 (november 2014) används vid omräkning av jämförelsetal för Q För jämförbarhet har genomsnittligt antal aktier för perioden Q används vid omräkning av jämförelsetal för samtliga perioder 3 För jämförbarhet är har antal utstående aktier för perioden Q används för omräkning av jämförelsetal för samtliga perioder. 4 Negativt tal innebär att Bolaget har en nettokassa, dvs att likvida medel överstiger räntebärande skulder. Nyckeltalsdefinitioner Intäktstillväxt förändring i totala rörelseintäkter i förhållande till motsvarande period föregående år Bruttomarginal bruttoresultat i procent av totala rörelseintäkter EBITDA-marginal rörelseresultat före avskrivningar i procent av totala rörelseintäkter Vinstmarginal resultat efter skatt i procent av totala rörelseintäkter Avkastning på eget kapital resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital resultat före skatt plus räntekostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital, där sysselsatt kapital beräknas som balansomslutningen minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder Soliditet eget kapital i procent av balansomslutningen Skuldsättningsgrad räntebärande skulder dividerat med eget kapital Räntebärande nettoskuld räntebärande skulder minus likvida medel Resultat per aktie resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie eget kapital dividerat med antal utestående aktier 13

14 MODERBOLAGET MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING (Belopp i KSEK) Q Q Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Varukostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Avskrivningar Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Förändring av bokslutsdispositioner Skatt på periodens resultat Periodens resultat

15 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING (Belopp i KSEK) Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Fordringar hos intresseföretag Fodringar hos dotterbolag Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar TILLGÅNGAR Eget kapital Summa eget kapital Obeskattade reserver Skulder till kreditinstitut Summa långfristiga skulder Checkräkningskredit Leverantörsskulder Skulder till koncernbolag Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder EGET KAPITAL OCH SKULDER

16 EGET KAPITAL, MODERBOLAGET KSEK Aktiekapital Reservfond Fritt EK Summa Ingående balans Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Utdelning Fondemission Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Nyemission Kostnader nyemission Skatteeffekt kostnader nyemission Periodens resultat Utgående balans

17 SIGNATURER Styrelsen och VD försäkrar att föreliggande delårsrapport ger en sann och rättvisande bild av koncernens verksamhet, försäljning, resultat och ställning. De lämnade uppgifterna överensstämmer med fakta och ingenting av väsentlig betydelse har utelämnats som kan påverka framställningen av koncernen och moderbolaget i räkenskaperna. STOCKHOLM, DEN 29 MAJ 2015 Tommy Lindhe Styrelseordförande Kristina Lindhe Styrelseledamot / VD Staffan Persson Styrelseledamot Nils Vinberg Styrelseledamot Delårsrapporten har ej varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. För ytterligare information, v.g kontakta Malin Jonsson Ekonomichef +46 (0)

18