DELÅRSRAPPORT JANUARI -JUNI 2019 THE LEXINGTON COMPANY AB (PUBL)

Transkript

1 DELÅRSRAPPORT JANUARI -JUNI 2019 THE LEXINGTON COMPANY AB (PUBL)

2 FORTSATT POSITIV UTVECKLING ONLINE. TRADITIONELL HANDEL TYNGER BÅDE FÖRSÄLJNING OCH RESULTAT APRIL JUNI 2019 Totala rörelseintäkter uppgick till 47,2 (54,5) MSEK Bruttomarginalen uppgick till 68,9 (69,2) procent EBITDA uppgick till -10,9 (-4,8) MSEK EBITDA-marginalen uppgick till -23,0 (-8,8) procent Periodens resultat uppgick till -12,7 (-6,9) MSEK Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -2,10 (-1,14) SEK JANUARI JUNI 2019 Totala rörelseintäkter uppgick till 111,9 (120,9) MSEK Bruttomarginalen uppgick till 65,6 (65,2) procent EBITDA uppgick till -14,6 (-7,5) MSEK EBITDA-marginalen uppgick till -13,0 (-6,2) procent Periodens resultat uppgick till -18,1 (-10,8) MSEK Resultat per aktie före och efter utspädning uppgick till -3,01 (-1,80) SEK KSEK Q Q Januari - Januari - juni 2018 Juli Totala rörelseintäkter Bruttomarginal 68,9% 69,2% 65,6% 65,2% 66,2% 66,0% EBITDA EBITDA-marginal -23,0% -8,8% -13,0% -6,2% -1,2% 1,4% Rörelseresultat Resultat före skatt Periodens resultat Resultat per aktie efter utspädning, SEK -2,10-1,14-3,01-1,80-1,73-0,

3 VD HAR ORDET Trenden från tidigare fortsätter och osäkerheten inom den traditionella handeln har påverkat oss negativt. Kvartal två är normalt alltid vårt svagaste kvartal på året, men i år har vi en tydlig nedgång av försäljningen till traditionella återförsäljare (ÅF). Vår egen webbshop fortsätter att öka försäljningen i kvartalet och ackumulerat för året. Den egna webbshopen har ökat försäljningen med +23% under första halvåret i år, där både Home och Fashion ökar i princip lika mycket. Vi kan också se en positiv försäljningsutveckling hos de flesta externa E-handlarna, särskilt för Homesortimentet. Försäljningen via olika online-kanaler utgör 20% av totala försäljningen i kvartalet, liksom ackumulerat. Försäljningen i våra egna butiker sjönk något i kvartalet, liksom ackumulerat. Vi har under senaste året stängt tre butiker i Sverige och öppnat två nya i Norge. Arbetet med att koppla ihop vår online-handel med våra fysiska butiker har fortsatt och click and collect modellen är nu klar, liksom att handla online direkt i alla våra butiker. Vi ser över och omförhandlar hyresavtal för att minska våra kostnader för butikerna när trafiken minskar till olika köpcentra. I planen ligger också att vi kommer att stänga två-tre butiker det närmaste året som inte är tillräckligt lönsamma. Affärsområdet Home visar en nedgång i kvartalet, främst relaterad till förändringar i leveranstid mellan olika kvartal av olika säsonger, men försäljningen ökar ackumulerat. Vi ser däremot en minskning inom affärsområdet Fashion (tidigare kallat Clothing) både i kvartalet och ackumulerat. Vi har några ÅF som gått i konkurs, andra har lagt ned sin verksamhet och två Franchisebutiker i Sverige har stängts, eller är på väg att stängas. Minskande försäljning kräver större besparingar och mer kostnadskontroll. Vi har redan beslutat om ett antal kostnadsbesparande åtgärder som t.ex. tre butiksstängningar, omförhandlade hyror, senareläggning av rekryteringar mm som kommer att ge resultatförbättringar. Nu kommer det här arbetet att prioriteras ytterligare och planen är att vi ska minska kostnaderna med drygt 10 miljoner kr under närmaste året, samtidigt som vi fortsätter arbetet med att minska våra lager och komplexiteten i sortimentet och därigenom frigöra mer kapital och förbättra vårt kassaflöde. Vårt omfattande hållbarhetsarbete fortsätter med ökad kraft och bl.a. har vi oeko-tex certifierat alla våra handdukar, bytt till återvunnet dun i våra kuddar, utvecklat en ny unik textilkvalitet för vårt bäddlinne och målet är att bara använda nedbrytbar plast i alla våra plastförpackningar under kommande år. Trots osäkerheten på marknaden och att många ÅF-kunder kämpar med att hitta sina positioner för framtiden, fortsätter vi fokusera på det vi kan påverka och förbättra. En fortsatt positiv utveckling online kombinerat med att investera vidare i vårt varumärke, där vår tydlighet är en tillgång, och utnyttja nya digitala kanaler och andra möjligheter att nå slutkunden är saker vi prioriterar. Vi ökar spenderingen i media i våra egna- och i digitala kanaler. Vi gör fler samarbeten med både stora och mindre influencers som blivit en del av Lexingtons familj, se vårt senaste samarbete på gällande höstens kollektioner som släppts nu i augusti. Welcome to our world! Welcome to our dream! Kristina Lindhe Verkställande direktör Under kvartalet har stort fokus legat på att expandera genom samarbeten med nya E-handlare och Marketplaces. Det är ett omfattande och omständligt jobb som kräver investeringar i mjukvara och system, men som vi kommer att se resultatet av i ökad försäljning från Q3 i år och framåt. Implementeringen har gått långsammare än beräknat, men vi är nu framme vid lansering på flera Marketplaces. Bruttomarginalen är fortsatt stabil främst beroende på stadig försäljning genom egna kanaler, fortsatta förändringar i sortimentet och flytt av mer produktion till Europa. 3

4 KONCERNENS UTVECKLING INTÄKTER APRIL - JUNI 2019 Under kvartalet minskade rörelseintäkterna med 13,5 procent till 47,2 (54,5) MSEK. I de totala rörelseintäkterna ingår utöver nettoomsättning även övriga rörelseintäkter som främst består av franchiseintäkter, licenser (t.ex. dofter), royalty (avseende försäljning i Kina genom Master franchisetagare), frakter och vissa andra lagerhanteringsposter, fakturaavgifter samt realiserade nettovinster avseende valutakursförändringar som redovisas under övriga rörelseintäkter. Försäljningen kommer från flera olika marknader och distributionskanaler. Våra egna butiker i Norden är vår största försäljningskanal och där minskade försäljningen med totalt -6% i kvartalet, men i jämförbara butiker med -2%. Den egna webbshopen ökade försäljningen med +6% i kvartalet, och tillsammans med online-försäljningen till olika externa E-handlare utgör online-handeln totalt drygt 20% i kvartalet. Försäljningen till traditionella återförsäljare (ÅF) minskade kraftigt i kvartalet som ett resultat av den oro och osäkerhet som råder på marknaden. JANUARI JUNI 2019 Totala rörelseintäkter uppgick till 111,9 MSEK, en minskning med 7,4 procent jämfört med föregående år då totala rörelseintäkter uppgick till 120,9 MSEK. Under första halvåret 2019 har våra egna butiker minskat försäljningen med totalt -4%, och i jämförbara butiker är minskningen -3%. Försäljningen av Home i våra egna butiker ligger på samma nivå som FÅ, men försäljningen av Fashion har minskat. Den egna webbshopen har ökat försäljningen med +23% under perioden, både Home och Fashion ökar i princip lika mycket, och totalt ligger online-handeln, inkl. externa online-handlare, på 20% av totala försäljningen. Även på årsbasis ligger det stora försäljningstappet hos traditionella ÅF. Affärsområdet Home ligger dock på samma nivå som föregående år i den här kanalen, och hela försäljningsminskningen kommer från Fashion och är främst relaterad till ett mindre antal större kunder som gått i konkurs, eller valt att lägga ned sin verksamhet. Totalt sett ökar Affärsområdet Home försäljningen med +4% under första halvåret. Däremot har Fashion minskat omsättningen med -20% ackumulerat. RESULTAT APRIL JUNI 2019 Bruttomarginalen minskar med 0,3 procentenheter i perioden, från 69,2% till 68,9%. Övriga kostnader ökar i perioden med knappt 2%, främst hänförligt till logistik och personal. I kombination med den stora försäljningsminskningen i kvartalet minskar EBITDA från -4,8 MSEK till -10,9 MSEK, och resultatet efter skatt från -6,9 MSEK till -12,7 MSEK. JANUARI JUNI 2019 Bruttomarginalen har ökat med 0,4 procentenheter under första halvåret till 65,6% (65,2). Övriga kostnader har ökat med knappt 2%, framförallt kommer ökningen från ökade logistikoch fraktkostnader samt personal. En del av logistik och personalkostnaderna härrör till den ökade satsningen på Marketplaces och extern online-handel. På grund av den minskade försäljningen i perioden i kombination med de ökade kostnaderna, minskar EBITDA till -14,6 (-7,5) MSEK och resultat minskar till -18,1(-10,8) MSEK 4

5 KASSAFLÖDE, INVESTERINGAR OCH FINANSIELL STÄLLNING APRIL - JUNI 2019 Det lägre rörelseresultatet påverkade kassaflödet negativt. Kassaflödet från den löpande verksamheten under perioden uppgick till (6 103) KSEK. Kortfristiga fordringarna i koncernen minskade i perioden och varulagret är lägre vilket påverkar kassaflödet positivt. Från investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till -492 KSEK. Det totala kassaflödet för perioden uppgick till 684 KSEK, jämfört med KSEK under samma period föregående år. JANUARI JUNI 2019 Kassaflödet från den löpande verksamheten under perioden uppgick till (-7 664) KSEK. Ett lägre varulager och minskade kortfristig fordringar hade en positiv effekt på koncernens kassaflöde medan kortfristiga skulder minskade och hade en negativ effekt på kassaflödet. Det lägre rörelseresultatet påverkade kassaflödet negativt. Från investeringsverksamheten uppgick kassaflödet till KSEK, varav KSEK var hänförligt till investeringar i materiella anläggningstillgångar, främst gällande förbättrad IT-struktur och integrationer online. Det totala kassaflödet för perioden uppgick till KSEK, jämfört med KSEK under samma period föregående år. Likvida medel vid kvartalets slut uppgick till KSEK, exklusive outnyttjad checkräkningskredit om KSEK. 5

6 VERKSAMHETEN MEDARBETARE Lexington hade vid utgången av totalt 134 (126) medarbetare (beräknat som heltidsanställda) varav 113 (109) kvinnor och 21 (16) män. Huvuddelen av dessa är verksamma i Norden. FINANSIELLA MÅL Att under en konjunkturcykel nå en genomsnittlig årlig tillväxt om minst 10 procent. Att nå en vinst på EBITDA nivå uppgående till minst 10 procent av omsättningen. Bibehålla en soliditet som inte understiger 40 procent, mätt som ett genomsnitt under räkenskapsåret. KONCERNSTRUKTUR The Lexington Company AB (publ) är moderbolag i koncernen, som därutöver består av åtta dotterbolag, varav två vilande. De aktiva dotterbolagen i Norge, Danmark, Storbritannien, Tyskland, Finland och USA ansvarar för försäljning och marknadsföring av Lexingtons produkter på respektive marknad. MODERBOLAGET Moderbolaget, The Lexington Company AB (publ), är det största operativa bolaget inom koncernen. All försäljning i Sverige, både till återförsäljare och i egna butiker, sker genom moderbolaget liksom försäljning till övriga marknader där koncernen inte har dotterbolag etablerade. Moderbolaget bedriver även koncernintern försäljning, då samtliga dotterbolag gör inköp av varor via moderbolaget. Vid utgången av andra kvartalet 2019 hade moderbolaget 81 (81) anställda, beräknat som heltidsanställda. Totala rörelseintäkter uppgick till 35,6 (40,8) MSEK under det andra kvartalet EBITDA uppgick till -11,1 (-6,0) MSEK. I moderbolaget fanns vid rapportperiodens utgång 447 KSEK i likvida medel, och KSEK i outnyttjad checkräkningskredit. 6

7 FINANSIELL KALENDER OCH REDOVISNINGSPRINCIPER REDOVISNINGSPRINCIPER Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med årsredovisningslagen (1994:554) och BFNAR 2012:1 (K3). Koncernen består av moderbolaget, The Lexington Company AB (publ), samt åtta dotterbolag, varav sju utländska. Denna delårsrapport är upprättad enligt Årsredovisningslagen (ÅRL). Redovisningsprinciper och värderingsprinciper överensstämmer med de som tillämpas i den senaste årsredovisningen och där redovisas på sidorna 54 56, och principerna är oförändrade jämfört med tidigare år. RISKER OCH OSÄKERHETSFAKTORER Lexington är utsatt för ett antal verksamhets- och marknadsrelaterade risker som inkluderar konjunkturutveckling, konkurrens, kundpreferenser och modetrender, säsongs- och vädervariationer, beroende av distributörer, leverantörer och nyckelpersoner, risker relaterade till hyresavtal, störningar i logistik- och IT-system, förändringar avseende importkvoter och tullavgifter, risker relaterade till varumärket, finansieringsförmåga och framtida kapitalbehov, risker relaterade till internationell verksamhet och internprissättning, valutakursförändringar, kredit risk samt ränterisk. FINANSIELL KALENDER Delårsrapport jan -sept november 2019 Bokslutskommuniké jan -dec februari

8 VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER OCH EFTER RAPPORTPERIODENS UTGÅNG Inga väsentliga händelser har skett under eller efter rapportperiodens utgång. 8

9 KONCERNEN KONCERNENS RESULTATRÄKNING KSEK Q Q Januari - Januari - juni 2018 Juli Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Varukostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Summa rörelsens kostnader EBITDA Avskrivningar Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Skatt på periodens resultat Periodens resultat Hänförligt till Moderföretagets aktieägare Minoritetsintresse

10 KONCERNENS BALANSRÄKNING KSEK Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Förskott till leverantör Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR Eget kapital Summa eget kapital Avsättningar för uppskjuten skatt Checkräkningskredit Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

11 EGET KAPITAL, KONCERNEN Per den 30 uppgick koncernens egna kapital till 67,3 (77,8) MSEK. Totalt antal aktier uppgick vid utgången av kvartalet till Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Annat eget kapital inkl. årets resultat Summa moderbolagets aktieägare Minoritetsintresse Totalt eget kapital Ingående balans Årets omräkningsdifferens Årets resultat Utgående balans Ingående balans Årets omräkningsdifferens Årets resultat Utgående balans Ingående balans Årets omräkningsdifferens Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Årets omräkningsdifferens Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Årets omräkningsdifferens Periodens resultat Utgående balans

12 KONCERNENS KASSAFLÖDESANALYS KSEK Q Q Januari - Januari - juni 2018 Juli Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Förändring i rörelsekapital Ökning/minskning av varulager Ökning/minskning av fordringar Ökning/minskning av övriga kortfristiga skulder Ökning/minskning av leverantörsskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Förändring checkräkningskredit Kassaflöde från finansieringsverksamheten PERIODENS KASSAFLÖDE Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

13 KONCERNENS NYCKELTAL KSEK Q Q Januari - Januari - juni 2018 Juli Totala rörelseintäkter Bruttoresultat EBITDA Periodens resultat Balansomslutning Eget kapital Intäktstillväxt -13,5% 1,2% -7,4% -0,4% -3,8% -0,7% Bruttomarginal 68,9% 69,2% 65,6% 65,2% 66,2% 66,0% EBITDA-marginal -23,0% -8,8% -13,0% -6,2% -1,2% 1,4% Vinstmarginal -26,9% -12,7% -16,2% -8,9% -4,0% -1,2% Avkastning på eget kapital -18,6% -0,1% -26,7% -0,2% -15,3% -3,4% Avkastning på sysselsatt kapital -18,4% -7,7% -26,2% -12,7% -14,5% -3,2% Soliditet 56,2% 64,5% 56,2% 64,5% 56,2% 62,4% Skuldsättningsgrad, ggr 0,13 0,07 0,13 0,07 0,13 0,00 Räntebärande nettoskuld, KSEK Likvida medel, KSEK Resultat per aktie, SEK efter utspädning 2-2,10-1,14-3,01-1,80-1,73-0,48 Eget kapital per aktie, SEK, efter ustpädning 11,28 13,03 11,28 13,03 11,28 14,11 Antal utestående aktier, efter utspädning Utdelning per aktie, SEK n/a n/a n/a n/a n/a n/a Genomsnittligt antal medarbetare Negativt tal innebär att Bolaget har en nettokassa, dvs att likvida medel överstiger räntebärande skulder. 2 Resultat per aktie är beräknat på koncernens resultat hänförligt till moderbolagets aktieägare. Nyckeltalsdefinitioner Intäktstillväxt förändring i totala rörelseintäkter i förhållande till motsvarande period föregående år Bruttomarginal bruttoresultat i procent av totala rörelseintäkter EBITDA-marginal rörelseresultat före avskrivningar i procent av totala rörelseintäkter Vinstmarginal resultat efter skatt i procent av totala rörelseintäkter Avkastning på eget kapital resultat efter skatt i procent av genomsnittligt eget kapital Avkastning på sysselsatt kapital resultat före skatt plus räntekostnader i procent av genomsnittligt sysselsatt kapital, där sysselsatt kapital beräknas som balansomslutningen minskat med icke räntebärande skulder inklusive uppskjutna skatteskulder Soliditet eget kapital i procent av balansomslutningen Skuldsättningsgrad räntebärande skulder dividerat med eget kapital Räntebärande nettoskuld räntebärande skulder minus likvida medel Resultat per aktie resultat efter skatt dividerat med genomsnittligt antal aktier Eget kapital per aktie eget kapital dividerat med antal utestående aktier 13

14 MODERBOLAGET MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING KSEK Q Q Januari - Januari - juni 2018 Juli Nettoomsättning Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Varukostnader Övriga externa kostnader Personalkostnader Summa rörelsens kostnader EBITDA Avskrivningar Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat från finansiella poster Resultat efter finansiella poster Förändring av bokslutsdispositioner Skatt på periodens resultat Periodens resultat

15 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING KSEK Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Fordringar hos koncernföretag Förskott till leverantör Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar TILLGÅNGAR Eget kapital Summa eget kapital Obeskattade reserver Summa obeskattade reserver Checkräkningskredit Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder EGET KAPITAL OCH SKULDER

16 EGET KAPITAL, MODERBOLAGET Aktiekapital Reservfond Fritt eget kapital Summa Ingående balans Årets resultat Utgående balans Ingående balans Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Periodens resultat Utgående balans Ingående balans Periodens resultat Utgående balans

17 SIGNATURER Styrelsen och VD försäkrar att föreliggande delårsrapport ger en sann och rättvisande bild av koncernens verksamhet, försäljning, resultat och ställning. De lämnade uppgifterna överensstämmer med fakta och ingenting av väsentlig betydelse har utelämnats som kan påverka framställningen av koncernen och moderbolaget i räkenskaperna. STOCKHOLM, DEN 23 AUGUSTI 2019 Tommy Lindhe Styrelseordförande Kristina Lindhe Styrelseledamot / VD Helena Nordman-Knutson Styrelseledamot Elin Ankerblad Styrelseledamot Delårsrapporten har varit föremål för översiktlig granskning av bolagets revisor. För ytterligare information, v.g kontakta Yvette Nilsson Ekonomichef +46 (0)

18 Revisors rapport över översiktlig granskning av delårsrapport upprättad i enlighet med 9 kap. årsredovisningslagen (1995:1554) Till styrelsen och verkställande direktören för The Lexington Company AB (publ) Inledning Vi har utfört en översiktlig granskning av bifogade delårsrapport för The Lexington Company AB (publ) per 30 och den sexmånadersperiod som slutade per detta datum. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna delårsrapport i enlighet med årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna delårsrapport grundad på vår översiktliga granskning. Den översiktliga granskningens inriktning och omfattning Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med International Standard on Review Engagements ISRE 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revision utförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Slutsats Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse att den bifogade delårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 23 augusti 2019 Grant Thornton Sweden AB Erik Uhlén Auktoriserad revisor

19