Räkneövningar kap 21-23

Transkript

1 Räkneövningar kap Det nystartade handelsföretaget M&M Ab har sammanställt kostnaderna för sålda varor till euro för år Nu finns det ett intresse att för Herremannen M, tankesmeden och affärstrollet bakom aktiebolaget Mjau & Meissel, att kartlägga hur kapitalet binds i varulagren i verksamheten. Detta är naturligtvis mycket viktigt för Herremannen M, eftersom denna avskyr onödiga kostnader och brist på kontanter. Utöver detta är Herremannen M även känd för att hellre ta det säkra för det osäkra och vill aldrig sälja sitt lager fullständigt slut. Han ser till att det alltid finns varor i lagren för , och köper sedan lagret fullt åter igen. Svar: a) Beräkna den genomsnittliga kapitalbindingen per månad i varulager med hjälp av följande information. Verksamheten har varit i gång ett år, och kostnaderna för sålda varor (leveransvärdet) uppgår till / 12 = per tillfälle (månad) Maximilager = Minimilager = Genomsnittslager = Svar: b) Herremannen M är nöjd men ändå inte riktigt. Han inser att det finns mera att kartlägga förrän han verkligen skapar sig en uppfattning om hur och var pengarna tenderar att fastna (binds). Givet årets varuinköp, och en genomsnittlig leverantörskredittid på 13 dagar, vilken är den genomsnittliga leverantörskrediten för M&M? * 13 / 360 = Svar : c) Sist men inte minst vill Herremannen M. förgylla sin annars så prima dag med att även skapa sig en uppfattning om hur kapitalet binds i de kundfordringar företaget M&M äger. Kunderna betalar i genomsnitt efter 15 dagar * 15 / 360 =

2 2. Det nystartade handelsbolaget BE Ab har sammanställt följande uppgifter om det första verksamhetsåret i Meuro: Omsättning 16 Resultat 3 Varukostnader 9 Rörelsekostnader löner 2 lokalkostnader 1 övriga försäljnings- och 1 administrationskostnader Varorna levereras 1 gång per månad till affären Inga säsongsvariationer i försäljningen Leverantörerna betalar i genomsnitt efter 10 dagar Kunderna betalar i genomsnitt efter 12 dagar Beräkna rörelsekapitalbehovet (tips: genomsnittlig kapitalbindning för varulager, leverantörsskulder och kundfordringar) Svar: 1) VARULAGER Alt. 1 Leveransvärde per leveranstillfälle Maximilager Minimilager Genomsnittslager Via omsättningshastighet?? Lösning: Varukostnad för årets omsättning Genomsnittlig kapitalbindning i varulager Varulagrets omsättningshastighet Genomsnittlig kapitalbindning i varulager (Använder oss av detta då vi känner till oms. hastigheten) 9/12 = 0,75 Meuro 0,75 Meuro 0 Meuro (0,75+0)/2 = 0,375 Meuro 9 Meuro 0,375 Meuro 9 / 0,375 = 24 ggr 9 / 24 = 0,375 Meuro

3 Kompletteras ofta med beräkningar av genomsnittlig lagringstid... 1) Kapitalbindning per tidsenhet * Genomsnittlig lagringstid = Genomsnittlig kapitalbindning 2) Genomsnittlig lagringstid = Omsättningsperiod/omsättningshastighet Genomsnittlig lagringstid 1) Tidsenhet (dagar) 360 dagar Kapitalbindning per tidsenhet (dagar, 360) 9 / 360 = 0,025 Genomsnittlig lagringstid 0,375 / 0,025 = 15 dagar 2) Omsättningsperiod 360 dagar Genomsnittlig lagringstid 24 / 360 = 15 dagar 2) LEVERANTÖRSSKULDER Genomsnittlig leverantörskredit = (Årets varuinköp * genomsnittlig kredittid)/360 Årets varuinköp Genomsnittlig kredittid 9 Meuro 10 dagar Genomsnittlig leverantörskredit ( 9 * 10 ) / 360 = 0,25 Meuro 3) KUNDFORDRINGAR Genomsnittlig kapitalbindning i kundfordringar = (Årets varuförsälj. till inköpspris*genomsnittlig kundkredit)/360 Årets varuförsälj. till inköpspris Genomsnittlig kundkredit Genomsnittlig kapitalbindning i kundfordringar 9 Meuro 12 dagar ( 9 * 12 ) / 360 = 0,3 Meuro RÖRELSEKAPITALBEHOV Lösning: Varulager 0,375 Leverantörsskulder -0,25 Kundfordringar 0,3 RÖRELSEKAPITALBEHOV 0,425 OBS! Inbland räknas kundfordringar till försäljningsvärdet... Skillnad?? Kundfordringar: Försäljningsvärde (oms.) Genomsnittlig kundkredit Genomsnittlig kapitalbindning i kundfordringar 16 Meuro 12 dagar ( 16 * 12 ) / 360 = 0,5333Meuro Nytt resultat: Varulager 0,375 Leverantörsskulder -0,25 Kundfordringar 0,5333 RÖRELSEKAPITALBEHOV 0,6583

4 3. Läckert Ab har följande bokslutsposter för de två senaste räkenskapsperioderna (3p): Tillgångar Skulder Eget kapital exkl. räkenskapsperiodens resultat Eget kapital inkl. räkenskapsperiodens resultat Räkna resultatet för räkenskapsperioden som slutar utgående från balandsräkningsinformationen ovan! SVAR: Går att räkna på lite olika sätt... EK(2013) = EK(2012) + vinst (2013) +/- dividender/nyemissioner I och med att tillgångarna 2013 är så vet vi att skulderna + eget kapital inkl. vinst också måste vara då skulderna 2013 är så måste eget kapital inkl. vinst vara (varpå vi egentligen direkt ser att vinsten måste vara ). Men för att använda formeln ovan: = vinst (2013) Vinst (2013) =

5 4. Från de nedanstående förenklade resultat- och balandsräkningarna, räkna kassalikviditeten, balanslikviditeten, rörelsekapitalet samt avkastningen på totalt kapital (behöver inte räkna genomsnittligt kapital, utan endast det per beaktas). RESULTATRÄKNING Omsättnig Kostnad för sålda varor Övriga rörelseintäkter Rörelsekostnader Rörelseresultat Finansiella intäkter Finansiella kostnader Resultat före skatt Skatt (24 %) Resultat BALANSRÄKNING AKTIVA (Tillgångar) Anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Kundfordringar Korta placeringar Bank Totalt tillgångar Passiva (Skulder + EK) Eget kapital Främmande kapital Långsiktiga skulder Korfristiga skulder Leverantörsskulder Skatteskulder Totalt skulder + EK Balanslikviditet = omsättningstillgångar / kortfristiga skulder Omsättningstillgångar= = Kortfristiga skulder = = Balanslikviditet = / = 1, Kassalikviditet = omsättningstillgångar (exkl. lager) / kortfristiga skulder Kassalikviditet = ( )/ = 1,0625 Rörelsekapital = omsättningstillgångar kortfristiga skulder Rörelsekapital = = Avkastning på totalt kapital = (rörelseresultat + finansiella intäkter) / balansomslutningen Rörelseresultat + finansiella intäkter = = Balansomslutning =

6 Avkastning på totalt kapital = / = 16,67 % 5. AB LG har följande bokförda poster Omsättningstillgångar (2011) Varulager Omsättningstillgångar (2010) Varulager Checkräkning (2011) Checkräkning (2010) Leverantörsskulder (2011) Leverantörsskulder (2010) Likvida medel (2011) Likvida medel (2010) Finansiella räntebärande tillgångar (2011) Finansiella räntebärande tillgångar (2010) Skatteskulder (2011) Skatteskulder (2010) Obeskattade reserver (2011) Obeskattade reserver (2010) Eget kapital (2011) Eget kapital (2010) Balansomslutning (2011) Balansomslutning (2010) Rörelseresultat efter avskrivningar (2011) Finansiella intäkter Finansiella kostnader Skattesats 30 % Beräkna följande lönsamhetsmått för AB LG - Avkastningen på total kapital - Avkastningen på eget kapital (före och efter skatt)

7 - Avkastningen på sysselsatt kapital - Avkastningen på operativt kapital Beräkna även följande mått för år Balanslikviditet - Kassalikviditet - Soliditet (1) Avkastning på totalt kapital (Rörelseresultat+ Finansiella intäkter)/genomsnittlig balansomslutning eller (Resultat efter finansiella poster + Finansiella kostnader)/genomsnittlig balansomslutning Rörelseresultat + FI = Genomsnittlig balansomslutning = / =0,2045 Avkastning på eget kapital (Resultat efter fin.poster)/genomsnittligt justerat EK [(Resultat efter fin.poster)*(1-skattesats)]/genomsnittligt justerat EK Rörelseresultat efter finansiella poster ( ) Genomsnittligt justerat kapital Justerat EK (2010) (0,7 * ) = Justerat EK (2011) (0,7 * ) = Genomsnittligt justerat EK / =0,3721 * (1-s) = 0,26 Avkastning på sysselsatt kapital (Rörelseresultat+ Finansiella intäkter)/genomsnittlig sysselsatt kapital eller (Resultat efter finansiella poster + Finansiella kostnader)/genomsnittlig sysselsatt kapital Sysselsatt kapital = Balandsomslutning - icke räntebärande skulder -30 % av obeskattade reserver Rörelseresultat + FI = Sysselsatt kapital (2010) (0,3 * ) = Sysselsatt kapital (2011) (0,3 * ) =

8 Genomsnittligt sysselsatt kapital / = 0,23192 Avkastning på operativt kapital Rörelseresultat/Genomsnittligt operativt kapital Operativt kapital = Balandsomslutning - likvida medel och räntebärande tillgångar - irb-skulder d.v.s. = sysselsatt kapital - likvida medel och räntebärande tillgångar Rörelseresultat Operativt kapital (2010) = Operativt kapital (2011) = Genomsnittligt operativt kapital / =0,22507 Balanslikviditet [Omsättningstillgångar/Kortfristiga skulder] Kortfristiga skulder = Checkräkning, Leverantörsskulder, Skatteskulder / ( ) = 0,7413 Kassalikviditet Omsättningstillgångar (exkl. Varulager)/Kortfristiga skulder = / ( ) = 0,6326 Soliditet (1) Justerat EK/Totalt kapital Justerat EK (2011) (0,7 * ) = Balansomslutning (2011) / = 0,556231

9 6. Alarik och Waldemart tänker grunda ett företag. Alarik har pengar och Waldemart är duktig. Alariks huvudsakliga insats är pengar medan Waldemart placerar mycket mindre. Hans huvudsakliga insats är affärsidén och arbetet. Alarik lånar euro på fem år åt det nygrundade bolaget till en årlig ränta på 5 %. Dessutom betalar han in euro eget kapital (aktiekapital). Waldemart för sin del sätter in euro eget kapital i bolaget. De startar med 100 aktier och totalt med euro i insatt kapital, som används till utrustning, råvaror och hyra för lokaliter. Efter det första verksamhetsåret redovisas följande: Efter beaktande av alla intäkter och kostnader utom räntor och skatter uppvisar bolaget en vinst på euro. Sedan räntorna dragits av är skatten 26 % på den vinst som återstår. Av nettovinsten har man beslutat dela ut 80 % i form av dividend. Då Alarik och Waldemart tar emot ersättningar för sina kapitalinsatser måste de beakta att privatpersoner betalar 28 % i skatt på kapitalinkomster (dividender och räntor). Besvara följande frågor utgående från det första verksamhetsåret. a) Vilken är bolagets avkastning på det totala insatta kapitalet? Vi kan börja med att ställa upp den information vi får från uppgiften för att underlätta räknandet: Skuld + EK Waldemart (EK) Alarik (EK) Alarik (Skuld) Totalt RR Rörelseresultat Finansiella intäkter - Finansiella kostnader (5% ränta på Alariks lån) Resultat före skatt Skatt Vinst % av vinsten betalas ut: 0,8 * = Efter detta kan vi börja räkna: operativ vinst totalt insatt kapital = = 13,33% operativ vinst skatt alternativ lösning: = totalt insatt kapital = 11,02% b) Vilken är bolagets avkastning på eget kapital?

10 nettovinst eget kapital = operativ vinst räntor skatter eget kapital = (6 000 (5% )) (1 26%) = = 59,20% c) Vilka är Waldemars respektive Alariks avkastningar på sina respektive insatta kapital? Här skall vi börja med att dela upp vinsten som betalas ut (2 368) mellan Waldemart och Alarik. Vi vet att totala EK är Waldemarts andel (3000/5000) = 60 %, Alariks 40%. Dessutom bör vi beakta kapitalinkomst skatten (28 %) i våra beräkningar. Waldemarts kapitalinkomst består endast av dividend: dividend efter skatt (60%*2 368) * 72 % = 1 022,98 Waldemarts kapitalavkastning efter skatt: 1 022, = 34,10% Alariks kapitalinkomst består av ränta och dividend: ränta: 2 000, dividend: 40%*2 368 = 947,20 kapitalinkomst efter skatt: ( ,2) * 72 % = 2 121,98 Eftersom Alarik lånat och placerat eget kapital är hans totala insatta kapital Alariks kapitalavkastning efter skatt: 2 121, = 5,05 %