Delårsrapport kvartal Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ)

Transkript

1 Delårsrapport kvartal Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) Systematiska Fonders fonder Tornado, Covered Call och Risk Reward bland de bästa fonderna i Sverige 2008 Verksamheten har expanderat med det nya dotterbolaget RAN AG Call Center verksamheten är nu koncentrerad till Malmö Omsättningen uppgick till TSEK, EBITDA TSEK, vilket motsvarar 1,41 öre per aktie I en kommentar till utvecklingen det fjärde kvartalet 2008 säger VD Arild Russ Verksamheten i både fondbolaget och rådgivningsbolaget präglades under årets fjärde kvartal av finanskrisen och osäkerheten i marknaden. Samtidigt fortsatte vi att genomföra våra planer med lansering av vårt certifikat Asia Risk. Certifikatet blev en försäljningsframgång och stängde 20/12, samtidigt som Asia Risk B lanserades. Eftersom volatiliteten i marknaden exploderade under hösten, med kraftiga prisökningar på optionen som följd, motsvarade inte lönsamheten försäljningsframgången fullt ut. Systematiska Fonder lanserade nya Risk Reward Euro i december och fortsatte arbetet med att dra ned kostnaderna och arbetet med att dämpa konsekvenserna av den osäkra instabila marknaden. Med undantag för september har fondernas performance varit överlag tillfredställande och Covered Call blev med ett tapp på -16,7% en av de bättre Sverigefonderna under året. Likaså Risk Reward (+18%) och Tornado (+16%) kunde räknas in bland de bästa specialfonderna. I stort är emellertid året en besvikelse där vi gjort allt vi planerat göra, växt kraftfullt och ökat vår effektivitet men, som för så många andra, inte fått den effekt vi eftersträvat och därför under slutet av året tvingats att skära ned och spara utan att effekten kunnat tillgodoräknats under verksamhetsåret. Koncernen Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB består av fondbolaget Systematiska Fonder JPA AB, RAN AG, financial engeneering och försäkringsförmedlaren Systematisk Kapitalförvaltnings Rådgivning i Sverige AB. Fondverksamheten I Dagens Industris sammanställning över hedgefondernas utveckling för 2008, låg både Systematiska Fonders Tornado och Risk Reward bland de fonder som givit bäst avkastning under året med + 16,4 % och +18,4 % respektive. Covered Call fonden som placerar i OMXS30 aktier föll 16,7 % vilket är en bedrift då OMXS30 föll 40,8 %. I en bättre börs har vi höga förväntningar på Covered Call fonden. Fondbolaget kan f n erbjuda fondsparare att spara i sju fonder med olika inriktningar och risknivåer; Tornado, Scirocco, AMDT hedge, Risk-Reward, Covered Call och Risk Reward Euro. Fondbolaget har i januari 2009 lanserat en ny fond, Systematiska Bas. Fonderna har under 2008 givit följande avkastning; Tornado +16,36 % Risk-Reward +18,41 % Covered Call -16,72 % Scirocco -38,29 % AMDT hedge -10,41 %. Avkastningen kan jämföras med utvecklingen för OMXS30 vilket under 2008 föll 40,79 %.

2 I juli ansökte Systematiska Fonder hos Finansinspektionen om att få starta specialfonderna Risk Reward Euro och Termik. Risk Reward Euro som lanserades i december, kommer - på basis av europeiska aktieindex - att kopiera den framgångsrika strategin för den nu stängda fonden Risk Reward (+ 18,4 % 2008 och 98 % sedan starten april 2007). Risk Reward Euro och Termik placerar främst i derivatinstrument baserade på t ex tyska DAX30 och europiska Eurostoxx50. Båda eurofonderna handlas i euro. Termik kommer att lanseras under våren Systematiska Fonder planerar att under det kommande halvåret bredda fondutbudet med en fond i fond. Peter Nilsson tillträdde som VD för Systematiska Fonder den 1 november. Peter har tidigare varit verksam i bolaget som styrelseordförande fram till juni Christer Andersson, fd vd, fokuserar på, och ansvara för, förvaltning och utveckling av nya fonder. Försäkringsförmedling Systematisk Kapitalförvaltnings Rådgivning AB har under kvartalet fortsatt arbetet med att omstrukturera den övertagna verksamheten i Stockholm genom att lägga ned callcenterverksamheten och koncentrera denna till Malmö. Bolaget har under kvartalet anlitat Björn Falk, tidigare RAN, som VD. Björn Falk har stor erfarenhet från drift av liknande verksamhet. Rådgivningsbolaget har under kvartalet omförhandlat sina leverantörsavtal och stärkt sina marginaler. Rådgivningsbolaget har under kvartalet rekryterat 5 nya rådgivare med placering i Stockholm och Malmö. Bolaget besitter nu ett 20 man starkt callcenter lokaliserat till Malmö. Callcentret kommer också att fungera som rekryteringsbas för hela organisationen. Händelser efter rapportperiodens utgång På en extra bolagsstämma den 12 februari beslöt stämman att ge styrelsen i uppdrag att genomföra en konvertering av bolagets konvertibellån till kvotvärde SEK 0, Bakgrunden till att stämman vill genomföra konverteringen är att Bolagsstämman bedömer att bolaget påverkas negativt av konvertibelskulden. Både kortsiktig likviditet och resultat blir lidande samtidigt som den dåliga soliditeten och betalningsvillkoren gör det omöjligt att hitta en långsiktig hållbar kapitalstruktur. Styrelsen har arbetet med problematiken sedan våren 2008 och Bolagsstämman bedömer att med den pågående finansiella krisen och lågkonjunkturen har ytterligare påverkat företagets finansiella status och en lösning av konvertibellånet måste ske. Bolagsstämman har därför beslutat att omedelbart erbjuda konvertering samt att denna skall vara genomförd innan Om samtliga konvertibelägare accepterar förslaget kommer bolaget att tillföras 25 MSEK i aktiekapital och antalet aktier kommer att uppgå till ca 981 miljoner samtidigt som resultatet förbättras med 1,75 MSEK vilket motsvarar räntan. Av totalt 25 MSEK i konvertibellån har 19,1 MSEK accepterat villkoren vid underhandskontakter. Övriga konvertibelägare kommer att kontaktas brevledes de närmaste dagarna. I februari har Systematiska Fonder lanserat en ny fond, Systematiska BAS. Systematiska BAS riktar sig till de som söker en fond med målsättning att generera en stabil avkastning oavsett börsens utveckling. Systematiska BAS är den av fondbolagets fonder som innebär lägst risk. Fondens fokus ligger på en stabil avkastning med en hög konsistens. Försäljningen av koncernens produkter, både fonder och hävstångscertifikat kommer att gynnas av att det upprättats en enhet för utveckling av distributionsnätet. Flera avtal om distribution har redan tecknats, samtidigt som kapaciteten i den egna mäkleriverksamheten ökat genom rekrytering och fokusering samtidigt som nya leverantörsavtal har stärkt marginalerna.

3 Kommentarer till den ekonomiska utvecklingen Självklart är bolaget inte oberört av finanskrisen. Både fondbolaget och rådgivningsbolaget hade en svår höst. I fondbolaget som ett resultat av kundernas nervositet och utflöde från fonderna samt genom utebliven performance fee som ett resultat av förvaltningsutfallet. I Rådgivningsbolaget var orsaken i första hand en effekt av att omstruktureringen i Stockholm drog ut på tiden och slutfördes först under Q4 genom att callcentret stängdes snarare än en avmattning av marknaden. På efterfrågan av bolaget tjänster märks ingen nedgång och det nya året har startat väl i nivå med plan. Under kvartalet har Rådgivningsbolaget belastats med väsentligt ökade kostnader i samband med verksamhetens uppbyggnad av det nya callcentret i Malmö samt rekrytering av nya rådgivare. Resultat efter skatt uppgår till TSEK för året vilket motsvarar -2,7 öre per utgiven aktie, vilket på balansdagen var samt vid full utspädning -2,14 öre, beräknat på aktier. Antalet aktier har under Q4 ökat med på basis av beslut av årsstämman avseende kvittning av fordringar, kontantemission och förvärv, varav avser förvärvet av RAN. Tilläggsköpeskilling för förvärvet av Sparvärden AB bedöms inte bli aktuellt för Insynspersoner Antal aktier per (*) Christer Andersson 0 Ulf Christiansson Bo Göran Hansen Peter Nilsson Arild Russ Stefan Norrsell Fredrik Stenberg 0 Patrik Sternek 0 Claes Thimfors 0 Per Wiberg 0 (*) inklusive närstående

4 Framtidsutsikter Koncernens tillväxt bedöms fortsätta under Förvärvet av RAN AG förväntas medföra positiv resultateffekt och försäljningen inom Rådgivningsbolaget bedöms komma att öka kraftigt under året p g a nyanställningar, ett centraliserat effektivt callcenter, ny ledning, breddat produktutbud, starkare marginaler och effektivare säljledningsinstrument. Rådgivningsbolaget kommer under hela 2009 att befinna sig i en uppbyggnadsfas men på längre sikt kommer vinstmarginalerna att kunna stärkas ytterligare genom lägre kostnader för kundrekryteringen. Fondbolagets utveckling kommer att gynnas av att vi går in i året med en kapitalbas vilket är väsentligt högre än förra året, en ny ledning under Peter Nilsson som tillträdde i början av december, ett breddat fondutbud utan marknadsbegränsningar samt ett fondutbud och en avgiftsstruktur som ger möjligheter att bygga ett distributionsnät genom avtal med andra mäklerier och förvaltare. Allt som allt ser vi med stor tillförsikt fram emot 2009 som det år då det vi byggt under 2008 faller på plats. Mer information om Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ) noterat på AKTIETORGET - finns på Frågor besvaras av VD Arild Russ Granskning Denna delårsrapport har ej varit föremål för granskning av bolagets revisor. Nästa kvartalsrapport lämnas den 27 maj Bolagsstämma kommer att hållas den 24 april i Lund. Malmö den 26 februari 2008 Styrelsen för Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige AB (publ)

5 Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige (publ) : Koncernen Koncernen Moderbolaget Moderbolaget Resultaträkning (tkr) Omsättning Bruttovinst Rörelsens kostnader Personalkostnader Resultat före avskrivningar (EBITDA) Avskrivningar materiella tillgångar Avskrivningar immateriella tillgångar (GW) Rörelseresultat (EBIT) Nedskrivning av värdepapper Finansnetto Uppskjuten skatt Beräknad skatt Periodens resultat Koncernen Koncernen Kassaflödesanalys (tkr) Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Kassaflöde från investeringsverksamheten Kassaflöde från finansieringsverksamheten Likvida vid året/periodens början Kassaflöde perioden Likvida medel vid periodens slut

6 Systematisk Kapitalförvaltning i Sverige (publ) : Koncernen Koncernen Balansräkning (tkr) Tillgångar Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Uppskjuten skattefordran Övriga omsättningstillgångar Kassa och bank Summa tillgångar Eget kapital Summa eget kapital Konvertibel lån Leverantörsskulder Avsättning för skatter 0 49 Övriga kortfristiga skulder Summa skulder Summa eget kapital och skulder Koncernen Koncernen Förändring av eget kapital (tkr) Ingående eget kapital Pågående nyemission/nyemission Förändring pga försäljning av dotterbolag Periodens resultat Belopp vid periodens slut