Andra kvartalet 2015

Transkript

1 Andra kvartalet Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 233 MSEK (264), en minskning med 12 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Rörelseresultatet för kvartalet uppgick till 17 MSEK (35). Rörelsemarginalen var 7 procent (13). Periodens resultat för kvartalet uppgick till 12 MSEK (26), motsvarande ett resultat per aktie om 0,06 MSEK (0,13). Kassaflöde från den löpande verksamheten för kvartalet uppgick till 13 MSEK (47). Perioden Nettoomsättningen för perioden uppgick till 484 MSEK (519), en minskning med 7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelseresultatet uppgick till 42 MSEK (61). Rörelsemarginalen var 9 procent (12). Justerat för effekt av omklassficering av kostnader i resultaträkningen, minskade försäljnings- och administrationskostnader med 8 MSEK, motsvarande 5 procent, jämfört med motsvarande period föregående år. Periodens resultat uppgick till 34 MSEK (46), motsvarande ett resultat per aktie om 0,17 MSEK (0,23). Kassaflöde från den löpande verksamheten för perioden uppgick till 23 MSEK (53). MSEK Kv 2 Kv 2 Förändring % Förändring % Helår Senaste 12 månaderna Nettoomsättning % % Bruttoresultat % % Bruttomarginal (%) 41% 45% - 41% 45% - 45% 44% Rörelseresultat % % Rörelsemarginal (%) 7% 13% - 9% 12% - 8% 7% Periodens resultat % % Resultat per aktie 0,06 0,13-54% 0,17 0,23-26% 0,35 0,29 Kassaflöde från den löpande verksamheten % % Medelantal anställda % %

2 VD HAR ORDET Förändringsarbete och proaktiv kundbearbetning Förändringsarbetet har fortsatt att prägla koncernens fokus under andra kvartalet. Intensifiering har skett i lanseringen av vårt nya kunderbjudande på våra huvudmarknader. Vid utgången av juni har avtal tecknats med över 500 nya kunder. Expansionen sker främst mot oberoende verkstäder vilket till stor del är en ny kundgrupp för Orio. Bolaget har fortsatt att utveckla arbetssätt och processer för att bli mer konkurrenskraftigt samt anpassat kostnaderna efter nya förutsättningar. Som ett resultat av omstruktureringsarbetet har omkostnaderna under första halvåret minskat med fem procent jämfört med motsvarande period föregående år. Marknadsutveckling Nettoomsättningen för andra kvartalet uppgick till 233 MSEK vilket är en minskning med 12 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Justerat för valutakurseffekter var minskningen 18 procent. I Norden minskade nettoomsättningen med 13 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Minskningen förklaras delvis av att nettoomsättningen under andra kvartalet innehöll försäljning av engångskaraktär. Bruttovinstmarginalen var på en oförändrad nivå jämfört med andra kvartalet. I Amerika minskade nettoomsättningen med 8 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Justerat för valutakurseffekter minskade nettoomsättningen med 22 procent. Detta förklaras dels av en omstrukturering och flytt av logistik- och distributionsverksamheten och dels av minskad försäljning till ett antal grossister. Bruttovinstmarginalen minskade vilket förklaras av att den lokala logistik- och distributionsstrukturen, som tidigare redovisats som försäljningskostnader, nu redovisats som kostnad för sålda varor. I Storbritannien minskade nettoomsättningen med 22 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Justerat för valutakurseffekter minskade nettoomsättningen med 27 procent. Minskningen i nettoomsättning var främst hänförlig till volymförsäljning till grossister. Bruttovinstmarginalen minskade med 6 procentenheter jämfört med motsvarande kvartal föregående år. För övriga marknader minskade nettoomsättningen med 10 procent medan bruttovinstmarginalen låg i nivå med motsvarande kvartal föregående år. 2

3 Verksamhet och strategi Som världens enda distributör av Saab Originaldelar har vår verksamhet bedrivits med Saab-bilen och tillhörande auktoriserade kanaler i centrum. Framtiden ligger nu i en breddning mot att se service- och reparationsprocessen som det centrala för vårt erbjudande och vår affär. Detta oavsett bilmärke eller försäljningskanal. Koncernens strategi för att nå våra mål innebär att vi ska: bredda kundbasen och inkludera även e-handel och oberoende verkstäder, bredda produktutbudet med reservdelar av motsvarande originaldelskvalité vid sidan av fortsatt leverans av Saab Originaldelar tillhandahålla teknik- och logistiktjänster Intåget på en mer konkurrensutsatt marknad med ett breddat produktutbud har kommit igång. Under första halvåret har fokus legat på breddning av kundbasen framförallt i Norden och Amerika. Samtidigt som vi med ökad intensitet breddat kundbasen utökas produkt- och tjänsteerbjudandet. För att utveckla vår nya position och ett attraktivt marknadserbjudande ökar betydelsen av det genomgripande förändringsarbete som pågått sedan 2013 och som nu är inne i ett intensivt skede. Parallellt med att vi förändrar arbetssätt stärker och utvecklar vi kompetens inom försäljning, marknad och inköp. Genom de nya stegen i vårt omställningsprogram bygger vi en ny effektivare operativ plattform som gör att vi stärker vår långsiktiga konkurrenskraft. Jonas Tegström Vd 3

4 Finansiell utveckling Nettoomsättning MSEK MSEK Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 Kvartal R12 Kvartalet april juni Koncernens nettoomsättning för andra kvartalet uppgick till 233 MSEK (264), en minskning med 12 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Koncernens nettoomsättning är exponerad för effekter från valutakursförändringar för främst den amerikanska dollarn samt det brittiska pundet i förhållande till den svenska kronan. Under kvartalet var den svenska kronan svagare i förhållande till den amerikanska dollarn och det brittiska pundet än under motsvarande kvartal föregående år. Vid oförändrade valutakurser för nämnda valutor hade Koncernen redovisat en nettoomsättning om 216 MSEK, vilket hade utgjort en minskning med 18 procent. Perioden Koncernens nettoomsättning för perioden uppgick till 484 MSEK (519), en minskning med 7 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Vid oförändrade valutakurser för den amerikanska dollarn och det brittiska pundet hade Koncernen redovisat en nettoomsättning för perioden om 449 MSEK, vilket hade utgjort en minskning med 13 procent. 4

5 Bruttoresultat MSEK MSEK Kv 1 Kv 2 Kvartal Kv 3 Kv 4 Kv 1 Kv 2 R12 Kvartalet april juni Koncernens bruttoresultat för andra kvartalet uppgick till 95 MSEK (119), en minskning med 20 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Samtliga marknadssegment redovisade försämrat bruttoresultat för kvartalet jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Bruttomarginalen för kvartalet var 41 procent (45). Jämfört med motsvarande kvartal föregående år var bruttomarginalen oförändrad i marknadsegmenten Norden och Övriga marknader, medan bruttomarginalen i Amerika och Storbritannien minskade. Försämringen i bruttomarginalen i Amerika förklaras dock till stor del av att kostnader hänförliga till den lokala logistikoch distributionsstrukturen, vilka tidigare redovisats som försäljningskostnader, från och med redovisas som kostnad för sålda varor. Se vidare Segmentsinformation. Perioden Koncernens bruttoresultat för perioden uppgick till 200 MSEK (231), en minskning med 13 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Bruttomarginalen för perioden var 41 procent (45). Justerat för den omklassificeringseffekt som beskrivits ovan var dock koncernens bruttomarginal för perioden i nivå med motsvarande period förgående år. 5

6 Rörelseresultat MSEK MSEK Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kvartal Kv 4 Kv 1 Kv 2 R12-40 Kvartalet april juni Koncernens rörelseresultat för andra kvartalet uppgick till 17 MSEK (35), en minskning med 51 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Rörelsemarginalen för kvartalet var 7 procent (13). Perioden Koncernens rörelseresultat för perioden uppgick till 42 MSEK (61), en minskning med 31 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Rörelsemarginalen för perioden var 9 procent (12). Justerat för den effekt av omklassficering av kostnader i resultaträkningen som nämndes i avsnittet om bruttoresultatet, minskade försäljnings- och administrationskostnader under perioden med 8 MSEK, motsvarande 5 procent, jämfört med motsvarande period föregående år. Periodens resultat Kvartalet april juni Koncernens finansiella poster för andra kvartalet uppgick till -1 MSEK (0), och inkomstskatten för kvartalet var -3 MSEK (-8). Periodens resultat för koncernen för andra kvartalet uppgick till 12 MSEK (26), motsvarande ett resultat per aktie om 0,06 MSEK (0,13). Perioden Koncernens finansiella poster för perioden uppgick till 1 MSEK (0), och inkomstskatten för perioden var -8 MSEK (-14). Periodens resultat för koncernen för perioden uppgick till 34 MSEK (46), motsvarande ett resultat per aktie om 0,17 MSEK (0,23). 6

7 Kassaflöde och investeringar Koncernens kassaflöde från den löpande verksamheten för perioden januari juni uppgick till 23 MSEK (53). Koncernens kassaflöde från investeringsverksamheten för perioden januari juni uppgick till -6 MSEK (-29). Koncernens kassaflöde från finansieringsverksamheten för perioden januari juni uppgick till -35 MSEK (-55), vilket utgörs av utbetald utdelning till ägaren. Koncernens kassaflöde för perioden uppgick till -18 MSEK (-31). Finansiell ställning Likvida medel uppgick per 30 juni till 202 MSEK (-12-31: 217) i Koncernen. Soliditeten i Koncernen uppgick per 30 juni till 80 procent (-12-31: 79). Personal Medelantalet anställda i Koncernen under perioden uppgick till 336 (350). 7

8 Segmentsinformation NORDEN MSEK Kv 2 Kv 2 Förändring % Förändring % Helår Senaste 12 månaderna Nettoomsättning % % Bruttoresultat % % Bruttomarginal (%) 58% 58% 59% 56% 57% 58% Nettoomsättningen för marknadssegmentet Norden för andra kvartalet minskade med 13 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 69 MSEK (79). Minskningen förklaras delvis av att motsvarande kvartal förgående år innehöll en försäljning av engångskaraktär i temporär försäljningskanal. Bruttoresultatet för andra kvartalet minskade med 13 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 40 MSEK (46). Bruttomarginalen uppgick till 58 procent (58). AMERIKA MSEK Kv 2 Kv 2 Nettoomsättningen för marknadssegmentet Amerika för andra kvartalet minskade med 8 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 59 MSEK (64). Justerat för valutakurseffekter minskade nettoomsättningen med 22 procent. Minskningen var i första hand hänförlig till försäljning till grossister. Bruttoresultatet för andra kvartalet minskade med 36 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick 18 MSEK (28). Bruttomarginalen uppgick till 31 procent (44). Försämringen i bruttomarginalen förklaras av att kostnader hänförliga till den lokala logistikoch distributionsstrukturen, vilka tidigare redovisats som försäljningskostnader, från och med redovisas som kostnad för sålda varor. STORBRITANNIEN Förändring % Förändring % Helår Senaste 12 månaderna Nettoomsättning % % Bruttoresultat % % Bruttomarginal (%) 31% 44% 32% 45% 44% 38% MSEK Kv 2 Kv 2 Förändring % Förändring % Helår Senaste 12 månaderna Nettoomsättning % % Bruttoresultat % % Bruttomarginal (%) 28% 34% 32% 35% 36% 35% Nettoomsättningen för marknadssegmentet Storbritannien för andra kvartalet minskade med 22 procent, jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 25 MSEK (32). Justerat för valutakurseffekter 8

9 minskade nettoomsättningen med 27 procent. Minskningen i nettoomsättning var främst hänförlig till volymförsäljning till grossister. Bruttoresultatet för andra kvartalet minskade med 36 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 7 MSEK (11). Bruttomarginalen uppgick till 28 procent (34). ÖVRIGA MARKNADER MSEK Kv 2 Kv 2 Nettoomsättningen för marknadssegmentet Övriga marknader för andra kvartalet minskade med 10 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 80 MSEK (89). På de enskilda marknaderna i segmentet ökade nettoomsättningen i främst Spanien och Italien jämfört med motsvarande kvartal föregående år, medan nettoomsättningen i Tyskland minskade jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Bruttoresultatet för andra kvartalet minskade med 12 procent jämfört med motsvarande kvartal föregående år och uppgick till 30 MSEK (34). Bruttomarginalen uppgick till 38 procent (38). Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning för perioden uppgick till 407 MSEK (429). Bruttoresultatet för perioden uppgick till 164 MSEK (170), och bruttomarginalen var 40 procent (40). Moderbolagets rörelseresultat för perioden uppgick till 37 MSEK (53), och rörelsemarginalen var 9 procent (12). Periodens resultat för Moderbolaget för perioden uppgick till 29 MSEK (41), och kassaflödet för perioden var -16 MSEK (-10). Per 30 juni uppgick likvida medel i Moderbolaget till 141 MSEK ( : 155) och soliditeten var 84 procent (-12-31: 83). Moderbolaget har en beviljad remburs- och garantikredit om 50 MSEK. Krediten var outnyttjad per 30 juni. Medelantalet anställda i Moderbolaget under perioden uppgick till 283 (298). Övrig väsentlig information Händelser under kvartalet Förändring % Förändring % Helår Senaste 12 månaderna Nettoomsättning % % Bruttoresultat % % Bruttomarginal (%) 38% 38% 37% 37% 39% 39% Bolaget höll årsstämma den 28 april. Årsstämman beslutade i enlighet med styrelsens förslag om fastställande av resultat- och balansräkning samt Koncernens resultaträkning och Koncernens balansräkning, om en utdelning till ägaren om totalt kronor och om ansvarsfrihet för styrelsens 9

10 ledamöter och verkställande direktören. Vidare i enlighet med Ägarpolicyn antogs även riktlinjer för ersättningar till ledande befattningshavare. Vid årsstämman omvaldes Håkan Erixon som styrelseledamot och styrelsens ordförande. Omval skedde också av Johan Formgren, Charlotte Hansson, Hans Krondahl, Monica Lingegård och Michael Thorén som styrelseledamöter. Samtliga val gäller för tiden intill utgången av nästa årsstämma. Heléne Vibbleus avböjde omval. Händelser efter kvartalet Inga väsentliga händelser har inträffat efter kvartalets utgång. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Detaljerad information om Koncernens risker och osäkerhetsfaktorer finns att läsa i Orios årsredovisning för. Inga väsentliga förändringar av Koncernens risker och osäkerhetsfaktorer har skett under perioden. Finansiella mål och framtidsutsikter Koncernens målsättning är att skapa tillväxt om genomsnittligen 6 procent årligen. Transaktioner med närstående Transaktioner med närstående framgår av Not 32 i Orios årsredovisning för. Inga väsentliga förändringar har skett i relationer eller transaktioner med närstående jämfört med det som beskrivits i årsredovisningen för. Kommande finansiell information januari september : 28 oktober Bokslutskommuniké januari december : 11 februari 2016 Årsredovisning : mars

11 Styrelsen och vd försäkrar att delårsrapporten ger en rättvisande översikt av företagets och koncernens verksamhet, ställning och resultat samt beskriver de väsentliga osäkerhetsfaktorer som företaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Nyköping den 14 augusti ( ) Jonas Tegström Vd en har undertecknats av vd efter bemyndigande från styrelsen. en har inte varit föremål för revisorernas granskning. Har du frågor gällande Orios delårsrapport, vänligen kontakta: Jonas Tegström, vd, tel , eller Stefan Lundin, tf Ekonomi- och finansdirektör, tel

12 Koncernens rapport över totalresultatet MSEK Kv 2 Kv 2 Helår Senaste 12 månaderna Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Rörelseresultat Finansiella poster Resultatandel i intresseföretag Resultat före skatt Skatt på periodens resultat Periodens resultat Övriga totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Kassaflödessäkringar Skatt hänförlig till kassaflödessäkringar Valutakursdifferenser Summa totalresultat för perioden Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare Summa totalresultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare Resultat per aktie, räknat på periodens resultat hänförligt till Moderbolagets aktieägare 0,06 0,13 0,17 0,23 0,35 0,29 12

13 Koncernens balansräkning MSEK Not TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Innehav i intresseföretag Uppskjutna skattefordringar Långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Uppskjutna skatteskulder Avsättningar Långfristiga skulder Leverantörsskulder Aktuella skatteskulder Derivatinstrument Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda panter Ansvarsförbindelser

14 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital MSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat Summa eget kaptial hänförligt till moderbolagets aktieägare Ingående balans per ,2-1,8 716,7 718,7 Periodens resultat ,7 45,7 Övrigt totalresultat - - 0,4-0,4 Periodens totalresultat - - 0,4 45,7 46,1 Utdelning till ägaren ,0-55,0 Utgående balans per ,2-2,2 707,4 709,8 Ingående balans per ,2-1,8 716,7 718,7 Periodens resultat ,6 69,6 Övrigt totalresultat - - 1,9-1,9 Periodens totalresultat - - 1,9 69,6 71,5 Utdelning till ägaren ,0-55,0 Utgående balans per ,2-3,7 731,3 735,2 Ingående balans per ,2-3,7 731,3 735,2 Periodens resultat ,0 34,0 Övrigt totalresultat - - 3,5-3,5 Periodens totalresultat - - 3,5 34,0 37,5 Utdelning till ägaren ,0-35,0 Utgående balans per ,2-7,2 730,3 737,7 14

15 Koncernens rapport över kassaflöden MSEK DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Kv 2 Kv 2 Helår Resultat efter finansiella poster Ej kassaflödespåverkande poster mm Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital Förändring av varulager Förändring kortfristiga fordringar Förändring kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av dotterbolag eller andra rörelseenheter Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förändring övriga långfristiga fordringar och innehav Kassaflöde från investeringsverksamhet FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Upptagna lån Utdelning till ägaren Kassaflöde från finansieringsverksamheten PERIODENS KASSAFLÖDE Likvida medel vid årets början Valutakurseffekt i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

16 Koncernens nyckeltal MSEK Kv 2 Kv 2 Helår Senaste 12 månaderna Bruttomarginal (%) 41% 45% 41% 45% 45% 44% Rörelsemarginal (%) 7% 13% 9% 12% 8% 7% EBITDA Eget kapital Avkastning på eget kapital (%) % 8% Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital (%) % 10% Soliditet (%) 80% 79% 80% 79% 79% 80% Kassaflöde från den löpande verksamheten Lageromsättningshastighet ,30 1,34 Definitioner Bruttomarginal (%) Bruttoresultat i procent av nettoomsättning Rörelsemarginal (%) Rörelseresultat i procent av nettoomsättning EBITDA (MSEK) Rörelseresultat före finansiella poster, skatter, avskrivningar samt eventuella nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Avkastning på eget kapital (%) Resultat efter skatt i procent av genomsnittligt justerat eget kapital Genomsnittligt justerat eget kapital Genomsnittligt eget kapital plus obeskattade reserver med avdrag för uppskjuten skatt till aktuell skattesats Avkastning på genomsnittligt Resultat efter finansiella poster plus finansiella kostnader i sysselsatt kapital (%) procent av genomsnittligt sysselsatt kapital Sysselsatt kapital Balansomslutning minus icke räntebärande skulder och icke räntebärande avsättningar inklusive uppskjutna skatteskulder Soliditet (%) Justerat eget kapital i procent av balansomslutningen Lageromsättningshastighet (ggr) Kostnad såld vara dividerad med genomsnittligt varulager 16

17 Moderbolagets resultaträkning MSEK Kv 2 Kv 2 Helår Senaste 12 månaderna Nettoomsättning Kostnad för sålda varor Bruttoresultat Försäljningskostnader Administrationskostnader Övriga rörelseintäkter och kostnader Rörelseresultat Finansiella poster Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Skatt på periodens resultat Periodens resultat Periodens totalresultat Det finns inga övriga poster som skall redovisas i periodens totalresultat. Detta medför att periodens resultat sammanfaller med periodens totalresultat. 17

18 Moderbolagets balansräkning MSEK Not TILLGÅNGAR Immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Aktier i dotterföretag Innehav i intresseföretag Uppskjutna skattefordringar Långfristiga fordringar Summa anläggningstillgångar Varulager Kundfordringar Fordringar på koncernföretag Övriga kortfristiga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Likvida medel Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Obeskattade reserver Avsättningar Leverantörsskulder Skulder till koncernföretag Aktuella skatteskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda panter Ansvarsförbindelser

19 Moderbolagets rapport över förändringar i eget kapital MSEK Aktiekapital * Reservfond Överkursfond Balanserade vinstmedel inkl periodens resultat Summa eget kaptial Ingående balans per ,2 0,0 392,5 309,9 702,6 Periodens resultat ,5 41,5 Utdelning till ägaren ,0-55,0 Utgående balans per ,2 0,0 392,5 296,4 689,1 Ingående balans per ,2 0,0 392,5 309,9 702,6 Periodens resultat ,0 37,0 Utdelning till ägaren ,0-55,0 Utgående balans per ,2 0,0 392,5 291,9 684,6 Ingående balans per ,2 0,0 392,5 291,9 684,6 Periodens resultat ,4 29,4 Utdelning till ägaren ,0-35,0 Utgående balans per ,2 0,0 392,5 286,3 679,0 * Antal aktier uppgår till 200 st 19

20 Moderbolagets kassaflödesanalys MSEK Kv 2 Kv 2 DEN LÖPANDE VERKSAMHETEN Helår Resultat efter finansiella poster Ej kassaflödespåverkande poster mm Betald inkomstskatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital Förändring av varulager Förändring kortfristiga fordringar Förändring kortfristiga skulder Kassaflöde från den löpande verksamheten INVESTERINGSVERKSAMHETEN Förvärv av andelar i dotterbolag Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förändring övriga långfristiga fordringar och innehav Kassaflöde från investeringsverksamhet FINANSIERINGSVERKSAMHETEN Upptagna lån Utdelning till ägaren Kassaflöde från finansieringsverksamheten PERIODENS KASSAFLÖDE Likvida medel vid årets början Valutakurseffekt i likvida medel Likvida medel vid periodens slut

21 Noter och redovisningsprinciper Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagen samt med tillämpning av IAS 34 - ering. en för Moderbolaget har upprättats i enlighet med Årsredovisningslagens 9 kapitel,. Not 2 Värdering till verkligt värde Koncernens finansiella instrument redovisas till upplupet anskaffningsvärde, utom vad avser derivatinstrument som redovisas till verkligt värde. När Koncernen fastställer verkliga värden för finansiella instrument används olika metoder beroende på graden av observerbarhet av marknadsdata i värderingen. Metoderna är uppdelade på tre olika nivåer. Nivå 1. Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Nivå 2. Andra observerbara data för tillgångar eller skulder än noterade priser inkl i nivå 1, antingen direkt (det vill säga som prisnoteringar) eller indirekt (det vill säga härledda från prisnoteringar). Nivå 3. Data för tillgången eller skulden som inte baseras på observerbara marknadsdata (det vill säga ej observerbara data). Följande tabell visar Koncernens finansiella tillgångar och skulder värderade till verkligt värde per 30 juni och 31 december : MSEK Tillgångar Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Derivatinstrument Summa tillgångar Skulder Derivatinstrument - - 7,2 11,1 - - Summa skulder - - 7,2 11,