LÅNESPECIFIKA VILLKOR FÖR POHJOLA EXPANDERANDE MARKNADER V/2008

Transkript

1 LÅNESPECIFIKA VILLKOR FÖR POHJOLA EXPANDERANDE MARKNADER V/2008 De här Lånespecifika villkoren bildar tillsammans med de Allmänna lånevillkoren för Pohjola Bank Abp:s masskuldebrevsprogram av , som kompletterats , , , och , ("Programprospektet") villkoren för det här Lånet. De Allmänna lånevillkoren tillämpas, om inte annat bestäms i de Lånespecifika villkoren. För att få fullständig information om Emittenten och erbjudandet måste placeraren läsa både Programprospektet och de här Lånespecifika villkoren. I de Lånespecifika villkoren har termen "preliminärt" använts för att ange de punkter som ska fastställas senast på Emissionsdagen. Pohjola Bank Abp ("Pohjola", "Emittenten") emitterar ett masskuldebrevslån avsett att tecknas av allmänheten. Lånets namn: Emittent: Lånets huvudarrangör: Betalningsombud: Kalkyleringsagent: Underliggande tillgång: Lånets nominella belopp: Skuldebrevens form: Skuldebrevens nominella belopp och minimiteckning: Pohjola Expanderande Marknader V/2008, som erbjuder två placeringsalternativ: Alternativ Neutral Alternativ Plus Pohjola Bank Abp Pohjola Bank Abp Pohjola Bank Abp Kalkyleringsagenten är Pohjola Bank Abp i enlighet med punkt 6.14 i Programprospektet. Den Korg som anges nedan Högst euro (preliminärt) Värdeandelar (OM-systemet) 1000 euro Teckningstid: Emissionsdag: Återbetalningsdag: Återbetalningsbelopp: I alternativen Neutral och Plus betalas på Återbetalningsdagen 100 % av det nominella beloppet och den eventuella Indexgottgörelse som definieras nedan. Kalkyleringsagenten räknar ut Återbetalningsbeloppet. Återbetalningssätt: Allt i ett på Återbetalningsdagen. Ränta/gottgörelse: På Lånet betalas ingen årlig ränta. I alternativen Neutral och Plus betalas på Återbetalningsdagen den eventuella Indexgottgörelse som definieras nedan. Bankdagsantagande: Lånets förmånsrätt: Säkerhet: Om Återbetalningsdagen inte är en Bankdag, framskjuts betalningen till följande Bankdag. Flyttningen inverkar inte på betalningens belopp. Lånet har samma förmånsrätt som Emittentens övriga förbindelser som saknar säkerheter. Ingen säkerhet. De här Lånespecifika villkoren har översatts från finska till svenska. Om de svenskspråkiga Lånespecifika villkoren avviker från de finskspråkiga, är texten i de ursprungliga Lånespecifika villkoren på finska den avgörande.

2 2 Emittentens rätt till förtida återbetalning på grund av att ett Säkringsinstrument upphör: Skuldebrevsinnehavarens rätt att kräva förtida återbetalning: Emittentens rätt till återköp av Lånet: Komplettering av Programprospektet: Nej, med undantag av det som nämns nedan om att ett Säkringsinstrument upphör eller oförutsedda händelser (s. 9). Nej Ja Om Programprospektet kompletteras under teckningstiden för Lånet eller före Lånets eventuella börsintroduktion, ska de placerare som har förbundit sig att teckna Lånet innan kompletteringen av Programprospektet har offentliggjorts ges rätt att återkalla teckningarna inom två (2) Bankdagar eller inom en längre tid som Finansinspektionen av särskilda skäl bestämt, dock högst fyra (4) Bankdagar efter det att kompletteringen offentliggjordes. Om Programprospektet kompletteras, kommer kompletteringen av Programprospektet och information om rätten att återkalla teckningar av Lånet att offentliggöras på OP-Pohjola-gruppens internetadress Pohjola Bank Abp:s Programprospekt kommer under teckningstiden för Lånet att kompletteras med det nya Programprospekt som offentliggörs uppskattningsvis För att efter kompletteringen få fullständig information om Emittenten och erbjudandet måste placeraren också läsa det nya Programprospektet. Den nya informationen om Emittenten finns i det nya Programprospektet, men också efter kompletteringen tillämpas de Allmänna villkoren i Programprospektet från på de här Lånespecifika villkoren. Slutligt fastställande av lånevillkoren: Villkor för genomförande av emissionen: De lånevillkor som kan ändras i samband med det slutliga fastställandet gäller Lånets nominella belopp och Avkastningskoefficienterna. Lånets nominella belopp och Avkastningskoefficienterna fastställs senast på Emissionsdagen. De slutliga Lånespecifika villkoren finns framlagda på teckningsställena och på OP-Pohjolagruppens internetadress senast Eventuella förändringar i räntorna, valutakurserna samt marknadspriserna på aktier och aktiederivat påverkar de Avkastningskoefficienter som ska fastställas. Pohjola har rätt att återkalla emissionen av Lånet, om teckningarna understiger euro. Pohjola återkallar emissionen av Lånets Alternativ Neutral, om dess Avkastningskoefficient stannar under 0,70. Pohjola återkallar emissionen av Lånets Alternativ Plus, om dess Avkastningskoefficient stannar under 1,25. Pohjola förbehåller sig rätten att återkalla emissionen av Lånet helt eller delvis senast , om Pohjola anser att det i nationella eller internationella ekonomiska eller politiska förhållanden eller i andra omständigheter som väsentligt påverkar emissionen av Lånet har inträffat en sådan förändring som kan störa eller försvåra genomförandet av Låneemissionen. Meddelande om återkallande av emissionen eller avbrytande av teckningen: Information om att emissionen återkallas eller att teckningen avbryts på grund av överteckning kan fås på teckningsställena och på OP-Pohjola-gruppens internetadress senast Om emissionen återkallas eller teckningar minskas, återbetalar Pohjola det belopp som betalts vid teckningen på det konto som tecknaren uppgett inom fem Bankdagar från återkallelsedagen eller, om teckningarna minskas, från Emissionsdagen. Om emissionen återkallas eller om teckningen avbryts på grund av överteckning, beslutar Pohjola dessutom separat om de åtgärder som vidtas i enlighet med punkt 7.3 i Programprospektet. De här Lånespecifika villkoren har översatts från finska till svenska. Om de svenskspråkiga Lånespecifika villkoren avviker från de finskspråkiga, är texten i de ursprungliga Lånespecifika villkoren på finska den avgörande.

3 3 Marknadsavbrott: Framskjutning av Startdagen eller Slutdagen: Ett sådant Marknadsavbrott som avses i punkt i Programprospektet är inte tillämpligt, se nedan "Marknadsavbrott" (s. 8). Punkt i Programprospektet är inte tillämplig, se nedan "Framskjutning av Startdagen och Värderingsdagen" (s. 8). Utbyte av sammanslutning som beräknar och publicerar Aktieindexet, utbyte av Aktieindexet: Punkt i Programprospektet tillämpas. Ändringar i Aktieindexet: Slopning av Aktieindexet: Punkt i Programprospektet tillämpas. Punkt i Programprospektet tillämpas. Korrigering av Aktieindexets värde: Emittentens rätt till förtida återbetalning på grund av att ett Säkringsinstrument upphör: Punkt i Programprospektet tillämpas. Punkt i Programprospektet är inte tillämplig, se nedan "Emittentens rätt till förtida återbetalning på grund av att ett Säkringsinstrument upphör" (s. 9). Övriga villkor Information om volatiliteten för aktieindexen och aktieindexfonderna i Korgen: Information om volatiliteten för aktieindexen och aktieindexfonderna i Korgen fås på begäran från teckningsställena. Upplysningar om emissionen Beslut och bemyndiganden med stöd av vilka Lånet emitteras: Typ av emission: Teckningsställen: Teckningsrätter: Teckningsprovision: Registrering av värdeandelar: Pohjolas styrelses bemyndigande , med stöd av vilket chefen för Pohjolas affärsområde Centralbanksrörelsen och treasury har fattat ett beslut Enskilt lån Teckningsställena utgörs av OP-Centralen anl:s medlemsandelsbankers och Helsingfors OP Bank Abp:s kontor. Som teckningsställe fungerar också OP- Pohjola-gruppens internetsidor på adressen varvid tecknaren ska ha ett avtal om andelsbankens nättjänst. Teckningsrätten är inte begränsad. Ingen teckningsprovision Värdeandelarna registreras på det värdeandelskonto som tecknaren uppgett senast den femte (5) Bankdagen efter Emissionsdagen i enlighet med de bestämmelser om värdeandelssystemet och värdeandelskonton som ingår i lagstiftningen samt VPC:s regler och beslut som VPC fattat på basis av dessa regler. Teckningskurs: Alternativ Neutral 100 % Alternativ Plus 110 % Betalning av teckning: Lånets effektiva avkastning och duration: Allt i ett vid teckningen. Den slutliga effektiva avkastning som räknas ut för Lånets alternativ är beroende av den eventuella Indexgottgörelsen, vilket betyder att den slutliga effektiva avkastningen inte kan räknas ut på förhand. Om placeraren håller Lånet till Återbetalningsdagen och ingen Indexgottgörelse att betala uppkommer, blir Lånets effektiva avkastning på grund av överkursen i Alternativ Plus negativ, -1,87 %. De här Lånespecifika villkoren har översatts från finska till svenska. Om de svenskspråkiga Lånespecifika villkoren avviker från de finskspråkiga, är texten i de ursprungliga Lånespecifika villkoren på finska den avgörande.

4 4 Den genomsnittliga viktade återbetalningstiden för Lånets kassaflöden, dvs. Macaulays duration, är 5 år 17 dagar. Teckningsförbindelser: Struktureringskostnad och planerat användningsändamål för kapitalet: Nej Struktureringskostnaden för Lånet baserar sig på värdena på Lånets ränte- och derivatplaceringar på värderingsdagen Den årliga struktureringskostnaden är cirka 0,9 % p.a. av Lånets nominella belopp. Struktureringskostnaden fastställs lånespecifikt. Storleken på kostnaden beror bl.a. på marknadsläget, såsom variationer i räntorna och volatiliteten på marknaden. I struktureringskostnaden ingår alla kostnader som Emittenten har på grund av lånet, såsom emissions-, licens-, material-, marknadsförings-, avvecklings- och förvarskostnader. Emittenten tar inte ut någon separat teckningsprovision för Lånet. Lånet utgör en del av Emittentens kapitalanskaffning. Lånets ISIN-kod: Börsnotering och uppskattning av när noteringen inleds: Var Programprospektet kan fås: Lånespecifika risker: Alternativ Neutral: FI Alternativ Plus: FI Ja. På OMX Nordic Exchange Helsinki Oy inom tre (3) månader från emissionen av Lånet, om teckningarna av Lånet uppgår till minst euro. Programprospektet och de Lånespecifika villkoren för ett enskilt Lån som emitteras inom Programmet samt övriga handlingar som ansluter sig till dem kan fås avgiftsfritt från teckningsställena under respektive kontors öppettid samt på internetadressen två (2) Bankdagar innan teckningstiden för Lånet börjar. Om placeraren håller Lånet till Återbetalningsdagen ( ), är dess nominella kapital inte föremål för en risk för förändringar i räntorna eller aktiekurserna. På Återbetalningsdagen betalas till värdeandelsinnehavaren minst Lånets nominella belopp. En överlåtelseförlust kan uppkomma för ett Lån som sålts före Återbetalningsdagen. Avkastningen på Lånets alternativ är beroende av den eventuella Indexgottgörelsen (se punkten "Indexgottgörelse" nedan). Det är möjligt att Korgen utvecklar sig under löptiden så att Indexgottgörelsen är noll (0). I så fall betalas på Återbetalningsdagen i såväl Alternativ Neutral som Alternativ Plus endast Lånets nominella kapital. Om placeraren håller Lånet till Återbetalningsdagen och ingen Indexgottgörelse att betala uppkommer, blir Lånets effektiva avkastning på grund av överkursen i Alternativ Plus negativ, -1,87 %. Om Lånet återbetalas i förtid på grund av att Säkringsinstrumentet upphör eller en oförutsedd händelse (se s. 8), betalar Emittenten till Värdeandelsinnehavarna det marknadsvärde som Kalkyleringsagenten enligt god marknadssed fastställt för Lånet vid den tidpunkt då Säkringsinstrumentet upphör. Marknadsvärdet kan vara större eller mindre än Lånets nominella belopp. Helsingfors den 15 maj 2008 POHJOLA BANK ABP De här Lånespecifika villkoren har översatts från finska till svenska. Om de svenskspråkiga Lånespecifika villkoren avviker från de finskspråkiga, är texten i de ursprungliga Lånespecifika villkoren på finska den avgörande.

5 5 INDEXGOTTGÖRELSE I Alternativ Neutral och Alternativ Plus betalas på Återbetalningsdagen på det nominella kapitalet för hela löptiden en eventuell Indexgottgörelse som består av Värdeförändringen i Korgen multiplicerad med Avkastningskoefficienten. Avkastningskoefficienterna är preliminära. Den preliminära Avkastningskoefficienten är i Alternativ Neutral 0,85 (minst 0,70) och i Alternativ Plus 1,50 (minst 1,25). De slutliga Avkastningskoefficienterna fastställs senast på Emissionsdagen. En förutsättning för att Indexgottgörelsen ska betalas är att Värdeförändringen i Korgen är positiv. Om Värdeförändringen i Korgen är noll (0) eller negativ, betalas i bägge alternativen endast Lånets nominella kapital på Återbetalningsdagen. Valutakursförändringar inverkar inte på beloppet av Indexgottgörelsen. Korgen utgörs av den Korg som upprättats och sammanställts för det här Lånet och som Kalkyleringsagenten räknar ut. Korgen justeras inte för utdelningar. Med underliggande tillgång avses vart och ett av de nedan nämnda aktieindex eller indexfonder som ingår i Korgen. Varje underliggande tillgång har lika stor vikt i Korgen, 1/4. Underliggande tillgång Bloomberg-kod Reuters-kod Vikt Beskrivning av den underliggande tillgången (Fondbörsen) KOSPI 200 -indexet KOSPI2.KS200 ¼ aktieindex (Sydkorea) MSCI Taiwan Index TWY.TAMSCI ¼ aktieindex ishares MSCI Emerging Markets Index Fund (ETF) - indexfonden ishares MSCI Brazil Index Fund (ETF) -indexfonden EEM US EEM ¼ indexfond (NYSE Arca, Inc.) EWZ US EWZ ¼ indexfond (NYSE Arca, Inc.) KOSPI 200-indexet är ett aktieindex som beräknas och publiceras av Korea Stock Exchange. Indexet baserar sig på aktier i 200 storförerag som motsvarar 93 % av det totala marknadsvärdet på Korea Stock Exchange. Indexet utvecklades med basvärdet 100. Närmare information om indexet finns på internet: MSCI Taiwan Index är MSCI Inc.:s MSCI Taiwan index som är ett index som viktats enligt aktier som fritt kan omsättas. Indexet består av 123 (januari 2008) taiwanesiska företag. MSCI Taiwan-indexet beräknas i Taiwandollar och beräkningen inleddes Närmare information om indexet finns på internet: ishares MSCI Emerging Markets Index Fund-indexfonden är en fond som noteras på New York Stock Exchange och som följer indexet MSCI Emerging Markets Free i Förenta staterna. Fondens mål är placeringar som i regel motsvarar kurserna och avkastningen på de aktier som noteras i indexet. Den koncentrerar sina investeringar till vissa industriella branscher eller geografiska områden ungefär i samma utsträckning som nämnda index. Till avvikelse från placeringsfonder säljer eller löser en fond som noteras på börsen inte in sina fondandelar till nettovärde (net asset value), däremot kan man idka handel med fondandelarna på börsen liksom med vilket annat börsnoterat värdepapper som helst. På börsen kan fondandelens kurs stiga eller sjunka och dessutom kan fondens börsvärde avvika från dess nettovärde (net asset value). På fondens värde och börskurs inverkar värdeförändringarna i de placeringar som fonden gör. Vid placeringar i en indexfond kan en riskfaktor utgöras av fondens begränsade spridning som följer av att fonden har som mål att följa sitt referensindex. Eftersom fonden placerar på den expanderande marknaden, kan ifrågavarande placeringar vara olikvida och deras volatilitet kan vara stor. Utöver det som nämnts ovan ansluter sig en politisk och ekonomisk risk till placeringarna på den expanderande marknaden. Fonden är också föremål för en valutakursrisk då den placerar i utlandet. Alla de här faktorerna kan inverka på fondens värdeutveckling och börskurs. Närmare information om aktieindexfonden finns på internet: ishares MSCI Brazil Index Fund-indexfonden är en fond som noteras på New York Stock Exchange och dess mål är placeringar som i regel motsvarar kurserna och avkastningen på de värdepapper som allmänt omsätts på marknaden i Brasilien enligt samma beräkningar som för indexet MSCI Brazil (Free). Fonden använder ett representativt urval av aktierna i indexet för uppföljningen av indexet. Indexet baserar sig på aktier som främst omsätts på Bolsa de Valores de São Paulo. Till avvikelse från placeringsfonder säljer eller löser en fond som noteras på börsen inte in sina fondandelar till nettovärde (net asset value), däremot kan man idka

6 6 handel med fondandelarna på börsen liksom med vilket annat börsnoterat värdepapper som helst. På börsen kan fondandelens kurs stiga eller sjunka och dessutom kan fondens börsvärde avvika från dess nettovärde (net asset value). På fondens värde och börskurs inverkar värdeförändringarna i de placeringar som fonden gör. Vid placeringar i en indexfond kan en riskfaktor utgöras av fondens begränsade spridning som följer av att fonden har som mål att följa sitt referensindex. Eftersom fonden placerar på den expanderande marknaden, kan ifrågavarande placeringar vara olikvida och deras volatilitet kan vara stor. Utöver det som nämnts ovan ansluter sig en politisk och ekonomisk risk till placeringarna på den expanderande marknaden. Fonden är också föremål för en valutakursrisk då den placerar i utlandet. Alla de här faktorerna kan inverka på fondens värdeutveckling och börskurs. Närmare information om aktieindexfonden finns på internet: Kalkyleringsagenten räknar ut Värdeförändringen i Korgen enligt följande formel: Värdeförändring i Korgen = A1 A0 B1 B0 C1 C0 D1 D0 25%x 25%x 25% x 25% x A0 B0 C0 D0 A1 är Slutvärdet för indexet KOSPI 200 A0 är Startvärdet för indexet KOSPI 200 B1 är Slutvärdet för indexet MSCI Taiwan Index B0 är Startvärdet för indexet MSCI Taiwan Index C1 är Slutvärdet för indexfonden ishares MSCI Emerging Markets Index Fund (ETF) C0 är Startvärdet för indexfonden ishares MSCI Emerging Markets Index Fund (ETF) D1 är Slutvärdet för indexfonden ishares MSCI Brazil Index Fund (ETF) D0 är Slutvärdet för indexfonden ishares MSCI Brazil Index Fund (ETF) Värdeförändringen i Korgen bestäms enligt formeln ovan genom att beräkna den procentuella förändringen mellan det aritmetiska medelvärdet av Avslutningsvärdena för respektive underliggande tillgång på Värderingsdagarna (Slutvärdet) och Startvärdet. I Korgen har varje underliggande tillgång den vikt som fastställts i beskrivningen av Korgen. Om Värdeförändringen i Korgen är positiv, beräknas Indexgottgörelsen genom att multiplicera Värdeförändringen i Korgen med Avkastningskoefficienten. Startvärdet är det aritmetiska medelvärdet av Värdena för respektive underliggande tillgång som ingår i Korgen på den första Värderingsdagen ( ). Avslutningsvärdet är Värdet på respektive underliggande tillgång som ingår i Korgen på respektive kvartalsvisa Värderingsdag. Slutvärdet är det aritmetiska medelvärdet av Avslutningsvärdena för respektive underliggande tillgång. Värde är det officiella stängningsvärdet för respektive aktieindex som utgör underliggande tillgång i Korgen och som beräknas och publiceras av den sammanslutning som beräknar och publicerar aktieindexet samt för respektive indexfond som utgör underliggande tillgång i Korgen den officiella avslutskurs som respektive Fondbörs publicerar.

7 7 Exempel på hur indexgottgörelsen räknas ut Exempel 1 Exempel 2 Neutral Plus Neutral Plus Emissionskurs 100 % 110 % 100 % 110 % Placeringens nominella belopp, Placerarens betalar, Värdeförändring i Korgen 100 % 100 % -100 % -100 % Avkastningskoefficient* 0,85 1,50 0,85 1,50 Indexgottgörelse 85,0 % 150,0 % 0 % 0 % Till placeraren betalas, ** Effektiv avkastning** 12,96 % 17,66 % 0,00 % -1,87 % *Avkastningskoefficienterna är preliminära. **Skatteeffekterna har inte beaktats i exempelkalkylerna. Den historiska utvecklingen för Korgen Bild: Den historiska utvecklingen för Korgen Den historiska utvecklingen är ingen garanti för den framtida utvecklingen. Startdagen är Om Startdagen inte för de underliggande tillgångar som ingår i Korgen är en Tidtabellsenlig Börsdag, framskjuts Startdagen till följande Tidtabellsenliga Börsdag. Värderingsdagarna är respektive kalenderår 30.3, 30.6, 30.9 och med början (den första Värderingsdagen) och slut (den sista Värderingsdagen). Om Värderingsdagen inte för de underliggande tillgångar som ingår i Korgen är en Tidtabellsenlig Börsdag, framskjuts Värderingsdagen till följande Tidtabellsenliga Börsdag. Tidtabellsenlig Börsdag är varje dag då den sammanslutning som beräknar och publicerar ett aktieindex som ingår i Korgen normalt har för avsikt att beräkna och publicera aktieindexets värde samt för respektive indexfond som ingår i Korgen varje dag då de Fondbörser och Derivatbörser som ansluter sig till indexfonderna har för avsikt att hålla öppet för handel som normalt. Den Tidtabellsenliga Börsdagen kan variera mellan olika underliggande tillgångar. Fondbörsen är (i) för varje indexfond som ingår i Korgen den fondbörs där handeln med en indexfond som ingår i Korgen vid respektive tidpunkt huvudsakligen äger rum enligt Kalkyleringsagentens bedömning. Vid tidpunkten för emissionen av Lånet avses med Fondbörs för respektive indexfond som ingår i Korgen de börser som nämns i tabellen ovan och (ii) för varje aktie som ingår i

8 8 aktieindexet den eller de fondbörser där handeln med en sådan aktie vid respektive tidpunkt huvudsakligen äger rum enligt Kalkyleringsagentens bedömning. Derivatbörsen är (i) för varje indexfond som ingår i Korgen den börs och det handelssystem där handel med options- eller terminskontrakt relaterade till indexfonden huvudsakligen äger rum enligt Kalkyleringsagentens bedömning och (ii) för varje aktieindex som ingår i Korgen den börs/de börser där handeln med options- eller terminskontrakt relaterade till aktieindexet enligt Kalkyleringsagentens bedömning vid respektive tidpunkt äger rum så att den/de har en väsentlig betydelse för den totala marknaden för sådana derivat. Börsstörningsdag är för varje indexfond som ingår i Korgen varje Tidtabellsenliga Börsdag då en Fondbörs eller Derivatbörs som ansluter sig till indexfonden inte håller öppet under tidpunkten för den egentliga handeln eller då ett Marknadsavbrott anses föreligga och för varje aktieindex som ingår i Korgen varje Tidtabellsenliga Börsdag då den sammanslutning som beräknar och publicerar aktieindexet inte beräknar och/eller publicerar aktieindexets värde, då en Derivatbörs som ansluter sig till Aktieindexet inte håller öppet under tidpunkten för den egentliga handeln eller då ett Marknadsavbrott anses föreligga. En Börsstörningsdag kan variera mellan olika underliggande tillgångar. Framskjutning av Startdagen eller Värderingsdagen Om Startdagen eller Värderingsdagen för en indexfond eller ett aktieindex som ingår i Korgen är en Börsstörningsdag, framskjuts den för ifrågavarande indexfond eller aktieindex till följande Tidtabellsenliga Börsdag, förutsatt att den här dagen inte är en Börsstörningsdag. Om ännu den åttonde (8) Tidtabellsenliga Börsdag som följer omedelbart efter den ursprungliga Startdagen eller Värderingsdagen är en Börsstörningsdag, ska Kalkyleringsagenten på det sätt som den finner vara bäst fastställa ett värde för Startdagen respektive Värderingsdagen för den indexfond eller det aktieindex som ingår i Korgen för en sådan åttonde (8) Börsstörningsdag efter Startdagen eller Värderingsdagen till ett sådant värde som fonden eller indexet skulle ha haft, om det inte hade varit fråga om en Börsstörningsdag. Med ursprunglig Startdag eller Värderingsdag avses den Tidtabellsenliga Börsdag som hade varit Startdag eller Värderingsdag, om den dagen inte hade varit en Börsstörningsdag. Marknadsavbrott Ett Marknadsavbrott anses föreligga för ett aktieindex eller en aktie som ingår i ett aktieindex som utgör underliggande tillgång för Korgen då handeln har avbrutits eller begränsats eller någon händelse enligt Kalkyleringsagentens bedömning är till förfång för eller stör handeln eller möjligheten att få marknadsvärden under den sista timmen före sluttidpunkten för den egentliga handeln på en Fondbörs eller Derivatbörs. a) för en aktie eller aktier som ingår i ifrågavarande aktieindex, eller b) för ett options- eller terminskontrakt relaterat till ifrågavarande aktieindex och Kalkyleringsagenten bedömer att avbrottet, begränsningen eller händelsen har en väsentlig betydelse. Ett Marknadsavbrott anses också föreligga, om en eller flera av de Fondbörser där handel bedrivs med en eller flera aktier som enligt Kalkyleringsagentens bedömning utgör en väsentlig del av värdet på respektive aktieindex eller en eller flera Derivatbörser tidigarelägger den normala sluttidpunkten för den egentliga handeln och inte har meddelat en sådan tidigareläggning senast en timme före sluttidpunkten för den tidigarelagda egentliga handeln eller, om den här tidpunkten infaller tidigare, en timme före den tidpunkt då de anbud som eventuellt ska genomföras vid sluttidpunkten för den egentliga handeln senast ska matas in i börsens handelssystem. Som ett Marknadsavbrott betraktas för en indexfond som utgör underliggande tillgång för Korgen en situation där a) en indexfond saknar en avslutskurs, eller b) på en Fondbörs eller Derivatbörs handeln har avbrutits eller begränsats eller någon annan händelse enligt Kalkyleringsagentens bedömning är till förfång för eller stör handeln eller möjligheten att få marknadsvärden på under den sista timmen före sluttidpunkten för den egentliga handeln på Fondbörsen och Kalkyleringsagenten bedömer att avbrottet, begränsningen eller händelsen har en väsentlig betydelse. Ett Marknadsavbrott anses också föreligga, om en Fondbörs eller Derivatbörs tidigarelägger den normala sluttidpunkten för den egentliga handeln och börsen inte har meddelat en sådan tidigareläggning senast en timme före sluttidpunkten för den tidigarelagda egentliga handeln eller, om den här tidpunkten infaller tidigare, en timme före den tidpunkt då de anbud som eventuellt ska genomföras vid sluttidpunkten för den egentliga handeln senast ska matas in i börsens handelssystem. Korrigering av värdet på indexfonder Om Fondbörsen efter publiceringen korrigerar den Avslutskurs för Startdagen eller Värderingsdagen som Fondbörsen publicerat för en indexfond som ingår i Korgen och ett meddelande om korrigeringen publiceras inom tre (3) sådana dagar från det ursprungliga

9 9 meddelande där ifrågavarande Fondbörs publicerat avslutskursen för en indexfond som ingår i Korgen, men för en avslutskurs som publicerats på den sista Värderingsdagen dock senast på den sista Värderingsdagen, ändras avslutskursen för ifrågavarande indexfond som ingår i Korgen för Startdagen eller Värderingsdagen för uträkningen av Värdeförändringen i Korgen enligt ifrågavarande korrigering. Oförutsedda händelser Kalkyleringsagenten kan (A) (B) ändra villkoren för Lånet eller deras struktur för att de ekonomiska omständigheter som rådde då Lånet emitterades ska bevaras så väl som möjligt, eller besluta att en viss indexfond som ingår i Korgen ersätts med en annan fond, om (i) (ii) (iii) (iv) (v) (vi) (vii) (viii) (ix) indexfonden eller det fondbolag som förvaltar den går i konkurs eller blir föremål för något annat insolvensförfarande eller nationaliseras eller om verksamhetstillståndet för indexfonden eller det fondbolag som förvaltar den dras in, indexfonden eller dess portföljförvaltare bryter mot lagen eller fondens stadgar eller slutar publicera eller lämna ut sådan information som är väsentlig för att bedöma om dess verksamhet följer lagen och stadgarna och som den tidigare publicerat eller lämnat ut, indexfonden eller dess portföljförvaltare blir föremål för tillsynsmyndighetens undersökningar på grund av misstankar om att fondlagstiftningen inte har iakttagits, portföljförvaltaren för indexfonden byts ut, sägs upp eller slutar av någon annan orsak sköta sitt uppdrag och en efterträdare som Kalkyleringsagenten godkänner utses inte genast, andelar i indexfonden delas, sammanslås eller ändras på något annat sätt, indexfondens stadgar, placeringspolicyn eller stiftelsehandlingar ändras väsentligt, för köp, överlåtelse eller inlösen av indexfonden börjar tas ut extra kostnader eller kostnader som är väsentligt högre än vid tidpunkten för emission av Lånet, eller om inlösen eller överlåtelse förbjuds genom lag, indexfonden delas eller fusioneras eller konsolideras med en annan fond, eller indexfondens likviditet minskar väsentligt på Fondbörsen, och Kalkyleringsagenten bedömer att arrangemanget, åtgärden eller händelsen har en väsentlig inverkan på Korgens värde. Kalkyleringsagenten strävar efter att genomföra ändringen genom att iaktta de beräkningsprinciper och förfaranden som ska iakttas på derivatmarknaden och också annars enligt god marknadssed, om placerarens och Emittentens inbördes avtalsbalans annars skulle förändras. Korrigeringarna kan inverka på bland annat de underliggande tillgångarnas värden och andra lånevillkor som gäller beräkningen av Indexgottgörelsen. En korrigering kan också betyda att en underliggande tillgång i Korgen ersätts med ett annat aktieindex eller en annan indexfond. Emittenten är dock inte skyldig att göra ändringar eller byta ut underliggande tillgångar. Emittenten ska informera om att de Lånespecifika villkoren ändras på OP-Pohjola-gruppens internetadress Om Kalkyleringsagenten bestämmer att ovan nämnda ändring i villkoren för Lånet eller deras struktur eller utbytet av en fond som ingår i Fondindexet inte ger ett ekonomiskt förnuftigt eller skäligt resultat, ska Emittenten återbetala Lånet till skuldebrevsinnehavarna så fort som möjligt efter ifrågavarande oförutsedda händelse. Kalkyleringsagenten ska fastställa det belopp som återbetalas i förtid enligt bästa förmåga på basis av marknadspriset. Om Lånet återbetalas i förtid, kan återbetalningsbeloppet vara mindre än det nominella värdet på Lånets kapital.

10 10 Emittentens rätt till förtida återbetalning på grund av att ett Säkringsinstrument upphör Emittenten ingår ett derivatinstrument, Säkringsinstrumentet, med en part på den internationella derivatmarknaden som skydd mot den marknadsrisk som ansluter sig till Lånets Indexgottgörelse. Om ett Säkringsinstrument upphör på grund av att Säkringsinstrumentet, dess underliggande tillgång eller innehav, förvärv eller överlåtelse av säkringsinstrument för en part i Säkringsinstrumentet har blivit olagligt enligt lagen, myndigheternas föreskrifter, rättspraxis eller myndighetspraxis i Finland eller något annat land, har Emittenten rätt att återbetala Lånet i förtid i enlighet med lånevillkoren. Emittenten ska underrätta Värdeandelsinnehavarna om en återbetalning i förtid minst fem (5) Bankdagar före återbetalningen. Om Lånet återbetalas i förtid, betalar Emittenten till Värdeandelsinnehavarna det marknadsvärde som Kalkyleringsagenten enligt god marknadssed fastställt för Lånet vid den tidpunkt då Säkringsinstrumentet upphör. Marknadsvärdet kan vara större eller mindre än Lånets nominella belopp. Kalkyleringsagenten ska fastställa vilken andel av ifrågavarande marknadsvärde som enligt de Lånespecifika villkoren utgör Indexgottgörelse. Rätten att använda Aktieindex Pohjola Bank Abp har på basis av ett licensavtal rätt att använda indexet KOSPI 200 och indexet MSCI Taiwan Index i samband med emissionen av det här masskuldebrevslånet. Enligt licensavtalet är Pohjola Bank Abp skyldig att foga följande text till börsprospektet: The Product(s) is not sponsored, endorsed, sold or promoted by Korea Exchange ("KRX"). KRX makes no representation or warranty, express or implied, to the owners of the Product or any member of the public regarding the advisability of investing in securities generally or in the Product particularly or the ability of the KRX Indexes to track general stock market performance. KRX's only relationship to the Licensee is the licensing of certain trademarks and trade names of KRX and of the KRX Indexes which is determined, composed and calculated by KRX without regard to the Licensee or the Product. KRX has no obligation to take the needs of the Licensee or the owners of the Product into consideration in determining, composing or calculating the KRX Indexes. KRX is not responsible for and has not participated in the determination of the prices and amount of the Product or the timing of the issuance or sale of the Product or in the determination or calculation of the equation by which the Product is to be converted into cash. KRX has no obligation or liability in connection with the administration, marketing or trading of the Product. KRX DOES NOT GUARANTEE THE ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF THE KOSPI INDEXES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN AND KRX SHALL HAVE NO LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS, OR INTERRUPTIONS THEREIN. KRX MAKES NO WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, OWNERS OF THE PRODUCT, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY FROM THE USE OF THE KOSPI INDEXES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. KRX MAKES NO EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES, AND EXPRESSLY DISCLAIMS ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE OR USE WITH RESPECT TO THE KOSPI INDEXES OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL KRX HAVE ANY LIABILITY FOR ANY SPECIAL, PUNITIVE, INDIRECT, OR CONSEQUENTIAL DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS), EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES. THIS FINANCIAL PRODUCT IS NOT SPONSORED, ENDORSED, SOLD OR PROMOTED BY MSCI INC. ("MSCI"), ANY AFFILIATE OF MSCI OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX. THE MSCI INDEXES ARE THE EXCLUSIVE PROPERTY OF MSCI. MSCI AND THE MSCI INDEX NAMES ARE SERVICE MARK(S) OF MSCI OR ITS AFFILIATES AND HAVE BEEN LICENSED FOR USE FOR CERTAIN PURPOSES BY OKO/POHJOLA. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY REPRESENTATION OR WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, TO THE OWNERS OF THIS FINANCIAL PRODUCT OR ANY MEMBER OF THE PUBLIC REGARDING THE ADVISABILITY OF INVESTING IN FINANCIAL SECURITIES GENERALLY OR IN THIS FINANCIAL PRODUCT PARTICULARLY OR THE ABILITY OF ANY MSCI INDEX TO TRACK CORRESPONDING STOCK MARKET PERFORMANCE. MSCI OR ITS AFFILIATES ARE THE LICENSORS OF CERTAIN TRADEMARKS, SERVICE MARKS AND TRADE NAMES AND OF THE MSCI INDEXES WHICH ARE DETERMINED, COMPOSED AND CALCULATED BY MSCI WITHOUT REGARD TO THIS FINANCIAL PRODUCT OR THE ISSUER OR OWNER OF THIS FINANCIAL PRODUCT. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION TO TAKE THE NEEDS OF THE ISSUERS OR OWNERS OF THIS FINANCIAL PRODUCT INTO CONSIDERATION IN DETERMINING, COMPOSING OR CALCULATING THE MSCI INDEXES. NEITHER MSCI, ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX IS RESPONSIBLE FOR OR HAS PARTICIPATED IN THE DETERMINATION OF

11 11 THE TIMING OF, PRICES AT, OR QUANTITIES OF THIS FINANCIAL PRODUCT TO BE ISSUED OR IN THE DETERMINATION OR CALCULATION OF THE EQUATION BY WHICH THIS FINANCIAL PRODUCT IS REDEEMABLE FOR CASH. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, THE MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAS ANY OBLIGATION OR LIABILITY TO THE OWNERS OF THIS FINANCIAL PRODUCT IN CONNECTION WITH THE ADMINISTRATION, MARKETING OR OFFERING OF THIS FINANCIAL PRODUCT. ALTHOUGH MSCI SHALL OBTAIN INFORMATION FOR INCLUSION IN OR FOR USE IN THE CALCULATION OF THE MSCI INDEXES FROM SOURCES WHICH MSCI CONSIDERS RELIABLE, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX WARRANTS OR GUARANTEES THE ORIGINALITY, ACCURACY AND/OR THE COMPLETENESS OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY WARRANTY, EXPRESS OR IMPLIED, AS TO RESULTS TO BE OBTAINED BY LICENSEE, LICENSEE'S CUSTOMERS OR COUNTERPARTIES, ISSUERS OF THE FINANCIAL SECURITIES, OWNERS OF THE FINANCIAL SECURITIES, OR ANY OTHER PERSON OR ENTITY, FROM THE USE OF ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN IN CONNECTION WITH THE RIGHTS LICENSED HEREUNDER OR FOR ANY OTHER USE. NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX SHALL HAVE ANY LIABILITY FOR ANY ERRORS, OMISSIONS OR INTERRUPTIONS OF OR IN CONNECTION WITH ANY MSCI INDEX OR ANY DATA INCLUDED THEREIN. FURTHER, NEITHER MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES NOR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX MAKES ANY EXPRESS OR IMPLIED WARRANTIES OF ANY KIND, AND MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES AND ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HEREBY EXPRESSLY DISCLAIM ALL WARRANTIES OF MERCHANTABILITY OR FITNESS FOR A PARTICULAR PURPOSE, WITH RESPECT TO ANY MSCI INDEX AND ANY DATA INCLUDED THEREIN. WITHOUT LIMITING ANY OF THE FOREGOING, IN NO EVENT SHALL MSCI, ANY OF ITS AFFILIATES OR ANY OTHER PARTY INVOLVED IN, OR RELATED TO, MAKING OR COMPILING ANY MSCI INDEX HAVE ANY LIABILITY FOR ANY DIRECT, INDIRECT, SPECIAL, PUNITIVE, CONSEQUENTIAL OR ANY OTHER DAMAGES (INCLUDING LOST PROFITS) EVEN IF NOTIFIED OF THE POSSIBILITY OF SUCH DAMAGES.

12 12 BILAGA TILL DE LÅNESPECIFIKA VILLKOREN FÖR POHJOLA EXPANDERANDE MARKNADER V/2008: Pohjola Bank Abp har fattat beslut om följande preciseringar och rättelser av skrivfel som upptäckts i de Lånespecifika villkoren för Pohjola Expanderande Marknader V/2008 : Lånets kapital Som lånets kapital har fastställts euro Avkastningskoefficienter Som avkastningskoefficient har för alternativ Neutral fastställts 1,0 Som avkastningskoefficient har för alternativ Plus fastställts 1,65 Rättelsen av skrivfel i de Lånespecifika villkoren På sidan 6 i de Lånespecifika villkoren har definitionen av Startvärdet varit fel formulerat (De felaktiga ställena har markerats med fet stil) Startvärdet är det aritmetiska medelvärdet av Värdena för respektive underliggande tillgång som ingår i Korgen på den första Värderingsdagen ( ). Den rättade formuleringen lyder så här (Rättelsen har markerats med fet stil): Startvärdet är Värdet för respektive underliggande tillgång som ingår i Korgen på Startdagen Definitionen av Startdagen på sidan 7 i de Lånespecifika villkoren lyder rätt formulerad så här: Startdagen är Om Startdagen inte för de underliggande tillgångar som ingår i Korgen är en Tidtabellsenlig Börsdag, framskjuts Startdagen till följande Tidtabellsenliga Börsdag. Helsingfors den 27 juni 2008 POHJOLA BANK ABP