Intern kapitalutvärdering (IKU) för Solidar Pension AB och den konsoliderade situationen i Solidar.

Transkript

1 Intern kapitalutvärdering (IKU) för Solidar Pension AB och den konsoliderade situationen i Solidar. 1. Sammanfattning Kapitalrelationen uppgick vid andra kvartalet 2015 till 31,3 procent för Solidar Pension AB (Bolaget ) och till 11,3 procent för den konsoliderade situationen i Solidar ( Gruppen ), under pelare 1 i enlighet med legala krav. Det betyder att kapitalrelationen är oförändrad för bolaget gentemot föregående period vilket grundar sig i att exponeringsbeloppet fortsatt är relaterat till föregående års fasta kostnader. Däremot har kapitalrelationen för gruppen sjunkit väsentligt vilket beror på att en mindre aktiepost i Solidar AB blivit inlöst, ett förvärv av eturn Fonder har genomförts samt att utdelning till aktieägarna har ägt rum under perioden. Bolaget har sedan 2008 genomfört en IKU varje kvartal och i denna sammanställt alla väsentliga risker som bolagen är exponerade för samt beräknat bolagens kapitalbehov för att gardera sig för dessa risker. Bolagens kapitalbas skall vid varje tidpunkt överstiga det beräknade kapitalbehovet. Metodiken är att fastställa kapitalbehovet enligt de legala kravens huvudregel och till detta addera kapitalbehovet för de risker som inte täcks in i det legala kapitaltäckningskravet. Vid den genomförda IKU per den har följande kapitalkrav fastställts: Bolag Org-nr enligt Pelare II Solidar Pension AB ,879 mkr Solidar -gruppen 2. Bakgrund 24,937 mkr Affärsidén för Bolaget är att ge vanliga människor trygghet genom mer kunskap om den egna ekonomin, där rådgivning om både trygghetsförsäkringar och sparande utgör viktiga delar. Koncernen ska även erbjuda aktiv förvaltning av långsiktigt sparande för privatpersoner och företag lokaliserade i Sverige. Koncernens verksamhet omfattar rådgivning och försäkringsförmedling, diskretionär förvaltning av kunders fondinnehav, förvaltning av värdepappersfonder, samt livförsäkringsprodukter kopplade till sparande och trygghet Bolagets verksamhet Försäkringsförmedling Bolaget erbjuder privatpersoner och företag förmedling av försäkringar inom liv, sjuk- och olycksfall som utvalda försäkringsbolag tillhandahåller. Systerbolaget Solidar Liv Försäkring AB tillhandahåller sedan 2014 grupplivförsäkring avseende efterlevandeskydd för Bolagets kunder. För marknadsföring och teckningsanmälan används material från det institut som tillhandahåller den aktuella produkten Investeringsrådgivning till kund avseende finansiella instrument Bolaget erbjuder privatpersoner och företag självständig investeringsrådgivning enligt kraven i lagen om värdepappersmarknaden som har sin grund i direktivet om marknader i finansiella instrument (MiFID). Kunderna erbjuds även efterlevandeskydd av sin premiepension genom försäkring, pensionsprognoser genom Solidarboxen, individuell rådgivning och information i privatekonomiska frågor samt juridiska mallar Diskretionär portföljförvaltning avseende finansiella instrument Diskretionär portföljförvaltning bedrivs inom följande områden: Premiepension Fondförsäkring Fond/IPS-sparande på fondplattformar Förvaltning av fonder baserade i Luxemburg Sida 1 av 8

2 Bolaget erbjuder diskretionär portföljförvaltning åt privatpersoner och företag, primärt ickeprofessionella kunder. Vid tecknande av avtal väljer kunden en placeringsstrategi och ger Bolaget fullmakt att förvalta kundens försäkring, depå eller konto diskretionärt i det institut där kapitalet ligger. Medelshantering sker utan Bolagets inblandning direkt mellan kunden och den part där kapitalet ligger. De olika placeringsstrategierna motsvaras av olika modellportföljer. Verksamheten omfattar förvaltning av fondandelar. Bolaget har uppdragit åt systerbolaget Solidar Fonder AB att ge råd rörande sammansättningen av modellportföljerna. Bolaget hanterar dock självt övriga delar av processen, såsom förvaltningsbeslut och exekverandet av portföljförvaltningen. Kunderna är kunder till Bolaget och inte till Solidar Fonder AB, även om de i denna egenskap kan vara andelsägare i fonder som förvaltas av Solidar Fonder AB. Bolaget bedriver i samarbete med finansiella företag baserade i Luxemburg förvaltning av paraplyfonden Solidar SICAV med de två underfonderna Solidar SICAV Global Fokus och Solidar SICAV Global Tillväxt. Samarbetspartners är RBC Luxemburg vilken som huvuduppgift har att vara förvaringsinstitut för fonderna och Lemanik S.A. vilket är Managementbolag för Solidar SICAV. Bolaget har uppgift att agera som investment manager för fondernas medel och att distribuera fonderna på den svenska marknaden. Förvaltningsfunktionen är i vissa avseenden utlagd till systerbolaget Solidar Fonder AB. Solidar SICAV står under tillsyn av Luxemburgs motsvarighet till den svenska Finansinspektionen (CSSF) och har en styrelse om 5 personer varav Bolaget tillsätter 2 ledamöter. Bolaget uppbär som ersättning för de tjänster som Bolaget tillför Solidar SICAV, dels en förvaltningsavgift och dels en viss ersättning som baseras på överavkastning av fondernas förvaltningsresultat, den senare kommer att tas bort under 2015 med anledning av Premiepensionsmyndighetens införande av avgiftstak Utförande av order avseende finansiella instrument på kunders uppdrag Bolaget erbjuder privatpersoner och företag förmedling av finansiella instrument som annat värdepappersinstitut eller fondbolag tillhandahåller, såsom aktieindexobligationer och fondandelar. För marknadsföring och teckningsanmälan används material från det institut som tillhandahåller den aktuella produkten Mottagande & vidarebefordran av order avseende finansiella instrument Bolaget erbjuder privatpersoner och företag skräddarsydda förvaltningstjänster där kunden styr över innehållet av finansiella instrument Organisation Bolaget har en styrelse som utövar de övergripande uppgifterna för tillsyn och ledning av Bolagets verksamhet. Den dagliga driften svarar VD för. Styrelsen ansvarar särskilt för att: Bolagets verksamhet bedrivs i enlighet med lagar och reglerna på värdepappersmarkanden, Verksamhetens risker regelbundet definieras, mäts och följs upp, Besluta om urvalskriterier för godkända motparter, Aktivt följa resultatutvecklingen i förvaltningen. VD ansvarar särskilt för att: Leda den löpande verksamheten, Placeringspolicyn och riskhanteringsplanen efterlevs, Regelbundet följa upp och rapportera till styrelsen om förvaltningens resultat, utveckling och risknivå. Sida 2 av 8

3 Figur 1. Organisationsplan För utförligare beskrivning, se bolagets aktuella Verksamhetsplan kapitel 7 och 7.8 avseende bemanning. 3. Aktuell och framtida finansiell ställning Beslut i koncernen har tagits att överskott av kapital i dotterbolagen, efter genomgång av kapitalbehov, ska överföras till moderbolaget i möjligaste mån. Kundtillströmningen under föregående år var lägre än budgeterat, men den totala kundstocken behölls oförändrad i antal. Det förvaltade kapitalet i försäkringsportföljerna ökade föregående år främst genom god avkastning i portföljerna. Kapitalet i bolagets förvaltade fonder ligger på en fortsatt jämn nivå sedan beslutet att koncentrera fondförvaltning till systerbolaget Solidar Fonder. Bolaget bedöms fortsatt kunna visa upp en tillfredställande lönsamhet och ytterligare förstärka sin position på marknaden. Bolagets prognoser visar att man under kommande treårsperiod förväntar sig ett positivt tillskott av kapital genom generade vinster från den löpande verksamheten. Kapitalrelationen för bolaget under kommande treårsperiod förväntas minska, vilket till största delen beror på koncernens beslut om överföring av eventuella överskott av kapital till moderbolaget. Solidar Pension AB Startkapitalkrav (tkr) Kärnprimärkapitalrelation (%) 35,6 21,2 22,6 Primärkapitalrelation (%) 35,6 21,2 22,6 Total kapitalrelation (%) 35,6 21,2 22,6 Kapitalbas (tkr) Kapitalbaskrav (25% fk) Totalt Riskvägt exponeringsbelopp Pelare I Kapitalkonserveringsbuffert (tkr) Pelare II (tkr) Över-/underskott av kapital Någon förändring i relationen mellan primärt och supplementärt kapital är för närvarande inte aktuellt. De väsentligaste förändringarna av det nya kapitalregelverket är att bolaget inte längre får välja på vilket sätt man vill beräkna kapitalrelationen under Pelare I-kraven. Bolaget beräknar för Sida 3 av 8

4 närvarande kapitalkravet på det högsta av riskvägt exponeringsbelopp för kredit- och markandsrisker alternativt 25 procent av föregående års fasta omkostnader i enlighet med artikel 95.2 och 98. Prognoserna för gruppen visar en god tillväxt av nettoomsättning, resultat och balansomslutning. et genereras genom vinster från den löpande verksamheten i samtliga dotterbolag. Solidar - Konsoliderad situation Startkapitalkrav (tkr) Kärnprimärkapitalrelation (%) 21,7 37,8 56,0 Primärkapitalrelation (%) 21,7 37,8 56,0 Total kapitalrelation (%) 21,7 37,8 56,0 Kapitalbas (tkr) Kapitalbaskrav (25% fk) Totalt Riskvägt exponeringsbelopp Pelare I Kapitalkonserveringsbuffert (tkr) Pelare II (tkr) Över-/underskott av kapital Kapitalrelationen för gruppens prognoser är även de beräknade i enlighet med artikel 95.2 och Nuvarande kapitalbehov För fastställande av bolaget och gruppens lagstadgade kapitalkrav gäller lagen (2014:968) om särskild tillsyn över kreditinstitut och värdepappersbolag, förordning (2014:993) om särskild tillsyn och kapitalbuffertar, lagen (2014:966) om kapitalbuffertar samt Finansinspektionens föreskrifter (FFFS 2014:12) om tillsynskrav och kapitalbuffertar. Av lagen (2007:528) om värdepappersmarknaden framgår att Bolaget alltid skall vidmakthålla ett startkapital på minst EUR vilket motsvarar ett startkapital om ca tkr, beräknat per enligt meddelande från Finansinspektionen, vilket bolaget uppfyller. Av lag (2004:46) om värdepappersfonder och EG-direktiv 2009/65/EG kapitel 3 artikel 7 framgår att Solidar Fonder AB alltid skall vidmakthålla ett startkapital om minst EUR samt ytterligare 0,02% av det belopp som överstiger 250 MEUR av förvaltade fonders sammanlagda fondvärde. Per uppgår kapitalbehovet till tkr, vilket bolaget uppfyller. Av lag (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder framgår att eturn Fonder AB alltid skall vidmakthålla ett startkapital om minst EUR samt ytterligare 0,02% av det belopp som överstiger 250 MEUR av förvaltade fonders sammanlagda fondvärde. Per uppgår kapitalbehovet till startkapitalet tkr, vilket bolaget uppfyller. Styrelsen kommer i händelse av att bolaget eller gruppen närmar sig kapitalgränserna, att i enlighet med fastställd riskhanteringsplan, kalla till extra bolagsstämma och informera ägarna att denna risk föreligger och kräva tillskott till det egna kapital i den omfattning som behövs. Det föreligger inga pågående eller förutsedda materiella eller rättsliga hinder för en snabb överföring av medel ur kapitalbasen eller återbetalning av skulder mellan moderföretag och legala dotterföretag. Med anledning av nedan sammanställning av IKU anser styrelsen i Bolaget Pension AB att kapitalsituationen i bolaget och gruppen är betryggande och inför en fortsatt expansion bedömer styrelsen att denna inte på något sätt kräver ytterligare reserveringar. Som en del i styrelsens arbete med den interna kapitalutvärderingen ingår att fastlägga bolagets och gruppens riskaptit samt att sätta tydliga mål avseende nivå och sammansättning av riskkapitalet Beräkningsdag Beräkningsdag för ovanstående kapitalbehov är per Sida 4 av 8

5 4.2. IKU sammanställning Följande sammanställning visar på uppskattningar och beräkningar på olika utfall i den utförda IKU bedömningen som återfinns i bilagan Riskbedömningar för Solidar Pension AB och Solidar-gruppen. Avvikelserna härrör främst till den uppdelning som gjorts av den operativa risken i både operativ risk liksom affärs- och kvalitetsrisk Väsentliga risker i Bolaget Belopp i mkr. Risktyp Pelare 1 Pelare 2 Diff Kreditrisk - 1,504 1,50 Marknadsrisk Operativ risk - 5,325 +0,56 Likviditetsrisk - 0,128 +0,13 Affärsrisk - 0,461 +0,37 Intjäningsrisk - 0,090 +0,09 Organisatorisk risk - 0,070 +0,07 Tekniska risker - 0,050 +0,05 Kvalitetsrisker - 0,251 +0,25 Kostnadsrisker (25%) 4,766 - se OR Kapitalbuffertar 1,489 1, Totalt kapitalbehov 6, , Väsentliga risker i Solidar-gruppen Belopp i mkr. Risktyp Pelare 1 Pelare 2 Diff Kreditrisk - 5,755 +5,76 Marknadsrisk Operativ risk - 16,033 +4,33 Likviditetsrisk - 0,213 +0,22 Affärsrisk - 2,475 +2,48 Intjäningsrisk - 0,090 +0,06 Organisatorisk risk - 0,070 +0,07 Tekniska risker - 0,050 +0,05 Kvalitetsrisker - 0,251 +0,25 Kostnadsrisker (25%) 11,702 - se OR Kapitalbuffertar 3,657 3,657 0 Totalt kapitalbehov 15,359 24,937 13,21 Sida 5 av 8

6 4.5. Metoder och antaganden Den grundläggande metoden för framtagandet av IKU har varit oförändrad sedan Metoden bygger på att fastställa kapitalbehovet enligt de legala kravens huvudregel i enlighet med Basel II (men kompletterat med regelförändringar enligt Basel III) och till detta addera kapitalbehovet för de risker som analyserats fram och bedömts som väsentliga risker som inte täcks av de legala kraven. Bolagets och gruppens verksamheter antas fortsätta i den riktning och enligt de prognoser som styrelsen fattat beslut om i koncernens övergripande budgetprocess. Specifika antaganden avseende beräkningar av riskerna redovisas under varje risktyp i dokumentet Riskberäkningar Riskreducerande åtgärder Den rådgivande och förvaltande personalen har alla genomgått Swedsec-certifiering och är informerade om verksamhetens inriktning och mål. Organisationen har förstärkts personellt i syfte att förtydliga ansvar och ledning. Solidar-gruppens förvaltning finns nu samlad i bolagets filial i Stockholm tillsammans med fondbolagets förvaltning. Under de senaste åren har extern part genomfört internrevision av olika verksamhetsgrenar. Syftet är att analysera fram svagheter och brister i systemen och föreslå lämpliga och nödvändiga förändringar i ansvarsfrågor och rapporteringen till styrelse och VD. Stort fokus har lagts på att utforma en sammanhållen struktur på teknikfrågor och systemupplägg. Extern hjälp har knutits till verksamheten för att hålla samman den systemstruktur som är under utformning och som skall minska risken för fel i systemen. Resultatet av den senaste revisionen uppvisar en tillfredställande kvalitet i handhavande och rapportering. Den fysiska kapaciteten har förstärkts med nya servrar och program samt ytterligare resurser i system och programmering. Uppdaterad verksamhetsplan, instruktioner samt regler för verksamheten antas löpande av styrelsen Stresstester Verksamhetens inriktning ger en stabitlitet då kunderna betalar i förskott för de av bolaget levererade tjänsterna. Anpassning av verksamheten kan ske relativt omgående vid stora störningar i intäktsredovisningen. Bolaget har genomfört en scenarioanalys som visar att upp till 30 procent av prognostiserade intäkter kan falla bort både för bolaget och för gruppen utan att den legala kapitalrelationen underskrider tillåten nivå för det kommande året. Stresstesterna visar också att bolaget och gruppen klarar sina respektive kapitalkrav även om hälften av årets resultat för bolaget respektive gruppen skulle falla bort. För bolaget minskar kapitalrelationen med 2,2 procent och för gruppen är samma siffra 6,8 procent. Kapitalrelationen för både bolaget och gruppen är fortsatt över den legala miniminivån i båda fallen. Vid beräkningarna har utdelning till aktieägarna tagits bort i de fall resultat och intäkter drastiskt skulle försämras Uppskattning av kapitalbehov Med riskmåtten som grund har kapitalbehovet enligt IKU:n beräknats och förändringen noteras och delges styrelsen löpande vid varje rapporteringstillfälle till Finansinspektionen. Uppskattningen av kapitalbehovet har bedömts per den till tkr för Bolaget Konsoliderad situation Koncernen består av moderbolaget Solidar AB och de helägda dotterbolagen Solidar Pension AB, Solidar Fonder AB och Solidar Liv Försäkring AB. Under 2014 erhöll Solidar Liv Försäkring AB tillstånd från Finansinspektionen att bedriva försäkringsverksamhet. Det fastställdes under hösten 2014 att det är Finansinspektionen som bedömer om gruppen utgör ett finansiellt konglomerat och så har inte skett. Sida 6 av 8

7 Uppskattningen av kapitalbehovet för den konsoliderade situationen Solidar har bedömts till tkr per Koncernens nuvarande totala kapital bedöms vara tillräckligt för att finansiera den planerade verksamheten utan ytterligare kapitaltillskott från ägarna. Riskmåtten inom gruppen är inte av sådan art att behov för avsättning anses föreligga. 5. Kapitalplanering 5.1. Resultatförändringar Den kapitalrelation som verksamheten har för den legala enheten ligger på 31,3 procent och då organisationen och verksamheten till stor del dimensioneras löpande efter budgeterade intäkter under året, så skulle en större sättning i verksamheten kunna motverkas inom en tremånadersperiod. Den största kostnadsdrivande faktorn utöver kostnad för ackvisition av kunder är personalkostnaden och denna bedöms kunna balanseras inom en tremånadersperiod. I det korta perspektivet skulle intäkterna gå ner och nettoresultatet påverkas, men över en längre period bedöms ett intäktsbortfall kunna pareras med kostnadsbesparingar. Under verksamhetsåret 2014 har provisionsavgiften varit oförändrad. Den egna fondförvaltningen bidrog under föregående år med en väsentlig intäktsförstärkning och resultat för gruppen 2014 uppgick till 27,0 miljoner efter skatt Balansräkningen Förändringar i resultatet i det ovan skissade scenariot med en sättning i verksamheten kommer i enlighet med det tidigare resonemanget i 5.1 inte att äventyra verksamhetens finanser men medföra en minskad kapitalrelation än tidigare. I takt med ett ökat resultat förväntas mer likviditet behöva hållas på bankkonto och balansomslutningen förväntas öka i motsvarande omfattning. Övriga omsättningstillgångar beräknas fortsatt på oförändrade nivåer i bolaget men öka relativt kraftigt i slutet av treårsperioden för gruppen Bedömning Verksamheten budgeterar löpande 3 år framåt och scenariot för en extraordinär händelse vid en kraftig sättning på marknaden får som konsekvens att verksamheten i ett värsta fall skulle få genomföra en motsvarande nedskärning av verksamhetskostnaderna som gav en fortsatt balans i verksamheten. Bolagets avtal och bindningar som löper över längre tid är 1 år är i huvudsak hyresavtal och leasingavtal som ur verksamhetssynpunkt är av mindre väsentlig art. En kraftig marknadssättning i enlighet med det ovan förda resonemanget kommer att medföra en motsvarande nedskärning av verksamhetskostnader vilket leder till att bolaget kommer att bibehålla det lagstadgade kapitalkravet. 6. Diversifiering och aggregering Det totala kapitalbehovet utgör en summering av alla beräknade kapitalbehov för respektive risk. Bolagets styrelse har den 15e februari 2012 beslutat om bolagets och gruppens riskaptit genom att fastställa en lägsta nivå för kapitalkvoten. Det förändrade regelverket gör att motsvarande kvot nu mäts i kapitalrelation i procent. Normalt bör kapitalrelationen för både bolaget och gruppen vara minst 18,5. Bolaget har för närvarande som mål att kapitalbaserna endast skall utgöras av primärkapital. 7. Kvalitetskontroll och godkännande av IKU:n Styrelsen har att ta ställning till bolagets senaste framtagna IKU av den vid nästkommande styrelsesammanträde som infaller i augusti Bolagets IKU har inte varit föremål för en extern utvärdering utan har arbetats fram av den tidigare riskkommitéen och uppdaterats av funktionen för riskkontroll med bistånd av organisationens Sida 7 av 8

8 medarbetare. Tidigare IKU har kommenterats av bolagets internrevisor och erhållna förbättringsförslag har i möjligaste mån implementerats i det aktuella dokumentet. 8. Användning av IKU:n inom bolaget och riskhanteringen Gruppens strategier och metoder för att värdera och upprätthålla kapitalkrav följer av Bolagets och Solidar Fonder ABs riskhantering. Riskhanteringen syftar till att identifiera och analysera de risker som finns i verksamheten och för dessa sätta lämpliga begräsningar (limiter), reducera, acceptera eller eliminera samt försäkra sig om att det finns lämpliga kontroller på plats. Riskerna bevakas och följs kontinuerligt upp och kontroller görs löpande av att beslutade limiter inte överskrids. I koncernen finns en samlad funktion för självständig riskkontroll vars uppgift är att analysera utvecklingen av riskerna samt vid behov föreslå ändringar i styrdokumentet och processer såväl för den övergripande riskhanteringen som för specifika områden. För att bedöma om det tillgängliga kapitalet är tillräckligt för att ligga till grund för aktuell och framtida verksamhet och för att säkerställa att kapitalbasen har rätt storlek och sammansättningen finns en process för Intern kapitalutvärdering (IKU). Processen är ett verktyg som säkerställer att riskerna identifieras, värderas och hanteras samtidigt som en bedömning görs av storleken på kapitalbehovet. I detta ingår att det ska finnas ändamålsenliga styr- och kontrollfunktioner och riskhanteringssystem. Den interna kapitalutvärderingen genomförs minst årligen och redovisas kvartalsvis enligt gällande regelverk. Utgångspunkten för IKU:n är riskidentifiering och självutvärdering. Med denna riskanalys som bakgrund har därefter varje individuell risk analyserats och hanteringen av denna risk har dokumenterats. Hänvisningar har gjorts till gällande styrdokument och policies. Riskerna har därefter kvantifierats baserat på den metod som ansetts varit lämplig för respektive riskslag. En bedömning för varje riskslag har därefter gjorts avseende om ytterligare kapital är nödvändigt för att täcka det specifika riskslaget. Bedömningen baseras på kapitalkravet under Pelare 1 och ytterligare kapital läggs till vid behov för övriga risker. Den interna kapitalutvärderingen har därefter stressats för att säkerställa att gruppens kapitalnivå kan upprätthållas även under ett stressat marknadsläge. Gruppens scenarioövning är framåtblickande och baserad på en treårig affärsplanering. Bilagor som ingår i IKU:n - Verksamhetsplan för Solidar Pension AB ( ) - Information om kapitaltäckning enligt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd (FFFS 2014:12) tillsynskrav och kapitalbuffertar (per ) - Internt döpt till Pelare 3 Solidar ( ) - Riskberäkningar för Solidar Pension AB och Solidar-gruppen ( ) - Riskhantering för Solidar Pension AB ( ) - Internrevisionens granskningsrapport (ej tillämplig) Sida 8 av 8