Årsredovisning OP-Livförsäkring

Transkript

1 Årsredovisning 2008 OP-Livförsäkring

2 Innehåll Verkställande direktörens översikt / 3 Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2008 / 5 Resultaträkning moderbolaget / 15 Balansräkning moderbolaget / 16 Resultaträkning koncernen / 17 Balansräkning koncernen / 18 Finansieringsanalys moderbolaget / 19 Finansieringsanalys koncernen / 20 Noter till bokslutet / 21 Principer för upprättandet av bokslutet / 21 Premieinkomst / 24 Intäkter från placeringsverksamheten / 26 Ersättningar och driftskostnader / 28 Placeringar / 29 Fastighetsplaceringar / 35 Fondanknutna försäkringar / 36 Förändringar i moderbolagets och koncernens immateriella och materiella tillgångar / 40 Principerna för riskhantering vid OP-Livförsäkrings Ab / 41 Nyckeltal / 50 Verksamhetsberättelse och bokslut, underskrifter / 51 Revisionsberättelse / 52 OP-Livförsäkrings Ab är ett bolag som i sin helhet ägs av OP-gruppen Bolagets ägare Andel av aktierna (%) OP-Centralen anl 76 Pohjola Bank Abp andelsbanker 15 OP-Livförsäkrings Ab PB Helsingfors Telefon Fax

3 Verkställande direktörens översikt Kundrörelsen i gott skick, finanskrisen sänkte resultatet Finanssektorns problem avspeglade sig direkt på OP-Livförsäkrings verksamhet år Volatiliteten, riskpremiernas ökning och aktiemarknadens ras var samtliga historiskt stora. Placeringarna föll kraftigt i värde, vilket medförde att bolaget gjorde det sämsta resultatet i sin historia. Kundernas förtroende för OP-Pohjola-gruppen är mycket starkt. OP-Livförsäkrings marknadsställning var fortsatt stark, och bolaget är alltjämt Finlands överlägset största livförsäkringsbolag med 29 procent (31) av premieinkomsterna. Trots att resultatet för bolagets egen placeringsverksamhet rasade påverkade detta inte avkastningen för kunderna med räntebärande försäkringar. Beroende på produkt erhöll kunderna en total avkastning på 3,5 4,5 procent på sina försäkringsbesparingar. I fondanknutna försäkringsprodukter syntes nedgången för placeringsfonderna direkt hos kunderna i form av fallande försäkringsvärden. Försäkringssparandet är dock till sin natur mycket långsiktigt och en återställning av värdena kan väntas i framtiden. När placeringshorisonten är lång lönar det sig att ha tålamod och vänta på att marknadsoron minskar. Även om den värsta stormen bedarrat sedan hösten 2008 är de svåra tiderna inte över. Därför är det av central betydelse i OP-Livförsäkrings verksamhet att fokusera på den grundläggande verksamheten, dvs. fylla våra kunders försäkringsbehov. Behovet av riskförsäkringar ökar. Finländarnas genomsnittliga livförsäkringsunderskott är euro (VATT 2008). De individuella hålen i vårt lagstadgade pensionsskydd skapar utrymme för individuella pensionsförsäkringar. Arbetsgivarnas försäkringslösningar för den egna personalen ökar i volym varje år. Detta ger ett bra avstamp för ännu ett besvärligt år, under vilket vi samlar våra krafter för att kunna betjäna våra kunder på ett ännu effektivare sätt. Förutom sina försäkrade har OP-Livförsäkrings Ab enligt avtal också hand om Suomi-bolagets över försäkrade. Jag vill rikta ett varmt tack till alla våra kunder och samarbetspartner för det förtroende ni visat under detta besvärliga år. Ett stort tack förtjänar också bolagets ägare, andelsbankerna, Pohjola Bank och OPC. Genom sin solvens skapade ägarna förutsättningar för livförsäkring i det svåra marknadsläget. Särskilt tack till våra anställda och försäljare samt till min företrädare Jukka Ruuskanen, som under 10 år lotsat fram bolaget till positionen som Finlands ledande livförsäkringsbolag. År 2009 blir ännu ett svårt år för ekonomin Februari 2009 Jarmo Kuisma Verkställande direktör fr.o.m

4 OP-Livförsäkrings nyckeltal, milj. euro Placeringar i försäkringar Försäkringsbesparingar Besparingar i fondanknutna försäkringar Besparingar i räntebärande försäkringar Fondanknutna försäkringars andel av försäkringsbesparingarna, % 23 % 31 % 37 % 39 % 30 % Beräkningsräntor som betalats till kunder Kundåterbäringar som betalats till kunder Ersättningar som betalats till kunder Solvenskapital Verksamhetskapitalets minimibelopp Marknadsandel av premieinkomst 17 % 20 % 28 % 31 % 29 % Resultatanalys för livförsäkringsrörelsen, milj Premieinkomst 477,6 638,5 658,1 843,8 738,3 Nettointäkter från placeringsverksamheten + uppskrivningar och justeringar av dem 166,3 301,2 306,5 225, ,0 Utbetalda ersättningar -161,4-198,7-295,1-559,8-728,9 Förändringar i försäkringstekniska avsättningar före tilläggsförmåner och förändringar i utjämningsbelopp -410,4-658,8-571,7-402,4 677,2 Driftskostnader -21,8-25,0-24,8-43,0-43,3 Försäkringstekniskt resultat före tilläggsförmåner och förändringar i utjämningsbelopp 50,4 57,3 73,0 64,2-447,7 Övriga intäkter och kostnader 0,0 0,0 0,0 3,1 6,1 Rörelsevinst 50,4 57,3 73,0 67,3-441,6 Förändring i utjämningsbeloppet 0,0-0,1-0,1-1,5-1,7 Tilläggsförmåner -25,1-21,9-36,6-8,8-11,5 Vinst/förlust före bokslutsdispositioner och skatter 25,3 35,3 36,3 57,0-454,8 Inkomstskatter och bokslutsdispositioner -4,4-10,4-9,1-15,1 76,0 Räkenskapsperiodens vinst/förlust 20,9 24,8 27,2 41,9-378,8 4

5 Styrelsens verksamhetsberättelse för år 2008 Utvecklingen i livförsäkringsbranschen och omvärlden Livförsäkringsbranschen pressades av finanskrisen, som tog sin början redan under föregående år. År 2008 var andra året i rad som livförsäkringsbranschens premieinkomst minskade, och nu blev nedgången från föregående år 6,3 procent. Nedgången var dock mindre än föregående års minskning på nästan 9 procent. År 2008 stannade premieinkomsten på 2,6 miljarder euro. Finanskrisen slog särskilt hårt mot premieinkomsten för fondanknutna livförsäkringar, där fallet blev hela 50,1 procent jämfört med föregående år. De fondanknutna försäkringarnas andel Branschens premieinkomster Fondanknutnas andel Förändring Riskförsäkringa ,3 % Grupplivförsäkring för arbetstagare ,5 % Sparlivförsäkring Beräkningsränta ,2 % Fondanknutna ,1 % 68,9 % 50,2 % Sammanlagt ,7 % Kapitaliseringsavtal Beräkningsränta ,8 % Fondanknutna ,1 % 35,3 % 95,7 % Sammanlagt ,2 % Individuell pensionsförsäkring Beräkningsränta ,7 % Fondanknutna ,4 % 64,4 % 66,4 % Sammanlagt ,2 % Gruppensionsförsäkring Beräkningsränta ,6 % Fondanknutna ,9 % 18,6 % 14,0 % Sammanlagt ,5 % Alla sammanlagt Beräkningsränta ,1 % Fondanknutna ,5 % 55,0 % 46,7 % Sammanlagt ,3 % 5

6 av den totala premieinkomsten föll från 55,0 till 46,7 procent. Premieinkomsten för fondanknutna kapitaliseringsavtal ökade betydligt. Likaså ökade premieinkomsten för fondanknutna pensionsförsäkringar, även om ökningen var mycket blygsammare. Premieinkomsten ökade också betydligt för traditionella risklivförsäkringar och gruppensionsförsäkringar. Finanskrisen inverkade inte på antalet sålda kapitaliseringsavtal och individuella pensionsförsäkringar. Försäljningen av pensionsförsäkringar ökade med 3,9 procent till st. Försäljningen av kapitaliseringsavtal nästan tiodubblades, men de utgör ännu en mycket liten del, endast ca st. år 2008 i hela branschen. Sparbeloppet i livförsäkringarna minskade med 8,5 procent till 27,7 miljarder euro, varav de fondanknutna utgjorde 24,0 procent (29,5). Nästan hela minskningen berodde på kraftigt sänkta marknadsvärden för fondanknutna försäkringar. Finanskrisen hade en kraftig inverkan på hela försäkringsbranschen och försvagade bolagens solvens. Arbetspensionsbolagens solvens underlättades genom en lagändring, och tack vare detta tvingades de inte avyttra riskfyllda aktieplaceringar i så hög grad som annars hade varit fallet. Livförsäkringsbolagen fick inga lättnader i lagar eller myndighetsföreskrifter, och bolagens sol- % MARKNADSANDELAR AV PREMIEINKOMST OCH FÖRSÄKRINGSBESPARINGAR Premieinkomst Försäkringsbesparingar vens har minskat betydligt trots att åtgärder som möjliggörs av befintliga lagar vidtagits för att stärka verksamhetskapitalet. En ny försäkringsbolagslag trädde i kraft i början av oktober Lagen innehåller två betydande förändringar på livförsäkringsområdet. Efter lagens ikraftträdande används både den gamla traditionella beräkningen och proaktiva beräkningar av solvensen vid rapporteringen till myndigheterna. De nya beräkningarna närmar sig kraven för Solvens II-kapitalutvärdering, som bereds inom EU. Solvens II-direktivet träder i kraft tidigast år En annan förändring på livförsäkringsområdet är att skälighetsprincipen behandlas grundligare. Bolagets verksamhet år 2008 OP-Livförsäkrings Ab är alltjämt klart marknadsledande räknat i premieinkomst. Bolaget stärkte sin marknadsställning under första halvåret, men de kraftigt fallande tillgångsvärdena tvingade bolaget att minska på försäljningen under resten av året. Detta gällde särskilt sparlivförsäkringar. På grund av detta föll marknadsandelen till 29,3 procent (30,8) räknat i premieinkomst för hela året. Försäkringsrörelsen bevarade sin lönsamhet. Trots att premieinkomsten minskade och provisionerna ökade låg det sammanlagda utfallet av risk- och kostnadsförsäkringsrörelsen på föregående års nivå. Under året satsade bolaget på modernisering av försäkringssystemen. Projektet startade i samarbete med Profit Software under våren 2008 när OP-Livförsäkrings Ab skaffade ett affärsprogrampaket från företaget. Mycket resurser inom affärsverksamheten har avsatts för integrationen av det nya systemet och planeringen av nya produkter. En betydande del av bolagets försäkringsbestånd överförs stegvis till det nya systemet under loppet av flera år. Placeringsverksamheten mötte stora utmaningar under år 2008 på en negativ marknad. Endast 6

7 vissa kategorier i bolagets allokering av placeringar gav positiv avkastning. Den negativa avkastningen ledde till den största förlusten i bolagets historia, och aktiekapitalet förstärktes för att trygga solvensen. Merparten av ägarna deltog i nyemissioner, och bolagets solvens höll sig på den nivå som lagen förutsätter, dock under bolagets målvärden. Utöver skötseln av det egna försäkringsbeståndet ansvarar bolaget inom ramen för ett särskilt avtal för skötseln och ersättningarna som gäller Ömsesidiga Livförsäkringsbolaget Suomis försäkringsbestånd. huvudsak av orealiserade värdeminskningar. Realisationsförlusterna uppgick till 153,2 miljoner euro och realisationsvinsterna till 74,6 miljoner euro. Realisationsförlusterna kommer huvudsakligen från försäljningar i syfte att minska aktierisken och från valutasäkringar. Vid slutet av året hade bolaget en balansomslutning på 5 685,4 miljoner euro jämfört med 6 563,9 miljoner euro vid slutet av år Minskningen beror främst på att avsättningarna för fondförsäkringar och värdet på de tillgångar som utgör täckning för avsättningarna minskat. OP-Livförsäkrings resultat och balansräkning Bolagets eget bokslut och koncernbokslutet har upprättats i enlighet med finsk bokslutspraxis. Bolagets resultat konsolideras med OP-Pohjolagruppens resultat med iakttagande av internationella redovisningsstandarder (IFRS). Bolagets resultat var kraftigt negativt på grund av den allmänna kris som påverkade placeringsverksamheten. Resultatet före skatt var 454,8 miljoner euro (57,0). Resultatet efter skatt var 378,8 miljoner euro (41,9), vilket redovisats under eget kapital. Värdeförändringen var 105,7 miljoner euro ( 56,5) före skatt. Beräknat enligt verkliga värden var resultatet 560,5 miljoner euro (0,5). Bolagets rörelsevinst exklusive tilläggsförmåner som ingår i resultatet var 441,6 miljoner euro (67,4). Tilläggsförmånernas resultatpåverkan var 11,5 miljoner euro (8,7). De beräkningsräntor som återburits uppgick till 118,7 miljoner euro (114,8). Bolagets risk- och kostnadsförsäkringsrörelse genererar alltjämt ett positivt resultat. Det sammanlagda resultatet, inklusive skötseln av Suomibolagets bestånd, uppgick till 54,4 miljoner euro (53,0) för år Det stora negativa resultatet berodde på värdeminskningar för investeringstillgångarna. Nedskrivningarna på 425,1 miljoner euro utgörs i Bolagets solvens Vid utgången av året uppgick bolagets verksamhetskapital till 235,6 miljoner euro (431,7). I detta belopp ingår ett kapitalvärde på 24,7 miljoner euro för kommande överskott, vilket definierats i enlighet med Försäkringsinspektionens anvisningar. Dessutom ingick i verksamhetskapitalet 76,5 miljoner euro i skattefordran som bokförts för det negativa resultatet. Enligt lagens krav är minimigränsen för verksamhetskapitalet 189,1 miljoner euro (190,2). Vid slutet av året var bolagets solvensnivå 6,2 (10,4) procent. Bolaget höjde sitt aktiekapital två VERKSAMHETSKAPITAL, milj. euro SOLVENSNIVÅ, procent Verksamhetskapitalets minimibelopp Sammanlagt verksamhetskapital Solvensnivå 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % 7

8 gånger under året med totalt 260 miljoner euro. Bolagsstämman har gett styrelsen ett bemyndigande att vid behov ytterligare höja aktiekapitalet med 100 miljoner euro. Därtill upprättades i slutet av året delägaravtal som gav OP-Centralen anl (OPC) möjlighet att placera i bolagets fria egna kapital. Den nya försäkringsbolagslagen möjliggjorde detta förfarande från och med början av oktober. Bolaget utvecklar den egna balanshanteringsprocessen tillsammans med huvudägaren OPC. För att göra utvecklingsarbetet effektivare inrättades vid OPC enheten Försäkringsbolagens kapitalutvärdering, som inom ramen för matrisorganisationen även omfattar bolagets aktuariefunktion. Premieinkomst och försäkringsbestånd PREMIEINKOMST, milj. euro Fondanknutna Räntebärande FÖRSÄKRINGSBESTÅND, ST Sparförsäkring Individuell pensionsförsäkring Gruppensionsförsäkring Riskförsäkringar Kapitaliseringsavtal OP-Livförsäkrings premieinkomst föll med 10,7 procent till 766,7 miljoner euro (858,7). De fondanknutna försäkringarna utgjorde 46,6 procent (58,0) av premieinkomsten för sparprodukter. Deras andel av hela premieinkomsten föll från 462,4 miljoner euro till 317,4 miljoner euro. Sparförsäkringarna genererade större delen av premieinkomsten, 381,8 miljoner euro (530,1). Premieinkomsten för individuella pensionsförsäkringar låg på föregående års nivå och var 152,3 miljoner euro (152,1). Premieinkomsten för grupplivförsäkringar nästan fördubblades och uppgick till 126,4 miljoner euro (65,7). Merparten av bolagets premieinkomst kommer från privatpersoners försäkringar. År 2007 utgjorde dessa 78,0 procent och år ,1 procent. Under året såldes totalt (19 782) nya individuella pensionsförsäkringar. Vid utgången av året omfattade bolagets försäkringsbestånd ca försäkringar ( ). Under året ökade antalet försäkringar med 7,9 procent (11,3). Antalet individuella pensionsförsäkringar steg med 9,0 procent (12,5) till ( ). De överlåtelser av beståndet som godkändes av bolagsstämman år 2007 verkställdes den 1 januari och den 1 april Ersättningskostnader Under räkenskapsperioden betalade bolaget totalt 731,5 miljoner euro (560,1) i ersättningar. Återköpens andel av ersättningarna var 332,2 miljoner euro (204,5), och antalet återköp ökade med 62,4 procent. Det förfallna sparbeloppet uppgick 8

9 till 244,6 miljoner euro (221,0). Vid utgången av räkenskapsperioden omfattade utbetalningarna totalt individuella pensioner (4 829). Under året betalades pensioner för totalt 48,7 miljoner euro (37,2). Siffran inkluderar 17,2 miljoner euro (14,3) för pensioner baserade på grupplivförsäkringar. Driftskostnader Driftskostnaderna uppgick till 56,1 miljoner euro (53,2). Under året betalades totalt 26,4 miljoner euro (26,5) i försäljningsprovisioner till olika försäljningskanaler. Driftskostnaderna exklusive poster som hänför sig till ersättningar, placeringsverksamhet och försäljning av tjänster uppgick till 43,3 miljoner euro (43,0). Relationstalet för driftskostnaderna var 75,2 procent (73,4). Under år 2008 reformerades försäljningsprovisionerna så att strukturen blev mer motiverande. Likaså genomfördes Fokus-projektet i OP-Pohjola-gruppen, där skadeförsäkringssäljare som arbetat vid Pohjola Försäkring gick över till andelsbankerna. Projektet förutsatte också att provisionerna för livförsäkringsbeståndet ändrades. Placeringsverksamhet OP-Livförsäkrings placeringsverksamhet har som mål att på lång sikt ge en konkurrenskraftig och stabil avkastning med en rimlig risknivå. Genom en mångsidig struktur i placeringsportföljen och diversifiering över flera tillgångsslag eftersträvas att marknadsstörningarna ska påverka bolagets resultat och kundernas avkastning så lite som möjligt. Under året var dock förändringarna på marknaden så exceptionella att diversifieringen inte gav önskad nytta. Placeringsverksamheten bedrivs i enlighet med den placeringsplan som årligen fastställs av bolagets styrelse. Vid upprättandet av planen beaktas prognoserna över bolagets försäkringstekniska avsättningar och ersättningar. Planen anger jämförelseindex för likvida investeringstillgångar så att placeringarnas avkastning kan jämföras. Under år 2008 sköttes den operativa placeringsverksamheten av OPC:s enhet Försäkringsbolagens placeringar. Enheten lades ned vid slutet av året. Ansvaret för placeringsverksamheten blir en tydligare del av bolagets affärsverksamhet, och därför anställs en egen placeringsdirek- PLACERINGSTILLGÅNGARNAS FÖRDELNING % OMKOSTNADSPROCENT Ränteinstrument Penningmarknadsinstrument Aktier och andelar Alternativa placeringar Fastighetsplaceringar 9

10 tör. Bolaget köper riskhanteringstjänster för placeringsverksamheten från OPC:s enhet Försäkringsbolagens kapitalutvärdering. Under år 2008 säkrades aktieplaceringarna inom ramen för de befogenheter som godkänts av styrelsen. Investeringstillgångarna för täckning av räntebärande försäkringar uppgick vid slutet av år 2008 till 882,2 miljoner euro (4 192,4) enligt verkliga värden. Fördelningen är följande: Ränteplaceringar % % Masskuldebrev 24,9 29,9 Övriga penningmarknadsinstrument 14,5 2,1 Placeringsfonder 33,9 31,7 Alternativa placeringar 0,4 0,3 Aktier och andelar Aktier och fonder 5,2 17,1 Alternativa placeringar 13,0 12,2 Fastigheter 8,1 6,6 100,0 100,0 Tillgångarna som täcker de fondanknutna försäkringarna hade vid utgången av året ett bokförings värde respektive marknadsvärde på 1 614,1 miljoner euro (2 374,0). I placeringsverksamhetens nettointäkter på 1 091,0 miljoner euro (225,7) ingår en resultatpåverkan på 708,3 miljoner euro (96,8) från tillgångar som täcker fondanknutna försäkringar. Avkastningen på investeringstillgångarna motsvarade inte placeringsplanens avkastningsmål. Avkastningen blev 11,4 procent (2,6). Avkastningen låg också 0,8 procentenheter efter jämförelseindexet. Volatiliteten var 4,3 procent (2,2), vilket låg under jämförelseindexets volatilitet. I placeringsverksamhetens resultat (exklusive resultatpåverkan från tillgångar som täcker fondanknutna försäkringar) ingår realisationsvinster och återföringar av tidigare års nedskrivningar på totalt 86,1 miljoner euro (116,3). Bolagets placeringsplan ger möjlighet att använda derivat, och dessa användes som skydd mot valuta- och aktierisker och som icke-säkrande instrument, främst för hantering av ränterisken. I slutet av år 2008 fastställde styrelsen en preliminär placeringsplan med låg risknivå för år Placeringsplanen ska preciseras under våren Definition av verkligt värde enligt prismodell (mark-to-model) För en del av masskuldebreven var det svårt att hitta ett marknadspris under året eftersom en likvid marknad saknades. Därför har ett visst antal värdepapper värderats enligt en prismodell. Det sammanlagda nominella värdet för dessa värdepapper uppgår till 364,5 miljoner euro. Vid slutet av året var det pris som kunde erhållas på marknaden 288,4 miljoner euro. Enligt prismodellen blev priset 322,1 miljoner euro. Prismodellen har utarbetats tillsammans med externa konsulter och revisorer. Priserna som tagits fram genom dessa modeller används för att bedöma solvens, täckningsvärde och avkastningen på investeringstillgångar. Fastställandet av verkliga värden med modellen har inte inverkat på bokföringen, eftersom masskuldebreven bokförs och värderas till det upplupna anskaffningsvärdet. Försäkringstekniska avsättningar, beräkningsränta och kundåterbäring Vid utgången av året uppgick bolagets försäkringstekniska avsättningar till 5 439,6 miljoner euro (6 132,0). De försäkringstekniska avsättningarna minskade med 11,3 procent från föregående år. De fondanknutna försäkringarnas andel av de försäkringstekniska avsättningarna var 29,6 procent (38,7). 10

11 Vid slutet av året var de räntebärande försäkringstekniska avsättningarna 3 829,4 miljoner euro (3 758,8) och de fondanknutna 1 610,2 miljoner euro (2 373,2). 21,4 miljoner euro (19,7) redovisas i utjämningsansvaret. Försäkringstekniska avsättningar 2008 Räntebärande Fondanknutna Livförsäkring 47,6 % 21,7 % Pensionsförsäkringar 14,0 % 7,0 % Gruppensionsförsäkring 7,1 % 0,2 % Kapitaliseringsavtal 1,1 % 0,7 % Övriga 0,6 % 0,0 % Sammanlagt 70,4 % 29,6 % Beräkningsräntan för en räntebärande försäkring är den ränta som gällde det år då försäkringen tecknades, och den förändras inte under försäkringens giltighetstid. Noterna till bokslutet ger upplysningar om tilläggsförmåner och deras inverkan på bolagets resultat. Målsättningar för utdelning av tilläggsförmåner Enligt försäkringsbolagslagen ska ett livförsäkringsbolag dela ut en skälig del av det överskott som försäkringar som enligt avtalsvillkoren har rätt till tilläggsförmåner avkastat. OP-Livförsäkrings Ab:s styrelse har fastställt följande mål i samband med tillämpningen av skälighetsprincipen för sådana försäkringar som enligt villkoren har rätt till tilläggsförmåner vid överskott i det berörda försäkringsbeståndet: Kundåterbäringar och övriga tilläggsförmåner prövas av bolaget. Dessa beviljas om försäkringsbeståndet genererar ett överskott. Tillgångarna som tillförs genom premierna placeras så att de genererar en god avkastning FÖRSÄKRINGSTEKNISKA AVSÄTTNINGAR, milj. euro Räntebärande Fondanknutna Tillväxt från året innan, % % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % Risktagningen begränsas med utgångspunkt från värden som beskriver volatiliteten och bolagets risktäckningskapacitet. Först avsätts medel för betalning av den utlovade räntan på försäkringssparande, den s.k. beräkningsräntan. Om avkastning finns kvar betalas kundåterbäringar och avkastning till ägarna som vederlag för att kapital bundits upp i försäkringsverksamheten. Om bolagets solvens behöver förbättras sparas en del av överskottet och redovisas i balansräkningen för att trygga en störningsfri utbetalning av de utlovade försäkringsförmånerna. När man eftersträvar en god avkastning varierar utfallet från år till år. Kundåterbäringarna varierar i motsvarande mån. OP-Livförsäkrings Ab strävar efter att minska variationerna i kundåterbäringarna genom att utjämna dem under goda och dåliga år. Genom detta iakttas lagens krav på kontinuitet i kundåterbäringar. Samtidigt främjas solvensen. Dödsfallsskydd och andra s.k. riskförsäkringar prissätts betryggande. Då erhålls normalt ett risköverskott. Detta kan användas för att följande år betala ersättningar som är högre än de utlovade eller för att reducera premierna. Beräkningsräntan varierar mellan 4,5 och 1,5 procent beroende på försäkringsslag och tidpunk- 0 % -10 % -20 % 11

12 ten för beviljandet. Bolaget strävar efter att den utbetalda totalräntan inte ska vara beroende av beräkningsräntan, som i alla fall tillförs för försäkringens hela giltighetstid. Långsiktigt och bundet sparande (som pensionsförsäkringar), krediteras mer än kortsiktigt försäkringssparande, som är exponerat för återköp. Kundåterbäringarna skiljs inte åt per kundgrupp utan endast produktvis. Exempelvis erhåller privatpersoner och företag likartade tilläggsförmåner för sina försäkringar. Utan hinder av detta kan man vid tecknandet av enskilda avtal komma överens om avvikelser från detta förfarande. Kundåterbäringar och övriga tilläggsförmåner kan beviljas i varierande former. Alternativen kan bestå av olika slags tillskott på det sparade beloppet, ökat riskskydd, reducerad premie, utdelning i form av kontant återbäring eller annan kontantförmån. Riskhantering och kapitalutvärdering samt bolagets riskposition Riskhanteringens mål är att stödja uppfyllandet av målen i bolagets strategi genom övervakning av att de risker som bolaget tar eller möter står i rätt proportion till bolagets risktäckningskapacitet. Riskhanteringens uppgift är att identifiera faktorer som kan äventyra OP-Livförsäkrings lönsamhet eller solvens och ha en negativ effekt på bolagets verksamhetsförutsättningar eller förverkligandet av bolagets strategi. Bolagets framtida resultatförmåga och kapitalstruktur tillsammans med fungerande riskhantering samt ägarnas engagemang i bolagets verksamhet tryggar bolagets risktäckningskapacitet. Principerna för kapitalutvärderingen, som styr riskhanteringen, fastställs årligen av bolagets styrelse. Därtill har särskilda riktlinjer för riskhanteringen i bolagets placeringsverksamhet upprättats i samband med behandlingen av placeringsplanen. Bolagets produktsortiment täcker alla försäkringsbehov hos privatpersoner och företagskunder. Försäkringstekniska risker begränsas genom riskurvalsregler, betryggande beräkningsgrunder och återförsäkring. Den mest betydande risken som gäller de försäkringstekniska avsättningarna är kravet på beräkningsränta i räntebärande försäkringar och ränterisken i anslutning till kravet. Maturiteten för räntebärande försäkringstekniska avsättningar är ca 10 år. För investeringstillgångar utgör marknadsrisken den största risken. Marknadsrisken innefattar risken för värdeförändringar och ränterisken. För att ha beredskap mot dessa risker sprids placeringarna på olika tillgångsslag och instrument samt geografiskt och branschvis. Värdeförändringsrisken mäts genom bedömning av de förväntade riskerna för aktie- och ränteplaceringar. Ränterisken följs upp via modifierad duration i relation till jämförelseportföljens duration. År 2008 fanns särskilt stora utmaningar på placeringsmarknaden. Marknadens volatilitet steg betydligt, och tidvis försvann de negativa korrelationerna mellan olika tillgångsslag. Den realiserade risken för bolagets investeringstillgångar steg från 2,2 till 4,3 procent. Värderingarna på aktiemarknaden föll avsevärt. Exempelvis föll OMX Helsingfors Cap 47,3 procent och Eurostoxx 50 44,4 procent. Samtidigt nästan fördubblades aktiemarknadsrisken när den genomsnittliga volatiliteten steg över 40 procent på nästan alla marknader. Året var även besvärligt för alternativa placeringar. Särskilt hedgefondernas avkastning blev historiskt låg, cirka 24 procent. Dessa placeringar gav ingen riskspridningsfördel under räkenskapsåret. Räntorna sjönk betydligt, men kreditriskmarginalerna var höga och påverkade alla ränteplaceringar med kreditrisk. 12

13 För att kunna hantera riskerna överskrider bolagets tillgångar skulderna med beloppet för det s.k. verksamhetskapitalet. Den lagstadgade minimigränsen för verksamhetskapitalet ger dock en ofullständig bild av bolagets faktiska risker (s.k. Solvens I). En ny kapitalutvärderingsmodell, som ger en bättre bild av riskerna, s.k. Solvens II, införs inom några år, men den nya försäkringsbolagslagen innehåller redan bestämmelser om en proaktiv tillsynsrapport, som reagerar snabbare på risker. I den nya modellen beräknas ett s.k. utvidgat verksamhetskapital och ett målvärde, ett begrepp som ligger nära det som avses med ekonomiskt kapital. Bolaget har under år 2008 upprättat beräkningar för den proaktiva tillsynen och framför allt utvecklat beredskap för kalkyleringen av rapporterna. Bolagets styrelse erhåller regelbundna rapporter om bolagets risker och riskindikatorernas utveckling. I en not till bokslutet finns upplysningar om riskerna och riskhanteringen, däribland bolagets allmänna principer för kapitalutvärdering och riskhantering, ansvar och övervakning i riskhanteringen, organisation och mätning av bolagets förmåga att bära riskerna samt indikatorer. Personal Bolaget hade i medeltal 146 (136) anställda. Vid slutet av år 2008 uppgick antalet anställda till 141, varav 4 personer hade tidsbegränsad anställning. Vid slutet av året fanns 134 anställda på plats. Bolaget har ett nära samarbete med OP-Centralen anl:s (OPC) avdelningar och dotterföretag. Bolaget har också lagt ut en del funktioner på OPC. OP-Livförsäkrings Ab tillämpar de löne- och incitamentsystem som avtalats inom OP-Pohjolagruppen. Kortsiktiga resultatpremier betalas till personalen om de för affärsverksamheten uppställda indikatorerna uppnås på årsbasis. Långsiktiga belöningar utgörs av vinstpremier som betalas till personalfonden och ledningen enligt överenskomna principer. Bolaget genomför en årlig undersökning om arbetstillfredsställelse bland personalen. Arbetsatmosfären låg på en god nivå enligt 2008 års undersökning. Indexet för arbetstillfredsställelsen som beräknades med utgångspunkt från svaren var 3,69 (3,97). (skala 1 5). Ägarförhållanden och förändringar i koncernstrukturen Aktieägare i OP-Livförsäkrings Ab var vid årsskiftet 160 andelsbanker, Pohjola Bank Abp och OP- Centralen anl (OPC). OP-Livförsäkrings Ab ingår i OPC-koncernen. OPC innehade 76 procent av aktierna i bolaget och Pohjola Bank 9 procent, medan resterande 15 procent innehades av olika andelsbanker. OPC ökade sitt innehav något från föregående år via nyemissioner. Bolaget har totalt aktier. Aktierna har lika röstvärde på bolagsstämman. Förvaltning Bolagets förvaltning organiseras enligt bestämmelserna i försäkringsbolags- och aktiebolagslagen och den fastställda bolagsordningen. Bolagsstämman utövar den högsta beslutanderätten, och en ordinarie bolagsstämma hölls den 26 mars Vid stämman behandlades ärenden som enligt bolagsordningen ankommer på den ordinarie bolagsstämman. Ordinarie bolagsstämman fastställde antalet styrelseledamöter till nio. Vid slutet av året bestod styrelsen av följande ledamöter: 13

14 Verkställande direktör Tony Vepsäläinen, OPC, styrelseordförande Bankdirektör Harri Nummela, OPC, styrelsens vice ordförande Bankdirektör Jussi Huttunen, Helsingfors OP Bank Abp Kundrelationsdirektör Sini Kivihuhta, Ömsesidiga Pensionsförsäkringsbolaget Ilmarinen Ekonomidirektör Harri Luhtala, OPC Bankdirektör Hannu Routamaa, Tampereen Seudun Osuuspankki Placeringsdirektör Helinä Saarela, Oulun Osuuspankki Verkställande direktör Mikael Silvennoinen Pohjola Bank Abp Verkställande direktör Jarmo Somero, Ylivieskan Osuuspankki Styrelsen sammanträdde 16 gånger under året. Utöver den ordinarie bolagsstämman hölls två extra bolagsstämmor. Dessa hölls den 21 maj 2008 och den 28 oktober Vid bägge beslutades om höjning av aktiekapitalet, och vid den senare ändrades bolagsordningen och styrelsen gavs ett bemyndigande att besluta om en eventuell ny aktieemission. Jukka Ruuskanen var bolagets verkställande direktör fram till och Jarmo Kuisma vice verkställande direktör till Jarmo Kuisma fortsatte som verkställande direktör från och med Bolagets ansvariga försäkringsmatematiker var Onerva Savolainen, SHV. Revisorer Bolagets revisorer var CGR-sammanslutningen KPMG Oy Ab och Timo Nummi, CGR. Den av KPMG angivna huvudansvariga revisorn var Mikko Haavisto, CGR. Revisorssuppleanter var Eija Kauppi-Hakkarainen, CGR och Juha-Pekka Mylén, CGR. Övervakningsrevisor var Timo Nummi, CGR med Jaakko Nyman, CGR som ställföreträdare. Framtidsutsikter År 2009 torde fokus inom sektorn ännu kraftigare flyttas till fondanknutna försäkringar. Även tillväxten i riskförsäkringar och pensionsförsäkringar förväntas fortsätta. OP-Livförsäkrings mål är att behålla den ledande positionen också på en marknad i förändring. Bolagets strategi kommer att preciseras under våren Bedömningen av finanssektorns verksamhetsbetingelser under år 2009 är förenad med exceptionellt stor osäkerhet. Placeringsverksamhetens betingelser bedöms bli mycket svåra också under innevarande år. Bolagets solvensställning är ett viktigt föremål för styrelsens och ledningens uppföljning. Försäkringsrörelsen väntas alltjämt vara mycket lönsam trots att bolagets och hela branschens premieinkomst inte väntas öka i någon betydande omfattning. Styrelsens förslag till vinstdisposition Per den 31 december 2008 uppgick de utdelningsbara medlen i balansräkningen för moderbolaget till ,90 euro och för koncernen till ,85 euro. Styrelsen konstaterar att det saknas utdelningsbara medel. 14

15 RESULTATRÄKNING Moderbolaget Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrares andel Intäkter av placeringsverksamheten Orealiserade värdeökningar Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Återförsäkrares andel Förändring av ersättningsansvaret Återförsäkrares andel Förändring av premieansvaret Förändring av premieansvaret Återförsäkrares andel Driftskostnader Kostnader för placeringsverksamheten Försäkringstekniskt resultat Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter Övriga kostnader Avskrivning på goodwill Övriga Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt för räkenskapsperioden och tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst/förlust Talen är i tusen euro. 15

16 Balansräkning Moderbolaget Aktiva Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid Goodwill Placeringar Placeringar i fastigheter Fastigheter och fastighetsaktier Lånefordringar hos företag inom samma koncern Placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern Finansmarknadsinstrument och lånefordringar hos företag inom samma koncern Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Depositioner Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare Vid återförsäkringsverksamhet Övriga fordringar Övriga tillgångar Materiella tillgångar, inventarier Kassa och bank Skattefordran Resultatregleringar Räntor och hyror Aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar Övriga resultatregleringar Aktiva sammanlagt Passiva Eget kapital Aktiekapital Överkursfond Övriga fonder Balanserad vinst från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst/förlust Kapitallån Försäkringstekniska avsättningar Premieansvar Återförsäkrares andel Ersättningsansvar Återförsäkrares andel Avsättningar för fondförsäkringar Försäkringstekniska avsättningar Skulder Av direktförsäkringsverksamhet Av återförsäkringsverksamhet Övriga skulder Resultatregleringar Passiva sammanlagt

17 Resultaträkning Koncernen Försäkringsteknisk kalkyl Premieinkomst Premieinkomst Återförsäkrares andel Intäkter av placeringsverksamheten Orealiserade värdeökningar Ersättningskostnader Utbetalda ersättningar Återförsäkrares andel Förändring av ersättningsansvaret Återförsäkrares andel Förändring av premieansvaret Förändring av premieansvaret Återförsäkrares andel Driftskostnader Kostnader för placeringsverksamheten Försäkringstekniskt resultat Annan än försäkringsteknisk kalkyl Övriga intäkter Övriga kostnader Avskrivning på goodwill Övriga Inkomstskatt för den egentliga verksamheten Skatt för räkenskapsperioden och tidigare räkenskapsperioder Uppskjuten skatt Minoritetsandelar Räkenskapsperiodens vinst/förlust

18 Balansräkning Koncernen Aktiva Immateriella tillgångar Övriga utgifter med lång verkningstid Goodwill Koncerngoodwill Placeringar Fastigheter och fastighetsaktier Placeringar i företag inom samma koncern och i ägarintresseföretag Aktier och andelar i företag inom samma koncern Finansmarknadsinstrument och lånefordringar hos företag inom samma koncern Övriga placeringar Aktier och andelar Finansmarknadsinstrument Depositioner Placeringar som utgör täckning för fondförsäkringar Fordringar Vid direktförsäkringsverksamhet Hos försäkringstagare Vid återförsäkringsverksamhet Övriga fordringar Övriga tillgångar Materiella tillgångar, inventarier Kassa och bank Skattefordran Resultatregleringar Räntor och hyror Aktiverade anskaffningsutgifter för försäkringar Övriga resultatregleringar Aktiva sammanlagt Passiva Eget kapital Aktiekapital Överkursfond Övriga fonder Balanserad vinst från tidigare räkenskapsperioder Räkenskapsperiodens vinst/förlust Minoritetsandelar Kapitallån Försäkringstekniska avsättningar Premieansvar Återförsäkrares andel Ersättningsansvar Återförsäkrares andel Avsättningar för fondförsäkringar Försäkringstekniska avsättningar Skulder Av direktförsäkringsverksamhet Av återförsäkringsverksamhet Övriga skulder Uppskjuten skatteskuld Uppskjuten skatteskuld Passiva sammanlagt

19 Indirekt finansieringsanalys Moderbolaget Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst (förlust) av den egentliga verksamheten/vinst (förlust) före extraordinära poster Korrektivposter Ändring av försäkringstekniska avsättningar Nedskrivning och uppskrivning av placeringar Orealiserade kurs vinster/-förluster Avskrivningar enligt plan Övriga intäkter och kostnader som inte medfört betalningar Övriga korrektivposter Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital: Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria rörelsefordringar Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria skulder Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalda rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader Betalda direkta skatter Kassaflöde före extraordinära poster Kassaflöde som beror på rörelseverksamhetens extraordinära poster (netto) Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) Investeringarnas kassaflöde Finansieringens kassaflöde Aktieemission mot betalning Utbetalda dividender/räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning Finansieringens kassaflöde Förändring av likvida medel Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut

20 Indirekt finansieringsanalys Koncernen Rörelseverksamhetens kassaflöde Vinst (förlust) av den egentliga verksamheten/vinst (förlust) före extraordinära poster Korrektivposter Ändring av försäkringstekniska avsättningar Nedskrivning och uppskrivning av placeringar Orealiserade kursvinster/-förluster Avskrivningar enligt plan Övriga intäkter och kostnader som inte medfört betalningar Övriga korrektivposter Kassaflöde före förändring av rörelsekapital Förändring av rörelsekapital: Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria rörelsefordringar Ökning (-)/minskning (+) av kortfristiga räntefria skulder Rörelseverksamhetens kassaflöde före finansiella poster och skatter Betalda räntor och betalda rörelseverksamhetens övriga finansiella kostnader Betalda direkta skatter Kassaflöde före extraordinära poster Kassaflöde som beror på rörelseverksamhetens extraordinära poster (netto) Rörelseverksamhetens kassaflöde Investeringarnas kassaflöde Investeringar i placeringar (exkl. likvida medel) Överlåtelseinkomster av placeringar (exkl. likvida medel) Investeringar i och överlåtelseinkomster av materiella och immateriella tillgångar samt av övriga tillgångar (netto) Investeringarnas kassaflöde Finansieringens kassaflöde Aktieemission mot betalning Utbetalda dividender/räntor på garantikapital och övrig vinstutdelning Finansieringens kassaflöde Förändring av likvida medel Likvida medel vid räkenskapsperiodens början Likvida medel vid räkenskapsperiodens slut

21 Noter till bokslutet Principer för upprättandet av bokslutet Allmänt Bokslutet har upprättas med iakttagande av försäkringsbolags-, aktiebolags- och bokföringslagen, social- och hälsovårdsministeriets förordning 614/2008 samt ministeriets och försäkringsinspektionens beslut, föreskrifter och anvisningar. Principer för upprättandet av koncernbokslutet OP-Livförsäkrings Ab upprättar ett koncernbokslut, som utöver moderbolaget OP-Livförsäkrings Ab omfattar dotterbolag i vilka moderbolaget innehar över hälften av röstetalet. Vilka bolag som ingår i koncernen framgår av noterna till bokslutet. Förändringar i koncernstrukturen presenteras i verksamhetsberättelsen. Koncernbokslutet har upprättats genom konsolidering av moderbolagets och dotterbolagens resultaträkningar, balansräkningar och noter. Affärstransaktioner mellan bolagen samt inbördes fordringar och skulder har eliminerats. Koncerninterna aktieinnehav har eliminerats enligt förvärvsmetoden. Dotterbolag som förvärvats under året har konsoliderats från och med förvärvstidpunkten eller den tidpunkt då objektet blivit färdigt. Differensen mellan anskaffningsvärdet och bolagets eget kapital vid förvärvstidpunkten redovisas i första hand bland dotterbolagens fastigheter och avskrivs enligt deras avskrivningsplan. OP-Livförsäkrings Ab är ett dotterbolag till OP-Centralen anl och bolaget inklusive dess dot- terbolag konsolideras rad för rad med OP-Centralen anl:s bokslut. Bokslutsuppgifterna har för konsolideringen räknats om enligt IFRS-principerna. OP-Livförsäkrings Ab har vid omräkningen i tillämpliga delar iakttagit samma IFRS-bokslutsprinciper som OP-Centralen anl-koncernen. Principer och metoder för värdering och periodisering Immateriella tillgångar och inventarier har i balansräkningen värderats till anskaffningsvärdet minskat med avskrivningar enligt plan. Fastighetsaktier och byggprojekt värderas i balansräkningen till anskaffningsvärdet eller ett lägre verkligt värde. Aktier och andelar som utgör placeringstillgångar har värderats till anskaffningsvärdet eller ett lägre verkligt värde. Tidigare nedskrivningar återförs upp till det ursprungliga anskaffningsvärdet om det verkliga värdet stiger. Värdet på aktier och andelar har beräknats enligt ett medelpris. Aktier som utgör anläggningstillgångar har värderats enligt anskaffningsvärdet. Finansmarknadsinstrument tas upp till anskaffningspris i balansräkningen. Differensen mellan anskaffningspriset och det nominella värdet periodiseras under instrumentets löptid som ökning eller minskning av ränteintäkterna med anskaffningsvärdet som motpost. Fordringar och placeringar av fordringskaraktär redovisas till nominellt värde eller ett lägre verkligt värde. Derivatinstrumenten är kontrakt som ingåtts i säkringssyfte. Instrument som är öppna vid bokslutstidpunkten värderas till verkligt värde på ba- 21

22 lansdagen. Vinsten eller förlusten för ett säkrande instrument tas upp i resultaträkningen till den del som den motsvarar det belopp som bokförts som kostnad eller intäkt för den säkrade posten.. En förlust som överstiger värdestegringen för den säkrade posten redovisas dock i sin helhet som en kostnad. Om ett kontrakt har behandlats som icke säkrande, bokförs negativa värdeförändringar i sin helhet i resultaträkningen, och ingen orealiserad vinst bokförs. Värderingsdifferenser för derivat som inte redovisas i resultaträkningen och eventuella maximiförluster för derivat som behandlats som icke säkrande beaktas i kalkylen över verksamhetskapitalet. Fondandelar som täcker fondanknutna försäkringar har i balansräkningen värderats till verkligt värde. Uppskrivningar och justeringar av dessa samt nedskrivningar och återförda nedskrivningar redovisas resultatpåverkande. Fordringar och skulder i utländsk valuta har omräknats till balansdagens köpkurs enligt Europeiska centralbankens notering. Placeringarna har värderats till balansdagens köpkurs, dock så att effekterna av valutakursen och marknadsdifferensen inte har särskilts vid värderingen av aktier och andelar som utgör placeringstillgångar. Valutakursdifferenserna redovisas bland placeringsverksamhetens övriga intäkter och kostnader. överlåtelsepris, värderingstekniskt mark to modelvärde eller oavskrivet anskaffningsvärde. Verkligt värde på lånefordringar och insättningar utgörs av det nominella värdet eller ett lägre sannolikt värde. Avskrivningar Avskrivningarna har beräknats enligt plan utgående från tillgångarnas ekonomiska livslängd enligt OPC-koncernens beräkningsprinciper. Avskrivningarna har beräknats enligt följande avskrivningsplan: Immateriella tillgångar Immateriella rättigheter linjär avskrivning 4-5 Goodwill linjär avskrivning 10 Dataprogram linjär avskrivning 4-5 Materiella tillgångar Kontorsmaskiner och inventarier linjär avskrivning 4-10 Datautrustning linjär avskrivning 3-4 Fastigheter Affärs- och industrifastigheter linjär avskrivning Immateriella rättigheter i fastigheter linjär avskrivning Aktiverade reparationsoch ombyggnadsarbeten linjär avskrivning År Tillgångarnas verkliga värden Fastighetsobjekt värderas varje år på basis av nettointäkterna, fastighetens läge och marknadsläget. Vid värderingen används såväl bolagets egen som utomstående expertis. Aktier och finansmarknadsinstrument som noteras på en officiell fondbörs eller som annars är föremål för offentlig handel värderas till balansdagens sista köpkurs eller om sådan saknas till avslutskursen. För övriga aktier och finansmarknadsinstrument bestäms det verkliga värdet enligt sannolikt Avskrivningar enligt NärSkL som överskrider planen har tagits upp som en separat post i resultaträkningen som förändring av avskrivningsdifferensen. Kostnaderna funktionsvis och skatter Driftskostnader hänförs till respektive verksamhet enligt orsaksprincipem. De funktionsspecifika kostnaderna redovisas i resultaträkningen som driftskostnader (kostnader för anskaffning, skötsel och administration av försäkringar), utbetalda ersättningar, kostnader för placeringsverksamheten (kostnader för fastighetsverksam- 22

23 heten och den övriga placeringsverksamheten) samt övriga kostnader. Skatterna för räkenskapsperioden har räknats på basis av bestämmelserna för uträkning av beskattningsbart resultat. Den uppskjutna skatteskulden redovisas inte i balansräkningen i moderbolagets bokslut och inte heller som en separat not på grund av postens ringa belopp. Däremot har en skattefordran redovisats i bokslutet på grund av det negativa resultatet. Den uppskjutna skatteskulden för fastighetsplaceringar redovisas i koncernbalansräkningen som koncerngoodwill och uppskjuten skatteskuld och i koncernresultaträkningen som avskrivning av koncerngoodwill och förändring i uppskjuten skatteskuld. Den ackumulerade avskrivningsdifferensen har fördelats mellan förändring i uppskjuten skatteskuld och räkenskapsperiodens resultat samt mellan uppskjuten skatteskuld och eget kapital minskat med minoritetsandelar. Andelen som redovisas bland eget kapital utgör inte utdelningsbart fritt eget kapital. Skatten har beräknats enligt skattesatsen 26 procent. Pensionsåtaganden Personalens lagstadgade pensionsskydd har ordnats genom pensionsförsäkringar i pensionskassan OP-Eläkekassa eller försäkringsbolag. Försäkringspremierna redovisas i resultaträkningen enligt prestationsprincipen. En del arbetstagare omfattas dessutom av ett tilläggspensionsskydd från pensionsstiftelsen OP-Eläkesäätiö eller försäkringsbolag. Pensionsåtagandena har täckts helt och hållet vid bokslutstidpunkten. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna har beräknats enligt de beräkningsgrunder som godkänts av bolagets styrelse. Ansvaret för räntebärande försäkringsavtal har beräknats genom diskontering av beräkningsräntan, som varierar mellan 4,5 och 1,5 procent. Premieansvaret och ansvaret för löpande pensioner beräknas i regel försäkringsspecifikt. Kända men obetalda summaersättningar ingår som sådana i de försäkringstekniska avsättningarna (in casu). Därtill finns kollektiva ansvarsposter som beräknas på basis av försäkringsstatistik. Ökningar av ansvaret som föranleds av beslut om kundåterbäringar ingår i de försäkringstekniska avsättningarna. Avsättningarna för fondförsäkringar värderas till verkligt värde för de tillgångar som täcker ansvaret. De försäkringstekniska avsättningarna har inte minskats genom s.k. zillmering utan en del av de tidiga kostnaderna för försäljningsprovisioner i samband med anskaffning av försäkringsavtalen periodiseras över fem år. Försäkringsbolagslagens skälighetsprincip Enligt 13 kap. 2 i försäkringsbolagslagen ska den s.k. skälighetsprincipen tillämpas i livförsäkring för sådana försäkringar som enligt försäkringsavtalet har rätt till eventuella tilläggsförmåner på grundval av överskott som dessa försäkringar avkastat. Principen förutsätter att en skälig del av överskott som dessa försäkringar avkastat återbärs som tilläggsförmåner om solvenskraven inte förhindrar detta. Bolagets målsättningar vid tillämpningen av skälighetsprincipen har publicerats i verksamhetsberättelsen i samband med bokslutet samt på webbplatsen op.fi. Bolagets styrelse fattar beslut om beviljande av tillläggsförmåner. När det gäller totalåterbäringen, som består av beräkningsräntan och de tilläggsförmåner som fastställs årligen på basis av bolagets resultat, strävar bolaget efter kontinuitet utan att äventyra solvenskraven. 23