Basmetaller - Marknadsutveckling

Transkript

1 Basmetaller - Marknadsutveckling Pierre Heeroma Director Group Strategy & Business Development Group Strategy & Business Development

2 Disclaimer This presentation has been prepared by Boliden for information purposes only. Nothing in this material shall be construed as an offer or solicitation to buy or sell any security or product, or to engage in or refrain from engaging in any transaction. This presentation has been prepared as per the indicated date and Boliden does not undertake any obligation to correct or update the information or any statements made therein. Views that may have been expressed may be subject to change without notice. Certain statements in this presentation are forward-looking and are based on plans, estimates, assumptions, projections and expectations and are subject to risks and uncertainties. In addition to the factors explicitly discussed, other circumstances may also have a material effect on the actual outcome. Such factors include, but are not limited to, general economic or political conditions, fluctuations in exchange or interest rates or metal prices, technological factors, interruptions in supply or production, actions of courts, regulators, governmental agencies, competitors, customers, suppliers, employees or other third parties. Nothing contained herein shall constitute any representation or warranty as to the accuracy or completeness and Boliden accepts no responsibility or liability as to the accuracy or completeness of the information contained herein. The material may include information from third party sources believed to be reliable. However, Boliden has not made an independent verification of the information provided. Save as by prior approval in writing, this material may not be copied, transmitted or disclosed, whether in print, electronic or any other format. All rights to the material are reserved. Boliden does not accept any liability whatsoever for any direct, indirect, consequential or other loss arising from or in connection with any use of this information. This material has not been reviewed, registered or approved by any authority under any applicable laws

3 Boliden fundamentals Large in zinc Small in copper Lead, Silver and Gold Smelting and mining Second largest e-scrap recycler High environmental performance Boliden group

4 Metal production 2009 In tonnes Smelters Zinc no 6 globally Copper small globally Lead Gold 15 Silver 540 Mines Zinc no 7 globally Copper small globally Lead Gold 3 Silver Boliden group

5 Boliden a european based metals company Aitik Bolidenområdet Rönnskär Tara Garpenberg Kokkola Harjavalta Odda Bergsöe Smelters Mines Boliden group

6 Development of ore reserves and resources - 1 Ore reserve Mineral resource Annual production *10 Boliden area Aitik Boliden-IR

7 Development of ore reserves and resources - 2 Ore reserve Mineral resource Annual production *10 Garpenberg Tara Boliden-IR

8 Lost Time Injuries (LTI) reduced 95% Rönnskär per million hours Boliden-IR

9 Emmissions to air reduced 90-99% Rönnskär Boliden-IR

10 Emmissions to water reduced 99,9% Rönnskär - Metal discharge* * Copper, lead, zinc, arsenic Boliden-IR

11 Expansion projects Aitik copper mine expansion E-scrap recycling Garpenberg mine expansion Boliden-IR

12 Boliden-IR

13 Bild på kungen Boliden-IR

14 Boliden-IR

15 Boliden-IR

16 Boliden-IR

17 Aitik copper mine expansion Fundamentals Double ore production High productivity Profitable mining of lower grades Average reserve grade 0,25% Cu annual production approx +50% Life of mine Capex Time Just over 6 bsek In production 1 July 2010 Full production 36 mtonnes ore Boliden-IR

18 E-scrap expansion Fundamentals E-scrap recycling capacity from 45,000 to 120,000 tonnes per year Investment of approx. SEK 1.3 billion Expected start up end of 2011/ beginning of 2012 Increases metal production Gold +2 tonnes Silver +32 tonnes Copper +14,500 tonnes Boliden-IR

19 Expansion Garpenberg Investering: 3,9 miljarder SEK Kapacitetsökning från 1,4 till 2,5 miljoner ton malm per år Successiv produktionsökning från 2 miljoner ton malm per år 2014 till full produktion i slutet 2015 Nytt industriområde Nya underjordsanläggningar Nytt anrikningsverk Ny infrastruktur Produktion till 2030 Boliden

20 Marknaderna för Bolidens metaller Infrastruktu r 14% Industrimaskiner 7% Zinkefterfrågan 12 mton Konsumentprodukter 7% 13% Industrimaskiner 13% Kopparefterfrågan 19 mton Transport Konsumentprodukter 8% Bygg 33% Industribatterier stationära 12% Blyefterfrågan 8.8 mton Övriga 19% Startbatterier ersättning 46% Transport 22% Källa: Brook Hunt A Wood Mackenzie Company Bygg 50% Elektriska applikationer & Elektronik 33% Källa: Brook Hunt A Wood Mackenzie Company Industribatterier rörliga applikationer 10% Startbatterier OEM 13% Source: Brook Hunt A Wood Mackenzie Company Drivkrafter för efterfrågan Basmetaller bygg med tonvikt på infrastruktur, transport och generall industriaktivitet Ädelmetaller tillverkningsindustri och finansiell industri Group Strategy & Business Development

21 Bygg och infrastruktur Byggmarknaden Årlig tillväxt % i produktion och aktivitet Mogna ekonomier Återhämtning från låga nivåer Långsiktigt låg tillväxt Kina och utvecklingsländer Lägre men fortsatt god tillväxt i Kina Hög tillväxt från låga nivåer i länder med stora populationer e 2011e 2012e 2013e 2014e 2015e Källa: CRU Nov 2010 Kina USA Japan Tyskland Group Strategy & Business Development

22 Urbanisering, ökad välfärd driver byggmarknaden Produktion av cement volym Kina BNP per kapita och produktion av cement Källa: BNP IMF , Boliden prognos , Koppar Brook Hunt A Wood McKenzie company data GDP per capita 000 USD (PPP) 2020 Efterfrågan på koppar mt Kina Bygginvesteringar och kopparefterfrågan Källa: BNP IMF , Boliden prognos , Koppar Brook Hunt A Wood McKenzie company data Bygginvesteringar värde i RMB Byggaktivitet starkt korrelerad med stigande BNP per kapita i utvecklingsländer Efterfrågan på basmetaller starkt korrelererad med bygginvesteringar Tillväxttakten avtar i Kina men består på en god nivå fram tom 2020 Group Strategy & Business Development

23 Bilmarknaden Bilproduktion Årlig tillväxt % Produktion av lätta fordon m enheter Källa: CSM, Autoliv, SEB Enskilda Övriga 20% Europa 26% Sydamerika 6% 2.0 NAFTA 15% Kina 20% Källa: OICA Japan 13% Hög global tillväxt fram tom 2016 Återhämtning i mogna ekonomier når ej tidigare toppnivåer före 2016 Kina är störst producent i världen sedan 2009 fortsatt god tillväxt Group Strategy & Business Development

24 Elektronikindustrin (silver) Försäljning av halvledare (värde) Genomsnittlig årlig tillväxt (%) Källa: SemiconductorIndustry Association, Reuters Ecowin Elektronikindustrin viktig slutförbrukare av silver Tillväxten är hög i utvecklingsländer 0 Världen Asien exkl. Japan Japan EU Americas Group Strategy & Business Development

25 Basmetaller är globala marknader Tillväxt % Global industriproduktion och efterfrågetillväxt för basmetaller (%) Efterfrågan Globala marknader Efterfrågan följer global tillväxt Trendmässig global tillväxt (BNP,IP) på 3.5-4% de närmsta 5-10 åren Prissättning Börshandel Källa: Brook Hunt A Wood McKenzie company Global IP tillväxt Zink Koppar Balansen mellan global efterfrågan och utbudet från gruvor Gruvornas cash cost utveckling Group Strategy & Business Development

26 Basmetaller i fortsatt tillväxtfas Zn kg/kapita Zinkefterfrågan och BNP per kapita (PPP adjusted) Japan: E USA: E EU: E Developing Asia: E Källa: IMF, Datastream, CRU, Brook Hunt A Wood McKenzie company BNP per kapita, tusen USD (ppp justerad) Japan USA EU Developing Asia Cu kg/kapita Kopparefterfrågan och BNP per kapita (PPP justerad) Japan: E USA: E EU: E Developing Asia: E Källa: IMF, Datastream, CRU, Brook Hunt A Wood McKenzie company BNP per kapita, tusen USD (ppp justerad) Japan USA EU Developing Asia Utvecklingsländer Ökat välstånd och urbanisering - hög efterfrågetillväxt Mogna ekonomier BNP tillväxt leder inte till ökad efterfrågan på basmetaller Group Strategy & Business Development

27 Hög andel av efterfrågan i utvecklingsländer Zink Efterfrågetillväxt Koppar Efterfrågetillväxt Bly Efterfrågetillväxt 10% 13% 6% 90 talet 2000 talet % 11% 90 talet 2000 talet % 19% 90 talet 2000 talet % 1% 4% 4% 3% 3% 5% 5% 4% 2% 3% 2% 3% 7% 4% 4% 2% 2% 3% 0% Kina Övr tillväxt Världen Källa: Brook Hunt A Wood McKenzie company Andel av global zinkefterfrågan 80% 60% 40% 20% 0% Mogna ekonomier Utvecklingsländer Källa: Brook Hunt A Wood McKenzie company Kina Övr tillväxt Världen Källa: Brook Hunt A Wood McKenzie company Andel av global kopparefterfrågan 100% 80% 60% 40% 20% 0% Mogna ekonomier Utvecklingsländer Källa: Brook Hunt A Wood McKenzie company Kina Övr tillväxt Världen Källa: Brook Hunt A Wood McKenzie company Andel av global blyefterfrågan 100% 80% 60% 40% 20% 0% Mogna ekonomier Utvecklingsländer Källa: Brook Hunt A Wood McKenziecompany Group Strategy & Business Development

28 Risk för brist på gruvkoncentrat mt metal World zinc mine capability balance Q4 update Source: Brook Hunt A Wood Mackenzie Company Possible projects Probable Projects Possible mine life extensions Highly Probable Projects Base Case Production Capability Requirement for zinc in concentrates mtmetal World copper mine capability balance Q3 update Source: Brook Hunt A Wood Mackenzie Company Possible projects Probable Projects Highly Probable Projects Base Case Production Capability Primary Demand Investeringar i nya gruvor har fördröjts stora gruvor stänger Zink marknad för koncentrat i balans fram tom 2013 underskott därefter Koppar tidvis brist på koncentrat redan nu underskott ökar Group Strategy & Business Development

29 Smältverkskapaciteten överstiger metallefterfrågan mt metal World zinc smelter capability balance Q4 update Source: Brook Hunt A Wood Mackenzie Company Possible projects Probable projects Highly Probable Projects Base case smelter capability Global requirement for zinc slab mt blister World copper smelter capability balance Q3 update Source: Brook Hunt A Wood Mackenzie Company Possible projects Probable projects Base case capability World demand for refined Cu (from refineries) Boliden group

30 Kapitalkostnaderna stiger för nya gruvor Kopparpris för att motivera nya gruvor Investeringsnivån per ton metall stiger komplexa malmer, infrastruktur, utrustning Allt högre priser krävs för att motivera start av nya gruvor Brist på gruvkapacitet kan leda till höga metallpriser Group Strategy & Business Development

31 Börsnoterade fonder ökar i betydelse ETF lager av metall % ett års metallutbud* Silver Gold Platinum Palladium 0 Source: RBS, Boliden calculations Dec-10 * Mine, scrap, official sales, producer dehedging Börshandlade fonder (exchange-traded fund) har betydande lager av ädelmetaller Sannolikt att börshandlade fonder bygger upp lager av basmetaller Silverpriset är i nuläget känsligt för förändringar i sentiment Group Strategy & Business Development

32 Marknadsutvecklingen för Bolidens metaller Byggindustri Mogna ekonomier Återhämtning husbyggande Låg tillväxt efter 2012 Infrastruktur släpar Kina och utvecklingsländer Urbanisering och tillväxt i välfärd Stark korrelation mellan förbrukning av byggmaterial och BNP per kapita Bilindustri (transport) Kina största producentlandet för bilar sedan 2009 fortsatt hög tillväxt Global tillväxt % per år Europa, USA och Japan når ej tidigare toppnivåer före 2016 Elektronikindustri Tillväxt 8% per år senaste 20 åren Elektronikproduktion har högre tillväxt än industriproduktion Börshandlade fonder (ETF) Lager av ädelmetaller betydande bland börshandlade fonder Sannolikt ökande betydelse inom basmetaller Silverpriset är känsligt för förändringar i sentiment

33 Marknadsutvecklingen för Bolidens metaller Efterfrågan basmetaller Mogna ekonomier Stagnerande eller minskande Kina och utvecklingsländer Lägre tillväxttakt i Kina men fortsatt på god nivå Flera folkrika länder har låg efterfrågan per kapita Globalt Fortsatt god tillväxt Marknadsbalans Investeringar i nya gruvor har fördröjts Hög risk för brist på koncentrat från gruvor inom några år Överkapacitet inom smältverk Prisutveckling Högre priser för att motivera ny gruvkapacitet Risk för ökad volatilitet Börshandlade fonders betydelse ökar

34 Boliden produces metals that make modern life work Boliden-IR 34