Handeln med elcertifikat

Transkript

1 Handeln med elcertifikat Peter Chudi, SKM 1

2 Energi Norge konferensen 11 mars 2010 PRODUKTER Noterade Spot Terminsprodukter Onoterade Flerårsavtal Fast pris kontrakt för löpande produktion Monetarisering PRIS Marknadspriset handlas fram Föregående pris utgångspunkten Flödesstyrt köp och säljintressen Bid Ask Last Close Prishistorik med vecko och månadsmedelvärden Handel mellan åren för att mäkla ihop olika intressen PLATS Mäklad handel Ingen elektronisk handel Bilateralt Clearing NOS Imarex PÅVERKAN Energipolitik, regelverk Månatligen utfärdade elcertifikat Årlig kvotpliktig elanvändning

3 Årets tema: Marknadsplatsen

4 Elcertifikatpriser i terminshandeln Källa: SKM - Svensk Kraftmäkling AB Mar-04 Mar-05 Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar SEK

5 Levererar stödsystemet förnybart?

6 Elcertifikatsystemet levererar utbyggnad 30,0 25,0 20,0 TWh 15,0 10,0 5,0 0,

7 Fungerar det för bra!? Systemet levererar väl mot målet Producenterna bygger fortare än vad som behövs Marknaden har delvis prisat in ett kommande överskott men är det klart nu? Nej, men systemets funktion är att sämre projekt ska squeezas ut på projektstadiet eller får ta konsekvenserna av en dålig ekonomi. Är kostnaden hanterlig för konsumenterna? 7

8 Spotpris Source: SKM-svensk Kraftmäkling AB SEK

9 9

10

11 SEK, NOK eller Euro? Beräkning av kvotpliktsavgift i nationella registeret Registrering av pris vid överföringar inom Sverige resp Norge? Direktöverföring mellan t.ex. svensk säljare och norsk köpare? SKM s prisnoteringar? Det är upp till marknaden att bestämma Ingen big deal varken system- eller handelsmässigt.

12 Dagliga prisbildningen Marknadspriset handlas fram Föregående pris utgångspunkten Flödesstyrt köp och säljintressen Bid Ask Last Close Prishistorik med vecko och månadsmedelvärden Handel mellan åren för att mäkla ihop olika köp- och säljintressen Många gånger är det flera parter inblandade 12

13 Långsiktiga prisbildning Fundamentala balansen (storleken på överskottet) påverkar på längre sikt. Det behövs ett överskott av elcertifikat för att det ska finnas likviditet i marknaden. Prisprognoser kräver insikt om såväl fundamenta som marknadspsykologin. 13

14 Stor spread bland aktörerna - därför fungerar röstmäkling bäst! Säljare / Producenter: Producenter: Skogsindustri, kraftvärmeverk, vatten- och vindkraftproducenter Traders / Tradingavdelningar Köpare / Kvotpliktiga: Elleverantörer och viss elintensiv industri (endast el i den elintensiva processen är undantagen) Traders / Tradingavdelningar Människorna som handlar har vanligtvis flera andra uppgifter än elcerthandel! Det kan vara en ägare, VD, finanschef, ekonomiansvarig, energiansvarig, produktionschef, trader, portföljförvaltare etc. 14

15 Likviditeten? För det mesta tillräcklig men ibland sämre. Kräver lite tålamod. Inom några kronors spread kan det mesta handlas. Även större volymer. Marknadens totala volym anges i veckobrevet. Normalt handlas det ca cert i veckan Viktigt att de som är beroende av elcerten också medverkar till marknaden! Det är aktörerna som skapar likviditeten

16 Kvotkurvan styr efterfrågan och är utlagd för att nå ett visst mål. Sverige 25 Norge 13,2 Kvotkurva Sverige resp Norge 0,25 0,20 0,15 0,10 Norge Sverige 0,05 0,

17 Det har byggts upp ett stort ackumulerat överskott av elcert Elcertifikaten kan sparas men köparna måste köpa varje år Januari 2010: +5 miljoner elcert Januari 2011: +5,8 miljoner elcert (prognos) De sparade elcertifikaten jämnar ut priset mellan åren Idag: 2,7 TWh vatten, 11,8 TWh bio, 3,3 TWh vind Potentialen ligger framförallt på vindkraftsidan 17

18 En fördubbling av utbyggnadstakten i Norge Norway: Supply of Renewables and Target Target 13,2 TWh ,5 TWh in 7 year 4,4 TWh in 4 year Supply Starting value

19 Norge förväntas komma in med ett initialt köpbehov 19

20 Norges inträde Kommer in i en överskottsituation Kommer in som nettoköpare Kommer att förbättra likviditeten Men vi förväntar oss ingen större prispåverkan vid inträdet Infrastrukturutbyggnad är mycket dyrt och tar lång tid Tillståndsprocesserna olika Svenska regeringen och myndigheter har visat fokus på stabilitet och trovärdighet för det svenska systemet vilket gett resultat.

21 Elcertifikatpriser i terminshandeln Källa: SKM - Svensk Kraftmäkling AB Mar-04 Mar-05 Mar-06 Mar-07 Mar-08 Mar-09 Mar-10 Mar-11 Mar-12 Mar-13 Mar -14 Årsmedelpris Kvot 12,6% Kvot 15,1% Kvot 16,3% Kvot 17,0% Kvot 17,9% SEK

22 Ja, kostnadenärhanterligförkonsumenterna Årsmedel Kvot Elcertkostnad 30,0 (SEK/cert) (öre/kwh) 25, ,45 0,081 1, ,59 0,104 2, ,94 0,126 2, ,96 0,151 3, ,08 0,163 5, ,87 0,170 5, ,53 0,179 4,56 TWh 20,0 15,0 10,0 5, ,030 0,9 0,

23 SKM - Svensk Kraftmäkling AB Traditionell röstmäkling sedan Mäkling av finansiella elkontrakt Mäkling av elcertifikat sedan 2003 Ursprungsgarantier (GoO) Verksamhet bedrivs under tillsyn av finansinspektionen och i enlighet med Direktivet om marknader för finansiella instrument (MiFiD). 23

24 Svensk Kraftmäkling AB. This document has been prepared solely for the purposes of analysis of the electricity market and the Swedish electricity certificate market and should not be relied upon for any other purpose. This presentation is not an offer to buy or sell any security or should be relied upon for investment decisions. In no event, regardless of whether consent has been provided, shall we assume any responsibility to any third SVEBIO Energi Norge Elcertifikatdagen Elcertifikatseminarium 13 januari party to which the presentation is disclosed or otherwise made available.