Kvartalsöversikt : 1 okt 31 dec 2016

Transkript

1

2 Med Shortcut avses Shortcut Media AB (publ), org. nr , inklusive dotterbolag. Styrelsen och verkställande direktören för Shortcut får härmed avge bokslutskommuniké för I denna rapport presenteras även resultat för det fjärde kvartalet 2016, avseende perioden 1 oktober 31 december Alla siffror och kommentarer avser koncernen och belopp anges i Tkr med föregående periods tal inom parentes, om inte annat anges. Kvartalsöversikt : 1 okt 31 dec 2016 Viktiga händelser Shortcut ingick avsiktsförklaring om förvärv av 60% av Oddway Film & Television i Göteborg Bond Street vann ett storbolag som kund med minst 1 Mkr i förväntade ordrar Koncernens hittills största beställning inom Virtual Reality (VR) mottogs av Good Motion Shortcut Post fick en beställning värd 3 Mkr Bond Street vann en rad priser i Clio Awards samt Eyes & Ears Awards Koncernen uppvisade sitt starkaste kvartal någonsin sett till både omsättning och resultat före Goodwill-avskrivningar (EBITA) Finansiell översikt Nettoomsättningen ökade med 160%, till (4 947) Tkr Resultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till (426) Tkr Resultatet före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till (422) Tkr EBITDA-marginal uppgick till 17% (9%) EBITA-marginal uppgick till 16% (9%) Tkr Omsättning, rullande 12 mån Q1 Q2 Q3 Q4 Tkr EBITA, rullande 12 mån Q1 Q2 Q3 Q4 2

3 Sammanfattning av helåret, 1 januari 31 december 2016 Nettoomsättningen för koncernen uppgick till (13 016) Tkr, en ökning med 229%, jämfört med samma period föregående år Pro forma organisk tillväxt var drygt 20%, jämfört med samma period föregående år Resultatet före avskrivningar (EBITDA), struktur- och noteringsrelaterade kostnader 1 uppgick till Tkr Resultatet före avskrivningar (EBITDA) uppgick till (221) Tkr Resultatet före Goodwill-avskrivningar (EBITA), struktur- och noteringsrelaterade kostnader 1 uppgick till Tkr Resultatet före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till (44) Tkr Nyckeltal Talen avser koncernen (Tkr) mån 3 mån Helår Helår Nettoomsättning förändring % 160% 229% EBITDA, Rörelseresultat före avskrivningar marginal % 17% 9% 9% 2% EBITA, Rörelseresultat före GW-avskrivningar marginal % 16% 9% 9% 0% Resultat före skatt marginal % 12% 6% 3% -4% Periodens resultat marginal % 14% 4% 3% -4% -Varav hänförligt till moderbolagets aktieägare Eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare Resultat per aktie 0,22 SEK 0,18 SEK Resultat per aktie som tillfaller aktieägarna 0,17 SEK 0,01 SEK Antal utestående aktier vid periodens slut Avser rapporterade lönsamhetsmått justerat för de ca 500 Tkr i strukturinsatser som nämns i rapport avseende andra kvartalet 2016, sid 4. 3

4 Y#

5 Väsentliga händelser under samt efter kvartalet Den 15 november ingicks avsiktsförklaring om förvärv av Oddway Film & Television i Göteborg. Affären avtalades den 3 februari, med beräknat tillträde den 3 mars. Köpeskillingen uppgår till totalt 7,2 Mkr och erläggs huvudsakligen kontant vid tillträde, med en mindre del genom skuldebrev till säljarna. Oddway hade vid senaste avstämningstillfället innan affären ett upparbetat överskott (eget kapital) om ca 1,8 Mkr, vilket innebär en bolagsvärdering på skuldfri basis om drygt 10 Mkr. Oddway omsatte räkenskapsåret 2015/2016 inklusive det helägda dotterbolaget Collection Film ca 12,9 Mkr med en rörelsemarginal om ca 13% (1,7 Mkr). Verksamheten i dotterbolaget Collection Film är vilande men äger filmrättigheter, vilka genererar vissa intäkter. Förvärvet av Oddway stärker Shortcut Media Groups kapacitet och kompetens inom högkvalitativ företags- och reklamfilm och kompletterar gruppens övriga bolag både kompetensmässigt och geografiskt. Investeringen stödjer Shortcuts ambition att bli landets ledande, oberoende produktionsgrupp inom filmproduktion i kortformat. Ledningen bedömer att Shortcut i och med förvärvet nu är att betrakta som ett av de ledande bolagen i Sverige inom filmproduktion i kortformat. Shortcut har fortsatt ytterligare två pågående förvärvsdialoger med omsättning i storleksordningen 4-8 Mkr. En förvärvsdialog, som avsåg ett bolag i Västsverige, har tills vidare skrinlagts. Konklusion av återstående dialoger väntas nås under första halvåret Ledningen har en förhoppning om att en av dessa dialoger ska leda till ett positivt utfall till sommaren. 5 december deltog Shortcut i ett investerarseminarium på hotell Scandic Anglais. Den 9 december fick Good Motion koncernens största VR-beställning så långt, något som uppmärksammades med VD-intervju i Nyhetsbyrån Direkt. Produktionen utfördes åt SJ samt RayVR och fick god medial uppmärksamhet när den publicerades den 30 januari. Bl.a. i Dagens Media, Resumé, NyTeknik och VA Finans. Den 14 december fick Bond Street ett storbolag som kund, med förväntade beställningar om drygt 1 Mkr. På morgonen den 9 januari publicerades Shortcuts kvartalsvisa nyhetsbrev, vilket bl.a. presenterade förvärvet av Good Motion samt exempel på produktioner eller andra sammanhang då Shortcut synts i pressen. 6 februari publicerade Dagens Nyheter en stor artikel om julkalendern 2017, dit Good Motion producerar de visuella effekterna. 18 februari deltog Shortcut i investeringsseminarium arrangerat av Unga Aktiesparare i Linköping tillsammans med Nordnet. Presentationen finns att se här. Den 22 februari utsågs Oddway till bästa produktionsbolag i prestigefyllda tävlingen Årets Byrå på Münchenbryggeriet i Stockholm. Det var första året som produktionsbolag utvärderades i tävlingen. 5

6 Verkställande direktörens kommentar Det sista kvartalet 2016 blev, i linje med tidigare år, årets starkaste. Shortcut visade under kvartalet upp de högsta talen någonsin sett till både omsättning och rörelseresultat före Goodwill-avskrivningar (EBITA). När året nu har nått sitt slut är det dags att se tillbaka på hur Shortcut har presterat jämfört med de mål som vi tidigare har satt upp. I samband med noteringen kommunicerades följande mål för koncernen, vilket vi nedan jämför med utfallet. i. Att nå en organisk omsättningstillväxt på minst 20% under 2016 o Under 2016 var organisk tillväxt drygt 20%. Målet uppnåddes. ii. Att nå en EBITA-marginal om ca 11% under 2016 o Under 2016 uppgick EBITA-marginalen före struktur- och noteringsrelaterade kostnader till 10% och efter struktur- och noteringsrelaterade kostnader till 9%. Målet uppnåddes inte. iii. Att genomföra ungefär ett strategiskt förvärv per år o Under 2016 förvärvades Bond Street och Good Motion. Målet uppnåddes. Vi kommunicerade även en ambition om att minst fördubbla Shortcuts omsättning på tre år, från 34 Mkr 2015 (pro forma) till 68 Mkr Omsättningen uppgick 2016 till 42,8 Mkr. Då inkluderas dock Bond Street först från 1 februari 2016, Good Motion fr.o.m. 1 augusti 2016 och Oddway inkluderas inte alls. Tillsammans beräknas bolagen under kalenderåret 2016 ha uppnått en omsättning närmare 55 Mkr. 2 Vi ligger därmed, så långt, bra till för att även kunna nå detta mål. Sammanfattningsvis uppnådde eller överträffade vi under 2016 de flesta, men inte alla, av våra mål. Både organisk och faktiskt tillväxt låg över utsatt mål. Samma sak gäller förvärvstakten. Vi kommer att följa utsatt plan och har som ambition att fortsätta nå våra mål inom dessa områden även framöver. Rörelsemarginalen låg under fjärde kvartalet isolerat långt över målet, men var inte riktigt tillräckligt hög för att helårets rörelsemarginal skulle nå 11%. Detta främst på grund av dels att investeringar under året gjorts för att stötta den höga tillväxttakten, dels att mycket energi lagts på noteringen på AktieTorget och de tre förvärv som genomförts de senaste tolv månaderna. De två förvärv som genomfördes under 2016, Bond Street och Good Motion, har under året utvecklats väl. Bond Street stod under året för det största resultatbidraget i gruppen, vann en rad priser och såg ett gott affärsinflöde från både nya och befintliga kunder. Good Motion såg ökad lönsamhet, nådde en tvåsiffrig rörelsemarginal för året och vann flera nya, strategiskt viktiga både uppdrag och kunder. Affären med Oddway innebär att koncernen nu även finns representerad i Västsverige. Tillsammans med övriga bolag i gruppen bedömer vi oss vara ett av de ledande filmproduktionsbolagen i kortformat i Sverige. Tillskottet av Oddway underlättar både arbetet med att bli den självklara marknadsledaren i Sverige och att nå målet om en internationell expansion under Oddway är ett prisbelönt, välskött och välrenommerat företag med ett fantastiskt team och spännande kunder. Detta gör bolaget till en perfekt partner för Shortcut. Ett kvitto på att vår utvärdering av Oddway stämmer fick vi endast ett par veckor efter att vi avtalade om förvärvet, då Oddway utsågs till Sveriges bästa produktionsbolag i prestigefyllda tävlingen Årets Byrå. Framgent kommer vi att bibehålla de långsiktiga mål som kommunicerades inför noteringen för Det vill säga att nå en omsättning om minst 68 Mkr 2018 samt en rörelsemarginal före Goodwill- 2 Observera att detta är en approximation, då inget bokslut har upprättats för samtliga bolag avseende kalenderåret Siffran bör till följd av detta tolkas med stor försiktighet. 6

7 avskrivningar (EBITA) om ca 11%. Då vi överträffade tillväxtmålen 2016 räknar vi med att redan under 2017 nå en omsättning som överstiger 60 Mkr, motsvarande en tillväxt om ca 40% jämfört med På förvärvssidan har vi en ambition att under första halvåret 2017 konkludera de förvärvsdialoger som pågår. Vi har en förhoppning om att få ett positivt utfall i en av dessa dialoger till sommaren. I skrivande stund är vi nästan tre gånger så många medarbetare som i slutet av februari 2016, innan förvärvet av Bond Street. Det är en rolig och inspirerande resa, som också ställer högre krav på vår strukturella och administrativa kapacitet. Ledningsarbetet med att fortsätta stärka bolagets organisation och struktur fortsätter därför i högt tempo. Fokus under nästkommande kvartal blir att söka maximera samarbetsmöjligheterna mellan gruppens bolag i Stockholm och Göteborg, närma oss en konkludering av pågående förvärvsdialoger, ägna oss åt koncernövergripande teambuilding-aktiviteter, fortsätta driva tillväxt samt att arbeta vidare på en koncernstruktur anpassad för den snabbt växande organisationen. Intäkter och resultat Fjärde kvartalet 1 oktober 31 december 2016 Nettoomsättningen under kvartalet uppgick till (4 947) Tkr, en ökning med 160 % jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Den kraftiga ökningen i omsättning beror dels på förvärvet av Bond Street Film Stockholm AB samt Good Motion AB, dels på organisk tillväxt. Resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till (426) Tkr. Resultat före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till (422) Tkr. Det fjärde kvartalet 2016 innehåller en positiv skatteeffekt om 262 Tkr, det vill säga en skatteintäkt. Skatteintäkten är hänförlig till en uppskjuten skattefordran på ej utnyttjade underskottsavdrag i moderbolaget, samt i två stycken av dotterföretagen, vilka bedöms kunna utnyttjas under kommande år. Resultat per aktie uppgick till 0,22 SEK. Detta tal avser koncernens resultat efter skatt och därmed också Goodwill-avskrivningar. För mer information om Goodwill, vänligen se rubriken Viktig information om Goodwill, nedan. Helåret 1 januari 31 december 2016 Nettoomsättningen uppgick till (13 016) Tkr, en ökning med 229% jämfört med motsvarande period föregående år. Den kraftiga ökningen i omsättning beror dels på förvärvet av Bond Street Film Stockholm AB samt Good Motion AB, dels på organisk tillväxt. Jämfört med en pro forma-omsättning 2015 är den organiska tillväxten under 2016 drygt 20%. Det ska noteras att de kvartalsvisa intäktsperiodiseringarna under 2015 för nyförvärvade dotterbolag gjorts approximativt i efterhand, vilket innebär att den rapporterade organiska tillväxten för enstaka kvartal under 2016 bör tolkas med försiktighet. Den organiska tillväxten för helåret 2016 bedöms dock vara tillförlitlig. Resultatet före avskrivningar (EBITDA), struktur- och noteringsrelaterade kostnader 3 uppgick till Tkr. Resultatet före Goodwill-avskrivningar (EBITA), struktur- och noteringsrelaterade kostnader 3 uppgick till Tkr. 3 Avser rapporterade lönsamhetsmått justerat för de ca 500 Tkr i strukturinsatser som nämns i kvartalsrapporten för 2016 års andra kvartal, sid 4. 7

8 Resultat före avskrivningar (EBITDA) uppgick till (221) Tkr. Resultat före Goodwill-avskrivningar (EBITA) uppgick till (44) Tkr. Resultat per aktie uppgick till 0,18 SEK. Detta tal avser koncernens resultat efter skatt och därmed också Goodwill-avskrivningar. För mer information om Goodwill, vänligen se rubriken Viktig information om Goodwill, nedan. Tilläggsköpeskilling Genomförda förvärv är ibland förknippade med tilläggsköpeskilling. Tilläggsköpeskillingens konstruktion och storlek kan variera från ett förvärv till ett annat. Ofta är det kopplat till en viss resultatnivå i det förvärvade bolaget och utgår till säljaren efter att resultatet fastställts. Koncernen följer i detta avseende gällande redovisningspraxis vilket innebär att erforderlig avsättning för eventuellt tillkommande köpeskilling avsättes i räkenskaperna. Den avsättning som finns redovisad i balansräkningen avser förvärvet av Bond Street Film Stockholm AB och avgörs av bolagets resultat under 2016 så snart helårets utfall har reviderats. Viktig information om Goodwill Eftersom koncernen redovisar enligt K3 skrivs Goodwill av kontinuerligt, till skillnad från principerna i redovisningsstandarden IFRS, där Goodwill endast skrivs ned om värdet av förvärvet bedöms understiga redovisad Goodwill. Koncernen skriver av Goodwill från tre förvärv på 5 respektive 10 år. Förvärven av Goodmotion AB och Redigerarna Tidblom & Vågesjö AB skrivs av på 5 år, medan förvärvet av Bond Street Film Stockholm AB skrivs av på 10 år. Shortcut anser att de för koncernen mest relevanta lönsamhetsmåtten är EBITDA samt EBITA. EBITDA minus finansiella kostnader och skatt bedöms ge en god approximation av kassaflödet från den löpande verksamheten. EBITA bedöms ge en god approximation av vilket rörelseresultat koncernen hade uppvisat vid redovisning under IFRS, där Goodwill inte skrivs av på samma sätt som i K3. Hela Goodwill från förvärv skrivs av, det vill säga även den del som tillhör minoritetsägare. Den del av resultatet som tillfaller minoritetsägare specificeras därefter sist i resultaträkningen, efter skatt. Värt att notera är att Shortcut utfört s.k. impairment tests avseende 2016, för att bedöma om de förvärvade bolagens bokförda värde minst uppgår till det verkliga värdet. Avseende samtliga förvärv har resultatet visat att bokfört värde minst uppgår till det verkliga värdet. Aktien Shortcuts aktie (SMG) noterades på AktieTorget den 20 juni 2016 och har ISIN-kod SE Totalt fanns st utestående aktier fördelat på 644 st ägare per (källa: Euroclear). Risker och osäkerhetsfaktorer De risker och osäkerhetsfaktorer som Shortcuts verksamhet exponeras för relaterar till bland annat nyckelkompetens, nyckelkunder, konkurrens samt konjunktur. För information avseende väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer hänvisas till detaljerad redovisning i det informationsmemorandum som finns publicerat på Shortcuts hemsida. Inga väsentliga nya eller förändrade risker och osäkerhetsfaktorer har identifierats under perioden. 8

9 Redovisningsprinciper All finansiell information i denna rapport är framtaget i enlighet med K3, vilket är det regelverk som följs. För detaljerad beskrivning av detta hänvisas till senast avlämnad årsredovisning. Resultat- och balansräkningar är i vissa fall något komprimerade i denna rapport. Granskning Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. Nästa rapport Shortcuts rapport för perioden 1 jan 31 mars kommer att publiceras den 5 maj Årsstämma, utdelning, årsredovisning, m.m. Shortcuts årsstämma förväntas hållas den 24 maj i Bond Streets lokaler på Ynglingagatan 15 i Stockholm. Den fullständiga årsredovisningen inklusive koncernredovisning kommer att tillhandahållas på stämman samt på fr.o.m. den 3 maj. Styrelsen föreslår att årets vinst balanseras och att ingen utdelning sker, i linje med vad som kommunicerats vid noteringen. Stockholm den 28 februari 2017, Anders Brinck, VD 9

10 10

11 För ytterligare information, vänligen kontakta: Shortcut Media AB (Publ) Karlavägen 108, 8tr Stockholm Investor relations kontakt: Anders Brinck VD Shortcut Media Group Tel: Alt. Christer Karlsson CFO Shortcut Media Group Tel: Denna information är sådan som Shortcut Media Group AB är skyldig att offentliggöra enligt EU:s marknadsmissbruksförordning. Informationen lämnades, genom ovanstående kontaktpersoners försorg, för offentliggörande den 28 februari

12 Koncernens resultaträkningar (Tkr) mån 3 mån Helår Helår Nettoomsättning Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader Rörelseresultat före av-/nedskrivningar (EBITDA) Av-/nedskrivningar av anl.tillgångar exkl Goodwill Rörelseresultat före Goodwillavskrivningar (EBITA) Av-/nedskrivningar av Goodwill Rörelseresultat (EBIT) Resultat från finansiella poster Ränteintäkter och liknande poster Räntekostnader och liknande poster Resultat efter finansiella poster Resultat före skatt Skatt på årets resultat (aktuell & uppskjuten) Årets resultat Varav hänförligt till: Moderföretagets aktieägare Minoritetsintresse

13 Koncernens balansräkningar (Tkr) TILLGÅNGAR Goodwill Hyresrätter och liknande 0 0 Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och uppl intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Årets resultat Summa eget kapital för aktieägarna i bolaget Minoritetens egna kapital Summa eget kapital Avsättningar för uppskjuten skatt Övriga avsättningar Långfristiga räntebärande skulder Summa långfristiga skulder & avsättningar Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbet intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER Ställda säkerheter och ansvarsförbindelser i koncernen Företagsinteckningar Aktier och tillgångar med äganderättsförbehåll Övriga ställda säkerheter Summa ställda säkerheter

14 Koncernens kassaflöde (Tkr) mån 12 mån Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m Delsumma Betald skatt Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning(-)/Minskning (+) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av dotterföretag, nettolikvidpåverkan Förvärv av finansiella tillgångar Avyttring av finansiella tillgångar 0 55 Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Erhållna aktieägartillskott 0 0 Utdelning till minoritet Nyemission Upptagna lån Amortering av låneskulder Amortering av leasingskuld 0-40 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut

15 Moderbolagets resultaträkningar (Tkr) mån 3 mån Helår Helår Nettoomsättning Rörelsens kostnader Råvaror och förnödenheter Övriga externa kostnader Personalkostnader Rörelseresultat före av-/nedskrivningar (EBITDA) Av-/nedskrivningar av anl.tillgångar exkl Goodwill Rörelseresultat före Goodwillavskrivningar (EBIT Av-/nedskrivningar av Goodwill Rörelseresultat (EBIT) Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag Ränteintäkter och liknande poster Räntekostnader och liknande poster Resultat efter finansiella poster Bokslutsdispositioner Resultat före skatt Skatt på årets resultat (aktuell & uppskjuten) Årets resultat

16 Moderbolagets balansräkningar (Tkr) TILLGÅNGAR Goodwill 0 0 Hyresrätter och liknande 0 0 Materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Kundfordringar Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och uppl intäkter Kassa och bank Summa omsättningstillgångar SUMMA TILLGÅNGAR EGET KAPITAL OCH SKULDER Aktiekapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Årets resultat Summa eget kapital för aktieägarna i bolaget Minoritetens egna kapital 0 0 Summa eget kapital Avsättningar för uppskjuten skatt 0 0 Övriga avsättningar Långfristiga räntebärande skulder Summa långfristiga skulder & avsättningar Kortfristiga räntebärande skulder Leverantörsskulder Övriga kortfristiga skulder Upplupna kostnader och förutbet intäkter Summa kortfristiga skulder SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER

17 Moderbolagets kassaflöde (Tkr) mån 12 mån Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, m m Delsumma Betald skatt 0-62 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning (+) av rörelsefordringar Ökning(-)/Minskning (+) av rörelseskulder Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av dotterföretag, nettolikvidpåverkan Förvärv av finansiella tillgångar Avyttring av finansiella tillgångar Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission Upptagna lån Amortering av låneskulder Amortering av leasingskuld 0 0 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut