If Livförsäkring AB. Årsredovisning Org nr

Transkript

1 Årsredovisning 2009 Org nr

2 INNEHÅLLSFÖRTECKNING Förvaltningsberättelse 3 Fem år i sammandrag 5 Resultaträkning 6 Balansräkning 7 Kassaflödesanalys 8 Förändringar i eget kapital 9 Noter 10 Resultatanalys 13 Redovisningsprinciper, m.m. 14 Förslag till vinstdisposition 15 Org nr

3 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Styrelsen och verkställande direktören för, med säte i Stockholm, avger härmed årsredovisning för räkenskapsåret är ett helägt dotterbolag till If Skadeförsäkring Holding AB (publ), som i sin tur är ett helägt dotterbolag till Sampo Abp, med säte i Helsingfors. If Skadeförsäkring Holding AB (publ) upprättar för räkenskapsåret 2009 en koncernredovisning som omfattar verksamheten i If Livförsäkring AB. VERKSAMHETEN 2009 OCH VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER BALANSDAGEN Försäkringsverksamheten etablerades i maj 2005 och har sedan dess bedrivit försäkringsverksamhet i Sverige, Danmark och via filialen If Livsforsikring NUF i Norge. Syftet med bolagets verksamhet är att kunna erbjuda ett större produktspektrum inom riskförsäkring till If Skadeförsäkrings kunder i Sverige, Danmark och Norge. Livförsäkring i form av dödsfallskapital är en viktig kompletterande personförsäkring i tillägg till andra personförsäkringar som If Skadeförsäkring AB (publ) erbjuder sina kunder. Sedan sommaren 2007 har utvidgat sitt erbjudande till att också omfatta grupplivförsäkringar på den svenska marknaden. köper tjänster, såsom försäljning, kundservice, skadereglering och administration av If Skadeförsäkring AB (publ). Kostnaden för detta regleras sedan bolagets start i ett avtal där If Livförsäkring betalar en procentuellt beräknad kostnad baserad på nytecknade respektive förnyade försäkringar. Från och med tecknar bolaget även återförsäkring med If Skadeförsäkring AB (publ). Resultat och premieutveckling Resultat före bokslutsdispositioner och skatt uppgår till 47,1 MSEK (34,4). Premieintäkten för egen räkning uppgår till 109,1 MSEK (75,7) och skadekostnader för egen räkning belastar perioden med 34,5 MSEK (9,7). Den största tillväxten under 2009 skedde inom individuella livförsäkringar i Norge och inom bolagets grupplivssatsning i Sverige. Den snabba expansionen kräver en större kapitalbas, som genererats internt genom den goda vinstutvecklingen i bolaget och ytterligare förstärkts med ett aktieägartillskott på 20 MSEK från moderbolaget. Kapitalförvaltning Sampos kapitalförvaltningsenhet förvaltar samtliga placeringstillgångar i If Livförsäkrings portfölj. If Livförsäkrings placeringsportfölj innehåller enbart statsobligationer och företagsobligationer. Inga aktieinvesteringar har funnits. Den i resultaträkningen redovisade kapitalavkastningen netto uppgår till 15,4 MSEK (-0,9). Resultatet uppgick, med tillämpning av full marknadsvärdering, till 16,4 MSEK (-0,9). Kapitalavkastningen för 2009 uppgick till 9,2% (-0,9%). Durationen i portföljen var per sista december ,8 år (1,5). Placeringstillgångarna matchar i stort sett skulderna i respektive valuta. Framtidsutsikter Försäljningen av individuella livförsäkringar har nått framgång i flera länder och den underliggande lönsamheten i försäkringsverksamheten bedöms som tillfredsställande. Bolagets konkurrenskraft har under 2009 varit fortsatt stark och förväntar sig därför en fortsatt premietillväxt. Vidare bedöms satsningen på grupplivförsäkringar i Sverige också bidra med tillväxt i antal försäkrade och i premieintäkter, eftersom flera nya avtal med start 2010 ingicks under Org nr

4 RISKEXPONERING OCH RISKHANTERING Bolagets riskexponering omfattar risker som uppstår i försäkringsverksamheten och investeringsrisker kopplade till placeringstillgångarna. Bolagets policy är att driva verksamhet med en relativt låg och kontrollerad risk. Det är styrelsen som har det övergripande ansvaret för hantering och kontroll av de risker som If Livförsäkring är exponerat för. Styrelsen skall också följa upp riskrapporteringen och godkänner riskhanteringsplaner. Målsättningen med riskhanteringen är att säkerställa att kapitalbasen är tillräcklig i förhållande till verksamhetens risker samt att begränsa fluktuationer i de finansiella resultaten. Risker i försäkringsverksamheten Försäkringsrisk kan delas upp i teckningsrisk, avsättningsrisk och katastrofrisk. Bolaget tecknar enbart ettåriga dödsfallsförsäkringar och teckningsrisken består i att antaganden om dödlighet i försäkringspremien sätts för lågt i förhållande till den faktiska dödligheten. Teckningsrisken bedöms dock vara låg som följd av att försäkringsavtalen är tidsbegränsade (ettåriga). Då majoriteten av avtalen tecknas individuellt anses inte heller den kumulativa risken vara hög. En liten andel av portföljen utgörs av frivillig grupplivförsäkring, där koncentrationsrisker lättare kan uppstå. Genom ett återförsäkringsprogram med If Skadeförsäkring AB (publ) har dessa risker reducerats effektivt. Avsättningsrisken, dvs. risken att skadereserverna är otillräckliga, är likaledes den låg som följd av kort tid från dödsfall tills det anmäls och blir känt för bolaget. Den största osäkerheten bedöms ändå härröra sig till IBNR, mot bakgrund av den begränsade mängden historiska data i bolagets snabbväxande verksamhet. Eftersom skadeutbetalningar i regel sker kort tid efter anmälan i form av engångsbelopp utgör framtida inflation ingen osäkerhetsfaktor. Katastrofrisk omfattar risken för stora dödstal i samband med en stor olycka i form av t ex en naturkatastrof eller i samband med en pandemi. För att mildra resultateffekterna av en stor olycka, så har If Livförsäkring återförsäkringsavtal med If Skadeförsäkring AB (publ). Självbehållet vid skada är enligt gällande återförsäkringsprogram maximerat till 5 MSEK. Eventuella pandemier är däremot inte återförsäkrade, då sådana avtal inte finns att tillgå på återförsäkringsmarknaden. Risker i placeringstillgångarna Genom att If Livförsäkring placerar försäkringspremierna i olika placeringstillgångar, exponerar man sig för olika finansiella risker, såsom marknadsrisk, kreditrisk och likviditetsrisk. Marknadsrisk Målet med placeringsverksamheten i If Livförsäkring är att uppnå högsta möjliga avkastning med en godtagbar risknivå, samt att säkerställa att bolaget, under alla omständigheter, har en solvens som överstiger den av myndigheter fastställda solvensgraden. Strukturen på placeringstillgångarna skall följa myndigheternas riktlinjer och de skall täcka bolagets försäkringstekniska avsättningar. De marknadsrisker som If Livförsäkring är exponerad för är ränterisk samt valutarisk. Ränterisk avser osäkerheten i värdet på tillgångar och skulder samt i ränteintäkter och räntekostnader till följd av förändringar i marknadsräntor. Värdet på räntebärande tillgångar minskar då marknadsräntorna går upp och det har en direkt påverkan på bolagets eget kapital och intäkter. Å andra sidan innebär högre räntor en ökning i ränteintäkter vilket i sin tur förbättrar lönsamheten över tiden. Ränterisken, mätt som effekten på det orealiserade resultatet vid en ökning av marknadsräntan med 1 procentenhet, uppgick per till -3,3 MSEK (-1,7). Hur hög ränterisken i portföljen är bestäms av portföljens genomsnittliga duration, som är ett mått på portföljens genomsnittliga löptid. Per uppgick den genomsnittliga durationen till 1,8 år (1,5). Ränterisken begränsas genom att sätta en maximum gräns för portföljens duration. Valutarisk är risken för förlust som orsakas av förändringar i valutakurser. If Livförsäkring tecknar försäkringar i skandinaviska valutor. Eftersom de försäkringstekniska avsättningarna matchas med placeringstillgångar i motsvarande valutor är valutarisken i If Livförsäkring mycket begränsad. Kreditrisk Den största kreditrisken utgörs av emittentrisk i bolagets placeringstillgångar. Kreditrisken begränsas genom regler fastställda i bolagets placeringspolicy. Dessa reglerar hur stora belopp som får placeras på en emittent samt minimikrav på kreditvärdighet (rating) för dessa. Vid årsskiftet avsåg placeringarna statsobligationer 11% (26), svenska kreditinstitut 51% (28) och företag 38% (46). Fördelning enligt rating var vid årsskiftet AAA 62% (54), AA+ - A- 8% (0), BBB+ - BBB- 11% (17), >BBB- 6% (8) och Utan rating 13% (21). Likviditetsrisk If Livförsäkrings likviditetsrisk begränsas genom att placera i kortfristiga papper med löptid kortare än ett år samt i likvida värdepapper med löptid längre än ett år. Org nr

5 Org nr

6 FEM ÅR I SAMMANDRAG Resultatsammandrag MSEK Premieinkomst f e r Premieintäkter f e r Försäkringsersättningar f e r Driftskostnader Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Övriga tekniska intäkter Tekniskt resultat Kapitalförvaltningens resultat och övriga poster Resultat före skatt Skatt Årets resultat f e r = för egen räkning Balansräkning per 31 december MSEK Tillgångar Placeringstillgångar till verkligt värde Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Fordringar Andra tillgångar, förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa tillgångar Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Försäkringstekniska avsättningar Skulder Avsättningar, upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa eget kapital, avsättningar och skulder Nyckeltal skadeförsäkring Skadeprocent 31% 13% 10% 6% 44% Driftskostnadsprocent 39% 41% 60% 83% 107% Totalkostnadsprocent 71% 53% 70% 89% 151% Omkostnadsprocent 39% 41% 60% 83% 107% Nyckeltal kapitalförvaltning Totalavkastning 9,2% -0,9% 3,2% 2,2% -1,4% Övriga nyckeltal Kapitalbas Solvenskrav Konsolideringskapital Konsolideringsgrad 105% 83% 136% 247% 611% Definitioner av nyckeltal Skadeprocent Driftkostnadsprocent Totalkostnadsprocent Omkostnadsprocent Totalavkastning Kapitalbas Solvenskrav Konsolideringskapital Konsolideringsgrad Försäkringsersättningar f e r i förhållande till premieintäkter f e r Driftskostnader i förhållande till premieintäkter f e r Skadeprocent + driftkostnadsprocent Summan av driftskostnader i försäkringsrörelsen och skaderegleringskostnader i förhållande till premieintäkten Totalavkastningen för placeringstillgångarna är lika med marknadsvärdesförändringen på tillgångarna plus direktavkastningen Eget kapital minus immateriella tillgångar, plus obeskattade reserver, förlagslån och uppskjuten skatteskuld Det lägsta tillåtna kapital som krävs för verksamheten från ett myndighetsperspektiv Eget kapital minus uppskjuten skattefordran, plus obeskattade reserver, förlagslån och uppskjuten skatteskuld Konsolideringskapital i förhållande till premieinkomst Org nr

7 RESULTATRÄKNING KSEK Not Teknisk redovisning av försäkringsrörelse Premieintäkter, f e r Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) Premier för avgiven återförsäkring Förändring i avsättning för ej intjänade premier Återförsäkrares andel av förändring i avsättning för ej intjänade premier Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Övriga tekniska intäkter - - Försäkringsersättningar, f e r 3 Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Förändring i avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Driftskostnader Försäkringsrörelsens tekniska resultat Icke-teknisk redovisning Kapitalförvaltningens resultat Kapitalavkastning, intäkter Kapitalavkastning, kostnader Orealiserat resultat på placeringstillgångar Kapitalavkastning överförd till skadeförsäkringsrörelsen Resultat före bokslutsdispositioner och skatt Resultat före skatt Skatt Årets resultat F e r = För egen räkning Org nr

8 BALANSRÄKNING PER 31 DECEMBER KSEK Not Tillgångar Placeringstillgångar Obligationer och andra räntebärande värdepapper Återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker - - Avsättning för oreglerade skador Fordringar Fordringar avseende direkt försäkring Andra tillgångar Kassa och bank Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Upplupna ränteintäkter Summa tillgångar Eget kapital, avsättningar och skulder Eget kapital Aktiekapital Överkursfond Fond för verkligt värde Balanserat resultat Årets resultat Försäkringstekniska avsättningar (före avgiven återförsäkring) Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker Avsättning för oreglerade skador Skulder Skulder avseende direkt försäkring Skulder avseende återförsäkring Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter - - Summa eget kapital, avsättningar och skulder Poster inom linjen Tillgångar som omfattas av försäkringstagarnas förmånsrätt Ansvarsförbindelser - - Org nr

9 KASSAFLÖDESANALYS KSEK Kassaflöde från försäkringsverksamheten Premieflöden, direktförsäkring Skadeutbetalningar, direktförsäkring Återförsäkring Omkostnader Kassaflöde från investeringsverksamheten Löpande intäkter / avkastning, direkt Nettoinvestering i placeringstillgångar Kassaflöde från övrig verksamhet 1) Årets kassaflöde Kassa och bank Kassa och bank vid årets början Effekter från valutakursförändringar Årets kassaflöde Kassa och bank vid periodens utgång ) I posten Kassaflöde från övrig verksamhet ingår betalda skatter med KSEK (-3 145) och erhållet aktieägartillskott med KSEK (0). Org nr

10 FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL KSEK Bundet eget kapital Fritt eget kapital Summa Aktiekapital Överkursfond Fond för verkligt värde Balanserat resultat Årets resultat eget kapital Eget kapital vid ingången av Omräkningsdifferenser Årets resultat Eget kapital vid slutet av Eget kapital vid ingången av Omräkningsdifferenser Aktieägartillskott Finansiella tillgångar som kan säljas redovisat mot eget kapital överfört till resultaträkningen Årets resultat Eget kapital vid slutet av Aktiekapitalet utgörs av aktier med nominellt värde 100 kr. Org nr

11 NOTER TILL RESULTAT- OCH BALANSRÄKNING KSEK Not 1 Premieinkomst (före avgiven återförsäkring) Direkt försäkring, Sverige Direkt försäkring, övriga EES-länder Summa Premier för individuell försäkring Gruppförsäkringspremier Summa Premieinkomsten hänför sig i sin helhet till periodiska premier Not 2 Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Den överförda kapitalavkastningen har beräknats på genomsnittliga försäkringstekniska avsättningar efter avdrag för utestående nettofordringar i försäkringsrörelsen. Räntesatserna följer huvudsakligen avkastningen på medellånga statsobligationer med hänsyn tagen till försäkringsrörelsens kontantflöden över tiden. Kalkylränta NOK 4,4% 6,2% Kalkylränta SEK 3,1% 4,9% Not 3 Försäkringsersättningar Skadekostnader hänförliga till årets verksamhet Brutto Avgiven Netto Brutto Avgiven Netto Utbetalda försäkringsersättningar Förändring skadereserv för inträffade och rapporterade skador Förändring skadereserv för inträffade men ej rapporterade skador (IBNR) Förändring skadebehandlingsreserv Skadekostnader hänförliga till tidigare års verksamhet Brutto Avgiven Netto Brutto Avgiven Netto Utbetalda försäkringsersättningar Förändring skadereserv för inträffade och rapporterade skador Förändring skadereserv för inträffade men ej rapporterade skador (IBNR) Summa skadekostnader Brutto Avgiven Netto Brutto Avgiven Netto Utbetalda försäkringsersättningar Förändring skadereserv för inträffade och rapporterade skador Förändring skadereserv för inträffade men ej rapporterade skador (IBNR) Förändring skadebehandlingsreserv Not 4 Driftskostnader Anskaffningskostnader 1) Administrationskostnader försäkring Provisioner avgiven återförsäkring Summa ) Varav provisioner för direkt försäkring (-8 077). har inga anställda utan köper all administration och alla tjänster från If Skadeförsäkring AB (publ). Även revisionsarvode ingår i administrationskostnaderna. Org nr

12 Not 5 Kapitalavkastning, intäkter Ränteintäkter mm Obligationer och andra räntebärande värdepapper varav med orealiserade värdeförändringar redovisade i resultaträkningen varav med orealiserade värdeförändringar redovisade mot eget kapital Övriga ränteintäkter Summa Valutakursvinster, netto Summa Not 6 Kapitalavkastning, kostnader Realisationsförluster, netto Obligationer och andra räntebärande värdepapper varav med orealiserade värdeförändringar redovisade i resultaträkningen varav med orealiserade värdeförändringar redovisade mot eget kapital - - Valutakursförluster, netto Övriga finansiella kostnader - - Summa Not 7 Orealiserade vinster och förluster på placeringstillgångar med sådana värdeförändringar redovisade i resultaträkningen Obligationer och andra räntebärande värdepapper Not 8 Skatt Bolaget betalar avkastningsskatt och inkomstskatt i Sverige. Den norska filialen betalar inkomstskatt. Aktuell skatt Uppskjuten skatt - - Summa Aktuell skatt, specificering: Avkastningsskatt i svenska enheter Inkomstskatt i svenska enheter Inkomstskatt i utländska enheter Aktuell skatt avseende tidigare år Summa Skillnad mellan redovisad skatt och skatt baserad på gällande svensk inkomstskattesats: Resultat före skatt Skatt enligt gällande skattesats 26,3% resp. 28% Valutarelaterade skatteeffekter Skillnad mellan avkastningsskatt och inkomstskatt i svenska enheter Andra skattesatser i utländska enheter Justering av skatt hänförlig till tidigare år Redovisad skatt Org nr

13 Not 9 Obligationer och andra räntebärande värdepapper Anskaffningsvärde Marknadsvärde Bokfört värde Finansiella tillgångar som If valt att värdera till verkligt värde via resultaträkningen Obligationer och andra räntebärande värdepapper Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde med värdeförändringar redovisade mot eget kapital Obligationer och andra räntebärande värdepapper Totalt marknadsvärderade placeringstillgångar Anskaffnings- Marknads- Anskaffnings- Marknads- Noterade värdepapper värde värde värde värde Svenska staten Svenska bostadsföretag Svenska banker Svenska icke-finansiella företag Övriga utländska emittenter Summa Onoterade värdepapper Övriga utländska emittenter Summa Not 10 Fordringar avseende direkt försäkring Fordringar hos försäkringstagare Not 11 Försäkringstekniska avsättningar för oreglerade skador (före avgiven återförsäkring) Inträffade och rapporterade skador Inträffade, men ej rapporterade skador Skadebehandlingsreserv Förändring under perioden Avsättning för oreglerade skador Avsättning för oreglerade skador Ingående balans Förändring i avsättning Omräkningsdifferens Utgående balans är ett relativt nystartat bolag med kraftigt växande premievolym, vilket innebär att skadeunderlaget är otillräckligt för att kunna göra en tillförlitlig statistisk analys. Tiden från det att en skada inträffar tills den rapporteras har schablonmässigt uppskattats till en månad och IBNR-beräkningen baseras på den senaste månadens uppskattade riskpremie. Not 12 Skulder avseende direkt försäkring Skulder till försäkringstagare Not 13 Övriga skulder Skatteskulder Övriga koncerninterna skulder Not 14 Poster inom linjen Tillgångar som omfattas av försäkringstagarnas förmånsrätt Följande tillgångar är registerförda för skuldtäckning av försäkringstekniska avsättningar. I händelse av obestånd har försäkringstagarna förmånsrätt i de registerförda tillgångarna. Under rörelsens gång har If rätt att föra tillgångar in och ut ur registret så länge som samtliga försäkringsåtaganden är skuldtäckta enligt försäkringsrörelselagen. Obligationer i stat och kommun Övriga obligationer Aktier i publika AB Försäkringstekniska avsättningar, netto Överskott av registerförda tillgångar Org nr

14 Org nr

15 Resultatanalys per försäkringsgren (KSEK) Direkt försäkring svenska risker, Direkt försäkring utländska risker, Summa direkt försäkring, Tjänstegruppliv Livförsäkring Tjänstegruppliv Livförsäkring Tjänstegruppliv Livförsäkring Premieintäkter f e r Kapitalavkastning överförd från finansrörelsen Övriga tekniska intäkter f e r Försäkringsersättningar f e r Driftskostnader Försäkringsrörelsens resultat Avvecklingsresultat 2009 Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker Avsättning för oreglerade skador, brutto Försäkringstekniska avsättningar, före avgiven återförsäkring Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker, avgivet Avsättning för oreglerade skador, avgivet Summa återförsäkrares andel av försäkringstekniska avsättningar Tilläggsuppgifter till resultatanalysen Direkt försäkring svenska risker, Direkt försäkring utländska risker, Summa direkt försäkring, Tjänstegruppliv Livförsäkring Tjänstegruppliv Livförsäkring Tjänstegruppliv Livförsäkring Premieintäkter f e r Premieinkomst före avgiven återförsäkring Premier för avgiven återförsäkring 1) Förändring i premiereserv Återförsäkrares andel förändring i premiereserv Summa Försäkringsersättningar, f e r Utbetalda försäkringsersättningar Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Förändring i avsättning för oreglerade skador Före avgiven återförsäkring Återförsäkrares andel Summa ) All avgiven återförsäkring sker till If Skadeförsäkring AB (publ). Org nr

16 REDOVISNINGSPRINCIPER, M.M. Årsredovisningen har upprättats enligt lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) samt i enlighet med Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd, FFFS 2008:26. Bedömningen av storleken på de försäkringstekniska avsättningarna är väsentlig för bolagets resultat och ställning och kan medföra en icke oväsentlig justering under följande år. Se vidare tillämpade principer nedan och bolagets redogörelse för riskexponeringen i förvaltningsberättelsen. Omräkning av utländska filialer Vid upprättandet av årsredovisningen har den norska filialen intagits enligt sådana principer som används vid koncernredovisning. Detta innebär att resultaträkningen i norska kronor omräknas till svenska kronor med användandet av genomsnittskursen för den period i vilken posten uppstått och att balansräkningen omräknas till balansdagskursen. Uppkomna omräkningsdifferenser redovisas direkt mot eget kapital. Klassificering och värdering av placeringstillgångar Aktier och andelar liksom obligationer och andra räntebärande värdepapper klassificeras och värderas till verkligt värde och - som huvudregel - med värdeförändringar redovisade direkt mot eget kapital fram till realisationstidpunkten. För placeringstillgångar anskaffade före utgången av år 2008 tillämpas fortsatt en tidigare klassificering med nyttjande av verkligt värdealternativet i IAS 39 och med samtliga värdeförändringar (såväl realiserade som orealiserade) redovisade i resultaträkningen. Placeringstillgångar i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Uppkomna valutakursdifferenser redovisas i resultaträkningen som valutaresultat. Fordringar Fordringar redovisas till det belopp som förväntas inflyta. Försäkringstekniska avsättningar Avsättning för ej intjänade premier och kvardröjande risker Avsättningen för ej intjänade premier är beräknad pro rata temporis, dvs för varje enskild risk har den ointjänade delen beräknats linjärt vid räkenskapsårets utgång. Avsättning för kvardröjande risker görs när så erfordras. Avsättning för oreglerade skador Avsättning sker för kända ej slutreglerade skador, för ännu ej anmälda skador enligt tidigare års erfarenhet (IBNR-avsättning) samt för beräknade framtida skadebehandlingskostnader avseende inträffade skador. Driftskostnader Alla administrativa tjänster köps från If Skadeförsäkring AB (publ). Baserat på den ersättning som erläggs till If Skadeförsäkring redovisas driftskostnaderna funktionsuppdelade som anskaffningskostnader eller som administrationskostnader. Någon allokering av erlagd ersättning till skadereglering eller till finansverksamheten sker inte. Bolagets anskaffningskostnader består i sin helhet av ersättning till ett systerbolag i If-koncernen. Erlagd ersättning bedöms inte vara av väsentligt värde för den bedrivna rörelsen under kommande år. Mot denna bakgrund görs inte någon aktivering av anskaffningskostnaderna, utan erlagd ersättning kostnadsförs omedelbart. Kapitalavkastning Kapitalavkastningen inkluderar dels direktavkastning, såsom ränteintäkter och utdelningar på aktieinnehav, dels realiserade värdeförändringar på samtliga placeringsillgångar. Se dock ovan beträffande placeringstillgångar anskaffade före utgången av år Vidare ingår alla effekter av förändrade valutakurser utom sådana som uppstår på grund av omräkning av utländska filialer. En del av kapitalavkastningen förs över från kapitalförvaltningens resultat till tekniskt resultat för försäkringsrörelsen baserat på nettot av försäkringsrörelsens genomsnittliga försäkringstekniska avsättningar och utestående nettofordringar. Org nr

17 Förslag till vinstdisposition Fria medel i bolaget, inklusive Fond för verkligt värde, uppgår till KSEK. Av dessa föreslås ingen avsättning till bundna reserver. Till bolagsstämmans förfogande står enligt balansräkningen KSEK, varav årets vinst KSEK. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att KSEK balanseras i ny räkning och 952 KSEK redovisas som Fond för verkligt värde. Stockholm den 15 Mars 2010 Dag Rehme Johan Dahlgren Katarina Mohlin Styrelseordförande Styrelseledamot Styrelseledamot Bodil HTC Schnitler Verkställande direktör Vår revisionsberättelse har avgivits den 15 Mars 2010 Ernst & Young AB Peter Strandh Auktoriserad revisor Org nr