Garpenberg en gyllene tillgång. Guidar för högre volymer. Något högre volymtillväxt. Siktar på att nå 15% i EBIT-marginal.

Save this PDF as:
 WORD  PNG  TXT  JPG

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "Garpenberg en gyllene tillgång. Guidar för högre volymer. Något högre volymtillväxt. Siktar på att nå 15% i EBIT-marginal."

Transkript

1 Aktienytt Aktieanalys 18 mars 2011 Marknadskommentar Allt fokus på Japan Veckan som gick kom givetvis att helt domineras av händelseutvecklingen i Japan, vilket innebar periodvis kraftigt fallande börser. Lite i skymundan har dock situationen i Mellanöstern intensifierats och en del makrodata har också presenterats. När veckan summerades på fredagseftermiddagen så hade Stockholmsbörsen backat 1.00% för veckan. Boliden Rekommendation: Köp Riktkurs: 165 SEK Pris: 128 SEK Nästa rapport Analytiker: Ola Södermark Claes Rasmuson Garpenberg en gyllene tillgång Investerar 3.9 miljarder med full verkan 2014/2015. Investeringen lyfter produktionen med 80%. I nuläget ingen förändring i metallestimat pga läget i Japan. SKF Rekommendation: Köp Riktkurs: 195 SEK Pris: SEK Nästa rapport Analytiker: Mats Liss Niclas Höglund, CFA Guidar för högre volymer Något högre volymtillväxt. Siktar på att nå 15% i EBIT-marginal. Begränsad exponering mot Japan och därav ingen omedelbar påverkan. Företagsnytt Bolag Rek. Riktkurs Aktiekurs Analytiker Boliden KÖP 165 SEK 128 SEK Ola Södermark SKF KÖP 195 SEK SEK Mats Liss Axis NEUTRAL 130 SEK SEK Håkan Wranne Konecranes STARKT KÖP 42 EUR 30.9 EUR Erkki Vesola Kappahl KÖP 46 SEK 36.9 SEK Henrik Fröjd REC STARKT KÖP 30 NOK NOK Einar Strømstad Royal Carribean Cruises STARKT KÖP 360 NOK NOK Peter Hermanrud Volvo KÖP 135 SEK SEK Niclas Höglund, CFA Händer i veckan På rapport- och makrofronten är det en tunn vecka, dock rapporterar Skistar på tisdag. Fortsatt fokus på händelseutvecklingen i Japan och Mellanösternområdet. 1

2 Börsnoteringar veckans förändring OMXSPI -1.0% OMXS30-1.0% DJIX -1.4% NASDAQ % Räntor och valutor veckans förändring Marknadskommentar Avstämning SE-10Y USD/SEK -0.9% EUR/SEK 1.2% Allt fokus på Japan Veckan som gick kom givetvis att helt domineras av händelseutvecklingen i Japan, vilket innebar periodvis kraftigt fallande börser. Lite i skymundan har dock situationen i Mellanöstern intensifierats och en del makrodata har också presenterats. När veckan summerades på fredagseftermiddagen kunde man konstatera att Stockholmsbörsen backat med 1.00%, trots en stark avslutning under torsdagen och fredagen. Situationen i det japanska kärnkraftverket i Fukushima dominerade totalt börsutvecklingen under inledningen av veckan där stora fall noterades på börser världen över, främst givetvis i Japan där Nikkei som mest var ner hela 14%. Japans centralbank intervenerade, köpte finansiella tillgångar, för att lugna marknaderna och storleken var på rekordnivåer. Den japanska yenen steg också kraftigt under veckan på spekulation att Japan skulle behöva ta hem mycket kapital för uppbyggnaden av landet, vilket satte ytterligare press och föranledde ett möte med finansministrarna inom G7. Där beslutades att man gemensamt skulle sälja av japanska yen, vilket fick till följd att yenen föll med nästan 7% redan under natten till fredagen. Avsaknaden av nya specifika negativa nyheter fick marknaderna att vända upp under andra hälften av veckan i takt med att riskvilligheten så smått började komma tillbaka. I Mellanöstern var det oroligt i både Bahrain och Libyen. Under torsdagskvällen antog FN en resolution gällande en flygförbudszon över Libyen, vilket bidrog till att pressa oljepriset norrut och WTI-oljan handlades på fredagseftermiddagen kring 104 dollar fatet. Bland veckans makrodata kan vara värt att notera att amerikansk industriproduktion överraskande föll med 0.1% liksom kapacitetsutnyttjandet. På bolagsområdet fanns det positiva nyheter. SKF:s VD Tom Johnstone sa i en intervju att försäljningsvolymerna i det första kvartalet kommer att bli högre än man tidigare väntat och även Volvo steg efter att ha presenterat leveranssiffror för februari. Bolaget presenterade också sin nye VD och det blev förhandsfavoriten Olof Persson som tidigare varit VD för bolagets avdelning för anläggningsmaskiner. Även Ericsson fick se sin aktie stiga efter att China Mobile ökat sina investeringsprognoser, där en del väntas komma Ericsson till gagn. Två av investmentbolagen där Gustaf Douglas har ägarintressen, Latour och Säki, meddelade att man har för avsikt att genomföra en sammanslagning, vilket fick till följd att Latouraktien steg medan Säkiaktien backade något. 2

3 Nästa rapport Analytiker: Boliden Rekommendation: Köp Riktkurs: 165 SEK Pris: 128 SEK Ola Södermark Claes Rasmuson P/E 10: 9.4 P/E 11: 7.4 P/E 12: 7.5 EV/EBIT 10: 7.5 EV/EBIT 11: 4.9 EV/EBIT 12: 5.1 Utdelning per aktie 10: 5.0 Utdelning per aktie 11: 5.5 Utdelning per aktie 12: 6.0 Direktavkastning 10: 3.7% Direktavkastning 11: 4.3% Direktavkastning 12: 4.7% NetDebt/EBITDA 10: 0.6 NetDebt/EBITDA 11: 0.3 Garpenberg en gyllene tillgång Vi har besökt Garpenbergs zink/bly/silver-gruva, vars investering på 3,9 miljarder SEK får full verkan 2014/15 och lyfter produktionen med 80%. Rörliga kostnader minskar därmed med 25%. Investeringen ligger väl i tiden med hyfsade zinkutsikter på medellång tid och ett silverpris som rusar uppåt. Vi upprepar Köp och riktkursen 165 SEK. Under 2010 producerade gruvan 86,000 ton zinc, 29,000 ton bly, 500 ton koppar, 140,000 kg silver och 500 kg guld, eller 30% av zinkproduktionen och 60% bly- och silverproduktionen för koncernen totalt. Rörelseresultatet uppgick till 1,1 miljarder SEK. Detta var till ett zinkpris på 2,160 USD per ton och ett silverpris på 20 USD per uns, att jämföra med dagens pris på 2,300 USD per ton och 34 USD per uns, trots de senaste dagarnas tillbakagång. Expansionen bör följaktligen kunna addera mer än 1 miljard SEK till koncernvinsten 2014/15, även med förra årets låga zinkpriser, eller cirka 15-20% högre rörelseresultat vid föreliggande estimat. Vi följer naturligtvis noga händelserna i Japan, men vi ser i nuläget ingen anledning till att ändra våra metallestimat. En handel kring P/E 6 för , en serie interna tillväxtprojekt och ett starkt kassaflöde underbygger vår Köprekommendation. Nästa rapport Analytiker: SKF Rekommendation: Köp Riktkurs: 195 SEK Pris: SEK Mats Liss Niclas Höglund, CFA P/E 10: 16.8 P/E 11: 13.1 P/E 12: 11.3 EV/EBIT 10: 12.3 EV/EBIT 11: 10.1 EV/EBIT 12: 8.9 Utdelning per aktie 10: 4.5 Utdelning per aktie 11: 5.0 Utdelning per aktie 12: 5.5 Direktavkastning 10: 2.3% Direktavkastning 11: 2.8% Direktavkastning 12: 3.1% NetDebt/EBITDA 10: 1.5 NetDebt/EBITDA 11: 1.1 Guidar för högre volymer Vi upprepar Köprekommendationen med riktkursen 195 SEK. SKF har höjt sin guidning för volymerna i Q1 och man förväntar sig nu en något högre volymtillväxt (eller i linje med Q4/Q4), främst förklarat av fordonsindustrin i USA och Europa. Trots att valutaläget bromsar en del förväntar vi oss att SKF kommer med ett starkt Q1. Vi har ett möte med SKF:s VD idag. Aktien handlas med en rabatt på 15% på VPA 2011, vilket ger en attraktiv potential. SKF har höjt sin guidning för volymtillväxten och förväntar sig nu en tillväxt starkare än eller i nivå med Q1/Q1, jämfört med 16,3% för Q4/Q4 (tidigare något lägre). Detta är högre än vårt estimat på 15% och vi uppgraderar till 17%. SKF indikerade också att man förväntar sig att EBIT-marginalen blir något högre än förra årets 14,2%. Målet på 15% blir dock tufft att uppnå, inte minst med tanke på att en stark utveckling för Automotive ger viss marginalutspädning. Vår bedömning om 14,4% verkar ändå en smula konservativ. Ingen omedelbar påverkan från situationen i Japan. SKF har begränsad exponering, jämfört med konkurrenterna NSK och NTN. 3

4 Axis Rek.: NEUTRAL Riktkurs: 130 SEK Pris: SEK Analytiker: Håkan Wranne Fortsatt valutamotvind påverkar estimaten Med stor del av försäljningen i USD och EUR och en stor del av operationella kostnader i SEK är AXIS ett av dem mest drabbade bolagen efter de senaste valutarörelserna. Tittar vi på komponentbrist till följd av händelserna i Japan så kommer nuvarande lager att kunna hålla igång produktionen de kommande veckorna. Vi behåller Neutral men sänker vår riktkurs till SEK 130 (140). Konecranes Rek.: STARKT KÖP Riktkurs: 42 EUR Pris: 30.9 EUR Analytiker: Erkki Vesola Okrönt kung Vi inleder bevakningen av Konecranes med rekommendationen Starkt Köp och riktkursen 42 EUR. Samtliga drivkrafter för efterfrågan pekar uppåt och vi förväntar oss en stark försäljningstillväxt i år. Försäljningstillväxten tillsammans med minskade kostnader kommer att lyfta EBIT-marginalen över 10% under En stark balansräkning och ett starkt kassaflöde höjer förvärvsaktiviteten. Aktien har en potential på 95% i förhållande till DCF-värdet. Kappahl Rek.: KÖP Riktkurs: 46 SEK Pris: 36.9 SEK Analytiker: Henrik Fröjd Christian Anderson På andra sidan ett tufft kvartal Vi upprepar Köp, eftersom vi anser att kursen fallit för mycket. Q2 är dock fortfarande fyllt av risker, som vi ser det. Vi sänker riktkursen till 46 SEK (58) och vi avvaktar ytterligare bekräftelse från Q2-rapporten. REC Rek.: STARKT KÖP Riktkurs: NOK Pris: NOK Analytiker: Einar Strømstad Revideringar gynnar 2011-vinsten Aktiekursen implicerar en generellt svag marknad och en brist på förtroende för REC:s förmåga att höja volymerna och skära kostnader. Som vi ser det ger inte fakta stöd åt denna negativa bild och aktien kan stöttas av positiva revideringar. Det egna kapitalet uppgår till 22 miljarder NOK och börsvärdet är under 19 miljarder NOK. REC prissätts till EV/EBIT 6,7 och P/E 9,2, baserat på våra 2011-estimat. 4

5 Royal Carribean Cruises Rek.: STARKT KÖP Riktkurs: 360 NOK Pris: NOK Analytiker: Peter Hermanrud Stig Erik Kyrkjeeide Begränsad information från CCL-uppdateringen Kryssningsindustrin är ett mycket konsoliderat segment. Royal Caribbean Cruises (RCL) och CCL kontrollerar två tredjedelar av den globala kapaciteten. Även om vi väntar oss fortsatt tillväxt i sektorn så visar orderböckerna för 2011 och 2012 en avtagande kapacitetstillväxt. Detta har historisk inneburit lönsamhetstillväxt i sektorn. Dessutom kommer den ekonomiska tillväxten att betyda ytterligare bränsle för avkastningen och vi förväntar oss att RCL uppnår en VPA på 4,5 USD under 2012, baserat på marginaler vid mitten av cykeln. Detta bör kunna dra upp aktiekursen till högstanivåer i nästa cykel. Den främsta risken är den ekonomiska utvecklingen i USA. Volvo Rek.: KÖP Riktkurs: 135 SEK Pris: 101 SEK Analytiker: Niclas Höglund, CFA Mats Liss Stark efterfrågan, vid sidan av Japan Vi har haft ett möte i Göteborg med Volvos team för investerarfrågor. Mötet bekräftade den starka efterfrågesituationen utanför Japan och att man fortsätter att höja priser. Komponentförsörjning av komponenter från Japan utgör ett visst hot mot produktionen. Att produktionen stabiliseras och att eftermarknaden återhämtar sig i Europa bådar också väl för Q1. Vi upprepar Köp och riktkursen 135 SEK. Aktie TV 22 mars 2011 Det våras för Aktie-TV Den 22 mars klockan sänds Aktie-TV. I programmet Aktie-TV får du träffa Swedbanks analytiker som ger dig sin syn på det aktuella marknadsläget och vad de ser framåt. Vi stannar givetvis också upp och kommenterar hur vi ser på de olika sektorerna och vilka bolag är intressanta. Du får även få träffa VD:ar för både stora och mindre börsbolag som ger sin syn på utvecklingen i sitt bolag och deras verksamhet. Klicka på länken nedan. 5

6 Rapporter och bolagsspecifik info under veckan Dag Bolag Rekommendation Riktkurs (SEK) TISDAG Q2 Skistar Minska 105 6

7 Makro måndag UK 0101 Rightmove Huspriser (m/m)(y/y) MAR USA 1330 Chicago Fed Nat Aktivitetsindex FEB USA 1500 Försäljning befintliga bostäder FEB Makro tisdag UK 1030 KPI (m/m)(y/y) FEB USA 1500 Husprisindex (m/m) JAN USA 1500 Richmond Fed Tillverkningsindex MAR Makro onsdag SWE Barbro Wickman-Parak besöker Luleå SWE 0915 Konsumentförtoende MAR SWE 0915 Konjunkturbarometer MAR NOR 1000 Arbetslöshet (AKU) JAN UK 1030 Bank of England: Protokoll från räntemöte EMU 1100 Industrial New Orders (m/m)(y/y) JAN SWE 1200 Svante Öberg deltar i seminarium i Stockholm USA 1500 Försäljning nya bostäder FEB EMU 1600 Konsumentförtroende MAR A USA 1700 Bernanke talar i San Diego Makro torsdag GER 0930 Inköpschefsindex (Tillverkning & Tjänster) MAR A SWE 0930 Produkt Pris Index (m/m)(y/y) FEB EMU 1000 Inköpschefsindex MAR A UK 1030 Detaljhandel FEB USA 1330 Order varaktiga varor FEB USA 1330 Order kapitalvaror FEB Makro fredag SWE 0730 Stefan Ingves deltar I seminarium i Stockholm SWE 0930 Finansmarknadsstatistik (y/y) FEB GER 1000 IFO-index MAR USA 1330 BNP (q/q) 4Q T USA 1330 Core PCE (q/q) 4Q T USA 1330 Privatkonsumtion 4Q T USA 1455 University of Michigan Konfidensindex MAR F Swedbank LC&I Regeringsgatan Stockholm Observera den viktiga informationen till våra kunder på denna sida. Detta material får inte mångfaldigas utan Swedbank Markets medgivande.

8 Upplysningar Rekommendationsstruktur Aktieanalysavdelningen på Swedbank LC&I har en rekommendationsstruktur med fem nivåer och en riktkurs som baseras på den absoluta avkastningen (kursutveckling och direktavkastning) på 12 månaders sikt. Starkt köp Den absoluta avkastningen beräknas komma att överstiga 15%. Köp Neutral Minska Sälj Riktkurs Den absoluta avkastningen beräknas komma att ligga mellan 5% och 25%. Den absoluta avkastningen beräknas komma att ligga mellan 0% och 10%. Den absoluta avkastningen beräknas komma att ligga mellan 5% och -10% Den absoluta avkastningen beräknas komma att bli lägre än -5%. Våra förväntningar på den absoluta avkastningen på 12 månaders sikt. Som stöd för dessa rekommendationer använder aktieanalysavdelningen på Swedbank LC&I ett flertal standardiserade värderingsmodeller. Exempelvis beaktas: kassaflödesmodeller som nuvärdesberäknar framtida kassaflöden; den relativa värderingen av aktien gentemot konkurrenter; nyheter som kan påverka aktiekursen; samt relativa och absoluta multiplar såsom EV/EBITDA, EV/EBIT, P/E, PEG och substansvärdesmodeller för företag vars tillgångar är likvida. Break up-värdering kan också förekomma. Analytikern intygar Analytikern intygar att innehållet i detta dokument reflekterar hans/hennes egen personliga åsikt om de företag och värdepapper som han/hon täcker. Detta oavsett om det kan finnas sådana intressekonflikter som det refereras till nedan. Analytikern intygar även att han/hon inte har fått, får eller kommer att få någon kompensation (vare sig direkt eller indirekt) i utbyte för någon åsikt eller rekommendation i detta dokument. Utgivning, distribution & mottagare Detta dokument har sammanställts av affärsområdet Swedbank Large Corporates & Institutions (LC&I) inom Swedbank AB (publ). Swedbank AB står under tillsyn av Finansinspektionen samt övriga tillsynsmyndigheter i de länder där Swedbank AB har filialer. Swedbank AB är ett publikt aktiebolag och innehar börsmedlemskap på börserna i Stockholm, Helsingfors, Oslo och Reykjavik samt fjärrmedlemskap på EUREX. Detta dokument distribueras av Swedbanks filialer, som inte har rätt att göra några ändringar i dokumentet innan distribution. I Estland, Lettland och Litauen sker distributionen av Swedbank. I USA sker distributionen av Swedbank First Securities LLC, som är en del av Swedbank AB (publ). Ansvarsbegränsningar All information i detta dokument är sammanställt i god tro från källor som anses vara tillförlitliga. Swedbank påtar sig dock inte något ansvar för dess fullständighet eller riktighet. Du rekommenderas därför att bilda dig din egen uppfattning och inte enbart förlita dig på information från detta dokument. Du bör vara uppmärksam på att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som rekommenderas i detta dokument, är förenade med ekonomiska risker och att uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet. Du ansvarar själv för dessa risker. Du bör därför komplettera ditt beslutsunderlag med nödvändigt material, inklusive kunskap om de finansiella instrumentens egenskaper och de villkor som gäller för handel med dessa instrument. Observera att analytikern baserar sin analys på den information som finns tillgänglig just nu. Om förutsättningarna ändras kan analytikern ändra åsikt. I så fall strävar vi efter att informera om detta så snart det är möjligt med tanke på eventuella regleringar, lagar, interna procedurer eller andra omständigheter. Under Rekommendationsstruktur kan du läsa om våra olika rekommendationer. Detta dokument är framställt i informationssyfte för allmän spridning till behöriga mottagare och är inte avsett att vara rådgivande. Det utgör inte heller ett erbjudande om att köpa eller sälja finansiella instrument. Swedbank LC&I påtar sig inte något ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada av vad slag det än må vara, som grundar sig på användande av detta dokument. Potentiella intressekonflikter Swedbank LC&I regleras av organisatoriska och administrativa regelverk som inrättats i syfte att undvika intressekonflikter och att säkerställa analytikernas objektivitet och oberoende. Dessa regelverk inkluderar bl.a. regler gällande kontakter med analyserade bolag, personlig involvering i dessa bolag, deltagande i investmentbanksaffärer och översyn och granskning av analysprodukter. Bland annat gäller följande: Analysavdelningen är fysiskt separerad från bankens övriga verksamhet. Analysprodukterna får endast baseras på publik tillgänglig information. Analytikerna får, som regel, inte inneha aktier eller andra finansiella instrument i de bolag som de följer. De anställda vid analysavdelningen kan ha rätt till provisioner baserade på företagets resultat, inklusive från investmentbanken. Ingen i personalen får dock ta emot ersättning baserat på någon specifik investeringsrekommendation. Swedbank AB får inte ta emot ersättning från, eller ingå avtal med, analyserade bolag om att utföra en viss investeringsrekommendation. Företagsspecifika tillkännagivanden & potentiella intressekonflikter Med tanke på Swedbanks position på marknaden bör du förutsätta att Swedbank AB tillhandahåller, eller kan komma att tillhandahålla, investmentbankstjänster till bolag som omfattas av detta dokument. Du bör även observera att det kan förekomma att Swedbank AB, dess ledamöter, dess anställda eller dess dotterbolag vid olika tillfällen har haft, har eller söker: innehav av finansiella instrument; rådgivningsuppdrag (bl a i samband med corporate finance-uppdrag); s k investment- eller merchantbankinguppdrag och/eller långivningsuppdrag, avseende bolag/finansiella instrument som innefattas i detta dokument. Det kan även förekomma att Swedbank LC&I agerar som s k sponsor i handeln med finansiella instrument som innefattas i detta dokument. Planerade uppdateringar I normalfallet ser analytikerna över sina rekommendationer i samband med att bolagen rapporterar. Uppdateringen sker då oftast dagen efter rapportens offentliggörande. Det kan även förekomma en uppdatering görs dagarna före sådan rapport. När det är påkallat, till exempel om bolaget offentliggör extraordinära nyheter, kan en investeringsrekommendation även komma att uppdateras i tid mellan rapportdatum. Mångfaldigande och spridning Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbank LC&I:s medgivande. Dokumentet får inte spridas till fysiska eller juridiska personer som är medborgare eller har hemvist i ett land där sådan spridning är otillåten enligt tillämplig lag eller annan bestämmelse. Mångfaldigad av Swedbank LC&I, Stockholm Adress Swedbank LC&I, Swedbank AB (publ), Stockholm. Besöksadress: Regeringsgatan 13, Stockholm. Swedbank LC&I Regeringsgatan Stockholm Observera den viktiga informationen till våra kunder på denna sida. Detta material får inte mångfaldigas utan Swedbank Markets medgivande.

9

Bolagsnyheter i fokus. Lysande hantering av cykeln. Rabatt relativt sektorn

Bolagsnyheter i fokus. Lysande hantering av cykeln. Rabatt relativt sektorn Aktienytt Aktieanalys 20 november 2009 Bolagsnyheter i fokus En lite avslagen börsvecka i spåren av att rapportsäsongen tagit slut. Kapitalmarknadsdagar och bolagsspecifik information har det funnits en

Läs mer

Swedbank Fokusportfölj

Swedbank Fokusportfölj Swedbank Fokusportfölj Strategi & Allokering den 21 april 2015 Swedbank fokusportfölj är en aktieprodukt beståendes av de 4-6 aktier som Swedbank Analys anser ha bäst avkastningspotential under de kommande

Läs mer

Ännu en vecka i osäkerhetens tecken. Underskatta inte hävstången. Bra möjligheter framöver

Ännu en vecka i osäkerhetens tecken. Underskatta inte hävstången. Bra möjligheter framöver Aktienytt Aktieanalys 27 maj 2011 Marknadskommentar Ännu en vecka i osäkerhetens tecken Stockholmsbörsen har under veckan fokuserat på de osäkerhetsfaktorer som finns i ekonomin, vilket resulterade i en

Läs mer

Europakrisen drar åter ner börsen. EU-razzia. SKF:s ledning känner inte till några fel

Europakrisen drar åter ner börsen. EU-razzia. SKF:s ledning känner inte till några fel Aktienytt Aktieanalys 11 november 2011 Marknadskommentar Europakrisen drar åter ner börsen Under veckan har den europeiska oron fortsatt. Detta har resulterat i att Grekland utsett Lucas Papademos till

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 8 januari 2010 Avhuggen börsvecka slutade på plus En något förkortad börsvecka inledde det nya året. Inköpschefsindex från både USA och Europa presenterades under veckan, i övrigt

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 30 juli 2010 Amerikanskt BNP bekräftar långsam återhämtning Under veckan som gått har flera av de stora bolagen presenterat sina rapporter däribland AstraZeneca, Assa Abloy och Lundin

Läs mer

Aktienytt. Vecka 12. Globala kursuppgångar. Uppgraderar industrisektorn. Alfa Laval. GEA ger stöd åt våra Alfa Laval-estimat

Aktienytt. Vecka 12. Globala kursuppgångar. Uppgraderar industrisektorn. Alfa Laval. GEA ger stöd åt våra Alfa Laval-estimat Aktienytt Vecka 12 Aktieanalys Swedbank Markets 13 mars 2009 Aktiestrategi Mars 2009 Alfa Laval Riktkurs: 75 SEK Aktiekurs: 68.5 SEK Nästa rapport: 2009-4-20 Globala kursuppgångar Börsens höga volatilitet

Läs mer

Service, en dold tillgång. Ett stabilt Q2 förväntas.

Service, en dold tillgång. Ett stabilt Q2 förväntas. Aktienytt Aktieanalys 18 juni 2010 Positiva toner trots låg affärsaktivitet Veckan karaktäriserades av tunn sommarhandel och en fortsatt oro för läget i Spanien. Philadelphia Federal Reserves index visade

Läs mer

För billig för att förbigå. Utnyttja detta läge!

För billig för att förbigå. Utnyttja detta läge! Aktienytt Aktieanalys 25 februari 2011 Marknadskommentar Ännu en vecka på minus Återigen en vecka som summerades på negativt territorium efter fortsatt oro i Mellanöstern och stigande oljepriser. Denna

Läs mer

Volatil vecka. Fortfarande billig. Vi höjer till Starkt Köp

Volatil vecka. Fortfarande billig. Vi höjer till Starkt Köp Aktienytt Aktieanalys 24 juni 2010 Volatil vecka Stockholmsbörsen har haft en tung vecka där positiva nyheter har haft svårt att sätta några bestående avtryck. Flera klädbolag med brutna räkenskapsår har

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Februari 2017

Emerging Markets - Aktier Februari 2017 Emerging Markets - Aktier Februari 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Rätt länderallokering Utnyttja relativ värdering för länderallokering Historiskt

Läs mer

Blixtbelysning av potentialen. Fokus på interna tillväxtprojekt. Positiva signaler angående Tenke. Basläger?

Blixtbelysning av potentialen. Fokus på interna tillväxtprojekt. Positiva signaler angående Tenke. Basläger? Aktienytt Aktieanalys 12 mars 2010 Ännu en vecka i optimismens tecken Stockholmsbörsen har bibehållit sin positiva trend för att även denna vecka stänga på högre nivåer. Fredagen bjöd på stigande kurser

Läs mer

Full kostnadskompensation i Q2. Vi höjer rekommendationen till Köp

Full kostnadskompensation i Q2. Vi höjer rekommendationen till Köp Aktienytt Aktieanalys 7 maj 2010 Grekland, skulder och spridningsrisker Sista rapportveckan har kommit att helt överskuggas av skuldsituationen i Grekland och närliggande nationer. Bland rapporterna hade

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Mars 2016

Emerging Markets - Aktier Mars 2016 Emerging Markets - Aktier Mars 2016 Swedbank Analys Utmaningarna består Fortsatt undervikt för regionen Företagens investeringar krymper Enskilda länder attraktiva CAPEX förväntas bli ännu lägre Utvecklingen

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 3 juni 2011 Marknadskommentar Dålig statistik från USA avslutade veckan Den förkortade börsveckan präglades av tunn handel trots en del nyheter på makrosidan. Handeln i New York och

Läs mer

Aktienytt vecka 21. Aktieanalys 15 maj 2009. Marknadskommentar. Peab. Stabilt fundament. Unibet. Fortfarande bra odds

Aktienytt vecka 21. Aktieanalys 15 maj 2009. Marknadskommentar. Peab. Stabilt fundament. Unibet. Fortfarande bra odds Aktienytt vecka 21 Aktieanalys 15 maj 2009 Marknadskommentar Under en relativt nyhetsfattig vecka på såväl rapport som makrofronten sattes börsen under press i både Sverige USA och Europa. Peab Rekommendation:

Läs mer

Svagare statistik drog ner börsen. Lovande tecken från flera sektorer

Svagare statistik drog ner börsen. Lovande tecken från flera sektorer Aktienytt Aktieanalys 25 september 2009 Svagare statistik drog ner börsen Makrostatistik har slutat att överraska och har därmed pressat börsen. H&M lyckades inte tillfredsställa marknadens något låga

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Januari 2017

Emerging Markets - Aktier Januari 2017 Emerging Markets - Aktier Januari Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad : Utmaningarna består Värderingen hög överlag Låg effektivitet och utsikterna mer

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Juni 2016

Emerging Markets - Aktier Juni 2016 Emerging Markets - Aktier Juni 201 Swedbank Analys Värderingen är den mest centrala och viktigaste inputen vid investeringsanalys. Utgångspunkten i en analys bör alltid vara hur en tillgång eller en marknad

Läs mer

Långsiktigt engagemang

Långsiktigt engagemang Aktienytt Aktieanalys 21 januari 2011 Marknadskommentar Inflationsoro OMXS30 visade under fredagseftermiddagen 1153, en nedgång på 1,7% under veckan. Veckan bjöd på statistik från USA som visade att försäljningen

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 4 mars 2011 Marknadskommentar Den svaga börsutvecklingen håller i sig Trots överlag positiva nyheter lyckades inte Stockholmsbörsen med att stiga under veckan, utan noterade en sammantagen

Läs mer

Aktienytt. Telenor. Rätt läge att gå in. Starka marginaler i Stockholm ger utrymme för högre värde. Veckans bolag. I fokus nästa vecka

Aktienytt. Telenor. Rätt läge att gå in. Starka marginaler i Stockholm ger utrymme för högre värde. Veckans bolag. I fokus nästa vecka Aktienytt Aktieanalys - fredag den 14 februari 2014 Marknadskommentar Yellen ingjuter optimism Stockholmsbörsen bjöd på en inledande uppgång under denna vecka, i likhet med de internationella börserna,

Läs mer

Årets andra halva ser bättre ut. Potential i strategi och VPA-tillväxt

Årets andra halva ser bättre ut. Potential i strategi och VPA-tillväxt Aktienytt Aktieanalys 1 juli 2011 Marknadskommentar Äntligen en vecka i dur Grekland har även denna vecka stått i fokus och det grekiska parlamentet röstade igenom besparingspaketet på onsdagen. Redan

Läs mer

Räddningspaket och volatilitet. Överreaktion. Vi höjer till Starkt Köp

Räddningspaket och volatilitet. Överreaktion. Vi höjer till Starkt Köp Aktienytt Aktieanalys 14 maj 2010 Räddningspaket och volatilitet Veckan inleddes med starkt stigande börser men allt eftersom veckan gick så kom oron tillbaka kring tillväxten och om räddningspaket kommer

Läs mer

Vi upprepar Köp och riktkursen 65 SEK. Stark vinst, hög produktion. Koppargruvan i Aitik är på rätt spår

Vi upprepar Köp och riktkursen 65 SEK. Stark vinst, hög produktion. Koppargruvan i Aitik är på rätt spår Aktienytt Aktieanalys 28 oktober 2011 Marknadskommentar Nyhetsrik vecka lyfte börsen Veckans största nyhet var att räddningspaketet för den europeiska skuldkrisen har presenterats i stora drag, efter en

Läs mer

Marknadskommentar. Stor potential i sikte. Vi förväntar oss positiva signaler. Substansrabatt under sektorsnittet. Kvartal med vissa risker

Marknadskommentar. Stor potential i sikte. Vi förväntar oss positiva signaler. Substansrabatt under sektorsnittet. Kvartal med vissa risker Aktienytt Aktieanalys 9 april 2010 Marknadskommentar Följetongen Grekland fortsätter och det började rulla in ett fåtal rapporter. När den avkortade börsveckan summerades på fredagseftermiddagen vid kl

Läs mer

Marknadskommentar. Starka siffror. Hösten ser bra ut

Marknadskommentar. Starka siffror. Hösten ser bra ut Aktienytt Aktieanalys 23 juli 2010 Marknadskommentar Flera starka rapporter, främst från verkstadsbolagen har presenterats under veckan. Mottagandet på börsen har varit blandat till följd av den ekonomiska

Läs mer

Sommarstiltje. Väntad Sprintaffär genomförd. Nokia ser betydligt mer attraktiv ut! Mot den bakgrunden höjer vi till Köp!

Sommarstiltje. Väntad Sprintaffär genomförd. Nokia ser betydligt mer attraktiv ut! Mot den bakgrunden höjer vi till Köp! Aktienytt Aktieanalys 10 juli 2009 Sommarstiltje En av sommarens kanske lugnaste börsveckor har lagts till handlingarna och kunde summeras med en nedgång på -2,7%. Handeln har varit mycket tunn och investerarna

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 1 oktober 2010 Förnyad oro över det europeiska banksystemet Skuldsituationen för en del europeiska länder och deras banksystem har åter kommit på marknadens radarskärm. Framför allt

Läs mer

Nyhetsrik vecka trots att rapportperioden är över. Av rätta virket

Nyhetsrik vecka trots att rapportperioden är över. Av rätta virket Aktienytt Aktieanalys 13 maj 2011 Marknadskommentar Nyhetsrik vecka trots att rapportperioden är över Trots att rapportsäsongen är inne på sista varvet har veckan bjudit på en hel del nyheter även på bolagsnivå.

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 6 november 2009 Amerikansk arbetslöshet fortsätter stiga Den amerikanska produktiviteten steg kraftigt med 9,5% i det tredje kvartalet, vilket är bra för lönsamheten i industrin.

Läs mer

Förvärvar videokonferensbolag. Stabilt bolag. Låg värdering. Hög återkommande utdelning. Prissatt för misslyckande. Vi höjer rekommendationen till Köp

Förvärvar videokonferensbolag. Stabilt bolag. Låg värdering. Hög återkommande utdelning. Prissatt för misslyckande. Vi höjer rekommendationen till Köp Aktienytt Aktieanalys 28 maj 2010 En smula förtroende tillbaka i marknaden Mindre stress i det finansiella systemet gjorde att riskaptiten återvände något och Stockholmsbörsen lyckades stänga på plus för

Läs mer

Rapporter, rapporter och åter rapporter

Rapporter, rapporter och åter rapporter Aktienytt Aktieanalys 29 oktober 2010 Marknadskommentar Rapporter, rapporter och åter rapporter Den intensivaste rapportveckan för det tredje kvartalet lider mot sitt slut. Efter att rapportsäsongen inlett

Läs mer

Tillväxtutsikterna förbättras. Vinner marknadandelar nästa år. Många strukturfrågor avklarade. Råmaterialpriserna inga problem.

Tillväxtutsikterna förbättras. Vinner marknadandelar nästa år. Många strukturfrågor avklarade. Råmaterialpriserna inga problem. Aktienytt Aktieanalys 26 november 2010 Marknadskommentar Skuldkris fortsatt i fokus Från att ha fokuserat på stödpaketet till Irland flyttades fokus delvis över till den allt mer infekterade relationen

Läs mer

Under Q3 har försäljningsfallet upphört. Vägen till framgång

Under Q3 har försäljningsfallet upphört. Vägen till framgång Aktienytt Aktieanalys 19 november 2010 Marknadskommentar Turbulent vecka summerades på plus I avsaknad av rapporter har omvärldsfaktorer i stort satt veckans agenda. Irlandskrisen har både pressat och

Läs mer

Fortsatt dyster börsutveckling. Ojämna indiska vägar

Fortsatt dyster börsutveckling. Ojämna indiska vägar Aktienytt Aktieanalys 27 augusti 2010 Fortsatt dyster börsutveckling Stockholmsbörsen kom även denna vecka att hållas tillbaka på grund av oro kring återhämtningen i ekonomin och framför allt situationen

Läs mer

Guidar för högre volymer

Guidar för högre volymer Aktienytt Aktieanalys 15 april 2011 Marknadskommentar Rapportsäsongen rullar ingång Rapportsäsongen för det första kvartalet började så smått rulla igång, och bland de stora var som vanligt Investor tidigt

Läs mer

Bilförsäljningen förväntas öka

Bilförsäljningen förväntas öka Aktienytt Aktieanalys 7 januari 2011 Marknadskommentar Positiv statistik från USA Positiv statistik på makrofronten inledde det nya året. Bland annat steg inköpschefsindex från Chicago till den högsta

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Oktober 2016

Emerging Markets - Aktier Oktober 2016 Emerging Markets - Aktier Oktober 2016 Swedbank Analys Jakten på avkastning hjälper EM Sentiment och jakten på avkastning kan ge stöd till regionen. Fortsatt hög kredittillväxt och lägre effektivitet kommer

Läs mer

Marknadskommentar. Vi nedjusterar VPA 2011 med 3% För billig för att ignorera

Marknadskommentar. Vi nedjusterar VPA 2011 med 3% För billig för att ignorera Aktienytt Aktieanalys 17 september 2010 Marknadskommentar En nyhetsintensiv vecka kunde på fredagseftermiddagen summeras med en uppgång på 1,5%. Marknaden har bjudits kapitalmarknadsdagar, nya regelverk,

Läs mer

Trippelattacken öppnar för köp. Återhämtningen bekräftad

Trippelattacken öppnar för köp. Återhämtningen bekräftad Aktienytt Aktieanalys 5 november 2010 Marknadskommentar FED bjöd på stigande börser I slutet på veckan meddelade Amerikanska centralbanken, Federal reserve, sitt stimulanspaket för de kommande sex månaderna

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 22 januari 2010 Marknadskommentar Inledningsveckan av rapportsäsongen kom till stora delar att handlas i moll. När börsveckan summerades på fredagseftermiddagen hade Stockholmsbörsen

Läs mer

Fortsatt Greklandsoro gav röda siffror. Ett köptillfälle

Fortsatt Greklandsoro gav röda siffror. Ett köptillfälle Aktienytt Aktieanalys 23 juni 2011 Marknadskommentar Fortsatt Greklandsoro gav röda siffror Stockholmsbörsen har under veckan främst fokuserat på osäkerheterna kring läget i Grekland. Trots att Giorgos

Läs mer

Aktienytt. Vecka 35. Bankerna förlorare även denna vecka ABB. Dags för återhämtning? West Siberian Resources. Potential till positiva överraskningar

Aktienytt. Vecka 35. Bankerna förlorare även denna vecka ABB. Dags för återhämtning? West Siberian Resources. Potential till positiva överraskningar Aktienytt Vecka 35 Aktieanalys Swedbank Markets 22 August 2008 Bankerna förlorare även denna vecka Bankerna har denna vecka fortsatt att underprestera till följd av dåliga signaler från USA. Negativ inflationsstatistik

Läs mer

En smula 90-talstillväxt

En smula 90-talstillväxt Aktienytt Aktieanalys 29 april 2011 Marknadskommentar Intensiv rapportvecka summerades i dur En av de intensivaste rapportveckorna är över och bolagen har fått både ris och ros efter att ha presenterat

Läs mer

Rapportvecka präglad av stark Ericssonrapport. Tillväxten tillbaka. Windows Mobile här kommer vi! Risk för ökad volatilitet i aktiekursen

Rapportvecka präglad av stark Ericssonrapport. Tillväxten tillbaka. Windows Mobile här kommer vi! Risk för ökad volatilitet i aktiekursen Aktienytt Aktieanalys 28 januari 2011 Marknadskommentar Rapportvecka präglad av stark Ericssonrapport Makrostatistik i form av konfidensindikator för USA:s hushåll steg till 60,6 i januari, vilket var

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 25 mars 2011 Marknadskommentar En vecka av återhämtning De finansiella marknaderna verkar ha skakat av sig den värsta oron för den japanska jordbävningskatastrofens efterverkningar

Läs mer

Vi höjer rekommendationen till Köp. Nya modeller ger potential

Vi höjer rekommendationen till Köp. Nya modeller ger potential Aktienytt Aktieanalys 11 september 2009 Högre höjd - tunnare luft - Ny aktiestrategi ute! Stockholmsbörsen kom att stänga på plus efter en relativt nyhetsfattig vecka där bolagsspecifika inslag kom att

Läs mer

Tillväxtmarknader - Aktier Februari 2016

Tillväxtmarknader - Aktier Februari 2016 Tillväxtmarknader - Aktier Februari 2016 Swedbank Analys Botten är inte nådd PE-tal exkl. energi och finanssektorn är inte på låga nivåer än Fortsatt undervikt för regionen Utmaningar för aktiemarknaden

Läs mer

Naturkatastrof i Japan avslutar vecka i moll. Analytikerfavorit, av goda skäl. Goda utsikter och stark tillväxt

Naturkatastrof i Japan avslutar vecka i moll. Analytikerfavorit, av goda skäl. Goda utsikter och stark tillväxt Aktienytt Aktieanalys 11 mars 2011 Marknadskommentar Naturkatastrof i Japan avslutar vecka i moll Veckan kännetecknades av negativa nyheter och den ökande oron för inflation, skulder, globala konflikter,

Läs mer

Strålande. Visar styrka i USA och Asien

Strålande. Visar styrka i USA och Asien Aktienytt Aktieanalys 10 december 2010 Marknadskommentar Oro för kinesisk inflation Börsveckan präglades av inflationsoro i Kina, en oro som riskerar att leda till åtstramingar i den kinesiska ekonomin.

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 21 augusti 2009 Makro fortsätter att överraska Ännu en börsvecka läggs till handlingarna, och återigen har makrodata kommit att ge stöd till marknaden genom en ökad förhoppning om

Läs mer

Marknadskommentar. Satsa på tillväxt! Positivt momentum i USA. Låg operativ och finansiell risk. Vi upprepar Starkt köp. Substansrabatten över 33%

Marknadskommentar. Satsa på tillväxt! Positivt momentum i USA. Låg operativ och finansiell risk. Vi upprepar Starkt köp. Substansrabatten över 33% Aktienytt Aktieanalys 21 maj 2010 Marknadskommentar Åter en vecka med stor volatilitet och en ökad oro för de skuldsatta sydliga EMU-länderna. Efter att Tyskland införde ett tillfälligt nakenblankningsförbud

Läs mer

Momentum i Ryssland. Hög abonnenttillväxt. Insiders investerar

Momentum i Ryssland. Hög abonnenttillväxt. Insiders investerar Aktienytt Aktieanalys 4 juni 2010 Upp för veckan trots sur avslutning Stockholmsbörsen har bjudit på en mer än en vecka lång sejour med stigande börskurser, även om en del dagar bara precis nått upp över

Läs mer

Aktienytt. Aktieanalys 21 oktober Full fart på samtliga marknader. Ericsson. Inte illa, inte alls illa. Företagsnytt. Händer i veckan.

Aktienytt. Aktieanalys 21 oktober Full fart på samtliga marknader. Ericsson. Inte illa, inte alls illa. Företagsnytt. Händer i veckan. Aktienytt Aktieanalys 21 oktober 2011 Marknadskommentar Rapportsäsongen igång på allvar Veckan som gick bjöd inte bara på fortsatta diskussioner om Greklands skuldproblem. Flertalet stora svenska bolag

Läs mer

Avslutande rapportvecka på plus. Bottnar ut

Avslutande rapportvecka på plus. Bottnar ut Aktienytt Aktieanalys 6 augusti 2010 Avslutande rapportvecka på plus Denna vecka har vi fått ta del av några eftersläntrare som var kvar att rapportera. Bland dessa fanns Hexagon som kom att överraska

Läs mer

Marknadskommentar. Handlas till >25% P/E-premium. Vi tycker inte om osäkerhet

Marknadskommentar. Handlas till >25% P/E-premium. Vi tycker inte om osäkerhet Aktienytt Aktieanalys 27 november 2009 Marknadskommentar Efter en stark inledning av veckan kom uppgången av sig och det faktum att ett konglomerat med Dubai som storägare ställde in sina betalningar fick

Läs mer

En dyster börsvecka. Det bästa från öst. Defensiv kvalitet. Stabil och defensiv aktie

En dyster börsvecka. Det bästa från öst. Defensiv kvalitet. Stabil och defensiv aktie Aktienytt Aktieanalys 5 februari 2010 En dyster börsvecka Veckan inleddes starkt för Stockholmsbörsen, med H&M på högstnivåer som främsta draglok. H&M är också skälet till Stockholmsbörsens relativt starka

Läs mer

Förvärv motiverar uppgradering. Attraktiv värdering under sektorsnittet. Räntederivat höjer substansen. Bygger en plattform i Kina

Förvärv motiverar uppgradering. Attraktiv värdering under sektorsnittet. Räntederivat höjer substansen. Bygger en plattform i Kina Aktienytt Aktieanalys 23 december 2010 Marknadskommentar Oro för PIGS-länderna Internationella Valutafonden, IMF, varnade i slutet av förra veckan för "betydande" spridningsrisker från den irländska krisen

Läs mer

Marknadskommentar. Stark rapport. Redo för nästa byte. Med är redo för nästa förvärv

Marknadskommentar. Stark rapport. Redo för nästa byte. Med är redo för nästa förvärv Aktienytt Aktieanalys 19 februari 2010 Marknadskommentar Den gångna rapportveckan handlades under något positivare tongångar. Oron för högt belånade länders statskuld hamnade något lägre på marknadens

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 28 augusti 2009 Positiv makrodata håller uppe börssentimentet Flödet av positiva makronyheter fortsätter och ger understöd till förhoppningarna om att konjunkturen definitivt vänt.

Läs mer

Emission av statsobligationer dämpade skuldoron. Gratis Free-TV

Emission av statsobligationer dämpade skuldoron. Gratis Free-TV Aktienytt Aktieanalys 14 januari 2011 Marknadskommentar Emission av statsobligationer dämpade skuldoron Rapportsäsongen för det fjärde kvartalet har så sakta börjat rulla igång, främst i USA, och i Sverige

Läs mer

Vi uppgraderar till Köp

Vi uppgraderar till Köp Aktienytt Aktieanalys 20 augusti 2010 Förnyad konjunkturoro dämpar börsen Efter föregående veckas uttalanden från amerikanska centralbanken, Federal Reserve, om att man varit för positiv på konjunkturutsikterna

Läs mer

Aktienytt vecka 22. Aktieanalys 22 maj 2009. Marknadskommentar AAK. Dåligt kvartal, men det andra halvåret ser bättre ut SKF. Mer friktion än väntat

Aktienytt vecka 22. Aktieanalys 22 maj 2009. Marknadskommentar AAK. Dåligt kvartal, men det andra halvåret ser bättre ut SKF. Mer friktion än väntat Aktienytt vecka 22 Aktieanalys 22 maj 2009 Marknadskommentar Den korta handelsveckan dominerades av förnyad oro för den makroekonomiska utvecklingen i världen. Få nyheter kom från de svenska bolagen under

Läs mer

Bäst i klassen. Tydlig rabatt gentemot konkurrenterna. Stjärnskott från Ryssland. Rätt läge för rysk exponering.

Bäst i klassen. Tydlig rabatt gentemot konkurrenterna. Stjärnskott från Ryssland. Rätt läge för rysk exponering. Aktienytt Aktieanalys 17 december 2010 Marknadskommentar Ökad tilltro till återhämtningen Veckan har präglats av överraskande bra makrostatistik från USA och Europa. Vidare har marknaden fått stöd av den

Läs mer

Marknadskommentar. Starkt, men inte spännande. Ett urstarkt kvartal. Tydlig marginal potential i Östeuropa. Värderingen är attraktiv

Marknadskommentar. Starkt, men inte spännande. Ett urstarkt kvartal. Tydlig marginal potential i Östeuropa. Värderingen är attraktiv Aktienytt Aktieanalys 12 februari 2010 Marknadskommentar En intensiv rapportvecka avslutades i moll liksom hela börsveckan. Många bolag hade svårt att övertyga marknaden och fick se sina aktiekurser falla

Läs mer

Dags för vinsthemtagning. Ogynnsam alkoholpolitik i Ryssland. Hög värdering. Tappat momentum. Svag orderingång i Finland.

Dags för vinsthemtagning. Ogynnsam alkoholpolitik i Ryssland. Hög värdering. Tappat momentum. Svag orderingång i Finland. Aktienytt Aktieanalys 12 november 2010 Marknadskommentar Omvärlden tyngde börsen Makrofrågor dominerade börsen i veckan. Kinesisk statistik varvat med G20-mötet och förnyad oro gällande skuldsituationen

Läs mer

Större rabatt trots stark exit. Interna tillväxtprojekt i fokus

Större rabatt trots stark exit. Interna tillväxtprojekt i fokus Aktienytt Aktieanalys 15 juli 2011 Marknadskommentar Nyhetsrik vecka på rött Veckan som gått har varit en nyhetsrik vecka vilket har påverkat aktiemarknaden. Skuldkrisen har fortsatt att vara en bidragande

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 22 oktober 2010 Marknadskommentar Rapporter för hela slanten Rapportsäsongen har i veckan dragit igång på allvar då såväl verkstadssektorn som banker kommit igång med rapporterandet.

Läs mer

Övertygande rapport. Q4 väntas dock bli något svagare. Kvalitetsförbättring på gång. Välpositionerat för en kvalitetshöjning

Övertygande rapport. Q4 väntas dock bli något svagare. Kvalitetsförbättring på gång. Välpositionerat för en kvalitetshöjning Aktienytt Aktieanalys 30 september 2011 Marknadskommentar Grekfrossa och ett stabilt H&M Skuldoron i världen fortsätter att kasta marknaden mellan hopp och förtvivlan vilket avspeglat sig i både kraftiga

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 4 september 2009 Vinsthemtagningar dämpade börsen Stockholmsbörsen tappade, liksom sina internationella motsvarigheter, mark under veckan. Förklaringen återfanns främst i förnyad

Läs mer

Ökad oro för Baltikum. Rekommendationen höjs till Köp. Positiva signaler från Tyskland. Stöd från valutaeffekter. Vi uppgraderar till Köp

Ökad oro för Baltikum. Rekommendationen höjs till Köp. Positiva signaler från Tyskland. Stöd från valutaeffekter. Vi uppgraderar till Köp Aktienytt vecka 23 Aktieanalys 29 maj 2009 Ökad oro för Baltikum Under en vecka med avvaktande handel har ökad oro för Baltikum, GM:s eventuella konkursansökan och amerikansk makrodata kommit att dominera

Läs mer

Emerging Markets - Aktier November 2016

Emerging Markets - Aktier November 2016 Emerging Markets - Aktier November 2016 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Fortsatt momentum ger stöd Sentiment och jakten på avkastning kan ge stöd

Läs mer

Marknadskommentar. Se bortom hålet i vinsten. Q2 rapporten under förväntan

Marknadskommentar. Se bortom hålet i vinsten. Q2 rapporten under förväntan Aktienytt Aktieanalys 13 augusti 2010 Marknadskommentar Det blev en tuffare vecka för Stockholmsbörsen, i likhet med övriga Europa, tyngd av Feds uttalanden om den ekonomiska utvecklingen. Detta tillsammans

Läs mer

Marknadskommentar. Volvo kommer att överträffa sina mål

Marknadskommentar. Volvo kommer att överträffa sina mål Aktienytt Aktieanalys 8 oktober 2010 Marknadskommentar Stockhomsbörsen har i veckan rört sig i sidled och när den summerades på fredagseftermiddagen så hade OMX30 sjunkit med 0.3% och marknaden börjar

Läs mer

FDA panel godkänner Solesta. 2011 blir riktigt bra

FDA panel godkänner Solesta. 2011 blir riktigt bra Aktienytt Aktieanalys 3 december 2010 Marknadskommentar Riskaptiten tillbaka i marknaden Veckan bjöd på en del positiv makrostatistik bland annat i form av överraskande starka inköpschefsindex från Kina

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys Vecka 34 Fortsatt positivt humör När veckan summerades på fredagseftermiddagen hade Stockholmsbörsen gått ned med 1,2 procent sedan föregående vecka. Förutom en del överraskande rapporter

Läs mer

Kina imponerar. Nedgradering till Sälj

Kina imponerar. Nedgradering till Sälj Aktienytt Aktieanalys 11 juni 2010 Kina imponerar Överraskande stark kinesisk exportstatistik satte en positiv prägel på börsens utveckling under veckan. I övrigt har fokus legat på kapitalmarknadsdagar

Läs mer

Marknadskommentar. Berättigad reaktion. Expansionen under kontrollerade former. Tillbaka igen! Fortsatt stor vinstpotential.

Marknadskommentar. Berättigad reaktion. Expansionen under kontrollerade former. Tillbaka igen! Fortsatt stor vinstpotential. Aktienytt Aktieanalys 29 januari 2010 Marknadskommentar Flera tungviktare fanns med bland rapporterna under den första riktiga rapportveckan och mottagandet har varit blandat. När börsveckan summerades

Läs mer

Emerging Markets - Aktier April 2017

Emerging Markets - Aktier April 2017 Emerging Markets - Aktier April 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Relativ värdering snart attraktiv? Rimligt prissatt relativt andra marknader

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 7 oktober 2011 Marknadskommentar Fortsatt oroligt Veckan som gått var fylld av bolagsspecifika nyheter men huvudfokus kom att fortsatt ligga på den europeiska skuldkrisen och fortsatta

Läs mer

Bolag Rekommendation Riktkurs Kinnevik Köp 128 (125) Peab Köp 48(50) ÅF Neutral (Köp) 210(220) Aktieanalys Swedbank Markets

Bolag Rekommendation Riktkurs Kinnevik Köp 128 (125) Peab Köp 48(50) ÅF Neutral (Köp) 210(220) Aktieanalys Swedbank Markets Morgonrådet Aktieanalys - 18 februari 2010 Börsnoteringar Förändringar OMXS PI 1.1% OMXS 30 1.0% DJIX 0.4% NASDAQ 0.5% 298.2 943.7 10309.1 2226.3 Bolag Rekommendation Riktkurs Kinnevik Köp 128 (125) Peab

Läs mer

Ta inte farväl av en gammal vän. Nedgradering till Minska. Riktkursen sänkts till 5,50 (6,0) EUR.

Ta inte farväl av en gammal vän. Nedgradering till Minska. Riktkursen sänkts till 5,50 (6,0) EUR. Aktienytt Aktieanalys 8 april 2011 Marknadskommentar Sänkt kreditbetyg för Portugal och räntehöjning i Europa Börsveckan summerades på fredags eftermiddagen till en uppgång strax över nollstrecket efter

Läs mer

Förhandlingarna kring skuldtaket i USA styr humöret. Inget fritt fall i försäljningen. Rekordmarginaler för lastvagnar

Förhandlingarna kring skuldtaket i USA styr humöret. Inget fritt fall i försäljningen. Rekordmarginaler för lastvagnar Aktienytt Aktieanalys 29 juli 2011 Marknadskommentar Förhandlingarna kring skuldtaket i USA styr humöret Rapportperioden har gått in i ett lugnare skede, med betydligt färre bolag som presenterade rapporter

Läs mer

Aktienytt. Aktieanalys 9 december 2011. Rautaruukki. Rätt strategi. Clas Ohlson. Negativa vinstrevideringar framöver. Företagsnytt.

Aktienytt. Aktieanalys 9 december 2011. Rautaruukki. Rätt strategi. Clas Ohlson. Negativa vinstrevideringar framöver. Företagsnytt. Aktienytt Aktieanalys 9 december 2011 Marknadskommentar Radikalt förslag från Merkel och Sarkozy Veckans stora händelse har varit EU-toppmötet där EU-ledarna samlats under torsdagen och fredagen för att

Läs mer

Aktienytt. Aktieanalys 4 november 2011. Skanska. Den nya strategin ger äntligen utdelning. Balder. Bäst värde i sektorn. Företagsnytt.

Aktienytt. Aktieanalys 4 november 2011. Skanska. Den nya strategin ger äntligen utdelning. Balder. Bäst värde i sektorn. Företagsnytt. Aktienytt Aktieanalys 4 november 2011 Marknadskommentar Grekland velar och börsen svajar Veckan har kretsat kring Greklands fortsatta skuldproblem i kombination med en allmän oro över det italienska läget.

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 19 augusti 2011 Marknadskommentar Nya fall efter förnyad oro Stockholmsbörsen följde övriga börser runt om i världen med stora rörelser som övervägande pekade neråt, med kulmen under

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Mars 2017

Emerging Markets - Aktier Mars 2017 Emerging Markets - Aktier Mars 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Fortsatt underviktade Värderingen talar för fortsatt undervikt Riskerna kvarstår

Läs mer

Marknadskommentaren. Låga förväntningar

Marknadskommentaren. Låga förväntningar Aktienytt Aktieanalys 15 oktober 2010 Marknadskommentaren Rapportsäsongen är här och på tisdag kommer det första verkstadsbolaget med rapport och det är som vanligt SKF som är först ut. På makrofronten

Läs mer

Emerging Markets - Aktier September 2017

Emerging Markets - Aktier September 2017 Emerging Markets - Aktier September 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Fortsatt neutral Fortsatt bra utveckling med stöd från svagare dollar. Negativa

Läs mer

Understöds av vinstmomentum. Förväntat starka marginaler inom sektorn. Stor potential 2010

Understöds av vinstmomentum. Förväntat starka marginaler inom sektorn. Stor potential 2010 Aktienytt Aktieanalys 15 januari 2010 Ökad börsaktivitet i väntan på rapporter Börshandeln har kommit igång efter det stillsamma tempot under julledigheten. Nyhetsrapporteringen från bolagen har tätnat

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 6 maj 2011 Marknadskommentar Rapportbesvikelser tyngde börsen Veckan inleddes med stigande börser pådrivet av nyheten om al-qaidaledaren Usama bin Ladins död. Från USA kom också positiva

Läs mer

Aktienytt. Vecka 14. Marknadskommentar. Axfood. Rätt tid för Axfood. Ericsson. Stort problem med bara en lösning

Aktienytt. Vecka 14. Marknadskommentar. Axfood. Rätt tid för Axfood. Ericsson. Stort problem med bara en lösning Aktienytt Vecka 14 Aktieanalys Swedbank Markets 27 March 2009 Marknadskommentar Stockholmsbörsen gick ner med en halv procent under veckan. Den amerikanska regeringen gladde marknaderna ännu ett bankräddningspaket.

Läs mer

Positiv start på rapportsäsongen. Substansrabatten fortsatt hög (29,3%) Betydligt starkare än väntat. Vi uppgraderar till Köp (Neutral)

Positiv start på rapportsäsongen. Substansrabatten fortsatt hög (29,3%) Betydligt starkare än väntat. Vi uppgraderar till Köp (Neutral) Aktienytt Aktieanalys 16 april 2010 Positiv start på rapportsäsongen Veckan startade med uppgifter om ett stödpaket till Grekland som dock hade en liten effekt på veckans inledande handel. Dessutom har

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Maj 2017

Emerging Markets - Aktier Maj 2017 Emerging Markets - Aktier Maj 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Hög riskaptit ger stöd Momentum och hög riskaptitet ger stöd Kortsiktigt mer positivt

Läs mer

SEB Commodities Katarina Johnsson

SEB Commodities Katarina Johnsson SEB Commodities Katarina Johnsson Är världen på väg in i en guldålder för gas? SEB Commodities Råvarucertifikat Företag och Institutionella investerare Riskhantering råvaror 2 Primära energikällor och

Läs mer

Aktienytt. Börsvecka som kämpade sig upp på plus. Erbjudande Teckna aktier i Oscar Properties, läs mer på sid 3-4.

Aktienytt. Börsvecka som kämpade sig upp på plus. Erbjudande Teckna aktier i Oscar Properties, läs mer på sid 3-4. Aktienytt Aktieanalys - fredag den 7 februari 2014 Marknadskommentar Börsvecka som kämpade sig upp på plus Rapportsäsongen fortlöpte, ECB lämnade räntebesked och delar av ISMsiffran fick marknaden att

Läs mer

Emerging Markets - Aktier December 2017

Emerging Markets - Aktier December 2017 Emerging Markets - Aktier December 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Risker på nedsidan Vi är fortsatt underviktade Tillväxtmarknader i vår modellportfölj.

Läs mer

In i en mognare fas. Konsolidering. Vi inleder med Köp. Bra läge att gå in i aktien. Stabilt och starkt kassaflöde

In i en mognare fas. Konsolidering. Vi inleder med Köp. Bra läge att gå in i aktien. Stabilt och starkt kassaflöde Aktienytt Aktieanalys 19 mars 2010 In i en mognare fas Stockholmsbörsen har, precis som de flesta andra aktiemarknaderna, fortsatt att stiga men i en betydligt lugnare takt än när den nu årslånga hausse-marknaden

Läs mer

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn

Höjdpunkter. Agasti Marknadssyn Höjdpunkter Agasti Marknadssyn Sammanställt av Obligo Investment Management September 2015 Höjdpunkter Marknadsoro... Osäkerhet knuten till den ekonomiska utvecklingen i Kina har präglat de globala aktiemarknaderna

Läs mer