OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

Storlek: px
Starta visningen från sidan:

Download "OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport."

Transkript

1 Aktienytt Aktieanalys 4 mars 2011 Marknadskommentar Den svaga börsutvecklingen håller i sig Trots överlag positiva nyheter lyckades inte Stockholmsbörsen med att stiga under veckan, utan noterade en sammantagen nedgång på 0,1% vid kl på fredagseftermiddagen. Med en avslutad rapportsäsong var det ganska tunt med bolagsnyheter, men en hel del makrodata bidrog med nyhetsvärde. MTG Riktkurs: 560 SEK Pris: SEK Nästa rapport Analytiker: Christian Anderson Små justeringar efter CTC:s Q4-siffror Resultaten har begränsad effekt på MTG, riktkursen minskas till 560 (590) SEK. Marknaden underskattar återhämtningen av Free-TV på tillväxtmarknaderna. Vi upprepar Starkt Köp och menar att det är ett bra tillfälle att gå in i aktien. Clas Ohlson Riktkurs: 120 SEK Pris: 96 SEK Nästa rapport Analytiker: Christian Anderson Utnyttja detta läge! Valutaeffekterna väntas bli positiva för 2011p. Februariförsäljningen bedöms komma in i linje eller överraska positivt. Vi upprepar Starkt Köp efter att vi genomfört mer detaljerade beräkningar. Företagsnytt Bolag Rek. Riktkurs Aktiekurs Analytiker GN Store Nord KÖP 61 DKK 52 DKK Johan Unnerus Lundin Mining KÖP 58 SEK SEK Ola Södermark Sandvik KÖP 135 SEK SEK Mats Liss William Demant KÖP 495 DKK DKK Johan Unnerus Atlas Copco KÖP 170 SEK SEK Mats Liss Nordnet KÖP 24 SEK 21 SEK Robert Matulin Brinova KÖP 130 SEK 120 SEK Andreas Daag Huhtamäki MINSKA 10.2 EUR 10.2 EUR Antti Saari Händer i veckan Nästa vecka rapporterar en del detaljhandelsföretag. På makroagendan finns bl a amerikansk statistik i form av handelsbalans och grossistlager. För svensk del handlar det främst om sysselsättning och siffror kring industriproduktionen. 1

2 Börsnoteringar veckans förändring OMXSPI 0.6% OMXS30-0.1% DJIX 0.5% NASDAQ % Räntor och valutor veckans förändring Marknadskommentar Avstämning SE-10Y 0.11 SEK/USD SEK/EUR Den svaga börsutvecklingen håller i sig Trots överlag positiva nyheter lyckades inte Stockholmsbörsen med att stiga under veckan, utan noterade en sammantagen nedgång på 0,1% vid kl på fredagseftermiddagen. Med en avslutad rapportsäsong var det ganska tunt med bolagsnyheter, men en hel del makrodata bidrog med nyhetsvärde. Bland annat presenterades inköpschefsindex och sysselsättningsdata från USA, från ECB kom ett räntebesked, och i Sverige diskuterades BNP-prognoser och bankernas kapitaltäckningskrav. På bolagsnivå var den största nyheten Equinox bud på Lundin Mining. Situationen i Mellanöstern har fortsatt fått marknadernas intresse och periodvis ryckte oljepriset uppåt, vilket satte lite press på aktiemarknaden. WTI oljan handlades på fredagseftermiddagen på lite drygt 102 dollar per fat. Bland annat ökade råvarupriser har eldat på inflationen under senare tid vilket bland annat visat sig i olika inköpschefsindex, där insatsvarukostnaderna klättrat uppåt. När ECB på torsdagen lämnade sitt räntebesked var fokus inte på det faktiska räntebeskedet, räntan lämnades oförändrad på 1%, utan snarare på hur centralbanken skulle kommunicera kring inflationsoron. ECB:s inflationsoro visade sig vara större än hos amerikanska och engelska motsvarigheter och man började tala om en eventuell höjning av räntan i april, vilket överraskade marknaden. På fredagseftermiddagen kom den viktigaste sysselsättningsdatan från USA, i form av non farm payroll. Förväntningarna hade skruvats upp till nya arbetstillfällen, efter att siffror för privat sysselsättning, ADP, överraskat på uppsidan. Så när den faktiska siffran blev backade börsen något. Bland övrig amerikansk statistik som är värd att nämna lyckades det inköpschefsindex som täcker hela USA, ISM, överraska positivt och anknöt därmed till den senaste tidens positiva statistik. På bolagsnivå har Lundin Mining varit involverade i nyhetsflödet då Equinox under inledningen av veckan la ett bud på motsvarande 53 kronor per aktie, vilket fick till följd en kursuppgång på nästan 17%. Det började dock relativt tidigt spekuleras i ett nytt bud, då flera röster höjdes om att budet var för lågt. Ericsson hörde också till vinnarna efter att ha fått höjda rekommendationer. Ericsson har föreslagit Volvos Leif Johansson till ny styrelseordförande. De svenska bankerna har varit i fokus efter att finansinspektionen varit ute och talat om att bankerna ska vänta sig kapitalkrav på motsvarande 15-16%, varav kärnkapital bör utgöra minst 10%. Höga kapitalkrav gör bankerna säkrare, men slår mot lönsamheten. 2

3 Nästa rapport Analytiker: MTG Riktkurs: 560 SEK Pris: SEK Christian Anderson P/E 10: 16.7 P/E 11: 14.5 P/E 12: 12.1 EV/EBIT 10: 17.7 EV/EBIT 11: 13.4 EV/EBIT 12: 10.8 Utdelning per aktie 10: 7.5 Utdelning per aktie 11: 10.0 Utdelning per aktie 12: 12.0 Direktavkastning 10: 1.7% Direktavkastning 11: 2.2% Direktavkastning 12: 2.7% NetDebt/EBITDA 10: 1.1 NetDebt/EBITDA 11: 0.5 Små justeringar efter CTC:s Q4-siffror Vi upprepar Starkt Köp efter gårdagens Q4-rapport från CTC Media. Vi har gjort små justeringar av våra estimat för CTC Media, främst som en följd av att nya valutaantaganden får en viss begränsad påverkan på MTG:s VPA. Vi anser att detta är ett bra köptillfälle, med tanke på den senaste tidens svaga kursutveckling och en vändning i den nordiska statistiken över tittarandelar. CTC Medias Q4 siffror i tisdags var 1% och 4% bättre på försäljning respektive nettoresultat, med en tillväxt i lokal valuta på 28% i Q4, detta främst till följd av prisökningar på 28%. Vi har justerat våra prognoser för CTC Media något, vilket har en begränsad effekt på MTG. Vi sänker vår riktkurs till 560 (590) SEK till följd av en lägre summan-av-delarna -värdering, främst beroende av en lägre värdering av CTC Media, främst till följd av försvagningen USD kontra SEK på senaste tid. Vi upprepar vår rekommendation Starkt Köp på MTG eftersom vi fortfarande bedömer att marknaden underskattar återhämtningen av Free-TV på tillväxtmarknaderna för Tillsammans med 1) positiva tecken för tittarsiffrorna i Norden nyligen, efter en period av minskande siffror, 2) en försiktig värdering på P/E på 12x för 2011p (exkl. CTC), vilket motsvarar en rabatt på 20% jämfört med konkurrenterna och 3) en svag kursutveckling på senare tid, anser vi att det är ett bra tillfälle att köpa in sig i aktien. Nästa rapport Analytiker: Clas Ohlson Riktkurs: 120 SEK Pris: 96 SEK Christian Anderson P/E 10: 16.2 P/E 11: 13.6 P/E 12: 11.3 EV/EBIT 10: 11.7 EV/EBIT 11: 9.1 EV/EBIT 12: 7.2 Utdelning per aktie 10: 3.5 Utdelning per aktie 11: 4.0 Utdelning per aktie 12: 4.5 Direktavkastning 10: 3.6% Direktavkastning 11: 4.2% Direktavkastning 12: 4.7% NetDebt/EBITDA 10: 0.3 NetDebt/EBITDA 11: -0.1 Redo för medvind Vi upprepar Starkt Köp efter att ha genomfört ännu mer detaljerade beräkningar, som resulterat i nedjusteringar för 2010p men ytterligare trygghet i estimaten för Q3 framstår som något mer svårbedömt än vi först trodde, men utsikterna för 2011p ser bättre ut nu. Vi har studerat Clas Ohlsons valutaeffekter mer ingående genom att jämföra terminssäkringar och månatliga volymer mot Clas Ohlsons varuflöde. Slutsatsen är att valutan har en tydlig negativ inverkan på Q310p tillsammans med kostnader för nyöppnade butiker men för 2011e ser vi en klar positiv inverkan. Återigen konstaterar vi att Clas Ohlson är en klar vinnare på den starkare USD/SEK från nästa år. Vår nuvarande modell tyder på en EBIT förbättring 2011 på 185 MSEK exkl. Storbritannien med en enkel EBIT-beräkning baserad på försäljningsvolymer och valutaeffekterna från NOK och USD på omkring 160 MSEK. Skillnaden bör spela ut som positiva hävstångseffekter anser vi. Dessutom har Clas Ohlson enkla jämförelsetal på månadsförsäljningen, och vi förväntar oss att försäljningen i februari kommer att vara i linje eller något över med utrymme för tillväxt i lokala valutor. 3

4 GN Store Nord Riktkurs: 61 DKK Pris: 52 DKK Analytiker: Johan Unnerus Susanna Karlsson Li Stabil tillväxt och högre marginaler framöver GN har en bra exponering mot kommunikationsmarknaden och bör kunna växa med 20-30% per år i denna nisch. GN gynnas också av starka varumärken och begränsad dynamik på marknaden för hörselhjälpmedel. En stabil tillväxt i nivå med marknaden och kraftiga kostnadsnedskärningar möjliggör högre marginaler framöver. Vi upprepar Köp och höjer riktkursen till 61 DKK (59). Lundin Mining Riktkurs: 58 SEK Pris: SEK Analytiker: Ola Södermark Claes Rasmuson Fientligt bud hotar sammanslagningen Koppargruvbolaget Equinox erbjuder 53 SEK, 4,8 miljarder Kanadadollar (CAD), i ett bud bestående av kontanter och aktier. Detta innebär ett premium på 26% på stängningskursen den 25 februari. Med utgångspunkt i vår riktkurs och kassaflödesvärdering anser vi att budet är för lågt och att ett högre kan komma att presenteras. Budet ökar också trycket på den planerade sammanslagningen med Inmet. Vi upprepar Köp och höjer riktkursen till 58 SEK (55). Sandvik Riktkurs: 135 SEK Pris: SEK Analytiker: Mats Liss Niclas Höglund, CFA Möjligheter efter 2012 Vi upprepar Köp och riktkursen 135 SEK efter USA-presentationer med företagsledningen. Efterfrågan fortsätter att utvecklas starkt, i linje med budskapet från Q4. Långsiktiga tillväxtmöjligheter inom gruvindustri och kärnkraft ger stöd, även om produktionen inom SMT kunde gå smidigare. Volym- och prisökningar i närtid balanserar den starkare kronan. William Demant Riktkurs: 495 DKK Pris: DKK Analytiker: Johan Unnerus Susanna Karlsson Li Låga förväntningar och mycket god avkastning William Demant gynnas av en kombination av en lång period av investeringar, stabila marknader, VA-bidrag och förvärv. Tillväxten är på väg att öka och den senaste tidens marginalosäkerhet kommer att minska gradvis under året, enligt vår bedömning. Vi är mest nyfikna på marginalutsikterna och möjligheten att framöver öka hävstången i verksamheten. Vi uppgraderar till Köp (Neutral) och höjer riktkursen till 495 DKK (465). 4

5 Atlas Copco Riktkurs: 170 SEK Pris: SEK Analytiker: Mats Liss Niclas Höglund, CFA Stark efterfrågan, men valutan motverkar Vid ett möte med VD Ronnie Leten fick vi intrycket att efterfrågan fortsätter att utvecklas starkt. En smula oro över valutautvecklingen dröjer dock kvar och hävstången i verksamheten blir lägre i år. Våra estimat ligger 10% under konsensus och vi ändrar dem inte i det här läget. Vi rekommenderar Köp. Riktkursen är 170 SEK. Nordnet Riktkurs: 24 SEK Pris: 21 SEK Analytiker: Robert Matulin Sverige och Finland visar styrka Aktiviteten i aktiehandeln har återhämtat sig under de två första månaderna i år, men courtageintäkten per affär har det inte. Förra årets Q1-snitt uppgick till 32 SEK. Den stigande kronkursen (SEK) gör att vi för Q1 i år inte väntar oss ett snitt högre än 27 SEK. Den höga aktivitetsnivån och kundtillväxten ger stöd till vårt långsiktiga Nordnetscenario, men leder inte till någon vinstjustering på kort sikt. Vi upprepar Köp och riktkursen 24 SEK. Brinova Riktkurs: 130 SEK Pris: 120 SEK Analytiker: Andreas Daag Jan Ihrfelt Substansrabatt på 17% Brinovas Q4-rapport var i linje med förväntningarna. Vi förväntar oss att utdelningarna från de andra bolagen ökar med 31% i år, vilket också ger uppjusterade estimat för kommande år. Aktien har en hög substansrabatt och generellt en attraktiv värdering. Vi upprepar Köp och riktkursen 130 SEK. Huhtamäki Rek.: MINSKA Riktkurs: 10.2 EUR Pris: 10.2 EUR Analytiker: Antti Saari Överoptimistiska förväntningar på rörelseresultatet Vi upprepar Minska och riktkursen 10,20 EUR efter Huhtamäkis kapitalmarknadsdag. Trots att tillväxtutsikterna för bolaget är verkligt attraktiva bedömer vi att förväntningarna på rörelseresultatet för de kommande åren är radikalt överoptimistiska. 5

6 Rapporter och bolagsspecifik info under veckan Dag Bolag Rekommendation Riktkurs TISDAG Q3 Elekta Starkt Köp 315 SEK ONSDAG Q3 Clas Ohlson Starkt Köp 120 SEK ONSDAG Q3 WeSC Starkt Köp 133 SEK ONSDAG Q4 William Demant Köp 495 DKK FREDAG Q4 YIT Köp 23 EUR Makro måndag SWE 0930 Budgetbalans FEB EMU 1300 Trichet håller tal i Basel USA 2100 Konsumentbelåning JAN Makro tisdag UK 0101 RICS Husprisindex FEB SWE 0930 Investerar förtroende USA 1330 NFIB Småföretagarnas optimism FEB Makro onsdag SWE 0930 Industriproduktion (m/m)(y/y) JAN SWE 0930 Industriorders (m/m)(y/y) JAN UK 1130 Handelsbalans (GBP/Mln) JAN USA 1600 Grossistlager Makro torsdag SWE 0930 KPI -(m/m)(y/y) FEB EMU 1000 ECB Månadsrapport Mars UK 1130 Industriproduktion (m/m)(y/y) JAN UK 1130 Tillverkningsproduktion (m/m)(y/y) JAN UK 1300 Boe Räntrebesked UK 1400 BOE Inköpsmål USA 1430 Nya arbetslösa w/e USA 1430 Fortsatt arbetslösa w/e USA 1430 Handelsbalans JAN USA 2000 Budget uttalande FEB UK 1130 Industriproduktion (m/m)(y/y) JAN Makro fredag SWE 1000 PES Sysselsättning FEB UK 1130 PPI (m/m)(y/y) FEB USA 1430 Detaljhandel (m/m) FEB USA 1600 Affärslager JAN 6

7 Upplysningar Rekommendationsstruktur Aktieanalysavdelningen på Swedbank LC&I har en rekommendationsstruktur med fem nivåer och en riktkurs som baseras på den absoluta avkastningen (kursutveckling och direktavkastning) på 12 månaders sikt. Starkt köp Den absoluta avkastningen beräknas komma att överstiga 15%. Köp Neutral Minska Sälj Riktkurs Den absoluta avkastningen beräknas komma att ligga mellan 5% och 25%. Den absoluta avkastningen beräknas komma att ligga mellan 0% och 10%. Den absoluta avkastningen beräknas komma att ligga mellan 5% och -10% Den absoluta avkastningen beräknas komma att bli lägre än -5%. Våra förväntningar på den absoluta avkastningen på 12 månaders sikt. Som stöd för dessa rekommendationer använder aktieanalysavdelningen på Swedbank LC&I ett flertal standardiserade värderingsmodeller. Exempelvis beaktas: kassaflödesmodeller som nuvärdesberäknar framtida kassaflöden; den relativa värderingen av aktien gentemot konkurrenter; nyheter som kan påverka aktiekursen; samt relativa och absoluta multiplar såsom EV/EBITDA, EV/EBIT, P/E, PEG och substansvärdesmodeller för företag vars tillgångar är likvida. Break up-värdering kan också förekomma. Analytikern intygar Analytikern intygar att innehållet i detta dokument reflekterar hans/hennes egen personliga åsikt om de företag och värdepapper som han/hon täcker. Detta oavsett om det kan finnas sådana intressekonflikter som det refereras till nedan. Analytikern intygar även att han/hon inte har fått, får eller kommer att få någon kompensation (vare sig direkt eller indirekt) i utbyte för någon åsikt eller rekommendation i detta dokument. Utgivning, distribution & mottagare Detta dokument har sammanställts av affärsområdet Swedbank Large Corporates & Institutions (LC&I) inom Swedbank AB (publ). Swedbank AB står under tillsyn av Finansinspektionen samt övriga tillsynsmyndigheter i de länder där Swedbank AB har filialer. Swedbank AB är ett publikt aktiebolag och innehar börsmedlemskap på börserna i Stockholm, Helsingfors, Oslo och Reykjavik samt fjärrmedlemskap på EUREX. Detta dokument distribueras av Swedbanks filialer, som inte har rätt att göra några ändringar i dokumentet innan distribution. I Estland, Lettland och Litauen sker distributionen av Swedbank. I USA sker distributionen av Swedbank First Securities LLC, som är en del av Swedbank AB (publ). Ansvarsbegränsningar All information i detta dokument är sammanställt i god tro från källor som anses vara tillförlitliga. Swedbank påtar sig dock inte något ansvar för dess fullständighet eller riktighet. Du rekommenderas därför att bilda dig din egen uppfattning och inte enbart förlita dig på information från detta dokument. Du bör vara uppmärksam på att investeringar på kapitalmarknaden, bl a sådana som rekommenderas i detta dokument, är förenade med ekonomiska risker och att uttalanden om framtidsbedömningar är förenade med osäkerhet. Du ansvarar själv för dessa risker. Du bör därför komplettera ditt beslutsunderlag med nödvändigt material, inklusive kunskap om de finansiella instrumentens egenskaper och de villkor som gäller för handel med dessa instrument. Observera att analytikern baserar sin analys på den information som finns tillgänglig just nu. Om förutsättningarna ändras kan analytikern ändra åsikt. I så fall strävar vi efter att informera om detta så snart det är möjligt med tanke på eventuella regleringar, lagar, interna procedurer eller andra omständigheter. Under Rekommendationsstruktur kan du läsa om våra olika rekommendationer. Detta dokument är framställt i informationssyfte för allmän spridning till behöriga mottagare och är inte avsett att vara rådgivande. Det utgör inte heller ett erbjudande om att köpa eller sälja finansiella instrument. Swedbank LC&I påtar sig inte något ansvar för direkt eller indirekt förlust eller skada av vad slag det än må vara, som grundar sig på användande av detta dokument. Potentiella intressekonflikter Swedbank LC&I regleras av organisatoriska och administrativa regelverk som inrättats i syfte att undvika intressekonflikter och att säkerställa analytikernas objektivitet och oberoende. Dessa regelverk inkluderar bl.a. regler gällande kontakter med analyserade bolag, personlig involvering i dessa bolag, deltagande i investmentbanksaffärer och översyn och granskning av analysprodukter. Bland annat gäller följande: Analysavdelningen är fysiskt separerad från bankens övriga verksamhet. Analysprodukterna får endast baseras på publik tillgänglig information. Analytikerna får, som regel, inte inneha aktier eller andra finansiella instrument i de bolag som de följer. De anställda vid analysavdelningen kan ha rätt till provisioner baserade på företagets resultat, inklusive från investmentbanken. Ingen i personalen får dock ta emot ersättning baserat på någon specifik investeringsrekommendation. Swedbank AB får inte ta emot ersättning från, eller ingå avtal med, analyserade bolag om att utföra en viss investeringsrekommendation. Företagsspecifika tillkännagivanden & potentiella intressekonflikter Med tanke på Swedbanks position på marknaden bör du förutsätta att Swedbank AB tillhandahåller, eller kan komma att tillhandahålla, investmentbankstjänster till bolag som omfattas av detta dokument. Du bör även observera att det kan förekomma att Swedbank AB, dess ledamöter, dess anställda eller dess dotterbolag vid olika tillfällen har haft, har eller söker: innehav av finansiella instrument; rådgivningsuppdrag (bl a i samband med corporate finance-uppdrag); s k investment- eller merchantbankinguppdrag och/eller långivningsuppdrag, avseende bolag/finansiella instrument som innefattas i detta dokument. Det kan även förekomma att Swedbank LC&I agerar som s k sponsor i handeln med finansiella instrument som innefattas i detta dokument. Planerade uppdateringar I normalfallet ser analytikerna över sina rekommendationer i samband med att bolagen rapporterar. Uppdateringen sker då oftast dagen efter rapportens offentliggörande. Det kan även förekomma en uppdatering görs dagarna före sådan rapport. När det är påkallat, till exempel om bolaget offentliggör extraordinära nyheter, kan en investeringsrekommendation även komma att uppdateras i tid mellan rapportdatum. Mångfaldigande och spridning Materialet får inte mångfaldigas utan Swedbank LC&I:s medgivande. Dokumentet får inte spridas till fysiska eller juridiska personer som är medborgare eller har hemvist i ett land där sådan spridning är otillåten enligt tillämplig lag eller annan bestämmelse. Mångfaldigad av Swedbank LC&I, Stockholm Adress Swedbank LC&I, Swedbank AB (publ), Stockholm. Besöksadress: Regeringsgatan 13, Stockholm Swedbank LC&I Regeringsgatan Stockholm Observera den viktiga informationen till våra kunder på denna sida. Detta material får inte mångfaldigas utan Swedbank Markets medgivande.

Bolagsnyheter i fokus. Lysande hantering av cykeln. Rabatt relativt sektorn

Bolagsnyheter i fokus. Lysande hantering av cykeln. Rabatt relativt sektorn Aktienytt Aktieanalys 20 november 2009 Bolagsnyheter i fokus En lite avslagen börsvecka i spåren av att rapportsäsongen tagit slut. Kapitalmarknadsdagar och bolagsspecifik information har det funnits en

Läs mer

För billig för att förbigå. Utnyttja detta läge!

För billig för att förbigå. Utnyttja detta läge! Aktienytt Aktieanalys 25 februari 2011 Marknadskommentar Ännu en vecka på minus Återigen en vecka som summerades på negativt territorium efter fortsatt oro i Mellanöstern och stigande oljepriser. Denna

Läs mer

Ännu en vecka i osäkerhetens tecken. Underskatta inte hävstången. Bra möjligheter framöver

Ännu en vecka i osäkerhetens tecken. Underskatta inte hävstången. Bra möjligheter framöver Aktienytt Aktieanalys 27 maj 2011 Marknadskommentar Ännu en vecka i osäkerhetens tecken Stockholmsbörsen har under veckan fokuserat på de osäkerhetsfaktorer som finns i ekonomin, vilket resulterade i en

Läs mer

Swedbank Fokusportfölj

Swedbank Fokusportfölj Swedbank Fokusportfölj Strategi & Allokering den 21 april 2015 Swedbank fokusportfölj är en aktieprodukt beståendes av de 4-6 aktier som Swedbank Analys anser ha bäst avkastningspotential under de kommande

Läs mer

Europakrisen drar åter ner börsen. EU-razzia. SKF:s ledning känner inte till några fel

Europakrisen drar åter ner börsen. EU-razzia. SKF:s ledning känner inte till några fel Aktienytt Aktieanalys 11 november 2011 Marknadskommentar Europakrisen drar åter ner börsen Under veckan har den europeiska oron fortsatt. Detta har resulterat i att Grekland utsett Lucas Papademos till

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 30 juli 2010 Amerikanskt BNP bekräftar långsam återhämtning Under veckan som gått har flera av de stora bolagen presenterat sina rapporter däribland AstraZeneca, Assa Abloy och Lundin

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 8 januari 2010 Avhuggen börsvecka slutade på plus En något förkortad börsvecka inledde det nya året. Inköpschefsindex från både USA och Europa presenterades under veckan, i övrigt

Läs mer

Blixtbelysning av potentialen. Fokus på interna tillväxtprojekt. Positiva signaler angående Tenke. Basläger?

Blixtbelysning av potentialen. Fokus på interna tillväxtprojekt. Positiva signaler angående Tenke. Basläger? Aktienytt Aktieanalys 12 mars 2010 Ännu en vecka i optimismens tecken Stockholmsbörsen har bibehållit sin positiva trend för att även denna vecka stänga på högre nivåer. Fredagen bjöd på stigande kurser

Läs mer

Momentum i Ryssland. Hög abonnenttillväxt. Insiders investerar

Momentum i Ryssland. Hög abonnenttillväxt. Insiders investerar Aktienytt Aktieanalys 4 juni 2010 Upp för veckan trots sur avslutning Stockholmsbörsen har bjudit på en mer än en vecka lång sejour med stigande börskurser, även om en del dagar bara precis nått upp över

Läs mer

Naturkatastrof i Japan avslutar vecka i moll. Analytikerfavorit, av goda skäl. Goda utsikter och stark tillväxt

Naturkatastrof i Japan avslutar vecka i moll. Analytikerfavorit, av goda skäl. Goda utsikter och stark tillväxt Aktienytt Aktieanalys 11 mars 2011 Marknadskommentar Naturkatastrof i Japan avslutar vecka i moll Veckan kännetecknades av negativa nyheter och den ökande oron för inflation, skulder, globala konflikter,

Läs mer

Aktienytt. Vecka 12. Globala kursuppgångar. Uppgraderar industrisektorn. Alfa Laval. GEA ger stöd åt våra Alfa Laval-estimat

Aktienytt. Vecka 12. Globala kursuppgångar. Uppgraderar industrisektorn. Alfa Laval. GEA ger stöd åt våra Alfa Laval-estimat Aktienytt Vecka 12 Aktieanalys Swedbank Markets 13 mars 2009 Aktiestrategi Mars 2009 Alfa Laval Riktkurs: 75 SEK Aktiekurs: 68.5 SEK Nästa rapport: 2009-4-20 Globala kursuppgångar Börsens höga volatilitet

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 3 juni 2011 Marknadskommentar Dålig statistik från USA avslutade veckan Den förkortade börsveckan präglades av tunn handel trots en del nyheter på makrosidan. Handeln i New York och

Läs mer

Nyhetsrik vecka trots att rapportperioden är över. Av rätta virket

Nyhetsrik vecka trots att rapportperioden är över. Av rätta virket Aktienytt Aktieanalys 13 maj 2011 Marknadskommentar Nyhetsrik vecka trots att rapportperioden är över Trots att rapportsäsongen är inne på sista varvet har veckan bjudit på en hel del nyheter även på bolagsnivå.

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Januari 2017

Emerging Markets - Aktier Januari 2017 Emerging Markets - Aktier Januari Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad : Utmaningarna består Värderingen hög överlag Låg effektivitet och utsikterna mer

Läs mer

Volatil vecka. Fortfarande billig. Vi höjer till Starkt Köp

Volatil vecka. Fortfarande billig. Vi höjer till Starkt Köp Aktienytt Aktieanalys 24 juni 2010 Volatil vecka Stockholmsbörsen har haft en tung vecka där positiva nyheter har haft svårt att sätta några bestående avtryck. Flera klädbolag med brutna räkenskapsår har

Läs mer

Service, en dold tillgång. Ett stabilt Q2 förväntas.

Service, en dold tillgång. Ett stabilt Q2 förväntas. Aktienytt Aktieanalys 18 juni 2010 Positiva toner trots låg affärsaktivitet Veckan karaktäriserades av tunn sommarhandel och en fortsatt oro för läget i Spanien. Philadelphia Federal Reserves index visade

Läs mer

Årets andra halva ser bättre ut. Potential i strategi och VPA-tillväxt

Årets andra halva ser bättre ut. Potential i strategi och VPA-tillväxt Aktienytt Aktieanalys 1 juli 2011 Marknadskommentar Äntligen en vecka i dur Grekland har även denna vecka stått i fokus och det grekiska parlamentet röstade igenom besparingspaketet på onsdagen. Redan

Läs mer

Svagare statistik drog ner börsen. Lovande tecken från flera sektorer

Svagare statistik drog ner börsen. Lovande tecken från flera sektorer Aktienytt Aktieanalys 25 september 2009 Svagare statistik drog ner börsen Makrostatistik har slutat att överraska och har därmed pressat börsen. H&M lyckades inte tillfredsställa marknadens något låga

Läs mer

Räddningspaket och volatilitet. Överreaktion. Vi höjer till Starkt Köp

Räddningspaket och volatilitet. Överreaktion. Vi höjer till Starkt Köp Aktienytt Aktieanalys 14 maj 2010 Räddningspaket och volatilitet Veckan inleddes med starkt stigande börser men allt eftersom veckan gick så kom oron tillbaka kring tillväxten och om räddningspaket kommer

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Februari 2017

Emerging Markets - Aktier Februari 2017 Emerging Markets - Aktier Februari 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Rätt länderallokering Utnyttja relativ värdering för länderallokering Historiskt

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 6 november 2009 Amerikansk arbetslöshet fortsätter stiga Den amerikanska produktiviteten steg kraftigt med 9,5% i det tredje kvartalet, vilket är bra för lönsamheten i industrin.

Läs mer

Ökad oro för Baltikum. Rekommendationen höjs till Köp. Positiva signaler från Tyskland. Stöd från valutaeffekter. Vi uppgraderar till Köp

Ökad oro för Baltikum. Rekommendationen höjs till Köp. Positiva signaler från Tyskland. Stöd från valutaeffekter. Vi uppgraderar till Köp Aktienytt vecka 23 Aktieanalys 29 maj 2009 Ökad oro för Baltikum Under en vecka med avvaktande handel har ökad oro för Baltikum, GM:s eventuella konkursansökan och amerikansk makrodata kommit att dominera

Läs mer

Full kostnadskompensation i Q2. Vi höjer rekommendationen till Köp

Full kostnadskompensation i Q2. Vi höjer rekommendationen till Köp Aktienytt Aktieanalys 7 maj 2010 Grekland, skulder och spridningsrisker Sista rapportveckan har kommit att helt överskuggas av skuldsituationen i Grekland och närliggande nationer. Bland rapporterna hade

Läs mer

Sommarstiltje. Väntad Sprintaffär genomförd. Nokia ser betydligt mer attraktiv ut! Mot den bakgrunden höjer vi till Köp!

Sommarstiltje. Väntad Sprintaffär genomförd. Nokia ser betydligt mer attraktiv ut! Mot den bakgrunden höjer vi till Köp! Aktienytt Aktieanalys 10 juli 2009 Sommarstiltje En av sommarens kanske lugnaste börsveckor har lagts till handlingarna och kunde summeras med en nedgång på -2,7%. Handeln har varit mycket tunn och investerarna

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Juni 2016

Emerging Markets - Aktier Juni 2016 Emerging Markets - Aktier Juni 201 Swedbank Analys Värderingen är den mest centrala och viktigaste inputen vid investeringsanalys. Utgångspunkten i en analys bör alltid vara hur en tillgång eller en marknad

Läs mer

Tillväxtutsikterna förbättras. Vinner marknadandelar nästa år. Många strukturfrågor avklarade. Råmaterialpriserna inga problem.

Tillväxtutsikterna förbättras. Vinner marknadandelar nästa år. Många strukturfrågor avklarade. Råmaterialpriserna inga problem. Aktienytt Aktieanalys 26 november 2010 Marknadskommentar Skuldkris fortsatt i fokus Från att ha fokuserat på stödpaketet till Irland flyttades fokus delvis över till den allt mer infekterade relationen

Läs mer

Aktienytt vecka 21. Aktieanalys 15 maj 2009. Marknadskommentar. Peab. Stabilt fundament. Unibet. Fortfarande bra odds

Aktienytt vecka 21. Aktieanalys 15 maj 2009. Marknadskommentar. Peab. Stabilt fundament. Unibet. Fortfarande bra odds Aktienytt vecka 21 Aktieanalys 15 maj 2009 Marknadskommentar Under en relativt nyhetsfattig vecka på såväl rapport som makrofronten sattes börsen under press i både Sverige USA och Europa. Peab Rekommendation:

Läs mer

Marknadskommentar. Satsa på tillväxt! Positivt momentum i USA. Låg operativ och finansiell risk. Vi upprepar Starkt köp. Substansrabatten över 33%

Marknadskommentar. Satsa på tillväxt! Positivt momentum i USA. Låg operativ och finansiell risk. Vi upprepar Starkt köp. Substansrabatten över 33% Aktienytt Aktieanalys 21 maj 2010 Marknadskommentar Åter en vecka med stor volatilitet och en ökad oro för de skuldsatta sydliga EMU-länderna. Efter att Tyskland införde ett tillfälligt nakenblankningsförbud

Läs mer

FDA panel godkänner Solesta. 2011 blir riktigt bra

FDA panel godkänner Solesta. 2011 blir riktigt bra Aktienytt Aktieanalys 3 december 2010 Marknadskommentar Riskaptiten tillbaka i marknaden Veckan bjöd på en del positiv makrostatistik bland annat i form av överraskande starka inköpschefsindex från Kina

Läs mer

Vi upprepar Köp och riktkursen 65 SEK. Stark vinst, hög produktion. Koppargruvan i Aitik är på rätt spår

Vi upprepar Köp och riktkursen 65 SEK. Stark vinst, hög produktion. Koppargruvan i Aitik är på rätt spår Aktienytt Aktieanalys 28 oktober 2011 Marknadskommentar Nyhetsrik vecka lyfte börsen Veckans största nyhet var att räddningspaketet för den europeiska skuldkrisen har presenterats i stora drag, efter en

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys Vecka 34 Fortsatt positivt humör När veckan summerades på fredagseftermiddagen hade Stockholmsbörsen gått ned med 1,2 procent sedan föregående vecka. Förutom en del överraskande rapporter

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Mars 2016

Emerging Markets - Aktier Mars 2016 Emerging Markets - Aktier Mars 2016 Swedbank Analys Utmaningarna består Fortsatt undervikt för regionen Företagens investeringar krymper Enskilda länder attraktiva CAPEX förväntas bli ännu lägre Utvecklingen

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 25 mars 2011 Marknadskommentar En vecka av återhämtning De finansiella marknaderna verkar ha skakat av sig den värsta oron för den japanska jordbävningskatastrofens efterverkningar

Läs mer

Förvärvar videokonferensbolag. Stabilt bolag. Låg värdering. Hög återkommande utdelning. Prissatt för misslyckande. Vi höjer rekommendationen till Köp

Förvärvar videokonferensbolag. Stabilt bolag. Låg värdering. Hög återkommande utdelning. Prissatt för misslyckande. Vi höjer rekommendationen till Köp Aktienytt Aktieanalys 28 maj 2010 En smula förtroende tillbaka i marknaden Mindre stress i det finansiella systemet gjorde att riskaptiten återvände något och Stockholmsbörsen lyckades stänga på plus för

Läs mer

Fortsatt dyster börsutveckling. Ojämna indiska vägar

Fortsatt dyster börsutveckling. Ojämna indiska vägar Aktienytt Aktieanalys 27 augusti 2010 Fortsatt dyster börsutveckling Stockholmsbörsen kom även denna vecka att hållas tillbaka på grund av oro kring återhämtningen i ekonomin och framför allt situationen

Läs mer

Dags för vinsthemtagning. Ogynnsam alkoholpolitik i Ryssland. Hög värdering. Tappat momentum. Svag orderingång i Finland.

Dags för vinsthemtagning. Ogynnsam alkoholpolitik i Ryssland. Hög värdering. Tappat momentum. Svag orderingång i Finland. Aktienytt Aktieanalys 12 november 2010 Marknadskommentar Omvärlden tyngde börsen Makrofrågor dominerade börsen i veckan. Kinesisk statistik varvat med G20-mötet och förnyad oro gällande skuldsituationen

Läs mer

Trippelattacken öppnar för köp. Återhämtningen bekräftad

Trippelattacken öppnar för köp. Återhämtningen bekräftad Aktienytt Aktieanalys 5 november 2010 Marknadskommentar FED bjöd på stigande börser I slutet på veckan meddelade Amerikanska centralbanken, Federal reserve, sitt stimulanspaket för de kommande sex månaderna

Läs mer

Långsiktigt engagemang

Långsiktigt engagemang Aktienytt Aktieanalys 21 januari 2011 Marknadskommentar Inflationsoro OMXS30 visade under fredagseftermiddagen 1153, en nedgång på 1,7% under veckan. Veckan bjöd på statistik från USA som visade att försäljningen

Läs mer

Emission av statsobligationer dämpade skuldoron. Gratis Free-TV

Emission av statsobligationer dämpade skuldoron. Gratis Free-TV Aktienytt Aktieanalys 14 januari 2011 Marknadskommentar Emission av statsobligationer dämpade skuldoron Rapportsäsongen för det fjärde kvartalet har så sakta börjat rulla igång, främst i USA, och i Sverige

Läs mer

Aktienytt. Telenor. Rätt läge att gå in. Starka marginaler i Stockholm ger utrymme för högre värde. Veckans bolag. I fokus nästa vecka

Aktienytt. Telenor. Rätt läge att gå in. Starka marginaler i Stockholm ger utrymme för högre värde. Veckans bolag. I fokus nästa vecka Aktienytt Aktieanalys - fredag den 14 februari 2014 Marknadskommentar Yellen ingjuter optimism Stockholmsbörsen bjöd på en inledande uppgång under denna vecka, i likhet med de internationella börserna,

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 22 januari 2010 Marknadskommentar Inledningsveckan av rapportsäsongen kom till stora delar att handlas i moll. När börsveckan summerades på fredagseftermiddagen hade Stockholmsbörsen

Läs mer

Guidar för högre volymer

Guidar för högre volymer Aktienytt Aktieanalys 15 april 2011 Marknadskommentar Rapportsäsongen rullar ingång Rapportsäsongen för det första kvartalet började så smått rulla igång, och bland de stora var som vanligt Investor tidigt

Läs mer

Strålande. Visar styrka i USA och Asien

Strålande. Visar styrka i USA och Asien Aktienytt Aktieanalys 10 december 2010 Marknadskommentar Oro för kinesisk inflation Börsveckan präglades av inflationsoro i Kina, en oro som riskerar att leda till åtstramingar i den kinesiska ekonomin.

Läs mer

Rapportvecka präglad av stark Ericssonrapport. Tillväxten tillbaka. Windows Mobile här kommer vi! Risk för ökad volatilitet i aktiekursen

Rapportvecka präglad av stark Ericssonrapport. Tillväxten tillbaka. Windows Mobile här kommer vi! Risk för ökad volatilitet i aktiekursen Aktienytt Aktieanalys 28 januari 2011 Marknadskommentar Rapportvecka präglad av stark Ericssonrapport Makrostatistik i form av konfidensindikator för USA:s hushåll steg till 60,6 i januari, vilket var

Läs mer

Övertygande rapport. Q4 väntas dock bli något svagare. Kvalitetsförbättring på gång. Välpositionerat för en kvalitetshöjning

Övertygande rapport. Q4 väntas dock bli något svagare. Kvalitetsförbättring på gång. Välpositionerat för en kvalitetshöjning Aktienytt Aktieanalys 30 september 2011 Marknadskommentar Grekfrossa och ett stabilt H&M Skuldoron i världen fortsätter att kasta marknaden mellan hopp och förtvivlan vilket avspeglat sig i både kraftiga

Läs mer

Vi höjer rekommendationen till Köp. Nya modeller ger potential

Vi höjer rekommendationen till Köp. Nya modeller ger potential Aktienytt Aktieanalys 11 september 2009 Högre höjd - tunnare luft - Ny aktiestrategi ute! Stockholmsbörsen kom att stänga på plus efter en relativt nyhetsfattig vecka där bolagsspecifika inslag kom att

Läs mer

Marknadskommentar. Handlas till >25% P/E-premium. Vi tycker inte om osäkerhet

Marknadskommentar. Handlas till >25% P/E-premium. Vi tycker inte om osäkerhet Aktienytt Aktieanalys 27 november 2009 Marknadskommentar Efter en stark inledning av veckan kom uppgången av sig och det faktum att ett konglomerat med Dubai som storägare ställde in sina betalningar fick

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Oktober 2016

Emerging Markets - Aktier Oktober 2016 Emerging Markets - Aktier Oktober 2016 Swedbank Analys Jakten på avkastning hjälper EM Sentiment och jakten på avkastning kan ge stöd till regionen. Fortsatt hög kredittillväxt och lägre effektivitet kommer

Läs mer

Fortsatt Greklandsoro gav röda siffror. Ett köptillfälle

Fortsatt Greklandsoro gav röda siffror. Ett köptillfälle Aktienytt Aktieanalys 23 juni 2011 Marknadskommentar Fortsatt Greklandsoro gav röda siffror Stockholmsbörsen har under veckan främst fokuserat på osäkerheterna kring läget i Grekland. Trots att Giorgos

Läs mer

Aktienytt. Vecka 35. Bankerna förlorare även denna vecka ABB. Dags för återhämtning? West Siberian Resources. Potential till positiva överraskningar

Aktienytt. Vecka 35. Bankerna förlorare även denna vecka ABB. Dags för återhämtning? West Siberian Resources. Potential till positiva överraskningar Aktienytt Vecka 35 Aktieanalys Swedbank Markets 22 August 2008 Bankerna förlorare även denna vecka Bankerna har denna vecka fortsatt att underprestera till följd av dåliga signaler från USA. Negativ inflationsstatistik

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 28 augusti 2009 Positiv makrodata håller uppe börssentimentet Flödet av positiva makronyheter fortsätter och ger understöd till förhoppningarna om att konjunkturen definitivt vänt.

Läs mer

Marknadskommentar. Vi nedjusterar VPA 2011 med 3% För billig för att ignorera

Marknadskommentar. Vi nedjusterar VPA 2011 med 3% För billig för att ignorera Aktienytt Aktieanalys 17 september 2010 Marknadskommentar En nyhetsintensiv vecka kunde på fredagseftermiddagen summeras med en uppgång på 1,5%. Marknaden har bjudits kapitalmarknadsdagar, nya regelverk,

Läs mer

Aktienytt. Aktieanalys 9 december 2011. Rautaruukki. Rätt strategi. Clas Ohlson. Negativa vinstrevideringar framöver. Företagsnytt.

Aktienytt. Aktieanalys 9 december 2011. Rautaruukki. Rätt strategi. Clas Ohlson. Negativa vinstrevideringar framöver. Företagsnytt. Aktienytt Aktieanalys 9 december 2011 Marknadskommentar Radikalt förslag från Merkel och Sarkozy Veckans stora händelse har varit EU-toppmötet där EU-ledarna samlats under torsdagen och fredagen för att

Läs mer

Marknadskommentar. Stark rapport. Redo för nästa byte. Med är redo för nästa förvärv

Marknadskommentar. Stark rapport. Redo för nästa byte. Med är redo för nästa förvärv Aktienytt Aktieanalys 19 februari 2010 Marknadskommentar Den gångna rapportveckan handlades under något positivare tongångar. Oron för högt belånade länders statskuld hamnade något lägre på marknadens

Läs mer

Under Q3 har försäljningsfallet upphört. Vägen till framgång

Under Q3 har försäljningsfallet upphört. Vägen till framgång Aktienytt Aktieanalys 19 november 2010 Marknadskommentar Turbulent vecka summerades på plus I avsaknad av rapporter har omvärldsfaktorer i stort satt veckans agenda. Irlandskrisen har både pressat och

Läs mer

Marknadskommentar. Volvo kommer att överträffa sina mål

Marknadskommentar. Volvo kommer att överträffa sina mål Aktienytt Aktieanalys 8 oktober 2010 Marknadskommentar Stockhomsbörsen har i veckan rört sig i sidled och när den summerades på fredagseftermiddagen så hade OMX30 sjunkit med 0.3% och marknaden börjar

Läs mer

Bilförsäljningen förväntas öka

Bilförsäljningen förväntas öka Aktienytt Aktieanalys 7 januari 2011 Marknadskommentar Positiv statistik från USA Positiv statistik på makrofronten inledde det nya året. Bland annat steg inköpschefsindex från Chicago till den högsta

Läs mer

Marknadskommentar. Stor potential i sikte. Vi förväntar oss positiva signaler. Substansrabatt under sektorsnittet. Kvartal med vissa risker

Marknadskommentar. Stor potential i sikte. Vi förväntar oss positiva signaler. Substansrabatt under sektorsnittet. Kvartal med vissa risker Aktienytt Aktieanalys 9 april 2010 Marknadskommentar Följetongen Grekland fortsätter och det började rulla in ett fåtal rapporter. När den avkortade börsveckan summerades på fredagseftermiddagen vid kl

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 1 oktober 2010 Förnyad oro över det europeiska banksystemet Skuldsituationen för en del europeiska länder och deras banksystem har åter kommit på marknadens radarskärm. Framför allt

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 4 september 2009 Vinsthemtagningar dämpade börsen Stockholmsbörsen tappade, liksom sina internationella motsvarigheter, mark under veckan. Förklaringen återfanns främst i förnyad

Läs mer

Rapporter, rapporter och åter rapporter

Rapporter, rapporter och åter rapporter Aktienytt Aktieanalys 29 oktober 2010 Marknadskommentar Rapporter, rapporter och åter rapporter Den intensivaste rapportveckan för det tredje kvartalet lider mot sitt slut. Efter att rapportsäsongen inlett

Läs mer

Tillväxtmarknader - Aktier Februari 2016

Tillväxtmarknader - Aktier Februari 2016 Tillväxtmarknader - Aktier Februari 2016 Swedbank Analys Botten är inte nådd PE-tal exkl. energi och finanssektorn är inte på låga nivåer än Fortsatt undervikt för regionen Utmaningar för aktiemarknaden

Läs mer

En dyster börsvecka. Det bästa från öst. Defensiv kvalitet. Stabil och defensiv aktie

En dyster börsvecka. Det bästa från öst. Defensiv kvalitet. Stabil och defensiv aktie Aktienytt Aktieanalys 5 februari 2010 En dyster börsvecka Veckan inleddes starkt för Stockholmsbörsen, med H&M på högstnivåer som främsta draglok. H&M är också skälet till Stockholmsbörsens relativt starka

Läs mer

Större rabatt trots stark exit. Interna tillväxtprojekt i fokus

Större rabatt trots stark exit. Interna tillväxtprojekt i fokus Aktienytt Aktieanalys 15 juli 2011 Marknadskommentar Nyhetsrik vecka på rött Veckan som gått har varit en nyhetsrik vecka vilket har påverkat aktiemarknaden. Skuldkrisen har fortsatt att vara en bidragande

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 22 oktober 2010 Marknadskommentar Rapporter för hela slanten Rapportsäsongen har i veckan dragit igång på allvar då såväl verkstadssektorn som banker kommit igång med rapporterandet.

Läs mer

Aktienytt. Aktieanalys 4 november 2011. Skanska. Den nya strategin ger äntligen utdelning. Balder. Bäst värde i sektorn. Företagsnytt.

Aktienytt. Aktieanalys 4 november 2011. Skanska. Den nya strategin ger äntligen utdelning. Balder. Bäst värde i sektorn. Företagsnytt. Aktienytt Aktieanalys 4 november 2011 Marknadskommentar Grekland velar och börsen svajar Veckan har kretsat kring Greklands fortsatta skuldproblem i kombination med en allmän oro över det italienska läget.

Läs mer

Marknadskommentar. Se bortom hålet i vinsten. Q2 rapporten under förväntan

Marknadskommentar. Se bortom hålet i vinsten. Q2 rapporten under förväntan Aktienytt Aktieanalys 13 augusti 2010 Marknadskommentar Det blev en tuffare vecka för Stockholmsbörsen, i likhet med övriga Europa, tyngd av Feds uttalanden om den ekonomiska utvecklingen. Detta tillsammans

Läs mer

Avslutande rapportvecka på plus. Bottnar ut

Avslutande rapportvecka på plus. Bottnar ut Aktienytt Aktieanalys 6 augusti 2010 Avslutande rapportvecka på plus Denna vecka har vi fått ta del av några eftersläntrare som var kvar att rapportera. Bland dessa fanns Hexagon som kom att överraska

Läs mer

Emerging Markets - Aktier November 2016

Emerging Markets - Aktier November 2016 Emerging Markets - Aktier November 2016 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Fortsatt momentum ger stöd Sentiment och jakten på avkastning kan ge stöd

Läs mer

Emerging Markets - Aktier April 2017

Emerging Markets - Aktier April 2017 Emerging Markets - Aktier April 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Relativ värdering snart attraktiv? Rimligt prissatt relativt andra marknader

Läs mer

Bolag Rekommendation Riktkurs Kinnevik Köp 128 (125) Peab Köp 48(50) ÅF Neutral (Köp) 210(220) Aktieanalys Swedbank Markets

Bolag Rekommendation Riktkurs Kinnevik Köp 128 (125) Peab Köp 48(50) ÅF Neutral (Köp) 210(220) Aktieanalys Swedbank Markets Morgonrådet Aktieanalys - 18 februari 2010 Börsnoteringar Förändringar OMXS PI 1.1% OMXS 30 1.0% DJIX 0.4% NASDAQ 0.5% 298.2 943.7 10309.1 2226.3 Bolag Rekommendation Riktkurs Kinnevik Köp 128 (125) Peab

Läs mer

Vi uppgraderar till Köp

Vi uppgraderar till Köp Aktienytt Aktieanalys 20 augusti 2010 Förnyad konjunkturoro dämpar börsen Efter föregående veckas uttalanden från amerikanska centralbanken, Federal Reserve, om att man varit för positiv på konjunkturutsikterna

Läs mer

Förvärv motiverar uppgradering. Attraktiv värdering under sektorsnittet. Räntederivat höjer substansen. Bygger en plattform i Kina

Förvärv motiverar uppgradering. Attraktiv värdering under sektorsnittet. Räntederivat höjer substansen. Bygger en plattform i Kina Aktienytt Aktieanalys 23 december 2010 Marknadskommentar Oro för PIGS-länderna Internationella Valutafonden, IMF, varnade i slutet av förra veckan för "betydande" spridningsrisker från den irländska krisen

Läs mer

Aktienytt vecka 22. Aktieanalys 22 maj 2009. Marknadskommentar AAK. Dåligt kvartal, men det andra halvåret ser bättre ut SKF. Mer friktion än väntat

Aktienytt vecka 22. Aktieanalys 22 maj 2009. Marknadskommentar AAK. Dåligt kvartal, men det andra halvåret ser bättre ut SKF. Mer friktion än väntat Aktienytt vecka 22 Aktieanalys 22 maj 2009 Marknadskommentar Den korta handelsveckan dominerades av förnyad oro för den makroekonomiska utvecklingen i världen. Få nyheter kom från de svenska bolagen under

Läs mer

Garpenberg en gyllene tillgång. Guidar för högre volymer. Något högre volymtillväxt. Siktar på att nå 15% i EBIT-marginal.

Garpenberg en gyllene tillgång. Guidar för högre volymer. Något högre volymtillväxt. Siktar på att nå 15% i EBIT-marginal. Aktienytt Aktieanalys 18 mars 2011 Marknadskommentar Allt fokus på Japan Veckan som gick kom givetvis att helt domineras av händelseutvecklingen i Japan, vilket innebar periodvis kraftigt fallande börser.

Läs mer

Ta inte farväl av en gammal vän. Nedgradering till Minska. Riktkursen sänkts till 5,50 (6,0) EUR.

Ta inte farväl av en gammal vän. Nedgradering till Minska. Riktkursen sänkts till 5,50 (6,0) EUR. Aktienytt Aktieanalys 8 april 2011 Marknadskommentar Sänkt kreditbetyg för Portugal och räntehöjning i Europa Börsveckan summerades på fredags eftermiddagen till en uppgång strax över nollstrecket efter

Läs mer

En smula 90-talstillväxt

En smula 90-talstillväxt Aktienytt Aktieanalys 29 april 2011 Marknadskommentar Intensiv rapportvecka summerades i dur En av de intensivaste rapportveckorna är över och bolagen har fått både ris och ros efter att ha presenterat

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 6 maj 2011 Marknadskommentar Rapportbesvikelser tyngde börsen Veckan inleddes med stigande börser pådrivet av nyheten om al-qaidaledaren Usama bin Ladins död. Från USA kom också positiva

Läs mer

Marknadskommentar. Starkt, men inte spännande. Ett urstarkt kvartal. Tydlig marginal potential i Östeuropa. Värderingen är attraktiv

Marknadskommentar. Starkt, men inte spännande. Ett urstarkt kvartal. Tydlig marginal potential i Östeuropa. Värderingen är attraktiv Aktienytt Aktieanalys 12 februari 2010 Marknadskommentar En intensiv rapportvecka avslutades i moll liksom hela börsveckan. Många bolag hade svårt att övertyga marknaden och fick se sina aktiekurser falla

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Mars 2017

Emerging Markets - Aktier Mars 2017 Emerging Markets - Aktier Mars 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Fortsatt underviktade Värderingen talar för fortsatt undervikt Riskerna kvarstår

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 21 augusti 2009 Makro fortsätter att överraska Ännu en börsvecka läggs till handlingarna, och återigen har makrodata kommit att ge stöd till marknaden genom en ökad förhoppning om

Läs mer

Marknadskommentar. Starka siffror. Hösten ser bra ut

Marknadskommentar. Starka siffror. Hösten ser bra ut Aktienytt Aktieanalys 23 juli 2010 Marknadskommentar Flera starka rapporter, främst från verkstadsbolagen har presenterats under veckan. Mottagandet på börsen har varit blandat till följd av den ekonomiska

Läs mer

Marknadskommentar. Berättigad reaktion. Expansionen under kontrollerade former. Tillbaka igen! Fortsatt stor vinstpotential.

Marknadskommentar. Berättigad reaktion. Expansionen under kontrollerade former. Tillbaka igen! Fortsatt stor vinstpotential. Aktienytt Aktieanalys 29 januari 2010 Marknadskommentar Flera tungviktare fanns med bland rapporterna under den första riktiga rapportveckan och mottagandet har varit blandat. När börsveckan summerades

Läs mer

Aktienytt. Börsvecka som kämpade sig upp på plus. Erbjudande Teckna aktier i Oscar Properties, läs mer på sid 3-4.

Aktienytt. Börsvecka som kämpade sig upp på plus. Erbjudande Teckna aktier i Oscar Properties, läs mer på sid 3-4. Aktienytt Aktieanalys - fredag den 7 februari 2014 Marknadskommentar Börsvecka som kämpade sig upp på plus Rapportsäsongen fortlöpte, ECB lämnade räntebesked och delar av ISMsiffran fick marknaden att

Läs mer

Emerging Markets - Aktier Maj 2017

Emerging Markets - Aktier Maj 2017 Emerging Markets - Aktier Maj 2017 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Emerging Markets aktiemarknad Hög riskaptit ger stöd Momentum och hög riskaptitet ger stöd Kortsiktigt mer positivt

Läs mer

Bäst i klassen. Tydlig rabatt gentemot konkurrenterna. Stjärnskott från Ryssland. Rätt läge för rysk exponering.

Bäst i klassen. Tydlig rabatt gentemot konkurrenterna. Stjärnskott från Ryssland. Rätt läge för rysk exponering. Aktienytt Aktieanalys 17 december 2010 Marknadskommentar Ökad tilltro till återhämtningen Veckan har präglats av överraskande bra makrostatistik från USA och Europa. Vidare har marknaden fått stöd av den

Läs mer

Aktienytt. Vecka 14. Marknadskommentar. Axfood. Rätt tid för Axfood. Ericsson. Stort problem med bara en lösning

Aktienytt. Vecka 14. Marknadskommentar. Axfood. Rätt tid för Axfood. Ericsson. Stort problem med bara en lösning Aktienytt Vecka 14 Aktieanalys Swedbank Markets 27 March 2009 Marknadskommentar Stockholmsbörsen gick ner med en halv procent under veckan. Den amerikanska regeringen gladde marknaderna ännu ett bankräddningspaket.

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 7 oktober 2011 Marknadskommentar Fortsatt oroligt Veckan som gått var fylld av bolagsspecifika nyheter men huvudfokus kom att fortsatt ligga på den europeiska skuldkrisen och fortsatta

Läs mer

Förhandlingarna kring skuldtaket i USA styr humöret. Inget fritt fall i försäljningen. Rekordmarginaler för lastvagnar

Förhandlingarna kring skuldtaket i USA styr humöret. Inget fritt fall i försäljningen. Rekordmarginaler för lastvagnar Aktienytt Aktieanalys 29 juli 2011 Marknadskommentar Förhandlingarna kring skuldtaket i USA styr humöret Rapportperioden har gått in i ett lugnare skede, med betydligt färre bolag som presenterade rapporter

Läs mer

Kina imponerar. Nedgradering till Sälj

Kina imponerar. Nedgradering till Sälj Aktienytt Aktieanalys 11 juni 2010 Kina imponerar Överraskande stark kinesisk exportstatistik satte en positiv prägel på börsens utveckling under veckan. I övrigt har fokus legat på kapitalmarknadsdagar

Läs mer

Aktienytt. Aktieanalys 21 oktober Full fart på samtliga marknader. Ericsson. Inte illa, inte alls illa. Företagsnytt. Händer i veckan.

Aktienytt. Aktieanalys 21 oktober Full fart på samtliga marknader. Ericsson. Inte illa, inte alls illa. Företagsnytt. Händer i veckan. Aktienytt Aktieanalys 21 oktober 2011 Marknadskommentar Rapportsäsongen igång på allvar Veckan som gick bjöd inte bara på fortsatta diskussioner om Greklands skuldproblem. Flertalet stora svenska bolag

Läs mer

Understöds av vinstmomentum. Förväntat starka marginaler inom sektorn. Stor potential 2010

Understöds av vinstmomentum. Förväntat starka marginaler inom sektorn. Stor potential 2010 Aktienytt Aktieanalys 15 januari 2010 Ökad börsaktivitet i väntan på rapporter Börshandeln har kommit igång efter det stillsamma tempot under julledigheten. Nyhetsrapporteringen från bolagen har tätnat

Läs mer

Tillväxtmarknader - Aktier Oktober 2015

Tillväxtmarknader - Aktier Oktober 2015 Tillväxtmarknader - Aktier Oktober 2015 Swedbank Analys Swedbank Analys Strategi och Allokering: Tillväxtmarknadsaktier Fortsatta svårigheter För tidigt att trycka på köpknappen Osäkerhet kring styrkan

Läs mer

Marknadskommentaren. Låga förväntningar

Marknadskommentaren. Låga förväntningar Aktienytt Aktieanalys 15 oktober 2010 Marknadskommentaren Rapportsäsongen är här och på tisdag kommer det första verkstadsbolaget med rapport och det är som vanligt SKF som är först ut. På makrofronten

Läs mer

Positiv start på rapportsäsongen. Substansrabatten fortsatt hög (29,3%) Betydligt starkare än väntat. Vi uppgraderar till Köp (Neutral)

Positiv start på rapportsäsongen. Substansrabatten fortsatt hög (29,3%) Betydligt starkare än väntat. Vi uppgraderar till Köp (Neutral) Aktienytt Aktieanalys 16 april 2010 Positiv start på rapportsäsongen Veckan startade med uppgifter om ett stödpaket till Grekland som dock hade en liten effekt på veckans inledande handel. Dessutom har

Läs mer

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport.

OBS! Se viktig kundinformation och ansvarsbegränsningar i slutet av denna rapport. Aktienytt Aktieanalys 19 augusti 2011 Marknadskommentar Nya fall efter förnyad oro Stockholmsbörsen följde övriga börser runt om i världen med stora rörelser som övervägande pekade neråt, med kulmen under

Läs mer

In i en mognare fas. Konsolidering. Vi inleder med Köp. Bra läge att gå in i aktien. Stabilt och starkt kassaflöde

In i en mognare fas. Konsolidering. Vi inleder med Köp. Bra läge att gå in i aktien. Stabilt och starkt kassaflöde Aktienytt Aktieanalys 19 mars 2010 In i en mognare fas Stockholmsbörsen har, precis som de flesta andra aktiemarknaderna, fortsatt att stiga men i en betydligt lugnare takt än när den nu årslånga hausse-marknaden

Läs mer

VECKOBREV v.13 mar-14

VECKOBREV v.13 mar-14 Veckan som gått 0 0,001 Makro I söndags träffades USA och Rysslands utrikesministrar i Paris, ingen uppgörelse nåddes men båda underströk att de tror på en diplomatisk lösning. John Kerry framhöll att

Läs mer

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank

Swedbank. Private Banking. Joakim Axelsson. Swedbank Swedbank Private Banking Joakim Axelsson Swedbank Stockholmsbörsen 1100 SIX Portfolio Return Index -0,35-0,35% Stockholm Stock Exchange, SIXIDX, SIX Portfolio Return Index, Last index 1100 1000 1000 900??

Läs mer

SEB Commodities Katarina Johnsson

SEB Commodities Katarina Johnsson SEB Commodities Katarina Johnsson Är världen på väg in i en guldålder för gas? SEB Commodities Råvarucertifikat Företag och Institutionella investerare Riskhantering råvaror 2 Primära energikällor och

Läs mer