M-REAL FÖRBÄTTRADE SITT RESULTAT TACK VARE EN SÄSONGSMÄSSIGT HÖGRE FÖRSÄLJNING, EFTERFRÅGAN PÅ HUVUDPRODUKTERNA FÖRÄNDRADES INTE

Transkript

1 M-real Oyj Börsmeddelande kl (18) M-REAL FÖRBÄTTRADE SITT RESULTAT TACK VARE EN SÄSONGSMÄSSIGT HÖGRE FÖRSÄLJNING, EFTERFRÅGAN PÅ HUVUDPRODUKTERNA FÖRÄNDRADES INTE M-real-koncernens rörelseresultat steg under det första kvartalet till 67,4 miljoner euro jämfört med 50,7 miljoner euro under föregående kvartal. En viktig orsak till den förbättrade lönsamheten var att pappersleveranserna ökade säsongsmässigt, men även igångkörningen av den moderniserade kartongmaskinen i Äänekoski påverkade resultatet positivt samtidigt som resultatet för föregående kvartal belastades kostnader för investerings- och servicestopp och utgifter av engångskaraktär. Försvagningen av dollarn och pundet påverkade inte kännbart periodens resultat då säkringsintäkterna beaktas. Nyckeltal - Resultat per aktie 0,12 euro (föregående kvartal 0,04 euro) - Vinst före extraordinära poster 38,6 miljoner euro (10,1) - Rörelseresultat 67,4 miljoner euro (50,7) - Affärsrörelsens kassaflöde 153,6 miljoner euro (195,2) - Avkastning på sysselsatt kapital 5,0 procent (3,8) - Omsättning 1 594,9 miljoner euro (1 587,3) - Soliditeten var i slutet av perioden 32,6 procent (34,2) - Pappersbrukens kapacitetsutnyttjande var 90 procent (81), kartongfabrikernas kapacitetsutnyttjande 94 procent (92) För falskartong var efterfrågan och försäljningspris på samma nivå som under föregående kvartal. Försäljningspriset på papper sjönk jämfört med föregående kvartal. Det genomsnittliga försäljningspriset på både kartong och papper minskade uttryckt i euro på grund av de försämrade dollar- och pundkurserna. Verkställande direktör Jouko M. Jaakkola kommenterar marknadsläget på följande sätt: Fast M- reals pappersleveranser ökade jämfört med föregående kvartal tror vi inte att marknaden har återhämtat sig i Europa. Leveransökningen berodde på säsongsmässigt ökade leveranser och att kunderna fyllde på lagren. Dessutom ökade exporten till länderna utanför Europa. De ekonomiska utsikterna i Europa och andra betydande ekonomier i världen är fortsättningsvis mycket osäkra, och viktiga ekonomiindikatorer visar inga tecken på en positivare utveckling. Detta skapar osäkerhet även gällande efterfrågan på förpackningskartong. Den svaga efterfrågan inom M- reals affärsområden Commercial printing, Home & Office och Publishing beräknas inte bli bättre inom en överskådlig framtid. På grund av säsongsmässiga variationer väntas pappersleveranserna under det andra kvartalet vara lägre än under det första kvartalet. M-REAL OYJ Corporate communications Ytterligare information: Jouko M. Jaakkola, VD och koncernchef, M-real Oyj, tfn , GSM Veli-Matti Mynttinen, vice VD, M-real Oyj, tfn , GSM

2 M-REAL OYJ DELÅRSRAPPORT RESULTAT FÖR PERIODEN JANUARI MARS JÄMFÖRT MED FÖREGÅENDE KVARTAL M-real-koncernens rörelseresultat steg under årets första kvartal till 67,4 miljoner euro jämfört med 50,7 miljoner euro under föregående kvartal. Rörelseresultatet motsvarade 4,2 procent av omsättningen (10-12/2002: 3,2). Resultatet förbättrades inom alla affärsområden. Även Metsä Tissues resultat förbättrades. Den förbättrade lönsamheten inom affärsområdet Consumer packaging berodde främst på att resultatet för föregående kvartal belastades av investeringsstopp och årliga servicestopp och på att den moderniserade kartongmaskinen i Äänekoski kördes igång. För falskartong var efterfrågan och försäljningspris på samma nivå som under föregående kvartal. Det genomsnittliga försäljningspriset uttryckt i euro minskade på grund av försämrade dollaroch pundkurser. Kartongleveranserna uppgick till ton ( ). Fabrikernas produktion begränsades med ton för att motsvara efterfrågan (5 000). Kapaciteten utnyttjades till 94 procent (92). Efterfrågan på papper var i nivå med föregående kvartal. Den viktigaste orsaken till lönsamhetsförbättringen inom papper var säsongsmässigt ökade leveranser. Leveranserna av finpapper beräknas även ha ökat på grund av att kunderna fyllde på sina lager. Försäljningspriset på papper sjönk jämfört med föregående kvartal. Dessutom sjönk det genomsnittliga försäljningspriset uttryckt i euro på grund av sämre dollar- och pundkurser. Leveranserna av bestruket och obestruket finpapper ökade med 11 procent och leveranserna av bestruket journalpapper med 5 procent. Sammanlagt levererades ton papper ( ). På grund av obalansen mellan tillgång och efterfrågan fortsatte de produktionsbegränsande åtgärderna. Produktionsbegränsningarna uppgick till ton ( ). Pappersbrukens kapacitet utnyttjades till 90 procent (81). Valutakursförändringarna inklusive säkringsintäkterna påverkade rörelseresultatet med +0,8 miljoner euro (-10,5). I slutet av mars hade US dollarn försvagats med 3,9 procent och det engelska pundet med 6,0 procent jämfört med årsskiftet. I genomsnitt var dollarns eurokurs under januari-mars 7,3 procent lägre och pundets kurs 5,3 procent lägre än föregående kvartal. Omsättningen uppgick till 1 594,9 miljoner euro (1 587,3). Nettofinansieringskostnaderna var 28,8 miljoner euro (40,6). I finansieringskostnaderna ingår 6,2 miljoner euro i kursvinster på finansiella poster (5,0). Nettoräntorna och övriga finansieringskostnader uppgick till 35,0 miljoner euro (45,6). Affärsrörelsens övriga intäkter uppgick till 12,1 miljoner euro (26,7). I summan ingår inga poster av engångsnatur.

3 Resultatet före extraordinära poster var 38,6 miljoner euro (10,1). Resultatet för det första kvartalet uppgick till 21,0 miljoner euro (6,9). Skatter inklusive förändring i latent skatteskuld uppgick till 17,3 miljoner euro (1,8). Resultatet per aktie var 0,12 euro (0,04). Avkastningen på sysselsatt kapital var 5,0 procent (3,8). Avkastningen på eget kapital var 3,5 procent (1,3). RESULTAT FÖR PERIODEN JANUARI MARS JÄMFÖRT MED MOTSVARANDE PERIOD 2002 Rörelseresultatet för årets första kvartal var 43,3 procent lägre än under det första kvartalet i fjol. Lönsamheten försämrades inom alla affärsområden, med undantag av grossistverksamheten Map. Lönsamheten försämrades framförallt på grund av lägre försäljningspriser samt att dollarkursen sjönk med 22 procent och pundkursen med 9 procent. Försvagningen av dollarn minskade framförallt lönsamheten inom affärsområdet Consumer packaging. Även försäljningen av andelen i Albbruck i juni 2002 påverkar jämförelsen negativt. Omsättningen uppgick till 1 594,9 miljoner euro (1 736,1). Omsättningen minskade av samma orsaker som rörelseresultatet. Den jämförbara omsättningen minskade med 8 procent. Koncernens vinst före extraordinära poster uppgick till 38,6 miljoner euro (62,0) PERSONAL M-real hade i slutet av mars anställda ( personer ), varav (6 101) i Finland. Antalet anställda minskade med netto 86 personer som en följd av företagsförsäljningar. I koncernens personalsiffror ingår 47 procent av Metsä-Botnias personal. I slutet av 2002 var antalet anställda personer. INVESTERINGAR I ANLÄGGNINGSTILLGÅNGAR Under januari-mars investerade M-real totalt 35 miljoner euro i anläggningstillgångar. Dessutom har cirka 153 miljoner euro betalats i köpesumma för aktier i förvärvade företag. FÖRETAGSFÖRVÄRV OCH STRUKTURELLA FÖRÄNDRINGAR M-real meddelade den 20 januari att bolaget hade förvärvat SCAs aktier i Metsä Tissue Oyj (19,27 procent av aktierna). Köpesumman var 12,30 euro per aktie eller totalt 71,1 miljoner euro. I och med affären steg M-real-koncernens ägarandel i Metsä Tissue till 84,85 procent.

4 Senare samma dag köpte M-real ytterligare aktier, vilket höjde ägarandelen till över 90 procent. I enlighet med stadgarna i värdepapperslagen meddelade M-real den 14 februari att bolaget ger ett inlösenerbjudande till alla övriga ägare av aktier och optioner i Metsä Tissue. Det erbjudna inlösenpriset var 12,30 euro per aktie. Inlösenerbjudandet trädde i kraft den 17 februari 2003 och upphörde den 17 mars M-real meddelade den 3 mars att bolaget använder sig av sin rätt enligt aktiebolagslagen att inlösa alla aktier i Metsä Tissue som ägs av tredje part för 12,30 euro per aktie. I slutet av perioden ägde M-real-koncernen 99,9 procent av aktierna i Metsä Tissue. Det sammanlagda priset för de aktier och optioner i Metsä Tissue som förvärvades under perioden uppgick till cirka 127 miljoner euro. Genom ett avtal som undertecknades den 24 mars har M-real förvärvat 24,7 procent av aktierna i Oy Hangö Stevedoring Ab. Efter affären äger M-real 100 procent av bolaget. Metsä Tissue förvärvade under perioden ytterligare aktier i dotterbolaget Zaklady Papiernicze Krapkowicach SA och äger 91,6 procent av ZPK. Map Merchants avtalade i december om att köpa den tjeckiska kontorspappersgrossisten Narpex och affären trädde i kraft i januari. Map Merchants förvärvade i januari minoritetsägarnas aktier i det danska dotterbolaget Schramm-Papirgros A/S (30,7 procent av aktierna). Metsä-Botnia meddelade den 14 mars att bolaget skall köpa 60 procent av aktierna i Compania Forestal Oriental S.A (FOSA) i Uruguay av Shell International Renewables BV. Bolaget har hektar mark av vilket hektar är eukalyptusskog. M-real meddelade den 14 april att bolaget undertecknat en avsiktsförklaring om ett strategiskt samarbete med IBM Global Services, enligt vilket IBM skall leverera M-reals ITbaserade affärsapplikationer och grundläggande datatjänster över hela världen. Enligt avsiktsförklaringen överförs M-reals dataserviceverksamhet och Logisware Oys hela verksamhet till IBMs organisation. FINANSIERING Den räntebärande nettoskulden var i slutet av mars miljoner euro (12/2002: 3019). Soliditeten var 32,6 procent (3/2002: 30,0; 12/2002: 34,2) och skuldsättningsgraden 133 procent (3/2002: 144; 12/2002: 119). Soliditeten och skuldsättningsgraden försämrades på grund av förvärvet av SCAs aktier i Metsä Tissue i januari samt utdelningen den 27 mars Likviditeten är god. Likviditeten uppgick i slutet av mars till miljoner euro, varav miljoner i bindande långfristiga kreditfaciliteter och 142 miljoner i likvida medel och placeringar. Koncernen hade dessutom för kortfristiga finansieringsbehov tillgång till ickebindande finländska och utländska företagscertifikatprogram och kreditlimiter för ungefär 700 miljoner euro. Ett nettovalutaflöde för i genomsnitt 3,8 månader hade säkrats i slutet av mars. Säkringsgraden har under perioden varierat mellan 3,8 och 5,2 månader. Av det egna kapitalet i andra valutor än euro var cirka 92 procent säkrat i slutet av perioden.

5 Räntebindningstiden för koncernskulden var i slutet av mars 13 månader. Under perioden har räntebindningstiden varierat mellan 13 och 15 månader. AKTIER Under perioden januari-mars noterades M-reals B-aktie på börsen i Helsingfors som högst till 8,75 euro och som lägst till 6,25 euro. Den genomsnittliga kursen var 7,05 euro. Under 2002 var kursen i genomsnitt 8,28 euro. Den noterades B-aktien till 6,42 euro. B-aktien omsattes för sammanlagt 221 miljoner euro, vilket motsvarar 21 procent av aktiestocken. A- och B-aktiernas sammanlagda marknadsvärde den 31 mars 2003 var miljoner euro. Den 31 mars 2003 ägde Metsäliitto Osuuskunta 38,5 procent av aktierna och kontrollerar därmed 64,2 procent av rösterna. Av aktierna var 31,8 procent i utländsk ägo. Styrelsen har inga emissionsfullmakter eller fullmakter att uppta konverterings- eller optionslån. UTDELNING M-real Oyj:s ordinarie bolagsstämma den 17 mars 2003 beslöt att i utdelning för 2002 enligt styrelsens förslag betala 0,60 euro per aktie. Betalningen skedde den 27 mars BOLAGETS STYRELSE Bolagsstämman återvalde fram till nästa ordinarie bolagsstämma lantbruksråd Timo Haapanen, chefdirektör Asmo Kalpala, vice verkställande direktör Erkki Karmila, lantbruksråd Runar Lillandt, vice verkställande direktör Matti Niemi, bergsråd Antti Oksanen (ordförande), chefdirektör Antti Tanskanen och lantbruksråd Arimo Uusitalo (vice ordförande). FRAMTIDSUTSIKTER Efterfrågan på falskartong var i nivå med föregående kvartal. Det svaga marknadsläget för M- reals affärsområden för finpapper fortsatte trots de säsongsmässigt ökade leveranserna. Bolaget har tvingats fortsätta att vidta produktionsbegränsande åtgärder. Kapacitetsutnyttjandet var fortsättningsvis lågt, speciellt i de pappersbruk som producerar bestruket finpapper. De ekonomiska utsikterna i Europa och andra betydande ekonomier i världen är fortsättningsvis mycket osäkra, och viktiga ekonomiindikatorer visar inga tecken på en positivare utveckling. Detta skapar osäkerhet även då det gäller efterfrågan på förpackningskartong. Den svaga efterfrågan inom M-reals affärsområden för finpapper beräknas inte bli bättre inom en överskådlig framtid. På grund av säsongsmässiga variationer

6 väntas pappersleveranserna under det andra kvartalet vara lägre än under det första kvartalet. Esbo den 28 april 2003 STYRELSEN

7 AFFÄRSOMRÅDEN OCH MARKNADSUTVECKLING M-real har ändrat redovisningsprinciperna I den finansiella rapporteringen för sina affärsområden. Jämförande siffor publicerades 23 april Consumer packaging I 03 IV 02 III 02 II 02 I IV 02-I 03 förändring Omsättning 229,9 227,0 231,7 232,4 230,0 921,1 +1,3% Rörelseresultat 18,6 7,0 25,3 17,3 33,8 83,4 Rörelseresultat -% 8,1 3,1 10,9 7,4 14,7 9,1 Avkastning på sysselsatt 7,8 3,7 11,1 7,8 14,7 9,1 kapital, % Fabriksleveranser, % t Kartongfabrikernas kapacitetsutnyttjande, % Rörelseresultatet för affärsområdet Consumer packaging uppgick till 18,6 miljoner euro (10-12/2002:7,0). Den förbättrade lönsamheten berodde främst på att de årliga servicestoppen belastade resultatet för föregående kvartal samt att den moderniserade kartongmaskinen i Äänekoski kördes igång. Den låga efterfrågan på fluting inverkade negativt på lönsamheten. Kapaciteten utnyttjades i genomsnitt till 94 procent (92). Fabriksleveranserna av falskartong i Västeuropa ökade med en procent jämfört med föregående kvartal. M-reals sammanlagda leveranser ökade med 4 procent. Försäljningspriserna i lokal valuta var oförändrade. Det genomsnittliga försäljningspriset uttryckt i euro minskade på grund av försämrade dollar- och pundkurser. Leveranserna av liner ökade med 4 procent jämfört med föregående kvartal. Försäljningspriserna var oförändrade. Det genomsnittliga försäljningspriset uttryckt i euro minskade på grund av den försämrade dollarkursen. Efterfrågan på fluting var exceptionellt svag. Leveranserna minskade med 20 procent. Leveranserna av tapetbaspapper minskade med 4 procent. Försäljningspriserna var oförändrade.

8 Commercial printing I 03 IV 02 III 02 II 02 I IV 02-I 03 förändrin g Omsättning 403,6 368,1 403,6 412,5 454, ,4 +9,6% Rörelseresultat 18,3 16,6 22,9 28,3 38,9 106,7 +10,2% Rörelseresultat -% 4,5 4,5 5,7 6,9 8,6 6,5 Avkastning på sysselsatt 5,2 4,0 5,8 7,1 9,6 7,1 kapital -% Fabriksleveranser, t ,2% Kapacitetsutnyttjande, % Rörelseresultatet för affärsområdet Commercial printing var under det första kvartalet 18,3 miljoner euro (16,6). Det förbättrade rörelseresultatet berodde huvudsakligen på att leveransmängderna ökade säsongsmässigt. Leveranserna ökade också för att kunderna fyllde på sina lager. Priserna på huvudmarknaderna i Europa förändrades inte märkbart. Jämfört med föregående kvartal sjönk affärsområdets genomsnittliga försäljningspris på grund av de försvagade dollar- och pundkurserna. Fabriksleveranserna av bestruket finpapper i Västeuropa ökade med 6 procent jämfört med föregående kvartal. Leveranserna av produkter som hör till affärsområdet Commercial printing ökade med 8 procent. Pappersmaskinerna kördes i medeltal 6 dygn mer än under föregående kvartal och kapacitetsutnyttjandet var 86 procent (79). Orderstocken var i slutet av mars två veckor. Zanders fördes i början av 2003 över till affärsområdet Commercial printing. Siffrorna för 2002 har ändrats på motsvarande sätt. Home & Office I 03 IV 02 III 02 II 02 I IV 02-I 03 förändring Omsättning 191,6 200,8 183,4 183,7 214,8 782,7-4,6% Rörelseresultat 21,8 19,6 28,3 26,1 28,8 102,8 +11,2% Rörelseresultat -% 11,4 9,8 15,4 14,2 13,4 13,1 Avkastning på sysselsatt 8,7 7,4 11,0 10,5 11,7 10,4 kapital, % Fabriksleveranser, ,6% t Kapacitetsutnyttjande, %

9 Rörelseresultatet för affärsområdet Home & Office uppgick till 21,8 miljoner euro (19,6). Lönsamhetsförbättringen berodde huvudsakligen på ökade leveranser. Leveransökningen berodde på säsongsmässiga faktorer och på ökade leveranser till marknaderna utanför Europa. Å andra sidan försämrades lönsamheten eftersom försäljningspriserna sjönk jämfört med föregående kvartal. Fabriksleveranserna av obestruket finpapper i Västeuropa ökade med 6 procent jämfört med föregående kvartal. Leveranserna av produkter som hör till affärsområdet Home & Office ökade med 17 procent. Pappersmaskinerna kördes i medeltal 10 dygn mer än under föregående kvartal och kapacitetsutnyttjandet var 93 procent (79). Orderstocken var i slutet av mars cirka tre veckor.

10 Publishing I 03 IV 02 III 02 II 02 I IV 02-I 03 förändring Omsättning 204,2 204,0 191,0 193,5 201,6 790,1 +0,1% Rörelseresultat 10,3 8,8 16,5 0,9 17,0 43,1 +17,0% Rörelseresultat -% 5,0 4,3 8,6 0,5 8,4 5,5 Avkastning på sysselsatt 3,4 3,0 5,6 0,4 5,0 3,5 kapital -% Fabriksleveranser, ,5% t Kapacitetsutnyttjande, % Rörelseresultatet för affärsområdet Publishing uppgick till 10,3 miljoner euro (8,8). Lönsamheten förbättrades av säsongsmässigt ökade leveranser och en effektivare produktion. Å andra sidan försvagades lönsamheten av kontinuerligt sjunkande försäljningspriser. Dessutom sjönk det genomsnittliga försäljningspriset uttryckt i euro på grund av sämre dollar- och pundkurser. Fabriksleveranserna av bestruket journalpapper (LWC) i Västeuropa minskade med 10 procent jämfört med föregående kvartal. Leveranserna av produkter som hör till affärsområdet Publishing ökade med 5 procent. Pappersmaskinerna kördes i medeltal 4 dygn mer än under föregående kvartal och kapacitetsutnyttjandet var 93 procent (87). Orderstocken var i slutet av mars lite under tre veckor. Map Merchant Group I 03 IV 02 III 02 II 02 I IV 02-I 03 förändrin g Omsättning 367,9 375,0 371,7 387,1 409, ,8-1,9% Rörelseresultat 5,8-9,3-5,9-0,9 1,2-14,9 Rörelseresultat -% 1,5-2,5-1,6-0,2 0,3-1,0 Avkastning på sysselsatt 5,8-9,0-4,0-0,8 1,8-3,0 kapital -% Leveransmängd, t ,9% Rörelseresultatet för grossistaffärsområdet Map var 5,8 miljoner euro (-9,3). Den förbättrade lönsamheten berodde på att åtgärderna för att effektivisera verksamheten ledde till kostnadsbesparingar, att utgifter av engångsnatur bokfördes i slutet av föregående kvartal samt nedskrivningar av tillgångar. Marknadsläget var fortsättningsvis svagt.

11 ÖVRIG AFFÄRSVERKSAMHET Metsä Tissue Oyj I 03 IV 02 III 02 II 02 I IV 02-I 03 förändring Omsättning 164,7 170,7 162,2 155,7 159,2 647,8-3,5% Rörelseresultat 11,7 5,9 17,2 8,4 11,6 43,1 Rörelseresultat -% 7,1 3,5 10,6 5,4 7,3 6,7 Avkastning på sysselsatt kapital -% 14,5 7,6 21,0 10,5 14,0 13,2 Metsä Tissues rörelseresultat för det första kvartalet uppgick till 11,7 miljoner euro (5,9). Lönsamheten förbättrades av en säsongsmässigt bättre försäljningsperiod och de utgifter av engångsnatur som ingick i resultatet för föregående kvartal. Jämfört med det första kvartalet i fjol förbättrades periodens lönsamhet tack vare att leveranserna ökade en aning och en bättre produktsammansättning. Lönsamheten försämrades av lanseringskostnader för nya produkter och extra kostnader som uppstått på grund av produktionsstörningar. De genomsnittliga försäljningspriserna var lite lägre än i fjol. Förverkligandet av Metsä Tissues investerings- och utvecklingsprogram i den tyska affärsverksamheten framskrider planenligt. Programmets investeringar uppgår till sammanlagt cirka 45 miljoner euro och programmet förverkligas huvudsakligen före utgången av Under perioden januari-mars var Metsä Tissue Oyj:s aktiekurs som högst 12,38 euro och som lägst 9,51 euro. I slutet av perioden noterades aktien till 12,30 euro. Metsä Tissues aktier omsattes för 127,7 miljoner euro, vilket motsvarar 34,7 procent av det totala antalet aktier. Den 31 mars 2003 var aktiernas marknadsvärde 369 miljoner euro. M-real Oyj ägde vid utgången av perioden 99,9 procent av Metsä Tissues aktier. Av aktierna var 0,01 procent i utländsk ägo vid samma tidpunkt. M-real inledde den 3 mars 2003 ett inlösenförfarande enligt aktiebolagslagens kapitel gällande Metsä Tissues aktier. Noteringen av Metsä Tissues aktier på Helsingfors Fondbörs upphör senast då M-real fått alla aktier i Metsä Tissue.

12 M-REAL-KONCERNEN (siffrorna är oreviderade) RESULTATRÄKNING (milj. euro) 1-3/03 % 1-3/02 % Omsättning 1 594,9 100, ,1 100,0 Andel av intressebolagens -3,0 0,8 resultat Övriga rörelseintäkter 12,1 11,6 Rörelsekostnader 1 417, ,6 Avskrivningar 119,5 117,1 Rörelsevinst 67,4 4,2 118,8 6,8 Kursdifferenser 6,2-18,8 Övriga finansiella intäkter -35,0-38,0 och kostnader Resultat före extraordinära poster 38,6 2,4 62,0 3,5 Extraordinära poster 0,0 0,0 Resultat före skatter och 38,6 2,4 62,0 3,5 minoritetsandel Skatter -17,3-22,0 Minoritetsandel -0,3-2,8 Räkenskapsperiodens resultat 21,0 1,3 37,2 2,1 RESULTATRÄKNING (milj. euro) Ändring % 1-12/02 % Omsättning -141,2-8, ,2 100,0 Andel av intressebolagens -3,8-4,9 resultat Övriga rörelseintäkter 0,5 73,4 Rörelsekostnader 95, ,7 Avskrivningar -2,4 457,7 Rörelsevinst -51,4-43,3 324,3 4,9 Kursdifferenser 25,0-30,5 Övriga finansiella intäkter 3,0-159,5 och kostnader Resultat före extraordinära poster -23,4-37,7 134,3 2,0 Extraordinära poster 0,0 144,5 Resultat före skatter och -23,4-37,7 278,8 4,2 minoritetsandel Skatter 4,7-59,8 Minoritetsandel 2,5-10,1 Räkenskapsperiodens resultat -16,2-43,5 208,9 3,2

13 RESULTATRÄKNING (milj. euro) 10-12/02 % Omsättning 1 587,3 100,0 Andel av intressebolagens -1,9 resultat Övriga rörelseintäkter 26,7 Rörelsekostnader 1 454,7 Avskrivningar 106,7 Rörelsevinst 50,7 3,2 Kursdifferenser 5,0 Övriga finansiella intäkter -45,6 och kostnader Resultat före extraordinära poster 10,1 0,6 Extraordinära poster 0,0 Resultat före skatter och 10,1 0,6 minoritetsandel Skatter -1,8 Minoritetsandel -1,4 Räkenskapsperiodens resultat 6,9 0,4 Som skatter har upptagits de skatter som motsvarar periodens vinst. M-REAL-KONCERNEN (siffrorna är oreviderade) BALANSRÄKNING 3/2003 % 3/2002 % (milj. euro) Aktiva Bestående aktiva 4 942,3 67, ,3 65,0 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 813,7 11,1 845,1 10,8 Övriga rörliga aktiva 1 419,6 19, ,7 21,1 Likvida medel 142,0 2,0 242,1 3,1 Totalt 7 317,6 100, ,2 100,0 Passiva Aktiekapital och övrigt eget kapital 2 363,7 32, ,7 33,1 Minoritetsandel 23,7 0,3 59,4 0,8 Obligatoriska reserveringar 64,0 0,9 117,6 1,5 Långfristigt främmande kapital 2 994,9 40, ,9 36,8 Kortfristigt främmande kapital 1 871,3 25, ,6 27,8 Totalt 7 317,6 100, ,2 100,0

14 BALANSRÄKNING 12/2002 % (milj. euro) Aktiva Bestående aktiva 4 934,5 66,6 Rörliga aktiva Omsättningstillgångar 814,9 11,0 Övriga rörliga aktiva 1 460,9 19,7 Likvida medel 199,9 2,7 Totalt 7 410,2 100,0 Passiva Aktiekapital och övrigt eget kapital 2 461,0 33,2 Minoritetsandel 74,6 1,0 Obligatoriska reserveringar 66,3 0,9 Långfristigt främmande kapital 3 030,3 40,9 Kortfristigt främmande kapital 1 778,0 24,0 Totalt 7 410,2 100,0 M-REAL-KONCERNEN (siffrorna är oreviderade) KASSAFLÖDEANALYS (milj. euro) 1-3/03 1-3/ / /02 Vinst före extraordinära poster 38,6 62,0 134,3 10,1 Avskrivningar 119,5 117,1 457,7 106,7 Skatter -24,2-23,8-56,7 7,3 Övriga förändringar 15,8 23,5-14,3-16,3 Tillförda medel 149,7 178,8 521,0 107,8 Förändring i rörelsekapitalet 3,9 91,9 145,4 87,4 Rörelsens kassaflöde 153,6 270,7 666,4 195,2 Investeringar i anläggnings- -188,0-63,0-310,0-130,0 tillgångar 1) Sålda anläggningstillgångar 0,0 0,0 223,9-39,9 och övriga förändringar Kassaflöde efter investeringar -34,4 207,7 580,3 25,3 Aktieemission 0,0 0,0 Förändring av koncern- -8,5-9,0 0,0 strukturer Utdelning -107,4-107,4-108,4 0,0 Räntebärande skulder -150,3 100,3 462,9 25,3 (+ minskning / - ökning) 1) Innehåller inte skulder i förvärvade företag.

15 M-REAL-KONCERNEN (siffrorna är oreviderade) NYCKELTAL 1-3/03 1-3/ / /02 Resultat per aktie, EUR 0,12 0,21 0,36 0,04 (dämpad 1-3/03; 0,12 EUR) Avkastning på placerat kapital, % 5,0 8,2 5,8 3,8 Räntabilitet på eget kapital, % 3,5 6,7 3,0 1,3 Bruttoinvesteringar, milj. euro 1) Antal anställda i genomsnitt /03 3/02 12/02 Eget kapital per aktie, EUR 13,20 12,79 13,75 Soliditet, % 32,6 30,0 34,2 Skuldsättning, % Koncernansvar, milj. euro 3/02 3/02 12/02 För egen skuld För intressebolagets skuld För företag i samma koncern För andra skulder Totalt Öppna derivatavtal, milj. euro Brutto mängt 3/03 Brutto mängt 3/02 Brutto mängt 12/02 Räntederivativ Valutaderivativ Totalt ) Innehåller inte skulder i förvärvade företag.

16 M-REAL KONCERNEN Kvartalsutveckling OMSÄTTNING Kvartal I Kvartalsvis Milj. euro I 03 IV 02 III 02 II 02 I 02 Commercial printing 403,6 454,2 403,6 368,1 403,6 412,5 454,2 Home & Office 191,6 214,8 191,6 200,8 183,4 183,7 214,8 Publishing 204,2 201,6 204,2 204,0 191,0 193,5 201,6 Consumer packaging 229,9 230,0 229,9 227,0 231,7 232,4 230,0 Map Merchant Group 367,5 409,0 367,5 375,0 371,7 387,1 409,0 Metsä Tissue 164,7 159,2 164,7 170,7 162,2 155,7 159,2 Intern försäljning o.dyl. 33,4 67,3 33,4 41,7 60,5 71,8 67,3 KONCERNEN 1594, , ,9 1587,3 1604,1 1636,7 1736,1 RÖRELSEVINST OCH Kvartal I Kvartalsvis RESULTAT Milj. euro I 03 IV 02 III 02 II 02 I 02 Commercial printing 18,3 38,9 18,3 16,6 22,9 28,3 38,9 Home & Office 21,8 28,8 21,8 19,6 28,3 26,1 28,8 Publishing 10,3 17,0 10,3 8,8 16,5 0,9 17,0 Consumer packaging 18,6 33,8 18,6 7,0 25,3 17,3 33,8 Map Merchant Group 5,4 1,2 5,4-9,3-5,9-0,9 1,2 Metsä Tissue 11,7 11,6 11,7 5,9 17,2 8,4 11,6 Övrig affärsverksamhet -18,7-12,5-18,7 2,2-7,2-22,4-12,5 RÖRELSEVINST 67,4 118,8 67,4 50,7 97,1 57,7 118,8 % av omsättningen 4,2 6,8 4,2 3,2 6,1 3,5 6,8 Netto kursvinster/ -förluster 6,2-18,8 6,2 5,0-16,8 0,2-18,8 Övriga finansiella intäkter och kostnader -35,0-38,0-35,0-45,6-38,7-37,2-38,0 VINST FÖRE EXTRA- ORDINÄRA POSTER 38,6 62,0 38,6 10,1 41,5 20,7 62,0 % av omsättningen 2,4 3,6 2,4 0,6 2,6 1,3 3,6 RÖRELSE- VINST, % Kvartal I Kvartalsvis I 03 IV 02 III 02 II 02 I 02 Commercial printing 4,5 8,6 4,5 4,5 5,7 6,9 8,6 Home & Office 11,4 13,4 11,4 9,8 15,5 14,2 13,4 Publishing 5,0 8,4 5,0 4,3 8,6 0,5 8,4 Consumer packaging 8,1 14,7 8,1 3,1 10,9 7,4 14,7 Map Merchant Group 1,5 0,3 1,5-2,5-1,6-0,2 0,3 Metsä Tissue 7,1 7,3 7,1 3,5 10,6 5,4 7,3 KONCERNEN 4,2 6,8 4,2 3,2 6,1 3,5 6,8

17 M-REAL KONCERNEN AVKASTNING PÅ I Q År SYSSELSATT KAPITAL, % Commercial printing 5,2 7,1 6,2 Home & Office 8,7 10,4 6,3 Publishing 3,4 3,5 5,7 Consumer packaging 7,8 9,1 14,9 Map Merchant Group 5,8-3,0-0,8 Metsä Tissue 14,5 13,2 10,3 KONCERNEN 5,0 5,8 6,9 SYSSELSATT KAPITAL, Milj. euro 3/03 12/02 12/01 Commercial printing 1 610, , ,1 Home & Office 998, , ,7 Publishing 1 204, , ,8 Consumer packaging 1 002,6 991,6 934,0 Map Merchant Group 400,1 410,4 484,8 Metsä Tissue 323,3 325,5 342,3 Övrigt kapital 302,8 372,8 515,1 KONCERNEN 5 842, , ,8 Personal i genomsnitt I Q 2003 I Q 2002 I IV Q 2002 Commercial printing Home & Office Publishing Consumer packaging Map Merchant Group Metsä Tissue Övrig affärsverksamhet KONCERNEN

18 M-REAL KONCERNEN PRODUKTION Kvartal I Kvartalsvis 1000 ton I 03 IV 02 III 02 Commercial printing Home & Office Publishing 1) Falskartong Fluting Liner 2) CTMP Metsä-Botnias massa 2) M-reals massa PRODUKTION Kvartalsvis 1000 ton II 02 I 02 IV 01 III 01 II 01 Commercial printing Home & Office Publishing 1) Falskartong Fluting Liner 2) CTMP Metsä-Botnias massa 2) M-reals massa ) Inkluderar 50 % av produktionen vid MD Papier (t o m 30 juni 2001) och i Albbruck (t o m 30 juni 2002). 2) Motsvarar M-reals ägarandel (47 %).