åvarumarknader Sprinter nr 3 Fixed Best

Transkript

1 Indexbevis Råvarumarknader Sprinter Fixed Best nr 3 Teckna dig senast 1 juni NOMINELLT BELOPP EJ KAPITALSKYDDAT SKICKA IN ANMÄLAN I TID! Anmälan tas in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid ifall marknadsförutsättningarna riskerar att försämras. åvarumarknader Sprinter nr 3 Fixed Best - BRASILIEN, RYSSLAND, KAZAKSTAN, NORGE, KANADA & AUSTRALIEN - Vår uppfattning: Efter det senaste årets kursfall söker sig nu allt fler tillbaka till aktiemarknaden igen. Med kraftigt sänkta räntor och rejäla stimulanspaket ökar chansen till en snar återhämtning samtidigt som det också kommer att innebära en ökad risk för tilltagande inflation. Något som i så fall gynnar prisutvecklingen på råvaror. Vår lösning: Råvarumarknader Sprinter, som har en inriktning mot aktieindex i råvarutunga länder som inte bara gynnas av en bred återhämtning på aktiemarknaden. En stigande inflation kan leda till en snabb prisstegring på råvaror vilket i så fall kan gynna råvarudominerande aktieindex. I en stigande marknad ger Sprintern 1,6 gånger utvecklingen i indexkorgen, enligt villkoren i placeringen. Skulle utvecklingen vara negativ efter 5 år återbetalas nominellt belopp så länge som indexkorgen fram till slutdagen inte fallit med 5 % eller mer. Vad är risken?: Risken inträffar först på slutdagen om indexkorgen då har gått ner med 5 % eller mer. Placeringen kan då liknas vid en direktinvestering i marknaden och nominellt belopp minskat med värdeminskningen återbetalas av emittenten. Rörlig teckningskurs (2 % courtage tillkommer) 1 Indikativt 1 % Kapitalskydd 2 Nej Löptid 5 år Deltagandegrad 1,6 Fast avkastning för de 2 bästa indexen 2 5 % Riskreducering efter 5 år 2 5 % Genomsnittsberäkning Nej Inriktning Aktieindex mot råvarutunga länder Emittent UBS AG (S&P: A+ / Moody s: Aa2)

2 PLACERINGEN I KORTHET Råvarumarknader Sprinter Fixed Best - BRASILIEN, RYSSLAND, KAZAKSTAN, NORGE, KANADA & AUSTRALIEN - Dystra konjunkturutsikter har skapat en stor osäkerhet och turbulens på världens marknader. Följden har blivit att råvarutunga aktiemarknader i såväl tillväxtländer som mogna marknader har drabbats extra negativt när marknaden nu skyr risk. Men med de exceptionella finans- och penningpolitiska stimulanser som nu har satts in finns det goda förutsättningar för att råvarutunga aktiemarknader kan komma att vända upp snabbt, när osäkerheten väl lättar på finansmarknaden. Möjligheter med Sprinter. Placeringen följer en korg som består av sex aktieindex från länder som är råvarutunga. Varje index har en vikt om 1/6 och tre av indexen är tillväxtmarknadsrelaterade: Brasilien, Ryssland och Kazakstan. De andra tre marknaderna Norge, Kanada och Australien är mer mogna men den gemensamma nämnaren för alla sex länder är att olika typer av råvaror är en viktig del i deras näring. Efter fem år återbetalar emittenten som lägst det nominella beloppet under förutsättning att indexkorgen inte har gått ner med 5 procent eller mer. Avkastningspotentialen motsvarar då 1,6 gånger indexkorgens omräknade utveckling som innebär att de två bästa indexen räknas om och får en fast avkastning på 5 procent vardera, sk Fixed Best. För de resterande indexen får man den faktiska utvecklingen Vad är risken? Skulle dock indexkorgen ha gått ner med 5 procent eller mer efter fem år aktiveras risken. I det läget görs ingen omräkning av indexkorgen och således försvinner den förutbestämda avkastningen på 5 procent för de två bästa marknaderna. Den faktiska utvecklingen för samtliga index slår med andra ord igenom fullt ut i korgen. Placeringen kan då liknas vid en direktinvestering i indexkorgen och återbetalningen blir nominellt belopp minskat med korgens värdeminskning. Om nominellt 1 MSEK hade investerats och indexkorgen exempelvis slutar på minus 6 procent återbetalar emittenten därmed 4 SEK. 3 Indexkorgens verkliga utveckling Indexkorgen har inte gått ner med 5 % eller mer fram till slutdagen. Indexkorgen har gått ner med 5 % eller mer fram till slutdagen. = = Avkastningsmöjlighet... Minst nominellt belopp tillbaka... som motsvarar 1,6 gånger indexkorgens omräknade utveckling, vilket innebär att de två bästa indexen räknas om och får en fast avkastning på 5 % vardera. Nominellt belopp minus indexkorgens utveckling återbetalas. Ingen fast avkastning för de två bästa indexen. 1 Teckningskursen anges exklusive 2 % courtage på nominellt belopp. Teckningskursen är rörlig och kan bli både högre eller lägre än indikerad nivå. Garantum kan komma att handla upp volymer löpande och i den takt som anmälningarna kommer in. Teckningskursen kommer därmed att variera för olika investerare beroende på när anmälan skickas in och hur marknadsförutsättningarna är just den dagen som en upphandling sker. Anmälan är bindande under förutsättning att teckningskursen ej överstiger 11 procent och på anmälningssedeln finns möjlighet att limitera teckningskursen. Observera att Garantum även kan komma att stänga i förtid om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna riskerar att försämras. Skicka därför in anmälan i god tid. 2 Den förutbestämda avkastningen på 5 % vardera för de två bästa indexen gäller endast så länge som indexkorgens faktiska utveckling inte är -5 % eller sämre. I det fallet återbetalar emittenten som lägst det nominellt investerat beloppet på förfallodagen. Skulle indexkorgen efter fem år stå på -5 procent eller sämre minskas det nominella beloppet med lika mycket som kursnedgången. I detta läge finns inte den förutbestämda avkastningen på 5 % kvar för de två bästa marknaderna. 3 Mer om andra risker beskrivs under avsnittet Viktigt att veta på sista sidan i denna marknadsföringsbroschyr.

3 PLACERINGEN PÅ DJUPET Räkneexempel. Mer om villkoren. Råvarumarknader Sprinter tecknas till en rörlig kurs som indikativt ligger på 1 procent av nominellt belopp. Courtage på 2 procent tillkommer på det nominellt investerade beloppet. Eftersom teckningskursen är rörlig kan den bli både högre eller lägre än indikerad nivå men den kan inte överstiga 11 procent exklusive courtage. Teckningskursen kommer därmed att variera för olika investerare beroende på när anmälan skickas in och hur marknadsförutsättningarna är just den dagen som en upphandling sker. På anmälningssedeln finns även möjligheten att limitera teckningskursen. Observera att Garantum även kan komma att stänga i förtid om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna riskerar att försämras. Skicka därför in anmälan i god tid. Exempel - så beräknas avkastningen. *** FÖRUTSÄTTNINGAR FÖR AVKASTNINGSBERÄKNINGEN 1. Om indexkorgen inte har gått ner med 5 % eller mer = Nominellt belopp plus korgens eventuella uppgång multiplicerat med deltagandegraden återbetalas av emittenten. Vid beräkningen av korgens uppgång erhålls en fast avkastning på 5 % vardera för de två bästa indexen. 2. Om Indexkorgen har gått ner med 5 % eller mer = Placeringen kan då liknas vid en direktinvestering i indexkorgen och nominellt belopp minus nedgången återbetalas av emittenten. Någon förutbestämd avkastning på 5 % för de två bästa marknaderna finns inte vid beräkningen av indexkorgens utveckling. Ex.1 1 Ex.2 5 Riskreduceringsnivå Ex.3 Diagrammet illustrerar 3 exempel på olika men möjliga utfall för indexkorgen. = Startkurs = Risken aktiveras Exempel 1: Indexkorgen slutar på plus på slutdagen. Återbetalningen blir därmed nominellt belopp plus 1,6 gånger indexkorgens utveckling, med hänsyn till att de två bästa marknaderna i korgen har en förutbestämd avkastning på 5 % vardera. Exempel 2: Indexkorgen slutar ovanför riskreduceringsnivån. De två bästa marknaderna får en förutbestämd avkastning på 5 % vardera och indexkorgens utveckling omräknas utifrån dessa förutsättningar. Återbetalningen blir något av följande beroende på om indexkorgens omräknade utveckling blir positiv eller negativ: A. Nominellt belopp plus 1,6 gånger den omräknade indexkorgens positiva utveckling. B. Nominellt belopp om den omräknade indexkorgens utveckling är negativ. Exempel 3: Indexkorgen har på slutdagen fallit med 5 % eller mer. Risken aktiveras och nominellt belopp minskat med värdeminskningen i indexkorgen återbetalas. Någon förutbestämd avkastning på 5 % för de två bästa marknaderna används inte i detta scenario. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterixer angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

4 PLACERINGEN PÅ DJUPET Var med i täten om det vänder. Råvarumarknader Sprinter är konstruerad för den investerare som vill vara med på en intressant inriktning om den kompakta osäkerheten stillas på marknaden. Utgångsläget för det scenariot är att nästan alla tillgångsslag fallit kraftigt i värde under turbulensen. När marknaden är beredd att ta lite mer risk och alla stimulanspaket får fullt genomslag kan vändningen komma fort. Inte minst kan det gynna marknader och tillgångsslag som fallit kraftigt. Mot denna bakgrund har placeringens indexkorg satts ihop. Korgen är en blandning av såväl mogna marknader som intressanta tillväxtmarknader där den gemensamma nämnaren är råvaror, vars prisutveckling mycket väl kan ta extra fart om dagens låga räntor ånyo eldar på den globala inflationstakten. Andelen råvarurelaterade bolag i respektive lands index symboliseras av orange färg i de infällda tårtdiagrammen nedan. Historiskt utfall och andelen råvarurelaterad bolag i respektive aktieindex. * Historiskt utfall för Ryssland. * Sektorindelning RDX index Övrigt Råvaror Ryssland S&P RDX Börsindex Börsens världsindex GSCI Råvaruindex Historiskt utfall för Brasilien. * Övrigt Råvaror TILLVÄXTLÄNDER Brasilien ishares MSCI Brazil Börsens världsindex GSCI Råvaruindex MOGNA MARKNADER Historiskt utfall för Norge. * Övrigt Råvaror Norge OBX Börsindex Börsens världsindex GSCI Råvaruindex Historiskt utfall för Kanada. * Övrigt Råvaror Kanada TSX 6 Börsindex Börsens världsindex GSCI Råvaruindex Historiskt utfall Kazakstan för Kazakstan. * Övrigt Råvaror S&P KSX Börsindex Börsens världsindex GSCI Råvaruindex Historiskt utfall för Australien. * Råvaror Övrigt Australien S&P ASX Börsindex Börsens världsindex GSCI Råvaruindex Andelen råvarurelaterade bolag i respektive lands index symboliseras av orange färg och övriga bolag av grå färg i de infällda tårtdiagrammen ovan. Källa: Bloomberg och Reuters EcoWin

5 MARKNADSUTBLICK MAJ 9 Kraftig inbromsning i den globala konjunkturen skapar stor osäkerhet men även möjligheter! Den globala ekonomin befinner sig i den längsta lågkonjunkturen sedan krisen på 193-talet. Inbromsningen i världsekonomin är både snabb och kraftig, vilket skapar stor osäkerhet och därmed också ovanligt stora svängningar på finansmarknaden. Turbulensen har slagit speciellt hårt mot marknader och tillgångsslag som förknippas med risk. Hög riskaversion har drabbat alla riskfyllda tillgångar och vissa mer än andra. En effekt av detta har blivit att ett spritt portföljinnehav mot olika börser, valutor, fastigheter och råvaror också blivit en mindre framgångsrik diversifieringsstrategi än vad det normalt sett brukar vara. En vettig riskspridning har, i princip, bara varit möjlig genom en diversifiering mellan tillgångar med klara skillnader i den upplevda risken. I och med detta har perifera aktiemarknader, med små valutor och stort inslag av råvaror drabbats speciellt hårt av turbulensen. Låg börsvärdering minskar risken för kraftiga börsfall. Prognoserna på bolagens framtida vinster har också justerats ned ordentligt. Trots detta, och trots att de svenska börskurserna har stärkts som en följd av att den mest kompakta osäkerheten har skingrats, har aktiemarknaden prisat in en ännu sämre vinstutveckling än så. Bilden är densamma även för de flesta av världens börser. Det betyder att situationen idag klart skiljer sig från hur det såg ut under det senaste stora börsfallet i samband med att teknologibubblan sprack. Då brottades marknaden inte bara med en konjunkturnedgång utan även med en kraftigt övervärderad börs det gör vi inte denna gång. Den alltjämt låga värderingen begränsar börsens nedsida. Vad krävs för en uthållig börsuppgång? Vi befinner oss just nu i ett läge i konjunkturen då alla indikatorer pekar brant nedåt. När det blåser storm på finansmarknaderna är oron och därmed även risken för överreaktioner som störst. Anledningen är att marknaden inte törs lyfta blicken utan fokus ligger på nuläget och den kraftiga inbromsningen i ekonomin. Även om den globala ekonomin skulle fortsätta försämras, men försämras i en successivt långsammare takt, så brukar marknadens förmåga att se lite längre komma tillbaka. I det läget börjar blickarna att riktas mot en kommande konjunkturutplaning och en därpå följande konjunkturuppgång. När det sker så finns också förutsättningar för en uthållig börsuppgång, liknande börsutvecklingen från början av 3 fram till och med sommaren 7, då börskurserna utvecklades i linje med bedömningen av bolagens framtida vinster. Samtidigt som den globala ekonomin bromsar in ovanligt kraftigt har även de finans- och penningpolitiska stimulanserna för att möta den inbromsningen varit exceptionella. Det är dock först när likviditetskrisen i bank- och kreditsektorn börjar lösas upp som stimulanspaketen får full effekt men när det sker, så är det å andra sidan en riktig hästspark som väntar och då kan det gå fort. Sammantaget skapar den höga osäkerheten också möjligheter för en långsiktig investerare, att i det korta perspektivet positionera sig för en börsrekyl om osäkerheten minskar, och på sikt kan vara med på en mer uthållig börsuppgång när marknaden så småningom törs blicka framåt. När riskaptiten kommer tillbaka kommer det sannolikt att gynna sådana marknader som hittills tagit mest stryk kanske framförallt tillväxtmarknader och råvarudominerade börser. Möjligheter: När problemen på kreditmarknaden löses får exceptionellt kraftiga finans- och penningpolitiska stimulanser full effekt på den globala tillväxten. Aktiemarknaden har i dagens aktiekurser redan prisat in en lång och djup lågkonjunktur. När den värsta rädslan släpper och marknaden törs blicka framåt igen kommer fler investerare att attraheras av börsernas låga värderingar. Risker: Lågkonjunkturen blir djupare och längre än väntat. Stimulanspaketen biter inte på grund av att finanskrisen blir svårlöst. Deflationsspöket griper tag i marknaden.

6 NUVARANDE EMISSION Vilken marknadssyn har du om den närmaste framtiden? Garantums strukturerade placeringar tas fram utifrån målsättningen att de ska vara optimala investeringsalternativ givet rådande marknadsklimat och olika placeringsbehov. I det nya erbjudandet finns därför placeringar med olika typer av inriktningar och löptider för att uppnå en bra mix mellan avkastning och risk. De är också framtagna för att passa just den marknadssyn som olika investerare har om framtiden, vilket kan vara svårt att ha en klar uppfattning om. Marknadssyn = Positiv 4 ÅR Sverige Sprinter Råvarumarknader Sprinter Marknadssyn = Positiv/Neutral Vilken marknadssyn har du om den närmaste framtiden? Man kan då med fördel välja en placering från varje kategori till höger. Då får man en heltäckande marknadsexponering och man garderar sig mot olika typer av utfall framöver. Aktieobligation Sverige Select Aktieobligation Asien Select Marknadssyn = Negativ/Neutral/Positiv = Placeringar där risken kan aktiveras först på slutdagen. = Placeringar med kapitalskydd. Upp till Autocall Sverige Upp till Autocall Fastigheter Tidsplan och betalningsinformation. 1 juni 9 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid för att säkerställa bra villkor i placeringen. 11 juni 9 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 16 juni 9 Startdag för placeringens underliggande tillgång. 22 juni 9 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 3 juni 9 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 27 juni 214 Förfallodag och tidpunkt för återbetalning, Minsta teckningsbelopp: Nominellt 5 SEK per placering och därutöver i poster om 1 SEK. Anmälan och betalning: Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande konton: - Bankgiro: , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). - SEB, klientmedelskonto: , Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Viktig information: En investering i en strukturerad placering är som vid alla investeringar förknippad med vissa risker. Investerare skall försäkra sig om att de förstår beskaffenheten och innebörden av placeringen samt omfattningen av den risk de tar samt att de beaktar lämpligheten av placeringen som en investering med anledning av sin egen situation och sina ekonomiska omständigheter. Innehållet i denna broschyr utgör endast reklam och är ej avsett att vara rådgivande utan endast informativt. Mer information finns under Viktigt att veta i denna marknadsföringsbroschyr. Fullständig information och gällande villkor för erbjudandet återfinns i emittentens prospekt, tillgängligt på vilket investerare uppmanas ta del av innan ett investeringsbeslut tas. Placeringarna erbjuds även med ett extra emittentskydd som beskrivs i ett separat marknadsföringsmaterial. Mer information om Emittentskydd finns på

7 Viktigt att veta. VIKTIG INFORMATION OM BROSCHYREN Marknadsföring Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Emittenten har varken producerat eller godkänt innehållet i denna broschyr och tar inget ansvar för dess innehåll. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på www. garantum.se eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon Indikativa villkor Angiven deltagandegrad är fastställd till 1,6. Teckningskursen är dock indikativ och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Teckningskursen är beroende av gällande marknadsförutsättningar och de slutgiltiga villkoren fastställs på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att teckningskursen inte överstiger en förutbestämd högsta nivå på 11 procent, exklusive 2 % courtage. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig föinvesterare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, courtage och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka,5-1, % per år av placeringens pris. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion, juridik, marknadsföring och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospektet finns tillgängligt på och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på www. garantum.se. Om placeringen anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/- förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om placeringen vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 7 procent mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 4 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURIS- DICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION. OM RISKERNA I INVESTERINGEN En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen- eller förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen har en fast löptid och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden medför en kostnad på 2 procent på likvidbeloppet. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringen negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen.

8 För dig som kräver lite mer. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre placeringar till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, 13 9 STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,