utocall Tyskland Combo nr 955

Transkript

1 Autocall Tyskland Combo nr 955 Teckna dig senast 3 maj 2011 EJ KAPITALSKYDD BEGRÄNSAT ERBJUDANDE! Anmälan tas in löpande och Garantum kan komma att stänga i förtid om marknadsförutsättningarna riskerar att försämras eller om volymen blir för stor. Skicka in din anmälan i tid! utocall Tyskland Combo nr 955 LÖPANDE KUPONG- UTBETALNING ACKUMULE- RANDE KUPONG Emissionskurs (2% courtage tillkommer) 1 100% Kapitalskydd 2 Nej Löptid 1 5 år Utbetalande kupong 5% / år Indikativ ackumulerande kupong 3 25% / år Indikativ kupongbarriär 3 50% Indikativ riskbarriär efter 5 år 3 50% Inriktning BMW, Volkswagen, Deutsche Telekom och Deutsche Bank Emittent UBS AG (S&P: A+ / Moody s: Aa3) ISIN SE

2 Viktigt om risker. OM BROSCHYREN Denna broschyr utgör endast marknadsföring och ger inte en komplett bild av erbjudandet och placeringen. Mer information finns i emittentens prospekt som innehåller en komplett beskrivning av emittenten, de bindande villkoren för placeringen och Garantums erbjudande. Innan beslut tas om en investering uppmanas investerare att ta del av det fullständiga prospektet och, i förekommande fall, slutliga villkor. Informationen finns tillgänglig på eller kan erhållas genom att kontakta Garantum på telefon OM RISKER En investering i placeringen är förenad med ett antal riskfaktorer. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna. För mer utförlig information om dessa och övriga riskfaktorer, vänligen ta kontakt med Garantum. Kreditrisk Med kreditrisk menas att utgivaren (emittenten) av denna placering inte skulle kunna fullfölja sina åtaganden gent emot investeraren. Med åtaganden avses återbetalning på inlösen- eller förfallodagen. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur underliggande exponering har utvecklats. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Kreditrisken bedöms utifrån det kreditbetyg som erhållits från oberoende värderingsinstitut såsom exempelvis Standard & Poor s och Moody s. Ett kreditbetyg ger en bild av företagets eller bankens långsiktiga förmåga att klara sina betalningsåtaganden. Det högsta betyg som kan erhållas är AAA och Aaa. De flesta banker och företag har ett kreditbetyg som är lägre än detta. Den statliga insättningsgarantin omfattar inte en strukturerad placering. Likviditetsrisk (andrahandsmarknad) Placeringen har en variabel löptid mellan 1 5 år och ska i första hand ses som en investering under dess hela livslängd. Det finns dock, under normala marknadsförhållanden, en möjlighet till avyttring i förtid via en daglig andrahandsmarknad som tillhandahålls av Garantum och på finns indikativa marknadskurser noterade. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandmarknaden vara mycket illikvid. Kurserna på andrahandsmarknaden kan bli såväl högre som lägre än teckningsbeloppet. Prissättningen på andrahandsmarknaden bygger på vedertagna matematiska beräkningsmodeller och är beroende av återstående löptid, aktuellt ränteläge, aktuella kreditbetyg, underliggande marknadsutveckling och kursrörligheten (volatiliteten) i marknaden. Utifrån dessa parametrar framräknas ett marknadsvärde som investeraren kan sälja till under löptiden. En affär på andrahandsmarknaden under första löptidsåret medför en kostnad på 2% på likvidbeloppet. Från andra året ligger kostnaden på 0,5%. Emittenten kan även i vissa begränsade situationer lösa in placeringen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungliga investerade beloppet. Valutarisk Placeringen är noterad i svenska kronor. Det betyder att en försvagning eller förstärkning av kronan gentemot andra valutor inte kan komma att påverka avkastningen från placeringen negativt eller positivt. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av det slutliga resultatet i placeringen. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker och/eller politiska risker. En investering i placeringen kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Ränterisk Ränteförändringar under löptiden påverkar placeringens ingående byggstenar vilket kan medföra att placeringens marknadsvärde förändras, positivt eller negativt. Det kan också innebära att marknadsvärdet avviker från ett av investeraren förväntat värde baserat på utvecklingen i den underliggande tillgången. I denna marknadsföringsbroschyr kan det finnas asterisker angivna som i sådana fall avser följande: * historisk information, ** simulerad historisk information samt *** information som endast utgör exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Utförligare förklaringar om detta finns på sista sidan i detta marknadsföringsmaterial.

3 PLACERINGEN I KORTHET Vänd minus till plus med Autocall. Det är en utmaning för investerare att hitta placeringsvägar med alternativ som kan ge en god avkastning oberoende av en stigande marknad. Autocall Tyskland Combo är en sådan väg. Placeringen är konstruerad för att betala ut en årlig avkastning på 5% vilket är avsevärt högre än räntebärande alternativ. Dessutom finns chansen att få ytterligare avkastning vilket gör placeringen intressant som ett alternativ till en direktinvestering i aktiemarknaden. 5% årlig utbetalning Så länge som ingen av de fyra tyska aktierna BMW, Volkswagen, Deutsche Telekom och Deutsche Bank har fallit mer än 50% på en årsavstämningsdag utbetalas en avkastning på 5%. Därefter löper placeringen vidare till nästa årsavstämning. Placeringen kan således ge en god avkastning vid en svag eller till och med negativ kursutveckling för de ingående aktierna. och/eller 25% ackumulerad avkastning per år. Placeringen innehåller också möjlighet till ytterligare avkastning. En ackumulerande kupong på indikativt 25%/år erhålls så fort samtliga aktier vid en årsavstämning står på samma nivå eller högre jämfört med startdagens kurser. I det läget avslutas även placeringen i förtid och emittenten återbetalar då nominellt belopp plus den ackumulerande kupongen på indikativt 25% multiplicerat med det antal år som har fortlöpt fram till inlösendagen. Avkastningen på 5% erhålls inte för det sista året om placeringen förtidsinlöses. 3 Risker i avkastningsstrukturen. Risken i placeringen är att någon av de fyra underliggande aktierna alltid står under sin startkurs på årsavstämningsdagarna. Det innebär att den ackumulerande kupongen aldrig erhålls och att placeringen heller inte förtidsinlöses någon gång. Om en eller flera aktier efter 5 år står lägre jämfört med startdagens kurs har det nominella beloppet ett extra skydd mot kursfall genom en riskbarriär på 50%. Skulle däremot den sämsta aktien ha fallit med mer än 50% efter 5 år blir emittentens slutliga återbetalning nominellt belopp minskat med nedgången i den sämsta aktien. Så fungerar det. 100% av startkursen 50% av startkursen Inlösenbarriär (årligen). Placeringen avslutas genom en automatisk inlösen efter 1 5 år, vilket sker så fort samtliga aktier vid en årsavstämning står på eller över sina startkurser. Då erhålls en kupong på indikativt 25% multiplicerat med antalet år som gått sedan starten. Observera att vid en sådan inlösen erhålls inte 5%-avkastningen för det sista året. Kupongbarriär (årligen). Så fort samtliga aktier på en årsavstämningsdag stänger på eller över 50% av sin startkurs utbetalas det en kupong på 5%. 50% av startkursen Riskbarriär (5-årsdagen). Om placeringen aldrig har förtidsinlösts och den sämsta aktien på slutdagen efter fem år har fallit med mer än 50% aktiveras risken i placeringen. Emittenten återbetalar då nominellt belopp minskat med nedgången i den sämsta aktien. 1 Teckningskursen anges exklusive 2% courtage på nominellt belopp. 2 Handel med finansiella instrument innebär alltid ett risktagande. Dina investerade pengar kan såväl öka som minska i värde. Återbetalningen är beroende av att emittenten inte hamnar på obestånd eller försätts i konkurs vilket kan leda till att en investering helt eller delvis förloras. Nominellt investerat belopp återbetalas av emittenten på förfallodagen under förutsättning att den sämsta aktien på slutdagen efter fem år inte har fallit med mer än 50% (indikativt). Skulle den sämsta aktien efter fem år ha fallit med mer än 50% minskas det nominella beloppet med lika mycket som kursnedgången i den sämsta aktien. 3 Den ackumulerande kupongen, kupongbarriären och riskbarriären är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att kupongen ej understiger 20%, att kupongbarriären ej överstiger 60% och att riskbarriären ej överstiger 55%. Se vidare i emittentens prospekt/slutliga villkor som innehåller placeringens gällande villkor och som finns tillgängligt på eller kan rekvireras via telefon

4 PLACERINGEN PÅ DJUPET Tyskland Europas draglok. I takt med att den globala konjunkturen fortsätter att sakta men säkert stärkas kommer blickarna att riktas mot de marknader som förväntas kunna stiga mest. Däribland står sig Tyskland väl med sin stigande inhemska efterfrågan, starka export och breda tillväxt. TYSKLAND Temperaturen i den tyska ekonomin har höjts ordentligt. Tillväxten hänger inte längre bara på exporten, utan har breddats och därmed också blivit stabilare. Tuffa åtgärder har lett till att den tyska ekonomins konkurrenskraft har höjts, vilket de tyska bolagen nu drar nytta av. Exporten till de snabbväxande befolkningsrika utvecklingsländerna ökar snabbast i Tyskland. En redan hög tysk tillväxt får dessutom extra bränsle av låga korträntor i euroområdet och en svag valuta. Värderingen på den tyska börsen är generellt sett relativt låg. Indexutveckling * Breddad och därmed stabilare tysk tillväxt. Konkurrenskraftig på de nya snabbväxande marknaderna. Låga räntor och svag valuta väntas ge tysk tillväxt en extra skjuts. - Ökad geopolitisk oro. En ny oljechock. Åtstramningar väntar i omkringliggande länder och handelspartners. EXEMPEL SÅ BERÄKNAS AVKASTNINGEN. *** Bilden nedan illustrerar 4 exempel på olika men möjliga utfall för den sämsta aktien i placeringen. Exemplen baseras på en fastställd ackumulerande årskupong på 25% och att risk- och kupongbarriären är fastställda till 50%. Exempel 1: Den sämsta aktien står efter 1 år på samma nivå som startkursen. Placeringen avslutas därmed och inlöses i förtid. Kupongen på 25% + nominellt belopp utbetalas av emittenten. Exempel 2: Den sämsta aktien står under de första 2 åren under startkursen men ovanför kupongbarriären på 50% vilket gör att 5%-kupongen utbetalas år 1 och 2. Efter 3 år står den sämsta aktien över startkursen. Placeringen avslutas och inlöses i förtid. Nominellt belopp plus 25% x 3 återbetalas då av emittenten. Kupongen på 5% utbetalas inte år 3. Totalt har en avkastning på 85% utbetalats Ex.1 Ex.2 Ex.3 Inlösenbarriär (årligen). Kupongbarriär (årligen). Riskbarriär (5-årsdagen). Exempel 3: Under åren 1 3 står den sämsta aktien under kupongens barriärnivå på årsavstämningsdagarna vilket innebär att inga utbetalningar sker under dessa år. År 4 står den sämsta aktien över kupongbarriären och 5% betalas ut. På slutdagen år 5 står den sämsta aktien ovanför kupong- och riskbarriären på 50% vilket innebär att emittenten återbetalar nominellt belopp plus ytterligare 5% på förfallodagen. Totalt har kuponger på 10% betalats ut. 0 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år = Startkurs = Utbetalning av kupong = Risk aktiverad = Kupong- och riskbarriär Ex.4 Exempel 4: Den sämsta aktien står vid varje årsavstämning under kupongbarriären och placeringen utbetalar därmed aldrig någon avkastning. Eftersom den sämsta aktien på slutdagen dessutom står under riskbarriären aktiveras risken i placeringen och nominellt investerat belopp minskat med nedgången i den sämsta aktien återbetalas av emittenten. Placeringen kan vid detta utfall likställas med en direktinvestering i den sämsta aktien.

5 PLACERINGEN PÅ DJUPET Historisk utveckling för aktierna. * Placeringen följer fyra stora tyska bolag som kan förväntas dra nytta av konjunkturförstärkningen och en tilltagande efterfrågan från öst. I diagrammen visas den historiska kursutvecklingen för respektive aktie. Den streckade linjen visar var den indikativa kupong- och riskbarriären på 50% ligger, med utgångspunkt från kursnivåerna den 18 mars För att man inte ska få minst 5% i avkastning varje år måste kursen för någon av aktierna vara mer än halverad varje år och ligga långt under dagens noteringar. Detsamma gäller för om risken ska aktiveras på femårsdagen vilket skulle innebära en stor förlust i placeringen. BMW Bil- och motorcykeltillverkare. Äger även bilmärkena Rolls-Royce och Mini. Aktierekommendationer: (Enligt Bloomberg 21/3 2011) Sälj: 5 Marknadens konsensusbedömning av aktien: 4,05 (1 5 där 5 är högst) Genomsnittet på DAX: 3,78 EUR DEUTSCHE TELEKOM Europas största telekommunikationsföretag. Aktierekommendationer: (Enligt Bloomberg 21/3 2011) Sälj: 8 Marknadens konsensusbedömningav aktien: 3,85 (1 5 där 5 är högst) Genomsnittet på DAX: 3,78 EUR Köp: 25 Behåll: 12 Köp: 24 Behåll: 9 VOLKSWAGEN En av världens största fordonskoncerner. Koncernen har sju märken som är organiserade i två märkesgrupper: Audi där Audi, Lamborghini och Seat ingår samt Volkswagen där Volkswagen, Bentley, Škoda, Bugatti och Volkswagen Nyttofordon ingår. Volkswagen är även den största aktieägaren i Scania. Aktierekommendationer: (Enligt Bloomberg 21/3 2011) Sälj: 2 Marknadens konsensusbedömning av aktien: 4,45 (1 5 där 5 är högst) Genomsnittet på DAX: 3,78 EUR DEUTSCHE BANK Tysklands största kreditinstitut med en betydande närvaro i Europa, Nord- och Latinamerika och Asien. Drygt anställda i 74 länder. Aktierekommendationer: (Enligt Bloomberg 21/3 2011) Köp: 30 Behåll: 8 Köp: 25 Behåll: 18 Sälj: 4 Marknadens konsensusbedömning av aktien: 3,87 (1 5 där 5 är högst) Genomsnittet på DAX: 3,78 EUR

6 Tidsplan och betalningsinformation. 3 maj 2011 Sista teckningsdag då anmälningssedeln måste vara Garantum tillhanda. Anmälan tas dock in löpande och Garantum kan komma att stänga vissa placeringar i förtid för att säkerställa bra villkor. 5 maj 2011 Avräkningsnotor och betalningsanvisningar börjar skickas ut. 9 maj 2011 Startdag för placeringens underliggande tillgångar. 17 maj 2011 Sista dag då betalningen måste finnas på anvisat bankkonto/bankgiro. 25 maj2011 Leverans av värdepapper påbörjas tidigast denna dag. 24 maj 2016 Förfallodag och tidigaste tidpunkt för återbetalning ifall någon inlösen inte har skett tidigare. minsta teckningsbelopp Nominellt kr och därutöver i poster om kr. anmälan & betalning Anmälan är bindande och ska vara Garantum tillhanda per post eller fax senast under den sista anmälningsdagen. Betalning görs mot erhållande av avräkningsnota och betalningen ska vara Garantum tillhanda senast på sista betalningsdag. Betalning kan också göras i förskott. För depåkunder hos Garantum erhålls ränta på det förtida insatta beloppet och ränta räknas fram till den sista betalningsdagen. Betalning kan göras till ett av följande bankkonto/bankgiro: bankgiro , Garantum Fondkommission AB (endast OCR-nr kan anges vilket erhålls på avräkningsnotan). seb, klientmedelskonto , Garantum Fondkommission AB. Som meddelande på inbetalningen kan något av följande anges: depånummer, personnummer, organisationsnummer, försäkringsnummer eller det OCR-nummer som finns på avräkningsnotan. Detta är extra viktigt när betalning sker över internet eller via bankkontor. Hela erbjudandet. I vårt nuvarande erbjudande kan du investera i ett flertal strukturerade placeringar med marknadsinriktningar, risknivåer och löptider som skiljer sig från varandra. Ett effektivt sätt att bygga upp en långsiktig portfölj av strukturerade placeringar är att investera i flera olika. Då får du en väl diversifierad portfölj som kan ersätta hela eller delar av en traditionell placeringsportfölj. Så tänker vi. Hur tänker du? TECKNING PÅGÅR TILL 3 MAJ: Kapitalskyddade placeringar Aktieindexobligation Sverige nr Aktieindexobligation Kina nr Aktieindexobligation Tyskland nr Aktieobligation USA Export nr Valutaobligation Råvaruländer 949 Portföljobligation Bäst av Tre Fondobligation East Capital Ryssland nr 952 Sprinter Sprinter Tyskland Räntebooster nr 959 Sprinter USA Räntebooster nr 960 Autocall Autocall Sverige nr 953 Autocall BRIC Plus/Minus nr 954 Autocall Tyskland Combo nr 955 Autocall USA Stegrande kupong nr 956 Autocall Global Plus/Minus nr 957 Autocall Svenska bolag Plus/Minus nr 958 Hävstångscertifikat Hävstångscertifikat Tyskland nr 961 Hävstångscertifikat USA Export nr 962 Hävstångscertifikat Valutakorg Råvaruländer nr 963

7 Övrigt. OM BROSCHYREN Indikativa villkor Angivna villkor är indikativa och kan bli både högre eller lägre än vad som anges. Villkoren är beroende av gällande förutsättningar på ränte-, aktie- och valutamarknaden och de slutgiltiga villkoren fastställs senast på startdagen. Anmälan är bindande under förutsättning att villkoren inte understiger eller överstiger en förutbestämd nivå. Erbjudandets genomförande är villkorat av att det inte enligt Garantums bedömning helt eller delvis, omöjliggörs eller väsentligen försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Garantum eller emittenten äger även rätt att förkorta teckningstiden, begränsa erbjudandets omfattning eller avbryta erbjudandet om Garantum bedömer att marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet. Historisk eller simulerad historisk utveckling Information markerad med * avser historisk information och eventuell information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på Garantums eller emittentens egna beräkningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå annorlunda resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att placeringens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av placeringen. Räkneexemplet visar hur avkastningen beräknas baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. De hypotetiska beräkningarna ska inte ses som en garanti för eller en indikation på framtida utveckling eller avkastning. Rådgivning Om placeringen är en lämplig respektive passande investering måste alltid bedömas utifrån varje enskild investerares egna förhållanden och denna broschyr utgör inte investeringsrådgivning, finansiell rådgivning eller annan rådgivning till investerare. Investeraren måste därför själv bedöma lämpligheten i att investera i placeringen ur hans eller hennes eget perspektiv alternativt rådgöra med sina professionella rådgivare. En investering i placeringen är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själv bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella placeringens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. Garantum Fondkommission AB eller utvald emittent tar inget ansvar för värdeutvecklingen av placeringen och lämnar inga som helst muntliga eller skriftliga, direkta eller indirekta garantier eller åtaganden avseende det slutliga utfallet av en investering. Svenska Fondhandlareföreningens Branschkod Garantum Fondkommission AB är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen, som antagit en Branschkod för Strukturerade Placeringsprodukter med riktlinjer för innehåll i marknadsföringsmaterial för vissa strukturerade placeringsprodukter. Se vidare på ERSÄTTNINGAR Allmänt: För att Garantum skall kunna ge dig som kund bästa service har Garantum avtal med olika leverantörer av vissa produkter och tjänster. För denna service betalar Garantum en ersättning till leverantörerna. Delar av de avgifter, överkurs och andra ersättningar som du erlägger för de tjänster Garantum tillhandahåller dig kan således utgöra del av den ersättning som betalas till leverantörerna. Garantum kan vidare erhålla ersättningar från emittenter vid försäljning av värdepapper. Ytterligare information om ersättningar kan erhållas från Garantum. Ersättningar från Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kan marknadsföras av en extern marknadsförare. Sådan marknadsföring kan ha riktats till dig. För denna marknadsföring erlägger Garantum en ersättning till den externa marknadsföraren. Ersättningen beräknas som en engångsersättning på nominellt belopp som marknadsförs av tredje part/marknadsföraren och sålts av Garantum. Ersättningar till Garantum: Den placering som Garantum tillhandahåller kommer att ges ut av någon emittent. Garantum får ersättning på försäljningen av placeringen från emittenten och ersättningen beräknas som en procentsats av placeringens pris. Ersättningen kan variera mellan olika emittenter och mellan olika placeringar tillhandahållna av samma emittent. Garantum kalkylerar med ett arrangörsarvode motsvarande cirka 0,5 1,0% per år av placeringens nominella belopp (exklusive 2% courtage). Beräkningen är gjord utifrån antagandet att placeringen behålls fram till förfallodagen. Arrangörsarvodet bestäms utifrån ett bedömt pris för de finansiella instrument som ingår i placeringen och arvodet ska bland annat täcka kostnader för riskhantering, produktion och distribution. I placeringens pris är arvodet inkluderat. Därefter tillkommer inga löpande förvaltningsavgifter eller avgifter när placeringens löptid upphör. Dock tillkommer ett courtage vid avyttring på andrahandsmarknaden. BESKATTNING Beskrivningen nedan är endast en sammanfattning av de skattekonsekvenser som kan uppkomma med anledning av nu gällande skattelagstiftning i Sverige till följd av att äga en strukturerad placering. För enskilda innehavare kan skattekonsekvenserna vara beroende av speciella omständigheter i det enskilda fallet vilket innebär att särskilda skattekonsekvenser som inte beskrivs kan uppkomma. Dessa omständigheter och skattekonsekvenser kan komma att förändras. Varje investerare rekommenderas därför att inhämta råd från skatteexpertis till följd av de skattekonsekvenser som kan uppkomma i och med ägandet av en placering. Prospekt finns tillgängliga på och kan dessutom rekvireras genom att kontakta Garantum på telefon En ansökan om att lista placeringen vid en svensk eller utländsk börs kommer att ges in men det finns ingen garanti att en sådan ansökan kommer att bifallas. Under normala marknadsförhållanden kommer indikativa marknadskurser noteras på Om en placering anses vara ett marknadsnoterat aktierelaterat instrument vid avyttringstillfället behandlas det inom ramen för kapitalvinst/-förlust och vinst/förlust kan kvittas fullt ut mot kapitalvinst/-förlust på andra marknadsnoterade aktierelaterade instrument. Om en placering vid avyttringstillfället ej anses vara marknadsnoterad medges avdrag med 70% mot annan inkomst av kapital. SELLING RESTRICTIONS The securities have not been and will not be registered under the U.S. Securities Act of 1933 and are subject to U.S. tax law requirements. Subject to certain exceptions, securities may not be offered, sold or delivered within the United States or to U.S. persons. Garantum has agreed that neither itself nor any subsidiary of Garantum will offer, sell or deliver any securities within the United States or to U.S. persons. In addition, until 40 days after the commencement of the offering, an offer or sale of notes within the United States by any dealer (whether or not participating in the offering) may violate the registration requirements of the Securities Act. THIS DOCUMENT MAY NOT BE DISTRIBUTED DIRECTLY OR INDIRECTLY TO ANY CITIZEN OR RESIDENT OF THE UNITED STATES OR TO ANY U.S. PERSON. NEITHER THIS DOCUMENT NOR ANY COPY HEREOF MAY BE DISTRIBUTED IN ANY JURISDICTION WHERE ITS DISTRIBUTION MAY BE RESTRICTED BY LAW OR REGULATION.

8 Rätt placering vid rätt tillfälle. Garantum är inte som någon annan fondkommissionär. Vi är en specialiserad aktör som tror på idén att vara extremt kompetent inom ett smalt område, framför att kunna lite om mycket. Därför arbetar vi enbart med strukturerade produkter, och med bara ett mål i sikte: att erbjuda våra kunder marknadens bästa kombination av avkastning och risk. Vi är dessutom helt oberoende och har under åren byggt upp ett brett kontaktnät med under- och medleverantörer. Det ger oss stark förhandlingsstyrka och i slutänden våra kunder bättre produkter till bättre villkor. Vi drivs av en stark vilja att tänka i nya banor och har genom åren skapat ett flertal placeringslösningar som utvecklat hela marknaden. Har du lika höga krav på ditt kapital som vi har, är du varmt välkommen som kund. Garantum Fondkommission AB, Box 7364, STOCKHOLM Besöksadress: Norrmalmstorg 16, Telefon: , Fax: E-post: info@garantum.se,