ELLEN AB (publ) Org nr Årsredovisning för räkenskapsåret

Transkript

1 ELLEN AB (publ) Org nr Årsredovisning för räkenskapsåret

2

3 Styrelsen och verkställande direktören för Ellen Aktiebolag avger härmed följande årsredovisning INNEHÅLL ÅRET I KORTHET 4 VD HAR ORDET 5 VERKSAMHETEN 6 ELLENS HISTORIA 9 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEN 10 FINANSIELL INFORMATION 12 BOLAGSSTYRNING 29 AKTIEN OCH ÄGARE 30 REVISIONSBERÄTTELSE 32

4 ÅRET I KORTHET Året i siffror Ellens rörelseintäkter uppgick till (19 285) KSEK Nettoomsättningen uppgick till (18 426) KSEK Rörelseresultatet (EBITDA) uppgick till (-2 493) KSEK Bruttomarginalen har sedan föregående år försvagats till 38 procent (41 procent) Resultatet för 2015 har belastats med en nedskrivning av innehav och fordringar i Ellen Asia Ltd på (1 275) KSEK Resultatet per aktie uppgick till -0,05 (-0,07) SEK Kassaflödet uppgick till 278 (-1 329) KSEK Årets kassaflöde från den löpande verksamheten uppgick till 307 (-5 984) KSEK Resultat och ställning Översikt (KSEK) Intäkter Nettoomsättning Resultat före skatt Ebitda Balansomslutning Soliditet 68% 77% 80% 76% 70% Medeltalet anställda Viktiga händelser 2015 Carina Persson tillträdde som VD i februari 2015 Delvis ny styrelse; Ingrid Atteryd Heiman som ny styrelseordförande och två nya styrelsemedlemmar Jan Kockum och Anna Levander Ny strategi fastställd under hösten med fokus på Europa Hearing i patenttvister med SCA Det kostnadsbesparingsprogram som initierades 2014 har lett till lägre kostnader, ett positivt kassaflöde hela året och ett förbättrat resultat Händelser efter periodens slut Ellen AB tar över försäljning och distribution i Tyskland och Österrike Ändringar i patent till följd av EPO s beslut 4 Årsredovisning 2015

5 VD HAR ORDET 2015 är första hela verksamhetsåret där Ellen har genererat ett positivt kassaflöde utan att under året genomföra en nyemission. Årets verksamhet har präglats av fortsatt fokus på försäljning hos våra utvalda distributörer i Europa. En hel del tid har lagts på att besöka distributörerna för att utarbeta en plan för hur Ellen kan stödja dem i deras arbete. En slutsats vi dragit är att Ellens försäljning inte kommer att växa i den takt vi vill om vi fortsätter att enbart förlita oss på att distributörerna bekostar de nödvändiga marknadsinvesteringarna. Under året har vi utarbetat en strategi för Ellens fortsatta expansion. Den fastställdes av styrelsen under hösten och kan sammanfattas i följande punkter: Fokus på tillväxt i Europa Satsning på att bygga ut produktportföljen inom kvinnlig intimhälsa med produkter som passar in hos befintliga distributörer Bibehålla bruttomarginalen på 40 procent Stödja distributörerna med investeringar i marknads föring som bekostas av Ellen AB Söka samarbetspartners som har intresse att licensiera Ellens probiotiska stammar Nytt för i år är ett produktutvecklingsråd med extern expertis för att stimulera till utveckling av nya produkter. Det har resulterat i några produktideér som vi nu arbetar vidare med. Under 2015 har vi också arbetat med att finnas på sociala medier såsom Facebook, Instagram och Pinterest. Skandinavien har under flera år varit ett sorgebarn. Under 2015 har intimkrämen lanserats på fyra apotekskedjor, tampongen har återlanserats i Norge och Navamedic har tagit över distributionsansvaret för Finland. Det har sammantaget medfört att Ellens försäljning till den skandinaviska marknaden har fördubblats jämfört med I Sverige har vi genomfört en konsumentundersökning via Hälsopanelen, där 200 kvinnor fick testa Ellens probiotiska intimkräm med mycket positivt utfall, 90 procent är intresserade av att fortsätta använda krämen och 91 procent säger sig vilja rekommendera krämen till en vän. Under 2015 gjorde Ellen sitt genombrott i Asien och ett distributörsavtal tecknades med det kambodjanska företaget Meet Heng Ltd. Tampongen har under året registrerats hos de kambodjanska myndigheterna och under det fjärde kvartalet fick vi den första ordern. Ellens probiotiska tampong och intimkräm fick utmärkelsen Product of the Year i Slovenien. Tidigare har våra distributörer i Frankrike, Tyskland och Polen erhållit utmärkelsen. Det är en utmärkelse som utses av konsumenter för produktinnovationer med syftet att guida konsumenter till de bästa produkterna på respektive marknad och att belöna tillverkare för kvalitet och innovation. Under våren genomförde Dekra en löpande granskning på vårt huvudkontor i Danderyd och på vår produktionsanläggning i Linköping av vårt kvalitetssystem, ISO Endast ett fåtal mindre anmärkningar erhölls, vilket visar på att vi har ett fungerande kvalitetssystem. Ett stort arbete har gjorts för att minska spill av vår probiotika i samband med produktion och säkerställa att produktionskostnaden hålls nere så långt det går. Under slutet av året tvingades vi senarelägga produktion på grund av problem från en av våra leverantörer, vilket medförde att vi inte kunde leverera alla order under De leverades under början av Den försäljningsutveckling vi strävade efter har vi inte lyckats infria, men det arbete som gjorts under 2015 tror vi kommer kunna resultera i en tillväxt för Carina Persson Verkställande direktör, Ellen AB Årsredovisning

6 VERKSAMHETEN Inledning Kvinnor har blivit mer och mer måna om sin intimhälsa och många har återkommande problem med obalans i underlivet. Orsaken till detta är ofta relaterad till ett för högt ph-värde i slidan. Ellen AB tillverkar högkvalitativa produkter speciellt designade för kvinnans känsliga intimområde. Produkterna innehåller probiotika eller har en hög andel naturliga och ekologiska råvaror. Marknadssegmentet för kvinnlig intimhälsa växer i hela världen. Ellens försäljning sker idag genom ett väl utvecklat globalt nätverk av distributörer. Tyngdpunkten i distributörsnätverket ligger i Europa och företagets fokus under de närmaste tre åren kommer fortsatt vara Europa. Produktutveckling Ellen arbetar aktivt med produktutveckling. Under våren 2015 bildades ett produktutvecklingsråd med fokus att utveckla och utöka Ellens produktportfölj med en mix av registrerade premiumprodukter och konsumentprodukter. Det har resulterat i några konkreta produktidéer som företaget nu arbetar vidare med. Målsättningen är att Ellens produkter ska höra ihop med stödjande användningsområden och säljas i samma sorts butiker och av samma distributör på den lokala marknaden. Ellens produktportfölj Ellens tamponger och intimkräm innehåller probiotika (mjölksyrabakterier eller laktobaciller). Mjölksyrabakterier producerar mjölksyra och balanserar surhetsgraden i slidan till ett ph-värde mellan 3,8 och 4,2. Härigenom skapas en miljö där de flesta andra bakteriearter inte trivs. Mjölksyrabakterierna hjälper till att behålla en god bakterieflora vilket är grunden till ett friskt underliv. Ellens produkter som utvecklades 2014, cleansing foam och intimdeodorant, består båda av ecovänliga ingredienser. Produkterna innehåller naturlig olja från salvia samt mjölksyra. De hjälper till att balansera ph-värdet och bibehålla ett naturligt försvar för att undvika irritation i underlivet. Under 2015 erhöll Ellen distributörsrättigheterna för det självdiagnostiserande ph-testet ph-control för vaginalt bruk. Med den självdiagnosticerande ph-stickan kan kvinnan enkelt själv undersöka om ph-värdet i slidan har en normal surhet och vid obalans med en tidig åtgärd själv rätta till ph-balansen genom egenvård. Under året 2015 har produkten presenterats för Ellens distributörer och flera av dem har visat intresse. Lansering på några marknader beräknas ske under Årsredovisning 2015

7 8 % Försäljning Europa Ellen håller fast vid sin strategi med att fokusera försäljningsinsatserna på två distributörsgrupper; partnerdistributörerna - de distributörer som idag har en etablerad försäljning med betydande inköpsvolymer från Ellen, samt de distributörer som har en god tillväxtpotential. Tre distributörer har identifierats som Ellens partnerdistributörer; Navamedic som ansvarar för Ellens hemmamarknad, det vill säga Norden, IPRAD som ansvarar för Frankrike och Belgien och Ellen Vertriebs som ansvarar för Tyskland, Schweiz och Österrike. Under 2015 stod partnerdistributörerna för 79 procent av Ellens försäljningsintäkter. De tillväxtdistributörer som Ellen främst har fokuserat försäljningsinsatserna till under året är Bio-Tech i Ungern, Casen Recordati i Spanien, S&D Pharma i Tjeckien och Slovakien, samt Tosama i Balkanländerna. Tillväxtdistributörerna stod vid årsskiftet för 15 procent av Ellens försäljningsintäkter. 5 % 4 % 2 % 5 % 4 % 29 % 42 % IPRAD (Frankrike, Belgien) Ellen Vertriebs (Tyskland, Österrike, Schweiz) Navamedic (Sverige, Norge, Danmark, Finland inkl. web-shop) S&D Pharma (Tjeckien, Slovakien) Casen Recordati (Spanien) Tosama (Balkanländerna) Botech (Ungern) Övriga Avtal har tecknats med Corman S.p.A. beträffande marknadsföring och försäljning av den probiotiska intimkrämen i Frankrike. Lanseringen genomfördes under eget varumärke under det fjärde kvartalet Ellen Vertriebs står för 29 procent av Ellens försäljningsintäkter. Försäljningen till Tyskland har sjunkit främst orsakat av att detaljhandelskedjan, dm ändrat strategi. Det har medfört att Ellens produkter sedan hösten enbart finns att tillgå i dms e-handel. Under sommaren genomförde vi en samordnad marknadsaktivitet med Ellen Vertriebs för att öka försäljningen på den tyska marknaden. Det gav positivt resultat. Intimkrämen lanserades på detaljhandelskedjan Rossmann under februari och har utvecklats väl. Den ökade försäljningen via Rossmann har dock inte varit tillräcklig för att kompensera för den vikande försäljningen via dm. Bio-Tech har ökat sin försäljning på den ungerska marknaden med 10 procent jämfört med föregående år. En orsak till försäljningsökningen gentemot konsument är den marknadsföringskampanj som Ellen genomförde tillsammans med Bio-Tech. På grund av att Bio-Tech under 2014 ökat sin lageruppbyggnad har den ökade försäljningen på marknaden inte medfört ökade inköp hos Ellen. Casen Recordati har under året valt att helt övergå till vår applikatortampong och har ökat sina personella resurser för bearbetning av apotek och gynekologer. Under sista kvartalet 2015 påbörjade de även digital marknadsföring. I dagsläget har vi inte kunnat se att det resulterat i en försäljningsökning. Norden Ellens försäljning till Navamedic som har ansvar för Norden har under 2015 fördubblats jämfört med Navamedic har arbetat aktivt med att lansera den probiotiska intimkrämen på apoteken. Intimkrämen finns sedan det första kvartalet 2015 att köpa på fyra svenska apotekskedjor: Kronans Apotek, Lloyds Apotek, Apoteksgruppen samt Cura Apotek. Den finns även att köpa på ett antal fristående apotek, samt på olika internetapotek. Sedan november säljs dessutom hela Ellens produktportfölj via apotea.se. I Norge har tampongens återlansering varit lyckad. Under november tog Navamedic över ansvaret även för Finland. Ellens produkter har uppmärksammats på sociala medier av flera av Sveriges främsta bloggare och även varit med i Träningspodden, vilket lett till en ökad försäljning av i framför allt de nya produkterna, på Ellens webbshop, ellen.se. Europa IPRAD står för 42 procent av Ellens försäljningsintäkter. Deras försäljning ut till konsument är stabil och ligger på samma nivå som under Under året har tre av Ellens distributörer lanserat intimdeodoranten och intimfoamen på sina marknader. Distributörerna som har varit först ut i Europa är Tosama med ansvar för Balkanländerna, Iceprakt på Island och Bio-Tech i Ungern. S & D Pharma har haft en bra utveckling under 2015 med både tampongen och intimkrämen och det är framförallt ekonomiförpackningen och intimkrämen som har ökat mest. Tosama som är ansvariga för Balkanländerna fick utmärkelsen Product of the year 2015 för både tampongen och krämen. De har lanserat på ett flertal apotekskedjor och drugstores i Slovenien och Kroatien samt i slutet av året på en stor apotekskedja i Serbien. De har säljkår i alla länderna och besöker såväl apotek som gynekologer. Försäljning Asien Försäljningen i Asien kunde under året påbörjas i Kambodja via Meet Heng Ltd som tecknat avtal med Ellen Asia. Registrering av ellen probiotisk tampong genomfördes under hösten och en första leverans kunde ske under december Årsredovisning

8 Försäljningen till Kina och Thailand genom dotterbolaget Ellen Asia Ltd. har ännu inte påbörjats. Den största orsaken till att försäljningen inte kommit igång beror på regulatoriska svårigheter för produkterna med probiotika. Produktion Tillverkningen av Ellens produkter sker hos fristående kontraktstillverkare. Ellens probiotiska tampong tillverkas av Tosama i Slovenien. De har kunder i mer än 45 länder och är certifierade med ISO 9001, ISO 14001, ISO och FDA. Tillverkningsmetoden har förbättrats över tid och känns stabil för framtiden. Två av de viktigaste probiotiska stammarna är skyddade av patent som löper ut år Linköpings Tekniska Fabrik (LTF) som tillverkar den probiotiska intimkrämen, cleansing foamen och intimdeodoranten är certifierade för ISO 9001 och och följer den kommande standarden ISO (GMP för kosmetik). Bruttomarginalen under 2015 uppgick till 38 (41) procent. Bruttomarginalen har under perioden belastats av en kassering av inkuranta lagervaror. Justerat för kasseringen uppgick bruttomarginalen till 41 procent. Patent En patenttvist som pågått sedan 2009 mellan Ellen AB och SCA är nu avslutad. Beslutet från den Europeiska Patent Organisationen (EPO) innebär att Ellen AB behåller patenten avseende de viktigaste probiotiska stammarna LN 99 och LN 113, vilka finns i Ellens probiotiska tampong och intimkräm. Ellen behåller inte patentet för LN 40 som också ingår i Ellens produkter, men den bakteriestammen har mindre betydelse för produktens egenskaper. Ellen kommer inte göra någon förändring i produkternas formulering utan de kvarstår i sina befintliga utföranden. En patenttvist med SCA har också pågått sedan 2009 avseende vårt produktionsprocesspatent för tampongen. EPO avslog de yrkanden som fanns inlämnade beträffande detta patent. Det innebär att vårt produktionspatent inte längre har giltighet i Europa. Produktionsprocessen har utvecklats och förfinats över tid. Med den långa erfarenheten företaget har idag är det Ellens bedömning att produktionspatentet har spelat ur sin roll. Kvalitetssystem ISO Den löpande granskningen under våren av DEKRA för Ellen AB s ISO certifikat gav endast ett fåtal mindre anmärkningar. Revisionen utfördes både på huvudkontoret i Danderyd och på produktionsanläggningen hos LTF. Nuvarande ISO är giltigt till april Framtidsutsikter Ellen AB avser att fortsätta lanseringen av Ellens probiotiska intimkräm på Ellens upparbetade marknader och de europeiska marknader där Ellen ännu inte finns, men behålla den probiotiska tampongen som bas i produktportföljen Vidareutveckla produktportföljen inom kvinnlig intimhälsa med både registrerade premiumprodukter och konsumentprodukter med naturliga ingredienser samt fortsätta lansera de nya produkterna, cleansing foam, intimdeodoranten och ph-testet Söka samarbeten där företagets probiotiska stammar kan utlicensieras mot royalty Identifiera möjliga distributörer och samarbetspartners på intressanta marknader i Europa där vi ännu inte har någon försäljning och inleda ett samarbete Vara delaktiga i marknadsinvesteringar tillsammans med befintliga distributörer beträffande aktiviteter för att driva konsumentförsäljning Aktivt bearbeta den tyska marknaden med försäljningsoch marknadsföringsaktiviteter Verka för att lösa de regulatoriska frågorna i Asien Det påbörjade analysarbetet av marknadsförutsättningarna i USA har haft en lägre prioritering under året då fokus har legat på bearbetning av de Europeiska distributörerna. Analysarbetet kommer ha en lägre prioritet även under 2016 Arbeta vidare med att göra produktionen av Ellens produkter mer kostnadseffektiv och ha fokus på kostnaderna generellt i strävan att nå lönsamhet En utrangering av produktionspatentet belastade resultatet med en realisationsförlust som uppgick till 179 KSEK. 8 Årsredovisning 2015

9 ELLENS HISTORIA Under 1990 talet identifierade forskaren Endre Kvanta ett antal probiotiska bakterier som finns naturligt i en frisk kvinnas underliv. Idén till probiotiska sanitetsskydd utvecklades av Endre Kvanta och Tommy Johnson tillsammans med en rad entreprenörer. Ellen patenterade även produktkonceptet att preparera sanitetsskydd med probiotika. Ellen bildades år Under tre intensiva år därefter utvecklades ellen -konceptet i ett tvärvetenskapligt samarbete mellan mikrobiologer, biokemister, gynekologer och ingenjörer. Ellen blev först i världen med att erbjuda kvinnor tamponger med probiotika. Två nya patentansökningar gällande produktionsmetod och Ellens fem bakteriestammar lämnades också in under 2001 och Den första produkten, en probiotisk tampong, lanserades i Sverige 2002 och tog 12 procent av behandlingsmarknaden och 4 procent av tampongmarknaden efter två år på marknaden. Milstolpar 2000 Ellen AB bildas 2001 Patent för LN bakteriestammar (gäller till 2021) 2002 Patent för produktionsprocess 2002 Den probiotiska tampongen ellen lanseras i Sverige 2007 ellen lanseras i Österrike och Frankrike 2008 Europaregistrering som medicinteknisk produkt, ellen lanseras i Tyskland och Schweiz 2008 Ellen Asia Ltd. bildas 2011 Ellen har tecknat avtal med 37 marknader och lanserat tampongen i 13 länder i Europa 2012 Globalt licensavtal med Siffra Pharmaceuticals ger Ellen exklusivitet för två probiotiska produkter 2013 Ellen intimkräm har lanserats på några marknader och Ellens webbshop lanserats med positivt mottagande 2014 Två nya produkter har tagits fram, ellen Intimate Deo och ellen Intimate Cleansing Foam 2015 Carina Persson tillträder som VD 2015 Ny strategi fastställd med fokus på Europa 2016 Ellen AB tar över försäljning och distribution i Tyskland och Österrike Årsredovisning

10 FÖRVALTNINGSBERÄTTELSEN Verksamhetens art och inriktning Ellen AB med säte i Danderyd är ett bioteknikföretag som erbjuder produkter för kvinnors intimhälsa. Företaget utvecklar och tillhandahåller högkvalitativa produkter som består av en hög andel naturliga och ekologiska råvaror som ger välbefinnande och löser intimhälsoproblem. Produktportföljen innehåller både patenterade produkter med probiotika och produkter utan probiotika. Ellens försäljning sker främst genom ett europeiskt nätverk av distributörer. I samband med att styrelsen fastställde en ny strategi beslutades det att fokus de kommande åren fortsatt ska vara Europa. Tillverkningen sker hos fristående kontraktstillverkare, i Sverige och i Slovenien. Under året har en hearing skett via EPO gällande patenttvister med SCA. Utfallet från hearingen är att produktionspatentet inte längre upprätthålls i Europa. Då produktionen utvecklats och förfinats under ett antal år, är det av mindre vikt. De två viktigaste probiotiska stammarna i de probiotiska produkterna är fortfarande patenterade och det patentet löper ut Ägarförhållanden Totalt utestående antal aktier vid periodens utgång uppgick till aktier. Per fanns två ägare med mer än 10 procent av antalet röster i företaget: Aktier Röster (%) F BANQUE ÖHMAN S.A ,14 F KAMPANILEN FÖRVALTNINGS AB ,23 Aktien är listad på First North sedan augusti 2007 och handel sker med kortnamn ELN. Remium Nordic AB har varit bolagets Certified Adviser under räkenskapsåret. Den 1 mars 2016 bytte Ellen Certified Adviser till Erik Penser Bankaktiebolag. Väsentliga händelser under räkenskapsåret Ingrid Atteryd Heiman efterträdde Stefan Appelgren som styrelseordförande vid den ordinarie stämman den 4 april Hon har suttit i Ellens styrelse sedan våren 2012 och varit tillförordnad VD till och med den 6 februari 2015 då Carina Persson tillträdde som VD i Ellen AB. Under 2015 har bolaget utarbetat en ny strategi för Ellen AB som under hösten antogs av styrelsen. Fokus är på tillväxt i Europa, att bygga en bredare produktportfölj inom kvinnlig intimhälsa med produkter som passar in hos Ellens befintliga distributörer samt att stödja distributörerna med investeringar i marknadsföring som bekostas av Ellen AB för att därmed öka de totala marknadsinvesteringarna för Ellens produkter. Strategin slår också fast att bolaget ska ha som målsättning att bibehålla bruttomarginalen på 40 procent och att Ellen ska söka samarbetspartners som har intresse att licensiera Ellens probiotiska stammar. Under året har också ett produktutvecklingsråd bildats för att stimulera utvecklingen av nya produkter. Målet är att ha en produktportfölj med en blandning av registrerade produkter och konsumentprodukter inom kvinnlig intimhälsa. Bolagsstämman beslutade den 23 april 2015 att bemyndiga styrelsen att, intill nästa årsstämma, vid ett eller flera tillfällen, med eller utan företrädesrätt, besluta om nyemission av aktier eller teckningsoptioner till ett antal om totalt högst 10 miljoner ( ). Styrelsen har inte tagit bemyndigandet i anspråk. Utveckling av verksamhet, ställning och resultat Intäkter Ellens rörelseintäkter uppgick till (19 285) KSEK, en ökning med 4 procent jämfört med Nettoomsättning från försäljning och royalty uppgick till (18 426) KSEK, vilket kan ses som ett resultat av ett fokuserat samarbete med distributörer med stora inköpsvolymer och de med tillväxtpotential samt att Ellen börjat investera i marknadsföringsaktiviteter tillsammans med distributörerna. Bruttomarginal Årets bruttomarginal har försvagats jämfört med Under året har bruttomarginalen uppgått till 38 procent, jämfört med 2014 då bruttomarginalen uppgick till 41 procent. Resultat Årets resultat uppgick till (-5 078) KSEK. Liksom föregående år genomfördes en nedskrivning av fordran på dotterbolaget Ellen Asia Ltd, som en konsekvens av den försenade marknadslanseringen på den kinesiska marknaden. Detta har påverkat årets resultat negativt då nedskrivningen har belastat Ellen ABs resultat med (1 275) KSEK. Under 2015 har fokus varit att öka intäkterna med hjälp av det upparbetade distributörsnätverket, men det har ännu inte givit den försäljningsutveckling vi eftersträvade. Kostnadsbesparingsprogrammet som genomfördes 2014 etablerade en lägre kostnadsnivå för den löpande verksamheten. Den har under året kunnat bibehållas. Det har lett till ett förbättrat rörelseresultat och EBITDA (exklusive 10 Årsredovisning 2015

11 omstruktureringskostnader) jämfört med föregående år. Rörelseresultatet för 2015 uppgick till (-6 092) KSEK och EBITDA uppgick till (-2 493) KSEK. Investeringar Under året har en investering i materiella anläggningstillgångar gjorts om 29 KSEK. Inga investeringar har gjorts i immateriella eller finansiella anläggningstillgångar. År 2014 uppgick investeringarna i anläggningstillgångar till KSEK. Kassaflöde Årets totala kassaflöde uppgick till 278 (-1 329) KSEK. Från den löpande verksamheten uppgick kassaflödet till 307 (-5 984) KSEK. Kassaflödet har under hela verksamhetsåret varit positivt. Förslag till disposition av bolagets resultat Till årsstämmans förfogande finns följande fria fond- och vinstmedel: Överkursfond Årets resultat Styrelsen föreslår att del av överkursfonden, SEK, tas i anspråk för att täcka årets förlust. Beträffande resultat och ställning i övrigt hänvisas till efterföljande resultaträkningar, balansräkningar, uppställningar över förändring i eget kapital, kassaflödesanalyser samt tillhörande upplysningar och noter. Flerårsöversikt (KSEK) Intäkter Nettoomsättning Resultat före skatt Balansomslutning Soliditet 68% 77% 80% 76% 70% Medeltalet anställda Risker och osäkerhetsfaktorer Det går inte att garantera att framtida upptäckter kommer att leda till patent eller att beviljade patent kommer att utgöra tillräckligt skydd för Ellens rättigheter. Det kan inte garanteras att gällande produktregistreringar kan behållas då regelverken kan förändras. Det tar längre tid än förväntat att få igenom en registrering av produkterna i Kina och därmed är även försäljningen genom dotterbolaget Ellen Asia Ltd fördröjd. Under året har en nedskrivning av lånet till dotterbolaget Ellen Asia Ltd gjorts. Periodens resultat belastas därför av en nedskrivning på (1 275) KSEK. Det kan inte garanteras att ytterligare nedskrivningar av lånet och innehavet i dotterbolaget inte kommer att ske. Personal Ingrid Atteryd Heiman har varit tillförordnad VD till och med den 6 februari 2015 då Carina Persson tillträdde som VD för Ellen AB. Vid årsskiftet 2015 hade företaget fem anställda. Årsredovisning

12 Resultaträkning Belopp i SEK Not Nettoomsättning 1, Övriga rörelseintäkter Summa rörelsens intäkter Rörelsens kostnader Produktions- och distributionskostnader Övriga externa kostnader 4, Personalkostnader 6, Avskrivningar och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar Nedskrivning av omsättningstillgångar 9 utöver normala nedskrivningar Omstruktureringskostnader Övriga rörelsekostnader Summa rörelsens kostnader Rörelseresultat Resultat från finansiella poster Övriga ränteintäkter och liknande intäkter Ränteintäkter från koncernföretag Räntekostnader och liknande kostnader Resultat från finansiella poster Resultat före skatt Skatt på årets resultat Årets resultat Resultat per aktie, SEK 1) -0,05-0,08 Resultat per aktie efter utspädning, SEK -0,05-0,07 Antal aktier vid årets slut före och efter utspädning Genomsnittligt antal utestående stamaktier före och efter utspädning ) Resultat per aktie baseras på antalet genomsnittligt utestående stamaktier under perioden 12 Årsredovisning 2015

13 Balansräkning Belopp i SEK Not Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella tillgångar Balanserade produktutvecklingskostnader Patent och varumärken Summa immateriella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier Summa materiella anläggningstillgångar Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag Summa finansiella anläggningstillgångar Summa anläggningstillgångar Omsättningstillgångar Varulager Råvarulager och förnödenheter Förskott till leverantörer Summa varulager Kortfristiga fordringar Kundfordringar Fordringar hos koncernföretag Övriga fordringar Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter Summa kortfristiga fordringar Kassa och bank Summa omsättningstillgångar Summa tillgångar Årsredovisning

14 Balansräkning Belopp i SEK Not Eget kapital och skulder Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital ( aktier) Reservfond Summa bundet kapital Fritt eget kapital Överkursfond Årets resultat Summa fritt eget kapital Summa eget kapital Kortfristiga skulder Förskott från kunder Leverantörsskulder Övriga skulder Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter Summa kortfristiga skulder Summa eget kapital och skulder Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser Inga Inga 14 Årsredovisning 2015

15 Rapport över förändring i eget kapital Bundet eget kapital Fritt eget kapital Totalt eget kapital Belopp i SEK Aktiekapital Reservfond Överkursfond Balanserat resultat/ årets resultat Föregående års resultat Nyemission Nyemissionskostnader Årets resultat Föregående års resultat Nyemission - Nyemissionskostnader - Årets resultat Årsredovisning

16 Kassaflödesanalys Belopp i SEK Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital: Förändring i varulager Förändring av rörelsefordringar Förändring av rörelseskulder Förändringar av rörelsekapital Kassaflöde från den löpande verksamheten Investeringsverksamheten Förvärv av materiella anläggningstillgångar Förvärv av immateriella anläggningstillgångar Förvärv av finansiella anläggningstillgångar (aktieägartillskott) Kassaflöde från investeringsverksamheten Finansieringsverksamheten Nyemission Kassaflöde från finansieringsverksamheten Årets kassaflöde Likvida medel vid årets början Likvida medel vid årets slut Tilläggsupplysningar till kassaflödesanalys Erhållen ränta Erlagd ränta Justeringsposter som inte ingår i kassaflödet: Avskrivningar Nedskrivning av fordran Ellen Asia Ltd Realisationsresultat Förändring avsättning Likvida medel: Kassa och bank Årsredovisning 2015

17 NOTER MED REDOVISNINGSPRINCIPER OCH BOKSLUTSKOMMENTARER Alla belopp anges i SEK om inget annat anges Allmän information Ellen AB med organisationsnummer är ett publikt aktiebolag registrerat i Sverige med säte i Danderyd. Adressen till huvudkontoret är Svärdvägen 25B, Danderyd. Ellen AB erbjuder produkter för att förbättra kvinnors intimhälsa, bland annat genom patenterade produkter med probiotika. Redovisningsprinciper och värderingsprinciper Ellen AB tillämpar Årsredovisningslagen (1995:1554) och Bokföringsnämndens allmänna råd BFNAR 2012:1 Årsredovisning och koncernredovisning ( K3 ). Intäkter Intäkter redovisas till det verkliga värdet av den ersättning som erhållits eller kommer att erhållas, med avdrag för mervärdesskatt, rabatter, returer och liknande avdrag. Som nettoomsättning redovisas fakturerad försäljning samt royaltyintäkter. Varuförsäljning Intäkter från försäljning av varor redovisas när varorna levererats och äganderätten har överförts till kunden, varmed samtliga villkor nedan är uppfyllda: Företaget har överfört de väsentliga risker och fördelar som är förknippade med varornas ägande Företaget inte längre har något sådant engagemang i den löpande förvaltningen som vanligtvis förknippas med ägande och utöver heller inte någon reell kontroll över de sålda varorna Inkomsten kan beräknas på ett tillförlitligt sätt De ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen sannolikt kommer att tillfalla företaget. De utgifter som uppkommit eller som förväntas uppkomma till följd av transaktionen kan beräknas på ett tillförlitligt sätt Leasingavtal Ellen AB har enbart operationella leasingavtal. Leasingavgifter vid operationella leasingavtal kostnadsförs linjärt över leasingperioden, såvida inte ett annat systematiskt sätt bättre återspeglar användarens ekonomiska nytta över tiden. Utländsk valuta Ellen AB:s redovisningsvaluta är svenska kronor (SEK). Omräkning av poster i utländsk valuta Vid varje balansdag räknas monetära poster i utländsk valuta om till balansdagens kurs. Icke-monetära poster, som värderas till historiskt anskaffningsvärde i en utländsk valuta, räknas inte om. Valutakursdifferenser redovisas i rörelseresultatet eller som finansiell post utifrån den underliggande affärshändelsen, i den period den uppstår. Omräkning av dotterföretag Vid presentation av utländska dotterföretags ekonomiska ställning omräknas balansposter enligt balansdagens kurs, medan intäkts- och kostnadsposter omräknas till periodens genomsnittskurs. Vid avyttring av ett utländskt dotterföretag redovisas omräkningsdifferenser i resultaträkningen som en del av realisationsresultatet. Låneutgifter Låneutgifter redovisas i resultaträkningen i den period de uppkommer. Offentliga bidrag Inkomster från offentliga bidrag som inte är förenade med krav på framtida prestation redovisas som intäkt när villkoren för att få bidraget uppfyllts och de ekonomiska fördelar som är förknippade med transaktionen sannolikt kommer att tillfalla företaget samt inkomsten kan beräknas tillförlitligt. Offentliga bidrag har värderats till det verkliga värdet av den tillgång som företaget fått. Bidrag som emottagits före dess att villkoren för att redovisa det som intäkt har uppfyllts, redovisas som skuld. Ersättningar till anställda Ersättningar till anställda i form av löner, betald semester, betald sjukfrånvaro mm samt pensioner redovisas i takt med intjänandet. Beträffande pensioner och andra ersättningar efter avslutad anställning klassas dessa som avgiftsbestämda eller förmånsbestämda pensionsplaner. Ellen AB har endast avgiftsbestämda pensionsplaner och det finns inga övriga långfristiga ersättningar till anställda. Inkomstskatter Total skatt utgörs av aktuell skatt och uppskjuten skatt. Årsredovisning

18 Aktuell skatt Aktuell skatt beräknas på det skattepliktiga resultatet för perioden. Skattepliktigt resultat skiljer sig från det redovisade resultatet i resultaträkningen då det har justerats för ej skattepliktiga intäkter och ej avdragsgilla kostnader samt för intäkter och kostnader som är skattepliktiga eller avdragsgilla i andra perioder. Företagets skatt beräknas enligt de skattesatser som gäller per balansdagen. Uppskjuten skatt Uppskjuten skatt redovisas på temporära skillnader mellan det redovisade värdet på tillgångar och skulder i de finansiella rapporterna och det skattemässiga värdet som används vid beräkning av skattepliktigt resultat. Uppskjuten skatt redovisas enligt den s k balansräkningsmetoden. Uppskjutna skatteskulder redovisas för i princip alla skattepliktiga temporära skillnader, och uppskjutna skattefordringar redovisas i princip för alla avdragsgilla temporära skillnader i den omfattning det är sannolikt att beloppen kan utnyttjas mot framtida skattepliktigt överskott. Det redovisade värdet på uppskjutna skattefordringar omprövas vid varje balansdag och reduceras till den del det inte längre är sannolikt att tillräckliga skattepliktiga resultat kommer att finnas tillgängliga för att utnyttjas, helt eller delvis, mot den uppskjutna skattefordran. Värderingen av uppskjuten skatt baseras på hur företaget, per balansdagen, förväntar sig att återvinna det redovisade värdet för motsvarande tillgång eller reglera det redovisade värdet för motsvarande skuld. Uppskjuten skatt beräknas baserat på de skattesatser och skatteregler som har beslutats före balansdagen. Uppskjutna skattefordringar och skatteskulder kvittas då de hänför sig till inkomstskatt som debiteras av samma myndighet och då företaget har för avsikt att reglera skatten med ett nettobelopp. Aktuell och uppskjuten skatt för perioden Aktuell och uppskjuten skatt redovisas som en kostnad eller intäkt i resultaträkningen, utom när skatten är hänförlig till transaktioner som redovisats direkt mot eget kapital. I sådana fall ska även skatten redovisas direkt mot eget kapital. Immateriella tillgångar Anskaffning genom separata förvärv Immateriella tillgångar som förvärvats separat redovisas till anskaffningsvärde med avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Patent och varumärken redovisas i balansräkningen när det är sannolikt att de ekonomiska fördelarna som kan hänföras till tillgången kommer att tillfalla företaget samt att anskaffningsvärdet kan beräknas på ett tillförlitligt sätt. Avskrivning sker linjärt över tillgångens uppskattade nyttjandeperiod, vilka uppskattas till: Patent och varumärken Produktutvecklingskostnader Produktionsutvecklingsutgifter 10 år 5 10 år 5 år Patent och varumärken skrivs av över dess avtalsreglerade nyttjandetid. Bedömda nyttjandeperioder och avskrivningsmetoder omprövas om det finns en indikation på att dessa har förändrats jämfört med uppskattningen vid föregående balansdag. Effekten av eventuella ändringar i uppskattningar och bedömningar redovisas framåtriktat. Avskrivningar påbörjas när tillgången kan användas. Anskaffning genom intern upparbetning Företaget tillämpar aktiveringsmodellen vilket innebär att arbetet med att ta fram en internt upparbetad immateriell anläggningstillgång delas upp i en forskningsfas och i en utvecklingsfas. Samtliga utgifter som härrör från företagets forskningsfas redovisas som kostnad när de uppkommer. Samtliga utgifter för utveckling av en produkt redovisas som en tillgång om samtliga följande villkor är uppfyllda: Det är tekniskt möjligt att färdigställa den immateriella anläggningstillgången så att den kan användas eller säljas Företagets avsikt är att färdigställa den immateriella anläggningstillgången och att använda eller sälja den Det finns förutsättningar för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången Det är sannolikt att den immateriella anläggningstillgången kommer att generera framtida ekonomiska fördelar Det finns erforderliga och adekvata tekniska, ekonomiska och andra resurser för att fullfölja utvecklingen och för att använda eller sälja den immateriella anläggningstillgången, och de utgifter som är hänförliga till den immateriella anläggningstillgången under dess utveckling kan beräknas tillförlitligt Efter första redovisningstillfället redovisas internt upparbetade immateriella anläggningstillgångar till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella ackumulerade nedskrivningar. Avskrivning påbörjas när tillgången kan aktiveras. Borttagande från balansräkningen En immateriell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen vid utrangering eller avyttring eller när inte några framtida ekonomiska fördela väntas från användning eller 18 Årsredovisning 2015

19 utrangering/avyttring av tillgången. Den vinst eller förlust som uppkommer när en immateriell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen är skillnaden mellan vad som eventuellt erhålls, efter avdrag för direkta försäljningskostnader, och tillgångens redovisade värde. Detta redovisas i resultaträkningen som en övrig rörelseintäkt eller övrig rörelsekostnad. Materiella anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar redovisas till anskaffningsvärde efter avdrag för ackumulerade avskrivningar och eventuella nedskrivningar. Anskaffningsvärdet består av inköpspriset, utgifter som är direkt hänförliga till förvärvet för att bringa den på plats och i skick att användas samt uppskattade utgifter för nedmontering och bortforsling av tillgången och återställande av plats där den finns. Tillkommande utgifter inkluderas endast i tillgången eller redovisas som en separat tillgång, när det är sannolikt att framtida ekonomiska fördelar som är förknippade med posten kommer att tillfalla företaget och att anskaffningsvärdet för densamma kan mätas på ett tillförlitligt sätt. Alla övriga kostnader för reparation och underhåll samt tillkommande utgifter redovisas i resultaträkningen i den period då de uppkommer. Då skillnaden i förbrukningen av en materiell tillgångs komponenter inte bedöms vara väsentlig, delas tillgångarna ej upp på komponenter. Avskrivningar på materiella anläggningstillgångar kostnadsförs så att tillgångens anskaffningsvärde, eventuellt minskat med beräknat restvärde vid nyttjandeperiodens slut, skrivs av linjärt över dess bedömda nyttjandeperiod. Avskrivning påbörjas när den materiella anläggningstillgången kan tas i bruk. Materiella anläggningstillgångarnas nyttjandeperioder uppskattas till: Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier 5 år 5 år Bedömda nyttjandeperioder och avskrivningsmetoder omprövas om det finns indikationer på att förväntad förbrukning har förändrats väsentligt jämfört med uppskattningen vid föregående balansdag. Då företaget ändrar bedömning av nyttjandeperioder, omprövas även tillgångens eventuella restvärde. Effekten av dessa ändringar redovisas framåtriktat. Borttagande från balansräkningen Det redovisade värdet för en materiell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen vid utrangering eller avyttring, eller när inte några framtida ekonomiska fördelar väntas från användningen eller utrangering/avyttring av tillgången. Den vinst eller förlust som uppkommer när en materiell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen är skillnaden mellan vad som eventuellt erhålls, efter avdrag från direkta försäljningskostnader, och tillgångens redovisade värde. Den realisationsvinst eller realisationsförlust som uppkommer när en materiell anläggningstillgång tas bort från balansräkningen redovisas i resultaträkningen som en övrig rörelseintäkt eller övrig rörelsekostnad. Nedskrivningar av immateriella och materiella anläggningstillgångar Vid varje balansdag analyserar företaget de redovisade värdena för immateriella och materiella anläggningstillgångar för att fastställa om det finns någon indikation på att dessa tillgångar har minskat i värde. Om så är fallet, beräknas tillgångens återvinningsvärde för att kunna fastställa värdet av en eventuell nedskrivning. Där det inte är möjligt att beräkna återvinningsvärdet för en enskild tillgång, beräknar företaget återvinningsvärdet för den kassagenererande enhet vilken tillgången hör. Om återvinningsvärdet för en tillgång (eller kassagenererande enhet) fastställs till ett lägre värde än det redovisade värdet, skrivs det redovisade värdet på tillgången (eller den kassagenererande enheten) ned till återvinningsvärdet. En nedskrivning kostnadsförs direkt i resultaträkningen. Vid varje balansdag gör företaget en bedömning om den tidigare nedskrivningen inte längre är motiverad. Om så är fallet återförs nedskrivningen helt eller delvis. Då en nedskrivning återförs, ökar tillgångens redovisade värde. Det redovisade värdet efter återföring av nedskrivning får inte överskrida det redovisade värde som skulle fastställts om ingen nedskrivning gjorts av tillgången under tidigare år. En återföring av en nedskrivning redovisas direkt i resultaträkningen. Varulager Varulager värderas till det lägsta av anskaffningsvärdet och nettoförsäljningsvärdet på balansdagen. Anskaffningsvärdet beräknas genom tillämpning av först-in-först-ut-principen (FIFU). Nettoförsäljningsvärde är försäljningsvärdet efter avdrag för beräknade kostnader som direkt kan hänföras till försäljningstransaktionen. Fordringar Fordringar värderas individuellt och upptas till det belopp som beräknas inflyta. Fordringar och skulder i utländsk valuta Fordringar och skulder i utländsk valuta värderas till balansdagens kurs. Kursdifferenser på rörelsefordringar och rörelseskulder ingår i rörelseresultatet, medan differenser på finansiella fordringar och skulder redovisas bland finansiella poster. Årsredovisning

20 Likvida medel Likvida medel inkluderar kassamedel och disponibla tillgodohavanden hos banker och andra kreditinstitut samt andra kortfristiga likvida placeringar som lätt kan omvandlas till kontanter och är föremål för obetydlig risk för värdefluktuationer. För att klassificeras som likvida medel får löptiden inte överskrida tre månader från tidpunkten för förvärvet. Skulder Skulder värderas individuellt och upptas i balansräkningen till anskaffningsvärde. Ansvarsförbindelser En ansvarsförbindelse är en möjlig förpliktelse till följd av inträffade händelser och vars förekomst endast kommer att bekräftas av att en eller flera osäkra framtida händelser, som inte helt ligger inom företagets kontroll, inträffar eller uteblir, eller en befintlig förpliktelse till följd av inträffade händelser, men som inte redovisas som skuld eller avsättning eftersom det inte är sannolikt att ett utflöde av resurser kommer att krävas för att reglera förpliktelsen eller förpliktelsens storlek inte kan beräknas med tillräcklig tillförlitlighet. Ansvarsförbindelser redovisas inom linjen i balansräkningen. Kassaflödesanalys Kassaflödesanalysen visar företagets förändringar av likvida medel under räkenskapsåret. Kassaflödesanalysen har upprättats enligt den indirekta metoden. Det redovisade kassaflödet omfattar endast transaktioner som medfört in- och utbetalningar. Koncernredovisning Bolaget har inte upprättat någon koncernredovisning med hänvisning till Årsredovisningslagen (1995:1554) 7kap Årsredovisning 2015

21 Not 1 Nettoomsättningens fördelning per geografisk marknad Frankrike och Belgien Tyskland, Schweiz och Österrike Skandinavien (inklusive webbhandeln) Övrig försäljning Summa Företagets största rörelsegren är försäljning av probiotiska tamponger och uppgår till 84 procent (92 procent) av omsättningen. 12 procent (7 procent) av omsättningen avser försäljning av intim crème och resterande 4 procent (1 procent) avser övrig försäljning. Not 2 Uppgift om inköp och försäljning mellan Ellen AB och dotterföretaget Ellen Asia Ltd Inköp Försäljning Not 3 Övriga rörelseintäkter Övriga rörelseintäkter avser valutakursvinster hänförliga till verksamheten om 498 (598) KSEK, offentliga bidrag om 512 (260) KSEK, samt övriga ersättningar om 374 (0) KSEK. Not 4 Arvode och kostnadsersättning till revisorer Till bolagets revisorer Mazars SET Revisionsbyrå AB har ersättning utgått: Revisionsuppdrag Övriga tjänster Summa Med revisionsuppdrag avses revisors arbete för den lagstadgade revisionen. Arbetet innefattar granskningen av årsredovisningen och bokföringen, styrelsen och verkställande direktörens förvaltning samt arvode för revisionsrådgivning som lämnats i samband med revisionsuppdraget. Övriga tjänster är sådant som inte ingår i revisionsuppdrag. Not 5 Operationella leasingavtal Ellen AB disponerar genom operationella leasingavtal inventarier och lokaler etc. Summan av årets kostnadsförda leasingavgifter avseende operationella leasingavtal uppgår till kr ( kr). Framtida minimileaseavgifter avseende icke uppsägningsbara operationella leasingavtal förfaller till betalning enligt följande: Inom ett år Mellan ett och fem år Senare än fem år Summa Årsredovisning

22 Not 6 Anställda, personalkostnader och arvoden till styrelse Medelantalet anställda Män 0 0 Kvinnor Löner och andra ersättningar Styrelse och VD Övriga anställda Summa Sociala kostnader och pensionskostnader Sociala kostnader Pensionskostnader till styrelse och VD Pensionskostnader till övriga anställda Summa Ledande befattningshavares förmåner Principer Ersättningen till styrelsen, inklusive styrelseordföranden, fastställs av aktieägarna vid årsstämman och gäller perioden till nästa årsstämma. Avtalet med den föregående tillförordnade verkställande direktören avslutades i februari 2015 och ersättning skedde genom avtalat arvode enligt faktura, se not 25. Avtalet med den nya verkställande direktören ingicks den 6 februari 2015, och denne är anställd i bolaget. Ersättning och förmåner till styrelsen Den totala ersättningen för räkenskapsåret 2015 till bolagets styrelse uppgick till 360 (300) KSEK, varav 120 (120) KSEK avsåg ersättning till styrelsens ordförande och övriga tre ledamöter 60 KSEK var. Styrelsen utökades med en ledamot Pensionsplaner Bolaget har en fastställd pensionsplan för personal. Avgångsvederlag Mellan företaget och verkställande direktören gäller en ömsesidig uppsägningstid om 6 månader. Avgångsvederlag om 0 KSEK (1 274 KSEK) har utfästs och utbetalts under räkenskapsåret. Not 7 Könsfördelning i styrelsen och bland ledande befattningshavare Styrelsen Män 3 3 Kvinnor Ledande befattningshavare Män - - Kvinnor Årsredovisning 2015

23 Not 8 Avskrivningar och nedskrivningar på materiella och immateriella anläggningstillgångar Årets avskrivningar Balanserade produktutvecklingskostnader Patent och varumärken Maskiner och andra tekniska anläggningar Inventarier Summa Not 9 Nedskrivning av omsättningstillgångar utöver normala nedskrivningar Nedskrivning av fordran Ellen Asia Ltd Summa Not 10 Övriga rörelsekostnader Kursdifferenser Realisationsresultat vid utrangering andelar i dotterbolag Realisationsresultat vid utrangering immateriella anl.tillgångar Övriga rörelsekostnader 0 0 Summa Not 11 Övriga ränteintäkter och liknande intäkter Ränteintäkter Kursvinster Summa Not 12 Räntekostnader och liknande kostnader Räntekostnader Kursförluster - - Summa Årsredovisning