Kapitaltinskott, kapitaltäckningsgaranti samt reinvestering, Vindpark Vänern Kraft AB

Transkript

1 1 KARLSTADS BOSTADS AB Tjänsteskrivelse Styrelsen Mats Enmark, Kapitaltinskott, kapitaltäckningsgaranti samt reinvestering, Vindpark Vänern Kraft AB Förslag tin beslut 1. Ett ovihkorat aktieägartillskott lämnas till Vindpark Vänern Kraft.AB ("VKAB") med kronor, vilket belopp uppgår till den andel av VKAB:s behov enligt av VKAB ingivet underlag som svarar mot bolagets ägarandel i VKAB. 2. Bolaget utfårdar för tiden till och med den 31 december 2014 en kapitaltäckningsgaranti till förmån för VKAB intill kronor, vilket belopp uppgår till den andel av VKAB:s behov enligt av VKAB ingivet underlag som svarar mot bolagets ägarandel i VKAB. 3. Bolaget tillstyrker VKAB:s önskemål att genomföra reinvesteringar enligt det av alternativen la, lb och 2B enligt VKAB:s styrelses beslut den 25 februari 2013 som VKAB finner lämpligast 4. Besluten enligt punkterna 1 och 2 är villkorade av att även övriga ak-tieägare i VKAB lämnar oviukorade aktieägartillskott respektive utfärdar kapital täcknings garantier enligt den i punkterna 1 och 2 angivna principen. 5. Besluten enligt punkterna 1,2 och 3 är villkorade av att fullmäktige i Karlstads och Hammarö kommuner godkänner besluten. 6. Under förutsättning av att villkoren enligt punkterna 4 och 5 uppfylls, påkallas att en andra kontrollstämma avhålls i VKAB i enlighet med 25 kap 16 aktiebolagslagen (2005 :551) snarast efter det att kontrollbalansräkning per den [30 april 2013] har upprättats. Bolagsstämman skc"l a vhailas per capsulam. 7. Som bolagets ombud vid bolagsstämma enligt punkt 6 utses Thomas Ohlsson, med instruktion att rösta för att VKAB inte ska träda i likvidation. Postadress: Kar1stads Bostads AB, Box 1505, Karlstad BesåksadrC!ss Huvudkontor: N:a Strandgatan 13, Bobutik: O:a Torggatan 19 Te!: Fak:uraadress: 60x KFH1strld F::tx' 0..::; lo F post: Apost<L\lkbab SI" Ht=Jn1sida' V\:v'Iw.kbl'lb.se Org_nr: P!usgiro: Bankgiro:

2 sid 2 (5) Sammanfattning Vindpark Vänern Kraft AB har förbrukat sitt eget kapital och hemställer hos aktieägarna oro kapitaltillskott och kapitaltäckningsgaranti för att kunna fortsätta verksamheten. Utöver kapital önskas att aktieägarna tillstyrker reinvesteringen för att åtgärda skador uppkomna på vindkraftverken. Beslutsunderlag Vd:s tjänsteskrivelse den 25 februari 2013 Utdrag från VKAB:s styrelseprotokoll, 4 den 25 februari 2013 VKAB:s vd:s gänsteskrivelse den 19 februari 2013 Ärende Bakgrund Finanskrisen 2008 och en svag konjunktur därefter har bl a medfört sjunkande elpris och minskad vilja att investera i nya vindkraftverk. Detta bidrog till att VKAB:s leverantör av vindparken Dynawind AB avvecklat sin vindkraftsverksamhet En överlåtelse av leverans- och serviceavtal skedde till Winwind AB i december 201 I, ett nybildat servicebolag med maskinleverantören Winwind OY som ägare. Winwind AB har nästan från start dragits med dålig ekonomi och haft svårt att leverera enligt avtal vilket påverkat vindkraftverkens skötsel och därmed tillgänglighet. Lågt elpris och låg ersättning för el-certifikat tillsammans med den sjunkande tillgängligheten hos vindparken resulterade i ett försämrat ekonomiskt resultat. När skador på fyra av VKAB:s växellådor konstaterats, som resulterade i att ett vindkraftverk fått stängas av samtidigt som tre körs med reducerad effekt minskade el genereringen och därmed intäkterna ytterligare. Efter konkursen i Winwind AB 1 oktober 2012 har krav sanunanställts på konkursboet uppgående till 85,7 mkr. Eventuell utdelning från konkursen har inte tagits med vid beräkning av nödvändigt kapitaltillskott, inte heller utfall aven ev. juridisk process eller försäkringsersättningar. För att återställa bolagets egna kapital, möjliggöra reparation av skadade vindkraftverk samt säkra fortsatt drift genom nedskrivning av vindparkens bokförda värde behöver kapital tillföras. Projektet Planerade åtgärder är att reparera! byta fyra skadade växellådor, laga vingskador samt byta igensatta kylbatterier där merparten av kostnaden är föranledda av växellådorna.

3 sid 3 (5) Samtidigt som skadeorsaker utretts av oberoende konsult har arbete pågått för att undersöka tillgång på resurser i form av reservdelar, personal med erforderlig teknisk kompetens, lyftplattform. kranar och övrig utrustning. Utgående från i dagsläget tillgängliga uppgifter och antaganden har fem olika huvudalternativ studerats, tidsplaner upprättats och intäkts! kostnadsberäkningar tagits fram. Uppgifter som därefter använts i en nuvärdesanalys för respektive alternativ. Följande alternativ har utvärderats: la. Reparation av fyra vindkraftverk under 2013 (förutsätter två utbytesväxellådor). lb. Reparation av fyra vindkraftverk under 2014 (förutsätter två utbytesväxellådor ). 2A. Reparation av två vindkraftverk 2013 samt resterande två under B. Reparation av fyra vindkraftverk under 2014 (utan tillgång till utbytesväxellådor) 3. Två sämsta växellådorna byts uti repareras under 2013 (utan tillgång till utbytesväxeuådor). Resterande två skadade växellådor körs vidare som i dag med antagen livslängd som oskadade växellådor. 4A. Vindparken körs vidare som i dag och vi antar för bästa möjliga utfall att livslängden för de skadade växellådorna som i dag körs med reducerad effekt kommer att vara densamma som för oskadade växlar. 4B. Omedelbart stopp och skrotning av vindparken. Då vindparkens skrotvärde är lägre än kostnaden för demontaget blir utfallet av detta alternativ i alla lägen sämre än alternativ 4A varför detta alternativ lämnas utan ytterligare värdering. Alternativet innebär att dagens bokförda värde 234 mkr tillsammans med skrotningskostnaden som ej värderats behöver täckas a v delägarna. Alternativen l, 2 och delvis 3 bygger på att de skadade växellådorna byts uti repareras samtidigt som bristerna vilka förorsakat skadorna åtgärdas. För varje alternativ har en riskbedömning skett. Bedömningen består dels av risken för dåligt väder, där dagar lagts till för väderkänsliga arbeten. Tiden har omräknats till en kostnad baserad på uppbunden organisation och ingår i projektkostnaden. Dels har risken värderats att inköp kan bli dyrare än budget då samtliga förutsättningar ännu inte finns for att kunna åstadkomma avslut. Ä ven denna riskkostnad ingår i projektkostnaden. Tillsammans uppgår poster för oförutsedda händelser! risk till 10 % av totalinvesteringen för var och ett av alternativen. Projektekonomi Med kostnader för de olika alternativen beräknade samt möjliga intäkter beroende på utförande har nuvärdet av investeringen i vindparken beräknats genom kassaflödesmetoden. även alternativet att köra vidare utan åtgärder. Förutsättningarna för beräkningen i övrigt är:

4 o 6;] sid 4 (5) Kalkylränta 8 % Inflation 2 %. Beräkningsperiod , 19 år. Vindkraftverken bedöms ha en livslängd på 22 år och de har varit i produktion tre år. Elbörsens marknadspris på el för åren Därefter har uppräkning skett med inflationen. Marknadspris på tilldelade eicertifikat enligt SKM för åren Justering av valuta har skett genom tillägg aven terminsjusterad omräkningskurs. V ruje kalenderårs snittpåslag har lagts till. Utgångskurs 8,6862 krleur. Övriga intäkter och kostnader har räknats upp med inflationen. ABa ovanstående beräkningsförutsättningar kan påverka kalkylen såväl positivt som negativt. Den faktor som har störst betydelse för reinvesteringens lönsamhet är antagande om verkens livslängd. I alla kalkyler antas att samtliga vindkraftverk kommer att fungera enligt plan. Om det finns något okänt fel i verken som inte åtgärdas av planerade reparationer och som leder till minskad produktion kan rangordningen mellan handlingsalternativen bli annorlunda. Tabell: Sammanställning av nuvärdesberäkningar: - r ,. Handlingsalternativ Investering (Mkr) Netionuvärde(Mkr) la 67,8 +41, _..- lb 65,4..._._._- +39,0 -_._ B 74,~ -"_._ ,0 3 En~_'!~!..~_!v_å!~.~! (2013) 49,4 +29,7 2A 92,2 + 18,7 4A Inte byte lådor alls. _... -"-- -_._-... ±p,o J I kalkylerna ovan antas att övriga reparationer av rotorblad och k-ylare (6,7 miljoner kr) genomförs på samtliga verk i alla handlingsalternativ. Kalkylerna visar nuvärdet av förväntad ökad produktion minus nuvärdet av investeringsutgiften för de olika alternativen. Icke-lagade verk antas ha full livslängd. Som framgar av sammanställningen utgör alternativ la huvudförslag. Då alternativet förutsätter tillgång till två utbytesväxellådor samt att övrig tung utrustning går att mobilisera i tid kan huvudförslaget, om förutsättningarna inte går att uppfylla, komma att förändras till alternativ l B. Visar det sig att utbytesväxellådor ej kommer att finnas tillgängliga blir alternativ 2B huvudförslag_ Marknadsvärdering och hantering av uppkomnajörluster Bolaget redovisar 2012 stora ekonomiska förluster. Huvudsaklig förklaring är den bristande servicen och de tekniska skador som uppstått vilka lett till en kraftigt minskad produktion. Till detta kommer betydligt lägre elpriser än budgeterat samt något lägre pris på elcertifikaten. Sammantaget gör detta att bolagets egna kapital förbrukats. Bolaget genomförde den 19 november en första kontroll stämma och ägarna ställde sig då enigt bakom förslaget att driva bolagets verksamhet vidare. Inom åtta månader från denna stämma skall en stämma hållas där en ny kontrollbalansräkning visar att aktiekapitalet är återställt.

5 sid 5 (5) I samband med bokslutet för 2012 har en marknadsvärdering av vindkraftsparken genomförts. Denna pekar mot ett försämrat värde som medför ett totalt nedskrivningsbehov på 119 mnkr inklusive reparationskostnaderna. Kapitaltillskott För att kunna genomföra reparationsprojektet och för att återställa kapitalet efter uppkomna förluster och nedskrivningar behöver bolaget tillskott av kapital. Beroende på utfall av pågående juridiska diskussioner samt från projektförsäkringen kan situationen komma att förbättras. Inför kommande beslut föreslås en projektbudget uppgående till 67 mkr för att även kunna inrymma alternativ 2B. Totalt med övriga upptagna åtgärder blir kostnaden 74 mkr. Tillsammans med nedskrivningen krävs ett kapitaltillskott på 120 mnkr. Detta kapitaltillskott täcker inte in eventuella ekonomiska förluster som kan uppstå under 2013 inte heller merkostnaderna som uppstår om vi inte kan genomföra utbytesprojektet enligt huvudalternativet. Det finns två huvudalternativ för att lösa detta problem. Alternativ ett är att kapitaltillskottet utökas ytterligare och alternativ två är att ägarna ställer ut en kapitaltäckningsgaranti, d v s en garanti där ägarna förbinder sig att täcka upp de förluster som kan uppstå. Denna garanti kan begränsas både tids- och beloppsmässigt. Förslaget är att ställa ut en garanti på. sammantaget ytterligare 20 mnkr t o m Både kapitaltillskottet och kapitaltäckningsgarantin skall fördelas proportionellt på ägarna, d v s med 40 % på Karlstads Energi AB och 30 % vardera på Karlstads Bostads AB och Hammarö kommun. Beslutet skickas till Karlstads Stadshus AB Karlstads Energi AB Harnmarö kommun Vindpark Vänern Kraft AB