Ett ledande industriellt ekosystem som drivs av skogens kraft. 28 mars, 2018 Toby Lawton, CFO

Transkript

1 Ett ledande industriellt ekosystem som drivs av skogens kraft 28 mars, 2018 Toby Lawton, CFO

2 SCAs förändringsresa 2017 split Skog och skogsindustri Förvärv: Vinda, mjukpapper, Kina P&G, mjukpapper, EU Georgia-P., mjukpapper, EU Skog och Divestments: skogsindustri Avyttringar: Packaging business Packaging Two publication paper mills Två tryckpappersbruk 2016 Hygien Förvärv: Mölnlycke, Sverige PWA, mjukpapper, Tyskland Georgia-Pacific, mjukpapper för storförbrukare, USA Skogsindustri och förpackningar 2001 Hygien 1929 SCA grundas Skog och skogsindustri

3 Utdelningen av hygienverksamheten SCA innan delningen Skogsindustriprodukter Två självständiga bolag sedan 12 juni Skog Mjukpapper Börsvärde 2) SEK 60 miljarder Trä Massa Papper Personliga hygienprodukter Personal Care Börsvärde innan annonsering av delningen 1) SEK 177 miljarder Börsvärde 2) SEK 154 miljarder Consumer Tissue Professional Hygiene Not 1) Börsvärde innan annonsering av delningen (stängningskurs ). Not 2) Nuvarande börsvärde. 3

4 Volume (million) Hög aktieomsättning vid delningen 40 Stor efterfrågan i skogsbolaget SCA: Hög initial aktiehandel Stigande aktiekurs Ökat svenskt ägande Från 47% till 53% kapitalet (31 maj till 30 juni) Därefter har utländskt ägande ökat igen Ett års snitt innan delningen 0 Källa: Monitor, FactSet. Not: Handelsvolymen för SCAs B-aktie på Nasdaq Stockholm. 4

5 Share price (SEK) Volume (thousands) Stark aktiekursutveckling Aktiekursutveckling sedan utdelningen av Essity 95 Börsvärde SEK 60miljarder 40, % 35, June 12 juni 12 Opening Öppningskurs price SCA B: ,60 Q4 30, Closing Stängningskurs price SCA B: ,60 25, Q3 20, , Q2-9% 10, , /Jun 26/Jun 10/Jul 24/Jul 7/Aug 21/Aug 4/Sep 18/Sep 2/Oct 16/Oct 30/Oct 13/Nov 27/Nov 11/Dec 25/Dec 8/Jan 22/Jan 5/Feb 19/Feb 5/Mar 19/Mar 0 Volume (B-share Nasdaq Stockholm) SCA B OMX Stockholm 30 (rebased SCA B) Q-report Källa: FactSet. Börsvärde baseras på priset för både A- och B-aktien. 5

6 Market cap (SEKbn) Market cap (SEKbn) Värdeskapande för aktieägare Utveckling av SCAs börsvärde mellan annonsering och utdelning 250 Utveckling av SCAs börsvärde sedan utdelningen av Essity % / +36 miljarder +35% 2) / +15 miljarder Utdelning av Essity Annonsering av utdelning av Essity Börsvärde 1) SEK miljarder 30 Börsvärde SEK miljarder Aug-16 Sep-16 Oct-16 Nov-16 Dec-16 Jan-17 Feb-17 Mar-17 Apr-17 May-17 0 Jun-17 Jul-17 Aug-17 Sep-17 Oct-17 Nov-17 Dec-17 Jan-18 Feb-18 Mar-18 Not:1) Börsvärdet innan annonsering av utdelningen (stängningskurs ) till börsvärdet innan utdelningen av Essity (stängningskurs ). 2) B-aktiens kursutveckling. Börsvärde baseras på priset för både A- och B-aktien. 6

7 Aktieägarstruktur SCAs största aktieägare per den 28 februari # Aktieägare Kapital Röster 1 Industrivärden 9,5% 29,7% 2 Norges Bank 7,2% 9,6% 3 Handelsbanken Pensionsstiftelse 1,4% 3,4% 4 AMF Försäkring & Fonder 4,4% 2,7% 5 Swedbank Robur Fonder 4,7% 2,6% 6 BlackRock 3,0% 1,6% 7 SEB Fonder 2,7% 1,5% 8 Livförsäkringsbolaget Skandia 0,5% 1,4% 9 Pensionskassan SHB Försäkringsförening 0,7% 1,3% 10 Vanguard 2,1% 1,2% Topp 10 aktieägare 36,2% 55,0% Övriga 63,8% 45,0% Totalt 100,0% 100,0% Industrivärden och Norges Bank kvar som de största aktieägarna Norges Bank har ökat sitt innehav från 4,9% till 7,2% av kapitalet Ökat intresse från internationella investerare sedan Q3 Internationellt ägande 51,8% av kapitalet Källa: Monitor. 7

8 Verksamhet och strategi

9 SCA kontrollerar en stark och integrerad värdekedja Skog Trä Massa Papper 9

10 SCAs prestation 2017 EBITDA (MSEK) 1) (3 269) Industriell ROCE 2) 10% / 13%* Föreslagen utdelning per aktie 1,50 EBITDA-marginal 1) 22,6% (21,3%) Nettolåneskuld/EBITDA 1,6x Resultat per aktie 2,67 Not: 1) Justerad EBITDA och EBITDA-marginal. 2) Justerad avkastning på syselsatt kapital för industridelen; segmenten Massa, Trä, Papper (* Industriell ROCE exklusive pågående investering I Östrand). 10

11 Stark och stabil utveckling Nettoomsättning (MSEK) EBITDA (MSEK) och EBITDA-marginal 1) 18,000 5% -5% 8% 4,000 16,000 14,000 15,412 16,152 15,373 16,664 3,500 3,000 3,683 3,741 3,269 3,761 12,000 2,500 10,000 8,000 6,000 4,000 2,000 8% 3,939 4,242 2,000 1,500 1, % 23% 21% 23% 21% % 1, Q Q Q Q Not: 1) Justerad EBITDA. 11

12 Skog Net sales (SEKm) 5,187 5,108 4,978 5,070 Utveckling per segment Trå Massa 5,114 5,315 5,441 5,994 Papper 8,226 8,548 7,744 8,434 1,296 1,287 1,361 1,426 2,518 2,760 2,492 2, ,998 2, Q Q Q Q Q Q Q Q EBITDA (MSEK) och EBITDA-marginal 1) 1,232 1,213 1,238 1,363 24% 24% 25% 27% 26% Q % Q % % 10% 11% 12% 13% Q Q % % % % 15% 22% Q Q ,243 1,295 1,128 15% 15% 15% 1,479 18% 14% Q % Q Not: 1) Justerad EBITDA. 12

13 Hög och stabil lönsamhet över tid EBITDA-marginal 26% 24% 22% 20% 18% 16% 14% Nordisk referensgrupp 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% % 24% 22% 20% 18% 16% 14% 12% 10% 8% 6% 4% 2% 0% Nordisk referensgrupp SCA Not: Justerad EBITDA. 13

14 Gynnsamma globala trender för skogsbruk och skogsindustri Ökad efterfrågan på förnybara material Växande efterfrågan av färskfiber Miljömedvetenhet E-handel Mer förpackade varor 14 14

15 Skogen vår källa till värdeskapande Avverkning Tillväxt Markvärde 15

16 Ung skog driver tillväxt Nyckeltal tillväxt i skogen (m m 3 sk) Bruttotillväxt 9,5 Tillväxtdrivare: Växtgenetik, Åldersfördelning, Skogsbruk, Klimatförändringar Naturliga förluster och röjning -1,3 Tillgänglig tillväxt 8,2 Real tillväxt på 3,5% (8,2/232) Årlig avverkning -5,2 (1) Nuvarande kassaflöden Ny skogstaxering vart 8-10 år Avverkningstakten förväntas öka till >7m m 3 sk år 2116 Nettotillväxt 3,0 Framtida kassaflöden Not: (1) Motsvarar cirka 4,3m m 3 fub. 16

17 Fortsatt ökning av både virkesförrådet och avverkningen Virkesvolymen har ökat med närmare 50% över de senaste 50 åren Samtidigt har avverkningsvolymen fördubblats under motsvarande period Virkesvolym miljoner m 3 sk Planerad avverkningstakt miljoner m 3 fub ~4,3 +40% ~ Not: m 3 sk avser skogskubikmeter vilket är volymen av hela trädstammen inklusive bark och topp, men exklusive grenar. m 3 fub avser fastkubikmeter under bark och är trädstammens volym exklusive bark och topp. Termen används vid bland annat avverkning och handel. 17

18 En av de största och mest effektiva sågverksrörelserna i Europa Från 11 till 5 högautomatiserade och effektiva sågverk SEK ~2,0 mdr investerat sedan ,8m m 3 2,2m m3 Boden 11 sågverk 5 sågverk Vilhelmina Jämtlamell Munksund Holmsund Munksund Snittkapacitet/ sågverk: (m 3 /år) k 430k Gällö Graninge Rundvik Bollsta Tunadal Tjärnvik Gällö Rundvik Bollsta Tunadal 18

19 Lönsam tillväxt med fokus på byggvaruhandeln Försäljning Trä (miljarder SEK) Andel av Träsegmentets försäljning (2016) +9% per år 6,0 43% Byggvaruhandeln 4,7 33% Industrisegmentet 1, Grossister Industrisegmentet Byggvaruhandeln 24% Grossister (standardträvaror) 19

20 Massa fördubblad kapacitet för att möta ökad efterfrågan Förväntad marknadstillväxt inom mjukpapper och vita förpackningar Konkurrenskraft i världsklass 7,8 SEK mdr investering Kostnadseffektiv försörjning av råvara Ökar värdet av skogen 20

21 Kraftliner strategiskt tillväxtområde Växa andelen avancerade kraftlinerprodukter; white-top liner, heavy duty och våtstark liner Expanderad produktionskapacitet Tryckpapper maximera kassaflöde Positivt kassaflöde genom låg investeringstakt samt optimerad produkt- och marknadsmix 21

22 Energi, biobränsle och gröna kemikalier skapar ytterligare tillväxtmöjligheter En av Europas största leverantör av skogsbaserade biobränslen med 9 TWh produktion 320 vindkraftverk på SCAs skogsmark med en genomsnittlig årlig produktion på 2,5 TWh Framtida tillväxtmöjligheter inom biobränslen och gröna kemikalier 22

23 Investeringar för framtida lönsam tillväxt Världens snabbaste såglinje i full produktion i Tunadal Investeringen i Östrand enligt plan: Renseri, indunstning, emballering, torkmaskin och vitlutsfilter driftsatt Sodapannan klar Q2, 2018 Uppkörning Q3, 2018 Pilotanläggning för biodrivmedel i Obbola startas Q2, 2017 Vindkraft målet om 5 TWh 2020 kommer att uppnås Investeringsbeslut i ökad produktion av White-top kraftliner Miljöprövning av produktionsökning vid Obbolas kraftlinerbruk 23

24 Hållbarhetsarbete som gör skillnad och visar vägen till en förnybar framtid SCAs växande skogar binder ~4 miljoner ton CO 2 per år och ger förnybara material SCA undantar 21% av den produktiva skogsmarken från avverkning Våra skogar kommer att vara minst lika rika på timmer, biologisk mångfald och naturupplevelse som idag Koldioxidutsläppen från SCAs industrier har minskat med 50% sedan % av produktionen är fossilfri 24

25 Fokus på lönsam och hållbar tillväxt Investering Östrand Expansion Kraftliner Förnybar energi Ständiga förbättringar Strategisk kompetensförsörjning Hälsa och säkerhet 25