1 Bokslutskommuniké 2011 för Alternativa aktiemarknaden i Sverige AB (publ) Sammanfattning av året Allmän oro på de finansiella marknaderna minskar intresset även för Alternativas aktiehandel. Sjunkande omsättning och svagt resultat som följd. Verksamheten omstruktureras syftande till att med lägre risk ge högre andel återkommande intäkter och bestående lägre kostnader. Fokus på nya företag för handel Ny listindelning med differentierade årsavgifter för företagen införs VD avgår och tidigare VD återinträder. Huvudägaren tar ordförandeposten Övertecknad nyemission tillför bolaget ca 2,5 miljoner kr Nettointäkterna under året uppgick till TSEK 2.146 (5.957) Resultat efter finansiella poster TSEK -3.507 (36) Likvida medel per den 31 december uppgick till TSEK 4.058 Aktiehandeln omsatte ca MSEK 25 (68) Antal investerare i kundregistret ökade under året med drygt 400 st till totalt ca 5.300 st 32 företag upptagna för aktiehandel vid periodens utgång Alternativas index AltX var vid årets utgång 206,4 en nedgång med 14% under året Bra inflöde av nya företag för handel under inledningen av 2012 Nytt kapital och ändringar i ledningen Aktiemarknaden 2011 var väldigt turbulent. Flera banker och mäklarfirmor fick dra ner eller helt avveckla sin tradingverksamhet och tvingades därmed säga upp personal. Alternativa drabbades också hårt, främst genom att intresset för onoterade aktier under hela året var mycket lågt. Det innebar i sin tur stora svårigheter att mäkla större affärer och att finna avsättning för nyemissioner. Investerare med finansiella tillgångar valde i många fall att avvakta och ligga likvida. Redan till sommaren började detta synas i resultatet och Alternativas styrelse beslutade därför om kraftiga åtgärder för att behålla marginalen till Finansinspektionens kapitalkrav och på sikt förbättra resultatet. Detta innebar förändringar i verksamheten som i sin tur medförde såväl lägre kostnader som lägre risknivå. Dessutom genomfördes under hösten en nyemission som övertecknades av befintliga ägare. För verksamheten innebar åtgärdsplanen ett ökat fokus på aktiehandel och mäkleri samt att i mindre omfattning än tidigare genomföra transaktioner inom området för Corporate Finance. En annan konsekvens av förändringarna blev att VD avgick och ersattes av tidigare VD Carl Johan Högbom. Ny ordförande blev Per-Håkan Börjesson, tillika VD i huvudägaren Investment AB Spiltan.
2 Verksamheten Aktiviteten inom såväl aktiehandel som företagsrådgivning har under perioden har varit låg. Två överenskomna uppdrag inom företagsrådgivning avbröts under första halvåret och omsättningen i aktiehandeln minskade kraftigt jämfört med 2010. Under hösten beslutades om en förändring i liststrukturen som bland annat innebär att företagen betalar en avgift för att handlas. Denna avgift kommer under 2012 att vara en viktig del av Alternativas intäkter. Vid årets utgång fanns 32 företag upptagna till handel varav ett har så kallad hembudshandel som inte visas på Alternativas hemsida. Under året har handel i tre nya företag inletts samtidigt som tre företag lämnade listan. Grönklittsgruppen började handlas i april, Ledsjö Vind och Box Whisky i september. Boule Diagnostics gick i maj vidare till NasdaqOMX Small Cap och Carmel Pharma blev i augusti uppköpta av det amerikanska börsnoterade företaget Becton, Dickinson and Company (BD NYSE BDX ). I december avfördes Mackmyra Svensk Whisky AB för en notering på First North. Antalet investerare i nätverket fortsätter att öka. Under året har drygt 400 tillkommit och totalt finns vid årsskiftet ca 5.300 investerare i kundregistret. Handelsomsättningen uppgick under året till MSEK 24,8 jämfört med ca MSEK 68 samma period föregående år. Nedgången beror främst på uteblivna större mäklade affärer utanför den regelbundna månadshandeln. Ekonomisk utveckling Intäkterna under året uppgick till TSEK 2.146 jämfört med TSEK 5.957 under 2010. Aktiehandel inklusive mäkleri genererade TSEK 564 (1.218) i nettointäkter (=courtageintäkter minus Alternativas transaktionskostnader) medan Övriga intäkter, som främst avser tjänster inom företagsrådgivning och så kallade aktiemarknadspaket, uppgick till TSEK 1.533 jämfört med TSEK 4.717 i fjol. Rörelsens kostnader uppgick till TSEK 5.653 (5.921). Genomförda åtgärder under årets sista kvartal har börjat sänka kostnaderna men vissa engångskostnader innebär att full effekt av besparingarna uppnås först under Q1 2012. Årets resultat efter finansiella poster uppgick till TSEK -3.507 (+36). Likvida medel uppgick per den 31 december till TSEK 4.058 jämfört med TSEK 2.343 vid föregående årsskifte. Ökningen förklaras av den under fjärde kvartalet genomförda företrädesemissionen på ca 2,5 miljoner kr. I de likvida medlen ingår också ett under Q3 upptaget förlagslån på TSEK 500.
3 Alternativa France Alternativa äger 8,2 % av Alternativa France, en MTF (Multilateral Trading Facility) baserad i Paris och med liknande verksamhet som Alternativa Sverige. Bolaget befinner sig i en utvecklingsfas och drivs fortfarande med underskott. Förlusterna har dock minskat under året och årets sista kvartal visade på kraftigt ökade intäkter. Alternativas aktiepost är i balansräkningen upptagen till ett värde på TSEK 1.020 vilket beräknats som antal aktier gånger senaste emissionskurs (EUR 7, sept 2011). För värderingen av posten tillämpas redovisningsprinciper fastställda av EVCA European Venture Capital Association. Händelser efter periodens utgång Ett flertal nya företag har under inledningen av 2012 ansökt om att få sina aktier handlade hos Alternativa. I samband med denna rapports offentliggörande har styrelsen beslutat uppta 4 nya bolag för handel. Fler ansökningar bedöms inkomma under senare delen av Q1. Kurserna från Alternativas A-lista visas nu i Dagens Industri på måndagar och löpande i tidningen Aktiespararen. Sedan tidigare visas kurserna också i Privata Affärers Placeringsguiden och på Alternativas hemsida. Övrigt Alternativas index AltX har under året gått ner med ca 14% till 206,4. Sedan starten av indexberäkningen hösten 2004 har index gått upp med 106,4%. Delårsrapport för årets första kvartal publiceras i maj 2012. Stockholm den 8 mars 2012. Carl Johan Högbom VD Alternativa aktiemarknaden i Sverige AB (publ)
4 RESULTATRÄKNING (TSEK) jan-dec jan-dec sep-dec sep-dec 2011 2010 2011 2010 RÖRELSENS NETTOINTÄKTER Ränteintäkter 49 24 12 4 Räntekostnader - -2-0 Räntenetto 49 22 12 4 Provisionsintäkter 651 1 324 150 184 Provisionskostnader -87-106 -24-33 Provisionsnetto 564 1 218 126 151 Övriga intäkter 1 533 4 717 496 2 182 Summa rörelsens nettointäkter 2 146 5 957 634 2 337 RÖRELSENS KOSTNADER Allmänna administrationskostnader -5 365-5 617-1 420-1 394 -varav personalkostnader -3 700-3 238-970 -857 Avskrivning immateriella anläggningstillg. -279-278 -69-91 Avskrivning övrigt -9-26 -3-3 Summa rörelsens kostnader -5 653-5 921-1 492-1 488 PERIODENS RESULTAT -3 507 36-858 849
5 BALANSRÄKNING (TSEK) TILLGÅNGAR 2011-12-31 2010-12-31 Kassa och tillgodohavanden** 4 058 2 343 Obligationer och andra räntebär. värdepapper 0 0 Aktier i intresseföretag * 1 020 2 345 Immateriella anläggningstillgångar 381 659 Materiella anläggningstillgångar 14 23 Övriga tillgångar 320 2 458 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 203 419 SUMMA TILLGÅNGAR 5 996 8 247 EGET KAPITAL OCH SKULDER Övriga skulder** 839 691 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 507 527 Summa skulder och upplupna kostnader 1 346 1 218 Aktiekapital 1 680 840 Reservfond 4 721 4 721 Bundet eget kapital 6 401 5 561 Överkursfond *** 5 866 4 252 Fonden för verkligt värde 970 2 296 Balanserat resultat -5 080-5 116 Periodens resultat -3 507 36 Fritt eget kapital -1 751 1 468 Summa eget kapital 4 650 7 029 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 5 996 8 247 *Aktier i Alternativa France redovisas till senaste emissionskurs, 7 EUR, från juni 2011, vilket med aktuell valutakurs, ger ett bokfört värde på 1 020 TSEK. Skillnaden mot anskaffningsvärdet redovisas under "Fonden förverkligt värde". ** Här ingår ett under Q3, 2011 upptaget förlagslån på 500 TSEK *** Avser överkursfond från nyemission 2009 och 2011 (minus emissionskostnader) samt premie från teckningsoptionsprogram 2009. Överkurser från tidigare emissioner (före 2006) ingår i Reservfond.
6 KASSAFLÖDESANALYS (TSEK) Jan - dec 2011 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster -3 507 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet 288 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -3 219 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning (-) / minskning (+) av rörelsefordringar 2 353 Minskning (-) / ökning (+) av rörelseskulder 127 2 480 Kassaflöde från från den löpande verksamheten -739 Investeringsverksamheten Förvärv av aktier och andelar 0 Förvärv av immateriella anläggningstillgångar 0 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 0 Kassaflöde från investeringsverksamheten 0 Finansieringsverksamheten Nyemission 840 Överkurs vid nyemission 1 659 Emissionskostnader -45 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 2 454 PERIODENS KASSAFLÖDE 1 715 Likvida medel vid årets början 2 343 Livida medel vid periodens slut 4 058 Denna rapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor.