r till finanspolicy Handläggare: Bo Svensson Katarina Hillberg Datum: 2010-01-21 Tjörn Möjligheternas ö
Sammanfattning r till finanspolicy ska ange finansiella risknivåer och gäller för Tjörns kommun samt de kommunala bolagen, benämns i dokumentet som Tjörns kommun. Ordlista finns som bilaga. Likviditet och betalningsberedskap Definition av likviditetsreserv är: Ej bundna medel på bankkonton, plusgiro m.m. Placerade medel som kan frigöras med likvid inom två bankdagar. Outnyttjade, garanterade checkräkningskrediter, låneramar samt kreditlöften Tjörns kommun ska följa upp och planera behov av likviditet på kort och lång sikt. Koncernens likviditetsreserv ska som målsättning uppgå till i genomsnitt 5-7% av koncernens kostnadsomslutning. Kapitalanskaffning/ränte- och likviditetsrisk i förfallostrukturen Det ska framgå vilka långivare som är godkända. Dessutom kan antal kort- och långfristiga kreditgivare regleras. Upplåningsformer kan också regleras. Ränte- och likviditetsrisker begränsas genom att förfallostrukturen och kapitalbindningstiden på skuldportföljen regleras. På grund av risk för ändrad kreditvärdighet hos Tjörns kommun eller kreditgivaren: Enskild långivare bör ej representera mer än 60 % av den vid varje tidpunkt totala skuldvolymen, undantag kan göras för Kommuninvest i Sverige AB. Spridning av långivare: Minst 2 motparter bör eftersträvas Storlek på lånelimiter: Tillåtna motparter kort- och långfristig Se tillåtna motparter nedan. Upplåningsformer Sida 2 (6)
Kapitalbindning Den genomsnittliga kapitalbindningstiden bör inte understiga 2 år. Förfallostruktur och refinansieringsrisk: Omsättning av oproportionerlig stor del av lånestocken i situationer där kreditmarknaden ej fungerar normalt ska inte ske. Högst 40 % av låneportföljen får förfalla inom närmaste 12 månaders perioden. Under påföljande 12 månaders perioder bör inte mer än 40 % av låneportföljen förfalla. Ränterisk i skuldportföljen Det ska framgå vilka motparter som är godkända. Ränterisken begränsas genom att förfallen på räntebindningarna samt räntebindningstiden i skuldportföljen regleras. Tjörns kommun ska följa upp och beräkna hur resultatet, respektive värdet på skuldportföljen, kan komma att förändras vid olika räntescenarios. För att på bästa sätt förändra räntebindningstiden i skuldportföljen finns möjlighet att utnyttja räntederivat. Detta innebär att man på ett snabbt, flexibelt och kostnadseffektivt sätt kan förändra räntebindningstiden. Räntederivat får endast användas för att ändra räntebindningstiden. Hänsyn ska tas till räntebindningstiden både när det gäller finansiella tillgångar som finansiella skulder. Tjörns kommun ska sträva efter att handla likvida derivatinstrument, instrument som kan stängas till marknadsmässiga villkor, t ex ränteswap. Dock ska varje situation beaktas med hänsyn till pris, löptid mm för att uppnå önskad effekt på bästa sätt. Motparter för att minska likviditets- och kreditrisker och öka tillgänglighet: Minst 2 motparter bör eftersträvas. Tillåtna motparter Se tillåtna motparter nedan. Tillåtna instrument Ränteswapar inkl. forwardswapar, FRA, Caps samt Floors i kombination med Caps, s.k. Collar. Kombinationer av ränteswapar och ränteoptioner är ej tillåten. Förfallostruktur: Sida 3 (6)
Räntebindningstid: Gemensamt för koncernen: Den genomsnittliga räntebindningstiden får inte understiga 1 år och inte överstiga 5 år. Värdeförändring Valutarisk Om det i framtiden uppkommer tillgångar, skulder, eller flöden i utländsk valuta ska en valutapolicy upprättas med tillhörande riktlinjer. Placering av kapital/egna medel Förvaltning av nödvändig likviditet samt tillfälliga överskottsmedel ska ske med målsättningen att erhålla en god avkastning med bibehållen hög säkerhet. Den finansiella risknivån bör vara låg. Om placeringarna, dvs. överskottslikviditeten, överstiger 100 Mkr ska en mer utförlig placeringspolicy upprättas med tillhörande reglemente och riskinstruktion. Tillåtna motparter Svenska staten, svenska affärsbanker, Kommuninvest i Sverige AB Tillåtna instrument Statsskuldväxlar, bankcertifikat, bankinlåning på bestämd tid Räntebindningstiden för ett enskilt instrument får inte överstiga 6 månader Kapitalbindningstid Kapitalbindningstiden för ett enskilt instrument får inte överstiga 6 månader Åtkomsttid Inom 3 dagar. Sida 4 (6)
Rapport och kontroll Alla räntebärande skulder och placeringar ska sammanställas, var för sig och vid behov gemensamt, av ekonomiavdelningen. Följande rapportering ska ske minst tre gånger om året: Volym/motpart Räntebindning Kapitalbindning Förfalloprofil: räntebindning och kapitalbindning Genomsnittsränta Resultat Värde och risk Administrativa regler Vid alla finansiella transaktioner, såsom lån, placeringar och räntederivat, ska Tjörns kommun företrädas av behöriga personer. Delegationsordningen anger de behöriga funktionerna som med bindande verkan har rätt att utföra finansiella transaktioner. Delegationsordningen beslutas av kommunstyrelse och bolagsstyrelse. Det åligger ekonomiavdelningen att ansvara för att rapportering och redovisning sker till kommunchef/vd. Kommunchef/VD rapporterar till kommunstyrelsen respektive bolagsstyrelser. Sida 5 (6)
Bilaga till riktlinjer för finanspolicy Ordlista Derivat Finansiella derivat är kopplade till händelser vid en specifik tidpunkt i framtiden. Värdet på ett derivatinstrument är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. Ett derivatinstrument har alltid två parter och utgör ett slags kontrakt. Ränteswap Avtal om byte av räntebetalningar från rörlig till fast räntesats och vice versa. Ränteterminer Avtal om köp/försäljning på en bestämd tidpunkt i framtiden av ett underliggande värdepapper till en ränta som fastställs när avtalet ingås. FRA Forward Rate Agreement. Avtal om att en viss räntesats ska gälla under en bestämd framtida tidsperiod. Cap Form av option där man mot betalning av en premie garanteras att inte behöva betala en ränta som kan komma att överstiga en framtida marknadsränta (tak). Floor Form av option där man mot erhållande av en premie avhänder sig möjligheten att betala en ränta som kan komma att understiga en framtida marknadsränta (golv). Collar En kombination av en cap och ett floor innebärande att man fastställer en högsta och en lägsta nivå som räntesatsen tillåts variera inom. Duration Den genomsnittligt vägda löptiden på det nuvärdesberäknade betalningsflödet uttryckt i antal år, med hänsyn tagen till amorteringar och räntebetalningarnas storlek Sida 6 (6)