Delårsrapport januari juni 2011
Finansiell information för januari juni 2011 Totalavkastningen uppgick till 1,8 procent för första halvåret 2011. För den senaste femårsperioden blev totalavkastningen i genomsnitt 5,7 procent per år. För Alectas premiebestämda produkt Alecta Optimal Pension uppgick totalavkastningen för första halvåret till 1,4 procent. Den kollektiva konsolideringen för förmånsbestämda försäkringar uppgick vid periodens slut till 137 procent. Konsolideringen låg därmed inom det fastställda konsolideringsintervallet på 125 155 procent. Solvensgraden uppgick till 154 procent. Premieinkomsten uppgick till 12,6 miljarder kronor. Vid ingången av 2011 gjordes en höjning av intjänade pensionsrätter för åldersoch familjepension med 1,42 procent eller 2,3 miljarder kronor. Premien är under hela 2011 halverad för sjuk- och premiebefrielseförsäkringarna. Premie reduktionen för perioden uppgick till 0,5 miljarder kronor. Alectas förvaltningskostnadsprocent var vid halvårsskiftet fortsatt låg, 0,17. För pensionsprodukter exklusive valcentralskostnader var motsvarande nyckeltal 0,11. Kommentar till moderbolagets och koncernens bokslut Händelser och transaktioner under året I april utsågs Alecta till Årets Livbolag 2011 vid galan Risk & Försäkring Insurance Awards 2011. Juryns motivering: Alecta är pensionsbolaget som går sin egen väg och avstår både från fondförsäkring och från privatmarknaden, för att fokusera helt på tjänstepensioner. Under de senaste åren har Alecta lyckats skära ned på kostnaderna kraftigt, lockat flest sparare i ITP1 och levererat god avkastning till kunderna. Alectas rapport Rovdriften på pensionssparare som pekar på avgifternas betydelse för pensionssparandet publicerades i början av mars och har gett ett stort genomslag. Alecta följde upp rapporten genom att arrangera ett seminarium under Almedalsveckan. Alecta fick två silver i SM i telefoni av arrangören Q-survey, dels i kategorin Försäkring, dels i kategorin Business to Business. Det var andra året i rad som Alecta tog silver i SM i telefoni. I april lanserade Alecta en ny tjänst som gör det möjligt för den som vill att ändra placeringsinriktningen i Alecta Optimal Pension genom att anpassa andelen aktier. Förvalsalternativet, som utformats för att passa de allra flesta, är dock oförändrat. Under våren lanserades Alectas sida på Facebook för att kostnadseffektivt nå ut till kunderna på flera sätt. Under andra kvartalet började Alectas nya reklamfilmer att visas i tv. Filmernas grundbudskap är Hos oss mår pengar bra. Inlösen till Alecta av Unilevers stiftelsetryggade ITP2-pension är genomförd i juli. Inlösenbeloppet uppgick till drygt en miljard kronor. Resultat Periodens resultat efter skatt för koncernen uppgick till 17,6 ( 10,5) miljarder kronor för första halvåret. Den främsta orsaken till det negativa resultatet är förändringarna i försäkringstekniska avsättningar till följd av lägre marknadsräntor. Premieinkomst Premieinkomsten för första halvåret uppgick till 12,6 (13,6) miljarder kronor. Vid ingången av 2011 gjordes en höjning av intjänade pensionsrätter (fribrevsuppräkning) för ålders- och familjepension med 1,42 procent eller 2,3 miljarder kronor att jämföra med 2,75 procent eller 4,3 miljarder kronor för förra året. Premien är under hela 2011 halverad för sjuk- och premiebefrielseförsäkringarna. Orsaken är att sjuktalen för tjänstemän har sjunkit, vilket lett till ett överskott i riskförsäkringarna. Premiereduktionen för perioden uppgick till 0,5 miljarder kronor. 2
Forts. Kommentar till moderbolagets och koncernens bokslut Kapitalavkastning Under andra kvartalet dominerades kapitalmarknaden av tilltagande oro för utvecklingen i Grekland och dess följdeffekter på övriga Euroländer och den globala finansmarknaden. Totalavkastningen för Alectas placeringar uppgick i kronor till 9,6 miljarder för första halvåret 2011 eller 1,8 procent. Placeringarnas marknadsvärde ökade med drygt 8 miljarder kronor under första halvåret till 505 miljarder kronor. Fastigheter och räntebärande placeringar var de tillgångslag som hade den bästa avkastningen med 5,1 procent respektive 2,3 procent. Aktier avkastade 0,5 procent. På rullande femårsbasis var den årsvisa totalavkastningen per juni 5,7 procent. För Alectas premiebestämda produkt Alecta Optimal Pension, som har en högre andel aktier än Alectas totala portfölj, uppgick totalavkastningen för första halvåret till 1,4 procent. Försäkringstekniska avsättningar De försäkringstekniska avsättningarna uppgick till 328 miljarder kronor per sista juni 2011. Det är en ökning med 31 miljarder kronor för första halvåret 2011. De långa marknadsräntorna har sjunkit från 4,29 procent vid årsskiftet 2010 till 3,72 procent vid utgången av andra kvartalet 2011. Resultateffekten av ränteändringarna blev en kostnad om 24 miljarder kronor. Under 2010 gjordes en avsättning om 11,5 miljarder kronor med avseende på nya livslängdsantaganden. I februari 2011 genomfördes den premieändring som återspeglar de nya antagandena. I samband därmed ökades avsättningen för ökad livslängd med ytterligare 1,2 miljarder kronor. Ett första steg i förändring av metod och antagande vid beräkning av sjukpensionsavsättning har genomförts under första halvåret 2011. Detta har medfört en sänkning av de försäkringstekniska avsättningarna med 0,8 miljarder kronor. I beräkningen av de försäkringstekniska avsättningarna för Alecta Optimal Pension har antagandena om flyttrisk respektive dödlighet ändrats under andra kvartalet 2011. Dessa två förändringar har medfört att försäkringstekniska avsättningar har ökat med 0,9 miljarder kronor. Driftskostnader Driftskostnaderna för försäkringsrörelsen uppgick till 319 (308) miljoner kronor för första halvåret 2011. Av driftskostnaderna svarar ersättningen enligt förmedlingsavtalet med Collectum för 69 (77) miljoner kronor. Försäkringsrörelsens driftskostnader var något högre än för samma period föregående år. Ökningen av driftskostnaderna förklaras av kostnader av engångs karaktär. För hela 2011 förväntas driftskostnaderna understiga föregående års utfall. Trots något högre kostnader under årets första halvår var förvaltningskostnadsprocenten oförändrat 0,17 sedan årsskiftet. För pensionsprodukterna var motsvarande nyckeltal 0,12, exklusive valcentralskostnader 0,11. Finansiell ställning Den kollektiva konsolideringsnivån för förmånsbestämda försäkringar uppgick till 137 procent, vilket är inom det fastställda konsolideringsintervallet på 125 155 procent. Alecta Optimal Pension har en kollektiv konsolidering på omkring 100 procent då överskottet respektive underskottet månadsvis fördelas på de försäkrade. Alectas solvensgrad uppgick till 154 procent. Moderbolaget Kommentarerna ovan avser i allt väsentligt även moderbolaget, där försäkringsverksamheten bedrivs. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Det första halvåret präglas av frågetecken kring den globala ekonomiska återhämtningen och oro kring flera av de sydeuropeiska ländernas statsskulder. Alectas finansiella ställning har försämrats något sedan årsskiftet men riskmarginalerna är dock allt jämt betryggande. För utförligare information om Alectas risker och risk hantering hänvisas till Alectas Årsredovisning 2010 sidan 40. Händelser efter periodens utgång Efter periodens utgång har den statsfinansiella krisen inom EMU förvärrats med negativa följdverkningar för riskvilligheten på världens kapitalmarknader. Fallande börskurser och nedpressade långräntor har medfört att Alectas nyckeltal försämrats sedan årsskiftet. Med en i grunden stark finansiell ställning är Alecta dock väl rustat för den rådande marknadsturbulensen. 3
Ekonomisk ställning och nyckeltal, koncernen Ekonomisk ställning, MSEK 30 juni 2011 30 juni 2010 31 dec 2010 Kollektivt konsolideringskapital 128 491 112 113 148 038 Kapitalbas 1) 175 711 158 432 198 337 Erforderlig solvensmarginal 2) 13 625 12 790 12 402 Nyckeltal Förvaltningskostnadsprocent 3) 0,17 0,20 0,17 varav pensionsprodukter 3, 4) 0,12 0,14 0,13 varav pensionsprodukter, exklusive valcentralskostnader 3, 4) 0,11 0,13 0,11 Kapitalförvaltningskostnadsprocent 0,03 0,03 0,03 Kollektiv konsolideringsnivå, förmånsbestämda försäkringar, procent 137 134 146 Kollektiv konsolideringsnivå, premiebestämda försäkringar, procent 5) 100 100 100 Solvensgrad, procent 154 152 167 1) Uppgifterna avser moderbolaget. 2) Uppgifterna avser moderbolaget och koncernen. 3) Inkluderar inte kostnader för kapitalförvaltning. Nyckeltalet är beräknat på rullande 12 månaders utfall. 4) Pensionsprodukter utgörs av förmåns- och premiebestämd ålderspension samt familjepension. 5) Över-/underskott fördelas månadsvis på de försäkrade varför den kollektiva konsolideringen alltid är cirka 100 procent. Totalavkastningstabell för placeringar, koncernen Marknadsvärde Marknadsvärde Totalavkastning i procent 2011-06-30 2010-12-31 MSEK % MSEK % 6 mån jan juni 2011 12 mån juli 2010 juni 2011 5-årsgenomsnitt juli 2006 juni 2011 Aktier 214 395 42,4 213 063 42,9 0,5 16,7 6,1 Räntebärande placeringar 258 169 51,1 250 570 50,4 2,3 1,5 5,4 Fastigheter 32 651 6,5 33 409 6,7 5,1 12,8 4,4 Summa placeringar 505 215 100,0 497 043 100,0 1,8 8,3 5,7 Totalavkastningstabell för placeringar, Alecta Optimal Pension Marknadsvärde Marknadsvärde Totalavkastning i procent 2011-06-30 2010-12-31 MSEK % MSEK % 6 mån jan juni 2011 12 mån juli 2010 juni 2011 5-årsgenomsnitt juli 2006 juni 2011 1) Aktier 8 505 69,0 6 974 67,4 0,5 16,7 - Räntebärande placeringar 2 992 24,3 2 657 25,7 2,4 1,5 - Fastigheter 822 6,7 718 6,9 5,1 12,8 - Summa placeringar 12 319 100,0 10 348 100,0 1,4 12,3-1) Alecta Optimal Pension startade den 31 augusti 2007 och därför redovisas inget femårsgenomsnitt. Alecta Optimal Pension har en högre andel aktier än övriga produkter. På grund av avrundning kan summeringar i tabellerna ovan avvika från totalerna. Totalavkastningstabellerna är upprättade i enlighet med Svensk Försäkrings rekommendationer. Redovisningen och värderingen av placeringarna i totalavkastningstabellerna överensstämmer inte med redovisningsprinciperna som tillämpas i de finansiella rapporterna. Dessa skillnader redovisas endast i årsredovisningen. 4
Resultaträkning för koncernen i sammandrag Premieinkomst 12 613 13 594 Kapitalavkastning, netto 9 588 12 851 Utbetalda försäkringsersättningar 7 245 6 738 Förändringar i avsättningar för oreglerade skador 864 983 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar 31 981 28 978 Driftskostnader 319 308 Av- och nedskrivning rörelsefastigheter 9 8 Avkastningsskatt 692 840 Summa rörelseresultat 17 181 9 444 Resultat före skatt 17 181 9 444 Inkomstskatt 457 1 019 Periodens resultat 17 638 10 463 Rapport över totalresultat för koncernen Periodens resultat 17 638 10 463 Valutakursdifferens 309 531 Summa övrigt totalresultat 309 531 Periodens totalresultat 17 329 9 932 Balansräkning för koncernen i sammandrag MSEK 30 juni 2011 31 dec 2010 Immateriella anläggningstillgångar 438 450 Materiella anläggningstillgångar 21 39 Uppskjuten skatt 498 39 Placeringstillgångar 509 278 496 723* Fordringar 3 543 2 567 Likvida medel 691 864 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 143 4 463 Summa tillgångar 518 612 505 145 Eget kapital 177 248 199 695 Livförsäkringsavsättning 317 069 285 088 Oreglerade skador 10 819 11 651 Pensioner och liknande förpliktelser 52 58 Övriga avsättningar 23 26 Aktuell skatt - 26 Uppskjuten skatt 1 706 1 290 Skulder avseende direkt försäkring 618 563 Derivat 2 481 634* Övriga skulder 7 260 5 449 Övriga upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 336 665 Summa eget kapital och skulder 518 612 505 145 * Justering av balansposter jämfört med årsredovisningen 2010 har skett på grund av eliminering av interna derivattransaktioner. 5
Kassaflödesanalys i sammandrag, koncernen Kassaflöde från den löpande verksamheten 5 260 Kassaflöde från investeringsverksamheten 6 3 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 150 121 Periodens kassaflöde 139 142 Likvida medel vid periodens början 864 602 Valutakursdifferenser i likvida medel 34 7 Likvida medel vid periodens slut 691 751 Förändringar i eget kapital, koncernen Ingående eget kapital 199 695 174 992 Periodens resultat 17 638 10 463 Övrigt totalresultat 309 531 Summa periodens totalresultat 17 329 9 932 Tilldelad återbäring Pensionstillägg 1 300 1 369 Fribrevsuppräkning 2 303 4 259 Premiereduktion 532 5 Förändring värdesäkringsmedel Kollektiv riskpremie 1) 150 121 Förändring garantifond Informationsmedel 49 65 Kollektivavtalsgarantin 9 13 Övriga förändringar 775 22 Utgående eget kapital 177 248 159 250 1) Premien för kollektiv riskförsäkring är reducerad på grund av att arbetsgivarna förväntas få en högre kostnad med anledning av de nya reglerna för samordning och beräkning av pensionsmedförande lön som parterna införde i ITP 2 under 2008. 6
Resultaträkning för moderbolaget i sammandrag TEKNISK REDOVISNING Premieinkomst 12 613 13 594 Kapitalavkastning, intäkter 16 200 14 819 Orealiserade vinster på placeringstillgångar 324 4 313 Utbetalda försäkringsersättningar 7 245 6 738 Förändringar i avsättningar för oreglerade skador 864 983 Förändring i andra försäkringstekniska avsättningar 31 981 28 978 Driftskostnader 319 308 Kapitalavkastning, kostnader 2 111 3 943 Orealiserade förluster på placeringstillgångar 5 592 1 118 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 17 247 7 376 ICKE TEKNISK REDOVISNING Resultat före bokslutsdispositioner och skatt 17 247 7 376 Bokslutsdispositioner 213 160 Skatt 1 043 1 759 Periodens resultat 18 503 9 295 Rapport över totalresultat för moderbolaget Periodens resultat 18 503 9 295 Valutakursdifferens - - Summa övrigt totalresultat - - Periodens totalresultat 18 503 9 295 Balansräkning för moderbolaget i sammandrag MSEK 30 juni 2011 31 dec 2010 Immateriella tillgångar 438 450 Placeringstillgångar 508 142 495 792* Fordringar 3 390 2 331 Andra tillgångar 537 761 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 4 186 4 504 Summa tillgångar 516 693 503 838 Eget kapital 174 451 197 303 Obeskattade reserver 1 698 1 484 Försäkringstekniska avsättningar 327 888 296 739 Andra avsättningar 706 723 Skulder 10 781 7 099* Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 169 490 Summa eget kapital, avsättningar och skulder 516 693 503 838 * Justering av balansposter jämfört med årsredovisningen 2010 har skett på grund av eliminering av interna derivattransaktioner. 7
Noter NOT 1 Redovisningsprinciper i koncernen och moderbolaget Koncernen Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS) och IFRIC-tolkningar sådana de antagits av EU. Vid upprättandet har också den svenska Lag om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2008:26 med tvingande tillägg i FFFS 2009:12 som gäller från och 1 januari 2010 samt Rådet för finansiell rapportering, RFR, rekommendation RFR 1 kompletterande redovisningsregler för koncerner, tillämpats. Reglerna i standarden IAS 34 Delårsrapportering har följts vid upprättandet av denna delårsrapport. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Nya standarder och tolkningar som antagits av EU med tillämpning från den 1 januari 2011 har inte medfört några effekter på Alectas finansiella rapporter. Moderbolag Moderbolaget tillämpar så kallad lagbegränsad IFRS, vilket innebär att internationella redovisningsstandarder tillämpas i den utsträckning det är möjligt enligt svensk lagstiftning på redovisningsområdet. Den finansiella rapporteringen för moderbolaget följer Lag om årsredovisning i Försäkringsföretag (ÅRFL) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2008:26 med tvingande tillägg i FFFS 2009:12 som gäller från och med 1 januari 2010 samt Rådet för finansiell rapportering, RFR rekommendation RFR 2 redovisning för juridiska personer. Då koncernen följer full IFRS skiljer sig redovisningsprinciperna till vissa delar mot de redovisningsprinciper som tillämpas i moderbolaget. De väsentliga skillnaderna är samma som vid upprättandet av den senaste årsredovisningen. Samma redovisningsprinciper och beräkningsmetoder har tillämpats som i den senaste årsredovisningen. Delårsrapporten har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Stockholm den 18 augusti 2011 STAFFAN GREFBÄCK Verkställande direktör 8
Ordlista Erforderlig solvensmarginal Ett minimikrav för kapitalbasens storlek. Solvensmarginalen bestäms något förenklat som vissa procentsatser av dels försäkringstekniska avsättningar, dels bolagets försäkringsrisker. Fribrevsuppräkning Återbäringstilldelning genom höjning av den pensionsrätt som intjänats innan pensionsåldern. Uppräkning sker framför allt för att kompensera för inflation. Fördelningsbara tillgångar Tillgångarnas totala marknadsvärde efter avdrag för finansiella skulder, särskilda värdesäkringsmedel och garantifond. Förmedlingsavtalet med Collectum Avtal där Collectum ska utföra administrativa tjänster avseende ITP-planen åt Alecta. Förmånsbestämd försäkring (ITP 2) Pensionens storlek är i förväg bestämd till ett visst belopp eller en viss nivå av till exempel slutlön. Stor leken på premien varierar beroende av fastställd förmån och hur väl förvaltaren lyckats förvalta pensionskapitalet. Försäkringstekniska avsättningar Kapitalvärdet av försäkringsbolagets garanterade åtaganden, vilka utgörs av livförsäkringsavsättning och avsättning för oreglerade skador. Förvaltat kapital Totala tillgångar med avdrag för finansiella skulder (andra avsättningar, skulder samt upplupna kostnader och förutbetalda intäkter) enligt balansräkningen. Förvaltningskostnadsprocent Driftskostnader i försäkringsrörelsen (anskaffnings- och administrationskostnader) och skaderegleringskostnader för den senaste tolvmånadersperioden i förhållande till det genomsnittliga förvaltat kapital under motsvarande period. Nyckeltalet beräknas totalt och för pensionsprodukterna. Kapitalbas Skillnaden mellan bolagets marknadsvärderade tillgångar, minskade med immateriella tillgångar och finansiella skulder, och de försäkringstekniska avsättningarna. Kapitalförvaltningskostnadsprocent Driftskostnader i kapitalförvaltningen i förhållande till genomsnittligt förvaltat kapital. Kollektiv konsolideringsnivå Fördelningsbara tillgångar i förhållande till försäkringsåtagandena till försäkringstagare och försäkrade (både garanterade åtaganden och fördelad återbäring). Kollektivt konsolideringskapital Skillnaden mellan de fördelningsbara tillgångarna, värderade till marknadsvärde, och försäkringsåtagandena (både garanterade åtaganden och fördelad åter bäring) till försäkringstagare och försäkrade. Omtariffering En omtariffering är föranledd av att Alecta behöver uppdatera de antaganden som används i premieberäkningen för ITP 2. Byte av antaganden påverkar premiens storlek. Nu gällande försäkringsavtal gäller med oförändrade premier, den förhöjda premiedelen belastar den kollektiva konsolideringen eftersom Alectas försäkringsåtaganden ökar. Pensionstillägg Återbäring som de försäkrade får utöver den garanterade pensionen. Kan enligt de försäkringstekniska riktlinjerna högst motsvara ökningen av konsumentprisindex för aktuellt år, räknat från det att den försäkrades pension började betalas ut. Pensionstillägget beslutas årligen av styrelsen. Placeringar De i balansräkningen marknadsvärderade placeringstillgångarna, likvida medel samt övriga tillgångar och skulder som är relaterade till placeringstillgångarna (exempelvis upplupna ränte- och hyresintäkter). Placeringstillgångar Tillgångar som har karaktären av kapitalplacering, det vill säga räntebärande värdepapper, aktier och fastigheter. Premiebestämd försäkring (ITP 1) Hur stor pensionen blir beror bland annat på avkastningen och avgifterna hos förvaltaren av pensionskapitalet. Storleken på premien är bestämd till en viss procentsats av lönen eller till ett visst belopp. Premiereduktion Fördelning av överskottsmedel genom sänkning av premien. Tillämpas för riskförsäkringar. Solvensgrad Totala marknadsvärderade tillgångar, minskade med immateriella tillgångar och finansiella skulder, i förhållande till de garanterade åtagandena. 9
Fakta om Alecta Alecta är förvaltare av tjänstepension sedan 1917. Vi står på kundernas sida med ett enda fokus att ge kollektivavtalade tjänstepensioner så stort värde som möjligt för både arbetsgivare och anställda. Det gör vi genom att ha en bättre avkastning än branschen och dessutom uthålligt låga kostnader. Vi förvaltar cirka 500 miljarder kronor åt våra ägare som är 1,9 miljoner privatkunder och 32 000 kundföretag. 10