Incitamentsprogram i svenska börsnoterade



Relevanta dokument
Incitamentsprogram i svenska börsnoterade. Studie genomförd av KPMG 2013 KPMG I SVERIGE

Incitamentsprogram i svenska börsnoterade

Incitamentsprogram i svenska börsnoterade

Incitamentsprogram svenska börsnoterade bolag Studie genomförd 2015 KPMG i Sverige

Handlingar inför extra bolagsstämma i. Betsson AB (publ)

Årsstämma i Saab AB (publ) den 19 april 2012

Styrelsens förslag till prestationsbaserat aktieprogram för ledande befattningshavare och nyckelpersoner (punkt 17)

Årsstämma i Saab AB (publ) den 7 april 2011

Information om Hakon Invests övriga incitamentsprogram finns i Bilaga 1.

Kallelse till extra bolagsstämma i Betsson AB (publ)

STYRELSENS FULLSTÄNDIGA FÖRSLAG AVSEENDE INCITAMENTSPROGRAM 2018 FÖR TOBII AB (PUBL) OCH EMISSION AV TECKNINGSOPTIONER

Styrelsens förslag till beslut om:

STYRELSENS FULLSTÄNDIGA FÖRSLAG TILL TILLDELNING AVSEENDE 2007 UNDER ORTIVUS AB (PUBL) ( BOLAGET ) 2005 SHARE UNIT PLAN

Bolagsstämman beslutar om emission av teckningsoptioner enligt denna A. Bolaget ska emittera högst teckningsoptioner.

Optioner tilldelade i december 2003 skall kunna utnyttjas under perioden från och med den 1 juni 2006 till och med den 31 maj 2009.

STYRELSENS FULLSTÄNDIGA FÖRSLAG AVSEENDE INCITAMENTSPROGRAM 2017 FÖR TOBII AB (PUBL) OCH EMISSION AV TECKNINGSOPTIONER

Tabellen nedan visar antalet aktier som utestående optioner per den 28 januari 2015 berättigar till och det vägda genomsnittliga lösenpriset 1 :

STYRELSENS FULLSTÄNDIGA FÖRSLAG AVSEENDE INCITAMENTSPROGRAM 2016 FÖR TOBII AB (PUBL) OCH EMISSION AV TECKNINGSOPTIONER

Punkt 16 a) principer för ersättning och andra anställningsvillkor för bolagsledningen

A. INRÄTTANDE AV PERSONALOPTIONSPROGRAM. A 1. Bakgrund och beskrivning

Tabellen nedan visar antalet aktier som utestående optioner per den 30 juni 2015 berättigar till och det vägda genomsnittliga lösenpriset 1 :

Punkt 18 Styrelsens för TradeDoubler AB förslag till Prestationsrelaterat Aktieprogram 2014

Håll dig uppdaterad. Inbjudan till skattekurser våren KPMG.se

Förslag till dagordning

Utspädningsberäkningarna är baserade på antalet utgivna aktier vid tidpunkten för utformning av detta förslag.

Punkt 17 Styrelsens för TradeDoubler AB förslag till Prestationsrelaterat Aktieprogram

Styrelsens förslag till beslut under punkt 13 på dagordningen vid årsstämma i Swedish Match AB den 28 april 2009

STYRELSENS FÖR GABATHER AB (PUBL) FÖRSLAG TILL BESLUT OM: B. Riktad emission av teckningsoptioner samt godkännande av överlåtelse av teckningsoptioner

Styrelsens förslag till beslut om:

STYRELSENS FÖR BIOINVENT INTERNATIONAL AB (PUBL) FÖRSLAG TILL BESLUT OM A. INFÖRANDE AV PERSONALOPTIONSPROGRAM

STYRELSENS FÖR D. CARNEGIE & CO AB (PUBL) FULLSTÄNDIGA FÖRSLAG AVSEENDE LÅNGSIKTIGT INCITAMENTSPROGRAM 2017 OCH EMISSION AV TECKNINGSOPTIONER

Incitamentsprogram. Instrument i denna guide. grantthornton.se/incitamentsprogram. Aktier. Teckningsoptioner. Köpoptioner

Styrelsens förslag till beslut om prestationsbaserat, långsiktigt

Styrelsens förslag till beslut om långsiktigt prestationsbaserat incitamentsprogram samt återköp och överlåtelse av egna aktier

Sectra sv 1(5) Handlingar inför ordinarie bolagsstämma i. SECTRA AB (publ) Torsdagen den 27 juni 2002

Kallelse till extra bolagsstämma i Anoto Group AB (publ)

Med övriga ledande befattningshavare avses personer som tillsammans med verkställande direktören utgör koncernledningen.

Är du nöjd med ditt analyssystem?

I. Införande av långsiktiga incitamentsprogram (Long Term Incentive Programmes) ( LTIP 2007 )

Beslut om prestationsrelaterat aktieincitamentsprogram ( Prestationsrelaterat Aktieprogram 2011 ) (punkt 15)

Incitamentsprogram vilket syfte och hur? Stora Skattedagen Stockholm, 9 november, 2016

Kostnader för rådgivning och administration kopplad till de långsiktiga incitamentsprogrammen beräknas uppgå till cirka 5 MSEK.

BIOINVENT INTERNATIONAL AB (PUBL) STYRELSENS FÖRSLAG TILL BESLUT OM

A. Införande av ett kompletterande incitamentsprogram (Optionsprogram 2013:1)

Förslag till beslut om Personalkonvertibelprogram 2013 (punkt 18a på dagordningen)

Sammanställning av implementerade incitamentsprogram

2. Teckningsoptionerna emitteras vederlagsfritt.

Personaloptioner av Serie 6 kan utnyttjas för förvärv av aktier från och med den 21 mars 2024

MEDA AB (publ.) Förslag till bolagets årsstämma 2015 Långsiktigt prestationsbaserat incitamentsprogram (punkt 20)

Styrelsens förslag till beslut om:

Personaloptionerna kan inte överlåtas till tredje man.

Personaloptionerna kan inte överlåtas till tredje man.

Punkt 18 (i kallelsen) Styrelsens förslag till beslut om antagande av långsiktigt incitamentsprogram ("LTI 2016")

STYRELSENS FÖRSLAG TILL BESLUT OM INFÖRANDE AV OPTIONSPROGRAM 2017/2020

Punkt 18 a) Styrelsens för Elekta AB (publ) förslag till beslut om Prestationsbaserat Aktieprogram 2018

Styrelsens fullständiga förslag till optionsprogram för ledande befattningshavare

STYRELSENS FÖR APTAHEM AB (PUBL) FÖRSLAG TILL BESLUT OM: B. Riktad emission av teckningsoptioner samt godkännande av överlåtelse av teckningsoptioner

FÖRSLAG TILL LÅNGSIKTIGT AKTIERELATERAT INCITAMENTSPROGRAM (LTI 2016) 1

Kostnader för rådgivning och administration kopplad till de långsiktiga incitamentsprogrammen beräknas uppgå till cirka 5 MSEK.

Kostnader för rådgivning och administration kopplad till de långsiktiga incitamentsprogrammen beräknas uppgå till cirka 5 MSEK.

Hemtex AB (publ), org. nr ( Bolaget ), saknar idag ett aktierelaterat incitamentsprogram. 1

Utspädningsberäkningarna är baserade på antalet utgivna aktier vid tidpunkten för utformning av detta förslag.

Tabellen nedan visar antalet aktier som utestående optioner per den 31 december 2015 berättigar till och det vägda genomsnittliga lösenpriset 1 :

A. LÅNGSIKTIGT AKTIERELATERAT INCITAMENTSPROGRAM (LTI 2019)

A. Införande av ett incitamentsprogram (Optionsprogram 2018)

Styrelsens förslag till beslut om prestationsbaserat, långsiktigt aktieprogram

STYRELSENS FULLSTÄNDIGA FÖRSLAG AVSEENDE LÅNGSIKTIGT INCITAMENTSPROGRAM 2017 FÖR SEAMLESS DISTRIBUTION SYSTEMS AB OCH EMISSION AV TECKNINGSOPTIONER

Styrelsens förslag till beslut om emission av teckningsoptioner 2014/2017 och beslut om godkännande av överlåtelse av teckningsoptioner mm (punkt 13)

A. Införande av prestationsbaserat Aktiesparprogram 2013

STYRELSENS FÖRSLAG TILL BESLUT OM INFÖRANDE AV OPTIONSPROGRAM 2019/2025

Investor AB:s ordinarie bolagsstämma den 23 mars 2004

Punkt 13. Styrelsens förslag till beslut om a) inrättande av en Långsiktig Incitamentsplan 2005 och b) överlåtelse av egna aktier

STYRELSENS FÖRSLAG TILL BESLUT OM PRESTATIONSBASERAT INCITAMENTSPROGRAM (LTI 2016)

Styrelsens förslag till incitamentsprogram 2012/2015

Styrelsens förslag till beslut om emission av teckningsoptioner 2016/2019 och beslut om godkännande av överlåtelse av teckningsoptioner mm (punkt 13)

A. LÅNGSIKTIGT AKTIERELATERAT INCITAMENTSPROGRAM (LTI 2015) 1. Programmet i sammandrag. 2. Motiven för förslaget. 3. Införande av LTI 2015

Bolagsstämman beslutar om emission av teckningsoptioner enligt denna A. Bolaget ska emittera högst teckningsoptioner.

För att genomföra LTI 2018 föreslås stämman besluta om riktad emission samt överlåtelse av teckningsoptioner till deltagarna i programmet.

Kallelse till extra bolagsstämma i Netrevelation

Beslut om långsiktigt prestationsrelaterat aktieincitamentsprogram ( Prestationsrelaterat Aktieprogram 2014 ) (punkt 15)

(a) Utgivande av personaloptioner Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om utgivande av personaloptioner i huvudsak enligt följande.

Styrelsens förslag till beslut om prestationsbaserat, långsiktigt

B. RIKTAD EMISSION AV TECKNINGSOPTIONER SAMT GODKÄNNANDE AV ÖVERLÅTELSE AV TECKNINGSOPTIONER

1. Samtliga medarbetare (cirka 120 personer) i koncernen kommer att erbjudas deltagande i LTI 2018.

Styrelsens i Moberg Pharma AB (publ) (org. nr ) ( Bolaget ) förslag till beslut om personaloptionsprogram (punkt 16)

Punkt 12. Styrelsens förslag till beslut om a) inrättande av en Långsiktig rörlig ersättningsplan 2007 och b) överlåtelse av egna aktier

Aktuella Rättsfall. Stora Skattedagen Stockholm, 9:e november, 2017

Förslag till beslut om antagande av Optionsprogrammet 2019 (punkt 17(a))

A.1. Bakgrund och beskrivning m.m.

Aktiebaserade incitamentsprogram i onoterade bolag november 2018

(a) Utgivande av personaloptioner Styrelsen föreslår att årsstämman beslutar om utgivande av personaloptioner i huvudsak enligt följande.

Styrelsens förslag till beslut om ett långsiktigt incitamentsprogram 2015 (LTIP 2015)

Styrelsens i Moberg Pharma AB (publ) (org. nr ) ( Bolaget ) förslag till beslut om personaloptionsprogram (punkt 15)

Sectra sve 1(4) Handlingar inför ordinarie bolagsstämma i. SECTRA AB (publ)

Kallelse till extra bolagsstämma i Anoto Group AB (publ)

1 LTV 2009 I KORTHET. Innehållsförteckning

Nedan följer en beskrivning av villkoren för Optionsprogrammet 2019.

A. Införande av nytt Personaloptionsprogram 2017/2027; och

EXTRA BOLAGSSTÄMMA I TRUSTBUDDY AB (PUBL)

Styrelsens för Sweco AB förslag till beslut om: Bakgrund och motiv

Transkript:

Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag Studie genomförd av KPMG 2012 KPMG I SVERIGE

Innehåll Inledning...3 Kategorisering av programmen...4 Nya program under perioden...5 Program per bransch...6 Program per storlek...9 Lösenkurs, löptider och utspädning... 10 Prestation och egen investering... 12 Sammanfattning... 13

Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag 3 Inledning KPMG har genomfört en studie av de incitamentsprogram som föreslagits i svenska börsbolag under bolagsstämmorna, våren 2012. Syftet med studien är att belysa omfattningen av incitamentsprogram i olika branscher samt skillnader mellan programmen i dessa. Studien omfattar de svenska bolag som är noterade på Nasdaq OMX Nordic Exchange, vilka per den 15 maj 2012 uppgick till 253 stycken 1. Av dessa bolag har 238 studerats. De bolag som inte har sin bolagsstämma under våren 2012, 15 stycken, ingår inte i sammanställningarna nedan. Studien baseras på information i kallelserna till bolagsstämmorna för respektive bolag. KPMG har inte granskat gällande villkor i programmen annat än vad som framgår i kallelserna. Vissa program har omklassificerats för att bättre spegla de föreslagna programmens faktiska ekonomiska innebörd. En sammanfattning av de studerade företagen återges i tabellen nedan. Företag inkluderade i studien uppdelade på bransch Totalt I studien Med program Finans 43 42 12 Hälsovård 31 28 9 Industri 89 82 27 IT 38 38 14 Övrigt 52 48 10 Totalt 253 238 72 Företag inkluderade i studien uppdelade på storlek Totalt I studien Med program Små 120 113 25 Medel 75 69 25 Stora 58 56 22 Totalt 253 238 72 1) Exklusive bolag under avnotering

4 Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag Kategorisering av programmen Vi har använt oss av följande kategorisering i våra sammanställningar: Program Köpoptioner Teckningsoptioner Personaloptioner Konvertibler Aktieprogram Övriga Beskrivning En köpoption ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten att förvärva en aktie i bolaget vid en förutbestämd tidpunkt eller period, till förutbestämda villkor. Köpoptionen avser befintliga aktier och innebär inte någon nyemission i samband med inlösen av optionen. Teckningsoptioner ger rätten, men inte skyldigheten att delta i en nyemission av aktier i bolaget vid en förutbestämd tidpunkt eller period, till förutbestämda villkor. Utfärdande av teckningsoptioner innebär därför att företaget emitterar nya aktier, vilket leder till en utspädningseffekt för de existerande aktieägarna. Personaloptioner är en skatterättslig term och har samma ekonomiska konstruktion som en köp- eller teckningsoption. Kännetecknande för personaloptionen är att den inte fritt kan överlåtas och ofta är behäftad med villkor om fortsatt anställning. Av dessa skäl anses personaloptionen, civilrättsligt och skatterättsligt, inte vara ett värdepapper. Konvertibla skuldebrev innebär att företaget emitterar ett lån till den anställde med möjlighet för innehavaren att konvertera lånet till aktier vid en förutbestämd tidpunkt eller tidsperiod till förutbestämda villkor. Med aktieprogram avses, i denna studie, samtliga program där den anställde tilldelas (aktieprogram) eller erbjuds köpa, aktier i bolaget med extra tilldelning (aktie-sparprogram). Med övriga program avses hybrider av ovanstående program och syntetiska optioner/aktier.

Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag 5 Nya program under perioden Som framgår av figur 1 nedan har 30 procent av de studerade bolagen föreslagit någon typ av nytt incitamentsprogram under perioden. Detta är en liten förändring i förhållande till föregående år då 32 procent av de studerade bolagen föreslog ett nytt incitamentsprogram. Vanligast är aktieprogram och teckningsoptioner som står för vardera ca 48 respektive 23 procent av de föreslagna programmen. Jämfört med föregående år är andelen aktieprogram och teckningsoptionsprogram relativt stabila (46 respektive 27 procent). Under 2011 minskade andelen aktieprogram något (från 49 till 46 procent) men andelen har alltså åter ökat något. Generellt är uppdelningen per typ av program stabil i förhållande till föregående år. 1. Andel bolag som föreslagit nytt incitamentsprogram 2. Andel nya program per kategori Övrigt 4% Ja 30% Teckningsoptioner 23% Aktieprogram 48% Nej 70% Personaloptioner 16% Köpoptioner 3% Konvertibler 6% 3. Nya program per typ 4. Andel nya program över tiden 100% 100% 75% 75% 50% 50% 25% 25% 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 0% 2007 2008 2009 2010 2011 2012 Övrigt Teckningsoptioner Personaloptioner Köpoptioner Konvertibler Aktieprogram Inget nytt program Nytt program

6 Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag Program per bransch I figur 5 återges hur antalet föreslagna incitamentsprogram skiljer sig åt mellan de olika branscherna. Relativt sett är nya program vanligast inom IT och Finans. Variationerna mellan olika branscher avseende föreslagen typ av program är påtaglig vilket framgår av figuren nedan. Fördelningen av typ av program mellan branscher har varit relativt stabil i för-hållande till föregående år med en svag ökning av andelen aktieprogram inom IT och Industri. Även vad gäller programmens omfattning skiljer sig branscherna något åt. Vi har i figuren nedan visat hur stor del av programmen där samtliga anställda respektive ett begränsat antal personer omfattats av det föreslagna programmet. Jämfört med 2011 har andelen program som omfattar samtliga anställda generellt minskat (från 32 till 29 procent). Denna minskning gäller samtliga branscher med undantag för Industri och Hälsovård som ökat antalet program som gäller samtliga anställda. 5. Nya föreslagna program per bransch 6. Typ av program per bransch Övrigt Övrigt IT IT Industri Industri Hälsovård Hälsovård Finans Finans 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Ja Nej Aktieprogram Köpoptioner Teckningsoptioner Konvertibler Personaloptioner Övrigt

Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag 7 7. Programmets omfattning per bransch Övrigt IT Industri Hälsovård Finans 0% 20% 40% 60% 80% 100% Delar Samtliga

8 Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag 8. Nya föreslagna program per storlek Stora Medel Små 0% 20% 40% 60% 80% 100% Ja Nej

Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag 9 Program per storlek Vi har även studerat skillnader i föreslagna program mellan olika storlekar på företag. Vi har här använt oss av den indelning som för närvarande gäller på Nasdaq OMX Nordic Exchange 2. Som framgår av figur 8 är det främst bolag med ett börsvärde överstigande ca 10 miljarder kronor som har föreslagit nya incitamentsprogram under våren. Detta var fallet även år 2011. Generellt är andelen program per kategori stabil från föregående år med undantag för de stora företagen där andelen program minskat (från 56 till 50 procent). Även vad gäller typ av program skiljer sig företagen åt (figur 9). De stora företagen använder framför allt aktieprogram. Medelstora och små företag använder i större utsträckning teckningsoptioner och köpoptioner vilket är i linje med föregående år. Generellt är nivåerna relativt konstanta i förhållande till föregående år. Programmen i de små och medelstora företagen uppvisar en något högre andel program som omfattar samtliga anställda vilket framgår av figur 10. Andelen program som omfattar samtliga anställda har totalt sett minskat sedan föregående år. Minskningen avser främst små företag medan andelen program som omfattar samtliga anställda har varit relativt stabil för stora och medelstora företag. 2) För att få jämförbarhet med tidigare års studier inkluderar branschen IT såväl IT som Telecom. Industri inkluderar segmenten Industrials, Energy och Materials 9. Typ av program per storlek 10. Programmets omfattning per storlek Stora Stora Medel Medel Små Små 0% 20% 40% 60% 80% 100% 0% 20% 40% 60% 80% 100% Delar Samtliga Aktieprogram Konvertibler Köpoptioner Personaloptioner Teckningsoptioner Övrigt

10 Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag Lösenkurs, löptider och utspädning De villkor i ett incitamentsprogram som är särskilt betydelsefulla är programmens löptid och för options- och konvertibelprogrammen aktuellt lösenpris och konverteringskurs. Det vanliga är att personaloptionsprogram har en längre löptid än värdepappersbaserade program. Lösenpriset har de senaste åren tenderat att bli högre än 100 procent av aktuell aktiekurs vid implementeringen av programmet. Skälet har inte sällan varit att utkräva en prestation i form av en ökad aktiekurs över löptiden för att programmet skall ge positiv effekt för den anställde. Omfattningen av de aktierelaterade incitamentsprogrammen beskrivs normalt av programmets utspädningseffekt på aktiekapitalet. Lösenkurs Som beskrivits ovan ger teckningsoptioner, personaloptioner, köpoptioner och konvertibler innehavaren rätten att teckna en aktie till förutbestämda villkor vid en förutbestämd tidpunkt eller period. I vissa fall har lösenkursen inte fastställts vid tidpunkten för förslaget och i vissa fall är lösenkursen en funktion av andra faktorer, såsom tillväxt, lönsamhet etc. Figur 11 visar lösenkursen i förhållande till aktiekursen. Lösenkursen uppgår vanligtvis till mellan ca 110 och 140 procent av aktiekursen. Den genomsnittliga lösenkursen har ökat i samtliga branscher förutom IT där lösenkursen har minskat. Det finns en väsentlig variation i lösenpriserna mellan stora och små företag där de små företagen generellt uppvisar högre lösenkurser. Den genomsnittliga lösenkursen i de stora bolagen uppgår till 108 (110) procent medan de i de medelstora och små bolagen uppgår till 115 (119) respektive 127 (131) procent. (Föregående års siffror inom parentes). Lösenkurserna har generellt minskat i förhållande till storleken på företagen jämfört med föregående år i samtliga kategorier men variationerna är små. Detta beror till stor del på IT-branschens minskning som beskrivits ovan. Löptider De flesta programmen har en löptid om 3 år i likhet med föregående år. Utspädningseffekt Vi har studerat vilken utspädningseffekt som det föreslagna programmet innebär för de nuvarande aktieägarna. Denna utspädningseffekt uppstår då företaget emitterar nya aktier för att möta anspråken från incitamentsprogrammet. Som framgår av figur 14 innebär hälften av programmen en utspädning på 1 procent eller mindre vilket är i linje med föregående år.

Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag 11 11. Lösenkurs i förhållande till aktiekurs per bransch Övrigt IT Industri Hälsovård Finans 100% 105% 110% 115% 120% 125% 130% 135% 140% 145% 12. Lösenkurs i förhållande till aktiekurs per storlek 130% 120% 127% 110% 115% 108% 100% Små Medel Stora 13. Löptid 60 50 40 Antal 30 20 10 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 År 14. Utspädningseffekt av föreslagna program 25 Antal program 20 15 10 5 0 0 1% 1 2% 2 3% 3 4% 4 5% 5%

12 Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag Prestation och egen investering Vi har sammanfattat i vilken utsträckning programmen är förknippade med en motprestation. Prestationsvillkor innebär att programmets utfall inte bara är beroende av värdeutvecklingen i aktien eller optionen som ingår i programmet utan även andra villkor såsom vinstutveckling och totalavkastning. Vi har även sammanställt i vilken utsträckning de anställda själva investerar i programmen dvs. erlägger betalning för aktierna eller optionerna (exklusive eventuellt lösenpris vid utnyttjande av optioner m.m.). Andel program som inkluderar prestationskrav och egen investering Prestationskrav Egen investering Ja Nej Ja Nej Per storlek Stora 71,4% 28,6% 74,3% 25,7% Medel 58,6% 41,4% 89,7% 10,3% Små 26,9% 73,1% 76,9% 23,1% Totalt 54,4% 45,6% 80,0% 20,0% Per industri Finans 52,6% 47,4% 84,2% 15,8% Hälsovård 27,3% 72,7% 63,6% 36,4% Industri 61,3% 38,7% 67,7% 32,3% IT 43,8% 56,3% 100,0% 0,0% Övrigt 76,9% 23,1% 92,3% 7,7% Totalt 54,4% 45,6% 80,0% 20,0% Stora företag har störst andel program med prestationskrav. Medelstora företag har störst andel program med egen investering. Totalt sätt har ungefär hälften av de föreslagna programmen något prestationskrav och 80 procent av programmen innebär att individen själv investerar. Industrisektorn är det segment som har högst andel program med prestationskrav medan Hälsovårdssektorn har lägst andel program med sådana krav. Samtliga program inom IT-sektorn innebär en investering för deltagarna medan Hälsovård uppvisar en förhållandevis låg andel program med egna investeringar. Utöver prestationsvillkor som innebär att programmets utfall är beroende av t.ex. vinstutveckling och totalavkastning är det även vanligt att tilldelningen av aktier eller optioner är villkorat individens fortsatta anställning under en förutbestämd period. Detta har vi dock inte klassificerat som ett prestationsvillkor.

Sammanfattning KPMG har i denna studie kartlagt de incitamentsprogram som föreslagits under vårens bolagsstämmor. Andelen företag som föreslagit ett nytt program är förhållandevis stabil i förhållande till föregående år (30 procent år 2012 jämfört med 32 procent år 2011), Aktieprogrammen dominerar fortfarande bland de föreslagna programmen. Andelen aktieprogram ökade marginellt (från 46 till 48 procent) under 2012, Relativt sett är nya program vanligast inom segmentet IT och Finans vilket även var fallet föregående år, Jämfört med 2011 har andelen program som omfattar samtliga anställda minskat något. Minskningen gäller samtliga branscher med undantag för Industri och Hälsovård som ökat något. Det finns även signifikanta skillnader mellan olika storlekssegment på bolagen där stora och medelstora företag har en större andel föreslagna nya program jämfört med de små företagen, medelstora och små företag i större utsträckning använder sig av köp- och teckningsoptioner. Under 2010 minskade andelen personaloptioner markant, främst för små och medelstora företag och denna förändring tycks kvarstå. Den genomsnittliga lösenkursen för options- och konvertibelprogrammen varierar mellan storlekssegment där de små bolagen uppvisar betydligt högre lösenkurser. Den genomsnittliga lösenkursen i förhållande till aktiekurs uppgick till 127 procent för små bolag, 115 procent för medelstora bolag och 108 procent för stora bolag. Generellt har lösenkurserna minskat något sedan föregående år. Majoriteten av programmen har en löptid på 3 år. Den genomsnittliga löptiden har ökat något jämfört med föregående år. Hälften av programmen (55 procent) har en utspädningseffekt på 1 procent eller mindre vilket ligger i nivå med år 2011. Totalt sätt har ca hälften av de föreslagna programmen något prestationskrav och 80 procent av programmen innebär att individen själv investerar.

14 Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag Anteckningar

Anteckningar Incitamentsprogram i svenska börsnoterade bolag 15

KPMG Besöksadress: Tegelbacken 4 A Postadress: Box 16106 103 23 Stockholm Tel: 08-723 91 00 Fax: 08-10 52 58 E-post: info@kpmg.se kpmg.se För ytterligare information och denna studie vänligen kontakta: Björn Johansson Tax People Services Tel: 08-723 97 11 E-post: bjorn.johansson@kpmg.se KPMG erbjuder branschspecifika och kvalificerade tjänster inom revision, skatt och rådgivning. Genom vårt globala nätverk är vi ett av världens ledande kunskapsföretag med 145 000 specialister i 153 länder. I Sverige har vi stark lokal förankring med 1 600 medarbetare på 60 orter. 2012 KPMG AB, a Swedish limited liability company and a member firm of the KPMG network of independent member firms affiliated with KPMG International Cooperative ( KPMG International ), a Swiss entity. All rights reserved. Printed in Sweden.