LOVISAGRUVAN AB (PUBL.) Kvartalsrapport

LOVISAGRUVAN AB (PUBL.) Kvartalsrapport 2 2017 Kvartal 2, april - juni 2017 i moderbolaget Intäkterna från malmleveranser blev 22,6 MSEK (mot 3,3 MSEK för motsvarande period 2016). Gruvresultatet, rörelseresultatet av själva gruvproduktionen före avskrivningar, blev 12,3 MSEK (-0,8). Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 10,8 MSEK (-2,2). Resultatet efter finansnetto blev 10,7 MSEK (-2,3). Vinsten per aktie blev 2,45 SEK (-0,52). Inom kvartalet har tre av planerade fyra båtleveranser skett till Boleslaw i Polen med sammanlagt 13 447 ton. Kvartalets sista planerade leverans blev några dagar försenad och anlände hamn i Polen först i bör av juli. Intäkterna blev 22,6 MSEK mot (3,3 MSEK föregående år för en provleverans till Boleslaw från anrikat koncentrat av 3 000 malm). Produktionen blev bättre än plan med 10 888 ton och lagret minskade under kvartalet från 25,3 till 22,3 kton (12,0 kton i slutet av juli 2016). Marknadsvärdet på malmlagret är omkring 30 MSEK efter avdrag för fraktkostnaderna. Övriga driftkostnader hölls sammantaget på en fortsatt låg nivå räknat per ton. Rörelseresultatet blev 10,8 MSEK (-2,3) och skulle alltså blivit nästan 4 MSEK bättre om ytterligare en båtlast hunnits med i kvartalet. Första halvåret, uari - juni 2017 i moderbolaget Intäkterna från malmleveranser blev 36,7 MSEK (mot 3,3 för samma period 2016). Gruvresultatet, rörelseresultatet av själva gruvproduktionen före avskrivningar, blev 19,0 MSEK (-1,8). Rörelseresultatet efter avskrivningar blev 15,9 MSEK (-4,9). Resultatet efter finansnetto blev 15,8 MSEK (-5,0). Vinsten per aktie blev 3,62 SEK (-1,14). Intäkterna från de 5 båtleveranserna under första halvåret blev 36,7 MSEK. Produktionskostnaderna har hållits under god kontroll och har per ton blivit lägre än föregående år genom den högre produktionen. Investeringsnivån har varit låg och mest bestått av tillredningar i gruvan med 1,3 MSEK. Utdelning till aktieägare har betalts med 10,3 MSEK. Likvida medel uppgick till 5,1 MSEK vid periodens slut och checkkrediten har minskats till 3 MSEK från 5 MSEK och industrilånet till 6 MSEK från 6,3. Finansiell och ekonomisk information avseende 2017 Kvartalsrapport 3, 19 oktober 2017 Bokslutskommuniké och kvartalsrapport 4, 8 februari 2018 Dessutom informeras varje månad om levererade/producerade kvantiteter och metallprisutveckling. All informationen förmedlas till media av Aktietorget. Informationen läggs även ut på bolagets hemsida www.lovisagruvan.se. Aktieägare som önskar få information till sin egen e-mailadress kan arrangera detta på Aktietorgets hemsida www.aktietorget.se genom att gå in där på nyheter och sedan prenumeration. Rapporten har inte granskats av revisorerna. Sidan 2 av 10

MARKNAD OCH PRODUKTION Leveranskontraktet med polska Boleslaw omfattar 60 000 ton malm plus minus 5 %. 4 313 ton levererades i slutet av 2016 och 54 000 ton planeras bli levererade under 2017. Det första kvartalet har endast två båtar med sammanlagt 8 763 ton hunnits med och under det andra tre båtlaster med 13 447 ton eller sammanlagt 22 210 ton. Det bedöms möjligt att öka takten under andra halvåret. Produktionen har gått bättre än planerat under första halvåret 2017. Totalt producerades motsvarande 22 000 ton våtvikt vilket är mer än föregående års första halvår. Planen är att producera 42 000 ton våtvikt motsvarande 40 800 ton torrvikt under 2017. Produktionsbrytningen sker på olika nivåer i gruvan och den djupaste är nu 235 m under kytan. Tillredning i form av rampdrivning pågår ner mot 270 metersnivån. 5,000 4,500 4,000 3,500 3,000 2,500 2,000 1,500 1,000 500 PRODUKTION OCH LEVERANSER (ton) 0 feb apr jun jul aug sep okt nov dec lev. 2013 lev. 2014 lev. 2015 lev. 2016 lev. 2017 prod. 2016 prod. 2017 Metallpriserna Metallpriserna i SEK per ton har försvagats något under andra kvartalet 2017. Prisnivån har dock varit väsentligt högre än andra kvartalet 2016. USD har försvagats mot SEK medan metallpriserna uttryckta i USD har hållits sig bra och även stärkts i slutet av kvartalet. Metallpriserna uttryckta i USD per ton är dock fortfarande på en nivå som innebär pressade resultatnivåer för en del av världens gruvor och i synnerhet de vars kostnader huvudsakligen är i USD. Produktionsneddragningar och en del produktionsstörningar har bidragit till prisförstärkningen. Sidan 3 av 10

30,000 METALLPRISER (SEK per ton) 25,000 20,000 15,000 10,000 5,000 0 jul sep nov jul sep nov jul sep nov jul sep nov jul sep nov 2012 2013 2014 2015 2016 2017 zink bly Prospektering i närområdet Lovisagruvan AB har under andra kvartalet ansökt om nya undersökningstillstånd i två omgångar. Dels i april för områden söder om Storå/Guldsmedshyttan 5-10 km sydväst om Lovisagruvan, dels i juni för områden runt den historiska Hällefors Silvergruva ca 70 km nordväst om Lovisagruvan. Båda ansökningsomgångarna baseras på resultat och slutsatser av det, delvis av statliga Vinnova, finansierade forskningsprojekt som Lovisagruvan under 2015-2017 deltagit i tillsammans med Boliden, Zinkgruvan Mining AB och med forskare från Luleå Universitet. Sidan 4 av 10

Gemensamt för de områden vi ansökt om undersökningstillstånd för, är att de innehåller en bergartssekvens som i mycket påminner om den nära Lovisagruvan samt att det tidigare har producerats zink-blysilver i området. I Guldsmedshytteområdet har tre ansökningar lämnats in med en sammanlagd yta av drygt 769 hektar fördelad på tre områden som benämns: Silvergruvan Nr 2, Nyhyttan Nr 2 och Dyrkatorp Nr 1, samtliga belägna i Lindesbergs kommun, Örebro län. I området finns flera historiska gruvor. Den största gruvan är den sedan medeltiden, i omgångar bearbetade, Guldsmedshytte Silvergruva där man efter handskrädning kunde leverera blymalm med goda silverhalter till en lokal liten hytta. Totalt rapporteras att det ur malm från Guldsmedshyttefältet har utvunnits 4755 ton metalliskt bly och 6154 kg silver fram till att produktionen upphörde år 1874. I Hälleforsområdet har vi ansökt om två nya undersökningstillstånd benämnda Ulrika Nr 1 och Alfrida Nr 1 med en sammanlagd yta av drygt 1 366 hektar, båda belägna i Hällefors kommun, Örebro län. I området finns flera historiska gruvor där zink-, bly- och silver brutits. Hällefors Silvergruvor bröts redan 1639 och området kom när det gäller leveranser av silver fram till tidigt 1700-tal, att bli nr två i riket näst efter Sala Silvergruva. Under földe århundraden bröts flera små malmkroppar med silverhaltig blyglans och zinkblände. Fram till 1920 uppges att drygt 15 ton silver levererats från Hällefors Östra och Västra Silvergruvfält. Inom det ansökta området Ulrika nr 1 finns Hällefors Västra Silvergruvfält där silverhaltig blyglansmalm brutits ned till, som djupast, 220 meters djup i Ulrikagruvan. Det andra tillståndet, Alfrida Nr 1, söks över Hällefors Östra fält, där silverhaltig zinkblände och blyglans brutits i anslutning till en manganrik järnmalmshorisont. Under perioden 1870-1896 bröts såväl järnmalm som silverhaltig zink- och blymalm i Jan-Olof-och Alfridagruvorna. Dessa sistnämnda gruvor återöppnades en kort tid av Boliden (april 1977- augusti 1978) då ramp drevs ned till 114 meters nivå under de historiska gruvorna. Enligt Bolidens rapport till Bergsstaten levererades totalt 67 349 ton malm med en snitthalt av 4,25 % Zn, 4,00 % Pb, 99 gram/ton silver samt 0,2 gram/ton guld till Bolidens anrikningsverk i Saxberget. Uppgifter om Lovisagruvan ABs bearbetningskoncession samt sökta och beviljade undersökningstillstånd sammanfattas i tabell 1. Namn Typ Kommun, län Areal (ha) Giltig från (Ansökt datum) Giltig t.o.m. Lovisagruvan K Nr 2 B Lindesberg, Örebro 87,5746 2012-11-20 2037-11-20 Östanbo Nr 1 U Lindesberg, Örebro 431,8 2016-08-03 2019-08-03 Jönshyttan Nr 1 U Lindesberg, Örebro 63,27 2016-08-03 2019-08-03 Åboda Nr 1 U Lindesberg, Örebro 191,45 2016-08-03 2019-08-03 Silvergruvan Nr 2 A Lindesberg, Örebro 124,64 (2017-04-12) Nyhyttan Nr 2 A Lindesberg, Örebro 352,36 (2017-04-12) Dyrkatorp Nr 1 A Lindesberg, Örebro 292,29 (2017-04-12) Ulrika Nr 1 A Hällefors, Örebro 404,17 (2017-06-09) Alfrida Nr 1 A Hällefors, Örebro 962,74 (2017-06-09) Tabell 1. Lovisagruvans bearbetningskoncession och undersökningstillstånd. B=Bearbetningskoncession, U=beviljat undersökningstillstånd, A= ansökt undersökningstillstånd. Sidan 5 av 10

LOVISAGRUVAN UTVECKLING AB Pahtohavare Joint Venture Lovisagruvan ingick under bör av 2015 avtal med australiska Hannans Reward Ltd om att utveckla kopparfyndigheten Pahtohavare. Lovisagruvan ABs innehav i projektet har under 2016 förts över till helägda Lovisagruvan Utveckling AB som därför nu innehar 35 % av projektet. Pahtohavare ligger 8 km söder om Kiruna stad. Fyndigheten hittades 1984 och delar av fyndigheten har brutits av Outokumpu 1989-1996, under vilken period, uppskattningsvis 1,7 Mton med en kopparhalt om 1,9 % Cu och 0,9 g/t guld transporterades till deras anrikningsverk vid Viscariagruvan nordväst om Kiruna. Vid Pahtohavare finns både kopparsulfid- och kopparoxidmineraliseringar. Lovisagruvans utvecklingsarbete i Pahtohavare koncentreras primärt mot en kopparoxidmineralisering benämnd Centrala Pahtohavare vilken bedöms kunna brytas i dagbrott. Mineraltillgången i Centrala Pahtohavare har i augusti 2013, på uppdrag av tidigare ägare, beräknats av oberoende konsultföretaget SRK och då rapporterats ha en antagen mineraltillgång om 1,4 Mton, (Inferred Resource enligt JORC-koden), med 1,81 % koppar och 0,6 g guld per ton. Flera metallurgiska försök har indikerat att kopparoxidmineraliseringen sannolikt kan anrikas t.ex. med lakning och att färdig koppar sedan kan framställas genom så kallad electro winning. Nuvarande bedömning är att om lakning av kopparoxiden kan ske med 80 % utbyte för koppar, så skulle preliminära intäkter vid en brytning av 200 000 ton per år, vid aktuell kopparprisnivå respektive valutakursläge, kunna bli i storleksordningen 150 MSEK per år med god vinstginal. Möjligheterna att även utvinna guldinnehållet är i dagsläget oklara och därför inte inräknade i intäktssiffran. Kostnaderna för brytning, utvinning och återställning etc. är ännu osäkra, men generellt kan sägas att dagbrottsbrytning är väsentligt billigare än underjordsbrytning. Produktionsstart kan inte förväntas förrän om ett antal år. Under 2015-2016 genomförde Lovisagruvan AB undersökningsborrningar och lakningstest och har även under 2015 och 2016 låtit utföra provtagning och analysering av vatten på olika platser i området som ett led i den fortsatta undersökningen av miljöproblematiken vid Pahtohavare. Under första kvartalet 2017 har arbetet med att samla in de uppgifter och genomföra de undersökningar som behövs för en ansökan om bearbetningskoncession fortsatt. En ansökan beräknas kunna lämnas in till Bergsstaten under hösten 2017. När den lämnats in kommer Lovisagruvans andel i projektet att öka till 51 %. En bearbetningskoncession, dvs rätt att producera, gäller i 25 år enligt minerallagen och är nödvändig för att ta risken med fortsatt utvecklingsarbete. Stekenjokkprojketet i Vilhelmina Mineral AB Vårt helägda dotterbolag Lovisagruvan Utveckling AB är engagerat i utvecklingen av Stekenjokkprojektet som ägs och drivs av Vilhelmina Mineral AB. Lovisagruvans andel i Vilhelmina Mineral är f.n. 29 %. På initiativ av nuvarande huvudägare i Vilhelmina Mineral har avsiktsförklaring träffats med ett utländskt bolag om att i en riktad nyemission finansiera en utvecklingsplan med 15 MSEK mot erhållande av 50 % ägande i bolaget och ett bestämmande inflytande i styrelsen. Lovisagruvans andel skulle därmed reduceras till hälften och även innebära en mera passiv ägarroll. Sidan 6 av 10

Parallellt med detta har Vilhelmina Mineral träffat avtal om utveckling och övertagande av ägandet i Jomagruvan 60 km från Stekenjokk. De 15 MSEK kommer att huvudsakligen att gå till att utveckla Jomagruvan mot produktionsstart. Ett anstånd med komplettering av ansökan om bearbetningskoncession för Stekenjokkprojektet erhållits av Näringsdepartementet så att Jomaprojektet effekt på Stekenjokkprojektet skall kunna belysas. Under hösten 2012 gav Sveriges Geologiska Undersökning besked om att Stekenjokk och Levi förklarats som Riksintresse med anledning av värdefulla ämnen och material, vilket innebär att de skall skyddas från andra verksamheter som kan försvåra brytning av malmen. Ansökan om bearbetningskoncession inlämnades till Bergsstaten i juli 2012. I bör av oktober 2013 avstyrkte länsstyrelserna i Västerbotten respektive Jämtland att bearbetningskoncession skulle lämnas främst med hänvisning till att brytningen skulle störa renskötseln i området. Bergmästaren anslöt sig till denna uppfattning. Vilhelmina Mineral har överklagat hos regeringen. Bolagets synpunkt har varit att den förhållandevis lilla rennäringen disponerar en enorm yta jämfört med den som gruvdriften skulle ta i anspråk samt att rennäringen kräver betydande statligt stöd medan gruvdrift i allmänhet ger staten betydande direkta skatteintäkter och dessutom skapar många indirekta sysselsättningstillfällen vilket minskar samhällets kostnader för arbetslöshet. Länsstyrelsen har inte på ett vederhäftigt sätt bedömt dessa ytmässiga respektive ekonomiska proportioner i sitt yttrande. Områdena kring Stekenjokk och Levi är välkända genom geologiska undersökningar av både SGU och Boliden. Under perioden 1976-88 bröts sammanlagt ca 7 Mton malm av Boliden på statens uppdrag. Minst lika mycket bedöms kunna finnas kvar att bryta. Metallpriserna var under denna period på en betydligt lägre nivå än de är idag. En återstart av gruvan i Stekenjokk skulle kunna innebära upp till 600 nya arbetstillfällen i området. Utsikter Produktionsplanen för 2017 siktar mot en årsproduktion om 40 800 ton torrvikt. Leveransplanen siktar mot 54 000 ton. Eftersom intäkterna är säkrade beträffande metallpris och valutakurs gäller osäkerheten endast metallhalter och kostnader. Osäkerheten i dessa faktorer är begränsad och ett resultat efter finansnetto på upp emot 50 MSEK kan därför förutskickas med relativt hög säkerhet om leveransplanen fullföljs. Genom det goda resultatet möjliggörs förtida amortering av samtliga räntebärande skulder och etablerande av en god kassareserv. Sidan 7 av 10

RESULTATANALYS 2017 2016 2017 2016 2016 (MSEK) 1 apr-30 jun 1 apr-30 jun 1-30 jun 1-30 jun 1-31 dec 3 mån 3 mån 6 mån 6 mån 12 mån Fakturerat malmvärde 21,6 3,3 36,1 3,3 21,8 Retroaktiv pris- och haltkorrigering 1,0 0,0 0,6 0,0 0,2 Malmintäkter, brutto 22,6 3,3 36,7 3,2 22,0 Prissäkringar 1,4 0,0 1,2 0,0 0,2 Transport till anrikningsverk -3,0-0,2-5,1-0,5-3,5 Anrikning -2,0-2,7-3,3-2,7 0,4 Tillredningar 0,8 0,5 1,3 1,4 2,5 Förändring i lager till självkostnad -1,5 2,7 0,0 6,9 12,2 Nettointäkt 18,3 3,6 30,7 8,2 33,9 Insatsvaror -1,7-1,2-3,2-2,4-5,0 Personalkostnader -2,5-2,0-5,0-4,7-10,9 Underhåll mm -0,8-0,3-1,5-0,8-2,2 Administration mm. -0,9-0,9-2,1-2,1-4,2 Gruvresultat 12,3-0,8 19,0-1,8 11,6 Prospektering -0,1-0,3-0,2-0,7-0,7 Övriga utvecklingsprojekt -0,1 0,0-0,2-0,1 3,6 Rörelseresultat före avskrivningar 12,1-1,0 18,6-2,5 14,5 Avskrivningar -1,4-1,2-2,7-2,4-4,9 Rörelseresultat efter avskrivningar 10,8-2,2 15,9-4,9 9,7 Finansnetto 0,0-0,1-0,1-0,1-0,2 Resultat efter finansnetto 10,7-2,3 15,8-5,0 9,5 Överavskrivningar 0,0 0,0 0,0 0,0-0,4 Avsättning periodiseringsfond 0,0 0,0 0,0 0,0 1,1 Resultat före skatt 10,7-2,3 15,8-5,0 10,1 Skatt -2,4 0,5-3,5 1,1-2,3 Periodens redovisade resultat 8,4-1,8 12,4-3,9 7,9 NYCKELTAL Fakturerad kvantitet, ton 13 447 2 989 22 210 2 989 16 104 Intäkt per fakturerat ton, SEK 1 783 1 088 1 707 1 077 1 378 Kostnad per fakturerat ton, SEK -965 n.a -975 n.a -957 Resultat per ton, SEK 818 n.a 732 n.a 422 Gruvginal 46 % n.a 43 % n.a 31 % Rörelseginal 48 % n.a 43 % n.a 44 % Antal utestående aktier 3 416 500 3 416 500 3 416 500 3 416 500 3 416 500 Vinst per aktie, SEK 2,45-0,52 3,62-1,14 2,15 Utdelning, SEK 3,00 Sidan 8 av 10

BALANSRÄKNINGAR 2017-06-30 2016-12-31 2016-06-30 (MSEK) Anläggningstillgångar 38,5 39,9 43,9 Kundfordringar 11,7 8,9 0,0 Övriga kortfristiga tillgångar 22,5 22,5 11,4 Likvida medel 5,1 4,8 4,0 Summa omsättningstillgångar 39,3 36,2 15,4 Summa tillgångar 77,8 76,1 59,4 Eget Kapital, bundet 1,3 1,3 1,3 Eget Kapital, fritt 9,3 11,7 11,7 Metallhandeln 0,0 0,0 0,0 Periodens redovisade vinst 12,4 7,9-3,9 Summa Eget Kapital 23,0 20,9 9,1 Avsättningar, obeskattade reserver 32,7 32,7 33,4 Räntebärande långfristiga skulder 8,0 10,3 10,7 Räntebärande kortfristiga skulder 1,2 1,2 1,2 Rörelseskulder 12,8 11,0 4,8 Summa skulder 22,0 22,4 16,8 Summa Skulder och Eget Kapital 77,8 76,1 59,4 NYCKELTAL Sysselsatt kapital i genomsnitt 65,0 57,0 51,7 Förräntning på sysselsatt kapital 50 % 12 % -16 % Skuldsättningsgrad 14 % 18 % 22 % Sysselsatt kapital UB 65,0 65,1 54,5 Räntebärande skulder 9,2 11,5 12,0 Soliditet 62 % 61 % 59 % FINANSIERINGSANALYS 2017 2016 2016 (MSEK) 1-30 jun 1-31 dec 1-30 jun 6 mån 12 mån 6 mån Rörelseresultat före avskrivningar 18,6 14,5-2,5 Finansnetto -0,1-0,2-0,1 Diverse intäkter / kostnader 0,0 0,0 0,0 Betald skatt -1,0-0,7-0,9 Förändring av rörelsekapital, mm -3,4-20,7-3,3 Kassaflöde från verksamheten 14,1-7,1-6,8 Investeringar -1,3-1,3-2,9 Förändring av lån -2,3 9,0 9,5 Utdelning -10,2 0,0 0,0 Förändring av likvida medel 0,3 0,5-0,3 Sidan 9 av 10

INSYNSPERSONER I LOVISAGRUVAN AB Innehav Innehav 2016-12-31 Ändring 2017-06-30 Styrelsen Göran Nordenhök, m bol aktier 351 300 0 351 300 Inge Skaret, m fam aktier 276 732 0 276 732 Stefan Sädbom aktier 8 000 0 8 000 Oskar Stavrén aktier 0 0 0 VD Jan-Erik Björklund aktier 23 000 0 23 000 Ekonomikonsult Curt Arenvang aktier 2 100 0 2 100 Revisorer Johan Palm aktier 0 0 0 Benny Svensson aktier 0 0 0 Sidan 10 av 10