2000 2011 1925 1946 2009 1968 1921 2003 1959 1939 1990 2006 2005 1985 2010 2008 1971 2004 1915 1953 1996 1964 2006 2010 2001 2007 Delårsrapport januari augusti 2013
Tekniska Verken-koncernen FORTSATT STABIL UTVECKLING FÖR KONCERNEN MYCKET STARK KASSAFLÖDE OCH BRA RESULTAT RÖRELSENS INTÄKTER, -2% TILL 3.432 MNKR (3.517) RESULTAT EFTER FINANSIELLA POSTER +9% TILL 357 MNKR (328) FINANSIELL SAMMANFATTNING Januari - augusti Belopp i Mnkr 2013 2012 Förändr. Förändr. i % 12 mån. sept 2012 - aug 2013 Helår 2012 Rörelsens intäkter 3 432 3 517-84 -2% 5 348 5 433 Rörelseresultat 410 394 16 4% 573 558 Rörelsemarginal, % 11,9% 11,2% 10,7% 10,3% Resultat efter finansiella poster 357 328 29 9% 495 465 Vinstmarginal, % 10,3% 9,3% 9,2% 8,6% Investeringar, netto 342 179 465 Operativt kassaflöde 370 249 394 Delårsrapporten har upprättats enligt samma redovisningsprinciper som i Årsredovisningen för 2012. All information avser den konsoliderade Tekniska Verken-koncernen. Siffror inom parentes avser motsvarande period föregående år om inte annat särskilt anges. Delårsrapporten har inte varit föremål för revisorernas granskning. VERKSAMHETEN Tekniska Verken i Linköping AB (publ) är ett regionalt företag som verkar för ett väl fungerande och långsiktigt hållbart samhälle genom att erbjuda el, vatten, fjärrvärme, fjärrkyla, avfallshantering, bredband och biogas. Koncernen bildar ett av regionens största företag. Våra olika verksamhetsområden är i flera fall en viktig del av regionens medborgares vardag och utgör grunden i ett modernt samhälles infrastruktur. Vi är också en innovativ koncern som strävar efter att vara ledande och i framkanten inom olika områden. Koncernens verksamheter bedrivs i ett 20-tal dotterbolag och intressebolag. SÄSONGSVARIATIONER Som företag inom energibranschen har Tekniska Verken-koncernen stora säsongsmässiga variationer. Såväl omsättning som resultat är normalt högst under årets första tertial (januari-april). Det är under denna period som energiförbrukningen till följd av vårt klimat oftast är som högst. Andra tertialet (maj, juni, juli och augusti) uppvisar normalt svagare omsättning och resultat. Under denna period genomförs ofta också större och kostnadskrävande underhållsarbeten för att säkerställa effektiv och driftssäker produktion under de intensivare perioderna. Säsongsmönstret i omsättning och resultat för de senaste åren visas på sidan 7. Sida 1
STRUKTURELLA FÖRÄNDRINGAR De strukturella förändringar som genomförts skedde under första tertialet. Den telekomverksamhet som bedrivits inom Bixia AB och sedemera i dotterbolaget Bixia Telecom AB avyttrades. Dotterbolaget Tekniska Verken i Linköping Vind AB har avyttrat 2/3 av det tidigare helägda bolaget Bobergs Vind AB. RÖRELSENS INTÄKTER Koncernens verksamheter uppvisar god stabilitet, men påverkas också främst av rådande prisnivå på el. Intäkterna uppgick till 3.432 mnkr, dvs något lägre än motsvarande period föregående år då intäkterna uppgick till 3.517 mnkr. Under 2013 har försäkringsersättningar erhållits om cirka 20 mnkr, vilket påverkat övriga rörelseintäkter positivt. Avyttring av Bixia Telecom har genererat en realisationsvinst om cirka 14 mnkr. Under första halvåret 2012 konsoliderades Stadspartner AB i koncernen. Bolaget avyttrades i juni 2012. För jämförbara verksamheter är intäkterna på samma nivå 2013 som 2012. RÖRELSENS KOSTNADER Årets första tertial var gynnsamt klimatmässigt för koncernens värmeproduktion. Andra tertialet, som säsongsmässigt alltid är det svagaste tertialet, uppvisar en klimat- och produktionsmässigt normalt situation. Genomförda sommarrevisioner av produktionsanläggningarna har genomförts enligt plan. Betydande del av den totala kostnadsmassan utgörs av inköpt el för elhandelsverksamheten. Kostnaden reduceras i princip i paritet med förändringar i elpris. Avskrivningar enligt plan och nedskrivningar uppgick till 332 mnkr (322). RESULTAT OCH MARGINAL Rörelseresultatet stärktes och uppgick till 410 mnkr (394). Uteblivna elcertifikat har påverkat resultat negativt med cirka 27 mnkr jämfört med motsvarande period föregående år. Elhandeln i Bixia bidrar till den positiva resultatutvecklingen liksom realisationsvinsten från den avyttrade telekom-verksamheten. Utvecklingen för koncernens olika verksamheter kan i övrigt mycket kort sammanfattas som nedan: Energi Resultat i nivå med föregående år, trots uteblivna elcertifikat och lägre elpris för producerad el. Prisförändringar och försäkringsersättningar för försäkringsanspråk från tidigare år har bidragit positivt till resultatet. Vatten Uppvisar något lägre resultat under året till följd av fler genomförda underhållsåtgärder på ledningsnätet och något lägre anslutningsintäkter kopplat till bland annat nyproduktion. Tekniska verken Nät Den samlade nät-verksamheten (elnät, belysning, bredband, service) uppvisar mycket god stabilitet och bra resultat. Positiv volym- och prisutveckling medför ett något bättre resultat än motsvarande period föregående år. Bixia Året har resultatmässigt varit starkt för Bixia. Realisationsvinst och stärkta marginaler på elhandeln genom en mer gynnsam produkt- och kundmix bidrar till resultatförbättringen. Sida 2
Tekniska Verken Driftum Verksamheterna uppvisar en tillfredsställande utveckling jämfört med föregående år. Flertalet verksamhetsområden uppvisar god utveckling. Resultatet hålls dock tillbaka något av, för verksamheten, förhållandevis stora ITuppgraderingar. Den renodling av verksamheten som skedde för knappt 2 år sedan har visat sig verksamhetsmässigt och företagsekonomiskt riktig. Svensk Biogas Positiv volym- och prisutveckling bidrar till resultatförbättring liksom lägre substratkostnader. Produktionskostnaden har kunnat reduceras till följd av ökad produktionseffektivitet och tillgång till billigare substrat. Föregående år påverkades resultatet positivt av en försäkringsersättning. Motsvarighet till denna saknas innevarande år. För koncernen totalt uppgick rörelsemarginalen till 11,9% (11,2%). För helåret 2012 var rörelsemarginalen 10,3%. Mätt som helårsvärde för perioden september 2012 till och med augusti 2013 var rörelsemarginalen 10,7%. Koncernens finansiering över tiden har skett med såväl rörliga som fasta räntor. Låga räntor och ett under senaste året starkt positivt kassaflöde bidrar till att det finansiella netto uppgick till -53 mnkr jämfört med -67 mnkr föregående år. Resultat efter finansiella poster uppgick därmed till 357 mnkr mot 328 mnkr motsvarande period föregående år. Vinstmarginalen uppgick till 10,4% (9,3%). Vinstmarginalen för föregående helår uppgick till 8,6%. Mätt över 12- månadersperioden september 2012 augusti 2013 uppgick vinstmarginalen till 9,2%. INVESTERINGAR Koncernens nettoinvesteringar i materiella och immateriella anläggningstillgångar uppgick till 342 mnkr att jämföra med 179 mnkr motsvarande period föregående år. Föregående års nettoinvesteringar var låg till följd av den då genomförda omstruktureringen av Bixia ProWin AB som under 2012 övergick att konsolideras som intressebolag i stället för dotterbolag till följd av Tekniska verkens reducerade ägarandel till 45%. I juni fattades beslut om att genomföra den planerade investeringen i nytt kraftvärmeverk. Investeringen beräknas uppgå till drygt en miljard kronor. Anläggningen beräknas tas i drift i början av 2016. Under hösten 2013 inleds arbetet med det nya kraftvärmeverket. Dotterbolaget Utsikt Bredband har under året ökat investeringsnivåerna i syfte att möta den ökande efterfrågan på bredbandslösningar. Förnyelseinvesteringstakten på elnät har under året ökats något. NYEMISSION I god samverkan mellan ledning, styrelse, ägare och Linköpings kommunfullmäktige har beslut fattats i såväl kommunfullmäktige som i kommunens holding-bolag, Linköpings Stadshus AB, om att teckna aktier till ett värde om 350 mnkr i Tekniska Verken i Linköping AB. Nyemissionen görs i syfte att vara en del i finansieringen av ett nytt kraftvärmeverk. Genom nyemissionen kan koncernen vidmakthålla en mycket god finansiell balans och styrka. Det är en styrka för alla involverade parter att denna finansieringsstruktur har funnit brett stöd i alla kretsar. Sida 3
KASSAFLÖDE OCH FINANSIERING Periodens kassaflöde är fortsatt mycket starkt. Det operativa kassaflödet, dvs kassaflöde före finansieringsverksamheten, uppgick till 370 mnkr (249). Rörelsekapital har frigjorts med 94 mnkr (76) under året. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till -319 mnkr (-54). Koncernens reduktion av lån och checkräkning har fortsatt under året och de likvida medlen har ökat med 51 mnkr under året. I maj utbetalades ett utdelningsbetingat koncernbidrag om 190 mnkr för verksamhetsåret 2012 till Linköpings Stadshus AB. Balansomslutningen uppgick för koncernen till 7.766 mnkr mot 8.339 mnkr vid årets början. Koncernens nettoskuld (räntebärande skulder reducerat med räntebärande tillgångar inklusive elcertifikat etc) uppgick till 1.445 mnkr att jämföra med 1.702 i början av året. Nettoupplåningen har därmed under året minskat med 257 mnkr. Nettoskuldsättningsgraden fortsatte därmed den positiva utvecklingen och var 0,41 ggr mot 0,52 ggr vid årets början. Koncernens soliditet uppgick vid periodens slut till 45,6% mot 39,4% vid årets början. Den sänkta bolagsskattesatsen från 1 januari 2013 har bidragit till att stärka det egna kapitalet och soliditeten i koncernen. Tekniska verken i Linköping AB (publ) genomför löpande en kreditvärdering av kreditvärderingsinstitutet Standard & Poor s. Det långa kreditbetyget uppgår oförändrat till A och det korta kreditbetyget till A1. PERSONAL Medelantalet anställda uppgick i koncernen till 927 personer att jämföra med 969 vid slutet av 2012. FRAMTID Koncernens största investeringsprojekt någonsin inleddes under hösten. Det nya kraftvärmeverket uppförs i anslutning till befintlig anläggning i Gärstad. Tekniska verken står mycket väl rustat för att framgångsrikt driva detta investeringsprojekt. Erfarenheten från likartade projekt är god i organisationen. Den finansiella ställning bolaget har att möta investeringen har skapats genom aktivt och fokuserat arbete under de senaste åren. Genom den goda ägarsamverkan och beslut om nyemission stärks ytterligare förutsättningarna att med framgång och mycket sund finansiell ställning hantera denna utmaning. Linköping den 7 oktober, 2013 Anders Jonsson Vd och koncernchef För frågor vänligen kontakta: Anders Jonsson Vd och koncernchef 013 20 80 00 Peter Forssman Ekonomi- och finansdirektör 013 20 93 40 Sida 4
RESULTATRÄKNINGAR Januari - augusti Belopp i Mnkr 2013 2012 Förändr. Förändr. i % 12-månader rullande (augusti 2013) Helår 2012 Rörelsens intäkter 3 432 3 517-84 -2,4% 5 348 5 432 Rörelsens kostnader -3 022-3 122 100-3,2% -4 775-4 875 Rörelseresultat 410 394 16 4,0% 573 558 Rörelsemarginal, % 11,9% 11,2% 10,7% 10,3% Finansnetto -53-67 14-20,7% -79-93 Resultat efter finansiella poster 357 328 30 9,0% 495 465 Vinstmarginal, % 10,4% 9,3% 9,2% 8,6% Skatt -74-88 14 25 11 Minoritetens andel -24-10 -14-22 -8 Årets resultat 259 229 30 13,1% 498 468 KASSAFLÖDEN I SAMMANDRAG Januari - augusti Belopp i Mnkr 2013 2012 Helår 2012 Resultat efter finansiella poster 357 328 465 Betald skatt -34-40 -14 Justering av poster som inte ingår i kassaflödet 319 305 525 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring av rörelsekapital 642 593 976 Rörelsekapitalets förändring 94 76 154 Investeringsverksamheten -366-420 -736 "Operativt kassaflöde" 370 249 394 Finansieringsverksamheten -319-54 -245 Periodens kassaflöde 51 195 149 Likvida medel vid periodens början 619 470 470 Likvida medel vid periodens slut 670 665 619 Sida 5
BALANSRÄKNINGAR 31 augusti 31 dec. Förändring Belopp i Mnkr 2013 2012 2012 2013 Tillgångar Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 79 114 90-11 Materiella anläggningstillgångar 5 743 5 584 5 721 22 Fordringar hos koncernföretag 0 0 0 0 Övriga finansiella anläggningstillgångar 197 144 150 46 Summa Anläggningstillgångar 6 019 5 843 5 961 57 Omsättningstillgångar Varulager mm 130 149 118 12 Kortfristiga fordringar 948 1 063 1 643-694 Kassa och bank 670 665 619 52 Summa Omsättningstillgångar 1 748 1 877 2 379-631 SUMMA TILLGÅNGAR 7 766 7 720 8 339-573 Eget kapital och skulder Totalt eget kapital 3 544 3 186 3 286 258 Minoritetsintresse 227 206 206 21 Avsättningar 888 967 882 6 Långfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 2 280 1 600 2 420-140 Övriga långfristiga skulder 125 281 125 0 Summa Långfristiga skulder 2 405 1 881 2 545-140 Kortfristiga skulder Skulder till kreditinstitut 0 840 0 0 Checkräkningskredit 0 0 175-175 Övriga kortfristiga skulder 702 639 1 246-544 Summa Kortfristiga skulder 702 1 479 1 422-719 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 7 766 7 720 8 339-573 FÖRÄNDRING EGET KAPITAL Belopp i Mnkr Aktiekapital Bundna reserver Fritt eget kapital Vid årets början 200 2 665 420 Periodens resultat 259 Vid periodens slut 200 2 665 679 Sida 6
SÄSONGSVARIATIONER 2009-2013 Sida 7