Värdeökningsprogrammet

Värdeökningsprogrammet Tjänsteleverans Nytta Pris Referenser 1

Innehåll 1. Värdeökningsprogrammet Vad är det? 2. Värdeökningsprogrammets faser 3. Nytta 4. Pris och riskdelning 5. Referenser 6. Varför Comset 2

Värdeökningsprogram Vad är det? Ett projekt för värdeökning och för att uppnå ägaragendan Skräddarsytt Ägarna de4inierar målsättningen, risknivån och tidtabellen. Tidsbundet 12-60 månader Innehåller konkreta planerad, ledda och verkställda operativa och strategiska åtgärder med ett klart förväntat mervärde. Två programtyper: Utdelning Värdeökningsprogram, med målsättningar för utdelningsnivå under en vald tidsperiod Exit Integrerat värdeökningsprogram och exit, där målsättningen är värdeökning och försäljning av bolaget till ett speci4icerat riktpris och enligt ett förutbestämt schema. 3

Programmets faser och progression FAS I 2-6 mån FAS II- IV 10-60 mån Uppbyggande av programmet: Hur kan ägarens målsättningar uppfyllas/ den nuvarande värdeutvecklingen överträffas? Implementering av värdeökningen Exit- strategi med optimalt risk- avkastning förhållande bundet till målsättningen för tidtabellen Bolagsförsäljningsprocess integrerad med värdeökningsåtgärderna Programmet framskrider stegvis enligt kundens önskemål och beslut Alternativt kan ni också göra det själv och/eller skaffa värdeöknings- och exit- tjänster av olika aktörer som erbjuder dem i olika skeden av processen. Också Comset erbjuder programmets komponenter enligt behov som ett alternativ till den integrerade totaltjänsten. 4

Exempel på tjänstebeskrivning Integrerad värdeökning och försäljning av bolag Fas 1: Exit- strategi Fas 2: Värdeökning Fas 3: Kontakt Fas 4: Kontrakt Uppgifter Ägarens mål och framgångskriterier Uppföljning av värdeökningsplanen Sekretessavtal Avsiktsförklaring Identi4iering av värdeökningsidéer (styrelsen) Publicering av Due diligence - process och deras veri4iering Aktiv projektledning av investeringsmemorandum Framställning av handelsavtal Värdeökningsprogram och värdeökningsprogrammet Anhållan om indikativa anbud Framställning av aktieägaravtal implementeringsplan Ökande av värde för köparen Utvärdering av de indikativa Avslutning av affären Syn på bolagsvärdet Teaser anbuden Analys och förståelse av bolagets Uppföljning av köparnas verksamhet Val av lämpligaste köpare verksamhet Transaktionsmodell och planering Anhållan om slutliga anbud Identi4iering och analys av av tidtabell potentiella köpare Beslut om formatet för Säljarens due diligence anbudsförfarande Investeringsmemorandum Tilläggsvärde tillfört av Comset Värdeökande idéer Steg i värdeökningen Ägaragenda och ägarstruktur Identi4iering av potentiella köpare/ Plats i styrelsen/lnärvaro- och talerätt /advisory board Modell för uppföljning av den ekonomiska utvecklingen Kontakt med köparna teaser, modell för sekretessavtal, informationsmaterial Förberedelse och organisering av Koordinering av kontakten mellan jurister, revisorer och köpare Kontroll över due diligence prosessen och data room köpargrupper Projektledare för ledningen presentation Undvikande av ensamrätt så länge Undersökning av köparnas värdeökningsprogrammet" Upprätthållning av som möjligt strategibeteende och utvärdering av Identi4iering av köparnas synergier konkurrenssituation mellan köparna Upprätthållande av möjligheter Uppföljning av värdeökningen, årlig Anbudsanhållan och presentation förhandlingsstyrka Kontroll över anonymiteten under värdering Skapande av en konstruktiv och förteckning över säkerheter, hela processen Årlig feedback från panelen behaglig atmosfär för förhandlingar begränsningar Nuvarande och förväntat värde Pro4ilering och beskrivning av bolaget Uppnående av de bästa möjliga Kontakt med köparna kontrakten tillsammans med Framställning av juristerna investeringsmemorandum och teaser Tidtabell Ca. 2-8 månader Ca. 6-50 månader Ca. 1-3 månader Ca. 1-2 månader 5

Värdeökningsprogrammets fördelar Fördel Utdelning Värdeökningsprogram Exit Integrerad värdeökning och försäljning av bolag Värdeökning genom att uppfylla ägaragendan. Kunskap om ägaragendan med optimalt risk/avkastning - förhållande. Konkreta planerade, ledda och genomförda operativa och strategiska åtgärder med klara förväntningar på mervärde. En helikopter- syn på tillgängliga möjligheter, inklusive avyttringar och förvärv. Värdet ökas utgående ifrån nuvarande ägares perspektiv åstadkommer en högre utdelning för en vald tidsperiod snabbare. Värdet ökas utgående ifrån potentiella köpares perspektiv Köparna kommer att vara villiga att betala ett högre pris för företaget. Dela på arbetsbördan Vi utför de åtgärder där bolaget saknar resurser besparar ledningen, styrelsen och ägarna tid och besvär. Kostnads- besparingar Behövd expertis tillgänglig enligt behov. En integrerad process för värdeökning och genomförande av exiten minskar dubbelarbete och processkostnaderna sjunker. Riskdelning Fast marknadspris. Kundnöjdhetsgaranti 30-100% Arvode bundet till resultat. Alla delar av programmet 4inns tillgängliga med resultatbaserat arvode bundet till försäljningspriset. Uppbyggt av en fast och en resultatbunden andel. 6

Pris och riskdelning Tjänst Fast pris Arvode bundet till resultat Värdeökningstjänster Enligt överenskommelse, nöjdhetsgaranti Tillgänglig i kombination med bolagsförsäljningstjänsten. Progressiv procentandel 1-10% av den andel som överträffar gränspriset. Värdeökande bolagsförsäljningsprocess Inte tillgänglig Fast 1-10% andel av försäljningspriset Resultatarvodet är ett alternativ till fast pris. En del av resultatarvodet debiteras som en månadsavgift som beror på omfattningen av mandatet och som dras av till fullo från det avtalade resultatarvodet. 7

Referenser Case Severa Grundat 2004 Tjänsteautomationsmjukvara (SaaS) som tjänst till expertorganisationer. Omsättningstillväxt på 5 år 1500% År 2009 rörelsemarginal 16% Red Herring Global 2008 vinnare Finlands 4järde snabbast växande teknologibolag (Deloitte 2009) Idag en del av Visma- koncernen. Visma har 220 000 kunder och över 4100 anställda. Vismas omsättning år 2009 var 407 miljoner euro. Ägaragenda: Exit Målsättning Öka bolagsvärdet med sikte på en exit 3-5 år efter starten. Comsets roll och insats Comsets kunskapsinvesterarteam deltog aktivt i planering och verkställande av marknadsförings- och försäljningsåtgärder varje vecka under två års tid samt gav stöd för värdeökningen genom aktivt styrelsearbete i tre år. Utfall Norska Visma köpte Severa tre år efter att värdeöknings- programmet inletts. Bolagets värde mångdubblades. Risknivå: Låne4inansiering Tidtabell: 3 år 8

Referenser Utlåtande: Mer systematiskt navigerande mot tillväxt Utomstående synpunkter och stöd är kritiskt då man styr värdeökningsåtgärder vi agerar systematiskt och förväntar oss också det av företag och människor som vi samarbetar med. Comset uppfyllde våra förväntningar. Jani Haarala, Conorin Oy Conorin är ett fastighetsservice- bolag vars framgång bygger på ett systematiskt arbetssätt, marknadsundersökningar och förmågan att optimera avkastningen på fastigheter. Conorin betjänar kunder i 4lera europeiska länder. www.conorin.4i/english 9

Referenser Utlåtande: Jag vet mitt mål som ägare "Vårt företag är inte till salu. Entreprenörskap är givande och jag vill som ägare hellre ha ett starkt utdelningsclöde nu och i framtiden än att sälja. Människorna på Comset har bidragit till att förtydliga ägaragendan, välja lämpliga värdeökningsåtgärder och verkställa dem. Asko Toivola, Hairmail Oy Hairmail är en växande distributör för wellbeing- produkter och bolagets framgång bygger på 4lerkanalig försäljning och effektiv logistik. Hairmail betjänar primärt kunder i Finland och Sverige. www.hairmail.4i/se 10

Referenser Avyttringar och förvärv Sammanfattning av uppdrag som Comset och dess rådgivare varit involverade i (januari 2012): Transaktionstyp Antal Länder Transaktionsvärde ( Mkr) Transaktioner på köparsidan 25 Finland, Sverige, Danmark, Tyskland, England, Skottland, Sri Lanka, gränsöverskridande transaktioner 1-275 Transaktioner på säljarsidan 10 Finland, Sverige, Danmark, gränsöverskridande transaktioner 1-270 Kapitalanskaffningar 29 Finland, Sverige, Danmark, Estland, gränsöverskridande transaktioner 2-35 Över 30 olika branscher, inklusive till exempel tillverkning och distribution av elektronik, IT- tjänster och utrustning, biotekniska produkter, sportartiklar, utrustning för läkemedelsproduktion, gruvutrustning, telekommunikation, detaljhandel, Cinansiella informationstjänster, eftermarknad för bilar, RFID- lösningar, översättningstjänster, induktiva komponenter, reparationer av elektronik, marknadsundersökningar, programvara 11

Ytterligare referenser Byggnadsbranschen Energibranschen Miljö Livsmedel Detaljhandel Partihandel ICT Industritjänster Marknadsföringstjänster Olika storleks bolag från 4lera olika branscher. Fler referenser www.comset.se 12

Referenskontakter IDÉER FÖR VÄRDEÖKNINGSPROGRAM Biisoni Oy Henkilöstöpalvelut Samir Omar +358 400 776608 samir.omar@biisoni.4i UPPBYGGNAD AV VÄRDEÖKNINGSPROGRAM Jani Michelsson OIF Of4ice Innovations Finland Oy +358 400 413678 jani.michelsson@oif.4i UPPBYGGNAD AV VÄRDEÖKNINGSPROGRAM OCH VERKSTÄLLANDE AV VÄRDEÖKNINGSÅTGÄRDER Asko Toivola Hairmail Oy +358 45 679 7111 asko.toivola@hairmail.4i TILLVÄXTSTYRNING OCH STYRELSEARBETE SOM STÖD FÖR VÄRDEÖKNINGEN Ari- Pekka Salovaara Visma Severa Oy +358 440563966 ari- pekka.salovaara@visma.com 13

Varför Comset? Vi fokuserar på att bygga värde för ägare Alla tjänster och åtgärder utgår ifrån ägarnas synvinkel Bästa praxis från private equity- branschen gjord tillgänglig för ägare som en tjänst Utökad riskdelning Resultatbaserat arvode och garantin delar ägarens risk utan att behöva dela ägarskap Riskdelning ingår i alla värdeökningsåtgärder, inklusive förvärvs- och försäljningstransaktioner Kompletterande kompetens och omfattande nätverk Been there, done that Bästa praxis och verktyg Vi fokuserar på de aktiviteter där företaget saknar egna resurser Professional Partners Network - en resurspool på 4ler än 230 specialister och generalister Nordic Growth private equity och WIP Asset Management tjänster i samarbete Vid leverans av M&A- tjänster cinns ett uttalat, gemensamt intresse med ägaren De 4lesta företagsmäklare och corporate 4inance- aktörer är mer fokuserade på transaktionens hastighet än på att maximera försäljningspriset. 14

Kunskapsinvesterare Comset - Historia Det första bolaget jag var involverad i, växte från noll till över fem miljoner euro i omsättning på fyra år. Och var lönsamt. En av de främsta orsakerna bakom framgången var att vi var medvetna om att vi kunde uppnå bättre resultat genom att skaffa kompletterande kunnande som stöd för tillväxten. Som en del av detta hörde också olika köpta professionella tjänster. Som ett enkelt exempel kan man nämna reklamtjänsten. Alla reklambolag lovade att försäljningen skulle öka, men ingen var villig att binda sitt arvode till resultatet. Detta lämnade en eftertanke om ansvarstagande och riskdelning - med andra ord, investering av kunnande. Comset har uppstått och vuxit med denna tanke som grund. Vad vill du som ägare? Får vi ge ditt bolags värdeökning en impuls? Asko Kapanen, partner, Kunskapsinvesterare Comset 15

Contact us Ring för mer information: Erkki Hietalahti +358 40 578 4110 erkki.hietalahti@comset.4i Farid Shawkat +46 709 187 500 farid.shawkat @comset.se Jens Hansson +46 708 899 190 jens.hansson@comset.se Thor Birkmand +45 20 624 440 thor.birkmand@comset.dk 16