Delårsrapport första kvartalet 1 januari 31 mars 2014

Delårsrapport första kvartalet 1 januari 31 mars 2014 FINANSIELL UTVECKLING I SAMMANDRAG (KVARTALET JANUARI MARS 2014) Finansiell information i delårsrapporten avser, om inte annat anges, koncernen och siffror inom parentes avser föregående år proforma, som om European Travel Interactive Group Holding AB konsoliderats från den 1 januari 2013. För definitioner de sid 11. Nettoomsättningen uppgick till 158,1 MSEK (150,3), en ökning med 5 procent jämfört med föregående år Nettointäkten uppgick till 135,3 MSEK (132,4), en ökning med 2 procent jämfört med föregående år EBITDA uppgick till 28,1 MSEK (45), motsvarande en EBITDA-marginal om 21 procent (34) Rörelseresultatet uppgick till 9,9 MSEK (26,7) Resultat efter skatt uppgick till 0,7 MSEK (0,1) VÄSENTLIGA HÄNDELSER UNDER KVARTALET OCH EFTER DESS UTGÅNG Etraveli förvärvade Svenska Resenätverket AB, innefattande metasöktjänsten Flygresor.se, som ett led i att stärka bolagets erbjudande. Förvärvet konsoliderades per den 1 januari 2014 En ny ledningsgrupp tillsattes under kvartalet. Mathias Hedlund tillträdde som ny vd medan avgående vd Ralph Axelson istället blev vice vd med fokus på strategiska initiativ. Ledningsgruppen förstärktes ytterligare i april med en ny försäljningschef. Etraveli tog klivet in på fem nya Europeiska marknader Frankrike, Italien, Spanien, Storbritannien och Schweiz. Lanseringen skedde under varumärket Gotogate som ett led i den geografiska expansionsplanen. Därefter har bolaget fortsatt expansionen med en rad testlanseringar och finns därmed på totalt 25 marknader i Europa. VD-KOMMENTAR Som kommunicerades i rapporten för det fjärde kvartalet 2013, inleddes året svagt när koncernens resultat försämrades under det första kvartalet jämfört med föregående år. Det förklaras främst av en för koncernen mindre fördelaktig kanalmix under kvartalet och en extraordinär marknadsföringskampanj, men även av en lägre takt i det interna förbättringsarbetet under slutet av 2013, vilket ger utslag under årets inledande två månader. Efter en rad implementerade åtgärder visar såväl mars, april som inledningen av maj på en klar och kontinuerlig förbättring såväl vad gäller intäkter som rörelseresultat. Parallellt fortsätter vi att expandera geografiskt och finns numera på 25 marknader i Europa en satsning som är i ett tidigt skede men där starten varit lovande. Sedan årets inledning ingår också Svenska Resenätverket med flygresor.se i Etraveli. Verksamheten utvecklas väl med ökande intäkter och ökat rörelseresultat jämfört med föregående år och redovisas tillsammans med övrig verksamhet inom segmentet Norden. Mathias Hedlund, VD OM ETRAVELI Etraveli är Nordens ledande online-aktör inom resor med ett brett erbjudande inom flyg, boende och andra reserelaterade tjänster. Bolaget är verksamt i 25 länder med varumärken såsom Supersaver/Supersavertravel, Gotogate, Travelstart samt metasöktjänsterna Flygresor.se och Charter.se i Sverige. Etraveli är en av de fem största flygcentrerade onlineaktörerna i Europa och förmedlade under 2013 flygresor och andra reserelaterade tjänster för drygt 7 MDR SEK, med en nettoomsättning om drygt 500 MSEK. Bolaget har sitt huvudkontor i Uppsala och ägs av private equity-fonden Segulah IV, L.P samt ledande befattningshavare. Etraveli Dragarbrunnsgatan 46, Plan 6 Box 1340 SE-751 43 Uppsala Org.nr: 556730-1543 www.etraveli.com

NYCKELTAL Första kvartalet Helår R12 MSEK 2014 2013* 2013** 2013* 2013* Försäljning (Gross sales) 2 105,3 2 003,3 1 656,7 7 263,2 7 330,6 Nettoomsättning 158,1 150,3 145,4 558,7 566,5 Nettointäkter (Net revenue) 135,3 132,4 130,2 492,3 495,2 Nettointäkter per segment Norden New Markets 117,6 17,7 117,3 15,0 111,7 18,4 423,7 68,6 425,0 Rörelseresultat före avskrivningar (EBITDA) 28,1 45 45,2 172,3 155,4 EBITDA-marginal, % 21 34 35 35 31 Nettoskuld 657,6 596,1 584,2 584,2 657,6 Resultat efter skatt 0,7 0,1-30,5-29,0-31,1 Kassaflöde från den löpande verksamheten efter förändringar i rörelsekapitalet 7,3 29,7-0,8 98,8 76,3 Likvida medel 94,5 201,7 148,9 148,9 94,5 varav redovisningsmedel -54,4-47,9-37,3-37,3-54,4 71,2 Koncernen bildades den 23 september 2013. För antaganden kring proformaredovisning för jämförelseperioder, se sid 4. * Proformasiffror, första kvartalet 2013 respektive helåret 2013 och rullande tolv månader ** Perioden 23 september till 31 december 2

VERKSAMHETENS UTVECKLING UNDER DET FÖRSTA KVARTALET Omsättning/intäkter Nettoomsättningen uppgick till 158,1 MSEK (150,3) och Nettointäkten till 135,3 MSEK (132,4) efter, avdrag för direkta inköp av varor och tjänster; en ökning med 2 procent. Ökningen förklaras främst av en kombination av tillkommande nettointäkter från Svenska Resenätverket AB (Flygresor) som förvärvades i januari 2014 respektive en minskning från OTA-delen (Online Travel Agent). Den organiska tillväxten var -5 procent. Försämringen är hänförlig till Norden och förklaras främst av en mindre fördelaktig kanalmix där andelen bokningar från metasöktjänster ökade. Kvartalet påverkades även negativt av att bolaget inte höll önskvärd takt i det underliggande förbättringsarbetet i slutet av föregående år, vilket innebar att omsättningen i OTA-verksamheten minskade under årets första månad jämfört med föregående år. Den organiska växten i New Markets uppgick till 18 procent. Tillväxten på nya marknader var lönsam., Resultat EBITDA minskade till 28,1 MSEK (45) främst på grund av en extraordinär marknadsföringskampanj under kvartalet och en högre andel rörliga försäljningskostnader hänförliga till en mindre fördelaktig kanalmix. Personalkostnader och övriga externa kostnader ökade jämfört med föregående år till följd av organisatoriska förstärkningar inom flera avdelningar såsom management, försäljning, IT utveckling och kundsupport. Från och med den 1 januari 2014 aktiverar koncernen utvecklingskostnader hänförliga till vissa specifika projekt. Under kvartalet skedde aktivering av eget arbete med 4,1 MSEK avseende intern utvecklingstid och externa inköp, främst hänförligt till New Markets. Resultat före skatt försämrades till -4,5 MSEK (5,2 ). Finansnettot uppgick till -14,5 MSEK (-21,5 ). Den främsta förklaringen är den förändrade lånestrukturen i samband med refinansieringen i september 2013. Skatt Skatteintäkterna för första kvartalet 2014 uppgick till 5,3 MSEK (-5,1). KASSAFLÖDE OCH FINANSIELL STÄLLNING Kassaflöde och finansiell ställning Kassaflödet från den löpande verksamheten efter förändring av rörelsekapitalet uppgick till 7,3 MSEK (29,7). Förändringen jämfört med proforma föregående år förklaras främst av ett lägre rörelseresultat och betalda skatter för 2013 som kompenseras av mindre bundet kapital i rörelsen. Kassaflödet från investeringsverksamheten uppgick till -93,7 MSEK (-1,7) och är till allt väsentligen hänförligt till förvärvet av Svenska Resenätverket AB, se not 2 sid 10. Kassaflödet från finansieringsverksamheten uppgick till 28,4 MSEK (0,2). Under kvartalet tillfördes koncernen 27 MSEK i aktieägartillskott. Periodens förändring av likvida medel uppgick till -58,0 MSEK (28,3). Likvida medel uppgick till 94,5 MSEK (201,7), varav redovisningsmedel utgjorde 54,4 MSEK (47,9). Den redovisade räntebärande skulden inklusive upplupna räntekostnader uppgick till 697,7 MSEK (749,9). I proformasiffrorna ingår aktieägarlån om 381,0 MSEK. Nettoskulden exklusive redovisningsmedel utgjorde således 657,6 MSEK (596,1). Koncernens balansomslutning uppgick till 1 805,8 MSEK varav immateriella anläggningstillgångar utgjorde 1 566,6 MSEK främst i form av goodwill hänförlig till moderföretagets förvärv av European Travel Interactive Group Holding AB den 23 september 2013 samt förvärvet av Svenska Resenätverket AB den 1 januari 2014. Eget kapital för koncernen uppgick till 835,8 MSEK. 3

ÖVRIGA UPPLYSNINGAR Väsentliga händelser efter kvartalets utgång Etraveli tog i april klivet in på fem nya Europeiska marknader Frankrike, Italien, Spanien, Storbritannien och Schweiz. Lanseringen skedde under varumärket Gotogate som ett led i den geografiska expansionsplanen. Därefter har bolaget fortsatt expansionen med en rad testlanseringar och finns därmed just nu på totalt 25 marknader i Europa. Medarbetare Antalet heltidsarbetande medarbetare inom koncernen uppgick till 166 (141) per den 31 mars 2014. Ökningen med 25 personer är främst hänförlig till kundsupport, sales och förvärvet av Svenska Resenätverket AB. Moderbolaget Verksamheten i moderföretaget består av att äga och förvalta aktier i dotterföretag och utföra managementtjänster åt övriga koncernbolag. Nettoomsättningen uppgick till 1,4 MSEK (0) och likvida medel till 0,6 MSEK (0,9). Moderbolaget erhöll under året ett aktieägartillskott om 27 MSEK (0). Siffror inom parentes avser kvartalet föregående år. Redovisningsprinciper Koncernen tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) som de antagits av EU. Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering, Årsredovisningslagen och RFR 1 Kompletterande redovisningsregler för koncerner. Moderbolagets redovisning är upprättad enligt Årsredovisningslagen och RFR 2 Redovisning för juridiska personer. Samma redovisningsprinciper som för koncernen tillämpas utom i de fall som anges under avsnittet Moderbolagets redovisningsprinciper i årsredovisningen för 2013, not 2.20. Proforma redovisning Koncernen bildades den 23 september 2013 och siffrorna för helåret 2013 omfattar således endast perioden 23 september till 31 december 2013. Detta innebär att inga siffror för koncernen existerar för det första kvartalet 2013. För jämförbarhet med tidigare år då moderföretaget i koncernen var European Travel Interactive Group Holding AB, har proforma-siffror använts i flerårsöversikten samt i texterna. Proforma-siffrorna för tidigare år har upprättats i enlighet med den svenska årsredovisningslagen. Proforma-redovisning under 2013 bygger på redovisade resultat för den tidigare koncernen under perioden 1 januari 2013-22 september 2013 respektive den nya koncernen under perioden 23 september 2013-31 december 2013. Koncernredovisningen följer principerna för IFRS. Historiska proforma-justeringar, för tidsperioden före 22 september 2013, har inte gjorts för ny lånestruktur och bolagsstruktur. Detta innebär att faktiska historiska räntekostnader redovisats. Ingen historisk proforma-justering har gjorts för definitionen av likvida medel och räntebärande skulder. Förvärvet av Svenska Resenätverket AB 2014 ingår inte i proforma-siffrorna. Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer Etraveli utsätts löpande för olika risker som kan få betydelse för bolagets framtida verksamhet, resultat och finansiella ställning. För mer information om väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer, vänligen se bolaget årsredovisning för 2013, sid 10-11 samt 30-33. Utöver de risker som beskrivs i årsredovisningen bedöms inte några väsentliga risker ha tillkommit. 4

Undertecknande Uppsala den 29 maj, 2014 Etraveli AB (publ) (org 556821-9694) Erik Strand Styrelseordförande Eivor Andersson Styrelseledamot Percival Calissendorff Styrelseledamot Marcus Jansson Styrelseledamot Jarl Söderman Styrelseledamot Mathias Hedlund VD Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisorer. Kalendarium Delårsrapport för det andra kvartalet 29 augusti, 2014 Delårsrapport för det tredje kvartalet 14 november, 2014 Delårsrapport för det fjärde kvartalet 13 februari, 2015 Kontaktuppgifter Mathias Hedlund, VD Mobil: +46 706 66 37 58, mathias.hedlund@etraveli.com Johan Waxberg, CFO Mobil: +46 701 48 72 72, johan.waxberg@etraveli.com etraveli AB Dragarbrunnsgatan 46 S-751 43 Uppsala, Sweden 5

Finansiella rapporter i sammandrag, koncernen Resultaträkning Kvartalet (jan-mars) Helår (TSEK) 2014 2013 2013* Nettoomsättning 158 094-145 393 Aktiverat arbete för egen räkning 4 109 - - Övriga intäkter - - 18 Summa 162 202 145 411 Inköp av varor och tjänster -22 823 - -15 178 Övriga externa kostnader -82 392 - -62 656 Personalkostnader -23 565 - -22 446 Övriga rörelsekostnader -5 303 - - Avskrivningar materiella & immateriella anläggningstillgångar -18 178 - -19 065 Rörelseresultat 9 942-26 066 Finansiella intäkter 99-117 Finansiella kostnader -14 570 - -61 115 Resultat efter finansiella poster -4 529 - -34 932 Inkomstskatt 5 268-4 434 Periodens resultat 739 - -30 498 Övrigt totalresultat Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Valutakursdifferenser 1 015-2 821 Totalresultat för perioden 1 754 - -27 677 *) Avser perioden 23 september till 31 december 6

Balansräkning (TSEK) Anläggningstillgångar 31 mars 2014 31 mars 2013 31 dec 2013 Goodwill 1 053 957-972 994 Övriga immateriella tillgångar 502 594 523 366 Materiella anläggningstillgångar 2 083-2 120 Finansiella anläggningstillgångar 3 046-3 046 Uppskjutna skattefordringar 7 964-7 846 Omsättningstillgångar Övriga omsättningstillgångar 131 631-128 256 Likvida medel 94 549-148 944 SUMMA TILLGÅNGAR 1 805 824-1 786 590 Eget kapital som kan hänföras till Moderföretagets aktieägare 835 809-807 055 Långfristiga skulder Obligationslån 697 508-695 782 Övriga långfristiga skulder 173-61 Uppskjutna skatteskulder 119 970-123 730 Kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder 152 363-159 962 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 805 824-1 786 590 Koncernens rapport över förändring av eget kapital TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserat resultat inkl. årets totalresultat Summa Ing. balans per 1 januari 2014 100 806 955 807 055 Periodens resultat 739 739 Övrigt totalresultat 100 807 694 807 794 Valutakursdifferenser 1 015 1 015 Summa totalresultat 100 1 015 807 694 808 809 Aktieägartillskott 27 000 27 000 Utg. balans per 31 mars 2014 100 27 000 1 015 807 694 835 809 7

Kassaflödesanalys Kvartalet (jan-mars) (TSEK) 2014 2013 2013* Rörelseresultat (EBIT) för perioden 9 942-26 066 Avskrivningar 18 178-19 847 Erhållen/ betald ränta -12 528 - -15 598 Övriga ej likviditetspåverkande poster -1 652-2 014 Utbetalda inkomstskatter -16 789-5 398 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändring i rörelsekapital -2 850-37 727 Helår Förändring i rörelsekapital 10 101 - -38 575 Kassaflöde från den löpande verksamheten 7 251 - -848 Kassaflöde från investeringsverksamheten -93 706 - -229 652 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 28 422-379 637 Minskning/ökning av likvida medel -58 039-149 137 Likvida medel vid årets början 148 944-90 Kursdifferenser i likvida medel 3 638-283 Likvida medel vid periodens slut 94 549-148 944 8

Finansiella rapporter i sammandrag, moderbolaget Resultaträkning Kvartalet (jan-mars) Helår (TSEK) 2014 2013 2013* Nettoomsättning 1 438 0 1 782 Övriga intäkter 81 0 60 Nettointäkt 1 520 0 1 842 Övriga externa kostnader -870 0-996 Personalkostnader -1 040 0-845 Rörelseresultat -390 0 0 Finansiella intäkter 8 746 0 9 150 Finansiella kostnader -13 478 0-44 894 Resultat efter finansiella poster -5 123 0-37 744 Inkomstskatt 1 127 0 7 864 Periodens resultat -3 966 0-27 881 I moderföretaget återfinns inga poster som redovisas som övrigt totalresultat varför summa totalresultat överensstämmer med årets resultat Balansräkning (TSEK) 31 mars 2014 31 mars 2013 31 dec 2013 Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 1 261 916-1 227 053 Fordringar hos koncernföretag 273 306-261 564 Uppskjutna skattefordringar 7 964-7 846 Omsättningstillgångar Övriga kortfristiga fordringar 0-12 781 Likvida medel 595 90 44 709 SUMMA TILLGÅNGAR 1 535 817 90 1 533 970 Eget Kapital 832 662 85 809 657 Långfristiga skulder Obligationslån 697 508-695 782 Kortfristiga skulder Övriga kortfristiga skulder 5 647 5 48 531 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 1 535 817 90 1 553 970 Noter 9

Not 1 Händelser efter periodens utgång Etraveli tog klivet in på fem nya Europeiska marknader Frankrike, Italien, Spanien, Storbritannien och Schweiz. Lanseringen skedde under det välkända varumärket Gotogate som ett led i bolagets planer på geografisk expansion. Därefter har bolaget fortsatt expansionen med en rad testlanseringar och finns därmed just nu på totalt 25 marknader i Europa. Not 2 Rörelseförvärv Den 1 januari 2014 förvärvade koncernen 100 procent av aktiekapitalet i Svenska Resenätverket AB för 90 905 TSEK och fick därmed ett bestämmande inflytande i Svenska Resenätverket AB. Förvärvsrelaterade kostnader uppgick till 1 509 TSEK. Verkligt värde på kundfordringar och andra fordringar är 9 576 TSEK och inkluderar kundfordringar med ett verkligt värde på 6 850 TSEK. Verkligt värde på förvärvade identifierbara immateriella tillgångar på 2 653 TSEK (inklusive varumärken och licenser) liksom goodwill om 81 337 TSEK är provisoriskt i avvaktan på slutlig värdering av dessa tillgångar. Den slutliga förvärvsanalysen väntas medföra att ytterligare immateriella tillgångar identifieras och redovisas innebärande att goodwillposten reduceras. Erlagd köpeskilling per 1 januari 2014 Likvida medel 90 905 SUMMA 90 905 Redovisade belopp - identifierbara förvärvade tillgångar och övertagna skulder Likvida medel 2 817 Materiella anläggningstillgångar 234 Finansiella tillgångar som kan säljas 100 Kundfordringar och andra fordringar 9 576 Leverantörsskulder och andra skulder -5 294 Uppskjutna skatteskulder -518 Summa identifierbara nettotillgångar 6 915 Preliminärt fastställd goodwill och övriga immateriella tillgångar 83 990 SUMMA 90 905 10

Not 3 Segmentsredovisning Den verkställande direktören bedömer verksamheten utifrån ett geografiskt perspektiv på segmenten Nordic (Sverige, Norge Danmark och Finland) och New Markets (Tyskland, Nederländerna och Ryssland). Fördelningen av resultat per segment sker till och med nettoomsättning minus försäljningskostnader. Ingen uppdelning av tillgångar eller skulder sker per segment. INTÄKTER PER SEGMENT Segment Kvartalet (jan-mars 2014) Kvartalet (23 sep-31 dec 2013) Netto- Netto- Netto- Nettoomsättning intäkt omsättning intäkt Nordic 133 495 117 571 123 278 111 772 New Markets 24 598 17 700 22 115 18 443 SUMMA 158 094 135 271 145 393 130 216 Aktiverat arbete för egen räkning 4 109 - Personalkostnader -23 565-22 446 Avskrivning materiella anläggningstillgångar -271-243 Avskrivning immateriella anläggningstillgångar -17 907-18 823 Övrigt -87 695-62 638 Resultat före finansiella och skatt 9 942 26 066 Finansiella poster - netto -14 470-60 998 Periodens resultat före skatt -4 529-34 932 Definitioner Bruttointäkter, Bruttovärdet av sålda varor och andra reserelaterade tjänster som har debiterats kunderna genom etraveli s plattform. Nettointäkter (nettoomsättning - varor och tjänster), innefattar bolagets intäkter i form av provision, marginaler och bokningsavgifter på bruttointäkterna. EBITDA, Rörelseresultat före avskrivningar EBITDA marginal, Rörelseresultatet före avskrivningar i relation till nettointäkten Nettoskuld, Räntebärande skulder inkl. upplupen ränta och skulder IATA/BSP reducerat med likvida medel LTM/R12, Senaste 12 månaderna med slutmånad mars, 2014 IATA/BSP, International Air Transport Association/Billing Settlement Plan OTA, Online Travel Agency 11