Dela rsrapport fo r perioden 1 januari - 30 september 2012

Endomines AB (Publ) (Org. nr 556694-2974) Dela rsrapport fo r perioden 1 januari - 30 september 2012 Sida 1

ENDOMINES AB (Publ) Delårsrapport för 1 januari 30 september 2012 Tredje kvartalet Q3 2012 (Q3-2011) Intäkterna uppgick till 42 009 KSEK (49 428) och mängden levererat guld till 165,9 kg (180,0) Resultat före avskrivningar och orealiserat resultat på säkringsinstrument uppgick till 11 054 KSEK (23 015) Orealiserat resultat på säkringsinstrument uppgick till -4 986 KSEK (8 328) från fortsatt ökade priser på guldterminer Rörelseresultatet uppgick till -2 752 KSEK (23 148) Resultat efter skatt uppgick till -9 723 KSEK (18 088) Resultat per aktie var -0,12 SEK (0,23) Guldproduktionen uppgick till 175,8 kg (182,1) och Cash Cost var 804 USD/oz (675) Avtal upprättades genom vilket Endomines förbinder sig att överlåta samtliga aktier i dotterbolaget Kalvinit Oy till Cove Resources Ltd Koncernens likvida medel översteg de räntebärande skulderna och uppgick till 72 687 KSEK Väsentliga händelser efter kvartalets slut Endomines aktien noterades för handel på Nasdaq OMX huvudlista från och med 7 november 2012 Endomines erhöll ett positivt beslut om investeringsbidrag upp till 447 000 EUR från Närings-, trafik- och miljöcentralen i Norra Karelen, Finland Nyckeltal i sammandrag Q3 Jan - sept KSEK om ej annat anges 2 012 2 011 ändring 2 012 2 011 ändring Intäkter 42 009 49 428-7 419 160 678 114 337 46 341 EBITDA före orealiserat resultat på derivatinstrument 11 054 23 015-11 961 57 059 26 971 30 088 Rörelseresultat -2 752 23 148-25 900-1 942 7 656-9 598 i procent av intäkterna -6,6% 46,8% -1,2% 6,7% Periodens resultat från kvarvarande verksamheter -9 879 18 221-28 100-16 146 6 856-23 002 Periodens resultat -9 723 18 088-27 811-7 248 6 413-13 661 Resultat per aktie, före utspädning -0,12 0,23-0,35-0,09 0,08-0,17 Guldproduktion, kg 175,8 182,1-6,3 589,1 432,2 156,9 Cash Cost, USD/oz 804 675 129 780 833-53 Periodens kassaflöde 45 558 12 261 33 297 29 703-12 248 41 951 Likvida medel vid periodens slut 72 687 54 635 18 052 72 687 54 635 18 052 Nio månader i sammandrag Intäkterna uppgick till 160 678 KSEK (114 337) och levererat guld till 583,5 kg (426,4). EBITDA före orealiserat resultat på säkringsinstrument uppgick till 57 059 KSEK (26 971). Orealiserat resultat på säkringsinstrument uppgick till -32 162 KSEK (-1 377). Rörelseresultatet uppgick till -1 942 KSEK (7 656) och resultat efter skatt till -7 248 KSEK (6 413). Resultat per aktie var -0,09 SEK (0,08). Guldproduktionen uppgick till 589,1 kg (432,2) och Cash Cost var 780 USD/oz (833). På grund av avtalet om försäljning av Kalvinit Oy redovisas denna verksamhet som resultat från avvecklad verksamhet. Sida 2

Bedömd produktionsvolym 2012 Endomines bibehåller sin bedömning av att guldproduktionen för helåret 2012 kan komma att understiga 800 kg (25 700 oz). KOMMENTARER TILL VERKSAMHETEN PAMPALOGRUVAN Gruvproduktionen under det tredje kvartalet var stabil och malmbrytningen riktade mot områden med genomsnittliga halter. Ett elavbrott medförde produktionsstopp i verket och störningar i produktionsborrningen under jord. Trots elavbrottet var kapacitetsutnyttjandegraden mycket god, 95 procent. Ingående guldhalt under det tredje kvartalet 2012 var 3,2 g/t och påverkades av att malmbrytningen koncentrerades till områden med normala guldhalter samt ett tillfälligt intag av marginalmalm med låga guldhalter i verket. Säkerhetsarbetet vid Pampalogruvan förbättras kontinuerligt och Bolagets personal har nu arbetat 570 dagar utan olyckor och våra entreprenörer har haft över 220 olycksfria dagar. Bolagets rapporterade olycksfallindikator LTIFR på 10 är än en gång klart bättre än genomsnittet inom gruvindustrin men Endomines forsätter arbetet mot sitt övergripande mål, som är nolltolerans för olyckor. Sida 3

Produktionssiffror per kvartal och rullande 12 månader Kv 4-2011 Kv 1-2012 Kv 2-2012 Kv 3-2012 Rullande 12 mån Helår 2011 Bruten malm (ton) 57 872 61 134 57 718 61 988 238 712 176 745 Anrikad malm (ton) 64 666 61 596 64 730 64 177 255 169 210 545 Ingående guldhalt (g/t) 3,3 3,2 4,4 3,2 3,5 3,4 Kapacitetsutnyttjandetimmar (%) 93,3 86,5 94,2 95,0 92,3 85,3 Guldutbyte i verket (%) 86,2 85,6 86,6 85,5 86,0 87,0 Guldproduktion (kg) 183,7 168,8 244,5 175,8 772,8 615,9 Guldproduktion (tr oz) 5 906 5 427 7 862 5 652 24 847 19 802 Skadefrekvens LTIFR 35 16 11 10 10 35 Cash Cost (USD/oz) 2) 918 878 692 804 812 864 Kostnad per anrikat malmton (EUR) 69 65 76 64 69 68 Kostnad per anrikat malmton (SEK) 629 579 675 535 605 614 1) LTIFR = The Lost Time Injury Frequency Rate = Antal skador som lett till en frånvarodag räknat per miljon arbetstimmar beräknat på rullande 12 månader. 2) Endomines beräknar "Cash Cost" per oz i enlighet med riktlinjerna publicerade av The Gold Institute Production Cost Standard. Malmbrytning, anrikning, gruvadministration samt externa smältkostnader och raffineringskostnader inkluderas i kostnaden medan avskrivningar, övriga kapitalkostnader och prospektering exkluderas, dvs. Cash Cost beräknas per betalbar troy oz. Uppgift om Cash Cost lämnas som tilläggsinformation och justeras inte enligt IFRS. Kostnaderna har omräknats från EUR med kvartalets genomsnittskurs mot USD. Vårt arbete med att sänka driftskostnaderna för ingående ton malm till verket gav resultat och enhetskostnaderna var lägre under tredje kvartalet jämfört med föregående kvartal. De lägre kostnaderna var ett resultat av en stabilare verksamhet under jord, där fler ton malm kunde brytas med samma personalstyrka och betydligt mindre övertidsarbete. Trots den lägre driftskostnaden per ton ökade Cash Cost under perioden på grund av en lägre guldhalt i malmen och därmed lägre guldproduktion. Bolaget kommer att fortsätta med sina ansträngningar att sänka enhetskostnaderna. Kapacitetsökningsprojektet i Pampalo fortskrider i enlighet med kostnads- och tidplan. Bolaget förväntar sig att alla installationer kommer att vara slutförda före årets slut. Den utökade kapaciteten kan först utnyttjas när ansökan om det förnyade av miljötillståndet för Pampalo behandlats och godkänts, vilket beräknas ske i början av 2013. Endomines har ansökt om en kapacitetsökning upp till maximalt 450 000 ton årligen och förväntar sig att verket under de första åren kommer upp i en kapacitet om 330 000 380 000 ton. Under kvartalet har Endomines förnyat sitt avtal med Boliden om försäljning av guld i flotationskoncentrat från Pampalogruvan till Boliden. Endomines kommer att leverera hela den beräknade årsproduktionen av 4 500 5 500 ton flotationskoncentrat till Bolidens smältverk i Harjavalta. Avtalet gäller en tvåårsperiod med möjlighet till förlängning i ytterligare två år. Sida 4

PROSPEKTERING Endomines har utfört ytterligare prospekteringsborrningar på sin Korvilansuoförekomst som ligger i anslutning till den Karelska Guldlinjen nära Ilomants i Östra Finland. Undersökningstillstånden över förekomsten kontrolleras till 100 procent av Bolaget. Hela området Korvilansuo-Kivisuo-Elinsuo-Muurinsuo är beläget nära Kuittilatonaliten, vilket gör det till ett mycket lovande målområde för vidare prospektering. Tillsammans med redan kända mineraltillgångar i Muurinsuo är området lovande och borrningarna fortsätter för att bestämma områdets hela potential. Den senaste borrkampanjen vid Korvilansuo hade som mål att utvidga den guldmineralisering som lokaliserades under 2011 års borrkampanj. Såsom publicerats den 5 september har fyra nya hål om totalt 672,8 meter borrats. Guldhalterna i några av de mineraliserade kärnsektionerna uppgick till: 34,2 m med 2,04 g/t guld 15,0 m med 4,46 g/t guld 9,8 m med 2,15 g/t guld 9,0 m med 1,42 g/t guld 6,0 m med 1,01 g/t guld 4,0 m med 1,79 g/t guld 1,0 m med 9,79 g/t guld Borrningarna har fortsatt men analysresultat har ännu inte erhållits. Meddelanden från laboratorier som Bolaget anlitar såväl som uppgifter från andra tillgängliga ackrediterade laboratorier visar på väsentliga överbelastningar i dessa som resulterat i stora förseningar i analysarbetet. Detta påverkar Endomines och följaktligen kommer rapportering av Bolagets prospekteringsresultat att ske senare än planerat. Eftersom de uppnådda prospekteringsresultaten är lovande har Endomines beslutat att inkludera Korvilansuoförekomsten i den pågående miljökonsekvensbeskrivningen för den Karelska Guldlinjen. Studien, som utförs av Linnunmaa Oy, förväntas vara klar och kunna lämnas in i november 2012. Studien täcker hela den 4 mil långa Karelska Guldlinjen och inkluderar alla hitintills kända guldmineraliseringar samt de långt framskridna prospekteringsprojekten i Hosko, Kuivisto, Rämepuro, Muurinsuo, Korvilansuo och Kuittila. Miljöarbetet längs den Karelska Guldlinjen kommer närmast att fortsätta med tillståndsansökningar för Rämepuroförekomsten, för vilken målet är att påbörja provdrift under sommaren 2013. En ansökan om miljötillstånd för Rämepuroförekomsten förbereds av Pöyry Finland Oy. Sida 5

KOMMENTARER TILL KONCERNENS FINANSIELLA UTVECKLING Koncernen i sammandrag Q3 Q1-Q3 KSEK om ej annat anges 2 012 2 011 ändring 2 012 2 011 ändring Resultat Intäkter från försäljning av guldkoncentrat (1) 54 535 64 317-9 782 191 217 129 624 61 593 effekt av guldprissäkring (2) -12 177-14 768 2 591-29 995-14 768-15 227 Summa intäkter, Pampalo 42 358 49 549-7 191 161 222 114 856 46 366 Justeringar och övrigt -349-121 -228-544 -519-25 Summa intäkter, Koncernen 42 009 49 428-7 419 160 678 114 337 46 341 Intäkter, tillväxt, % -15,0-40,5 - EBITDA, Pampalo *) (3) 15 675 27 199-11 524 70 819 41 753 29 065 EBITDA, Övrigt -4 621-4 184-437 -13 760-14 782 1 023 EBITDA före orealiserat resultat på derivatinstrument 11 054 23 015-11 961 57 059 26 971 30 088 EBITDA marginal, % 26,3 46,6 35,5 23,6 Avskrivningar och nedskrivningar -8 820-8 195-625 -26 839-17 938-8 901 Orealiserat resultat på derivatinstrument -4 986 8 328-13 314-32 162-1 377-30 785 Rörelseresultat, Koncernen -2 752 23 148-25 900-1 942 7 656-9 598 Rörelsemarginal, % -6,5 48,2-1,2 6,8 Resultat efter skatt från kvarvarande verksamheter -9 879 18 221-28 100-16 146 6 856-23 002 Guldproduktion, oz 5 652 5 855-203 18 941 13 896 5 045 Cash cost (USD per oz) 804 675 129 780 833-53 Definitioner: (1) Intäkter från kund (2) Periodens säkrade volym multiplicerat med skillnaden mellan respektive kvartals genomsnittspris i EUR/oz enligt the London Bullion Market Association (LBMA) och säkringspriset 843 EUR/oz (3) Pampalosegmentets rörelseresultat + segmentets avskrivningar Guldprisutvecklingen Faktureringsvaluta för guldkoncentrat är USD. Det genomsnittliga USD-priset för det tredje kvartalet sjönk något jämfört med motsvarande period föregående år medan det steg för hela delårsperioden jämfört med föregående år. De rörelsedrivande finska bolagen rapporterar i EUR. Intäkterna i EUR har därmed påverkats positivt av en förstärkt valutakurs av USD mot EUR medan intäkterna i SEK har påverkats negativt genom den starka kronkursen mot EUR jämfört med föregående år. Guldpriset i genomsnitt senaste kvartal och från årets början Guldpriset enligt LBMA per oz Q3 Q1-Q3 KSEK 2 012 2 011 2 012 2 011 USD 1 653 1 705 1 651 1 533 EUR 1 321 1 207 1 288 1 089 Det genomsnittliga marknadspriset enligt London Bullion Market (a.m. fixing) under det tredje kvartalet var 1 321 EUR/oz (1 207), en ökning med ca 10 procent jämfört med motsvarande period under föregående år. Guldpriset delårsperioden Q1-Q3/2012 jämfört med Q1-Q3/2011 Motsvarande genomsnitt från årets början uppgick till 1 288 EUR/oz (1 089), +18 procent över motsvarande period föregående år. Prisutvecklingen har haft en positiv effekt på de fakturerade intäkterna medan kostnaden för guldprissäkringen ökat. Förstärkningen av den svenska kronan har däremot haft en negativ effekt på intäkterna med tre procent. Sida 6

Tredje kvartalet 2012 Omsättning och resultat Intäkter och rörelseresultat per segment KSEK om ej annat anges Intäkter Q3 Rörelseresultat Q3 2 012 2 011 2 012 2 011 Pampalo Guldgruva 42 357 49 549 8 046 19 979 Guldprospektering -986-906 Koncerngemensamt och övrigt -4 222-3 502 Summa röreslesegment 42 357 49 549 2 838 15 571 Orealiserat resultat på derivatinstrument -4 986 8 329 Övriga poster -348-121 -604-752 Summa koncern 42 009 49 428-2 752 23 148 Förändring 2012 mot 2011-7 419-25 900 Koncernens intäkter var 15 procent lägre än motsvarande period föregående främst på grund av lägre guldleveranser. Rörelseresultatet var negativt. Intäkter KSEK Juli - sept 2 012 2 011 Intäkter från försäljning av guldkoncentrat 54 535 64 317 effekt av guldprissäkring -12 177-14 768 Summa intäkter, Pampalo 42 358 49 549 Intäkterna från försäljning av guldkoncentrat uppgick till 54 535 KSEK (64 317), en minskning med 9 782 KSEK. Kvartalets genomsnittliga erhållna försäljningsintäkt/oz uppgick till 10 224 SEK/oz (11 114). Minskningen i genomsnittspriset beror främst på en förstärkning av SEK mot EUR. Leveranserna till kund omräknat till guldinnehåll minskade med åtta procent och uppgick till 165,9 kg (180,0) eller 5 334 oz (5 787). Guldproduktionen uppgick till 175,8 kg (182,1) motsvarande 5 652 oz (5 855). Minskad leveransvolym beror delvis på tillfälligt ökad lagerhållning av guldkoncentrat på grund av att leverans till kund skett efter månadsskiftet. Realiserat resultat på guldprissäkringen uppgick under kvartalet till -12 177 KSEK (-14 768) motsvarande 4 059 SEK/oz (3 282) avseende leveranser om 3 000 oz (4 500). Övriga leveranser, 2 334 oz (1 287) av guldkoncentrat har prissatts till marknadspris. De totala intäkterna i koncernen uppgick till 42 009 KSEK (49 428), en minskning med 7 419 KSEK eller 15 procent. Sida 7

Periodens kostnader och avskrivningar KSEK Q3 2 012 2 011 förändring Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete -583 1 484-2 067 Råvaror och förnödenheter 6 274 2 869 3 405 Kostnader för ersättningar till anställda 10 241 9 117 1 124 Övriga kostnader 15 023 12 943 2 080 Summa kostnader 30 955 26 413 4 542 Avskrivningar 8 820 8 195 625 Kostnader inklusive avskrivningar 39 775 34 608 5 167 Summa kostnader för kvartalet uppgick till 30 955 KSEK (26 413) och ökade med 4 542 KSEK jämfört med motsvarande kvartal föregående år. Ökningen förklaras främst av ökad produktion. Bruten malm ökade med 25 procent och uppgick till 61 988 ton (49 441) medan anrikad malm i verket ökade med 14 procent till 64 717 ton (56 915). Produktionskostnaden per anrikat malmton (inklusive avskrivningar) steg med 2,9 procent och uppgick till 535 SEK/ton (520) eller 34 335 KSEK (29 596). Ingående guldhalten var något lägre, 3,2 gram per ton jämfört med 3,6 gram per ton. Cash Cost för kvartalet steg till 804 USD/oz (675) beräknat på en produktion om 5 652 oz (5 855). Produktionsstatistik Q3 2 012 2 011 ändring Bruten malm (ton) 61 988 49 441 12 547 Anrikad malm (ton) 64 177 56 915 7 262 Ingående guldhalt (g/t) 3,2 3,6-0,4 Kapacitetsutnyttjandetimmar (%) 95,0 86,7 8,3 Guldutbyte i verket (%) 85,5 88,1-2,6 Guldproduktion (kg) 175,8 182,1-6,3 Guldproduktion (tr oz) 5 652 5 855-203 Cash Cost (USD/oz) 804 675 129 Kostnader per anrikat malmton (SEK) 535 520 15 Kostnader för ersättningar till anställda uppgick till 10 241 KSEK (9 117). Ökningen förklaras främst av att genomsnittligt antal anställda ökat till 80 personer (62) jämfört med Q3 2011. Övriga kostnader uppgick till 15 023 KSEK (12 943). Övriga kostnader inkluderar främst externa tjänster och kostnader för energi mm. Moderbolagets andel av övriga kostnader uppgick till 2 623 KSEK (1 869). Avskrivningarna uppgick till 8 820 KSEK (8 195). Ökningen under Q 3 2012 förklaras främst av att bruten malm ökat jämfört med Q3 2011. Övriga resultatkommentarer Orealiserat resultat på säkringsinstrument avser derivatinstrument för säkring av guldpris och el. Säkring av guldpris beskrivs närmare under avsnittet Koncernens säkringsprogram. Det orealiserade resultatet uppgick till -4 986 KSEK (8 328) och hänför sig helt och hållet till ändringar i marknadsvärden på derivatinstrument som handlats före kvartalets ingång. Av jämförelseårets positiva resultateffekt avser 9 000 KSEK en upplösning av reserv för befarad ineffektivitet i säkringsredovisningen Sida 8

Q2/2012, som alltså efterföljande kvartal visade sig vara obehövlig. Koncernens rörelseresultat uppgick till -2 752 KSEK (23 148), varav rörelseresultatet för segmentet Pampalogruvan var 8 046 KSEK (19 979). Finansnettot uppgick till -7 441 KSEK (1 316). Räntenettot uppgick till -1 179 KSEK (-1 012). Det negativa finansnettot förklarar främst av kursdifferenserna som uppgick till -6 262 KSEK (2 328) på grund av att svenska kronan blivit starkare jämfört med EUR medan det motsatta gällde för jämförelseperioden. Resultatet efter skatt från kvarvarande verksamheter var -9 879 KSEK (18 088). Periodens resultat från avvecklade verksamheter uppgick till 156 KSEK (-133) och avser resultatet i dotterbolaget Kalvinit. Resultatet redovisas separat för denna enhet eftersom styrelsen beslutat att sälja enheten. Resultat per aktie var -0,12 SEK (0,22). Övrigt totalresultat Övrigt totalresultat uppgick till -28 469 KSEK (-81 617). Fortsatt ökning av guldpriset har påverkat det övriga totalresultatet med -43 883 KSEK, (med -32 473 KSEK efter skatt) genom att värdet på Bolagets guldprissäkring minskat. Se även avsnitt Koncernens säkringsprogram och not 12 Derivatinstrument. Delårsperioden januari september 2012 Omsättning och resultat Intäkter och rörelseresultat per segment Intäkter Rörelseresultat KSEK om ej annat anges Q1-Q3 Q1-Q3 2 012 2 011 2 012 2 011 Pampalo Guldgruva 161 222 114 856 47 574 26 195 Guldprospektering -2 823-1 525 Koncerngemensamt och övrigt -13 202-14 158 Summa röreslesegment 161 222 114 856 31 549 10 511 Orealiserat resultat på derivatinstrument -32 162-1 376 Övriga poster -543-519 -1 328-1 479 Summa koncern 160 678 114 337-1 941 7 656 Förändring 2012 mot 2011 46 341-9 597 Intäkterna från årets början steg med 41 procent jämfört med föregående år. Rörelseresultatet var negativt beroende på orealiserat resultat av derivatinstrument. Nedan följer mer detaljerade kommentarer till omsättning och resultat för koncernen. Intäkter Jan - sept KSEK 2 012 2 011 Intäkter från försäljning av guldkoncentrat 191 217 129 624 effekt av guldprissäkring -29 995-14 768 Summa intäkter, Pampalo 161 222 114 856 Intäkterna från försäljning av guldkoncentrat uppgick till 191 217 KSEK (129 624), en ökning med 48 procent jämfört med motsvarande period 2011. Leveranserna till kund omräknat till guldinnehåll ökade med 37 procent och uppgick till 583,5 kg (426,4) eller 18 761 oz (13 708). Även den genomsnittliga intäkten/oz ökade och uppgick till 10 192 SEK/oz (9 456), en ökning med åtta procent. Ökningen beror främst på Sida 9

guldpriset. Realiserat resultat på guldprissäkringen uppgick till -29 995 KSEK (-14 768) avseende leveranser om 7 500 oz (4 500) motsvarande 4 000 KSEK/oz (3 282). Den positiva effekten av ökade intäkter per oz har en motsatt effekt på den realiserade kostnaden för guldprissäkringen upp till den underliggande säkringsvolymen. Se mer i avsnittet Koncernens säkringsprogram och not 12 Derivatinstrument. De totala intäkterna i koncernen uppgick till 160 678 KSEK (114 337), en ökning med 41 procent. Kronans värde jämfört med EUR har haft en negativ effekt på intäkterna om ca 3 procent. Kostnader och avskrivningar KSEK Q1-Q3 2 012 2 011 förändring Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete 63 5 752-5 689 Råvaror och förnödenheter 18 532 9 868 8 664 Kostnader för ersättningar till anställda 33 063 24 953 8 110 Övriga kostnader 51 961 46 793 5 168 Summa kostnader 103 619 87 366 16 253 Avskrivningar och nedskrivningar 26 839 17 938 8 901 Kostnader inklusive avskrivningar 130 458 105 304 25 154 Summa kostnader ökade med 16 253 KSEK eller 19 procent jämfört med motsvarande period föregående år. Ökningen förklaras främst av ökad produktion. Bruten malm uppgick till 180 840 ton (118 873) och anrikad malm i verket till 190 503 ton (145 881). Produktionskostnaden per anrikat malmton inklusive avskrivningar uppgick till 597 SEK/ton (608) eller 113 730 KSEK (88 694). Ingående guldhalt uppgick till 3,6 gram per ton (3,5). Guldproduktionen uppgick till 589,1 kg (432,2) eller 18 941 oz (13 896). Cash Cost för delårsperioden januari-september 2012 uppgick till 780 USD/oz (833). Produktionsstatistik Q1-Q3 2 012 2 011 ändring Bruten malm (ton) 180 840 118 873 61 967 Anrikad malm (ton) 190 503 145 879 44 624 Ingående guldhalt (g/t) 3,6 3,5 0,1 Kapacitetsutnyttjandetimmar (%) 91,9 87,7 4,2 Guldutbyte i verket (%) 85,9 86,4-0,5 Guldproduktion (kg) 589,1 432,2 156,9 Guldproduktion (tr oz) 18 941 13 896 5 045 Cash Cost (USD/oz) 780 833-53 Kostnader per anrikat malmton (SEK) 597 608-11 Ersättningar till anställda uppgick till 33 063 KSEK (24 953), en ökning med 32 procent. Antalet anställda ökade från i genomsnitt 57 till 74 personer. Vid slutet av perioden uppgick antalet anställda i koncernen till 78 personer, varav 70 arbetade vid Pampalogruvan. Antalet personer engagerade med guldprospektering uppgick till fem medan antalet anställda med övergripande koncernfunktioner uppgick till tre. Övriga kostnader uppgick till 51 961 KSEK (46 793). Dessa inkluderar främst externa Sida 10

tjänster och energikostnader. Moderbolagets andel av kostnaderna uppgick till 6 376 KSEK (7 074). Ökningen i avskrivningarna, som uppgick till 26 839 KSEK (17 938) förklaras främst av större malmuttag. Övriga resultatkommentarer Orealiserat resultat på derivatinstrument uppgick till -32 162 KSEK (-1 377) och avser både 2016 års guldprissäkring från april 2012 och elprissäkringar. Se vidare i avsnitt Koncernens säkringsprogram. Koncernens rörelseresultat uppgick till -1 942 KSEK (7 656). Segmentet Pampalogruvans rörelseresultat uppgick till 47 574 KSEK (26 195). Segmentresultaten redovisas i not 3. Finansnettot uppgick till -13 070 KSEK (1 951). Förändringen förklaras främst av kursförluster på moderbolagets fordringar och likvida medel i EUR med 9 659 KSEK, som beror på en försvagning av EUR jämfört med SEK. År 2011 redovisades kursvinster på motsvarande poster med 5 302 KSEK. Resultatet efter skatt från kvarvarande verksamhetet uppgick till -16 146 KSEK (6 856). Periodens resultat från avvecklade verksamheter uppgick till 8 898 KSEK (- 443). Resultatet avser dotterbolaget Kalvinit som styrelsen beslutat att sälja. Intäkten avser främst efterskänkta lån i dotterbolaget Kalvinit Oy. Resultat per aktie uppgick till -0,09 SEK (0,08). Övrigt totalresultat Inom övrigt totalresultat redovisas orealiserade förändringar i marknadsvärde för koncernens derivatinstrument avseende kvalificerade kassaflödessäkringar enligt IAS 39 på guldpris och ränta samt omräkningsdifferenser samt eventuella skatteffekter av dessa. Ingen av dessa poster har påverkat kassaflödet i koncernen. Övrigt totalresultat uppgick till -30 184 KSEK (-67 643), varav -48 301 KSEK (-87 735) avser orealiserat resultat på derivatinstrument, skatteeffekt av densamma om 12 558 KSEK (22 811) medan resten om 5 559 KSEK (-2 719) avser omräkningsdifferenser. Se även avsnitt Koncernens säkringsprogram och not 12 Derivatinstrument. Investeringar Investeringarna exklusive leasing uppgick till 20 231 KSEK (15 980). Investeringarna i Pampalogruvan uppgick till 15 174 KSEK (8 058) och i segmentet Guldprospektering till 5 057 KSEK (7 923). Investeringar i utökad kapacitet utgör merparten av Pampalogruvans investeringar. Därutöver förvärvades en ny Sandvik borrigg genom leasing för motsvarande 6 068 KSEK (5 307). Likviditet och kassaflöde Vid slutet av perioden uppgick koncernens likvida medel till 72 687 KSEK. De likvida medlen ökade under perioden med 26 425 KSEK jämfört med 31 december 2011. Försäljningen under Q2 2012 har haft en mycket positiv effekt på kassaflödet under Sida 11

Q3 2012. Samtidigt har delårsperiodens kassaflöde påverkats positivt av ändringarna i Bolagets guldprissäkring och 2012 års amorteringsfrihet med 23 MSEK. Finansiell ställning jämfört med 31 december 2011 Nettoskuld Den 30 september 2012 uppgick Endomines nettoskuld till -77 KSEK (43 241) och nettoskuldsättningsgraden var -0,2 procent (48,2). Koncernens likvida medel översteg de räntebärande fordringarna och uppgick till 72 687 KSEK (46 261) och räntebärande skulder uppgick till 72 610 KSEK (89 502). Finansiella instrument avseende kassaflödessäkringar Marknadsvärdet av finansiella instrument som avser säkringar av guldpris, ränta och elpris uppgick till totalt -317 510 KSEK (-254 132), varav guldprissäkringar -314 065 KSEK (-252 205), ränterisksäkringar -2 883 KSEK (-1 492) och elprissäkringar -562 KSEK (-435). Ökningen i marknadsvärdet för guldprissäkringarna förklaras av en kombination av guldprisutvecklingen i USD samtidigt som EUR försvagats jämfört med USD. Samtliga koncernens derivatinstrument är i EUR. För förändringar i värdet på koncernens derivatinstrument, se not 12 Derivatinstrument. Uppskjuten skattefordran Uppskjutna skattefordringarna vid periodens slut uppgick till 82 811 KSEK (76 076), varav merparten är hänförliga till orealiserat resultat på derivatinstrument. Eget kapital Koncernens egna kapital uppgick vid periodens slut till 53 094 KSEK (89 750), vilket motsvarar 0,67 SEK (1,13) per aktie. Soliditeten uppgick till 10,8 procent (18,6). MODERBOLAGETS FINANSIELLA UTVECKLING Moderbolaget Endomines AB bedriver enbart holdingverksamhet och har två anställda. Moderbolagets intäkter avser debiterade administrativa tjänster till dotterbolagen i Finland. Nettoomsättningen uppgick till 457 KSEK (623 KSEK), varav Q3 84 KSEK (-147). Personalkostnaderna, inklusive styrelsearvoden och sociala kostnader på personaloptionsprogrammet uppgick till 3 112 KSEK (2 341), varav Q3 878 KSEK (692). Ökningen beror främst på en nyanställning från maj 2011 samt extra styrelsearvode som fastställts på årsstämman i april 2012. Övriga externa kostnader uppgick till 6 376 KSEK (7 074), varav Q3 2 623 KSEK (1 869). Rörelseresultatet uppgick till -9 031 KSEK (-8 792), varav Q3-3 317 KSEK (2 708). Summa finansnetto uppgick till -5 342 KSEK (9 480) och resultatet efter finansnettot till -14 373 KSEK (688). Motsvarande resultat för det tredje kvartalet uppgick till -4 810 KSEK (3 956) respektive -8 127 KSEK (1 248). Det negativa finansnettot 2012 förklaras främst av valutakurseffekter från moderbolagets koncernlån och banktillgångar i EUR. En förändring av valutakursen för EUR mot SEK på en procent påverkar moderbolagets finansnetto med 1,6 MSEK då moderbolaget omräknar sina koncernfordringar till aktuell kurs vid varje rapporttillfälle. Sida 12

Totala tillgångarna uppgick vid kvartalets slut till 306 774 KSEK (319 643). Likvida medel minskade och uppgick till 5 602 KSEK (9 584). Dotterbolaget Kuovila Limestone Oy bildades i juli 2012 med ett aktiekapital på 22 KSEK. I övrigt har inga investeringar genomförts under perioden. Moderbolagets eget kapital uppgick till 300 551 KSEK (314 924). ÖVRIGT Avtal om överlåtelse av Ilmenittillgångarna Endomines AB (publ) ("Endomines") har den 6 juli 2012 ingått ett avtal med det australiska bolaget Cove Resources Ltd. ("Cove Resources"), genom vilket Endomines förbinder sig att överlåta samtliga aktier i dess helägda dotterbolag Kalvinit Oy ("Kalvinit") till Cove Resources, under förutsättning att Cove Resources anser att resultatet av den "feasiblity"-studie, som ska genomföras av Cove Resources innan den 15 april 2013, är tillfredställande. Kalvinit fokuserar på att utveckla Bolagets ilmenittillgångar och har undersökningstillstånd i Kälviä, i Finland. Transaktionen avser alla Endomines ilmenittillgångar på den finska västkusten. Kalvinits kvarvarande undersökningstillstånd över kalkstens-wollastonitförekomster har överlåtits till det helägda dotterbolaget Kuovila Limestone Oy. Om Cove Resources fortskrider med förvärvet efter att "feasiblity"-studien är genomförd, ska Cove Resources erlägga en köpeskilling om 3 MEUR kontant för aktierna i Kalvinit plus en royalty om 2 procent av "Net Smelter Return" avseende producerad och såld mineral från av Kalvinit ägda förekomster. Royalty kan i enlighet med avtalet uppgå till maximalt 7 MEUR. Utav den initiala köpeskillingen om 3 MEUR erlades ett belopp om 150 000 euro i samband med ingåendet av överlåtelseavtalet, vilket belopp ej är återbetalningspliktigt om transaktionen inte genomförs. Ytterligare 850 000 euro kommer att erläggas vid fullföljandet av överlåtelsen. Den återstående delen av köpeskillingen kommer att betalas i två delbetalningar på vardera 1 MEUR den 15 januari 2014 respektive den 15 oktober 2014. På grund av avtalet redovisas denna verksamhet som resultat från avvecklad verksamhet. Nytt dotterbolag I juli 2012 grundades ett dotterbolag, Kuovila Limestone Oy. Bolaget har övertagit de kalkstensförekomster som Kalvinit Oy ägde och som inte ska säljas till Cove Resources. Variationer som påverkar resultatjämförelser Den producerade mängden guld respektive period (kvartal/år) är beroende av ingående malmtonnage i anrikningsverket, guldhalten i detta samt utbytet i anrikningsverket. Med enbart en relativt liten gruva i drift med få tillgängliga brytningsfronter, riskerar förändringar i dessa, förflyttningar av brytningen samt periodvis ökad gråbergsinblandning att resultera i faktiska resultat som avviker från beräkningarna av guldhalt och guldproduktion på månads- och kvartalsbasis. Dessa förflyttningar och förändringar av brytningsfronter påverkar även i stor utsträckning Cash Cost. Risker i Endomines verksamhet Sida 13

Till gruv- och prospekteringsbolags verksamhet hör olika tekniska, affärsmässiga och finansiella risker. Olika omständigheter kan försena eller förhindra exploatering av en förekomst. I Bolagets senaste årsredovisning har risker och osäkerhetsfaktorer beskrivits mer ingående på sidorna 39 och 52. Bolagets ledning arbetar kontinuerligt med riskidentifiering och riskbedömning samt hantering av dessa. Enligt Bolagets bedömning har riskerna avseende återstående del av året inte förändrat sig i förhållande till beskrivningen i senaste årsredovisning. Närståendetransaktioner Med närståendetransaktioner avses transaktioner med ledande befattningshavare antingen direkt eller via ett bolag som kontrolleras av ledande befattningshavare (inkl. styrelseledamot). Kostnaden för samtliga tjänster uppgick till 329 KSEK (468) och avsåg tjänster fakturerade av styrelseledamot Carina Hellemaas bolag för IR-tjänster, fram till årsstämman den 26 april 2012 då Carina Hellemaa avböjt sig omval. Koncernens säkringsprogram Säkring av framtida guldpriser Endomines har i låneavtalet med Bolagets lånefinansiär kommit överens om vissa villkor för finansieringen av investeringen i gruvan år 2009. Ett av villkoren var att säkerställa att Bolaget i framtiden har åtminstone en viss minimiintäkt från sin försäljning av guldkoncentrat. År 2009 avtalades således om ett förbestämt pris på en del av Bolagets försäljning. Överstigande försäljningsvolymen säljs till rådande marknadspriser. Från och med tredje kvartalet 2011 till och med fjärde kvartalet 2015 säljer Bolaget en viss del av produktionen till det förutbestämda priset om 843 EUR per oz. Avtalad årsvolym varierar mellan 544 och 635 kg. I genomsnitt för hela perioden har 583 kg av produktionen sålts till det fasta priset på 843 EUR per oz. I april 2012 ändrades avtalet genom att 187 kg (6 000 oz) av 2012 års produktion flyttades framåt till år 2016. Priset på 2016 års försäljning bestämdes till 796 EUR. Anledningen till denna ändring var att skapa finansiering för pågående investering i kapacitetsökning eftersom denna volym nu år 2012 sålts helt och hållet till rådande marknadspriser i stället, som är betydligt högre än det bestämda priset. Vad innebär detta för Bolaget? Även om aktuella marknadspriser för guld i framtiden ökar kommer den prissäkrade volymen att säljas till det förutbestämda priset. Detta innebär i praktiken att det överstigande priset till den avtalade volymen betalas vidare till banken. Ju högre guldpriset blir desto mera betalas till banken. Ett högre guldpris innebär dock alltid en fördel för Bolaget eftersom resterande ej prissäkrade produktion kan säljas till marknadspris. Som ett producerande gruvbolag är det en fördel för Endomines om guldpriset stiger. Om guldpriset sjunker under det förutbestämda priset samtidigt som produktionskostnaderna är lägre än guldpriset kan Bolaget ändå redovisa ett positivt kassaflöde från rörelsen och därmed säkerställa även räntor och amorteringar på lån. Sida 14

En risk med de förutbestämda volymerna och priset är att Bolaget inte förmår producera den prissäkrade volymen. Styrelsens bedömning är dock att risken är relativt liten i synnerhet om produktionen kan ökas genom den pågående investeringen i kapacitetsökning. I Bolagets rapporter redovisas både verkliga transaktioner (betalning till banken) och s.k. värderingsdifferenser. Värderingsdifferenserna har ingen effekt på Bolagets kassaflöden. På grund av det internationella IFRS-regelverket ska även dessa värderingsdifferenser redovisas i resultat- och balansräkning. Den post som redovisas som skuld i balansräkningen är fiktiv i den mening att om guldpriset i framtiden är den samma som vid aktuell redovisningstidpunkt kommer betalningen från kunden att fullt ut kompensera för utbetalningen till banken. När betalning till banken sker, redovisas detta som avdrag från intäkterna för aktuell kvartalsperiod. Värderingsdifferenserna däremot redovisas enbart som kostnad antingen inom rörelseresultatet eller direkt i eget kapital (via totalresultatet). Bifogade tabell visar effekterna i aktuell kvartalsrapport Q3 Q1-Q3 KSEK, om ej annat anges 2 012 2 011 2 012 2 011 Volym med förbestämt pris 843 EUR/oz 3 000 4 500 7 500 4 500 Kostnad för realiserad prissäkring -12 177-14 768-29 995-14 768 Orealiserat resultat på värdedifferens för 2016 års priser Volym, oz 6 000 6 000 Effekt på rörelseresultat -4 951 9 000-32 004 0 Orealiserat resultat på värdedifferens Volym, oz 61 900 79 900 61 900 79 900 Effekt på eget kapital via övrigt totalresultat -43 544-96 778-46 775-86 903 En mer detaljerad redovisning av koncernens hela säkringsprogram finns i not 12 till denna delårsrapport. VÄSENTLIGA HÄNDELSER EFTER KVARTALETS SLUT Valberedningen inför årsstämman 2013 fastställdes och består av följande ledamöter: Kimmo Viertola, ordförande i valberedningen, representerande Suomen Teollisuussijoitus Oy Lennart Bylock, aktieägare i Endomines AB via sitt helägda bolag Sigur Holding SA Karl-Axel Waplan, styrelseordförande i Endomines AB Endomines ABs helägda dotterbolag Endomines Oy har erhållit ett positivt beslut om investeringsbidrag på upp till 447 000 EUR (3,8 MSEK) från Närings-, trafik- och miljöcentralen i Norra Karelen, för den pågående investeringen för att öka kapaciteten i Pampalos anrikningsverk. Bidraget kan uppgå maximalt till 25 procent av de totala maskininvesteringarna. Sida 15

Första noteringsdag på Nasdaq OMX Stockholms huvudlista. Den 7 november 2012 klockan 09:00 öppnade Verkställande Direktör Markus Ekberg dagens handel på OMX Stockholm genom att ringa i börsklockan. Vi öppningsceremonin deltog förutom Bolagets koncernledning även Endomines rådgivare i noteringsuppdraget och representanter för Nasdaq OMX Stockholm. Första avslut på aktien var till kurs 6,70 SEK. Under de tre första handelsdagarna uppgick handeln till 159 000 aktier för mellan 6,35 6,70 SEK per aktie. Från 7 november 2012 valde Endomines Pareto Öhman AB till likviditetsgarant för Endominesaktien. UTSIKTER FÖR HELÅRET 2012 Endomines bibehåller sin bedömning av att guldproduktionen för helåret 2012 kan komma att understiga 800 kg (25 700 oz). Sida 16

GRANSKNING Granskning av tekniskt innehåll Endomines AB:s tekniske chef Jaakko Liikanen har sammanställt det tekniska underlaget i denna rapport. Liikanen är godkänd som Kvalificerad Person (QP), av SveMin (Föreningen för gruvor, mineral- och metallproducenter i Sverige). Jaakko Liikanen äger 1 120 892 aktier (1,41 % av totala antalet aktier) i Endomines AB och sammanlagt 550 000 teckningsoptioner från personaloptionsprogrammen. Granskning av revisor Endomines AB:s revisor har inte utfört en översiktlig granskning av denna delårsrapport. KALENDER 2013 Bokslutskommuniké 2012 fredagen den 22 februari 2013 Årsstämma 2013 tisdagen den 23 april 2013 Kvartalsrapport januari-mars 2013 tisdagen den 7 maj 2013 Kvartalsrapport april-juni 2013 onsdagen den 14 augusti 2013 Kvartalsrapport juli-september 2013 måndagen den 1 november 2013 Samtliga rapporter publiceras före 09:00 på rapportdagen. De publicerade finansiella rapporterna kommer inte att distribueras via post utan dessa kan efter publicering hämtas på bolagets hemsida, www.endomines.com. Stockholm 12 november 2012 Endomines AB (Publ) Karl-Axel Waplan, ordförande Markus Ekberg, VD Meg Tivéus, ledamot Staffan Simberg, ledamot Lars-Göran Ohlsson, ledamot Timo Lindborg, ledamot Rauno Pitkänen, ledamot Denna rapport innehåller sådan information som Endomines AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om värdepappersmarknaden och/eller lagen om handel med finansiella instrument. Informationen lämnades för offentliggörande den 12 november 2012 kl. 08.30 svensk tid. Sida 17

FINANSIELLA RAPPORTER Koncernens rapport över totalresultat s. 19 Koncernens balansräkning s. 20 Koncernens rapport över förändringar i eget kapital s. 21 Koncernens rapport över kassaflöden s. 21 Moderbolagets resultaträkning och balansräkning s. 22 Noter till de finansiella rapporterna i sammandrag s. 23- Sida 18

KONCERNENS RAPPORT ÖVER TOTALRESULTAT KSEK Not Juli - sept Jan - sept 2 012 2 011 2 012 2 011 Nettoomsättning 42 356 48 063 159 389 112 904 Övriga intäkter -347 1 365 1 289 1 433 Summa intäkter 5 42 009 49 428 160 678 114 337 Förändring av lager av färdiga varor och produkter i arbete 583-1 484-63 -5 752 Råvaror och förnödenheter -6 274-2 869-18 532-9 868 Kostnader för ersättningar till anställda 6-10 241-9 117-33 063-24 953 Avskrivningar och nedskrivningar 9-8 820-8 195-26 839-17 938 Övriga kostnader 7-15 023-12 943-51 961-46 793 Orealiserat resultat på säkringsinstrument 12-4 986 8 328-32 162-1 377 Rörelseresultat 3-2 752 23 148-1 942 7 656 Finansiella intäkter 7 15 127 29 231 Finansiella kostnader 7-7 456 1 189-13 099 1 720 Finansiella poster-netto -7 441 1 316-13 070 1 951 Resultat före skatt -10 193 24 464-15 012 9 607 Inkomstskatt 314-6 243-1 134-2 751 Periodens resultat från kvarvarande verksamheter -9 879 18 221-16 146 6 856 Periodens resultat från avvecklade verksamheter 15 156-133 8 898-443 Periodens resultat -9 723 18 088-7 248 6 413 Övrigt totalresultat Kassaflödessäkringar 12-43 883-107 279-48 301-87 735 Valutakursdifferenser 4 005-2 231 5 559-2 719 Inkomstskatt hänförlig till komponenter i övrigt totalresultat 11 409 27 893 12 558 22 811 Övrigt totalresultat för perioden, netto efter skatt -28 469-81 617-30 184-67 643 Summa totalresultat för perioden -38 192-63 529-37 432-61 230 Periodens resultat hänförligt till: 100 % till moderföretagets aktieägare -9 723 18 088-7 248 6 413 Summa totalresultat hänförligt till: 100 % till moderföretagets aktieägare -38 192-63 529-37 432-61 230 Summa totalresultat hänförligt till moderföretagets aktieägare har uppkommit från Från kvarvarande verksamheter -38 348-63 396-46 330-60 787 Från avvecklade verksamheter 15 156-133 8 898-443 -38 192-63 529-37 432-61 230 Resultat per aktie, räknat på resultat hänförligt till moderföretagets aktieägare under perioden (i SEK per aktie) Resultat per aktie, före utspädning Från kvarvarande verksamheter -0,12 0,23-0,20 0,09 Från avvecklade verksamheter 0,00 0,00 0,11-0,01-0,12 0,23-0,09 0,08 Resultat per aktie, efter utspädning Från kvarvarande verksamheter -0,12 0,22-0,20 0,08 Från avvecklade verksamheter 0,00 0,00 0,11-0,01-0,12 0,22-0,09 0,07 Antal aktier: Vid periodens utgång, st 79 441 625 79 441 625 79 441 625 79 441 625 Genomsnitt före utspädningseffekt, st 79 441 625 79 441 625 79 441 625 79 441 625 Genomsnitt efter utspädningseffekt, st 81 875 635 81 875 635 81 875 635 81 232 364 Sida 19

KONCERNENS BALANSRÄKNING KSEK Not 30 sept 30 sept 31 dec 2 012 2 011 2 011 Immateriella anläggningstillgångar 8 46 935 41 800 44 188 Materiella anläggningstillgångar 9 245 021 275 502 265 889 Uppskjutna skattefordringar 82 811 82 797 76 076 Derivatinstrument 12 301 Andra långfristiga fordringar 848,0000 929 898 Summa anläggningstillgångar 375 615 401 329 387 051 Varulager 7 895 8 966 8 454 Derivatinstrument 12 213 Kundfordringar 1 205 1 685 649 Övriga fordringar 205 442 619 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 10 33 397 42 791 39 197 Likvida medel 13 72 687 54 635 46 261 Summa omsättningstillgångar 115 389 108 732 95 180 Tillgångar som innehas för försäljning 15 39 SUMMA TILLGÅNGAR 491 043 510 061 482 231 Aktiekapital 238 325 238 325 238 325 Övrigt tillskjutet kapital 170 275 170 275 170 275 Reserver 11-219 870-213 643-189 686 Balanserade vinstmedel inklusive periodens/årets resultat -135 636-111 716-129 164 Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets ägare 53 094 83 241 89 750 Summa eget kapital 53 094 83 241 89 750 Skulder Upplåning 13 62 281 69 511 65 224 Derivatinstrument 12 238 046 228 457 192 775 Övriga avsättningar 5 607 10 212 9 522 Summa långfristiga skulder 305 934 308 180 267 521 Upplåning 13 10 329 16 905 24 278 Derivatinstrument 12 79 464 63 138 61 356 Leverantörsskulder 15 085 12 984 9 990 Övriga skulder 2 267 3 751 4 121 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 14 21 571 21 862 25 215 Summa kortfristiga skulder 128 716 118 640 124 960 Summa skulder 434 650 426 820 392 481 Skulder hänförliga till tillg. som inneh. för försäljn. 15 3 299 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 491 043 510 061 482 231 Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser 848 929 898 Eventualförpliktelser Sida 20

KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL KSEK Hela egna kapitalet är hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Balanserade vinstmedel inkl. periodens resultat Summa eget kapital Ingående balans 1 Jan 2011 238 325 170 275-146 000-118 976 143 624 Totalresultat Årets resultat 6 413 6 413 Övrigt totalresultat -67 643-67 643 Summa totalresultat -67 643 6 413-61 230 Transaktioner med aktieägare Personaloptionsprogram 846 846 Summa transaktioner med aktieägare 846 846 Utgående balans 30 sept 2011 238 325 170 275-213 643-111 717 83 240 Ingående balans 1 Jan 2012 238 325 170 275-189 686-129 164 89 750 Totalresultat Årets resultat -7 248-7 248 Övrigt totalresultat -30 184-30 184 Summa totalresultat -30 184-7 248-37 432 Transaktioner med aktieägare Personaloptionsprogram 776 776 Summa transaktioner med aktieägare för perioden 776 776 Utgående balans 30 sept 2012 238 325 170 275-219 870-135 636 53 094 KONCERNENS RAPPORT ÖVER KASSAFLÖDEN KSEK Juli - sept Jan - sept 2 012 2 011 2 012 2 011 Den löpande verksamheten Resultat före skatt från kvarvarande verksamheter -10 193 24 464-15 012 9 607 Resultat före skatt från avvecklade verksamheter 156-133 8 898-443 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet: Avskr/nedskr som belastat resultatet 8 820 8 195 26 839 17 938 Omräkningsdifferenser 6 053-2 079 9 335-4 829 Förändringar i värdet av finansiella instrument 236 382 776 846 Efterskänkning av lån och räntor 155-8 899 Övriga poster 5 029-8 939 31 044 179 Kassaflöde före förändring av rörelsekapital 10 256 21 890 52 981 23 298 Förändring av rörelsekapital 47 628 2 042 8 619-11 089 Kassaflöde från den löpande verksamheten 57 884 23 932 61 600 12 209 Investeringsverksamheten Köp av immateriella anläggningstillgångar -3 617-4 666-5 430-7 175 Köp av materiella anläggningstillgångar -8 034-6 447-14 800-8 769 Kassaflöde från investeringsverksamheten -11 651-11 113-20 230-15 944 Kassaflöde före finansieringsverksamheten 46 233 12 819 41 370-3 735 Finansieringssverksamheten Amortering av lån -675-558 -11 667-8 513 Kassaflöde från finansieringsverksamhet -675-558 -11 667-8 513 Periodens kassaflöde 45 558 12 261 29 703-12 248 Likvida medel redovisade i tillgångar för försäljning -20-77 Likvida medel vid periodens början 29 792 41 593 46 261 65 733 Kursdifferens i likvida medel -2 643 779-3 200 1 149 Likvida medel vid periodens slut 72 687 54 633 72 687 54 633 Sida 21

MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING KSEK Juli - sept Jan - sept 2 012 2 011 2 012 2 011 Nettoomsättning 184-147 457 623 Övriga externa kostnader -2 623-1 869-6 376-7 074 Personalkostnader -878-692 -3 112-2 341 Rörelseresultat -3 317-2 708-9 031-8 792 Finansiella intäkter 1 467 1 652 4 373 4 243 Finansiella kostnader -6 277 2 304-9 715 5 237 Finansiella poster-netto -4 810 3 956-5 342 9 480 Resultat före skatt -8 127 1 248-14 373 688 Periodens resultat -8 127 1 248-14 373 688 Summa totalresultat -8 127 1 248-14 373 688 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING KSEK 30 sept 31 dec 2 012 2 011 Tillgångar Andelar i koncernföretag 142 732 142 711 Fordringar hos koncernföretag 158 091 166 707 Övriga fordringar 349 641 Likvida medel och kortfristiga placeringar 5 602 9 584 Summa tillgångar 306 774 319 643 Eget kapital och skulder Eget kapital 300 551 314 924 Koncernskulder 2 025 2 462 Övriga skulder 4 198 2 257 Summa skulder och eget kapital 306 774 319 643 Ställda säkerheter 139 911 139 911 Ansvarsförbindelser Inga Inga Eventualförpliktelser Inga Inga Sida 22

NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA I SAMMANDRAG Not 1 Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med IAS 34 (Delårsrapportering) samt tillämpliga bestämmelser i årsredovisningslagen. Delårsrapporten har upprättats med tillämpning av samma redovisningsprinciper som i årsredovisning för 2011. Väsentliga redovisningsoch värderingsprinciper framgår av årsredovisningens sidor 47-53 för 2011.Endomines tillämpar International Financial Reporting Standards (IFRS) så som de antagits av den Europeiska Unionen. Från och med det andra kvartalet 2012 har redovisningen av Bolagets ilmenittillgångar omklassificerats till ""Tillgångar som innehas till försäljning", vilket innebär att resultatet för innevarande år för denna verksamhet redovisas på egen rad. I balansräkningen redovisas dessa tillgångar på egen rad bland tillgångar och skulder. Redovisningen är en följd av styrelsens beslut om att sälja dessa tillgångar. Avtal med köparen, som är bindande för Endomines, har upprättats i juli 2012. Not 2 Uppskattningar och bedömningar Upprättandet av delårsrapporten kräver att Bolaget gör bedömningar och uppskattningar samt gör antaganden som påverkar tillämpningen av redovisningsprinciperna och de redovisade beloppen av tillgångar, skulder, intäkter och kostnader.verkliga utfallet kan avvika från dessa uppskattningar och bedömningar. I denna delårsrapport gjorda kritiska bedömningar och källor till osäkerhet i uppskattningar är desamma som i senaste årsredovisning. Not 3 Rörelsesegment Juli - sept Jan - sept 2 012 2 011 2 012 2 011 Intäkter från externa kunder Pampalogruvan 42 357 49 549 161 222 114 856 Omklassificering av intäkter i koncernen 1. -348-121 -543-519 Summa intäkter i koncernen 42 009 49 428 160 678 114 337 Segmentresultat Pampalogruvan 8 046 19 979 47 574 26 195 Guldprospektering -986-906 -2 823-1 525 Industrimineraler 3. -24-65 -315-250 Övrigt -4 222-3 502-12 887-13 909 Summa segmentresultat 2 814 15 506 31 549 10 511 Avstämning mot rörelseresultat i koncernen Summa segmentresultat enligt ovan 2 814 15 506 31 549 10 511 Redovisningsprinciper enligt IFRS 2. IAS- Personaloptioner -236-382 -776-846 IAS-Leasing 436 265 1 286 684 IAS-avskrivningar -551-365 -1 712-1 157 Rörelseresultat för avvecklad verksamhet 3. 24 65 315 250 Orealiserat resultat på säkringsinstrument -4 986 8 329-32 162-1 376 Övriga inkl omräkning -253-270 -441-410 Summa rörelseresultat i koncernen -2 752 23 148-1 941 7 656 Investeringar Pampalogruvan 8 408 6 466 15 174 8 058 Guldprospektering 3 244 4 686 5 057 7 923 Finansiell leasing 2. -105 43 6 068 5 307 Summa investeringar i koncernen 11 547 11 196 26 299 21 287 Noter till segmentredovisningen: Redovisad segmentinformation baseras i delårsrapporten på den information som används internt av styrelsen för Endomines AB. Den interna rapporteringen sker i EUR och resultatposter i annan valuta konverteras till EUR enligt en fast budgetkurs. 1. I koncernredovisningen redovisas leveranskostnader som avdrag på intäkter, vilket leder till differens mellan koncernredovisningen och segmentredovisningen. 2. Segmentrapporterna är inte justerade i enlighet med IFRS, varmed vissa differenser uppstår mot koncernrapporten. 3. Segment Industrimineraler innehas för försäljning. Not 4 Valutakurser EUR/SEK Jan - sept förändring i % 2 012 2 011 Omräkning av resultaträkning 8,7313 9,0131-3% Omräkning av balansräkning vid utgång av perioden 8,4384 9,2690-9% Källa: Riksbanken Sida 23

Not 5 Intäkter Juli - sept Jan - sept 2 012 2 011 2 012 2 011 Fördelning av intäkterna per geografisk marknad: Finland 44 366 62 831 150 191 127 672 Övriga EES-länder 10 167 39 193 Guldkoncentrat, fakturerade leveranser och upplupna intäkter 54 533 62 831 189 384 127 672 effekt av guldprissäkring -12 177-14 768-29 995-14 768 Summa nettoomsättning 42 356 48 063 159 389 112 904 Övriga intäkter -347 1 365 1 289 1 433 Summa intäkter 42 009 49 428 160 678 114 337 Nettoomsättningen inkluderar även preliminära ej fakturerade leveranser (preliminära volymer, priser, analyser mm). Fakturering sker normalt under två nästkommande månader. Priserna fastställs enligt överenskomna prissättningsperioden, normalt genomsnittspris månaden efter leveransmånaden. Slutfaktura upprättas då samtliga uppgifter (priser och analyser) finns tillgängliga. Kvartalets nettoomsättning påverkas därmed av ändrat slutpris och kan även påverkas av ändringar i guldhalt enligt slutliga analyser som avser leveranser för tidigare perioder. Övriga intäkter inkluderar främst valutakursdifferenser på försäljning av guldkoncentrat Not 6 Ersättningar till anställda Juli - sept Jan - sept 2 012 2 011 2 012 2 011 Antal anställda (genomsnitt), personer 80 62 74 57 Summa kostnader för ersättningar till anställda inkl styrelsearvoden 10 241 9 117 33 063 24 953 Not 7 Finansiella intäkter och kostnader Juli - sept Jan - sept 2 012 2 011 2 012 2 011 Ränteintäkter 15 127 29 231 Summa finansiella intäkter 15 127 29 231 Räntekostnader -1 194-1 139-3 439-3 582 Finansiella kursdifferenser -6 262 2 328 5 430 5 302 Summa finansiella kostnader -7 456 1 189-13 099 1 720 Not 8 Immateriella anläggningstillgångar Jan - sept Jan - dec KSEK 2 012 2 011 Balanserade utgifter avseende prospekterings- och utvärderingstillgångar Ingående bokfört värde 44 188 143 132 Anskaffningar 5 430 11 080 Omklassificeringar* -110 089 Kursdifferens -2 683 65 Utgående bokfört värde 46 935 44 188 * Omklassificering av Pampalogruvan 2011 beror på att gruvdrift påbörjades Not 9 Materiella anläggningstillgångar Jan - sept Jan - dec KSEK 2 012 2 011 Ingående bokfört värde 265 889 161 696 Anskaffningar 20 869 23 364 Avyttringar -414 Omklassificeringar 109 702 Kursdifferens -14 897-1 695 Avskrivningar -26 840-26 764 Utgående bokfört värde 245 021 265 889 Sida 24