Danske Bank Abp, www.danskebank.fi Danske Bank Indexobligation 1061A och 1061B: INDEXOBLIGATION NORDEN V Information om lånet: Lånets emittent: Danske Bank A/S. Lånets arrangör och emittentens ombud: Danske Bank Abp Lånets ISIN-kod: FI4000076682 (1061A), FI4000076690 (1061B)
INDEXOBLIGATION NORDEN V De globala ekonomiska tillväxtutsikterna är ganska ljusa när vi går mot år 2014. Som små och öppna samhällsekonomier är de nordiska länderna väl positionerade att dra nytta av en starkare global ekonomisk tillväxt. I och med de breda geografiska fördelningen av omsättningen i de nordiska börsbolagen är exportbolagen i området starkt exponerade för utvecklingen i världsekonomin i övrigt. För bolagen med verksamhet på marknaden i Norden stabiliseras situationen tack vare den relativt starka efterfrågan på hemmamarknaden. 400 350 300 250 200 150 100 50 0 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 Den kalkylmässiga utvecklingen av det underliggande indexet S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) under perioden januari 2003 till december 2013. Startnivån har indexerats till hundra. S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) -indexet har beräknats dagligen sedan 17.5.2013. Indexets utveckling före detta har beräknats retroaktivt. Obs! Den historiska utvecklingen utgör ingen garanti för framtiden. Källor: Bloomberg, Danske Bank PLACERA I INDEXOBLIGATION NORDEN V: Du får skydd för ditt kapital Du har möjlighet att ta del av en eventuell värdeökning på marknaden. Avkastningen på Indexobligation Norden V är knuten till indexets utveckling. Indexet omfattar 30 aktier med lågvärdefluktuation. Placeringens nominella kapital återbetalas på förfallodagen oberoende av kursutvecklingen. Indexobligationen är förenad med risk avseende emittentens återbetalningsförmåga. 1
Indexobligation Norden V är ett indexlån med en löptid på cirka fem år som emitterats av Danske Bank. Det finns två alternativ av indexlånet. Det måttliga alternativet lämpar sig för försiktiga placerare, och dess avkastning på förfallodagen på det nominella kapitalet utgör 80 %* av det underliggande instrumentets värdeökning i enlighet med lånevillkoren. Det avkastningsinriktade alternativet lämpar sig för placerare med god risktolerans som eftersträvar högre avkastning, och dess avkastning på förfallodagen på det nominella kapitalet utgör 130 %* av det underliggande instrumentets värdeökning i enlighet med lånevillkoren. Alternativ Måttlig Emissionskurs 105 % Avkastningskoefficient 80 %* Alternativ Avkastningsinriktad Emissionskurs 110 % Avkastningskoefficient 130 %* * Tuottokertoimet ovat alustavia. Den slutliga avkastningskoefficienten bekräftas på utgivningsdagen 21.2.2014. Avkastningskoefficienten för det måttliga alternativet kommer att vara minst 70 % och för det avkastningsinriktade alternativet minst 110 %. Emittent Danske Bank A/S, kreditbetyg Baa1 (Moody s), A- (S&P) Låneprogram Danske Bank A/S:n Masskuldebrevsprogram Teckningstid 18.12.2013 14.2.2014 Löptid 21.2.2014 7.3.2019 Underliggande instrument S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) -indexet Startvärde(n) Indexets stängningsvärde 21.2.2014 Slutvärde(n) Indexets slutvärde bildas av medelvärdet av stängningsvärdena på de månadsvisa observationsdagarna under det två sista åren av löptiden (sammanlagt 25 observationer) med början 21.2.2017 och slut 21.2.2019. Återbetalning av kapitalet 100 % av det nominella kapitalet på förfallodagen. Lånet är förenat med risk avseende emittentens återbetalningsförmåga. Avkastning vid förfall Den i enlighet med lånevillkoren beräknade värdeökningen på indexet multiplicerad med avkastningskoefficienten. Säkerhet Nej Minimiteckning 1 000 euro Teckningsarvode 1 % Struktureringskostnad Cirka 0,8 % p.a. Struktureringskostnaden inverkar inte på det nominella kapitalet som återbetalas. Struktureringskostnaden har beaktats i emissionskursen och avdras inte från den avkastning som betalas ut på förfallodagen. Andrahandsmarknad Ansökan om listning av lånet görs på Helsingforsbörsen. Danske Bank ger under handelstid och under normala marknadsförhållanden ett återköpspris för lånet. Teckningsställen Danske Bank Abp:s kontor Beskattning Lånets eventuella avkastning är skattepliktig kapitalinkomst enligt inkomstskattelagen (1535/1992) för i Finland bosatta fysiska personer och inhemska dödsbon. Skattesatsen för kapitalinkomster är 30 % och för den andel som överstiger 50 000 euro 32 %. Förskottsinnehållningsprocenten är 30 från och med 1.1.2012. Beskattningen bestäms på basis av de individuella omständigheterna för respektive kund. Beskattningsförfarandet kan ändras i framtiden. Om placeringen görs inom ramen för ett sparavtal enligt lagen om bundet långsiktigt sparande, avviker beskattningen från vad som presenterats i denna punkt. För beskattningen av placeringar som omfattas av ett sparavtal redogörs separat i samband med sparavtalet. Av Indexobligation Norden V finns också ett alternativ som lämpar sig för Placeringsförsäkring och Kapitaliseringsavtal. Mer information fås på Danske Banks kontor. Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på Danske Banks webbplats www.danskebank.fi samt på www.sijoitusobligaatiot.fi. 2
Avkastningstabell: Indexobligation Norden V Värdeförändring i det underliggande indexet som beräknats i enlighet med lånevillkoren Avkastning på förfallodagen på det nominella kapitalet Allternativ Måttlig Alternativ Avkastningsinriktad Emissionskurs 105 % Emissionskurs 110 % Avkastningskoefficient 80 %* Avkastningskoefficient 130 %* Årlig avkastning på det investerade kapitalet Avkastning på förfallodagen på det nominella kapitalet Årlig avkastning på det investerade kapitalet -40 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % -20 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % 0 % 0 % -1,0 % 0 % -1,9 % 20 % 16 % 2,0 % 26 % 2,7 % 40 % 32 % 4,6 % 52 % 6,6 % 60 % 48 % 7,0 % 78 % 10,0 % 80 % 64 % 9,2 % 104 % 13,0 % 100 % 80 % 11,3 % 130 % 15,8 % De presenterade kalkylerna har gjorts enligt antagandet att placeringen hålls till förfallodagen. Skatter och teckningsarvoden har inte beaktats i de presenterade kalkylerna. Källa: Danske Bank Kalkylexempel Det måttliga alternativet: dagens emissionskurs 105 %, avkastningskoefficient 80%* Det avkastningsinriktade alternativet: dagens emissionskurs 110%, avkastningskoefficient 130 %* Merkintäpalkkio 1 % En placering till ett nominellt värde av 10 000 euro i det måttliga alternativet kostar10 600 euro En placering till ett nominellt värde av 10 000 euro i det avkastningsinriktade alternativet kostar 11 100 euro På förfallodagen betalas 100 % av det nominella kapitalet, dvs. 10 000 euro samt den i enlighet med lånevillkoren beräknade värdeökningen på det index som utgör underliggande instrument multiplicerad med avkastningskoefficienten: 100 % Värdeökningen Avkastningskoefficienten + X Om värdeökningen är 40 %, är avkastningen på det nominella kapitalet i det måttliga alternativet 32% (= 40 % x 80 %) dvs. 3 200 euro. I det avkastningsinriktade alternativet skulle avkastningen på det nominella kapitalet vara 52 % (= 40 % x 130 %) dvs. 5 200 euro. Om värdet är oförändrat, utbetalas ingen avkastning, och placeraren förlorar den överkurs som han eller hon betalat samt teckningsarvodet. I detta kalkylexempel skulle förlusten vara 600 euro i det måttliga alternativet och 1 100 euro i det avkastningsinriktade alternativet. I exemplet ovan har skatter inte beaktats. * Avkastningskoefficienterna är preliminära. De slutliga avkastningskoefficienterna fastställs på emissionsdagen 21.2.2014. Avkastningskoefficienten för det måttliga alternativet kommer att vara minst 70 % och för det avkastningsinriktade alternativet minst 110 %. 3
Varför placera? De globala ekonomiska tillväxtutsikterna är ganska ljusa när vi går mot år 2014. I synnerhet i Förenta staterna har tillväxten redan kommit in på en rätt stark och bred bas, och Förenta staterna fungerar för närvarande som lokomotiv för den globala tillväxten. I Japan håller tillväxtutsikterna likaså på att stärkas tack vare den nya ekonomiska politiken. Också i euroområdet är recessionen förbi, även om den ekonomiska tillväxten ännu inte vilar på en tillräckligt stabil grund. I Europa har den politiska miljön samt finanssystemets läge förbättrats betydligt under slutet av året, vilket skapar stabilitet och möjliggör en starkare tillväxt. Tillväxten i de utvecklande länderna väntas likaledes gradvis ta fart nästa år i och med draghjälpen från västländerna. Globalt sett är det således att vänta att 2014 blir ett år av starkare tillväxt. Som små och öppna samhällsekonomier är de nordiska länderna väl positionerade att dra nytta av en gradvis starkare global ekonomisk tillväxt. Fördelningen av omsättningen i de viktigaste nordiska börsbolagen är mycket bred, och den härrör bl.a. från Europa (i synnerhet Tyskland), Nordamerika samt i allt högre grad också tillväxtmarknaderna. I och med den breda geografiska fördelningen av omsättningen är de nordiska exportbolagen sålunda starkt exponerade för utvecklingen i världsekonomin i övrigt. För bolagen med verksamhet på marknaden i Norden stabiliseras situationen tack vare den relativt starka efterfrågan på hemmamarknaden. I de nordiska länderna bidrar också det i europeisk jämförelse stabila läget inom den offentliga ekonomin och banksektorn till att backa upp den ekonomiska miljön i området. Mer information om det underliggande instrumentet 400 350 300 250 200 150 100 50 0 01/03 01/05 01/07 01/09 01/11 01/13 Den kalkylmässiga utvecklingen av det underliggande indexet S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) under perioden januari 2003 till december 2013. Startnivån har indexerats till hundra. S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) -indexet har beräknats dagligen sedan 17.5.2013. Indexets utveckling före detta har beräknats retroaktivt. Obs! Den historiska utvecklingen utgör ingen garanti för framtiden. Källor: Bloomberg, Danske Bank Med ett index som består av aktier med låg volatilitet och som aktivt balanseras upp med denna egenskap eftersträvas en stabilare värdeutveckling under placeringstiden än med ett sedvanligt index. Indexet S&P Nordic Low Volatility Index (EUR), som utgör underliggande instrument i Indexobligation Norden V, består av 30 aktier med den måttligaste värdefluktuationen som valts från indexet S&P Nordic Broad Market Index (BMI). Det senare indexet omfattar marknaden i Danmark, Finland, Norge och Sverige. Sammansättningen av det index som utgör underliggande instrument justeras varje kvartal på så sätt att indexet på balanseringsdagen består av 30 aktier med den lägsta volatiliteten. Aktierna med den lägsta volatiliteten får den största vikten i indexet. Mer information om indexet på följande sida samt på internet : www.spdji.com. 4
Det underliggande indexets sammansättning: situationen 16.12.2013 Landfördelning i det underliggande indexet: Aktie Sektor Vikt Topdanmark AS Finans 4,44 % Unibet Group Plc-SDR Konsumtionstjänster 3,89 % TeliaSonera AB Telekommunikationstjänster 3,75 % Holmen AB B Basindustri 3,75 % Hennes & Mauritz AB B Konsumtionstjänster 3,73 % Dsv A/S Industriella produkter och tjänster 3,60 % Castellum AB Finans 3,55 % Statoil ASA Olja och gas 3,51 % TDC A/S Telekommunikationstjänster 3,49 % Hufvudstaden AB A Finans 3,46 % Tryg A/S Finans 3,46 % D/S Norden Industriella produkter och tjänster 3,42 % Sampo Oyj A Finans 3,41 % Investor AB B Finans 3,34 % Gjensidige Forsikring ASA Finans 3,34 % Axfood AB Konsumtionstjänster 3,33 % Telenor ASA Telekommunikationstjänster 3,32 % William Demant Hldg Hälsovård 3,28 % Investor AB A Finans 3,22 % Lundbergs AB-B Shs Finans 3,15 % Sydbank AS Finans 3,14 % Assa Abloy B Industriella produkter och tjänster 3,11 % Rockwool Intl AS B Industriella produkter och tjänster 3,09 % SKANSKA AB-B Industriella produkter och tjänster 3,08 % Svenska Handelsbanken A Finans 2,93 % Fabege AB Finans 2,93 % Industrivarden AB A Finans 2,93 % Industrivarden AB C Finans 2,85 % Orkla ASA Industriella produkter och tjänster 2,79 % Seadrill Ltd Olja och gas 2,67 % 28 % Sektorfördelning i det underliggande indexet: 11 % 16 % 4 % 3 % Finans 6 % Industriella produkter och tjänster 11 % Konsumtionstjänster 19 % 3 % 53 % 46 % Sverige Danmark Norge Finland Telekommunikationstjänster Olja och gas Basindustri Hälsovård Källor: J.P. Morgan, Danske Bank 5
Tidsmässig diversifiering av placeringen I Indexobligation Norden V har man fäst uppmärksamhet vid den tidsmässiga diversifieringen. Utjämningssystemet är en beräkningsmetod, varmed man minskar den risk som är förknippad med den tidsmässiga förläggningen av placeringen. I Indexobligation Norden V har används ett system för utjämning av slutvärdet. Slutvärdet för det index som utgör underliggande instrument beräknas som ett medelvärde av de månadsvisa observationer som gjorts under det sista två åren av lånets löptid. Beräkningsmetoden minskar effekterna av eventuella kraftiga marknadsrörelser i slutet av löptiden på placeringens avkastning. I exemplet till vänster skulle placeraren ha dragit nytta av utjämningssystemet efter att det index som utgör underliggande instrument sjunkit under det sista två åren av löptiden. I exemplet till höger skulle placeraren ha fått en bättre slutnivå utan tillämpning av utjämningssystemet efter att det underliggande indexet stigit under det sista två åren av löptiden. Hypotetiska exempel: 135 130 125 120 115 110 105 100 95 90 170 131 130 164 127 128 165 160 163 162 121 127 125 123 160 163 120 155 156 119 121 160 120 119 155 151 120 155 157 119 119 117 114 148 153 155 118 150 111 150 151 113 106 145 147 141 143 140 105106 135 131 134 130 133 125 Första värderingsdag Sista värderingsdag Första värderingsdag Sista värderingsdag Slutvärde på den sista värderingsdagen 106 Utjämnat slutvärde 120 163 161 Slutvärde på den sista värderingsdagen 163 Utjämnat slutvärde 151 Beroende på utvecklingen i det index som utgör underliggande instrument under utjämningstiden, kan metoden ge ett bättre eller sämre slutvärde än om man som slutvärde använde nivån på den sista värderingsdagen. Syftet med att utjämna slutvärdet är att minska den risk som är förknippad med tidpunkten för fastställandet av placeringens slutvärde. 6
Terminologi Underliggande instrument. Placeringsobligationens avkastning är knuten till utvecklingen i det underliggande instrumentet. Det underliggande instrumentet kan exempelvis vara ett index, en aktie, en fond, en nyttighet, en valuta eller en kombination av de föregående. Det nominella kapitalet är det belopp som betalas tillbaka vid lånetidens utgång. Lånets avkastning räknas också på det nominella kapitalet. Det nominella kapitalet har delats upp i värdeandelar, vars enhetsstorlek fastställs i lånevillkoren. Lånets nominella kapital ska inte blandas samman med teckningspriset eller placeringsobligationens pris på andrahandsmarknaden. Aktieindex är ett index som mäter aktiernas prisfluktuationer. Olika aktieindex avviker från varandra utgående från de bolag som de omfattar och eventuella begränsningar avseende viktningen som hänför sig till bolagen. Kapitalskyddet innebär att placeraren också i sämsta fall får tillbaka det investerade nominella kapitalet på placeringsobligationens förfallodag. Placeringsobligationen är emellertid förenad med emittentrisk. Se på följande sida Risker som lånet är förknippat med. Avkastningskoefficienten anger hur stor del av den enligt lånevillkoren beräknade värdeökningen på det underliggande instrumentet som placeraren får på placeringsobligationens förfallodag. För avkastningskoefficienten kan också användas benämningen deltagandegrad. Emissionskursen eller teckningskursen anger placeringsobligationens emissionspris i förhållande till det nominella värdet. Det pris för vilket placeringsobligationen kan tecknas. 7
Risker förknippade med lånet Överkursrisk. Om placeraren betalar överkurs för lånet (emissionskurs över 100 %), kan han eller hon delvis eller i sin helhet förlora den överkurs som han eller hon betalat. Förlustens storlek beror på hur mycket lånets avkastning på förfallodagen ligger under den överkurs som betalats. Om avkastningen på förfallodagen är noll, motsvarar placerarens förlust den överkurs som betalats. Emittentrisk. Placeringen är förknippad med emittentens kreditrisk, dvs. risken att emittenten inte förmår fullfölja sina betalningsskyldigheter på förfallodagen. Om emittentrisken realiseras och lånets emittent blir insolvent under löptiden, kan placeraren förlora sin placering i sin helhet eller delvis. Avkastningsrisk. Lånets avkastning beror på utvecklingen i det valda underliggande instrumentet. Nivån på det underliggande instrumentet kan variera under löptiden. Dessutom avspeglar det underliggande instrumentets nivå en bestämd dag inte nödvändigtvis den realiserade eller framtida utvecklingen. Man kan inte ge några garantier för det underliggande instrumentets framtida utveckling. Värdefluktuationer i det underliggande instrumentet inverkar på lånets värde. En placering i lånet är inte detsamma som en direkt placering i det underliggande instrumentet. Placeraren bör också notera att han eller hon inte nödvändigtvis drar nytta av eventuell utdelning på aktierna. Ränterisken orsakas av att lånets värde förändras till följd av förändringar i marknadsräntan. Ränterisken kan realiseras, om placeraren avyttrar lånet före förfallodagen. En höjning av den allmänna räntenivån under tiden mellan köpet av lånet och avyttringen av lånet sänker lånets värde och en sänkning av den allmänna räntenivån höjer lånets värde. Risk relaterad till andrahandsmarknaden. Om placeraren vill avyttra lånet före förfallodagen, sker avyttringen till det aktuella marknadspriset, som kan vara antingen högre eller lägre än det investerade nominella kapitalet. Placeraren kan sålunda också göra förlust vid avyttring av lånet på andrahandsmarknaden. Se också punkten Risk Factors i Danske Bank A/S:s grundprospekt för masskuldebrevsprogrammet samt punkten Jakso D-Riskit i lånevillkorens finska sammanfattning. 8
Materialet utgör allmän information och är inte en fullständig beskrivning av placeringsobjektet eller de risker som det är förknippat med. Före ett placeringsbeslut ska kunden bekanta sig med placeringsobjektets egenskaper, risker och beskattning. Läs också masslånets grundprospekt, de lånespecifika villkoren och prislistan. Placering är alltid förknippat med ekonomisk risk. Den eftersträvade avkastningen kan utebli och det investerade kapitalet kan helt eller delvis gå förlorat. Det finns skäl att komma ihåg att den historiska avkastningen inte utgör någon garanti för framtiden. Kunden ska basera sitt placeringsbeslut på sin egen uppskattning av placeringstjänsten, det finansiella instrumentet och de risker som är förknippade med det, eftersom kunden själv ansvarar för de ekonomiska följderna av sina placeringsbeslut. Detta material är inte en individuell rekommendation och uppgifterna hänför sig inte till en enskild kunds placeringsmål, ekonomiska situation eller specialbehov. Även om syftet är att ge så exakt och korrekt information som möjligt, garanterar banken inte riktigheten eller fullständigheten i uppgifter som erhållits från externa källor. De presenterade synpunkterna representerar bankens uppskattningar vid tidpunkten för när materialet sammanställts och de kan ändras utan separat meddelande. Banken ansvarar inte för några som helst kostnader eller förluster som användningen av uppgifterna i materialet kan medföra. Materialet innehåller immaterialrättsligt skyddat material som tillhör banken, och banken förbehåller sig alla rättigheter till materialet. "Standard & Poor s and S&P S&P are registered trademarks of Standard & Poor s Financial Services LLC ( S&P ) and Dow Jones is a registered trademark of Dow Jones Trademark Holdings LLC ( Dow Jones ) and have been licensed for use by S&P Dow Jones Indices LLC and sublicensed for certain purposes by Danske Bank A/S. The S&P Nordic Low Volatility Index (EUR) is a product of S&P Dow Jones Indices LLC, and has been licensed for use by Danske Bank A/S. Indeksiobligaatio Pohjoismaat V is not sponsored, endorsed, sold or promoted by S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, or their respective affiliates, and neither S&P Dow Jones Indices LLC, Dow Jones, S&P, their respective affiliates make any representation regarding the advisability of investing in such product(s). Grundprospektet och de lånespecifika villkoren finns att få på teckningsställena och på Danske Banks webbplats www.danskebank.fi samt på www.sijoitusobligaatiot.fi. RISKKLASSFICERING: LÅG RISK. KAPITALSKYDD. Strukturerade placeringsprodukter, vars nominella kapital återbetalas på förfallodagen, ifall emittenten är solvent. Placeringen innehåller en överkurs på högst 15 %. Kapitalskyddet är i kraft endast på förfallodagen och det täcker inte eventuell överkurs eller kostnader och arvoden som placeraren betalat. Risken förknippad med emittentens återbetalningsförmåga är beskriven i denna marknadsföringsbroschyr. Riskklassificeringen avlägsnar inte placerarens skyldighet att bekanta sig noggrant med denna marknadsföringsbroschyr, de produktspecifika villkoren och det eventuella grundprospektet och riskerna beskrivna där. Tilläggsinformation om riskklassificeringen finns på Föreningen för Strukturerade Placeringsprodukter i Finland rf:s Internetsidor www.sijoitustuotteet.fi. Danske Bank A/S. Registrerad hemort och adress Danmark, Holmens Kanal 2-12, DK-1092 Köpenhamn. CVR-NR. 61 12 62 28 - Köpenhamn Danske Bank Abp. Registrerad hemort och adress Helsingfors, Kolkajsgränden 2, 00075 DANSKE BANK. FO-nummer 1730744-7 9