Delårsrapport Juli-December 2013

Delårsrapport Juli-December 2013 Delårsrapport Juli-December 2013 Koncernens nettoomsättning för perioden juli-december 2013 uppgick till 31 373 TSEK. Rörelseresultatet (EBIT) uppgick till 29 438 TSEK. Rörelseresultatet inkluderar omvärderingar av köpta förfallna fordringar om 7 572 TSEK. Periodens nettoresultat uppgick till 11 733 TSEK. Resultatet per aktie uppgick till 23,00 SEK. Kassaflödet från den löpande verksamheten uppgick till 16 704 TSEK. Kostnaderna hänförliga till emittering och notering av Bolagets obligationslån uppgick till 7 468 TSEK har aktiverats och redovisas i balansräkningen under rubriken Obligationslån. VD:s kommentar Sedan 2007 har DDM Group AG ( DDM ) hjälpt banker med att reducera sina balansräkningar genom att köpa deras förfallna fordringar. På detta sätt kan DDM erbjuda finansmarknaden likviditet och samtidigt bistå konsumenter med att hantera sin skuldsättning. Idag är DDM en ledande investerare i förfallna konsumentfordringar med ursprung i östra Europa. Med vår bas i schweiziska Baar har vi på en utmärkt utgångspunkt för den centrala organisationen med en geografisk placering som ger oss möjlighet att snabbt kunna möta kunder och partners i olika hörn av Europa, något som ofta är avgörande i de anbudsprocesser vi deltar i. DDMs affärsprinciper bygger på ett betydande marknadskunnande. Tillsammans har ledningsgruppen mer än 50 års erfarenhet av hantering av förfallna fordringar och vi har varit delaktiga i tusentals transaktioner i fler än 25 länder. Denna kombination av kunskap och praktisk erfarenhet från större västeuropeiska bolag ger oss möjlighet att skapa stora värden för våra intressenter. Genom att köpa förfallna konsumentfordringar kan vi underlätta för bolag och banker att få betalt betydligt fortare än vid traditionell inkassering. Genom att vi har respekt för gäldenärens individuella situation och arbeta med målet att hitta den bästa metoden för dem kan vi dessutom få dem att löpande betala sin skuld.

2 VD:S KOMMENTAR År 2013 var ett betydelsefullt år för DDM. Vi var framgångsrika med att intressera externa kreditinvesterare för vår strategi att investera i portföljer med rumänska och ryska konsumentfordringar. Med vår svenska bakgrund var det logiskt att vända sig till de nordiska marknaderna för att stärka vår finansering. I juni 2013 emitterade DDM Treasury Sweden AB (publ), ett av DDM Holding helägt dotterbolag, en obligation i svenska kronor på den svenska marknaden och tog därmed ett första steg i riktning mot en mer publik position. Obligationslånet togs emot bra av investerarna och vi uppskattar det intresse de visar för vår verksamhet och att flera intressenter vill veta mer om våra affärer och möjligheter att växa i utvalda marknader. Tidpunkten för obligationsemissionen visade sig vara utmärkt då den sammanföll med att en stor internationell bank beslutade att lämna den rumänska marknaden och därmed ville sälja hela sin portfölj med konsumentfordringar. Även om vårt första anbud var något under säljarens förväntning accepterades vårt bud eftersom vi kunde visa vår finansiella kapacitet och erfarenhet från att utföra inkassoprocessen på ett professionellt sätt. Under 2013 hade vi möjligheter att investera något snabbare än initialt planerat och presenterat för investerare i obligationen. I det scenariot hade vi räknat med förlust i början av perioden, men redan i slutet av året kunde vi redovisa en liten vinst. Vi har haft en hög investeringsnivå och även för 2014 ser vi ett bra inflöde av portföljer. Vi har verksamhet i tillväxtmarknader, speciellt i centrala och östra Europa, och här kommer vi att stärka vår position under 2014. Efter att ägarna till vår obligation i början av 2014 gav sitt godkännande kan vi dessutom snart etablera oss på nya marknader. Vi bedömer att aktiveteten och inflödet av affärsmöjligheter kommer att vara god under 2014. Dessutom förväntar vi oss att kunna lämna anbud på några stora portföljer som vi bedömer kommer att erbjudas marknaden. Jag började mitt arbete som vd och koncernchef i början av tredje kvartalet 2013. Samtidigt tog tidigare vd och koncernchefen Kent Hansson positionen som styrelseordförande i DDM Group AG. Mitt första möte med DDMs ledande befattningshavare var i min tidigare position då vi samarbetade kring investeringar som bolaget gjorde 2008. Min första tid med DDM har varit mycket givande och vi fortsätter att ständigt stärka DDM för att säkra en väl fungerande och stabil organisation som kan leverera uthållig och lönsam tillväxt. Avslutningsvis till jag tacka alla våra investerare, partners och medarbetare för deras fortsatta stöd och nära samarbete. Vi ser alla fram emot ett 2014 som ännu ett år av tillväxt och investeringsmöjligheter med bra avkastning. Baar, den 28 februari 2014 Gustav Hultgren

3 INFORMATION Marknadsutsikter Våra kärnmarknader kännetecknas av betydande regionala skillnader och stor osäkerhet kring den makroekonomiska situationen i flera länder. DDM Treasury påverkas negativt av en kraftigt försvagad makroekonomisk situation i Europa och/eller Ryssland med ökad arbetslöshet och svagare valutakurser. DDM Treasury bedömer att koncernens strategiska fokus är väl anpassat till marknadsutvecklingen, där säljande bolag har ett ökande behov av skapa starkare och mer förutsägbara kassaflöden samt söka alternativa finansieringsformer genom att exempelvis sälja portföljer med kundfordringar. Dessa trender kan gynna DDM Treasury i det längre perspektivet. DDM lämnar inga prognoser. Väsentliga händelser under perioden I slutet av juni 2013 placerade DDM Treasury ett seniort säkerställt obligationslån med ett rambelopp om 500 MSEK och en årlig löpande ränta om 13 procent. I ett första skede emitterades ett lån om 200 MSEK, följt av ytterligare placering om 100 MSEK. Detta var DDMs första lånefinansiering genom en obligationsemission och intresset från kreditinvesterare var mycket positivt. Under hösten godkände Finansinspektionen obligationsprospektet, och obligationen kunde därmed i december framgångsrikt noteras på den svenska marknadsplatsen NDX, i enlighet med bolagets avsikt. Sedan emissionen av obligationslånet har DDM investerat betydligt snabbare än den plan som presenterades för investerare inför emissionen. I slutet av sommaren gjordes en betydande investering om 102 845 TSEK i en rumänsk portfölj med förfallna lånefordringar. Denna investering utvecklas starkt och är i linje med våra prognoser. Vid sidan av denna investering har DDM Treasury noterat ett bra inflöde av affärer och har haft möjlighet att genomföra investeringar enligt planerade volymer och avkastningskrav. Kapitaltäckningsgaranti Moderbolaget DDM Group AG har ställt ut en kapitaltäckningsgaranti som stipulerar, att DDM Treasurys egna kapital vid varje tidpunkt från den 20 juni 2013 till den 31 december ska vara intakt och detsamma som dess ursprungliga aktiekapital. DDM Treasury har bedömt att det inte funnits anledning att utnyttja denna garanti under 2013. Händelser efter periodens utgång I december inledde bolaget en process genom sin agent för obligationslånet, Corp Nordic. Obligationsinnehavarna ombads att ta ställning till vissa justeringar i villkoren, hänförliga till de länder DDM kan köpa skuldportföljer. Obligationsinnehavarna godkände de föreslagna ändringarna och DDM Treasury kan därmed, i tillägg till Rumänien och Ryssland, nu förvärva fordringar i Kroatien, Montenegro, Serbien, Slovenien och Ungern. Under de första månaderna i 2014 har flera valutor i tillväxtmarknaderna noterat betydande volatilitet. Som en följd av att DDM gör sina investeringar i vissa av dessa valutor och enligt sina lånevillkor inte har möjlighet att säkra valutaexponeringar har bolaget betydande orealiserade valutakursförluster i portföljer med förfallna fordringar. I det korta perspektivet noterar bolaget också att resultatet från inkassoverksamheten påverkas till följd av att gäldenärernas reaktion på valutarörelserna i de olika marknaderna. Det är inte ovanligt med sådana kortfristiga effekter, bedömningen är att detta kommer normaliseras över tid.

4 INFORMATION Bolaget noterar ett fortsatt bra utbud av affärsmöjligheter, även om årets första månader är säsongsmässigt svaga. DDM bedömer att det finns en god potential i bolagets kärnmarknader så att gällande investeringsplan kan genomföras avseende investeringsvolymer samt för att nå förväntad lönsamhetsnivå. Ägarstruktur Per den 31 december 2013 ägdes samtliga 500 000 aktier i DDM Treasury Sweden AB (publ) av DDM Group AG i Baar, Schweiz. Utdelningsförslag och årsstämma Förslaget till årsstämman 2014 är att inte genomföra utdelning för verksamhetsåret 2013. Årsstämman kommer att hållas den 25 april 2014. Årsredovisningen 2013 kommer att finnas tillgänglig från den 28 februari på bolagets kontor.

5 SIGNATURER Styrelsen och verkställande direktören försäkrar härmed att denna delårsrapport ger en rättvisande bild av verksamhet, finansiell ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som rör moderbolaget och bolagen inom koncernen. STOCKHOLM/BAAR DEN 27 FEBRUARI, 2014 Gustav Hultgren Manuel Vogel Fredrik Waker Verkställande direktör Styrelseledamot Styrelseledamot Kent Hansson Styrelseordförande Denna information är sådan som DDM Treasury Sweden AB (publ) ska offentliggöra enligt lagen om handel med finansiella instrument och/eller lagen om värdepappersmarknaden. Informationen lämnades för offentliggörande den 28 februari 2014, kl 22:15 CET. Finansiell kalender Delårsrapport för första kvartalet 2014 28 maj 2014 Om DDM Treasury Sweden AB Adress: DDM Treasury Sweden AB (publ) S:t Eriksgatan 63 SE-112 34 Stockholm Sweden +46 8 4080 9030 http://www.ddm-group.ch investor@ddm-group.ch

6 FINANSIELL INFORMATION Finansiell information KONCERNENS RESULTATRÄKNING OCH RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET 2013-07-01 Belopp i heltal kronor (SEK) Not 2013-12-31 2013-05-01 2013-12-31 Nettoomsättning 1 31 372 890 Övriga rörelseintäkter Summa rörelseintäkter 31 372 890 Administrationskostnader -2 010 924 Övriga rörelseintäkter 76 299 Rörelseresultat (EBIT) 29 438 265 31 372 890 31 372 890-2 010 924 76 299 29 438 265 Finansiella intäkter 3 836 Finansiella kostnader -15 324 839 Resultat från finansiella poster -15 321 002 Resultat före skatt 14 117 263 3 836-15 324 839-15 321 002 14 117 263 Skatt på periodens resultat -2 384 483 Periodens resultat 11 732 780-2 384 483 11 732 780 Övrigt totalresultat för perioden: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Poster som senare kan återföras i resultaträkningen: Omräkningsdifferenser 10 234 Summa övrigt totalresultat för perioden 10 234 10 234 10 234 Summa totalresultat för perioden 11 743 014 11 743 014 Resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 11 732 780 11 732 780 Summa totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare 11 743 014 11 743 014 Resultat per aktie före utspädning, SEK 23 Resultat per aktie efter utspädning, SEK 23 23 23

7 FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS RAPPORT ÖVER FINANSIELL STÄLLNING Belopp i heltal kronor (SEK) Not 2013-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Köpta fordringar 2 239 617 822 Summa anläggningstillgångar 239 617 822 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 5 184 271 Kortfristiga fordringar på övriga koncernbolag 3 21 405 043 Övriga fordringar 1 377 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 49 352 Likvida medel 121 766 989 Summa omsättningstillgångar 148 407 032 SUMMA TILLGÅNGAR 388 024 854 Belopp i heltal kronor (SEK) Not 2013-12-31 EGET KAPITAL Kapital och reserver som kan hänföras till moderbolagets aktieägare Aktiekapital 500 000 Övrigt tillskjutit kapital 24 272 449 Reserver 10 234 Balanserade vinstmedel inklusive årets resultat 11 732 780 Summa eget kapital hänförligt till moderbolagets aktieägare 36 515 463 Eget kapital hänförligt till innehav utan bestämmandeinflytande Summa eget kapital 36 515 463 SKULDER Långfristiga skulder Obligationslån 323 590 250 Summa långfristiga skulder 323 590 250 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 40 239 Skulder till andra koncernbolag 3 1 567 783 Övriga kortfristiga skulder 4 923 831 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 387 288 Summa kortfristiga skulder 27 919 141 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 388 024 854

8 FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Förändring av koncernens eget kapital Belopp i heltal kronor (SEK) Not Hänförligt till moderbolagets aktieägare Aktiekapital Övrigt tillskjutit kapital Reserver Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Totalt eget kapital Ingående balans per 2013-05-01 500 000 0 0 0 500 000 Totalresultat Årets resultat 11 732 780 11 732 780 Omräkningsdifferenser 10 234 10 234 Årets Totalresultat 0 0 10 234 11 732 780 11 743 014 Transaktioner med aktieägare Upptagna förlagslån klassificerade som eget kapital 24 272 449 24 272 449 Summa Transaktioner med aktieägare 0 24 272 449 0 0 24 272 449 Utgående balans per 2013-12-31 500 000 24 272 449 10 234 11 732 780 36 515 463 Ingående balans per 2013-07-01 500 000 0 0 0 500 000 Totalresultat Periodens resultat 11 732 780 11 732 780 Övrigt totalresultat Valutakursdifferenser 10 234 10 234 Summa Totalresultat 0 0 10 234 11 732 780 11 743 014 Transaktioner med aktieägare Upptagna förlagslån klassificerade som eget kapital 24 272 449 24 272 449 Summa Transaktioner med aktieägare 0 24 272 449 0 0 24 272 449 Utgående balans per 2013-12-31 500 000 24 272 449 10 234 11 732 780 36 515 463

9 FINANSIELL INFORMATION KONCERNENS RAPPORT ÖVER PERIODENS KASSAFLÖDEN 2013-07-01 Belopp i heltal kronor (SEK) Not 2013-12-31 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 29 438 265 - Återläggning av amorteringar 16 632 150 - Omvärdering av köpta fordringar -7 572 032 - Övriga ej kassaflödespåverkande poster 3 181 327 Erhållen ränta 3 836 Erlagd ränta -89 739 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital 41 593 808 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning kundfordringar -4 508 329 Ökning/minskning övriga kortfristiga fordringar -22 255 396 Ökning/minskning leverantörsskulder 33 460 Ökning/minskning övriga kortfristiga skulder 1 840 852 Kassaflöde från den löpande verksamheten 16 704 395 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i dotterbolag 39 568 Köp av fordringar -248 677 940 Kassaflöde från investeringsverksamheten -248 638 372 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Upptagna lån 353 700 966 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 353 700 966 Periodens kassaflöde 121 766 989 Likvida medel vid periodens början Kursdifferens i likvida medel Likvida medel vid periodens slut 121 766 989 2013-05-01 2013-12-31 29 438 265 16 632 150-7 572 032 3 181 327 3 836-89 739 41 593 808-4 508 329-22 255 396 33 460 1 840 852 16 704 395 39 568-248 677 940-248 638 372 353 700 966 353 700 966 121 766 989 121 766 989

10 FINANSIELL INFORMATION MODERBOLAGETS RESULTATRÄKNING Belopp i heltal kronor (SEK) 2013-05-01 2012-11-13 Not 2013-12-31 2013-04-30 Administrationskostnader -584 055 Rörelseresultat -584 055 Resultat från andelar i koncernbolag 8 200 000 Finansiella intäkter 11 022 588 Finansiella kostnader -18 478 220 Finansiella poster, netto 744 368 Resultat före skatt 160 313 Årets resultat 160 313 Moderbolagets rapport över totalresultatet 2013-05-01 2012-11-13 2013-12-31 2013-04-30 Årets resultat 160 313 Övrigt totalresultat för året: Poster som inte ska återföras i resultaträkningen Poster som senare kan återföras i resultaträkningen Övrigt totalresultat för året, netto efter skatt Summa totalresultat för året 160 313

11 FINANSIELL INFORMATION MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING Belopp i heltal kronor (SEK) Not 2013-12-31 2013-04-30 TILLGÅNGAR Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernbolag 663 058 Fordringar hos koncernbolag 3 220 079 750 Summa finansiella anläggningstillgångar 220 742 808 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernbolag 19 222 488 Övriga fordringar 500 000 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 49 352 Kassa och bank 106 743 149 Summa omsättningstillgångar 126 014 989 500 000 SUMMA TILLGÅNGAR 346 757 797 500 000 Belopp i heltal kronor (SEK) Not 2013-12-31 2013-04-30 EGET KAPITAL Aktiekapital 500 000 500 000 Balanserat resultat inklusive årets resultat 160 313 Summa eget kapital 660 313 500 000 SKULDER Långfristiga skulder Obligationslån 323 590 250 Summa långfristiga skulder 323 590 250 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 33 750 Skulder till koncernbolag 3 727 273 upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 21 746 211 Summa kortfristiga skulder 22 507 234 SUMMA SKULDER OCH EGET KAPITAL 346 757 797 500 000 Ställda säkerheter Ansvarsförbindelser

12 FINANSIELL INFORMATION MODERBOLAGETS RAPPORT ÖVER FÖRÄNDRINGAR I EGET KAPITAL Belopp i heltal kronor (SEK) Not Aktiekapital Balanserade vinstmedel inkl. årets resultat Årets resultat Totalt eget kapital Ingående balans per 2012-11-13 Totalresultat: Årets resultat Övrigt totalresultat Summa totalresultat Transaktioner med aktieägare Nyemission 500 000 500 000 Summa transaktioner med aktieägare 500 000 500 000 Utgående balans per 2013-04-30 500 000 500 000 Ingående balans per 2013-05-01 500 000 500 000 Totalresultat: Årets resultat 160 313 160 313 Övrigt totalresultat Summa totalresultat 160 313 160 313 Transaktioner med aktieägare Summa transaktioner med aktieägare Utgående balans per 2013-12-31 500 000 160 313 660 313

13 FINANSIELL INFORMATION MODERBOLAGETS KASSAFLÖDESANALYS 2013-05-01 2012-11-13 Belopp i heltal kronor (SEK) Not 2013-12-31 2013-04-30 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat -584 055 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -584 055 Förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning övriga fordringar 450 647-500 000 Ökning/minskning leverantörsskulder 33 750 Ökning/minskning övriga kortfristiga skulder -304 135 Kassaflöde använt i den löpande verksamheten -403 793-500 000 Kassaflöde från investeringsverksamheten Investeringar i dotterbolag Lån till koncernbolag -219 414 170 Kassaflöde använt i investeringsverksamheten -219 414 170 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Intäkter från emittering av aktier 500 000 Upptagande av obligationslån 326 561 111 Kassaflöde använt i finansieringsverksamheten 326 561 111 500 000 Periodens kassaflöde 106 743 149 Likvida medel vid periodens början - - Likvida medel vid periodens slut 106 743 149

14 SAMMANFATTNING Sammanfattning av väsentliga redovisnings- och värderingsprinciper, risker och osäkerhetsfaktorer Denna delårsrapport för DDM Group har upprättas enligt årsredovisningslagen och IAS 34, Delårsrapportering, och för moderbolaget enligt årsredovisningslagen, 9 kap., Delårsrappport. De redovisningsprinciper som tillämpas av koncernen och moderbolaget följer de principer som tillämpats i årsredovisningen perioden som slutar 31 december 2013. För närmare och mer detaljerad information, se årsredovisningen för 2013. Väsentliga redovisningsprinciper Köpta förfallna fordringar Redovisningen av förvärvade förfallna fordringar bygger på koncernens prognos över framtida kassaflöden från förvärvade portföljer. Köpta fordringar består i huvudsak av portföljer med förfallna konsumentfordringar som har köpts till priser som avsevärt understiger det nominella värdet. Sådana tillgångar klassificeras som anläggningstillgångar. Redovisningen sker enligt effektivräntemetoden, där redovisat värde för varje portfölj motsvarar nuvärdet för alla förväntade framtida kassaflöden, diskonterade till en initial effektivränta som fastställdes vid datumet för portföljens förvärvande, baserat på förhållandet mellan anskaffningsvärdet och de förväntade framtida kassaflödena per förvärvstillfället. Förändringar i det redovisade värdet för portföljerna redovisas efter amortering, och omvärderingar i tillämpliga fall, för perioden samt redovisas i resultaträkningen på raden för nettoomsättning. Köpta fordringar redovisas till upplupet anskaffningsvärde genom användning av effektivräntemetoden. Den initiala effektivräntan beräknas för varje portfölj baserat på dess inköpspris inklusive transaktionskostnader och uppskattade kassaflöden som, baserat på en sannolikhetsbedömning, förväntas bli betalda av gäldenärerna till motsvarande portfölj efter avdrag för indrivningskostnader. Kassaflödesprognoserna övervakas under året och uppdateras utifrån bland annat uppnådda indrivningsresultat och makroekonomisk information. Om kassaflödesprognosen revideras justeras det redovisade värdet så att det avspeglar faktiska och reviderade uppskattade kassaflöden. DDM räknar om det redovisade värdet genom att beräkna nuvärdet av uppskattade framtida kassaflöden till den ursprungliga effektivräntan. En minskning av redovisat värde redovisas som en minskning av nettoomsättningen, medan en ökning av det redovisade värdet redovisas som en ökning av nettoomsättningen. Mer information om koncernens köpta fordringar finns i not 2. Upplåning Upplåning (lån från kreditinstitut och andra långfristiga skulder) redovisas vid första redovisningstillfället till verkligt värde efter avdrag för uppkomna transaktionskostnader. Lån redovisas därefter till verkligt anskaffningsvärde och eventuella skillnader mellan likviden (efter avdrag för transaktionskostnader) och inlösenvärdet redovisas i resultaträkningen över lånens löptid, genom användning av effektivräntemetoden. Lån klassificeras som kortfristiga skulder såvida inte koncernen har en ovillkorad rättighet att senarelägga skuldens reglering i minst tolv månader efter balansdagen. Kostnader för att säkra finansiering skrivs av som finansiella kostnader över lånets löptid i koncernresultaträkningen. Beloppet redovisas i balansräkningen som ett avdrag från låneskulden. Alla andra lånekostnader (räntekostnader och transaktionskostnader) redovisas i resultaträkningen den period som de avser. Betydande risker och redovisningsmässiga osäkerhetsfaktorer DDM Treasurys verksamhet medför att bolaget exponeras för ett antal finansiella och icke-finansiella risker: marknadsrisker (valutarisk och ränterisk) kreditrisk, likviditetsrisk/finansieringsrisk och risk avseende köp av portföljer med förfallna fordringar. DDM Treasurys övergripande program för riskhantering är inriktat på oförutsägbarheten på de marknader bolaget exponeras för, och strävar efter att minimera potentiella negativa effekter på DDM Treasurys finansiella resultat på grund av dessa risker.

15 SAMMANFATTNING Riskhanteringen utförs av DDM Group enligt policyer som är fastställda av styrelsen. DDM Group identifierar, bedömer och säkrar finansiella risker i nära samarbete med DDM Treasurys vd och styrelse. Styrelsen har tagit fram en omfattande finansiell policyför riskhantering, som är uppdelad i olika avsnitt för de olika områdena, t.ex. valutarisk, ränterisk, kreditrisk, likviditetsrisk och finansieringsrisk samt även behandlar placeringen av överskottslikviditet. DDM Group lämnar varje månad en riskrapport till styrelsen i vilken efterlevnad av finansiell policy och statusen för olika finansiella risker redovisas. Koncernen använder inte så kallad säkringsredovisning enligt bestämmelserna i IAS 39. Köpta förfallna fordringar Enligt beskrivning i not 10 årsredovisningen 2013 bygger redovisningen av förvärvade fordringar på bolagets prognos över framtida kassaflöden från förvärvade portföljer. Även om bolagets kassaflödesprognoser historiskt sett har varit rimligt korrekta kan framtida avvikelser inte uteslutas. DDM Group använder interna regler och en formaliserad beslutsprocess vid justeringen av tidigare fastställda kassaflödesprognoser. De innefattar, bland annat, att kassaflödesprognoserna endast i undantagsfall justeras det första året som en portfölj ägs. Dessutom föregås beslutet att ändra en kassaflödesprognos av en diskussion mellan den operativa sidan och bolaget ledning. Alla ändringar i kassaflödesprognoser fastställs av verkställande direktören och styrelsen. Upplysningar om nettoredovisade finasiella tillgångar och skulder Samtliga finansiella tillgångar och skulder är bruttoredovisade i balansräkningarna, information om nettoredovisade tillgångar och skulder lämnas därför inte lämnas i not. Se vår webbplats för mer information om riskfaktorer som påverkar bolaget.

16 Noter Not 1 Intäkternas geografiska fördelning 2013-07-01 Nettoomsättning per region 2013-12-31 Rumänien 26 543 222 Ryssland Summa Inkasserade belopp på köpta 13 889 786 40 433 008 fordringar netto Amortering och avskrivningar -16 632 150 Omvärdering av köpta fordringar 7 572 032 Nettomsättning från externa kunder 31 372 890 Även om kärnmarknaderna är Rumänien och Ryssland redovisas DDMs verksamhet och investeringsaktivetet inte per geografisk region. Varje potentiell investering bedöms alltid på sina respektive villkor och i enlighet med de bedömningar och prognoser som görs vid tidpunkten för investeringen. Ingen kund svarade för mer än tio procent av koncernens totala nettoomsättning. Not 2 Köpta fordringar 2013-12-31 Ingående anskaffningsvärde Köpta fordringar 245 646 981 Valutakursdifferenser 2 888 850 Utgående ackumulerat anskaffningsvärde 248 535 831 Ingående amorteringar Årets amorteringar -9 023 948 Valutakursdifferenser Utgående ackumulerat amorteringar 105 939-8 918 009 Redovisade värden 239 617 822 Årets amorteringar Tids- och räntekomponent -16 490 042 Uppskrivning i samband med ändringar i prognoser och 7 572 032 antaganden om framtida kassaflöden, netto Summa årets amorteringar -8 918 009 Under 2013 har koncernen inte omklassificerat några finansiella tillgångar till kategorin verkligt värde enligt IAS39. DDM investerar i portföljer i lokala valutor samt i portföljer i EUR och USD. Som en följd kan förändringar i växlingskursen för SEK mot dessa valutor påverka DDMs inkassobelopp från köpta fordringar och rörelseresultat. Inkasseringen från köpta fordringar fördelas enligt nedanståender:

17 Noter 2013-05-01 SEK 2013-12-31 RUB 15 423 575 EUR 13 889 786 RON 11 067 755 USD 51 892 Summa 40 433 008 En appreciering av den svenska kronan med 10 procent i genomsnitt under 2013 mot den ryska rubeln hade påverkat inkassering från köpta fordringar med -1 542 358 SEK, mot euron skulle motsvarande belopp uppgå till -1 388 979 SEK, mot rumänska lei med -1 106 776 SEK, mot US-dollar med -5 189 SEK samt vice versa. Fördelningen av det upplupna anskaffningsvärdet av DDMs portföljer i utländska valutor som omräknas till svenska kronor (SEK) i balansräkningen är följande: SEK 2013-12-31 RUB 93 131 180 EUR 79 050 762 RON 67 303 325 USD 132 555 Summa 239 617 822 En appreciering av den svenska kronan med 10 procent per den 31 december 2013 mot den ryska rubeln skulle ha med medfört en icke-realiserad valutaförlust om 9 313 118 SEK, mot euron skulle motsvarande förlust vara 7 905 076 SEK, mot rumänska lei en förlust om 6 730 332 SEK, mot US-dollarn en förlust om 13 256 SEK. Följaktligen hade en depreciering av den svenska kronan per den 31 december 2013 resulterat i ytterligare icke-realiserad valutavinst med motsvarande belopp. Not 3 Närståendetransaktioner Ersättning till närstående parter Koncernen Styrelsearvode Förvaltnings avgift Övriga ersättningar Total 2013-12-31 Styrelseledamot Fredrik Waker 48 559 48 559 DDM Group AG 825 170 825 170 Accta accounting & tax AG 451 221 451 221 Summa 48 559 825 170 1 324 950 DDM Treasury Sweden AB (Publ) Corporate Identity Number 556910-3053 Interim Report July-December 2013

18 Noter Fordringar, utbetalningar och skulder, närstående 2013-12-31 Förlagslån från DDM Group AG Fordringar på DDM Group AG Accta accounting & tax AG Summa Köpta förfallna fordringar Koncernen 2013-12-31 DDM Invest I AG DDM Invest II AG DDM Invest III AG DDM Invest X AG Summa Ersättning till närstående Moderbolaget 2013-12-31 Lån till DDM Invest XX AG Fordringar på DDM Invest XX AG Lån från DDM Holding AG Summa Fordringar, utbetalningar och skulder, närstående 2013-12-31 Styrelseledamot Fredrik Waker DDM Invest XX AG Summa Kortfristiga Långfristiga Summa 24 272 449 24 272 449 1 567 783 1 567 783 21 387 288 21 387 288 22 955 071 24 272 449 47 227 520 Summa 29 232 765 29 232 765 5 677 383 5 677 383 34 846 157 34 846 157 45 966 371 45 966 371 115 722 676 115 722 676 Kortfristiga Långfristiga Övriga ersättningar Summa 220 079 750 220 079 750 11 022 588 11 022 588 727 273 727 273 11 749 761 220 079 750 231 829 611 Anteciperad Styrelsearvode Utdelning Ränta Summa 48 559 48 559 8 200 000 11 022 588 19 222 588 48 559 8 200 000 11 022 588 19 271 147 Vi har definierat följande som närstående: bolagets ledning, styrlesen i moderbolaget, DDM Treasury Sweden AB (publ), ägarna av DDM Treasury Sweden AB (publ) samt alla koncernens dotterbolag. Ägare till revisionsbolaget Accta accounting & tax AG och Wakers Consulting AB är definierade som närstående då de har representanter i DDM Treasurys styrelse och dess dotterbolag. Under 2013 har DDM Treasury förvärvat ett antal portföljer från närstående parter, enligt tabellen ovan. Alla transaktioner med närtsående personer pch företag genomfördes till marknadsmässiga villkor. Köpeskillingen gällande köp av fordningar genomföra enligt armlängdsprincipen och enligt bolagets uppfattning motsvarar detta det verkliga värdet. I vissa förvärv genom en närstående part ställdes krav på en formell anbudsprocess, även om denna part tidigare hade bifogat all nödvändig dokumentation och hade accepterats som köpare. att registrera ett nytt bolag för köp av fordringar från ryska/rumänska banker är en långdragen process. Sedan 1 januari 2014 är DDM InvestXX AG berättigat att delta i alla ryska och rumänska anbudsprosesser under eget namn.

Granskningsrapport Vi har utfört en översiktlig granskning av delårsrapporten för DDM Treasury Sweden AB (publ) för perioden 1 juli till 31 december2013. Det är styrelsen och verkställande direktören som har ansvaret för att upprätta och presentera denna finansielladelårsinformation i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen. Vårt ansvar är att uttala en slutsats om denna finansiella delårsinformation grundad på vår översiktliga granskning. Vi har utfört vår översiktliga granskning i enlighet med Standard för översiktlig granskning (SÖG) 2410 Översiktlig granskning av finansiell delårsinformation utförd av företagets valda revisor. En översiktlig granskning består av att göra förfrågningar, i första hand till personer som är ansvariga för finansiella frågor och redovisningsfrågor, att utföra analytisk granskning och att vidta andra översiktliga granskningsåtgärder. En översiktlig granskning har en annan inriktning och en betydligt mindre omfattning jämfört med den inriktning och omfattning som en revision enligt ISA och god revisionssed i övrigt har. De granskningsåtgärder som vidtas vid en översiktlig granskning gör det inte möjligt för oss att skaffa oss en sådan säkerhet att vi blir medvetna om alla viktiga omständigheter som skulle kunna ha blivit identifierade om en revisionutförts. Den uttalade slutsatsen grundad på en översiktlig granskning har därför inte den säkerhet som en uttalad slutsats grundad på en revision har. Grundat på vår översiktliga granskning har det inte kommit fram några omständigheter som ger oss anledning att anse attdelårsrapporten inte, i allt väsentligt, är upprättad för koncernens del i enlighet med IAS 34 och årsredovisningslagen samt för moderbolagets del i enlighet med årsredovisningslagen. Stockholm den 28 februari 2014 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Daniel Algotsson Auktoriserad revisor DDM Treasury Sweden AB (Publ) Organisationsnr 556910-3053 Granskningsrapport