1/9 Rapport för nio månader (1/1-30/9 2005) Kvartal 3 Ökade volymer men minskad omsättning Omsättningen uppgick till 144 MKr (148 MKr) Resultatet efter skatt uppgick till -23 MKr (3 MKr) Resultat per aktie efter skatt -5,42 Kr (0,69 Kr) Omorganisation för ökat kund- och produktfokus genomförd Nio månader Ökade volymer och ökad omsättning men negativt resultat Omsättningen uppgick till 433 MKr (428 MKr) Resultatet efter skatt uppgick till -40 MKr (12 MKr) Resultat per aktie efter skatt -9,41 Kr (2,76 Kr) Antalet anställda minskade med 37 personer till 135 och fortsatta effektiviseringar planeras Väsentlig sänkning av årsresultatet jämfört med föregående år VD Rune Torbjörnsens kommentar Doro har under de första nio månaderna fortsatt att lansera nya produkter inom telefoni och tillbehör inom konsumentelektronik som har lett till volymtillväxt. Det tredje kvartalet har dock präglats av en fortsatt stark prispress och en US dollar som utvecklats negativt för koncernens marginaler. Omstruktureringskostnader belastar tredje kvartalet med 10 MKr. Sammantaget har detta lett till ett väsentligt försämrat resultat jämfört med motsvarande kvartal i fjol. Den underliggande löpande verksamheten utvecklas dock bättre än resultatet visar och vi har under kvartalet lyckats både med implementeringen av en ny modern effektiv säljorganisation, samt avvecklingen av äldre telefonmodeller och en fortsatt minskning av lager. Ytterligare effektiviseringar inom koncernen pågår och målet är att fortsätta minska antalet anställda till årets slut. Våra nyutvecklade produktserier har mottagits väl av återförsäljare och kunder och vi fortsätter nu lanseringarna av ytterligare IP-telefoniprodukter, tillbehör och övrig konsumentelektronik. Vår produktutveckling har under kvartalet stärkts genom en uppdelning i fem business units varav fyra fokuserar på nya produktkategorier; IP-telefoni, Accessories, Portable Devices och Care - områden som förväntas stå för merparten av koncernens tillväxt framöver. Kommande kvartal lanserar vi spännande produkter, varav några inom helt nya områden för oss. Omsättning och resultat i kvartal 3 Doro, noterat på Stockholmsbörsens O-lista, har under tredje kvartalet omsatt 144 MKr (148 MKr), vilket innebär en minskning med 3 procent jämfört med föregående år. Under kvartalet har Doro ökat sina volymer men försäljningspriserna har samtidigt fortsatt att sjunka. Lanseringarna av nya produkter har fullföljts inom både telefoni och konsumentelektronik. Inom ett av Doros prioriterade områden - tillbehör till mobiltelefoner - har försäljningen utvecklats positivt under kvartalet. De första IP-telefonerna med mjukvara från Skype har börjat säljas med gott resultat. Stigande US-dollar kurs under tredje kvartalet har ökat Doros produktkostnader och därmed påverkat bruttomarginalerna negativt. Omkostnaderna, exklusive effekter av omstruktureringar, har sänkts genom lägre personal- och administrationskostnader. Kvartalet har belastats med 10 MKr i omstruktureringskostnader. Avskrivningarna har varit högre än föregående år p.g.a. ökade investeringar i produktutveckling.
Ökade lånekostnader, på grund av ett sämre kassaflöde, har till en del balanserats av lägre räntesatser. USdollar effekter på leverantörsskulderna har påverkat kvartalets resultat negativt. Optioner har värdesatts till verkligt värde och påverkat resultatet positivt med 1 Mkr. Resultatet för koncernen före skatt uppgick till -23 MKr (3 MKr) för kvartalet. Omsättning och resultat första nio månader Under de första nio månaderna har Doro omsatt 433 MKr (428 MKr), vilket innebär en ökning med +1 % jämfört med föregående år. Försäljningsutvecklingen har varit positiv framförallt i Frankrike, England och Australien. Försäljningsvolymerna har ökat med ca 20 %, men lägre realiserade priser till kund förklarar att omsättningen endast stigit marginellt jämfört med föregående år. Doro har genomfört ett större generationsskifte i produktportföljen och utförsäljningen av äldre modeller är i sin slutfas. Resultatet har belastats med kostnader för omstrukturering om -15 MKr (0 Mkr). Ytterligare effektiviseringsåtgärder planeras under slutet av året. Avskrivningarna har ökat till -6 MKr (-4 MKr) genom att avskrivningar sker av förra årets högre investeringar. I koncernen uppgick antalet anställda vid slutet av perioden till 135 (172). Finansnettot har förbättrats till -1 MKr (-4 MKr). Resultatet för koncernen före skatt uppgick till -40 MKr (12 Mkr) för perioden. Skattebelastningen har varit 0 MKr (0 MKr). Resultatet efter skatt uppgick till -40 MKr (12 MKr). Det fallande resultatet förklaras till största delen av minskade marginaler främst p.g.a. prispress, stigande US dollar, utförsäljning av äldre produktserier samt den pågående omstruktureringen. Samarbete med Woize inom IP-telefoni Doro och digitaltelefoniföretaget Woize erbjuder tillsammans ett nytt IP-telefonipaket för kostnadsfri telefoni. Woize Ready-paketet består av Woizes programvara och Doros IP-telefon, doro 212 IPC USB. Paketet låter användaren ringa och ta emot samtal över Internet. Genom att ansluta telefonen till Datorns USB-kontakt och installera Woizes programvara kan användaren ringa både till fasta och mobila telefoner över hela världen. Under andra kvartalet startade Doro och Skype, det globala Internettelefonibolaget (The Global Internet Telephony Company ), ett samarbete som innebär att leverera Skype-kompatibla konsumentprodukter. Försäljningen av doro 212 IPC med olika programvaror har utvecklats väl. Doro har inlett ett samarbete med den prisbelönte svenske designern Thomas Meyerhöffer om att tillsammans utveckla en hel serie av produkter. De första produkterna som Doro designat i samarbete med Thomas Meyerhöffer är till den nya serien Doro Flexus. Serien, som hittills består av tillbehör till mobiltelefoner, kompletteras nu med fler universella tillbehör som förutom till mobiltelefoner även kan användas till musikprodukter och datorer. I kvartalet har full lansering skett av en nyutvecklad version i 800-serien doro 855 SIM. Nya doro 855 SIM har en avancerad färgskärm och en SIM-kortsläsare som standard i telefonens basenhet för enkel överföring av telefonkontakter från mobiltelefonen till doro 855 SIM. Försäljningen av 500- serien fortsätter att utvecklas väl och ytterligare modeller i serien har lanserats under kvartalet. Den trådade serien baserad på samma designkoncept gör nu 500-serien till Doros bredaste och mest sålda telefonserie genom tiderna. Dotterbolaget UpGrade Communication fortsätter att vinna projekt inom trådlöst bredband. Ett större WiMax projekt har levererats till den danska operatören Butler - för att öka deras kapacitet i det egna nätverket som levererar högkapacitetsinternet till företag. Inom ramen för det nya distributionsavtalet för RAD, världsledare inom produkter för sammankoppling av data och telefoni, fortsätter införsäljningen. Ny organisation för ökat produkt- och kundfokus En ny organisation trädde i kraft den 1 september för ytterligare ökat fokus på kunder och nya business units. Verksamheten har delats upp i fem affärsenheter : Telephony (trådad och trådlös telefoni) IP-Communications (IP-telefoner och system) Accessories (tillbehör för telefoni inklusive GSM) Portable Devices (mindre bärbara konsumentelektronikprodukter) Care Electronics (elektronikprodukter för målgrupper med speciella behov) 2/9
Den nya organisationen möjliggör att utvecklingstiden för nya produkter kan kortas ytterligare. Vidare har koncernen under kvartalet lämnat landsorganisationsstrukturen och övergått till en Key Account Managementbaserad regional säljorganisation med shared service servicecenters. De tre regionerna är Norra Europa, inkl. Centraleuropa, samt Sydeuropa och Australien. Till ny vice VD har Thomas Bergdahl utsetts. Han har varit chef för Supply och Product management och är i den nya organisationen chef för Telephony samt Operations. 3/9 Minskad balansräkning Koncernens balansomslutning har minskat jämfört med slutet av förra året till 277 MKr (307 Mkr) och är även lägre än vid slutet av kvartal 3 förra året (281 MKr). Investeringar uppgick till 6 MKr (6 MKr). Goodwill uppgår till 14 MKr (14 MKr). Kassa och outnyttjade krediter uppgår vid kvartalets slut till 21 MKr (33 MKr). Lagret har sänkts med 8 MKr till 111 (123 MKr) från 119 MKr i december 2004. Ett intensivt arbete har pågått med att minska lager genom utförsäljning av äldre modeller samt att minska normalt lager. Lagret har vid utgången av kvartal 3 en betydligt bättre mix och andelen nya produkter växer efter hand. Kassaflödet från den löpande verksamheten var positivt i kvartalet om 8 MKr (-16 MKr). Det ackumulerade kassaflödet uppgår till 57 MKr (-60 Mkr). Kassaflödet är säsongsmässigt normalt negativt under de första nio månaderna. Det omfattande programmet för neddragning av lager har resulterat i väsentligt lägre inköpsvolymer. Leverantörsskulderna har minskat på grund av lägre inköp för att minska lager. Stigande US dollar Under de första nio månaderna har US dollarn fortsatt att stärkas. Detta har gett en allt större negativ inverkan på Doros marginaler. Doro skyddar sig mot US dollarns större fluktuationer genom att köpa optioner. Under det andra kvartalet började de första optionerna att användas. Vid slutet av kvartalet var ca 50 procent av de kommande sex månadernas nettoflöde i US dollarn täckt genom optioner. Utsikter för innevarande år Svängningarna i US dollarn påverkar inköpspriser och marginaler. Prispressen i marknaden är för närvarande mycket stor då flera konkurrenter säljer ut stora överlager samt att ett antal aktörer gör ansträngningar för att återta marknadsandelar. Doros lanseringar av nya telefoni- och snabbrörliga elektronikprodukter kommer att fortsätta. Administrationskostnaderna minskas bl a genom outsourcing av främst logistik och eftermarknad. Doros möjligheter att öka försäljningsvolymerna och samtidigt fortsätta att sänka omkostnaderna bedöms som goda. Doro gör samma bedömning som i förra kvartalsrapporten, att de fallande marginalerna och kostnader för omstruktureringar tillsammans med en starkare US dollar kommer att leda till ett väsentligt lägre resultat för 2005 jämfört med föregående år. Moderbolaget Moderbolagets nettoomsättning uppgick till 29 MKr (35 MKr). Resultatet före skatt blev -13 MKr (5 MKr). Tvister Doro förlorade tvisten med det japanska företaget Sojitz i första instans. Domen har överklagats och beslut väntas tidigast inom ett år. Doro har stämt Sojitz (tidigare Nissho Iwai) på totalt 106 Mkr. Som tidigare informerats har Doro skrivit ned varulager samt utvecklingskostnader i 1999 och 2000 års bokslut om totalt 31 Mkr, vilket innebär att ingen ytterligare risk finns i denna tvist. I årsredovisningen finns en utförlig redovisning av koncernens tvister. Inga väsentliga förändringar av läget i övriga tvister har skett sedan årsredovisningen lämnades. Rapportering i enlighet med IFRS I enlighet med de krav som ställs på börsnoterade bolag inom EU från och med 2005, har Doro gått över till rapportering helt i enlighet med IAS/ IFRS (International Financial Reporting Standards). Denna delårsrapport är den tredje gjord enligt IFRS. Påverkan för Doro är mycket liten. 2004 är omräknad och har en resultatförbättring om 3 Mkr på grund av att ingen planenlig avskrivning av goodwill sker. Det egna kapitalet i koncernen enligt svenska redovisningsprinciper vid utgången av 2003 överensstämmer med det egna kapitalet enligt IFRS vid ingången av 2004. Vid utgången av 2004 blev det egna kapitalet enligt IFRS 3 Mkr högre till följd av att goodwill ej avskrivs.
En utförlig redovisning av arbetet har gjorts i Doros årsredovisning och en detaljerad redovisning finns i tabellerna på sidorna 8 och 9 i denna kvartalsrapport. I Doros årsredovisning finns vidare en redovisning av verkligt värde för finansiella tillgångar och skulder samt anläggningstillgångar. Någon skillnad fanns inte mellan bokfört värde och verkligt värde vid 2004 års slut, medan däremot resultatet förbättrats i perioden med 1 MKr. Kommande rapporter För 2005 har styrelsen fastställt följande rapporteringsdagar: 30 januari 2006. 4/9 Delårsrapporterna kommer att finnas tillgängliga på Internet: www.doro.com. Delårsrapporten har gjorts med de nya reglerna för IFRS och är i övrigt med samma redovisningsprinciper som den senaste årsredovisningen och har inte varit föremål för översiktlig granskning av Doros revisorer. För mer information Välkommen att lyssna till Doros deltagande i Financial Hearings i Stockholm onsdag 19 oktober 2005, kl 12.00. Vänligen ring på telefonnummer 08-562 137 25 eller följ presentationen i efterhand på Internet www.financialhearings.com. För ytterligare information kontakta: VD Rune Torbjörnsen 046-280 50 61 eller vvd Ingvar Karlsson 046-280 50 62 Lund 19 oktober 2005 Styrelsen Doro AB (publ) Organisationsnummer 556161-9429 Skiffervägen 80 SE-224 78 Lund, Sverige Telefon: +46 46 280 50 60 www.doro.com Doro 430 en smart telefon för de som ställer höga krav
5/9 RAPPORT FÖR NIO MÅNADER 2005 Alla belopp för 2004 är omräknade enligt IFRS. Värden för 2003 är inte omräknade. Alla nyckeltal är omräknade med det nya antalet aktier 4.295.000 efter omvänd split. RESULTATRÄKNINGAR (MKr) Senaste 2004 2003 jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep 12 månader Nettoomsättning 144 148 433 428 653 649 648 Rörelsens kostnader -160-141 -466-409 -682-624 -613 Rörelseresultat före avskrivningar -17 7-34 20-29 25 35 Avskrivningar enligt plan -2-1 -6-4 -8-6 -19 Rörelseresultat efter avskrivningar -19 6-39 16-36 19 15 Finansnetto -5-3 -1-4 11 8 12 Rörelseresultat efter finansiella poster -23 3-40 12-25 27 28 Skatt 1 0 0 0-1 -1-12 Nettoresultat -23 3-40 12-26 26 16 Genomsnittligt antal aktier (tusental) 4295 4295 4295 4295 4295 4295 4295 Vinst per aktie före skatt -5,42 0,69-9,41 2,76-5,80 6,37 6,42 Vinst per aktie efter skatt -5,24 0,69-9,41 2,76-6,02 6,15 3,66 BALANSRÄKNINGAR I SAMMANDRAG (MKr) 30 sep 30 sep 31 dec 31 dec 2004 2003 Immateriella anläggningstillgångar 17 14 17 14 Materiella anläggningstillgångar 12 9 11 8 Varulager 111 123 119 73 Kortfristiga fordringar 126 125 146 114 Kassa 10 10 15 33 Summa tillgångar 277 281 307 242 Eget kapital 60 84 96 70 Räntebärande skulder 90 52 35 13 Icke räntebärande skulder 127 145 176 159 Summa eget kapital och skulder 277 281 307 242 KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (MKr) 2004 2003 jul-sep jul-sep jan-sep jan-sep Rörelseresultat efter avskrivningar -19 6-39 16 19 15 Avskrivningar enligt plan 2 1 6 4 6 19 Finansnetto -5-3 -1-4 8 12 Skatt 1 0 0 0-1 -5 Förändring av rörelsekapitalet 29-20 -22-76 -61-1 Kassaflöde från löpande verksamheten 8-16 -57-60 -29 41 Förvärv/goodwill 0 0 0 0 0 0 Investeringar -2-3 -6-6 -12-3 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2-3 -6-6 -12-3 Upptagna lån -7 20 55 39 22-20 Nyemission 0 0 0 0 0 0 Utbetald utdelning 0 0 0 0 0 0 Omräkningsdifferenser och övrigt 3 1 4 4 0 2 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -4 21 59 43 22-18 Förändring av likvida medel 3 2-4 -23-18 19 Nettoskuldsättning 79 42 79 42 20-21
6/9 EGET KAPITAL (MKr) Kvartal 3 30 sep 30 sep 31 dec 31 dec 2004 2003 Ingående balans 79 80 96 70 70 53 Periodens resultat -23 3-40 12 26 16 Utdelning 0 0 0 0 0 0 Nyemission 0 0 0 0 0 0 Valutaeffekt och övrigt 3 1 4 2 0 2 Utgående balans 60 84 60 84 96 70 ÖVRIGA NYCKELTAL 2004 2003 30 sep 30 sep Netto skuldsättningsgrad 1,33 0,51 0,22 saknas Soliditet (%) 22 30 30 29 Antal A-aktier 4295 1942 1942 1942 Antal B-aktier (inlösenbara) 0 2353 2353 2353 Synligt eget kapital per aktie (Kr) 13,95 19,58 22,41 16,39 Avkastning på genomsnittligt eget kapital (%) -69 17 32 26 Avkastning på genomsnittligt sysselsatt kapital (%) -37 21 18 18 Börskurs periodens slut (Kr) 34,20 52,50 55,00 45,75 Börsvärde (MKr) 147 225 236 196 KVARTALSVIS RESULTATUTVECKLING (MKr) Kv1 Kv 2 Kv 3 Kv1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Nettoomsättning 138 151 144 136 144 148 220 Rörelsens kostnader -144-161 -160-129 -138-141 -215 Rörelseresultat före avskrivningar -6-10 -17 7 6 7 5 Avskrivningar enligt plan -2-2 -2-1 -1-1 -2 Rörelseresultat efter avskrivningar -8-12 -19 6 5 6 3 Finansnetto 0 3-5 1-2 -3 12 Resultat efter finansiella poster -8-9 -23 7 2 3 16 Skatt -1 0 1-1 1 0-1 Nettoresultat -9-9 -23 6 3 3 15 KVARTALSVIS BALANSRÄKNING (MKr) 31 mar 30 jun 30 sep 31 mar 30 jun 30 sep 31 dec Immateriella anläggningstillgångar 17 17 17 14 14 14 17 Materiella anläggningstillgångar 11 12 12 7 7 9 11 Varulager 140 121 111 96 108 123 119 Kortfristiga fordringar 118 123 126 110 108 125 146 Kassa 11 8 10 13 7 10 15 Summa tillgångar 297 280 277 239 244 281 307 Eget kapital 85 79 60 77 80 84 96 Räntebärande skulder 68 97 90 13 32 52 35 Icke räntebärande skulder 144 105 127 149 132 145 176 Summa eget kapital och skulder 297 280 277 239 244 281 307
KVARTALSVIS KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG (MKr) jan-mar apr-jun jul-sep jan-mar apr-jun jul-sep okt-dec Rörelseresultat efter avskrivningar -8-12 -19 6 4 6 3 Avskrivningar enligt plan 2 2 2 1 1 1 2 Finansnetto 0 2-5 1-2 -3 12 Skatt -1 0 1-1 1 0-1 Förändring av rörelsekapitalet -25-25 29-30 -26-20 16 Kassaflöde från löpande verksamheten -33-33 8-23 -22-16 32 Förvärv/goodwill 0 0 0 0 0 0 0 Investeringar -1-3 -2-1 -2-1 -5 Kassaflöde från investeringsverksamheten -1-3 -2-1 -2-1 -5 Upptagna lån 33 29-7 1 19 20-17 Nyemission 0 0 0 0 0 0 0 Utbetald utdelning 0 0 0 0 0 0 0 Omräkningsdifferenser och övrigt -3 4 3 2-1 -1-4 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 30 33-4 3 18 19-21 Förändring av likvida medel -4-4 3-21 -6 2 6 7/9 Nettoskuldsättning 57 89 79 0 25 42 20 FÖRSÄLJNING PER SEGMENT (MKr) 2004 2003 jan-sep jan-sep Norden 176 179 277 283 Övriga Europa 170 166 248 245 Övriga marknader 87 83 124 120 Totalt 433 428 649 648 RÖRELSERESULTAT EFTER AVSKRIVNINGAR PER SEGMENT (MKr) jan-sep jan-sep Norden -8 0 Övriga Europa -9 9 Övriga marknader -9 5 Koncernkostnader och övrigt -13 1 Resultat efter avskrivningar -39 16
REDOVISNING AV EFFEKTER AV IFRS I samtliga jämförelsesiffror för 2004 är värdena justerade för effekter av IFRS enligt nedan. Siffror för 2003 är inte omräknade enligt IFRS. EGET KAPITAL (MKr) Enligt svenska redovisningsregler 31 mar 30-jun 30 sep 31 mar 30 jun 30 sep 31 dec Summa eget kapital 83 76 57 76 79 82 94 Effekt av IFRS på eget kapital 3 3 3 1 1 2 3 Enligt IFRS Summa eget kapital 85 79 60 77 80 84 96 Den enda justering som gjorts är att goodwill inte skrivs av enligt plan. 8/9 RESULTAT EFTER SKATT (MKr) Enligt svenska redovisningsregler Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 1 Kv 2 Kv 3 Kv 4 Resultat efter skatt -10-10 -24 6 2 2 15 Effekt av IFRS på resultat 1 1 1 1 0 1 1 Enligt IFRS Resultat efter skatt -9-9 -23 6 3 3 15 Den enda justering som gjorts är att goodwill inte skrivs av enligt plan. AVSTÄMNING AV RESULTATRÄKNING (MKr) Svenska Effekt vid redovisnings övergång regler till IFRS IFRS 2004 Nettoomsättning 649 649 Rörelsens kostnader -624-624 Rörelseresultat före avskrivningar 25 25 Avskrivningar enligt plan -9 3-6 Rörelseresultat efter avskrivningar 16 3 19 Finansnetto 8 8 Rörelseresultat efter finansiella poster 24 3 27 Skatt -1-1 Nettoresultat 23 3 26 Genomsnittligt antal aktier (tusental) 4295 4295 Vinst per aktie före skatt 5,75 6,37 Vinst per aktie efter skatt 5,55 6,15
9/9 AVSTÄMNING AV BALANSRÄKNINGAR (MKr) Svenska Effekt vid redovisning övergång regler till IFRS IFRS 2004 Immateriella anläggningstillgångar 14 3 17 Materiella anläggningstillgångar 11 11 Varulager 119 119 Kortfristiga fordringar 146 146 Kassa 15 15 Summa tillgångar 305 307 Eget kapital 94 3 96 Räntebärande skulder 35 35 Icke räntebärande skulder 176 176 Summa eget kapital och skulder 305 307 AVSTÄMNING AV KASSAFLÖDET (MKr) Inga väsentliga skillnader finns mellan kassaflödesanalysen enligt IFRS och tidigare redovisad kassaflödesanalys.