Årsredovisning 2012 SPP Livförsäkring AB
Innehåll Nyckeltal... 3 Året i korthet... 4 Förvaltningsberättelse... 6 Viktiga händelser... 8 Vision och kärnvärden... 10 Kapitalförvaltning... 12 Marknadskommentar... 13 Affärs- och produktutveckling... 14 Medarbetare... 15 Hållbarhet i SPP... 16 Femårsöversikt... 17 Alternativ resultaträkning... 18 Finansiell information Resultaträkning... 21 Resultatanalys... 22 Balansräkning... 23 Förändring i eget kapital... 25 Kassaflödesanalys...26 Noter... 29 Specifikation av aktier och andelar... 53 Förslag till vinstdisposition... 66 Revisionsberättelse... 67 Hållbarhetsredovisning... 68 Bestyrkanderapport för hållbarhet... 69 Ledning och styrelse... 72 Ordlista... 73
NYCKELTAL Nyckeltal Inbetalda premier i miljoner kronor 2012 2011 2010 2009 2008 Traditionell försäkring 2 905 2 896 3 666 4 120 4 317 Förvaltat kapital i miljoner kronor 2012 2011 2010 2009 2008 Traditionell försäkring 91 315 90 142 87 013 85 231 83 938 Totalavkastning i procent 2012 2011 2010 2009 2008 Premiebestämd försäkring 1 9,05 3,32 7,00 9,59-5,90 Förmånsbestämd försäkring 6,63 8,56 5,98 4,12 0,59 1 Avser den portfölj som är öppen för nyteckning. 9 % 14. Avkastningen i SPPs öppna premiebestämda portfölj var 9 procent 2012. I slutet av 2012 hade SPP koncernen 518 medarbetare. Storebrandkoncernen/ SPP har för 14e året i rad kvalificerat sig till Dow Jones Sustainability Index. Samtliga egenförvaltade fonder inklusive den traditionella försäkringen förvaltas enligt Storebrandkoncernens minimistandard för hållbara investeringar. SPP LIVFÖRSÄKRING AB 3
Året i korthet Sarah McPhee 2012 har varit ett händelserikt år i många avseenden. Den politiska dagordningen fortsätter att styra utvecklingen på världens börser och räntemarknader, en utmaning inte bara för oss på SPP, utan för hela branschen. Nya förutsättningar En av försäkringsbranschens stora utmaningar de senaste åren är det omfattande Solvens II-direktivet och de förberedelser som krävs för att kunna följa de nya reglerna när de träder i kraft. Solvens II, vars syfte är att stärka konsumentskyddet, påverkar stora delar av organisationen i allt från IT-system till förändringar i den finansiella rapporteringen. Påverkan är också omfattande för hela riskhanteringsprocessen och vilka utfästelser vi kan ge våra kunder. Trots att implementering med största sannolikhet skjuts på framtiden och börjar gälla tidigast 2015 arbetar vi successivt och metodiskt med beräkningar och utvärdering av olika typer av risker och lönsamhetsaspekter. Allt för att säkerställa att vi är kapitalstarka när regelverket träder i kraft. Våra kunder ska känna sig trygga med att vår verksamhet har en sund styrning och kontroll. Rätt förväntansbild Med det nya regelverket runt hörnet, i kombination med historiskt låga marknadsräntor, kommer SPPs investeringsprofil för traditionell förvaltning inte styras av vår marknadssyn utan av kapitaltäckningskrav där risktillgång kräver en hög kapitaltäckning. Kärnan till den goda avkastning SPP levererat till kunderna med garanterade sparlösningar under de senaste åren är en kombination av flera saker. Dels en försiktig investeringsprofil mot aktiemarknaden och dels att de långa obligationerna stigit kraftigt i värde som ett resultat av fallande långa räntor. Det innebär också att den dag då de långa räntorna och aktiemarknaden normaliseras, så kommer SPPs förutsättningarna att framgent leverera en god avkastning till kunderna inte att vara lika gynnsamma. Vi ser fortsatt en efterfrågan på pensionssparande med garantier och kommer även i framtiden att vara ett fullservicebolag och erbjuda en bredd av sparlösningar. Det är dock viktigt att våra kunder är införstådda med vad de kan förvänta sig av olika sparlösningar och vilka möjligheter de själva har att påverka sitt sparande. Vårt uppdrag är att ta hand om våra kunder på bästa möjliga sätt oavsett vilket sparande kunden har. Hållbart fokus bäddar för framtiden SPP förvaltar kundernas långsiktiga sparande under lång tid och vi måste ta ställning till hur världen förändras. Vi räknar med att kunderna ökar kraven på ett hållbart agerande och investeringar som möter hållbarhetskraven. Vi har en hög ambition på området och arbetar innovativt med hållbarhet som en integrerad del av vår verksamhet. Inom koncernen har vi bland annat en särskild avdelning med åtta analytiker som arbetar heltid med att kontinuerligt analysera hur de bolag vi investerar i uppfyller våra högt ställda krav. Det är vår absoluta övertygelse att det är de hållbara bolagen som är framtidens vinnare och vi fortsätter år efter år att premieras för det arbete vi gör. Vi blev bland annat en av årets uppstickare på listan över Sveriges mest hållbara varumärken, Sustainable Brands, och vi kvalificerade oss för 14e året i rad till det erkända Dow Jones Sustainability Index (DJSI) vilket gör att vi ställer oss till gruppen av världens mest hållbara bolag. Med rätt att flytta Under året intensifierades också flytträttsdebatten. Både inför och efter det att Livförsäkringsutredningen lades fram i mitten av oktober. Utredningen har bra inslag men vi anser inte att den löser den grundläggande samhällsvisionen att människor ska kunna göra medvetna val kring sitt sparande. Utredningen tar inte höjd för den stora förändringen i arbetsmarknaden där anställda byter avtalsområde och företag oftare än historiskt. När ansvaret läggs på individen måste de också ha möjlighet att själva bestämma över sitt kapital och flytta sitt sparande till vilket bolag den vill. Även om utredningen tar steg i rätt riktning är det ett kompromissförslag som förringar den allvarliga situation individer och arbetsgivare försatts i. Vi välkomnar alla initiativ som förenklar för kunden och arbetar aktivt för att förenkla och öka kunskapen hos den breda allmänheten. Målsättningen måste vara att kunderna ska få en bättre överblick över sitt sparande, kan göra medvetna val och inte minst har rätt att flytta sitt kapital. En trygg framtid För oss på SPP är det viktigt att våra kunder känner sig trygga. Vi har därför alltid fokus på att säkerställa att vi är rätt rustade för framtiden. Vi arbetar också kontinuerligt med att bredda och spetsa vårt kunderbjudande, så att vi möter våra kunders krav på unika lösningar och alltid erbjuder dem det allra bästa alternativet, läs mer om detta i förvaltningsberättelsen och på spp.se Stockholm i mars 2013 Sarah McPhee, verkställande direktör SPP Livförsäkring AB 4 SPP LIVFÖRSÄKRING AB
SPP LIVFÖRSÄKRING AB 5
FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE Förvaltningsberättelse SPP erbjuder pensions- och försäkringslösningar samt kvalificerad rådgivning till företag och offentliga verksamheter. SPP erbjuder även privat pensionssparande och trygghetslösningar i form av sjuk- och sjukvårdsförsäkringar. SPP-koncernens organisation SPP Livförsäkring AB med organisationsnummer 516401-8524 har sitt säte i Stockholm. Bolaget är ett helägt dotterbolag till Storebrand Holding AB, organisationsnummer 556734-9815. Storebrand Holding AB är i sin tur ett helägt dotterbolag till Storebrand Livsforsikring AS, organisationsnummer 958995369, som ägs av Storebrand ASA, organisationsnummer 916300484, med säte i Oslo. SPP Livförsäkring AB omfattas av den koncernredovisning som upprättas av det överordnade moderbolaget Storebrand Livsforsikring AS. Storebrands årsredovisning finns på bolagets hemsida www.storebrand.no. SPP Livförsäkring AB är ett livförsäkringsbolag som erbjuder traditionellt förvaltad försäkring. Bolaget är sedan 2006 ombildat från ömsesidigt bedrivet till vinstutdelande. Under 2012 har dotterbolaget SPP Liv Fondförsäkring AB och dotterdotterbolaget SPP Konsult AB avyttrats till moderbolaget Storebrand Holding AB. Systerbolaget SPP Liv Fondförsäkring AB erbjuder fondförsäkringsprodukter. I koncernen ingår även dotterbolaget SPP Liv Pensionstjänst AB som erbjuder administrativa tjänster inom pensionsområdet. Vidare ingår SPP Fastigheter AB med dotterbolag vars verksamhet består i att, direkt eller indirekt, äga och förvalta fast och lös egendom Uppgifterna i förvaltningsberättelsen avser SPP Livförsäkring AB om inte annat anges. Bolagets resultat och utveckling Resultat Resultatet före skatt uppgick till 838 (391) miljoner kronor. Det är framför allt ett väsentligt högre finansiellt resultat som bidrog till resultatförbättringen. Fallande marknadsräntor och stigande aktiekurser innebar en god avkastning till kunderna. Avkastningsdelning uppstod i samtliga premiebestämda kundportföljer samtidigt som indexeringsavgift togs ut i den förmånsbestämda portföljen. Det finansiella resultatet uppgick till 435 (-175) miljoner kronor. Administrationsresultatet ökade något, främst som en följd av ökade intäkter och uppgick till 66 (51) miljoner kronor. Det genomsnittliga kapitalet var något högre, vilket ledde till högre kapitalrelaterade intäkter. Riskresultatet var lägre än 2011. Under 2011 avslutades ett tidigare återförsäkringskontrakt vilket gav en positiv engångseffekt på 98 miljoner kronor. Det är fortfarande sjukförsäkringsresultatet som driver riskresultatet. Nettot av dödsfalls- och livsfallsresultatet är i stort sett noll. Riskresultatet uppgick till 171 (326) miljoner kronor. Bolagets egna kapital är huvudsakligen placerade i korta marknadsräntor. Avkastningen steg jämfört med föregående och uppgick till 239 (182) miljoner kronor. Under 2011 uppgick resultatet vid försäljning av ett dotterbolag till 141 miljoner kronor. Det totala övriga resultatet uppgick därmed till 166 (248) miljoner kronor. För ytterligare beskrivning av resultatets utveckling hänvisas till den alternativa resultaträkningen på sid 18. Förvaltat kapital Det förvaltade kapitalet för kunders räkning steg under året och uppgick per den 31 december till 91 (90) miljarder kronor. En stor del av kapitalet inom traditionell försäkring är placerat i räntebärande värdepapper. Under året föll marknadsräntorna samtidigt som aktiekurserna steg. Det hade en positiv effekt på kundernas avkastning och innebar att det förvaltade kapitalet ökade. Avkastningen på kundernas portföljer inom traditionell försäkring låg huvudsakligen i intervallet 6-9 procent. Nettoflödet inom traditionell försäkring som utgör nettot av premieinflödet och försäkringsutbetalningar sjönk och uppgick till -3,3 (-2,7) miljarder kronor. Kunderna väljer i allt högre grad att teckna fondförsäkring vilket innebär att nya premier inom traditionell försäkring faller något, samtidigt som försäkringsutbetalningarna växer. Premieinkomsten uppgick till 2 905 (2 896) miljoner kronor och nyförsäljningen, mätt i APE, uppgick till 385 (392) miljoner kronor. Den del av nyteckningen som görs av egen säljkår ökade med 4 procent, medan försäljningen genom mäklare och valcentraler minskade något. Som en följd av stigande aktiemarknader ökade kundreserverna i form av villkorad återbäring från 8,5 till 10,0 miljarder kronor. För ytterligare beskrivning av det förvaltade kapitalets utveckling hänvisas till avsnittet om kapitalförvaltning på sid 12. Solvens Under det första kvartalet 2012 sålde SPP Livförsäkring AB dotterbolaget SPP Liv Fondförsäkring AB till moderbolaget Storebrand Holding AB. Då SPP Liv Fondförsäkring AB inte längre är ett dotterbolag till SPP Livförsäkring AB föreligger inte längre gruppsolvens på samma sätt som tidigare rapporterats. I april 2012 genomfördes en aktieutdelning på 700 miljoner kronor. Vid beräkning av solvens används sedan 2012 marknadsräntor upp till 30 år vid diskontering av försäkringstekniska avsättningar. Kapitalbasen uppgick den 31 december 2012 till 8 472 (6 637) miljoner kronor och den erforderliga solvensmarginalen uppgick till 3 811 (3 937) miljoner kronor. Solvenskvoten uppgick därmed till 2,22 (1,69). Förslag till vinstdisposition Bolagets resultat uppgick till 750 miljoner kronor efter skatt. För en beskrivning av hur avkastningen tilldelas kunderna samt en förklaring av de olika resultatposterna och vad om påverkar dessa hänvisas till sidan 19. Styrelsen och verkställande direktören föreslår att 600 miljoner kronor lämnas i aktieutdelning. För mer detaljer avseende vinstdispositionen se sidan 66. 6 SPP LIVFÖRSÄKRING AB
Det är vår absoluta övertygelse att det är de hållbara bolagen som är framtidens vinnare och vi fortsätter år efter år att premieras för det arbete vi gör. SPP LIVFÖRSÄKRING AB 7
VIKTIGA HÄNDELSER Viktiga händelser Under inledningen av 2012 påbörjades implementeringen av ny koncerngemensam marknadsposition, vision, kärnvärden och kundlöften. Konkurrenskraftig avkastning för SPPs kunder Avkastningen i den öppna premiebestämda portföljen uppgick under 2012 till 9,0 (3,3) procent. Ny vision visar riktningen Under inledningen av 2012 påbörjades implementeringen av ny koncerngemensam marknadsposition, vision, kärnvärden och kundlöften. Inom koncernen är det ett stort fokus mot att nå visionen: Våra kunder rekommenderar oss. Marknadspositionen och kundlöftena ska stötta koncernens arbete med att möta kundernas viktigaste behov; överblick över sitt sparande och syn på tillgänglighet och relation. Arbetet är i linje med SPPs strategiska inriktning att fortsätta leverera på målbilden som ett modernt försäkringsoch kapitalförvaltningsbolag som erbjuder konkurrenskraftiga spar- och trygghetslösningar. Strategin innebär bland annat en breddning av det nuvarande privatmarknadserbjudandet där SPP kompletterar produktutbudet med fler lösningar för långsiktigt sparande. Bland annat vidareutvecklas webben och pensionserbjudanden för att möta kundernas krav på unika lösningar och större urval. Hos SPP ska kunden stå i fokus. Hållbarhet Storebrandkoncernens ambition är att vara den ledande finansiella aktören på hållbarhet och har arbetat med det i över 15 år. Alla SPPs egenförvaltade fonder följer koncernens minimistandard för hållbara investeringar. Storebrandkoncernen har för fjortonde året i rad kvalificerat sig till Dow Jones Sustainability World Index (DJSI World). Det innebär att Storebrandkoncernen är bland de 10 procent bästa i världen, i sin bransch, på hållbarhet. Storebrand/SPP kvalificerade sig dessutom återigen till det erkända hållbarhetsindexet FTSE4Good. SPPs vd, Sarah McPhee, utsågs till Årets vd 2012 av motivation.se och Executive People för sin förmåga att integrera hållbarhet i SPPs kärnverksamhet samt för sitt engagemang för hållbar utveckling. Förbättrad översikt I november lanserade SPP en ny översiktsbild på internettjänsten på spp.se med syfte att förenkla för kunderna och ge dem möjlighet till ökad förståelse för sitt långsiktiga sparande. I samband med lanseringen introducerades också en direkt inloggning från spp.se till minpension.se. Kollektivavtalad tjänstepension SPP Livförsäkring AB är valbart inom avtalen KAP-KL och PA03. Solvens II Det står klart att myndigheternas införande av Solvens II kommer försenas, jämfört med tidigare måldatum 1 januari 2014. Till skillnad från dagens i huvudsak volymbaserade regelverk kommer Solvens II att vara riskbaserat, där både tillgångar och skulder kommer att värderas med utgångspunkt i marknadskonsistenta principer. SPPs regulatoriska kapitalbindning kommer bestämmas utifrån exponering för försäkringsrisker, marknadsrisker och operativa risker, samt av lönsamheten och stabiliteten i affären. De exakta detaljerna i regelverket är ännu under utformning. Inom SPP drivs arbetet med förberedelserna inför Solvens II gemensamt med övriga Storebrandkoncernen. Utöver strategiska åtgärder omfattar arbetet deltagande i konsekvensstudier och aktiva synpunkter på regelverkets utformning. Arbetet med att anpassa verksamheten omfattar allt från tekniska processer till anpassning av risker- och lönsamhet och vidareutveckling av styrningen. SPP gör bedömningen att införandet kommer begränsa bolagets möjlighet att ge meravkastning på de produkter som har relativt höga garantiräntor. Riskstyrning och riskkontroll Att hantera risk är en naturlig del vid bedrivande av försäkringsverksamhet. De främsta riskerna är försäkringsrisker, finansiella marknadsrisker, strategiska risker samt operativa risker. I not 3-9 finns en beskrivning av riskerna samt en redogörelse för hur de hanteras och följs upp. Inom SPPs försäkringsverksamheter förvaltas och kontrolleras riskerna enligt ett system med tre försvarslinjer: Ny koncernstruktur Under 2012 genomfördes en effektivisering av den svenska koncernstrukturen. Under det första kvartalet träffade SPP Livförsäkring AB ett avtal om att sälja dotterbolaget SPP Liv Fondförsäkring AB till moderbolaget 8 SPP LIVFÖRSÄKRING AB
VIKTIGA HÄNDELSER Verksamhet (Internkontroll) Styrelse Verkställande direktör Oberoende Riskkontroll Chief Risk Officer Compliance Officer Oberoende aktuarier Operativ riskkontroll Finansiell riskkontroll Internrevision Storebrand Holding AB. Under våren 2012 bildades även systerbolaget SPP Spar AB med syfte att bedriva värdepappersrörelse. Den 1 december såldes även SPP Konsult AB till Storebrand Holding AB. Den svenska koncernen består efter transaktionen av jämställda systerbolag: SPP Livförsäkring AB, SPP Liv Fondförsäkring AB, SPP Konsult AB, SPP Spar AB samt SPP Fonder AB. Samtliga bolag är placerade direkt under moderbolaget Storebrand Holding AB som ägs till 100 procent av Storebrand Livsforsikring AS. Förändringen har skapat en mer robust solvenssituation för SPP-gruppen, samtidigt som koncernstrukturen på ett bättre sätt avspeglar koncernens långsiktiga strategiska inriktning med ökat fokus på långsiktigt fondsparande. Den nya koncernstrukturen innebär att merparten av SPP Livförsäkring ABs verksamhet och personal från och med det andra kvartalet 2013 överlåts till SPP Liv Fondförsäkring AB. En ny styrelse och vd för SPP Livförsäkring AB kommer att tillsättas i samband med att verksamhetsöverlåtelsen är genomförd. Staffan Hansén föreslås till ny vd för SPP Livförsäkring AB från den 1 april 2013. Sarah McPhee är fortsatt vd för SPP Liv Fondförsäkring AB och styrelsen för det bolaget är oförändrad. Sarah McPhee föreslås därutöver att utses till vd för Storebrand Holding AB och koncernchef för den svenska verksamheten inom Storebrand ASA. Verksamhetsöverlåtelsen avses vara genomförd per den 1 april 2013. Förändringen i koncernstrukturen förväntas inte få några väsentliga finansiella effekter. Koncernövergripande kostnadsbesparingsprogram Under 2012 initierades ett koncernövergripande kostnadsbesparingsprogram med syfte att stärka koncernens marknadsposition fram till 2014. Åtgärderna som genomförs innefattar ökad automatisering, omförhandling av kontrakt och nedbemanning. Kostnadsprogrammet är också en viktig del av bolagets anpassning till Solvens II. Ny koncernchef Storebrand ASA Den 13 juli 2012 utsåg Storebrand ASAs styrelse Odd Arild Grefstad till ny koncernchef. Odd Arild Grefstad har arbetat inom koncernen sedan 1994 och kom närmast från rollen som vd för Storebrand Livsforsikring. Sedan 2002 ingår han i Storebrands AS koncernledning och har mellan åren 2002 till 2011 varit verksam som CFO. Förändringar i styrelse och ledningsgrupp Under 2012 har Odd Arild Grefstad, koncernchef Storebrand, ersatt Idar Kreutzer som ordförande i SPPs styrelse. Vidare har Michael Runnakko, tidigare Compensation and Benefits Manager inom Telia Sonera AB och Göran Jansson, CFO SAS ersatt Carl-Johan Tibblin, tidigare chef Corporate Risk Scania och Johan Törngren, tidigare finanschef i SAS, i SPPs styrelse. Helena Skogberg, säljare, har under året utsetts som personalrepresentant i styrelsen jämte Anna Valdén. Peter Håkansson, chef affärsutveckling samt Wenche Martinussen, chef webb och digitala kanaler, har under året utgått ur SPPs ledningsgrupp. Sibylla Lönnback, tidigare chef individmarknad, valde i december att sluta på SPP. Organisatoriska förändringar Den 1 juli genomfördes en anpassning av Storebrandkoncernens organisation vilket innebar att ansvaret för utveckling av kunderbjudanden samlades i respektive kundområde Norge samt SPP i Sverige; Erbjudande och affärsutveckling. Samtidigt samlades Administration och IT i Sverige i en gemensam enhet, SPP Operations. Monika Rappe ansvarar för enheten Erbjudande och affärsutveckling och Lena Tollerz Törn ansvarar för enheten SPP Operations. Nya lokaler I december 2012 flyttade SPPs huvudkontor in i nya miljöcertifierade och mer kostnadseffektiva lokaler på Vasagatan 10 i Stockholm. Denna kontorsfastighet ägs av SPP genom dotterbolaget SPP Fastigheter AB. SPP fick rätt i Tingsrätten i tvisten med Svenskt Näringsliv Stockholms tingsrätt gav i mars SPP Livförsäkring AB rätt i en tvist med Svenskt Näringsliv. Svensk Näringsliv har som kund stämt SPP på grund av en oenighet rörande tolkningen av försäkringsvillkoren i SPPs förmånsbestämda bestånd. Domen var i linje med bolagets förväntningar och någon avsättning har inte gjorts. Svenskt Näringsliv överklagade Tingsrättens dom till Hovrätten, som kommer att ta upp förhandlingarna i maj 2013. Pensionstillägg 2013 Pensioner under utbetalning inom pensionsplanerna Frivillig ITP, Frivillig BTP, Frivillig FTP, Frivillig ITP fortsättningsförsäkring, SPPs Utlandsförsäkring samt PTP höjdes med 0,45 procent från den 1 januari 2013. För fribrevshavare med tidigare anställning hos arbetsgivare med kollektivavtalad BTP och FTP var pensionerna oförändrade. Enligt SPPs försäkringsvillkor för respektive produkt ska pensionerna höjas med förändringen av konsumentprisindex för tiden 1 oktober till 30 september under förutsättning att SPP efter en sådan höjning har en buffert där tillgångarna överstiger det beräknade värdet av framtida pensionsutbetalningar med 7 procent. För fribrevshavare skall bufferten överstiga 20 procent för att indexering skall ske. För 2012 skedde ingen indexering varken för pensioner under utbetalning eller för fribrevshavare. SPP LIVFÖRSÄKRING AB 9
Vår vision: [Vision: Vår bild av framtiden, en dröm att sträva efter. Visioner om något stort.] Våra kunder rekommenderar oss 10 SPP LIVFÖRSÄKRING AB
Kärnvärden: [Kärnvärde: Emotionella egenskaper som har beaktats vid genomförandet av organisationen. Skall spegla organisationens kultur och prioriteringar.] Att lita på Enkelt för kunden Framtidsinriktad SPP LIVFÖRSÄKRING AB 11
KAPITALFÖRVALTNING Kapitalförvaltning Tvära kast på de finansiella marknaderna År 2012 präglades av stora svängningar till stor del beroende av den så kallade Eurokrisen. Statskuldräntenivåer tangerade historiskt lägsta nivåer i länder som anses vara säkra, däribland Sverige, Tyskland och USA. Utvecklingen på aktiemarknaden var positiv i stora delar av världen. Stockholmsbörsen steg med 11 procent (SBX Index) och utländska aktier steg med 13 procent (MSCI World Index, SEK). Trots volatila finansiella marknader och låga räntenivåer kunde SPP genom en effektiv kapitalförvaltningsmodell leverera positiv totalavkastning för samtliga försäkringar med traditionell förvaltning under 2012. Effektiv kapitalförvaltningsmodell I försäkringar med traditionell förvaltning och garanterad ränta är det SPP som ansvarar för placeringarna av pensionskapitalet. Den kapitalförvaltningsmodell som SPP använder kännetecknas av dynamisk riskstyrning, god riskspridning och hållbara investeringar. Dynamisk riskstyrning innebär att portföljsammansättningen kontinuerligt anpassas i syfte att effektivt utnyttja tillgängligt riskutrymme. Aktieportföljen är globalt investerad och räntebärande portföljen placeras i flera typer av obligationer både svenska och utländska. Utöver aktier och räntebärande instrument sker placeringar i alternativa investeringar såsom reala tillgångar och hedgefonder. Realinvesteringsportföljen innehåller fastigheter, infrastruktur och skog. Koncernens investeringar omfattas av Storebrands koncernstandard för hållbara investeringar. Det pågår även ett arbete med uppsättning av interna mål för ökning av andelen hållbara investeringar. Avkastning 2012 Totalavkastningen för försäkringar med traditionell förvaltning blev 9,0 procent i det premiebestämda beståndet (öppen för nyteckning) och 6,6 procent i det förmånsbestämda beståndet under 2012. MD ckning PREMIEBESTÄMD öppen för nyteckning (garantinivå 0,5 2,5 procent) PREMIEBESTÄMD kan inte nytecknas (garantinivå 2,75 4 procent) PREMIEBESTÄMD öppen för nyteckning (garantinivå 0,5 2,5 procent) Totalavkastningstabell PREMIEBESTÄMD kan inte nytecknas PREMIEBESTÄMD kan inte nytecknas PREMIEBESTÄMD kan inte nytecknas (garantinivå (garantinivå Marknadsvärden (miljoner kronor) (garantinivå Totalavkastning (procent) 2,75 4 procent) 4,5 5,2 procent) 4,5 5,2 procent) Premiebestämd PREMIEBESTÄMD PREMIEBESTÄMD - öppen för nyteckning kan inte nytecknas kan inte nytecknas (garantinivå (garantinivå (garantinivå 0,5 %-2,5 %) 2,75 4 procent) 2012-12-31 2011-12-31 2012 2011 4,5 5,2 2010procent) 2009 2008 Aktier 3 951 4 025 14,0-6,2 10,5 29,4-43,0 Räntebärande 7 638 8 059 7,6 9,5 1,3 2,5 14,5 Alternativa Investeringar 1 580 1 326 5,3 4,0 3,7-5,1-1,4 steringar 12% 7% TÄMD Aktier 31% Alternativa Investeringar 12% Räntebärande 57% FÖRMÅNSBESTÄMD FÖRSÄKRING PREMIEBESTÄMD kan inte nytecknas PREMIEBESTÄMD (garantinivå 4,5 5,2 kan inte procent) nytecknas (garantinivå 2,75 4 procent) Aktier 5% Alternativa Investeringar 7% Räntebärande 88% Aktier 31% Alternativa Investeringar 12% Räntebärande 57% PREMIEBESTÄMD UNDER UTBETALNING (garantinivå 0,5%-5,2%) FÖRMÅNSBESTÄMD FÖRSÄKRING Totalt 13 169 13 410 9,0 3,3 7,0 9,6-5,9 Alternativa Investeringar 5% Räntebärande 95% Alternativa Investeringar 5% Räntebärande 95% Aktier 5% Alternativa Investeringar 7% Premiebestämd Räntebärande 88% - kan inte nytecknas (garantinivå 2,75 %-4 %) PREMIEBESTÄMD UNDER UTBETALNING (garantinivå 0,5%-5,2%) PREMIEBESTÄMD kan inte nytecknas (garantinivå 4,5 5,2 procent) Aktier 5% Alternativa Investeringar 7% Räntebärande 88% Alternativa Investeringar 5% Räntebärande 95% Aktier 839 1 988 15,7-6,2 10,3 29,5-47,2 Räntebärande 14 772 15 134 6,9 11,3 1,6 2,7 19,4 Alternativa Investeringar Totalt 1 175 PREMIEBESTÄMD UNDER UTBETALNING 16 786 (garantinivå 0,5%-5,2%) 1 541 18 663 6,2 6,8 3,9 7,6 3,8 5,3-5,1 4,8-1,7 1,2 steringar 8% 2% Aktier 10% Alternativa Investeringar 8% Räntebärande 82% Alternativa Investeringar 5% Räntebärande 95% Aktier 5% Alternativa Investeringar 7% Räntebärande 88% Alternativa Investeringar 12% Räntebärande 88% Aktier 10% Alternativa Investeringar 8% Räntebärande 82% Premiebestämd - kan inte nytecknas (garantinivå 4,5 %-5,2 %) Aktier 0 137 6,4-7,1 9,4 17,7 14,8 Alternativa Investeringar 12% Räntebärande Räntebärande 88% 12 979 15 184 6,9 13,5 1,5 2,5 24,3 Alternativa Investeringar 683 862 6,5 4,9 4,3-5,2-2,8 Alternativa Investeringar 5% Totalt Räntebärande 95% Alternativa Investeringar 13 662 12% 16 183 6,4 12,5 3,4 2,9 9,6 Räntebärande 88% Förmånsbestämd försäkring PREMIEBESTÄMD UNDER UTBETALNING (garantinivå 0,5%-5,2%) Aktier 4 120 4 350 13,8-6,4 9,8 22,6-32,4 Räntebärande 33 784 32 625 6,6 12,5 1,8 2,3 14,3 Alternativa Investeringar 3 296 2 999 5,7 3,8 3,7-5,1-2,0 Totalt 41 200 39 974 6,6 8,6 6,0 4,1 0,6 Premiebestämd under utbetalning (garantinivå 0,5%-5,2%) Aktier 0 Räntebärande 4 660 329 3,8 0,1 1,3 Alternativa Investeringar 12% Räntebärande 88% Alternativa Investeringar 636 1,7 Totalt 5 296 329 3,7 0,1 1,3 12 SPP LIVFÖRSÄKRING AB
MARKNADSKOMMENTAR Marknadskommentar I januari föll juryns val på SPP som då utsågs till Sveriges bästa kundcenter inom kategorin försäkring. Positiv avkastning för SPPs kunder Marknaden för konkurrensutsatt tjänstepension uppgick till 109 (100) miljarder kronor, varav 49 (44) miljarder kronor utgjordes av fond- och depåanknuten försäkring och 60 (56) miljarder kronor utgjordes av traditionell försäkring. SPP Livförsäkring ABs inbetalda premier uppgick till 2,9 (2,9) miljarder kronor. Den totala premieinkomsten var således oförändrad. Avkastningen i den öppna premiebestämda portföljen uppgick under året till 9,0 (3,3) procent. Under året har försäljningen genom SPPs säljkår haft en positiv utveckling och försäljningen inom den traditionella försäkringen ökade med 4 procent under 2012. Nya regelverket kring kapitaltäckning (Solvens II) kombinerat med historiskt låga marknadsräntor, kommer att styra SPPs investeringsprofil för den traditionella förvaltning. Kärnan till den goda avkastning SPP levererat till kunderna med garanterade sparlösningar under de sista åren är en kombination av flera saker. Det beror på dels en försiktig investeringsprofil mot aktiemarknaden, dels att de långa obligationerna stigit kraftigt i värde som ett resultat av fallande långa räntor. Detta innebär också att den dag de långa räntorna och aktiemarknaden normaliseras, så kommer SPPs förutsättningarna att framgent leverera en god avkastning till kunderna inte att vara lika gynnsamma. SPP har under året haft en viktig uppgift att informera en stor del av de kunder som har traditio nella försäkringar om hur omvärldsfaktorer på verkar förvaltningen av deras sparande. Kontakten har visat att det finns ett stort behov av rådgivning till både företag och de anställda i dessa frågor. Sveriges bästa kundcenter SPPs kundcenter deltog i SM i Kundservice 2012, i den klass där försäkringsbolagen tävlar mot varandra. I januari föll juryns val på SPP som då utsågs till Sveriges bästa kundcenter inom kategorin försäkring. Stärkt varumärke SPP är fortsatt ett av Sveriges starkaste varumärken inom pensionslösningar. Under 2012 har kommunikationskonceptet Lev Nu. Alltid utvecklats genom kampanjen Koll på pensionen. Syftet är att öka medvetenheten om behovet av sparande. Som avslutning på årets varumärkesbyggande aktiviteter lanserades kampanjen Me, myself & I. Kampanjen uppmanar alla att ta sig tid och fokusera på sig själv och på sin pension. Kundcenter och spp.se är två centrala delar av kampanjen som ska hjälpa kunder att få bättre överblick och förståelse för sitt pensionssparande. Våren 2012 genomfördes en landsomfattande aktivitet på några av Sveriges gymnasieskolor tillsammans med ungdomar.se och ett flertal globala företag. Temat var hållbarhet och SPPs roll vara att få upp hållbara investeringar på agendan. Turnén uppmärksammades lokalt över hela landet och cirka 5 000 ungdomar tog del av SPPs budskap kring hållbarhet. Sedan 2011 pågår ett samarbete mellan SPP och Fryshuset i syfte att stötta Fryshuset i deras viktiga arbete för unga människors utveckling i Sverige. Samarbete ska bland annat bidra till att öka unga människors kunskap och förståelse för privatekonomi och vikten av långsiktigt sparande. Digital kommunikation har varit i fokus även 2012. I november lanserades en ny översiktsbild för att hjälpa kunderna att genom SPPs internettjänst få bättre koll på sin pension. Att antalet besök på spp.se och inloggningar på internettjänst privat fortsätter att öka är ett bevis på att SPPs digitala utveckling har förenklat och förbättrat för kunderna. SPP blev en av årets uppstickare på listan över Sveriges mest hållbara varumärken, Sustainable Brands, och klättrade 65 placeringar till 34e plats av 200 företag. Undersökningen mäter konsumenternas bedömning av hur hållbart varumärket är utifrån miljöansvar, mänskliga rättigheter, arbetsförhållanden och motverkan av korruption. SPP LIVFÖRSÄKRING AB 13
AFFÄRS- OCH PRODUKTUTVECKLING Affärs- och produktutveckling Den nya placeringsinriktningen för dessa försäkringar innebär att större delen av kapitalet kommer att placeras i räntebärande tillgångar. Förändringen gör att utbetalningen blir så jämn och stabil som möjligt. Utbetalningsportfölj Den 1 augusti ändrade SPP placeringsinriktning för försäkringar med traditionell förvaltning med fem år eller kortare tid kvar av sin beräknade utbetalning. Förändringen innebar att försäkringarna flyttades över till och förvaltas gemensamt i en ny Utbetalningsportfölj. Den nya placeringsinriktningen för dessa försäkringar innebär att större delen av kapitalet kommer att placeras i räntebärande tillgångar. Förändringen gör att utbetalningen blir så jämn och stabil som möjligt. Nya priser för traditionell försäkring Som ett led i anpassning till det nya Solvens II-regelverket kring kapitaltäckning genomförde SPP den 1 oktober höjningar av de avgifter som tas ut på försäkringskapitalet för traditionella försäkringar. Den fasta årsavgiften höjdes till 480 kr per år och kapitalavgiften höjdes till 0,75 procent. Höjningen påverkar såväl nya som tidigare tecknade försäkringar. Befintliga garantier påverkas dock inte. Tidigare har SPP haft två modeller för avgiftsuttag, ändringen innebär att SPP nu övergår till att enbart ha en ordinarie avgiftsmodell för traditionell försäkring. Nytt riskregelverk enklare för kunderna Den 1 oktober lanserade SPP ett nytt personriskregelverk. Regelverket ger SPPs kunder en högre risktäckningskapacitet och stärker SPPs erbjudande mot egenföretagare, anställda, ledningspersoner samt öppnar upp för framtida affärsmöjligheter. 14 SPP LIVFÖRSÄKRING AB
MEDARBETARE Medarbetare Den årliga medarbetarundersökningen visar att SPP tar stora steg i rätt riktning. Årets resultat visar att det övergripande resultatet för arbetsglädje och lojalitet ökat. Vision och kundlöften hjärtat i kulturen Bolagets vision, kundlöften och kärnvärden utgör hjärtat i företagskulturen. Sammantaget bidrar de till att underlätta prioriteringar med fokus på kund för både chefer och medarbetare. Ledarskapsutveckling SPP har arbetat med oförminskad styrka för att stärka företagskulturen och ledarskapet inom bolaget. Syftet är främst att utveckla ett modernt, kommunikativt ledarskap så att alla medarbetare är med på förändringsresan mot visionen. Detta har resulterat i en bättre förankrad strategi och ett förstärkt gemensamt ägarskap kring vart bolaget är på väg. Aktiviteterna inkluderar strategisamlingar, ledarskapsdagar, nätverksverksträffar, ledarskapsträning och temacoaching. En effekt av arbetet är att förtroendet för närmaste chef i medarbetarundersökningen har ökat väsentligt. Under året har det framtida kompetensbehovet kartlagts och resulterat i ett aktivitetsprogram för 2013. Centrala utvecklingsområden är ledarskap i förändring och kommunikativt ledarskap. Tydligare målstyrning och metodik för att öka prestationsglädjen är andra områden som identifierats för att utveckla bolaget. Personlig och yrkesmässig utveckling SPP arbetar kontinuerligt med att säkerställa att rätt kompetens finns inom bolaget för att skapa bästa möjliga resultat och konkurrenskraft, nu och i framtiden. Medarbetarnas behov av utveckling utvärderas och diskuteras löpande i vardagen men framför allt i utvecklingssamtalen. Minst 20 timmar per medarbetare och år ska investeras i individuell utveckling. Utbildningarna ska stärka individen i sin personliga och kompetensmässiga utveckling och vara kopplat till det som ger bäst effekt för affärsverksamheten. Koncerngemensamma utvecklingsprogram För att attrahera, behålla och utveckla rätt kompetens arbetar SPP och Storebrandkoncernen med ett traineeprogram. Till traineeprogrammet rekryteras ett antal nyexaminerade studenter för att under två år få utbildning inom koncernen. Traineerna rekryteras utifrån bakgrund och inriktning samt ur ett brett mångfaldsperspektiv. Utöver traineeprogrammet erbjuder Storebrandkoncernen ett internprogram under sommaren för studenter med ett år kvar till sin examen. För att koncernen ska fortsatt vara konkurrenskraftiga och tillvarata all kompetens inom bolaget startades i februari ett talangprogram. Program löpte under året med syfte till att förbättra koncernens arbete med att utveckla och behålla kvinnliga talanger inom företaget. Programmet kommer att fortsätta under 2013 och inkludera både män och kvinnor. Under 2012 anslöt sig SPP till projektet Battle of the Numbers som ett av 10 stora företag. Projektets mål är att skapa förutsättningar för ökad mångfald genom att öka andelen kvinnor på operativa chefspositioner. Årlig medarbetarundersökning Den årliga medarbetarundersökningen visar att SPP tar stora steg i rätt riktning. Årets resultat visar att det övergripande resultatet för arbetsglädje och lojalitet ökat. Merparten av SPPs medarbetarna känner sig väl motiverade och engagerade. Förtroende för närmaste chef ökar lika så ett förbättrat samarbete inom organisationen. Medarbetarna är stolta över SPPs ambition att vara ledande inom hållbarhet och upplever sig ha en mycket bra förståelse för de etiska riktlinjerna. Undersökningen visar också att det finns fortsatt stort intresse bland medarbetarna för kompetens- och personlig utveckling vilket kommer att följas upp i de individuella handlingsplanerna under 2013. Jämställdhet SPP strävar efter mångfald bland medarbetarna och en jämn fördelning mellan kvinnor och män på alla områden och nivåer i bolaget. Vid årsskiftet 2012/2013 var fördelningen kvinnor och män 53/47. Andelen kvinnor respektive män bland cheferna var 56/44. Jämfört med föregående år (45/55) visar det en ökande andel kvinnliga chefer. Resultatet är en följd av det regelbundna arbetet med att identifiera framtida chefskandidater och främja en jämn könsfördelning. Sjukvårdsförsäkring och friskvård Samtliga medarbetare omfattas av en företagsbetald sjukvårdsförsäkring genom DKV Hälsa. SPPs medarbetare har också tillgång till ett subventionerat bidrag för träning/friskvård. I SPP finns också en aktiv fritidsförening. Ersättningar Principer och processer för ersättning och förmåner till ledande befattningshavare framgår av not 19. SPP LIVFÖRSÄKRING AB 15
HÅLLBARHET I SPP Hållbarhet i SPP Hållbarhet i SPP På SPP är hållbarhet helt integrerat i kärnverksamheten. Det innebär att utöver ekonomiska parametrar vägs även sociala och miljömässiga aspekter in i samtliga beslut som fattas inom koncernen, från mindre inköpsfrågor till stora investeringsbeslut. Samtliga egenförvaltade fonder inklusive den traditionella försäkringen förvaltas enligt Storebrand/SPPs minimistandard för ansvarsfulla investeringar. Hållbara produkter, tjänster och relationer är en del av SPPs löfte till bolagets kunder. Under 2012 har flera aktiviteter genomförts för att höja nivån på hållbarhetsarbetet i alla led och delar av organisationen för att säkerställa att SPP tar ansvar och bidrar till en hållbar utveckling. Våra styrande principer Storebrandkoncernen har sedan länge signerat FNs principer för ansvarsfullt företagande, Global Compact, samt FNs principer för hållbara investeringar, UN PRI, som båda ligger till grund för hur koncernen bedriver arbetet. Nytt för i år är att Storebrand/SPP signerat ett helt nytt FN initiativ för hållbar försäkring, UN PSI, där koncernen även var med som initiativtagare. Principerna lanserades under FNs konferens om hållbar utveckling i Rio de Janeiro och ligger till grund för all utveckling av koncernens försäkringsrörelse. Koncernens prisbelönta arbete med hållbara investeringar har under året tagit ytterligare kliv framåt. ESG-parametrar (Environmental, Social och Governance) integreras i samtliga investeringsbeslut vilket möjliggör utökade investeringar i företag som ligger i framkant inom hållbar utveckling. Hållbar drift i världsklass Storebrandkoncernen kvalificerade sig för fjortonde året i rad till Dow Jones Sustainability Index, vilket innebär att koncernen är ett av de 10 procent mest hållbara företagen i världen inom sin bransch. Att koncernen år efter år får denna utmärkelse beror till stor del på det kontinuerliga arbetet med förbättrade hållbarhetsrutiner vid inköp och att HR-avdelningen sätter etik och medarbetarnöjdhet högt på agendan. Koncernen är också kvalificerad till ytterligare index så som FTSE4Good och Leadership Index från Carbon Disclosure Project. Koncernen hamnade även på en 6:e plats på World Economic Forums lista Global 100 som rankar de mest hållbara företagen i världen. Koncernen nominerades även till Sustainable Asset Manager of the year, en utmärkelse som delas ut av IFC och Financial Times. Samarbeten som berikar Sedan 2011 pågår ett samarbetsavtal med Fryshuset i syfte att stötta Fryshuset i deras viktiga arbete för unga människors utveckling i Sverige. Samarbete ska bland annat bidra till att öka unga människors kunskap och förståelse för privatekonomi och vikten av långsiktigt sparande. SPP har stipendiet Klart du kan! som delas ut till projekt eller föreningar som behöver en mindre summa pengar för att starta eller vidareutveckla en idé som gör världen bättre. Under 2012 har Klart du kan! bland annat delats ut till föreningen Mulliga barn som jobbar för att minska barnfetman i Sverige. Stipendiet har också delats ut till Skjutsgruppen för utvecklingen av en webbtjänst för samordning av samåkning till och från jobbet. Årets vd Sarah McPhee, vd SPP utsågs till Årets vd 2012 av motivation.se och Executive People för sin förmåga att integrera hållbarhet i SPPs kärnverksamhet samt för sitt engagemang för hållbar utveckling. Nytt grönt huvudkontor I december 2012 flyttade SPP till ett nytt grönt huvudkontor på Vasagatan 10 i Stockholm, helt anpassat till bolagets höga miljökrav miljö. Hela fastigheten är miljöcertifierad och miljökraven genomsyrar även val av möbler och material. Kompetensutveckling inom hållbarhet Med hållbarhet integrerat i kärnverksamheten krävs ständig kompetensutveckling på området och hur bolaget på bästa sätt kan bidra till att stötta en hållbar utveckling i allt som görs. Under 2012 prioriterades tre huvudgrupper för kompetensutveckling; koncernens 35 högsta chefer, säljorganisationen och kundcenter. 2012/13 KLIMATNEUTRAL ORGANISATION Storebrandkoncernen har, som enda nordiska finanskoncern, under flera år kvalificerat sig till Dow Jones Sustainability Indexes. SPP är ett helt klimatneutralt företag, vilket innebär att vi klimatkompenserar de CO2-utsläpp som vår verksamhet orsakar. Storebrand var en av grundarna till UNEP FI som är FNs miljöprograms avdelning för finanssektorn. Vi signerade FNs principer för ansvarsfulla investeringar redan år 2006 och rapporterar vårt arbete med att integrera principerna till PRI varje år. 16 SPP LIVFÖRSÄKRING AB
FEMÅRSÖVERSIKT Femårsöversikt Belopp i miljoner kronor 2012 2011 2010 2009 2008 Resultat Premieinkomst 2 905 2 896 3 666 4 120 4 317 Kapitalavkastning netto i försäkringsrörelsen 5 881 7 296 4 257 3 377 3 730 Försäkringsersättningar -6 241-5 638-5 351-4 749-4 206 Återbäring och rabatter -18-51 -54 86 100 Driftskostnader -516-186 -263-570 -655 Försäkringsrörelsens tekniska resultat 586 133 323 33 483 Årets resultat 750 246 778 99 48 Ekonomisk ställning Aktier och andelar samt lån till koncernföretag 4 254 3 327 3 159 2 569 2 216 Aktier och andelar i intresseföretag 274 276 248 254 108 Aktier och andelar 12 796 18 740 24 267 20 914 12 666 Obligationer och andra räntebärande värdepapper 85 092 77 780 68 770 71 738 73 903 Derivat 2 045 5 039 1 754 1 492 5 932 Övriga placeringstillgångar 1 280 2 340 1 349 1 726 5 590 Summa placeringstillgångar 105 741 107 502 99 547 98 693 100 415 Livförsäkringsavsättning och villkorad återbäring 93 590 92 476 88 520 86 966 85 291 Eget kapital 8 572 8 641 7 525 7 080 6 866 Förlagslån 1 600 1 600 1 600 1 600 1 600 Summa konsolideringskapital 10 172 10 241 9 125 8 680 8 466 Kapitalbas 8 472 6 637 9 021 8 652 6 357 Erforderlig solvensmarginal 3 811 3 937 3 434 3 453 3 650 Solvenskvot 2,22 1,69 2,63 2,51 1,74 Nyckeltal Förvaltningskostnadsprocent 0,6 0,2 0,3 0,7 0,8 Totalavkastning, premiebestämd försäkring, procent 1 9,05 3,32 7,00 9,59 5,90 Totalavkastning, förmånsbestämd försäkring, procent 6,63 8,56 5,98 4,12 0,59 1 Avser den portfölj som är öppen för nyteckning. Samtliga premier klassas som försäkring enligt IFRS 4 och redovisas i resultaträkningen som premieinkomst. Motsvarande princip gäller för utbetalda försäkringsersättningar. Konsolideringsgrad anges inte då det inte är ett relevant mått för vinsutdelande livförsäkringsbolag. SPP LIVFÖRSÄKRING AB 17
ALTERNATIV RESULTATRÄKNING Alternativ resultaträkning Resultaträkningen i ett livförsäkringsbolag ger läsaren få indikationer på hur bolagets resultat har uppstått. SPP har därför tagit fram en alternativ resultaträkning som på ett bättre sätt förklarar bolagets resultat. Den alternativa resultaträkningen är uppdelad på fyra delresultat vilka beskrivs nedan. Det finansiella resultatet har under perioden varit positivt och uppgick till 435 (-175) miljoner kronor. En positiv utveckling av aktie- och kreditmarknaden samt sjunkande räntor bidrog till det finansiella resultatet. De aktierelaterade tillgångarna ökade med 12 procent och kreditobligationerna ökade med drygt 6 procent. SPP Livförsäkring ABs resultat uppgick till 750 (246) miljoner kronor för verksamhetsåret 2012. ALTERNATIV RESULTATRÄKNING Administrationsresultat 66 51 Riskresultat 171 326 Finansiellt resultat 435-175 Övrigt resultat 166 188 Resultat före skatt 838 391 Skatt -88-145 Årets resultat 750 246 Administrationsresultatet uppgick till 66 (51) miljoner kronor. Intäkterna ökade med 2 procent vilket berodde på att kundernas förvaltade kapital ökade. Kostnaderna var i nivå med föregående år. SPP Livförsäkring AB säljer genom uppdragsavtal tjänster till SPP Liv Fondförsäkring AB, som inte har haft några egna anställda under året. Avkastningen i de olika portföljerna beror på utvecklingen på de finansiella marknaderna. Portföljerna har skild exponering mot aktie-, ränte- och valutamarknaden till följd av att de har förvaltningsinriktning anpassad till åtagandena. Avkastningen kommer därför att skilja sig åt. Samtliga kundportföljer har haft en positiv avkastning och avkastningsdelningen uppgick till 336 (368) miljoner kronor för året. Om konsolideringen överstiger 107 procent per den 30 september 2012 i den förmånsbestämda portföljen, tas en indexeringsavgift ut. Konsolideringen var per den 30 september 108,3 procent, vilket innebar att en indexeringsavgift togs ut. Den uppgick till 133 (-3) miljoner kronor för året. För att reducera effekten av fallande aktiemarknader på resultatet var det tidigare etablerat en hedgeportfölj. Denna har avvecklats under året och har reducerat resultatet med -54 (151) miljoner kronor. Administrationsresultat 2012 2011 - Kapitalavgifter 451 438 - Premieavgifter 128 132 - Övriga intäkter 162 159 Summa intäkter 741 729 Summa kostnader -675-678 Summa 66 51 Riskresultatet uppgick under 2012 till 171 (326) miljoner kronor. Riskresultatet består i stort av följande delar; sjukfallsresultat, återförsäkring, dödsfallsresultat och livsfallsresultat. Det var sjukfallsresultatet som drev riskresultatet för 2012. Orsaken var framförallt färre insjuknade och att utbetalningstiden för sjukskadorna var kortare än förväntat. Sedan början av året gäller ett nytt återförsäkringsavtal som begränsar SPPs exponering mot dödlighets- och sjuklighetsrisker för enskilda individer. 2011 påverkades resultatet till följd av att tidigare återförsäkringsavtal avslutades med en engångseffekt på 98 miljoner kronor. Riskresultat 2012 2011 Livsfallsresultat -107-99 Dödsfallsresultat 98 99 Sjukresultat 163 207 Återförsäkring 2 136 Pooling -3-5 Övrigt 18-12 Summa 171 326 Förändringen av det latenta kapitaltillskottet (LKT) uppgick till -7 (-858) miljoner kronor för året. Det var framförallt en positiv utveckling på aktie- och kreditmarknaden som ledde till förbättringen mot föregående år. Finansiella resultat 2012 2011 Erhållen avkastningsdelning 336 368 Indexeringsavgift 133-3 Förändring av kapitaltillskott -7-858 Kostnad av värdesäkringsprogram -54 151 Övrigt 27 167 Summa 435-175 Övrigt resultat uppgick till 167 (188) miljoner kronor. Resultatet avser avkastning från bolagets egna placeringar som motsvarar det egna kapitalet och de är huvudsakligen placerade i korta räntebärande värdepapper. Under 2011 ingick en vinst vid försäljning av dotterbolag på 141 miljoner kronor. Uttag av avkastningsskatt redovisas under övrigt resultat. Övrigt resultat 2012 2011 Avkastning på eget kapital 239 182 Resultat vid försäljning av dotterbolag 0 141 Räntekostnader på förlagslån -67-69 Avkastningsskatt -351-363 Uttagen avkastningsskatt 346 358 Lämnat koncernbidrag till dotterbolag -60 Summa 167 188 18 SPP LIVFÖRSÄKRING AB
ALTERNATIV RESULTATRÄKNING Definitioner av de olika delresultaten i den alternativa resultaträkningen Administrationsresultat Administrationsresultatet är skillnaden mellan de avgifter som, enligt försäkringsvillkoren, tas ut från försäkringarna och bolagets faktiska driftskostnader. Intäkterna består av avgifter som är baserade på försäkringarnas kapital, premievolym eller antal i form av styckeavgifter. Driftskostnaderna består till exempel av kostnader för personal, marknadsföring, provisioner och IT. Riskresultat Riskresultatet består av de premier bolaget tar ut för att täcka bolagets försäkringsrisker och de faktiska kostnaderna, i form av försäkringsersättningar, bolaget har för dessa försäkringsrisker. Försäkringsriskerna delas upp i död, långt liv, sjuk- och olycksfall. Finansiellt resultat För försäkringar med garanterad ränta är det främst tre komponenter, i form av avkastningsdelning, indexeringsavgift samt kapitaltillskott för att täcka det garanterade kapitalet, som påverkar det finansiella resultatet. Om totalavkastningen, för en premiebestämd försäkring, överstiger försäkringens garanterade ränta under ett kalenderår uppstår en avkastningsdelning. Vid avkastningsdelning erhåller den försäkrade 90 procent av totalavkastningen, dock minst den garanterade räntan och bolaget resterande andel i totalavkastningen. Bolagets del av totalavkastningen, avkastningsdelningen, blir då en intäkt inom det finansiella resultatet. För förmånsbestämda försäkringar har bolaget rätt att ta ut en indexeringsavgift om det kollektiva överskottet tillåter en indexering av försäkringarna, maximalt motsvarande förändringen i konsumentprisindex (KPI) mellan de två närmast föregående septembermånaderna. Hälften av avgiften tas ut om utgående pensioner kan indexeras med hela förändringen av KPI. Hel avgift tas ut om även fribrev kan räknas upp med hela KPI-förändringen. Hel avgift motsvarar 0,8 procent av försäkringskapitalet. Löpande görs en värdering av det garanterade åtagandet. Om det garanterade åtagandet är högre än försäkringskapitalet görs en avsättning i form av latent kapitaltillskott. Om försäkringskapitalet skulle understiga det garanterade värdet när försäkringen börjar betalas ut skjuter bolaget till kapital upp till det garanterade värdet i form av realiserat kapitaltillskott. Ytterligare kapitaltillskott kan uppstå när försäkringskapitalet, under utbetalningsfasen, inte är tillräckligt för att finansiera de garanterade åtagandena. Realiserade tillskott kan i viss mån kompenseras genom att lösa upp latent kapitaltillskott. Även resultaten av de värdesäkringsprogram (hedgeprogram) som bolaget har för att skydda sig mot effekter i kapitaltillskottet redovisas inom det finansiella resultatet. Avkastning på riskprodukter redovisas inom det finansiella resultatet. Övrigt resultat Övrigt resultat utgörs av avkastningen på de tillgångar som inte förvaltas för försäkringstagarnas räkning (eget kapital) och räntekostnader för förlagslån. Uttag av avkastningsskatt redovisas under övrigt resultat. SPP LIVFÖRSÄKRING AB 19