Q3 TEXAS ONSHORES DELÅRSRAPPORT JANUARI-SEPTEMBER 2014 Sammanfattning tredje kvartalet 2014 Koncernens intäkter från försäljning av olja och gas uppgick till 1 116 TSEK (607 TSEK) för tredje kvartalet 2014. Resultatet från försäljning av Working Interest har för samma period uppgått till 1 294 TSEK (-1 299 TSEK). EBITDA* uppgick till -1 979 TSEK (-3 492 TSEK) för perioden. Periodens resultat efter skatt uppgick till -3 613 TSEK (-4 111 TKR). Resultat per aktie uppgick till -0.01 SEK (-0,01 SEK). Produktionen för tredje kvartalet uppgick till 3 211 Boe** (1 532 Boe). Sammanfattning niomånadersperioden 2014 Koncernens intäkter från försäljning av olja och gas uppgick under niomånadersperioden till 3 679 TSEK (1 517 TSEK). Vinst från försäljning av Working Interest har för samma period uppgått till 7 591 TSEK (3 480 TSEK). EBITDA* uppgick till -651 TSEK (-4 253 TSEK) för perioden. Niomånadersperiodens resultat efter skatt uppgick till 1 550 TSEK (-5 686 TSEK). Resultat per aktie för niomånadersperioden uppgick till 0,00 SEK (-0,01 SEK). Produktionen för de första nio månaderna uppgick till 8 835 Boe** (4 231 Boe). Koncernens nyckeltal Koncernens nyckeltal (TSEK) Juli - Sept Jan - Sept Helår 2014 2013 2014 2013 2013 Rörelsens intäkter 2 410-692 11 270 4 997 7 315 EBITDA* -1 979-3 492-651 -4 253-3 767 Rörelseresultat -3 658-4 193-4 654-5 839-5 051 Periodens resultat -3 613-4 111 1 550-5 686-12 649 Resultat per aktie, SEK -0,01-0,01 0,00-0,01-0,02 Produktion, Boe** 3 211 1 532 8 835 4 231 6 380 *) Vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar **) Oljeekvivalenter Texas Onshore AB (publ) Västra Kanalgatan 6 SE-211 41 Malmö Tel +46 (0) 40 36 23 10 Fax +46 (0) 40 36 23 29 Org. nr. 556623-5718 www.texasonshore.se
INLEDNING VD HAR ORDET Texas Onshore AB (publ) fortsätter att uppnå framgångar Under de första nio månaderna 2014 har koncernens intäkter från försäljning av olja och gas ökat med 145% jämfört med samma period 2013. Vinsten från försäljning av Working Interest har för samma period också ökat med 118% jämfört med samma period 2013. Trots en mycket bra försäljning av olja och gas, samt god försäljning av Working Interest, är resultatet för perioden dock lägre än förväntat då kostnaderna för borrningarnas färdigställande är högre än kalkylerat. New Century Exploration Inc. som är operatör på flera av våra projekt har lyckats få igång produktionen i flera olika projekt som vi tidigare hade dömt ut. Detta har medfört att dessa projekt har belastats med extraordinära kostnader för de nödvändiga investeringar som har gjorts under perioden. Detta är positiva kostnader som medför att källorna kommer att generera framtida kassaflöden till bolaget. Dock betyder detta också att bolaget har haft en negativ avkastning från dessa källor under den senaste tiden. Glädjande är att oljereserverna fortsätter att öka i bolaget, samt att bolaget har ökat aktivitetsnivån i USA. Under 2014 har vi lyckats med fyra av sju borrningar och nio källor är inplanerade att borras inom de närmaste tre månaderna, varav två börjar borras inom kort. Läs mer i detalj under bolagets projekt. Oljepriset har sjunkit från ca 100 USD per fat till ca 76 USD per fat under de senaste 4 månaderna. Vår uppfattning är att prisnedgången härleds till att US dollarn har stärks med ca 20% under samma period, att oljepriset är säsongsbetonat samt att Saudiarabien har valt att producerar på samma nivå som tidigare även då oljepriset har varit på nedgång. Då bolagets produktionskostnad ligger runt 5 USD per fat påverkar den nuvarande prisnedgången bolagets intäkter på kort sikt. Vi förväntar dock att prisnedgången på olja är kortvarig och att oljan kommer att handlas till ett högre pris under nästa år. Igen så indikerar detta på att vi är på god väg att uppnå den kritiska massan av oljereserver och vi är fullt övertygade om att vi kan uppnå detta inom en snar framtid, om bolaget har rätt finansiering. Dock arbetar bolaget fortfarande med en stram likviditet och bolagets utveckling kommer att fortsätta att hämmas tills det att bolaget har fått en adekvat finansiering. Texas Onshore ABs dotterbolag Sweden Mining AB fortsätter att arbeta för att guldgruvorna i Sibirien skall finansieras. Dock så har situationen mellan Ryssland och Ukraina försvårat arbetet med kapitalanskaffningen för guldgruvorna. Sweden Mining ABs styrelse och ledning arbetar hårt för att finna alternativa lösningar på detta. Thord Lernesjö, VD Texas Onshore 2
BOLAGETS PROJEKT BOLAGETS PROJEKT PROJEKT TILL FÖRSÄLJNING ALFA Planerad borrstart: December 2014. Projekt Alfa består av ägande i tre olika projekt som erbjuder en sammanlagd avkastningspotential på upp mot 19 gånger investerat kapital, utbetalt kvartalsvis tills källorna är tömda. Samtidigt garanterar Texas Onshore Resources en minimum avkastning på 130% de första 3 åren. High Sierra Planerad borrstart: November 2014. Källan skall borras till ett djup av 9 200 fot (ca 2 800 meter) för att tömma reserven på de potentiella kolväten man tidigare inte kommit åt. Den aktuella reserven är avskärmad från intilliggande produktion genom förskjutningar i bergslagret. Vår geolog, Duncan Dubroff, har gjort en försiktig reservberäkning som påvisar att reserverna bör innehålla ca 3,6 miljoner fat olja till ett värde av ca 357 miljoner USD (ca 2,5 miljarder kronor). Detta ger en potentiell avkastning på 30 gånger investerat kapital (ROI: 30:1), beräknat på en källa under källans livstid. Det kan dock krävas att man borrar ytterligare två källor, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Ca 13% av reserverna är bevisade men inte ännu utvecklade (PUD), vilket ger projektet en högre sannolikhet för att lyckas. High Sierrakällans initiala dagsproduktion bör ligga på 220 fat olja, vilket ger en avkastning under det första året på ca 100% med dagens olje- och gaspriser. Utvecklingskällor 2014 Projekt Utvecklingskällor 2014, har en garanterad minimumavkastning på 130% de första 3 åren och en potential på upp till ca 10 gånger investerat kapital under källornas livslängd. Vi förväntar oss att vi kommer att borra minimum 40 utvecklingskällor under de närmaste tre åren i då redan bevisade mineralområden (se projektmaterialet). Erfarenhetsmässigt vet vi att ca 30% av WI-andelsägarna inte följer med till de resterande källorna i projektet, även om att projektet är lyckat och reserverna är bevisade. Därför har vi skapat ett nytt Investeringsprojekt, Utvecklingskällor 2014, där Ni får 25% av bolagets nettoavkastning från utvecklingskällorna specificerade i projektmaterialet. Avkastningspotentialen är ca 10 gånger investerat kapital, utbetalt kvartalsvis tills källorna är tömda. Samtidigt garanterar vi en minimumavkastning på 130% under de första 3 åren. LYCKADE PROJEKT Casino 1, Bullpen nr 1 Bullpen nr 1 källan drivs av New Century Exploration och producerar från den övre Wilcox Kirby formationen. Under augusti och september producerade källan en genomsnittlig dagsproduktion på ca 66 fat olja, 55 MCF gas och 10 fat vatten. I oktober justerade operatören produktionsutrustningen vilket ökade den dagliga genomsnittliga produktionen till 108 fat olja, 100 MCF gas och 23 fat vatten. Under flera dagar i oktober producerade källan mer än 250 fat olja per dag när operatören ökade choken för att testa reservoarens potential. Detta för att se om en accelerationskälla borde borras. Operatören anser på grund av testets positiva utfall att en utvecklingskälla skall borras för att tömma reserverna fortare och vi återkommer så fort som vi har mottagit pappersarbetet av operatören. Avkastning för kvartalet: 6,15% Total avkastning: 46,82% Cinnamon Island, Gary Heirs nr 3 Källan blev färdigställd i mitten av september och producerade 25 fat olja i timmen, eller 600 fat per dag under testproduktionen. Dock anser vi att man endast bör producera källan med ett flöde av 150 till 200 fat olja per dag eftersom en för hög produktionshastighet kan skada den producerande zonen. Emellertid har källan endast producerat ca 15 fat olja per dag tillsammans med 150 fat vatten på grund av ett mekaniskt problem nere i hålet. Förhoppningen är att problemet kommer att åtgärdas inom en snar framtid och produktionen kommer att vara som ursprungligen förväntat. Vi förväntar oss att ytterligare källor skall borras då reserverna inom området förväntas innehålla mellan 2 till 4 miljoner fat olja. Hallelujah, #2D Bofysil Bofysil #2D-källan drivs av New Century Exploration och under de senaste månaderna har källan producerat ca 10 fat olja per dag. Operatören har under det senaste kvartalet arbetat med att få ner vattenproduktionen samtidigt som man är igång med att placera en pumpenhet på källan, vilket bör öka produktionen till ca 30 fat olja per dag. Avkastning för kvartalet: -1,63% Total avkastning: -4,02% Old Town Bay, Diamond Development nr 2 Diamond Development nr 2 källan drivs av New Century Exploration. I början av oktober öppnades en ny formation i källan och den producerar för närvarande i genomsnitt 447 MCF gas och 10 fat olja per dag. Detta är mycket bättre än vad vi förväntade oss. Avkastning för kvartalet: -3,93% Total avkastning: 58,36% 3
BOLAGETS PROJEKT Outlar #1, Outlar nr 1 Under det senaste kvartalet har källan producerat i genomsnitt ca 150 MCF gas och 5 fat olja per dag och produktionen har konsekvent minskat på grund av källans ålder. Däremot har ett företag som vill köpa källan tagit kontakt med operatören, Cico Oil & Gas, och Cico har rekommenderat oss att sälja källan. Texas Onshore tillsammans med alla andra andelsägare i källan har beslutat att sälja. Man räknar med att affären görs upp inom de närmaste två veckorna. Vi kommer att redovisa försäljningen och betala ut pengarna till andelsägarna till nästa kvartalsavkastning. Avkastning för kvartalet: 0,46% Total avkastning: 45,87% Port Hudson, Bofysil #2D Bofysil #2D-källan drivs av New Century Exploration och under de senaste månaderna har källan producerat ca 10 fat olja per dag. Man har under kvartalet arbetat med att få ner vattenproduktionen samtidigt som man är igång att placera en pumpenhet på källan, vilket bör öka produktionen till ca 30 fat olja per dag. Avkastning för kvartalet: -0,20% Total avkastning: -0,21% South Sugar Valley, Johnson Foundation nr 1 & Taylor nr 1 Den första källan, Johnson Foundation nr 1, misslyckades och har pluggats. Återstående kapital (11%) som skulle användas till färdigställande av källan har investerats i High Sierra som beräknas börja borras i november 2014. Den andre borrningen, Taylor nr 1-borrningen, har lyckats över våra förväntningar. Vid de första analyserna har man funnit oljeformationer på nästan 100 fot (net pay). Källan förbereds i skrivande stund för att operatören skall kunna öppna upp den lägsta formationen i början av december 2014, för att därefter sätta denna i produktion. Oljeproduktion och reservstorlek kommer att ges så fort källan är i produktion. Sea Otter, Drawe nr 1 Drawe nr 1 källan borrades till ett totalt djup av 8 056 fot. Loggen påvisade att ett flertal formationer i källan förväntades att vara produktiva och ytterligare tester var inplanerade. Borren fastnade dock i borrhålet under saneringsförfarandet innan dessa ytterligare formationstester var genomförda, och då det fanns en risk för att borrhålet eventuellt skulle kollapsa beslutade operatören att gjuta produktionshöljet utan ytterligare tester. Källan ser bra ut och vi är optimistiska och källan håller på att testas för produktion i skrivande stund. Sheldon, Bofysil #2D Bofysil #2D-källan drivs av New Century Exploration och har under de senaste månaderna producerat ca 10 fat olja per dag. Man har under kvartalet arbetat med att få ner vattenproduktionen samtidigt som man är igång med att placera en pumpenhet på källan, vilket bör öka produktionen till ca 30 fat olja per dag. Avkastning för kvartalet: -0,63% Total avkastning: -0,79% Tex-Pac, Forestar Minerals nr 1 Källan började sälja gas, kondensat och naturgasvätskor i april 2014. Den producerande formationen är på 26 fot. Man producerar idag från den lägre delen av denna formation som är sex fot tjock då den nuvarande zonen verkar hållas åtskild från den övre delen (20 fot). Källan producerade i genomsnitt cirka 857 MCF gas och 2,5 fat olja per dag under det senaste kvartalet. Under den senaste veckan började källan att producera 8 12 fat vatten per dag, vilket indikerar att produktionen från den aktuella zonen kan börja minska. Dock ser den övre delen av formationen utmärkt ut och produktionen kan lätt sättas gång i den övre zonen så fort som den nedre delen inte längre är ekonomisk. Avkastning för kvartalet: 8,70% Total avkastning: 20,10% Three Trees, Noble Energy nr 1 Källan fortsätter att producera från HackBerry 3 formationen, en 22-fots tjock gas-zon. Källan producerar ca 1 000 MCF gas och 0,5 fat kondensat per dag och vi räknar med att källan kommer att fortsätta att producera i denna takt framöver. Avkastning för kvartalet: 6,70% Total avkastning: 11,01% Woodlawn 58% av projektets kapital har lagts i Sea Otterprojektet och ca 26,4% i South Sugar Valleyprojektet, som har lyckats. Återstående kapital, ca 15,6%, har investerats i County Lineprojektet som förväntas borras Q4 2014/Q1 2015. Se South Sugar Valley- och Sea Otterprojekten för mer information. EJ BORRADE PROJEKT Big Lake Planerad borrstart: December 2014. Källan skall borras till ett djup av 10 900 fot (ca 3 300 meter) för att tömma reserven på de potentiella kolväten man tidigare inte kommit åt. Den aktuella reserven är avskärmad från intilliggande produktion genom förskjutningar i bergslagret. Vår geo- 4
BOLAGETS PROJEKT log, Duncan Dubroff, har gjort en försiktig reservberäkning som påvisar att reserverna bör innehålla 3,6 miljoner fat olja samt 4 BCF gas till ett värde av ca 378 miljoner USD (ca 2,7 miljarder kronor). Detta ger en potentiell avkastning på 30 gånger investerat kapital (ROI: 30:1), beräknat på en källa under källans livstid. Det kan dock krävas att man borrar ytterligare två källor, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Big Lake källans initiala dagsproduktion bör ligga på 250 fat olja och 1 000 MCF gas, vilket ger en avkastning under det första året på ca 80% med dagens olje- och gaspriser. Casino 3 Planerad borrstart: Q1 2015. Källan förväntas ge 15-20 gånger investerat kapital tillbaka under dess livslängd och borrningen skall testa 3 potentiella olje- och gasförande formationer i samma fält som Casino 1 projektet. Den 3Dseismiska undersökningen är säkerställd genom Casino 1 projektet och med hjälp av denna undersökning har stora reserver identifierats. Geologerna förväntar att formationerna ska kunna ge en total produktionsvolym på ca 750 000-1 350 000 fat olja och 12-21,6 miljoner MCF gas till ett värde av ca 100-145,8 miljoner USD (ca 700 miljoner - 1 miljard SEK) Casino 4 Planerad borrstart: Q1/Q2 2015. Källan förväntas ge 12 gånger investerat kapital tillbaka under dess livslängd och borrningen skall testa minst 3 potentiella olje- och gasförande formationer i samma fält som Casino 1 projektet. Den 3D-seismiska undersökningen är säkerställd genom Casino 1 projektet och med hjälp av denna undersökning har stora reserver identifierats. Geologerna förväntar att formationerna ska kunna ge en total produktionsvolym på ca 900 000 fat olja och 5 miljoner MCF gas till ett värde av ca 100 miljoner USD (ca 700 miljoner SEK). Cherry Planerad borrstart: Januari 2015. Källan skall borras till ett djup av 2 200 fot (ca 670 meter) och testa Nacatouchformationen. Reserven har identifierats med hjälp av två stycken 2D-Seismiska linjer och en mängd källor som tidigare borrats inom området. För att utveckla fältet kan det dock krävas att ytterligare 22 källor borras, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Vår geolog, Duncan Dubroff, förväntar att formationen ska kunna ge en total produktionsvolym på 4,1 miljoner fat olja till ett värde av ca 410 miljoner dollar (ca 2,7 miljarder kronor), samt en potentiell avkastning på 153 gånger investerat kapital (ROI: 153:1) beräknat på en borrad källa. Den första källan är beräknad att borras under fjärde kvartalet 2014 och de resterande 22 källorna under en treårsperiod. Om projektet lyckas fullt ut förväntar vi att varje andel kommer att generera en total nettovinst på ca 2 700 000,- kronor, baserat på dagens oljepris och dollarkurs. County Line Planerad borrstart Q4 2014/Q1 2015. Med hjälp av en ny 3D-seismisk undersökning har de möjliga reserverna identifierats och det kan krävas att man borrar ytterligare en källa för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Vår geolog, Duncan Dubroff, förväntar att de fyra formationerna ska kunna ge en total produktionsvolym på ca 178 000 fat oljekondensat och 22,5 BCF gas till ett värde av ca 119 miljoner dollar (ca 775 miljoner kronor). Beroende på hur många källor som borras på leasen med dagens gaspris förväntas en potentiell avkastning på 13 gånger investerat kapital (ROI: 13:1). Dock förväntar vi ett betydligt högre gaspris under källans livstid varför vi tror på en total avkastning på mer än 30 gånger investerat kapital om borrningen lyckas fullt ut. Garret Lakes Planerad borrstart Q4 2014. Källan skall borras till ett djup av 8 700 fot (ca 2 630 meter) för att testa två kända potentiella oljeförande formationer i mitten av fyra enorma oljeoch gasfält. Formationerna har identifierats med hjälp av en ny 3D-seismisk undersökning samt två referenskällor, varav den ena borrades av operatören under hösten 2013. Utifrån en försiktig reservberäkning förväntar vi oss att formationerna innehåller åtminstone ca 2,9 miljoner fat olja och 15 BCF gas till ett värde av ca 543 miljoner USD (ca 3,6 miljarder kronor). En potentiell avkastning på 68 gånger investerat kapital (ROI: 68:1) förväntas, beräknat på en källa. Dock kan det krävas att man borrar upp till fem ytterligare källor, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserverna snabbt och effektivt. Då dessa extra källor inte tillför några reserver, utan endast skall borras för att se till att vi får hem våra pengar så fort som möjligt, vet vi inte idag hur många källor som kommer att borras. Därför förväntar vi att hela projektet försiktigt ger 16 68 gånger investerat kapital tillbaka, beroende på antal borrade källor. Paradise Planerad borrstart Q4 2014. Källan skall borras till ett djup av 11 500 fot (ca 3 500 meter) för att tömma reserven på de potentiella kolväten man tidigare inte kommit åt. Den aktuella reserven är avskärmad från intilliggande produktion genom förskjutningar i bergslagret. Vår geolog, Duncan Dubroff, har gjort en försiktig reservberäkning och endast genomfört beräkningar på att Wilcoxformationen är på 100 fot, även om de tekniska undersökningarna påvisar en tjockare formation. Den försiktiga beräkningen påvisar 5
BOLAGETS PROJEKT att formationen åtminstone bör innehålla 1 miljon fat olja samt 51 BCF gas till ett värde av ca 330 miljoner USD (ca 2,3 miljarder kronor), vilket ger en potentiell avkastning på 18 gånger investerat kapital (ROI: 18:1) beräknat på en källa. Dock är Willcoxformationen mellan 250-300 fot tjock i området och skulle detta vara fallet i den aktuella borrningen ger detta en avkastning på över 45 gånger investerat kapital under källans livstid, beräknat på en källa i mineralområdet. Det kan dock krävas att man borrar ytterligare en källa, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Paradisekällans initiala dagsproduktion bör ligga på mellan 100 140 fat olja och mellan 5 7 000 MCF gas, vilket ger en avkastning under det första året på mellan 70 100% med dagens olje- och gaspriser. Snickers Planerad borrstart: Q4 2014. Källan skall borras till ett djup av 8 300 fot (ca 2 515 meter) och testa en känd potentiell olje- och gasförande formation som har identifierats med hjälp av en ny 3D-seismisk undersökning. Då man inte kan avgöra om reserven kan innehålla både gas och olja eller endast olja förväntas den potentiella reservstorleken antingen innehålla 15 miljarder kubik fot gas samt 575 tusen fat olja, eller 2-4 miljoner fat olja. Detta till ett värde av mellan 125-400 miljoner USD (ca 850 miljoner 2,7 miljarder kronor). Dock kan det krävas att man borrar en utvecklingskälla beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Då reserverna utöver olja även kan innehålla gas förväntar vi att hela projektet ger mellan 9 44 gånger investerat kapital tillbaka, beroende på reservtyp, reservstorlek samt antal borrade källor. West Bosco Planerad borrstart: November 2014. Källan skall borras till ett djup av 9 100 fot (ca 2 758 meter) och testa sex kända potentiella olje- och gasförande formationer som har identifierats med hjälp av en ny 3D-seismisk undersökning. Den potentiella reservstorleken förväntas innehålla 2,8 miljoner fat olja och 11 miljarder kubikfot gas till ett värde av ca 330 miljoner USD (ca 2,2 miljarder kronor), samt ge en potentiell avkastning på upp till 45 gånger investerat kapital, (ROI: 45:1) beräknat på en källa. Dock kan det krävas att man borrar ytterligare två källor, beroende på reservstorlek och produktionsvolymer, för att kunna dränera reserven snabbt och effektivt. Då dessa utvecklingskällor inte tillför några reserver utan skall endast borras för att se till att vi får hem våra pengar så fort som möjligt, vet vi inte idag hur många källor som kommer att borras. Vi förväntar oss att hela projektet ger en avkastning på mellan 18 45 gånger investerat kapital, beroende på antal borrade källor. DELVIS MISSLYCKADE PROJEKT Alsen Field Det kvarvarande kapitalet från den första borrningen i projektet lades över till Cedar Brush-borrningen som tyvärr misslyckades. Återstående kapital (4,2%) som skulle användas till färdigställande av källan investerades i South Sugar Valleyprojektet som lyckades. Se under South Sugar Valleyprojektet för mer information. Brookshire, Kuykendall nr 1 - Kuykendall nr 1källan drivs av New Century Exploration och jag står korrigerad från min förra rapport. Jag sa tidigare att Kuykendall nr 1 källan förmodligen var ett torrt hål och att det skulle krävas en magisk händelse för att källan skulle börja producera säger Duncan Dubroff. Därefter har operatören testat den nedre Catahoula formationen framgångsrikt och källan testproducerade ca 200 MCF gas per dag med ett tryck på 650 psi. Operatören planerar att börja producera källan så fort som ett gasavtal har säkras och en pipelineanslutning erhållits. Avkastning för kvartalet: -9,00% Total avkastning: -15,05% Casino 2, Townsite nr 1 Operatören, New Century Exploration, har arbetat mycket med källan under det senaste kvartalet för att slutligen testa den grunda Yegua formationen på 5 620 fots djup. Testproduktionen var 450-500 MCF gas och 80 fat vatten per dag. Operatören planerar att börja producera källan så fort som en pipelineanslutning erhållits. Avkastning för kvartalet: -1,34% Total avkastning: -1,64% Cedar Brush Den första källan blev misslyckad och återstående kapital (17,7%) som skulle användas till färdigställande av källan investerades i South Sugar Valleyprojektet som lyckades. Se South Sugar Valleyprojektet för mer information. Old Town Bay 2 Den första källan blev misslyckad och återstående kapital som skulle användas till färdigställande av källan har investeras i Casino 3 (12%) och Woodlawnprojekten (6%). 2 av 3 källor i Woodlawnprojektet har lyckats, se Woodlawnprojektet för mer information. Casino 3 projektet förväntas att borras under Q4 2014/Q1 2015. DV-17 Den första källan blev misslyckad och återstående kapital (32%) som skulle användas till färdigställande av källan har investerats i High Sierraprojektet som beräknas börja borras i november 2014. 6
FINANSIELL STÄLLNING OCH RESULTAT Koncernen Intäkter och resultat Kvartal 3 2014 (1 juli-30 sept) Koncernens intäkter från försäljning av olja och gas uppgick till 1 116 TSEK, jämfört med 607 TSEK motsvarande period 2013. Försäljning av Working Interest har för tredje kvartalet 2014 gett ett resultat på 1 294 TSEK (-1 299 TSEK). Trots en mycket bra försäljning är resultatet för perioden lägre än förväntat då kostnaderna för borrningar och färdigställande är högre än kalkylerat. EBITDA (vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar) uppgick till -1 979 TSEK (-3 492 TSEK). Rörelseresultatet uppgick till -3 658 TSEK (-4 193 TSEK). Koncernens resultat efter skatt uppgick till -3 613 TSEK (-4 111 TSEK). Resultat per aktie blev -0,01 (-0,01) SEK. Första nio månaderna 2014 (1 jan-30 sept) Koncernens intäkter från försäljning av olja och gas uppgick för årets nio första månader till 3 679 TSEK, jämfört med 1 517 TSEK motsvarande period 2013. Den producerade volymen för niomånadersperioden var 109 % högre än motsvarande period 2013 och är 38 % högre än totala produktionsvolymen 2013. Försäljning av Working Interest har för de första nio månaderna 2014 gett en vinst på 7 591 TSEK (3 480 TSEK). Investeringar Under tredje kvartalet 2014 har investeringar i immateriella anläggningstillgångar gjorts med 5 160 TSEK (4 504 TSEK) och under niomånadersperioden har 8 928 TSEK (6 475 TSEK) investerats i immateriella anläggningstillgångar. Investeringar i materiella anläggningstillgångar har under tredje kvartalet och niomånadersperioden gjorts med 0 TSEK ( 0 TSEK). Likviditet och finansiering Koncernens likvida medel vid rapportperiodens slut uppgår till 332 TSEK (838 TSEK). Moderbolaget Moderbolagets intäkter avser försäljning av administrativa tjänster till dotterbolagen med 1 700 TSEK (1 550 TSEK) samt provision på försäljning av Working Interest som för tredje kvartalet uppgick till 1 114 TSEK (85 TSEK). För perioden januari-september var motsvarande belopp 5 111 TSEK (5 073 TSEK) respektive 2 554 TSEK (983 TSEK). Periodens resultat efter skatt uppgick för perioden januariseptember till 6 577 (18) TSEK. För moderföretaget uppgick likviditeten vid periodens slut till 164 TSEK (797 TSEK). Moberbolagets eget kapital uppgick på balansdagen till 52 498 (34 232) TSEK, vilket ger en soliditet på 94% (70%). EBITDA (vinst före räntor, skatt, av- och nedskrivningar) uppgick till -651 TSEK (-4 253 TSEK) för niomånadersperioden. Rörelseresultatet visar ett resultat på -4 654 TSEK (-5 839 TSEK). Om koncernens rörelseresultat rensas från kostnaderna i mineralverksamheten visar olje- och gasverksamheten ett rörelseresultat på -2 178 TSEK för perioden. Koncernens resultat efter skatt uppgick till 1 550 TSEK (-5 886 TSEK). Resultat per aktie blev 0,00 (-0,01) SEK. 7
Nyckeltal Koncernen (TSEK) Juli - Sept Jan - Sept Helår 2014 2013 2014 2013 2013 Rörelsens intäkter 2 410-692 11 270 4 997 7 315 EBITDA -1 979-3 492-651 -4 253-3 767 Rörelseresultat -3 658-4 193-4 653-5 839-5 051 Resultat efter skatt -3 613-4 111 1 550-5 686-12 649 Eget kapital 9 030 5 134 9 030 5 134 7 397 Soliditet 29% 16% 29% 16% 25% Investeringar 5 160 4 504 8 928 6 475 10 468 Antal anställda 7 8 7 8 8 Moderbolaget (TSEK) Juli - Sept Jan - Sept Helår 2014 2013 2014 2013 2013 Rörelsens intäkter 2 846 1 636 7 762 6 057 9 078 Rörelseresultat 73-187 -106-400 2 184 Resultat efter skatt 278 15 6 577 18 2 660 Eget kapital 52 498 34 232 52 498 34 232 45 936 Soliditet 94% 70% 94% 70% 90% Investeringar 0 0 0 0 0 Antal anställda 6 6 6 6 6 Antal aktier och aktiemått Juli - Sept Jan - Sept Helår 2014 2013 2014 2013 2013 Totalt utestående aktier, st 531 610 457 484 360 457 531 610 457 484 360 457 484 360 457 Vägt genomsnittligt antal aktier, st 531 610 457 484 360 457 515 860 457 484 360 457 484 360 457 Resultat per aktie, SEK -0,01-0,01 0,00-0,01-0,02 Valutakurser vid omräkning 30 sept 31 dec 2014 2013 2013 USD, Balansdagskurs 6,6757 6,4297 6,5084 USD, Genomsnittkurs 7,2383 6,5162 6,5140 Väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer För moderbolaget och koncernen är det främst finansiella risker som kan förutses. Med bolagets försäljning av Working Interest är risken betydligt lägre än tidigare, men om inte tillräckligt med kapital kommer in kan det innebära risk att bolagets investeringsplaner blir fördröjda eller inte kan genomföras. Väsentliga händelser efter delårsperiodens slut Styrelsen bedömer att inga väsentliga händelser ägt rum efter rapportperiodens slut. Transaktioner med närstående Moderbolaget Texas Onshore AB har fakturerat dotterbolagen för management, administrativa tjänster och provision på försäljning av WI med 2 813 (1 636) TSEK under tredje kvartalet 2013. För niomånadersperioden har 7 664 (6 057) TSEK fakturerats. 8
RESULTATRÄKNING - KONCERNEN Belopp i TSEK Not Juli - Sept Jan - Sept Jan - Dec 2014 2013 2014 2013 2013 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 2 1 116 607 3 679 1 517 2 525 Övriga rörelseintäkter 1 294-1 299 7 591 3 480 4 790 2 410-692 11 270 4 997 7 315 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -3 091-1 473-7 360-4 634-4 922 Personalkostnader -1 295-1 324-4 314-4 606-6 157 Av- och nedskrivningar av materiella och immateriella anläggningstillgångar -1 299-701 -3 623-1 586-1 284 Nedskrivning av omsättningstillgångar -380 0-380 0 0 Övriga rörelsekostnader -3-3 -247-10 -3 Rörelseresultat -3 658-4 193-4 654-5 839-5 051 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag 0 83 6 285 0 0 Resultat från andelar i intresseföretag 0 0 0 0-7 766 Finansiella intäkter 0 0 0 180 202 Finansiella kostnader 45-1 -81-27 -34 Finansnetto 45 82 6 204 153-7 598 Resultat före skatt -3 613-4 111 1 550-5 686-12 649 Skatt 0 0 0 0 0 Periodens resultat -3 613-4 111 1 550-5686 -12 649 Övrigt totalresultat Periodens omräkningsdifferanser -403 466 98 666 829 Periodens totalresultat: -4 016-3 645 1 648-5 020-11 820 Periodens resultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -3 613-4 111 1 550-5 686-12 649 Periodens totalresultat hänförligt till: Moderbolagets aktieägare -4 016-3 645 1 648-5 020-11 820 Resultat per aktie, SEK -0,01-0,01 0,00-0,01-0,02 Antal aktier på balansdagen 531 610 457 484 360 457 531 610 457 484 360 457 484 360 457 Genomsnittligt antal utestående aktier 531 610 457 484 360 457 515 860 457 484 360 457 481 735 457 9
BALANSRÄKNING - KONCERN Belopp i TSEK Not 2014-09-30 2013-09-30 2013-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar 3 26 484 23 647 23 432 Materiella anläggningstillgångar 3 2 1 3 Finansiella anläggningstillgångar 72 62 64 Summa anläggningstillgångar 26 558 23 710 23 499 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar intressebolag 0 266 Skattefordringar 96 96 53 Övriga fordringar 3 515 6 521 1 129 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 799 462 460 4 410 7 079 1 908 Likvida medel 332 838 3 611 Summa omsättningstillgångar 4 742 7 917 5 519 SUMMA TILLGÅNGAR 31 300 31 627 29 018 EGET KAPITAL 4 Aktiekapital 53 161 48 436 48 436 Övrigt tillskjutet kapital 19 004 14 682 23 745 Reserver -1 035-1 297-1 134 Balanserat resultat inkl. periodens resultat -62 100-56 687-63 650 Summa eget kapital 9 030 5 134 7 397 Minoritetsintressen 431 0 0 SKULDER Långfristiga skulder Obligationslån 550 8 875 550 Övriga långfristiga skulder 0 6 318 Summa långfristiga skulder 550 8 875 6 868 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 4 161 5 114 2 970 Övriga kortfristiga skulder 15 193 10 938 10 146 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 935 1 566 1 637 Summa kortfristiga skulder 21 289 17 618 14 753 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 31 300 31 627 29 018 Ställda säkerheter INGA INGA INGA Eventualförpliktelser INGA INGA INGA 10
FÖRÄNDRING AV KONCERNENS EGET KAPITAL Belopp i TSEK Aktiekapital Övrigt tillskjutet kapital Reserver Omräkningsreserver Balanserat resultat inkl periodens resultat Totalt eget kapital Ingående eget kapital 2013-01-01 48 436 14 682-1 963-51 001 10 154 Periodens resultat -5 686 5 686 Periodens övriga totalresultat 666 666 Utgående eget kapital 2013-09-30 48 436 14 682-1 297-56 687 5 134 Ingående eget kapital 2013-10-01 48 436 14 682-1 297-56 687 5 134 Pågående nyemission 9 450 9 450 Transaktionskostnader -388-388 Summa transaktioner med ägare 9 062 9 062 Periodens resultat -6 963-6 963 Periodens övriga totalresultat 164 164 Utgående eget kapital 2013-12-31 48 436 23 744-1 133-63 650 7 397 Ingående eget kapital 2014-01-01 48 436 23 744-1 133-63 650 7 397 Nyemission 4 725-4 725 0 Transaktionskostnader -15-15 Summa transaktioner med ägare 4 725-4 725-15 Periodens resultat 1 550 1 550 Periodens övriga totalresultat 98 98 Utgående eget kapital 2014-09-30 53 161 19 004-1 035-62 100 9 030 11
KASSAFLÖDESANALYS - KONCERNEN Belopp i TSEK Jan - Sept Jan - Dec 2014 2013 2013 Resultat efter finansiella poster 1 550-5 686-12 649 Justeringar för poster som inte ingår i kassaflödet, mm -8 702-1 894 4 260 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar av rörelsekapital -7 152-7 580-8 389 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning(-)/Minskning(+) av rörelsefordringar -2 502-5 224-54 Ökning(+)/Minskning(-) av rörelseskulder 6 536 6 030 2 500 Kassaflöde från den löpande verksamheten -3 118-6 774-5 943 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -8 928-6 475-10 468 Förvärv av andelar i dotterföretag 0-161 -161 Avyttring av immateriella anläggningstillgångar 15 534 5 803 11 972 Förvärv av materiella anläggningstillgångar 0 0 Förvärv av finansiella anläggningstillgångar 0-7 770 Kassaflöde från investeringsverksamheten 6 606-833 -6 427 Finansieringsverksamheten Nyemission 0 9 062 Upptagna lån 8 875 16 318 Amortering av låneskulder -6 318 0-9 450 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -6 318 8 875 15 930 Årets kassaflöde -2 830 1 268 3 560 Likvida medel vid årets början 3 611 48 48 Kursdifferens i likvida medel -449-478 3 Likvida medel vid årets slut 332 838 3 611 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet m m Av- och nedskrivningar av tillgångar 4 003 1 586 9 050 Rearesultat avyttring av anläggningstillgångar -12 705-3 480-4 790-8 702-1 894 4 260 12
RESULTATRÄKNING MODERBOLAGET Belopp i TSEK Not Juli - Sept Jan - Sept Jan - Dec 2014 2013 2014 2013 2013 Rörelsens intäkter Nettoomsättning 2 846 1 636 7 762 6 057 9 078 Övriga externa kostnader -1 543-942 -4 162-3 281-2 608 Personalkostnader -1 230-878 -3 696-3 171-4 281 Avskrivningar av materiella anläggningstillgångar 0-1 0-2 -2 Övriga rörelsekostnader 0-2 -10-3 -3 Rörelseresultat 73-187 -106-400 2 184 Resultat från andelar i koncernföretag 0 0 6 284 0 0 Ränteintäkter och liknande resultatposter 160 202 479 444 502 Räntekostnader och liknande resultatposter 45 0-81 -26-26 Finansnetto 205 202 6 682 418 476 Resultat före skatt 278 15 6 576 18 2 660 Skatt 4 0 0 0 0 0 Periodens resultat 278 15 6 576 18 2 660 13
BALANSRÄKNING MODERBOLAGET Belopp i TSEK Not 2014-09-30 2013-09-30 2013-12-31 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Materiella anläggningstillgångar 0 1 0 Finansiella anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 34 423 28 251 34 751 Summa anläggningstillgångar 34 423 28 252 34 751 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Fordringar på koncernföretag 20 701 15 869 15 972 Skattefordringar 96 96 53 Övriga fordringar 219 3 927 177 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 47 36 47 Summa kortfristiga fordringar 21 063 19 928 16 249 Kassa och bank 164 797 28 Summa omsättningstillgångar 21 227 20 725 16 277 SUMMA TILLGÅNGAR 55 650 48 977 51 028 14
Belopp i TSEK Not 2014-09-30 2013-09-30 2013-12-31 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 4 Bundet eget kapital Aktiekapital 53 161 48 436 48 436 Pågående emission 0 0 9 450 Reservfond 3 636 3 636 3 636 56 797 52 072 61 522 Fritt eget kapital Överkursfond 15 368 11 046 10 658 Balanserad förlust -26 244-28 904-28 904 Periodens resultat 6 577 18 2 660-4 299-17 840-15 586 Summa eget kapital 52 498 34 232 45 936 Långfristiga skulder Obligationslån 550 8 875 550 Summa långfristiga skulder 550 8 875 550 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 431 168 249 Skulder till koncernföretag 0 0 382 Övriga skulder 1 535 5 163 3 334 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 636 539 577 Summa kortfristiga skulder 2 602 5 870 4 542 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 55 650 48 977 51 028 MODERBOLAGETS STÄLLDA SÄKERHETER OCH EVENTUALFÖRPLIKTELSER Ställda säkerheter INGA INGA INGA Eventualförpliktelser 1 060 INGA 949 15
NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Not 1 Redovisnings- och värderingsprinciper Denna delårsrapport är upprättad för koncernen i enlighet med IAS 34 Delårsrapportering och årsredovisningslagen, och för moderbolaget i enlighet med årsredovisningslagen. Den senaste årsredovisningen har upprättats enligt IFRS och Rådet för finansiell rapportering. Regelverket och tolkningar av IFRS/IAS kan komma att ändras, vilket i så fall kan föranleda eventuella förändringar av redovisningsprinciperna. Not 2 Segmentrapportering Koncernen har endast en rörelsegren, olja och gas och opererar endast på en geografisk marknad, USA. Koncernen som helhet utgör därför ett segment. Not 3 Immateriella och materiella anläggningstillgångar Förvärv Under niomånadersperioden 2014 har investeringar i Working interest gjorts med 8 928 (6 475) TSEK. Investeringar i materiella anläggningstillgångar har under samma period gjorts med 0 TSEK (0 TSEK). Not 4 Eget kapital Utdelning Ingen utdelning har föreslagits för räkenskapsåret 2013. Någon utdelning har inte heller gjorts för tidigare räkenskapsår. 16
STYRELSENS INTYGANDE Kommande rapporteringstillfällen Bokslutskommuniké 2014 (inkl. kvartal 4): februari 2015 Delårsrapporterna kommer inte att distribueras till aktieägare via post, utan de kan efter publicering hämtas på hemsidan, www.texasonshore.se, eller beställas via e-post på adressen info@texasonshore.se. Styrelsens intygande Styrelsen och verkställande direktören försäkrar att delårsrapporten januari-september 2014 ger en rättvisande översikt av koncernens och moderbolagets verksamhet, ställning och resultat samt beskriver väsentliga risker och osäkerhetsfaktorer som moderbolaget och de företag som ingår i koncernen står inför. Granskning Denna rapport har inte varit föremål för särskild granskning av bolagets revisorer. Texas Onshore AB (publ) Malmö den 28 november 2014 Jonas Svantesson Styrelsens ordförande Thord Lernesjö Verkställande direktör Styrelseledamot Rune Stensby Styrelseledamot Christel Lernesjö Styrelseledamot 17