Volvoresultats Försäkringsförening DELÅRSRAPPORT 2015

Volvoresultats Försäkringsförening DELÅRSRAPPORT 2015 1

Innehållsförteckning VFF Pension i korthet VFF PENSION I KORTHET 3 FÖRSTA HALVÅRET 2015 I SAMMANDRAG 4 Perioden i siffror 4 Händelser under första halvåret 4 Styrelsen och verkställande direktören för Volvoresultats Försäkringsförening avger härmed delårsrapport per siste juni 2015 för Volvoresultats Försäkringsförening, org. nr 816400-4056. FÖRVALTNINGSBERÄTTELSE 5 Kommentarer till totalresultatet första halvåret 5 Försäkringsverksamheten första halvåret 6 Försäkringsteknisk avsättning, FTA 8 Kapitalförvaltningen 9 Vff Fondförsäkring AB 10 Beslut vid årsstämman 10 FINANSIELLA RAPPORTER I SAMMANDRAG 11 Resultaträkning i sammandrag 11 Rapport över totalresultatet 11 Balansräkning i sammandrag 12 Förändring eget kapital i sammandrag 13 Kassaflödesanalys i sammandrag 13 Noter till de finansiella rapporterna 13 STYRELSEN 14 VFF Pension består av två bolag Volvoresultats Försäkringsförening (VFF) och VFF Fondförsäkring AB (VFO). Säte för båda bolagen är Göteborg, Sverige. VFF Pension erbjuder traditionell försäkring och fondförsäkring till medarbetare inom Volvokoncernen och Volvo Car Group i Sverige samt vissa bolag som tidigare har ingått i någon av koncernerna. VFF Pension administrerar och förvaltar Volvo Företagspension som är en extra tjänstepension för Volvos medarbetare. Dessutom erbjuds PLUSpension som är en privat pensionsförsäkring där även anhöriga till medarbetare kan teckna en försäkring. VFF Pensions affärsidé är att erbjuda konkurrenskraftiga pensionsförsäkringar genom stabil avkastning, låga avgifter och hög servicegrad. FÖRSÄKRINGSGIVARE FÖR TRADITIONELL FÖRSÄKRING Volvoresultats Försäkringsförening (VFF) hanterar traditionell försäkring. Att spara i en traditionell försäkring är tryggt och enkelt eftersom VFF placerar pengarna och lämnar en garanti för försäkringstagarnas framtida utbetalda pensioner. All överavkastning tillfaller försäkringstagarna i form av återbäring. Traditionell försäkring är default alternativ för Volvo Företagspension. FÖRSÄKRINGSGIVARE FÖR FONDFÖRSÄKRING VFF Fondförsäkring AB (VFO) hanterar fondförsäkring. Att spara i fonder ska vara enkelt och därför erbjuder VFO ett fåtal noga utvalda fonder med olika inriktningar och risknivåer. Att spara i en fondförsäkring innebär att försäkringstagaren står all placeringsrisk och försäkringen kan öka och minska i värde beroende på hur fonderna utvecklas. 2 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING 3

Första halvåret 2015 i sammandrag Förvaltningsberättelse PERIODEN I SIFFROR KOMMENTARER TILL TOTALRESULTATET FÖRSTA HALVÅRET Under första halvåret 2015 har VFF Pension haft: januari-juni 2015 januari-juni 2014 2014 Inbetalda premier, traditionell försäkring 180 224 tkr 193 276 tkr 299 077 tkr Inbetalda premier, fondförsäkring 11 087 tkr 12 535 tkr 21 174 tkr Totalt förvaltat kapital * 7 369 mkr 6 697 mkr 7 167 mkr Driftskostnader 9 141 tkr 9 587 tkr 19 520 tkr * Förvaltat kapital enligt totalavkastningstabell inkl. försäkringsteknisk avsättning för vilka försäkringstagare bär risk. Traditionell försäkring: juni 2015 juni 2014 2014 Kollektiv konsolidering 124 % 120 % 126 % Solvensgrad 129 % 129 % 124 % Totalavkastning 2,8 % 7,2 % 14,6 % HÄNDELSER UNDER FÖRSTA HALVÅRET Styrelsen i dotterbolaget VFF Fondförsäkring AB (VFO), har beslutat att stänga PLUSpension fond för nyteckning och inbetalningar av premier from 1 augusti 2015. Detta är en följd av att avdragsutrymmet för privat pensionssparande har sänkts kraftigt under året samt förmodligen kommer att upphöra från och med nästa år. Tjänstepensionsutredningen som kommer att påverka VFFs framtida reglering har dragit ut på tiden. Remisstiden gick ut i december 2014 där ett ikraftsträdande föreslogs till januari 2016 men någon lagrådsremiss har fortfarande inte lagts fram. Allt tyder på att ikraftträdandet av ny tjänstepensionsreglering kommer att skjutas upp ytterligare. RESULTAT Koncernens totalresultat uppgick under första halvåret till 262 906 tkr (235 631 tkr motsvarande period föregående år). Moderbolaget VFFs resultat uppgick till 262 663 tkr efter skatt (234 740tkr motsvarande period föregående år). Försäkringsteknisk avsättning har minskat med 56 mkr sedan årsskiftet som en följd av stigande räntekurva. Premieinflödet i VFF har minskat med ca 13 mkr mot samma period föregående år. Detta beror på att PLUSpension har påverkats av det minskade avdragsutrymmet för privatpensionssparande. Inbetalningarna till Volvo Företagspension är lägre pga personalminskningar inom AB Volvokoncernen samt att beloppet för bonusväxling var lägre än föregående år hos Volvo Car Group. DRIFTSKOSTNADER Driftskostnaderna för kocernen är 9 141 tkr (9 587 tkr) för perioden. Kostnader för förvaltning av kapitalet redovisas såsom kapitalavkastning och uppgick till 2 557 tkr (1 028 tkr). Ökningen av kapitalavkastningskostnaderna beror på en utbetald performance fee som är hänförlig till 2014. Kostnader för utskick av värdebesked har sänkts med 1 mkr jämfört med samma period föregående år som en följd av den digitalisering som genomförts. Försäkringstagarna får numer sina värdebesked och kontrolluppgifter via sin personliga inloggningssida. ÅTERBÄRINGSRÄNTA TRADITIONELL FÖRSÄKRING Återbäringsräntan fastställs kvartalsvis av styrelsen. Gällande konsolideringspolicy och faktisk avkastning ligger till grund för beslut om återbäringsränta. Återbäringsräntan har höjts för samtliga avdelningar vid två tillfällen under första halvåret 2015, dels per 1 mars och dels per 1 juni. Återbäringsräntor per per 30 juni är följande: 14 % för PLUSpension 8 % för Volvo Företagspension 8 % för SAF-LO och T10 Genomsnittlig återbäringsränta traditionell försäkring framgår av tabell längst ned på sidan. GARANTIRÄNTA TRADITIONELL FÖRSÄKRING Garantiräntan framgår av de försäkingstekniska grunderna i VFFs stadgar. Den garanterade räntan på insatta premier är för närvarande 1,5 % men varierar beroende på när inbetalning har skett. För att täcka den garanterade räntenivån per 30 juni 2015 behöver VFF generera en snittränta på 2,88 %. Motsvarande siffra vid årsskiftet 2014 var 2,93 % och vid motsvarande period föregående år 2,97 %. Genomsnittlig garantiränta traditionell försäkring: juni 2015 juni 2014 dec 2014 PLUSpension 3,52 % 3,55 % 3,53 % SAF-LO 3,35 % 3,35 % 3,35 % Volvo Företagspension 2,52 % 2,61 % 2,58 % T10 2,77 % 2,76 % 2,76 % Totalt traditionell försäkring 2,88 % 2,97 % 2,93 % Genomsnittlig återbäringsränta traditionell försäkring 2011 2012 2013 2014 juni 2015 juni 2011-juni 2015 PLUSpension 3,46 % 2,87 % 4,64 % 5,98 % 11,45 % 4,49 % SAF-LO 3,46 % 1,0 % 1,0 % 1,76 % 5,41 % 1,59 % Volvo Företagspension 3,46 % 1,12 % 2,0 % 2,84 % 6,29 % 2,22 % T10 3,46 % 1,0 % 1,0 % 1,76 % 5,41 % 1,59 % 4 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING 5

FÖRSÄKRINGSVERKSAMHETEN FÖRSTA HALVÅRET Totalt antal försäkringstagare i VFF Pension dvs både för traditionell och fondförsäkring är 85 116 medlemmar, vilket är en minskning med 138 medlemmar sedan årsskiftet. Antal medlemmar och försäkringar är: Medlemmar juni 2015 Försäkringar juni 2015 Medlemmar 2014 Försäkringar 2014 PLUSpension 38 253 38 322 38 779 38 848 SAF-LO 2 940 2 942 3 017 3 019 Volvo Företagspension 74 563 75 348 74 607 75 407 T10 199 199 218 218 Totalt traditionell försäkring 83 480 116 811 83 679 117 492 PLUSpension, fondförsäkring 2 493 2 515 2 507 2 578 Volvo Företagspension, fondförsäkring 1 939 1973 1 860 1 924 Total fondförsäkring 4 432 4 458 4 367 4 502 Att summan medlemmar i föreningen är lägre än antalet försäkringar beror på att samma personer kan vara medlemmar i flera avdelningar. PREMIEINKOMSTER Premieinkomster för traditionell försäkring framgår av resultaträkningen medan premieinkomster för fondförsäkring går via balansräkningen. Premieinbetalningarna till Volvo Företagspension kommer till stor del in i början av året då AB Volvokoncernen gör sin inbetalning av ordinarie premier. Volvo Car Group har sin inbetalning av ordinarie premier i slutet av året. FÖRSÄKRINGSERSÄTTNINGAR Försäkringsersättningar består av utbetald garanterad pension, flyttar och återköp. Utbetalda försäkringsersättningar är följande: Belopp i tkr januari-juni 2015 januari-juni 2014 januari-dec 2014 PLUSpension 53 208 53 462 106 317 SAF-LO 5 947 4 976 10 296 Volvo Företagspension 29 905 27 418 53 662 T10 19 558 1 145 3 798 Totalt traditionell försäkring 108 618 87 001 174 074 PLUSpension 2 946 1 508 3 717 Volvo Företagspension 210 230 406 Totalt fondförsäkring 3 156 1 738 4 123 Totalt VFF Pension 111 774 88 739 178 197 Ovanstående tabell visar utbetalt garanterat belopp för traditionell försäkring och utöver dessa belopp är 17 301 tkr utbetalat i återbäring för traditionell försäkring. Under motsvarade period föregående år utbetalades 15 351 tkr i återbäring. Det garanterade beloppet är reducerat med uttagna avgifter på 141 tkr i resultaträkningen. Utbetalning av pensioner för fondförsäkringarna redovisas i balansräkningen. Totala premieinkomster i VFF Pension var: Belopp i tkr januari-juni 2015 januari-juni 2014 januari-dec 2014 PLUSpension 2 483 7 030 23 377 SAF-LO - 5 5 Volvo Företagspension 177 741 186 241 287 250 Totalt traditionell försäkring 180 224 193 276 310 632 PLUSpension 1 385 2 099 5 244 Volvo Företagspension 9 702 10 436 15 930 Totalt fondförsäkring 11 087 12 535 21 174 Totalt VFF Pension 191 311 205 811 331 806 6 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING 7

FÖRSÄKRINGSTEKNISK AVSÄTTNING, FTA KAPITALFÖRVALTNINGEN FTA, TRADITIONELL FÖRSÄKRING De försäkringstekniska avsättningarna påverkas dels av inbetalda premier och utbetalda försäkringsersättningar såsom t.ex. pensioner och dels av effekten från den diskonteringsränta som används vid nuvärdesberäkning av FTA. VFF har dispens för att använda FFFS 2013:23 för att ta fram diskonteringsräntan. Föreskriften fastställer att diskonteringskurvan ska utgå från gällande marknadsnoteringar för ränteswappar som är justerade för kreditrisk, den längsta löptiden, den långsiktiga terminsräntan och tidpunkten för konvergens. FTA per avdelning är följande: Belopp i tkr juni 2015 juni 2014 2014 PLUSpension 1 954 652 1 935 831 2 030 170 SAF-LO 236 421 231 411 248 079 Volvo Företagspension 3 295 708 2 776 667 3 240 645 T10 147 105 159 934 171 460 Totalt traditionell försäkring 5 633 886 5 103 843 5 690 354 I diagrammet nedan framgår hur räntekurvan varierar vid olika tidpunkter. 4,00 % 3,50 % 3,00 % 2,50 % 2,00 % 1,50 % 1,00 % 0,50 % 0,00 % 2012 2019 2026 2033 2040 FTA, FONDFÖRSÄKRINGAR 2047 2054 2061 I fondverksamheten motsvaras de försäkringstekniska avsättningarna för vilka försäkringstagarna bär risk av de placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren bär placeringsrisk. Avsättningarna innehåller inga antaganden utan är i stort samma som tillgångarna. Eventuella skillnader kan bero på ännu ej placerade premieinbetalningar. Belopp i tkr juni 2015 juni 2014 2014 PLUSpension 87 380 77 719 83 310 Volvo Företagspension 77 924 56 660 63 737 Totalt fondförsäkring 165 304 132 379 147 047 2068 2075 2082 2089 2015 06 30 2014 12 31 2014 06 30 2013 12 31 KAPITALMARKNADEN Året inleddes med en stark börsutveckling på i stort sett samtliga marknader men under andra kvartalet fick vi se vikande börskurser. Det var framförallt oron för Greklands ekonomiska situation och negativ statistik från Kina som påverkade börskurserna. Räntemarknaderna inledde året med fallande svenska och europeiska räntor men under maj följde en kraftig ränteuppgång på framförallt långa räntor. Riksbanken har fortsatt stödköpa statsobligationer i syfte att få upp inflationen och som en ytterligare åtgärd sänktes styrräntan på nytt i början av juli. I USA har FED avslutat stödköpen av statsobligationer och det finns förväntningar på en första amerikansk räntehöjning under hösten. KAPITALFÖRVALTNING - TRADITIONELL FÖRSÄKRING Totalavkastningen för första halvåret (se tabell nedan) slutade på 2,8%. Den globala aktieportföljen var den största bidragsgivaren men även svenska aktier bidrog positivt. Däremot visade ränteportföljen ett minus, vilket kan förklaras med en kraftiga uppgången i framförallt svenska långa räntor i slutet av andra kvartalet. Fastigheter och alternativa investeringar bidrog positivt till resultatet. Säkringsportföljen som tidigare bestått av enbart ränteskydd har under våren kompletterats med aktieskydd för både den svenska och den utländska aktieportföljen. Totalavkastningstabell Marknadsvärde (mkr) Fördelning (%) Avkastning (%) 2015-06-30 2014-06-30 2015-06-30 2014-06-30 2015-06-30 2014-06-30 Räntebärande placeringar 4 056 4 161 56 % 63 % -0,41 % 3,5 % Aktier 2 133 1 697 30 % 26 % 9,3 % 11,7 % varav svenska 728 667 10 % 10 % 10,0 % 11,8 % varav globala 1 405 1 030 20 % 16 % 9,0 % 11,7 % Alternativa placeringar 551 343 8 % 5 % 1,4 % 3,1 % Fastigheter 545 377 8 % 6 % 3,9 % 15,4 % Likvida medel 47 47 1 % 1 % 0,01 % 0,6 % Säkringsinstrument* -129-61 -2 % -1 % 0,1 % 1,1 % Total 7 203 6 564 100 % 100 % 2,8 % 7,2 % * Avkastning för Säkringsintrument anger deras bidrag till totalavkastningen. Normalportfölj De fastställda placeringsriktlinjerna för 2015 medför en ökning av aktieandelen jämfört med normalfördelningen föregående år. En anpassning till den nya normalportföljen har genomförts under första kvartalet och den nya normalfördelningen är följande (se diagram): Räntebärande papper 55 % Svenska Aktier 10 % Utländska aktier 20 % Fastigheter 8 % Alternativa investeringar 7 % 8 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING 9

Finansiella rapporter i sammandrag VFF FONDFÖRSÄKRING AB BESLUT VID ÅRSSTÄMMAN RESULTATRÄKNING I SAMMANDRAG I VFF Fondförsäkring AB (VFO) är såväl det egna kapitalet som försäkringstagarnas kapital placerat i de sex KOMBIfonderna som DNB sätter upp för VFOs räkning. Avkastningen för det totala innehavet dvs både försäkringstagarnas och bolagets andelar var 6,8%. Samtliga aktiefonder bidrog positivt medan långa räntor och företagsobligationer slutade på minus under första halvåret. Försäkringstagarnas placeringstillgångar uppgick i VFO till 165,5 mkr (132,5 mkr) per siste juni. Vid fullmäktige mötet den 13 maj 2015 beviljades VD och styrelse ansvarsfrihet för verksamhetsåret 2014. Vid stämman gjordes omval av sju ledamöter och nyval av en ledamot till styrelsen. Till fullmäktige utsågs två nya ledamöter medan en plats lämnades vakant för att tillsattas i slutet av maj. Styrelsens sammanstättning är enligt följande: Glenn Bergström, ordförande Gert Andersson, vice ordförande Dan Lidesköld, sekreterare Mikael Sällström Bo Binnberg Magnus Jarlén Christina Munk-Hemberg Hans Hansson, nyvald Bengt Adolfsson som gått i pension lämnade styrelsen i samband med fullmäktigemötet och ersattes av Hans Hansson. KPMG omvaldes till revisorer för VFF och VFO och de auktoriserade revisorerna är Gunilla Wernelind och Johan Blume. Belopp i tkr Koncern januari-juni 2015 Koncern januari-juni 2014 Moderbolag januari-juni 2015 Moderbolag januari-juni 2014 TEKNISK REDOVISNING AV LIVFÖRSÄKRINGSRÖRELSEN Premieinkomst 180 224 193 276 180 224 193 276 Intäkter från investeringsavtal 254 190 - - Kapitalavkastning, netto 161 685 447 533 150 938 438 051 Värdeökning på placeringstillgångar för vilka - 57 - - försäkringstagaren bär risk Utbetalda försäkringsersättningar -108 477-87 001-108 477-87 001 Livförsäkringsavsättning 56 467-291 798 56 467-291 798 Försäkringsteknisk avsättning för livförsäkring -10 747-9 539 - - för vilka försäkringstagaren bär risk Driftskostnader -9 141-9 587-7 916-8 615 Livförsäkringsrörelsens tekniska resultat 270 265 243 131 271 236 243 913 ICKE- TEKNISK REDOVISNING Kapitalavkastning, netto 1 573 1 673 - - Övriga intäkter - 339 - - Resultat före skatt 271 838 243 143 271 236 243 913 Skatt -8 932-9 512-8 573-9 173 Periodens resultat 262 906 235 631 262 663 234 740 RAPPORT ÖVER TOTALRESULTATET Belopp i tkr Periodens resultat 262 906 235 631 262 663 234 740 Övrigt total resultat - - - - Periodens totalresultat 262 906 235 631 262 663 234 740 10 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING 11

FÖRÄNDRING EGET KAPITAL I SAMMANDRAG BALANSRÄKNING I SAMMANDRAG Belopp i tkr Koncern 2015-06-30 Koncern 2014-12-31 Moderbolag 2015-06-30 Moderbolag 2014-12-31 TILLGÅNGAR Placeringstillgångar 7 369 728 7 158 948 7 368 316 7 159 584 Placeringstillgångar för vilka försäkringstagaren 165 548 147 035 - - bär risk Fordringar 4 471 2 147 4 940 2 373 Likvida medel 52 029 33 828 51 700 32 328 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 6 296 7 471 6 296 7 471 Summa tillgångar 7 598 072 7 349 429 7 431 252 7 201 756 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital 1 611 270 1 365 666 1 610 770 1 365 409 Försäkringstekniska avsättningar 5 799 191 5 837 401 5 633 887 5 690 354 Derivat 175 823 130 689 175 823 130 689 Andra skulder 9 200 8 352 8 220 8 098 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 2 288 7 321 2 552 7 206 Summa eget kapital och skulder 7 597 772 7 349 429 7 431 252 7 201 756 Belopp i tkr 2015-06-30 2014-12-31 Koncernen Moderbolaget Koncernen Moderbolaget Ingående eget kapital per 1 januari 1 365 666 1 365 408 1 270 913 1 272 481 Periodens resultat och tillika totalresultat 262 905 262 663 125 020 123 194 Utbetald återbäring -17 301-17 301-30 266-30 261 Utgående eget kapital per 30 juni 1 611 270 1 610 770 1 365 666 1 365 408 KASSAFLÖDESANALYS I SAMMANDRAG Belopp i tkr Koncern Moderbolag januari-juni 2015 januari-juni 2014 januari-juni 2015 januari-juni 2014 Kassaflöde från den löpande verksamheten 2 249 10 752 19 372 10 296 Kassaflöde från investeringsverksamheten -2 048-806 - - Periodens kassaflöde 18 201 9 946 19 372 10 296 Förändring i likvida medel Likvida medel vid årets början 33 828 62 568 32 328 61 570 Periodens kassaflöde 18 201 9 946 19 372 10 296 Likvida medel vid periodens slut 52 029 72 514 51 700 71 866 NOTER TILL DE FINANSIELLA RAPPORTERNA Belopp i tkr Koncern Moderbolag 2015-06-30 2014-12-31 2015-06-30 2014-12-31 Övriga ställda panter och jämförliga Inga Inga Inga Inga säkerheter Registerförda tillgångar för 165 304 147 047 - - försäkringstagarens räkning Säkerhet för ingångna swapavtal 157 346 138 715 157 346 138 715 Ansvarsförbindelser Inga Inga Inga Inga Åtaganden Inga Inga Inga Inga REDOVISNINGSPRINCIPER Koncenredovisningen är upprättad i enlighet med International Financial Reporting Standard (IFRS) såsom de av EU har antagits. Vid upprättandet har också Lagen om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) samt Finansinspektionens föreskrifter och allmänna råd om årsredovisning i försäkringsföretag, FFFS 2008:26, tillämpats. Vidare har rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 1 Kompletterade redovisningsregler koncerner tillämpats. IAS 34, Delårsrapportering, har följts vid upprättandet av denna rapport. Moderbolaget, VFF, tillämpar så kallad lagbergrändas IFRS, vilket betyder att standards tillämpas i den utsträckning som det är möjligt enligt svensk lagstiftning. VFFs finansiella rapporter är upprättade i enlighet med Lag om årsredovisning i försäkringsföretag (ÅRFL) och Finansinspektionens föreskrifter samt rådet för finansiell rapporterings rekommendation RFR 2, Redovisning för juridiska personer. Nya standarder och tolkningar som antagits av EU med tillämpningar från 1 januari 2015 har inte medfört några effekter på föreningens finansiella rapporter. Under det första halvåret har inga förändringar av redovisningsprinciper skett utan de kan läsas i sin helhet i årsredovisningen för Volvoresultats Försäkringsförening 2014. Koncernbalans och resultaträkning har upprättats där moderbolaget, Volvoresultats Försäkringsförening org. nr. 816400-4056, har konsoliderats med dotterbolaget VFO Fondförsäkring AB orgnr 516406-0518. 12 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING 13

Styrelsen Styrelsen har sitt säte i Göteborg och består av lägst tre och högst 10 ledamöter. Ledamöterna ska vara medlemmar i föreningen eller fondbolaget. Styrelsen väljs på ordinarie fullmäktigemöten och mandattiden är ett år. Ledamöterna skall representera både Volvokoncernen och Volvo Car Group samt IFMetall, Ledarna, Unionen och Akademikerna. Bolagen utser respektive företagsrepresentant. De fackliga organisationerna utser övriga styrelseledamöter. Glenn Bergström Ordförande IF Metall Gert Andersson Vice ordförande Akademikerna Dan Lidesköld Sekreterare Ledarna Mikael Sällström Bo Binnberg Hans Hansson Magnus Jarlén Christina Munk-Hemberg IF Metall IF Metall Unionen AB Volvo Volvo Car Group Göteborg 2015-08-26 Marie Hagstedt/Verkställande Direktör Delårsrapporten har likt tidigare år inte varit föremål för revisorernas granskning 14 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING 15

Distillery Brand Design & Communication VFF Pension M2.7, 405 08 GÖTEBORG Besök: Götaverksgatan 2 Vxl: 031-66 12 10 Fax: 031-66 16 61 vff@volvo.com www.vffpension.se 16 VOLVORESULTATS FÖRSÄKRINGSFÖRENING