1(5) DNR: SLU ua Fe.2012.2.3.1-4087 STYRANDE DOKUMENT Sakområde: Ekonomiadministration, upphandling, stiftelser och bolag Dokumenttyp: Riktlinjer Beslutsfattare: Styrelsen Avdelning/kansli: Ekonomiavdelningen Handläggare: Gudrun Ahlberg Beslutsdatum: 2012-12-18 Träder i kraft: 2013-01-01 Giltighetstid: tills vidare Bör uppdateras före: 2016-12-31 Beslut som upphävs: Styrelsens beslut den 17 juni 2011, dnr SLU ua.fe.2011.2.3.1-2003, med Riktlinjer för stiftelseförvaltningen Bilaga till: styrelsens beslut den 18 december 2012 Riktlinjer för stiftelseförvaltningen 1. Övergripande mål för stiftelsernas medelsförvaltning Målet för placeringarna ska vara att på lång sikt uppnå en värdemässig ökning av medlen. Värdepappersportföljen ska ha en lämplig sammansättning med hänsyn till intresset av riskspridning. Stiftelserna ska om möjligt beredas en jämn reell avkastning på insatt kapital. 2. Placeringsgrunder De övergripande målen innebär att värdepappersportföljen måste beakta två parametrar samtidigt, både inflationssäkrad värdetillväxt av kapitalet och en direktavkastning som åtminstone följer konsumentprisindex. Dessa mål ska efterstävas med ett begränsat risktagande. 3. Placeringsbestämmelser Placeringar tillåts i nedanstående slag av värdepapper m.m.: 3.1 Skuldförbindelser med låg kreditrisk, vilka utfärdats av svensk emittent eller av ett bankföretag som bedriver verksamhet i Sverige. 3.2 Fordringar hos svenska staten. 3.3 Fordringar, vilka bankföretag som driver verksamhet i Sverige eller försäkringsgivare som driver verksamhet i Sverige genom etablering, svarar för. 3.4 Sådana aktier, förlagsbevis, konvertibla skuldebrev och skuldebrev förenade med optionsrätt i nyteckning av aktier, som är inregistrerade vid en svensk börs. 1(5)
3.5 Andelar i värdepappersfonder som omfattas av lagen (1990: 1114) om värdepappersfonder. 3.6 Andra svenska värdehandlingar som med hänsyn till sin art och till den säkerhet som de erbjuder kan anses jämförliga med någon av de värdehandlingar som anges under 1-5. 3.7 Utländska aktier, konvertibla skuldebrev och skuldebrev med optionsrätt till nyteckning som är inregistrerade vid utländsk fondbörs samt andelar i aktiefonder med utländska aktier. 3.8 Utställda köpoptioner på eget aktieinnehav och köpta säljoptioner (aktie- och indexoptioner) i syfte att gardera mot kursfall. 3.9 Fast egendom eller tomträtt efter medgivande av styrelsen i varje enskilt fall. 4. Placeringsbegränsningar 4.1 Placeringar får inte ske i företag med verksamhet som står i uppenbar strid med universitetets mål. 4.2 Placeringar ska inte göras i bolag som kan associeras till kränkningar av internationella deklarationer och normer inom områdena mänskliga rättigheter, arbete och miljö. 4.3 Placeringar ska inte göras i bolag vars verksamhet i huvudsak är inriktad på produktion eller försäljning av krigsmateriel, alkohol eller tobak. 4.4 Placeringar bör inte ske i bolag som bidrar till uppenbart slöseri av naturresurser. 5. Tillämpningsföreskrifter 5.1 Tillväxtmål Kapitalet ska säkras genom att utvecklingen relateras till konsumentprisindex (KPI). 5.2 Avkastningsmål Direktavkastningen bör minst följa KPI i ett långsiktigt perspektiv. 5.3 Placeringsinriktning Placeringsinriktningen ska vara följande: 2(5)
Slag av värdepapper Andel Aktier, aktiefonder, aktierelaterade obligationer Max 50 % Räntebärande placeringar, nominella och reala Min 50 % 5.4 Kapitalförvaltare och verkställande tjänsteman De operativa placeringsbesluten för de samförvaltade stiftelserna fattas av en extern kapitalförvaltare som utses av styrelsen för en period av högst fem år och som ska ha åtagit sig att agera inom ramen för vad som anges i dessa riktlinjer och andra gällande regelverk. En verkställande tjänsteman som rektor utser bevakar att placeringarna följer riktlinjerna. De operativa placeringsbesluten för icke samförvaltade stiftelser fattas inom ramen för dessa riktlinjer av den verkställande tjänstemannen. 5.5 Riskhantering Övergripande Placeringarna ska ske på ett sådant sätt att risktagandet begränsas utan att målen åsidosätts. I de fall de båda målen inte samtidigt kan uppnås ska tillväxtmålet prioriteras framför avkastningsmålet. Kreditrisk För räntebärande värdepapper och aktieindexobligationer samt vid bankinlåning gäller att emittenternas / låntagarnas långfristiga rating måste vara minst BBB+. Ränterisk Placeringar i räntebärande papper, exklusive realränteobligationer, får ha en genomsnittlig räntebindningstid på maximalt fyra år. Kursrisk i aktier Aktieinnehavet ska vara väldiversifierat över branscher för att uppnå riskspridning. Ingen enskild aktie får uppgå till mer än 10 % av gjorda aktieplaceringar. Valutarisk Samtliga placeringar ska ske med en väl balanserad valutarisk, relaterad till den marknad på vilken placeringarna sker. 3(5)
Motpartsrisk Värdepappersaffärer får endast göras med svensk bank eller fondkommissionär som står under Finansinspektionens tillsyn eller utländsk bank eller fondkommissionär som står under tillsyn av motsvarande myndighet. Likviditetsrisk I förmögenhetsförvaltningen ska finnas likvida medel (banktillgodohavande) som täcker utanordning för stiftelsernas ändamål. Finansieringsrisk Upplåning får inte förekomma. Blankningsaffärer är inte tillåtna. Administrativ risk Administrativa risker ska minimeras genom noggrann utformning och dokumentation av intern organisation, rutiner och uppföljningssystem i samråd med revisor och andra specialister. En fortlöpande uppföljning av den interna kontrollen ska ske. Etisk risk För att göra det möjligt att bevaka de etiska reglerna ska aktieplaceringar endast ske i aktier som finns på de nordiska börsernas lista Nordic Large Cap med undantag för Carlsberg och Swedish Match. Dessutom ska i samband med styrelsens behandling av stiftelsernas årsredovisning en presentation göras över de aktier som innehafts under året. 6. Årlig redovisning En redovisning av SLU:s placeringar med angivande av förändringar under det gångna året ska presenteras för styrelsen varje år före vårterminens slut. 7. Nya åtaganden att förvalta stiftelser Om det uppkommer fråga om förvaltning av en ny stiftelse ska den verkställande tjänsteman som avses i avsnitt 5.4 underrätta rektor som beslutar huruvida SLU ska åta sig att förvalta stiftelsen eller inte. Om stiftelsen består av fast egendom eller om den är förenad med villkor, ska rektor samråda med styrelsens ordförande huruvida frågan om förvaltning av stiftelsen ska underställas styrelsens prövning. 8. Försäljning av fastigheter i förvaltade stiftelser Den verkställande tjänsteman som avses i avsnitt 5.4 ska göra en bedömning av huruvida fast egendom i förvaltade stiftelser bör behållas eller försäljas och därefter samråda med rektor i frågan. Om rektor bedömer att fastigheten 4(5)
bör säljas ska den verkställande tjänstemannen förbereda ärendet. De beloppsgränser för försäljning av fast egendom som anges i styrelsens respektive rektors delegationsordningar gäller även vid försäljning i stiftelser. 9. Permutation/avveckling av stiftelser Rektor får lämna förslag till permutation/avveckling av stiftelser till beslutande myndighet. 5(5)
1(2) DNR: SLU ua Fe.2012.2.3.1-4087 Exp.den:11/1-2013/GA Styrelsen BESLUT, 2012-12-18 Rektor Riktlinjer för stiftelseförvaltningen Beslut att Riktlinjer för stiftelseförvaltningen med verkan från den 1 januari 2013 ska ha den lydelse som framgår av bilagan till detta beslut, samt att med verkan från den 1 januari 2013 upphäva styrelsens beslut av den 17 juni 2011, 54/11, vad avser Riktlinjer för stiftelseförvaltningen, dnr SLU ua Fe. 2011.2.3.1-2003. Redogörelse för ärendet I de av styrelsen den 17 juni 2011, 54/11, beslutade riktlinjerna för stiftelseförvaltningen, dnr 2011.2.3.1-2003 står under punkten 5.5 Riskhantering, stycke 3, Lån till SLU Holding: Styrelsen för SLU får besluta om utlåning till SLU Holding från de medel som ingår i den av SLU administrerade samförvaltningen och med sammanlagt högst 3% av samförvaltningens totala marknadsvärde. Utlåningen ska ske mot marknadsmässig ränta. Sedan styrelsen den 18 december 2012 efter påpekande av revisorerna konstaterat att det inte är tillåtet för universitetet att lämna lån till SLU Holding, är det lämpligt att ta bort det avsnitt av riktlinjerna som medger sådana lån. Riktlinjerna är i övrigt oförändrade. Beslut i detta ärende har fattats av SLUs styrelse efter föredragning av biträdande ekonomichef Gudrun Ahlberg. I ärendets beredning har även ekonomichef Malin Larsson Lewin deltagit. Box 7086 tel: 018-67 15 86 Besök/visits: Arrheniusplan 6 mob: Gudrun.ahlberg@slu.se
Ingrid Petersson Gudrun Ahlberg Kopia för kännedom SLU Holding Chefen för ledningskansliet Internrevisionen Ekonomichefen 2(2)