PRESSMEDDELANDE Delårsrapport för perioden den 1 juli 2002 till den 30 september 2002 Omsättningen uppgick till SEK 13,1 m. (SEK 5,7 m.) Rörelseresultat före avskrivningar uppgick till SEK 3,5 m. (SEK 1,9 m.) Resultat efter finansiella poster uppgick till SEK 2,5 m. (SEK 1,3 m.) Nytt spelutvecklingsuppdrag värt cirka SEK 27 m. tecknades under perioden Efter periodens utgång har O3 Games bytt namn till Starbreeze Starbreeze utvecklar interaktiv underhållning, i första hand för spelkonsoler, för en internationell publik. Starbreeze befinner sig i en snabbt växande bransch där tidsfaktorn och timing är av mycket stor betydelse för ett bolags utveckling och framgång. För att möjliggöra en snabb tillväxt med bibehållen flexibilitet driver Starbreeze flera spelproduktioner parallellt (med avseende på såväl en titel som produceras till flera plattformar samtidigt som att olika titlar produceras parallellt) vilka bygger på samma tekniska bas för att på ett optimalt sätt utnyttja den grundläggande teknik som tagits fram inom Starbreeze. Starbreeze affärsmodell bygger på förfinansierade spelutvecklingsuppdrag. Detta innebär att Starbreeze mot full kostnadstäckning samt vinstmarginal på respektive projekt utvecklar datorspel på uppdrag av förläggare. Förläggaren som vanligtvis övertar rättigheterna till produktionerna bär den finansiella risken medan Starbreeze står för utvecklingsrisken. Skulle spelet sälja bra erhåller Starbreeze dessutom royalty efter det att tidigare erhållna betalningar har avräknats. Starbreeze är en av branschens mest eftersökta samarbetspartner beträffande utveckling av interaktiv underhållning till samtliga stora spelkonsoler - det vill säga Sony Playstation, Microsoft Xbox och Nintendos spelkonsoler - genom att vara kostnadseffektiva, innovativa och kunna leverera utmärkt underhållning, med hög teknisk höjd, inom utsatt tid. Dessutom lägger Starbreeze stor vikt vid att finna en balans mellan vad nuvarande och potentiella kunder efterfrågar samt den inbyggda motivation som finns hos våra medarbetare för vissa sorters interaktiv underhållning. Större utvecklingsuppdrag inom ramen för vad våra medarbetare finner stimulerande, utmanande I rapporten angivna uppgifter avser om ej annat anges koncernen. Uppgifter inom parentes avser föregående år.
och som har utrymme för kreativ frihet, kommer att lägga grunden för nya framgångar. Det skapar delaktighet och förutsättningar för att ta till vara på idéer som kommer från organisationen samtidigt som det minimerar risken med att Starbreeze tappar själen i varje enskild produktion. Starbreeze förstår värdet av att kunna erbjuda attraktiva utvecklingsuppdrag, med högt ställda krav, till kompetenta medarbetare. Kommentar till delårsrapporten VD Daniel Benitez Det brukar heta att en bra start på året är viktigt. Vi har lagt ett framgångsrikt och spännande år bakom oss och kan konstatera att första kvartalet för räkenskapsåret 2002/2003 har fortsatt i samma positiva anda. O3 Games, eller Starbreeze som ju bolaget numera heter, visar på en fortsatt stark tillväxt. Omsättningen ökade med cirka 130 procent, jämfört med första kvartalet förra året, i kombination med mycket tillfredställande rörelse- och vinstmarginaler om cirka 19 procent. I enlighet med tidigare uttalanden har vi för avsikt att etablera oss i Stockholm innan årsskiftet. Vi märker av en fortsatt hög efterfrågan på spelutvecklingsuppdrag och har efter en längre tids förberedelser skapat förutsättningar för att utvidga vår produktionskapacitet. Befintliga utvecklingsteam driver tre parallella spelutvecklingsuppdrag, exklusive utestående versioner av Enclave, och är fullbelagda till årsskiftet 2003/2004. Samtidigt som vi har för avsikt att svara mot kunders efterfrågan finns det även uppenbara skalfördelar i att växa ytterligare, framförallt inom administration och teknologi. Att större spelutvecklare dessutom har möjlighet att räkna hem till exempel ett avancerat animationssystem är något våra kunder värdesätter. Trenden är tydlig, de mindre spelutvecklarna blir färre på bekostnad av de större mer etablerade i takt med att utvecklingsbudgetarna blir större. Att branschen växer med 20 till 30 procent per år skapar intressanta förhandlingsmöjligheter för de eftersökta spelutvecklarna. Starbreeze är väl rustat och väl positionerat för att ta tillvara på de möjligheter som finns. (2/10)
Väsentliga händelser under delårsperioden Enclave blev klart för Xbox Starbreeze utvecklingsuppdrag Enclave blev i början av juli 2002 godkänt för reproduktion av Microsoft Xbox. Xbox versionen av Enclave nådde återförsäljare i Europa och USA under början av augusti. Spelet har förhandsgranskats och recenserats av ett stort antal tidningar och spelsajter med överlag bra till mycket bra omdömen vilket har bidragit till att spelet har placerat sig högt upp på ett flertal nationella topplistor. Versioner av Enclave för Sony Playstation 2, Nintendo Gamecube och PC är under utveckling. Nytt avtal värt SEK 27 m. tecknades med Swing Starbreeze tecknade den 19 juli 2002 ett nytt utvecklingsavtal värt EUR 2,9 m. Avtalet slöts med den befintliga kunden för utvecklingsuppdraget Enclave, Swing Entertainment Media AG, och avser ett utvecklingsuppdrag för flera plattformar. I anslutning till affären förvärvade Starbreeze samtliga rättigheter till det tidigare utvecklingsuppdraget Cleaners för SEK 6,0 m. Tilläggsavtal tecknades med TDK Starbreeze tecknade den 2 augusti 2002 tilläggsavtal till spelutvecklingsuppdraget Templar. Avtalet tecknades med TDK Recording Media Europe och avser utvecklingen av Templar för ytterliggare en spelkonsol. Väsentliga händelser efter periodens utgång Starbreeze träffade överenskommelse med spelagenten Octagon Starbreeze löste den 28 oktober agentavtalet som dotterbolaget Starbreeze Studios haft med spelagenten Octagon Entertainment Inc genom att betala en ersättning om USD 45 000. Agentavtalet träffades av Starbreeze Studios innan Starbreeze förvärvade bolaget hösten 2000 och baserade sig på såväl procent på den löpande faktureringen av Enclave, inklusive uppföljare till Enclave, som del i en framtida royalty. Affären med Octagon kommer att påverka resultatet positivt redan under innevarande räkenskapsår. Ny styrelseordförande i Starbreeze Vid konstituerande styrelsemöte i Starbreeze den 1 november valdes Peter Törnquist till ny styrelseordförande. Peter har sedan 1995 varit verksam inom Lehman Brothers International och var dessförinnan partner på Bain & Company. Peter är vidare styrelseordförande i Technology Nexus och ledamot i Cybercom Consulting båda noterade på OM Stockholmsbörsens O-lista. Starbreeze investerar i toppmodernt animationssystem Starbreeze ökar sin konkurrenskraft genom inköp av ett optiskt animationssystem. I samband med köpet flyttar animationsgruppen, som idag består av åtta personer, in i S:t Johanniskyrkan i (3/10)
Uppsala. Kyrkan har tio meter i takhöjd och en inspelningsyta på över 200 kvadratmeter. Ledare för animationsteamet är Eckhardt Milz som tidigare arbetat på Spielberg Studios. O3 Games byter namn till Starbreeze På ordinarie bolagsstämma den 24 oktober 2002 antogs ny bolagsordning med Starbreeze AB (publ) som ny firma. Den 27 november registrerades firmaändringen av Patent- och registreringsverket. Styrelsens motiv till att anta en ny firma var att namnet Starbreeze i stor utsträckning använts internationellt gentemot nuvarande och potentiella kunder sedan förvärvet av Starbreeze Studios AB hösten 2000. Allmänt Personal Antalet anställda uppgick per den 30 september till 59 personer (33 personer) vilket är en ökning med 6 personer från 30 juni 2002. Medelantalet anställda för perioden uppgick till 57 personer. Under räkenskapsåret 2001/2002 var medelantalet anställda 41 personer. Sjukfrånvaron och personalomsättningen i Starbreeze är fortsatt mycket låg. Investeringar Under delårperioden har SEK 0,1 m. investerats i inventarier samt SEK 0,7 m. i datorer och nätverksutrustning. Rättigheterna till spelkonceptet Cleaners återköptes för SEK 6,0 m. Aktien Starbreeze aktie är sedan den 31 juli 2000 noterad vid AktieTorget. Per den 30 september 2002 var aktiekursen SEK 3,85 per aktie vilket motsvarar ett börsvärde på cirka SEK 47 m. Antalet aktier uppgick till 12 338 310. Finansiell utveckling Av redovisade intäkter för det första kvartalet avser huvuddelen spelutvecklingen som har tagit alla produktionsresurser i anspråk. Inga väsentliga utvecklingskostnader eller pre-sale aktiviteter har belastat perioden. Kassaflödet uppgick för kvartalet till SEK 0,9 m. (SEK -0,6 m.) varav från den löpande verksamheten SEK 7,5 m. (SEK -0,4 m.). Kassaflödet var positivt beroende på den stabila omsättningen och minskningen i rörelsekapitalbindning genom reducering av kundfordringarna. Kassaflödet belastades med SEK 6,0 m. för återköpet av rättigheterna till Cleaners från Swing Entertainment Media AG. Likvida medel exklusive disponibla krediter uppgick till SEK 2,9 m. vid periodens utgång. Det finns för närvarande inget upplåningsbehov. Bolagets soliditet är fortsatt stark tack vare det positiva resultatet och kassaflödet. Eget kapital uppgick vid periodens slut till SEK 25,0 m. och soliditeten till 73,2%. (4/10)
Starbreeze kundavtal tecknas huvudsakligen i Euro eller i US Dollar. Av periodens intäkter avser 53% intäkter i Euro och 45% intäkter i US Dollar. För närvarande håller bolaget på att utarbeta en finanspolicy. Starbreeze har valt att tills vidare låta valutaexponeringen i avtalen och kundfordringarna vara öppna. För likvida medel arbetar Starbreeze med att aktivt välja tidpunkt för inväxling av utländsk valuta mot kronor. Moderbolaget Koncernens verksamhet bedrivs i moderbolaget Starbreeze AB (publ). Bolagets nettoomsättning uppgår till SEK 12,4 m. (SEK 4,0 m.) och resultatet efter finansnetto är SEK 2,5 m. (SEK 0,5 m.). Likvida medel, exklusive disponibla krediter, uppgick per 30 september 2002 till SEK 2,8 m. vilket är en ökning med SEK 0,8 m. från 30 juni 2002. Förändringar i koncernens egna kapital SEK t. juli september juli september 2002 2001 Ingående eget kapital enl balansräkning per 1 juli 22 478 10 895 Periodens resultat 2 493 1 266 Nyteckning i samband med påkallande av optioner 37 0 Belopp vid räkenskapsårets utgång 25 008 12 161 Förändringar i antal utestående aktier juli - september juli september 2002 2001 Antal aktier per den 1 juli 12 313 310 10 403 310 Nyteckning i samband med påkallande av optioner 25 000 0 Antal vid periodens utgång 12 338 310 10 403 310 Antal utestående teckningsoptioner 515 000 1 450 000 (5/10)
Nyckeltal SEK t. juli - september juli - september Räkenskapsår 2002 2001 2001-2002 Omsättning 13 055 5 658 37 064 EBITDA 3 481 1 909 8 241 EBIT 2 510 1 269 5 460 Periodens resultat 2 493 1 266 5 448 Rörelsemarginal, % 19,2% 22,4% 14,7% Vinstmarginal, % 19,3% 22,4% 14,7% Soliditet vid periodens utgång, % 73,2% 81,2% 73,6% Räntabilitet på eget kapital, % 40,2% 41,6% 32,7% Eget kapital per aktie före utspädning, kr 2,03 1,17 1,83 Eget kapital per aktie efter utspädning, kr * 2,01 1,21 1,81 Aktiens slutkurs för perioden 3,85 1,90 6,30 P/E-tal 19 18 13 Antal anställda i genomsnitt 57 24 41 Antal anställda vid periodens slut 59 33 53 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,20 0,12 0,51 Resultat per aktie efter utspädning, kr * 0,20 0,11 0,48 Antal aktier vid periodens slut före utspädning 12 338 310 10 403 310 12 313 310 Antal aktier vid periodens slut efter utspädning * 12 853 310 11 853 310 12 853 310 * Justerat för fullt utnyttjande av utestående teckningsoptioner (6/10)
Resultaträkning, koncern SEK t. juli - september juli - september Räkenskapsår 2002 2001 2001-2002 Nettoomsättning 12 887 5 494 36 819 Övriga rörelseintäkter 168 164 245 13 055 5 658 37 064 Övriga externa kostnader -3 573-1 627-10 814 Personalkostnader -6 001-2 101-17 016 Avskrivningar goodwill -525-525 -2 101 Avskrivningar materiella anläggningstillgångar -446-115 -680 Övriga rörelsekostnader 0-21 -993 Rörelseresultat 2 510 1 269 5 460 Ränteintäkter 21 2 36 Räntekostnader -38-5 -48 Resultat efter finansiella poster 2 493 1 266 5 448 Resultat före skatt 2 493 1 266 5 448 Skatt 0 Periodens resultat 2 493 1 266 5 448 Resultat per aktie före utspädning, kr 0,20 0,12 0,51 Resultat per aktie efter utspädning, kr * 0,20 0,11 0,48 (7/10)
Balansräkning, koncern SEK t. 2002-09-30 2001-09-30 2002-06-30 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Immateriella anläggningstillgångar Goodwill 6 302 8 403 6 827 Rättigheter 5 959 0 0 Materiella anläggningstillgångar Inventarier och datorer 3 859 902 3 570 Summa anläggningstillgångar 16 120 9 305 10 397 Omsättningstillgångar Kortfristiga fordringar Kundfordringar 12 980 2 289 16 441 Övriga fordringar 1 576 649 1 213 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 579 1 888 463 Kassa och bank 2 918 852 2 044 Summa omsättningstillgångar 18 053 5 678 20 161 SUMMA TILLGÅNGAR 34 173 14 983 30 558 EGET KAPITAL Bundet eget kapital Aktiekapital 1 234 1 040 1 231 Bundna reserver 17 114 12 302 17 103 Fritt eget kapital Balanserat resultat 4 167-2 447-1 304 Periodens resultat 2 493 1 266 5 448 Summa eget kapital 25 008 12 161 22 478 Avsättningar Uppskjutna skatter 11 11 11 Summa avsättningar 11 11 11 SKULDER Korfristiga skulder Leverantörsskulder 1 819 362 1 909 Övriga skulder 1 825 1 388 2 494 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 5 510 1 061 3 666 Summa kortfristiga skulder 9 154 2 811 8 069 SUMMA EGET KAPITAL OCH SKULDER 34 173 14 983 30 558 Ställda panter och ansvarsförbindelser Ställda panter 2 500-2 500 (8/10)
Kassaflödesanalys, koncern SEK t. juli - september juli - september Räkenskapsår 2002 2001 2001-2002 Den löpande verksamheten Resultat efter finansiella poster 2 494 1 266 5 448 Justering för poster som inte ingår i kassaflödet 971 627 2 673 Kassaflöde från den löpande verksamheten före förändringar i rörelsekapitalet 3 465 1 893 8 121 Kassaflöde från förändringar i rörelsekapital Ökning/minskning av fordringar 2 981-3 154-16 376 Ökning/minskning av kortfristiga skulder 1 086 852 6 136 Kassaflöde från den löpande verksamheten 7 532-409 -2 119 Investeringsverksamheten Förvärv av immateriella anläggningstillgångar -5 959 Förvärv av anläggningstillgångar -735-154 -3 387 Kassaflöde från investeringsverksamheten -6 694-154 -3 387 Finansieringsverksamheten Nyemission 36 0 6 135 Kassaflöde från finansieringsverksamheten 36 0 6 135 Periodens kassaflöde 874-563 629 Likvida medel vid periodens början 2 044 1 415 1 415 Likvida medel vid periodens slut 2 918 852 2 044 Outnyttjade krediter 2 500 0 2 500 Summa disponibla likvida medel 5 418 852 4 544 (9/10)
Redovisningsprinciper Denna delårsrapport har upprättats i enlighet med Redovisningsrådets rekommendation 20 Delårsrapportering. Samma redovisningsprinciper och beräkningsgrunder har använts som i den senaste årsredovisningen. Intäktsredovisning Merparten av Starbreeze avtal med förläggare innebär dels en rättighetsöverlåtelse vilken normalt infaller då avtalet tecknas och dels ett utvecklingsuppdrag mot s k milstolpeersättning. Intäkten avseende rättighetsöverlåtelsen redovisas i samband med att rättigheten övergår till förläggaren vilket normalt sammanfaller med avtalstidpunkten. Intäkten avseende utvecklingsuppdrag avser i normalfallet fastprisuppdrag vilken redovisas löpande över avtalstiden innebärande successiv vinstavräkning. Inkomstskatter Starbreeze redovisar inte värdet av uppkomna underskottsavdrag i balansräkningen. De samlade kvarvarande underskottsavdragen beräknas per den 30 september uppgå till SEK 1,3 m. Nästa informationstillfälle Nästa rapport (1 oktober 2002 31 december 2002) kommer den 20 februari 2003. Uppsala den 28 november 2002 Daniel Benitez, VD Starbreeze Denna delårsrapport har inte varit föremål för granskning av bolagets revisor. För ytterligare upplysningar kontakta VD Daniel Benitez. Starbreeze AB (publ) Sysslomansgatan 7 753 11 Uppsala Telefon: 018-122800 Fax : 018-122805 E-post: info@starbreeze.com (10/10)