Sefyr Värme AB (publ) Org nr

Relevanta dokument
Sefyr Värme AB (publ) Org nr Kvartalsrapport för perioden 1 januari 31 mars, 2014

Sefyr Värme AB (publ) Org nr Kvartalsrapport omfattande kvartalet 1 juli 30 september 2014 samt delåret 1 januari 30 september, 2014

Sefyr Värme AB (publ) Org nr Kvartalsrapport för perioden 1 januari 31 mars 2015

Sefyr Värme AB (publ) Org nr Kvartalsrapport för kvartalet 1 juli 30 september 2015 samt för perioden 1 januari 30 september 2015

Sefyr Värme AB (publ) Org nr Delårsrapport för perioden 1 januari - 30 sept, 2013 samt för kvartalet 1 juli - 30 sept, 2013

Sefyr Värme AB (publ) Org nr Kvartalsrapport för perioden 1 januari 31 mars 2016

Sefyr Värme AB (publ) Org nr

Sefyr Värme AB (publ) Org nr

Resultaträkningar. Göteborg Energi

DELÅRSRAPPORT

KONCERNENS RESULTATRÄKNING

Halvårsrapport januari juni 2014

3;8<,,:99=,5 1 JANUARI - 30 JUNI 2007 ! "#$%"$&' ( )#*&%$)+#', >, 0-%&&' ( $&+%&+&' >, #-%00'? ( )+#%$&+'? >9 ( *+*%)$"' >&0*%#"$'? >, -.

DELÅRSRAPPORT FÖRSTA KVARTALET 2014

Halvårsrapport januari juni 2015

Bokslutskommuniké januari december 2014

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KVALITENA AB (PUBL) Kvalitena AB (publ) Strandvägen 5A Stockholm

Fibernät i Mellansverige AB (publ)

Delårsrapport Sveavalvet AB (publ) Sveavalvet AB (publ) Storgatan Sundsvall

Att nettoomsättningen var lägre än föregående år förklaras av två extraordinära avtal under mars 2015.

Bokslutskommuniké NP13 Förvaltning AB (publ)

Inission AB (publ) Delårsrapport januari-juni 2015

Bolaget bedriver reklambyråverksamhet samt förvaltning av aktier och därmed förenlig verksamhet.

Delårsrapport Januari mars 2015

Eolus Vind AB (publ)

Delårsrapport Januari mars 2016

Delårsrapport Januari mars 2013

Delårsrapport Sveavalvet AB (publ) Sveavalvet AB (publ) Storgatan Sundsvall

Delårsrapport för Akademibokhandeln Holding AB (publ) för det första kvartalet 2018

Delårsrapport KVALITENA AB (PUBL) Kvalitena AB (publ) Strandvägen 5A Stockholm

Delårsrapport för Akademibokhandeln Holding AB (publ) för det första kvartalet 2018

Delårsrapport Januari mars 2014

Delårsrapport januari-juni 2013

Hyresfastighetsfonden Management Sweden AB (publ) Organisationsnummer: Kvartalsrapport

Delårsrapport för Akademibokhandeln Holding AB (publ) för det tredje kvartalet 2018

SKANSKA FINANCIAL SERVICES AB (publ) Org nr

Delårsrapport IA Industriarmatur Group AB (publ) 1 januari 31 mars 2018

Delårsrapport H SWEMET AB. Epost Telefon ORG NUMMER

Delårsrapport KVALITENA AB (PUBL) Kvalitena AB (publ) Strandvägen 5A Stockholm

Halvårsrapport för NCC Treasury AB (publ) 1 januari - 30 juni 2019

Fortnox International AB (publ) - Delårsrapport januari - mars 2012

DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 juli september 2014

Delårsrapport IA Industriarmatur Group AB (publ) 1 januari 30 september 2017

Delårsrapport Januari mars 2017

Delårsrapport Januari - september 2015

Mabi Rent AB (publ.) Bokslutskommuniké 2012

Sida 1 av 9. Vindico Security AB (publ) DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN Rapportperioden

Delårsrapport januari-mars 2017

Delårsrapport KVALITENA AB (PUBL) Kvalitena AB (publ) Strandvägen 5A Stockholm

Mot bakgrund av utvecklingen i Mabi Sverige AB har styrelsen valt att skriva upp aktierna i bolaget med 10 MSEK vilket inte är resultatpåverkande.

Delårsrapport Januari - september 2016

DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 januari mars 2014

Delårsrapport IA Industriarmatur Group AB (publ) 1 januari 31 mars 2017

DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 april juni 2014

Q1 Delårsrapport januari mars 2013

DELÅRSRAPPORT FÖR PERIODEN 1 januari mars 2015

Bråviken Logistik AB (publ)

Delårsrapport perioden januari-september. Diadrom Holding AB (publ) september) ) (januari september) ) Kvartal 1-3 1


Delårsrapport KVALITENA AB (PUBL) Kvalitena AB (publ) Strandvägen 5A Stockholm

Delårsrapport perioden januari-september. Diadrom Holding AB (publ) september) ) (januari september) ) Kvartal 1-3 1

SKANSKA FINANCIAL SERVICES AB (publ) Org nr


Halvårsrapport Januari - juni 2014

DELÅRSRAPPORT

Delårsrapport Januari - september 2014

Inission AB (publ) Delårsrapport 1 januari -30 september 2015

Koncernens rapport över resultat och övrigt totalresultat

januari mars 2015 FÖRSTA KVARTALET 2015 Mätsticka Trekvartbredd För ytterligare information, kontakta

Q 4 BOKSLUTSKOMMUNIKÉ

SKANSKA FINANCIAL SERVICES AB (publ) Org nr

H1 Communication AB (publ.) Kvartalsrapport Q1 2014

HALVÅRSRAPPORT Xavitech AB (publ) (org. nr )

Aktiebolaget SCA Finans (publ)

IDL Biotech AB (publ), Delårsrapport kvartal

Rullande tolv månader.

Halvårsrapport Januari - juni 2015

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ KVALITENA AB (PUBL) Kvalitena AB (publ) Strandvägen 5A Stockholm

Fortnox International AB (publ) - Bokslutskommuniké januari - december 2012

Enligt tidigare redovisningsprinciper. Kostnader för material och underentreprenörer Personalkostnader

DELÅRSRAPPORT Aktiebolaget SCA Finans (publ)

Halvårsrapport Januari - juni 2016

Halvårsrapport för NCC Treasury AB (publ) 1 januari - 30 juni 2018

Bolagets verksamhet och resultat under den följande halvårsperioden bedöms vara i nivå med denna period

Delårsrapport Januari september 2013

Definition av nyckeltal framgår av årsredovisningen för 2016 FTA TREDJE KVARTALET 2017 JANUARI-SEPTEMBER För ytterligare information, kontakta

* Resultat före räntor, skatt, samt materiella och immateriella avskrivningar Gustavslundsvägen 143

DELÅRSRAPPORT. 1 januari 2012 till 31 mars Keynote Media Group AB (publ)

Rullande tolv månader.

Magasin 3, Frihamnsgatan 22, Stockholm, T , F E

Delårsrapport perioden januari-september. Diadrom Holding AB (publ) september) ) (januari september) ) Kvartal 1-3 1

Koncernens nyckeltal Kv 4 Kv 4 Helår Helår Omsättning, Mkr 91,1 86,8 313,2 283,9 Rörelseresultat, Mkr 12,2 10,8 34,9-30,9

Q 4 Bokslutskommuniké

KVARTALSRAPPORT Xavitech AB (publ) (org. nr )

Rullande tolv månader.

Delårsrapport för Akademibokhandeln Holding AB (publ) för det tredje kvartalet Kvartalet juli september 2017

BOKSLUTSKOMMUNIKÉ 1 januari december 2014

r V Resultaträkning 4(13) Maritech - Marine Technologies Trading AB Årsredovisning för

Delårsrapport januari till juni conpharm ab (publ)

Happy minds make happy people H1 COMMUNICATION AB KVARTALSRAPPORT Q3 2011

Transkript:

Sefyr Värme AB (publ) Org nr 556829-0075 Bokslutskommuniké för räkenskapsåret 1 januari 31 december, 2014 samt kvartalsrapport omfattande kvartalet 1 oktober 31 december 2014

Inledning Denna rapport för Sefyr Värme AB (publ) och dess dotterföretag, gemensamt ("verksamheten" eller "koncernen") sammanfattar det ekonomiska utfallet för perioden 1 januari 31 dec 2014 och för kvartalet 1 okt 31 dec 2014 samt koncernens finansiella ställning 31 dec 2014. Jämförelsetalen avser resultat för motsvarande perioder 2013 samt finansiell ställning 31 december 2013. Rapporten har inte granskats av bolagets revisor. Koncernen äger och driver anläggningar för produktion och distribution av fjärrvärme och ånga samt samtidig produktion av el. Verksamheten bedrivs i 10 olika kommuner i Mellansverige. Den totala produktionskapaciteten uppgår till 639 MW och den årliga försäljningen till ca 1,1 TWh värme och ånga under ett vädermässigt normalt år. Produktionen sker i huvudsak med biobränslen och returbränslen men även en mindre andel olja och el. Olja och el används i huvudsak under mycket kalla perioder då kapaciteten i basproduktionen inte räcker för att täcka behovet. I samarbete med industrier på de olika orterna tillvaratas också spillvärme från de industriella processerna för fjärrvärmeleveranser. Leverans av fjärrvärme sker genom sammantaget ca 300 km långt distributionsnät till ca 4 000 leveranspunkter. Kunderna består av såväl villaägare, bostadsbolag, kommunala fastigheter som industrier. Vid några anläggningar produceras även ånga för leverans till industriella processer. Verksamheten 2014 Vädret har under 2014 varit varmare än normalt. Detta gäller framför allt inledningen av året som också var betydligt varmare än motsvarande period föregående år. Vädrets påverkan på försålda volymer är endast marginell under sommarmånaderna och för tredje och fjärde kvartalen är försålda volymer i nivå med motsvarande perioder föregående år. Total omsättning för räkenskapsåret uppgår till 619 (2013; 655) mkr varav under perioden okt - dec 181 (2013; 186) mkr. Såväl helåret som fjärde kvartalet 2014 har präglats av fortsatt god tillgänglighet vid koncernens anläggningar. Det varma vädret har, förutom lägre försäljning, medfört liten andel spetsproduktion som tillsammans med ett tydligt fokus på effektivitetshöjande förbättringar, ett ständigt fokus på en optimerad bränslemix samt en allmän prispress på trädbränslen, medfört lägre bränslekostnader än under föregående år. Årets underhållsrevisioner genomfördes utan några oförutsedda händelser och totalt för året är underhållskostnaderna 9 mkr lägre än föregående år. Årets personalkostnader är högre än föregående år till stor del hänförligt till koncernens bonusplan som omfattar alla anställda. EBITDA för 2014 uppgår till 237 (2013; 216) mkr varav för fjärde kvartalet 85 (2013; 82) mkr. Kassaflödet från den löpande verksamheten återspeglar säsongsvariationen i försäljningen och är normalt som störst under kvartalet jan-mars och därefter minskande under andra och tredje kvartalet och därefter ökande under årets fjärde kvartal. Återbetalning av lån har under året skett med 14 (2013; 12) mkr och nya lån har upptagits med 6 (2013;10) mkr. Ingen återbetalning eller upptagande av nya lån har skett under fjärde kvartalet. Räntebetalningar under räkenskapsåret uppgår till 127 (2013; 127) mkr varav utbetalt under fjärde kvartalet 62 (2013; 64) mkr. Årets utdelning till aktieägare uppgår till totalt 98 (2013; 63) mkr varav utbetalt under fjärde kvartalet 30 (2013; 0) mkr. 2

Året i sammandrag Resultaträkning i sammandrag Kvartalet 1 okt - 31 dec Räkenskapsåret 1 jan - 31 dec (TSEK) 2014 2013 2014 2013 Omsättning 181 073 186 479 618 946 655 149 Rörelseresultat 49 964 41 882 98 729 72 083 Resultat före skatt 16 419 8 480-35 258-61 592 Periodens resultat 12 750 6 561-27 496-47 885 Balansräkningen i sammandrag (TSEK) 2014-12-31 2013-12-31 Anläggningstillgångar 1 907 621 2 003 210 Omsättningstillgångar 340 512 380 637 Totala tillgångar 2 248 133 2 383 847 Eget kapital 120 428 245 924 Långfristiga skulder 2 015 903 2 037 508 Kortfristiga skulder 111 802 100 415 Eget kapital och skulder 2 248 133 2 383 847 Nyckeltal Kvartalet 1 okt - 31 dec Räkenskapsåret 1 jan - 31 dec (MSEK) 2014 2013 2014 2013 Omsättning (MSEK) 181 186 619 655 Försäljning av värme och ånga (GWh) 312 324 1 010 1 091 Bränslekostnader -49-61 -193-252 EBITDA 85 82 237 216 Investeringar 44 40 Framåtblick Koncernens verksamhetsinriktning kommer att vara oförändrad under 2015. Detta innebär fortsatt arbete kring kärnaffären, d v s produktion och distribution av fjärrvärme, ånga och el samt att kontinuerligt utveckla anläggningarna för effektivare produktion med minsta möjliga miljöpåverkan. Den nya prismodell som utvecklats för att minska väderrisken i verksamheten samt öka kundens möjligheter att påverka sin kostnad för levererad fjärrvärme, och som under 2014 införts på några orter, kommer under 2015 att införas även på resterande verksamhetsorter. Årsstämma Sefyr Värme ABs årsstämma kommer att äga rum den 22 maj, 2015. Fullständig årsredovisning kommer att publiceras på bolagets hemsida www.varmevarden.se senast 1 juni 2015. Örebro i februari 2015 Anders Ericsson VD 3

Koncernens rapport över totalresultat Kvartalet 1 okt - 31 dec Räkenskapsåret 1 jan - 31 dec 2014 2013 2014 2013 Intäkter 181 073 186 479 618 946 655 149 Övriga intäkter 2 325 5 456 7 407 10 618 Råvaror och förnödenheter -48 738-61 348-192 804-252 238 Personalkostnader -25 876-19 131-84 504-75 311 Avskrivningar -34 953-40 263-138 519-144 054 Övriga kostnader -23 868-29 310-111 797-122 081 Rörelseresultat 49 964 41 882 98 729 72 083 Finansiella intäkter 322 473 1 382 1 795 Finansiella kostnader -33 867-33 876-135 369-135 470 Resultat före skatt 16 419 8 480-35 258-61 592 Inkomstskatt -3 669-1 918 7 762 13 707 Årets resultat 12 750 6 561-27 496-47 885 Övrigt totalresultat - - - - Summa totalresultat för året 12 750 6 561-27 496-47 885 Resultat hänförligt till: Moderföretagets aktieägare 8 902 4 735-38 045-55 665 Innehav utan bestämmande inflytande 3 848 1 827 10 549 7 780 Summa totalresultat för året 12 750 6 561-27 496-47 885 Koncernens balansräkning 31 dec 31 dec 2014 2013 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Goodwill 32 960 32 960 Immateriella tillgångar 309 780 325 463 Materiella anläggningstillgångar 1 554 223 1 635 867 Uppskjutna skattefordringar 10 602 8 864 Finansiella tillgångar 56 56 1 907 621 2 003 210 Omsättningstillgångar Varulager 42 421 43 516 Kundfordringar och andra fordringar 169 153 172 931 Aktuella skattefordringar 6 4 431 Likvida medel 128 933 159 759 340 512 380 637 Summa tillgångar 2 248 133 2 383 847 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital som kan hänföras till moderföretagets aktieägare Aktiekapital 500 500 Balanserad vinst 67 513 195 558 68 013 196 058 Innehav utan bestämmande inflytande 52 415 49 866 Summa eget kapital 120 428 245 924 Skulder Långfristiga skulder Upplåning 1 718 681 1 727 011 Uppskjutna skatteskulder 297 221 310 497 2 015 903 2 037 508 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder och andra skulder 99 952 91 595 Aktuella skatteskulder 2 051 - Upplåning 9 800 8 820 111 802 100 415 Summa skulder 2 127 705 2 137 923 Summa eget kapital och skulder 2 248 133 2 383 847 Ställda säkerheter för Obligationslån Aktier i koncernföretag 1 975 130 1 213 054 Ansvarsförbindelser 650 922 4

Koncernens rapport över förändring i eget kapital Hänförligt till moderföretagets aktieägare Aktiekapital Balanserad vinst Summa Innehav utan bestämmande inflytande Summa eget kapital Ingående balans 1 jan, 2014 500 195 558 196 058 49 866 245 924 Periodens resultat - -38 045-38 045 10 549-27 496 Summa totalresultat - -38 045-38 045 10 549-27 496 Utdelning till aktieägare - -90 000-90 000-8 000-98 000 Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital 0-90 000-90 000-8 000-98 000 Utgående balans 31 december 2014 500 67 513 68 013 52 415 120 428 Ingående balans 1 januari, 2013 500 311 223 311 723 45 286 357 009 Periodens resultat - -55 665-55 665 7 780-47 885 Summa totalresultat - -55 665-55 665 7 780-47 885 Utdelning till aktieägare - -60 000-60 000-3 200-63 200 Summa tillskott från och värdeöverföringar till aktieägare, redovisade direkt i eget kapital - -60 000-60 000-3 200-63 200 Utgående balans 31 december 2013 500 195 558 196 058 49 866 245 924 Koncernens kassaflöde Kvartalet 1 okt - 31 dec Räkenskapsåret 1 jan - 31 dec Not 2014 2013 2014 2013 Kassaflöde från den löpande verksamheten Rörelseresultat 49 964 41 882 98 729 72 083 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet 6 34 953 37 149 138 520 140 917 Kassaflöde från förändring av rörelsekapital 6-17 737-14 695 9 894 52 221 Kassaflöde från rörelsen 67 179 64 336 247 144 265 221 Erhållen ränta 658 1 282 1 503 1 608 Betald ränta -62 397-63 724-126 935-127 484 Erhållen skatt 2 463 1 153 2 463 1 153 Betald skatt -1 416-2 569-8 457-10 802 Kassaflöde från den löpande verksamheten 6 487 480 115 718 129 696 Kassaflöde från investeringsverksamheten Köp av materiella anläggningstillgångar -9 804-11 381-35 833-35 564 Försäljning av materiella anläggningstillgångar - 3 847 2 607 4 000 Köp av immateriella anläggningstillgångar -5 507-3 134-7 968-4 426 Försäljning av immateriella anläggningstillgångar - - - 462 Kassaflöde från investeringsverksamheten -15 311-10 668-41 194-35 528 Kassaflöde från finansieringsverksamheten Utdelning 9-30 000 - -98 000-63 200 Amortering av lån 10 - -18-13 720-12 549 Upptagna lån 10 - - 6 370 9 800 Kassaflöde från finansieringsverksamheten -30 000-18 -105 350-65 949 Minskning/ökning av likvida medel -38 824-10 207-30 826 28 219 Likvida medel vid periodens början 167 757 169 966 159 759 131 540 Likvida medel vid periodens slut 128 933 159 759 128 933 159 759 5

MODERBOLAGET Moderbolagets resultaträkning Räkenskapsåret 1 jan - 31 dec 2014 2013 Nettoomsättning 9 432 8 400 Rörelsens kostnader Övriga externa kostnader -987-1 958 Personalkostnader -8 358-6 993 Rörelseresultat 87-551 Resultat från finansiella poster Resultat från andelar i koncernföretag 20 000 - Resultat från övriga värdepapper och fordringar som är anläggningstillgångar 80 740 80 740 Övriga ränteintäkter och liknande resultatposter 0 2 Räntekostnader och liknande resultatposter -142 101-141 252 Resultat före bokslutsdispositioner och skatt -41 274-61 062 Bokslutsdispositioner Koncernbidrag 53 941 89 167 Resultat före skatt 12 667 28 105 Skatt på periodens resultat 1 611-6 184 Periodens resultat 14 278 21 921 MODERBOLAGETS BALANSRÄKNING 0 0 31 dec 31 dec 2014 2013 TILLGÅNGAR Anläggningstillgångar Andelar i koncernföretag 1 217 153 1 217 153 Fordringar hos koncernföretag 807 397 807 397 Uppskjuten skattefordran 10 431 8 820 2 034 981 2 033 370 Omsättningstillgångar Fordringar hos koncernföretag 58 057 92 167 Övriga fordringar 97 180 Förutbetalda kostnader och upplupna intäkter 16 653 24 387 74 807 116 734 Summa tillgångar 2 109 788 2 150 104 EGET KAPITAL OCH SKULDER Eget kapital Bundet eget kapital Aktiekapital 500 500 500 500 Fritt eget kapital Balanserad vinst 209 387 277 466 Periodens resultat 14 278 21 921 223 665 299 387 Summa eget kapital 224 165 299 887 Skulder Långfristiga skulder Obligationslån 1 000 000 1 000 000 Skulder till koncernföretag 682 171 682 171 1 682 171 1 682 171 Kortfristiga skulder Leverantörsskulder 186 250 Skulder till koncernföretag 200 177 165 403 Övriga skulder 1 620 942 Upplupna kostnader och förutbetalda intäkter 1 469 1 451 203 452 168 046 Summa skulder 1 885 623 1 850 217 Summa eget kapital och skulder 2 109 788 2 150 104 Ställda säkerheter för Obligationslån Aktier i koncernföretag 1 217 153 1 217 153 Ansvarsförbindelser inga inga 6

Noter till resultat- och balansräkningarna 1. Bolagsinformation Sefyr Värme AB (publ), med säte i Örebro, ägs till 100% av Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l, reg nr. B 158.443, som indirekt ägs till 66.7%, av Macquarie European Infrastructure Fund 2 ( MEIF2 ), en onoterad infrastrukturfond som administreras av ett dotterbolag inom Macquarie Group Limited ( MGL ) och indirekt till 33.3%, av Capstone Infrastructure Corporation ( Capstone ), kanadensiskt företag noterat på börsen i Toronto. Adressen till huvudkontoret är; Väståstrand 5, SE 702 32 Örebro, Sweden. 2. Grund för rapportens upprättande Koncernredovisningen har upprättats i enlighet med International Financial Reporting Standards (IFRS), och tolkningar från IFRIC sådana de antagits av EU, tillämpliga för utarbetandet av delårsrapport, inklusive International Accounting Standard ("IAS") 34 Delårsrapportering. Koncernredovisningen har upprättats enligt anskaffningsvärde-metoden förutom vad beträffar vissa finansiella tillgångar och skulder vilka redovisas till verkligt värde. Moderbolagets redovisning är upprättad i enlighet med RFR 2, Redovisning för juridiska personer och Årsredovisningslagen. Om inget annat anges är alla belopp tusentals svenska kronor vilket är såväl koncernens funktionella- som rapportvaluta. 2.1 Viktiga redovisningsprinciper Samma redovisningsprinciper har tillämpats vid upprättandet av denna kvartalsrapport som tillämpades vid upprättandet av årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2013. Noterna till årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2013 innehåller en sammanfattning av tillämpade redovisningsprinciper som används för koncernredovisningen, tillsammans med de framtida förändringar i redovisningsstandarder som påverkar koncernen. Ingen av de nya eller förändrade standarder och tolkningar av sen tidigare existerande standarder som beskrivits i årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2013 har haft någon väsentlig påverkan på verksamheten eller upplysningskraven i denna delårsrapport. 2.2 Koncernredovisning Koncernredovisningen omfattar tillgångar och skulder och rörelseresultat tillhörande de dotterföretag där Sefyr Värme AB har ett bestämmande inflytande. Koncernredovisningen upprättas enligt förvärvsmetoden. Dotterföretag inkluderas i koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet överförs till koncernen. De exkluderas ur koncernredovisningen från och med den dag då det bestämmande inflytandet upphör. Alla koncerninterna fordringar, skulder och transaktioner har eliminerats i koncernredovisningen. Under 2014 har det helägda dotterbolaget Värmevärden i Hofors AB fusionerats med Värmevärden AB. Sefyr Värme AB: s dotterbolag och ägarintressen är därefter enligt följande (direkt och indirekt): Värmevärden AB 100% Värmevärden i Nynäshamn AB 100% Hofors Energi AB 60% (genom Värmevärden AB) Hällefors Värme AB 95% (genom Värmevärden AB) Säffle Fjärrvärme AB 51% (genom Värmevärden AB) 7

3. Risk och osäkerhet Som aktör på fjärrvärmemarknaden är verksamheten utsatt för flera typer av risker, såväl finansiella som operativa. De mest väsentliga risker som påverkar koncernens ekonomiska utveckling är; Likviditets- och finansieringsrisk Kreditrisk o Motpartsrisk Marknadsrisk o Väderrisk o Risk för haveri och otillgänglighet o Prisrisk på bränslen och andra insatsvaror o Förändringar i lagstiftning Noterna till årsredovisningen för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2013 innehåller en beskrivning av respektive risk. Effekterna av de sedan 1 januari 2013 gällande skatteregler, vilka reglerar ränteavdragsbegränsningar för lån mellan koncernföretag, är fortsatt mycket svårbedömda. Sefyr Värme AB har aktieägarlån till Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l. uppgående till 682 171 tkr. Räntekostnaderna för dessa lån uppgår för 2014 till 54 574 (2013; 54 574) tkr. Bolaget har bedömt att dessa räntekostnader utgör skattemässigt avdragsgilla kostnader. Om bolaget inte skulle få avdragsrätt för dessa räntekostnader under 2013 och 2014 kan ytterligare skattekostnad tillkomma uppgående till 24 mkr. 4. Viktiga uppskattningar och bedömningar för redovisningsändamål Koncernen gör uppskattningar och antaganden om framtiden. De uppskattningar för redovisningsändamål som blir följden av dessa kommer definitionsmässigt sällan att helt motsvara det verkliga resultatet. Uppskattningar och bedömningar utvärderas löpande och baseras på erfarenhet och andra faktorer, inklusive förväntningar på framtida händelser som anses rimliga under rådande förhållanden. Dessa uppskattningar och antaganden innebär en betydande risk för justeringar i redovisade värden för tillgångar och skulder under nästkommande perioder. Uppskattningar och antaganden gäller oförändrade såsom de beskrivits vid upprättandet av årsredovisning för räkenskapsåret 1 januari - 31 december 2013. 5. Säsongsvariationer Produktion och försäljning av värme är störst under årets första och fjärde kvartal vilka normalt innehåller årets kallaste månader. Första och fjärde kvartalet svarar normalt tillsammans för ca 65% av koncernens årliga intäkter. Säsongsvariationen återspeglas även i koncernens kassaflöde. 6. Kassaflöde från rörelsen Kvartalet 1 okt - 31 dec Räkenskapsåret 1 jan - 31 dec 2014 2013 2014 2013 Justering för poster som ej ingår i kassaflödet Avskrivningar 34 953 40 263 138 519 144 054 Resultat från försäljning av materiella anläggningstillgångar - -3 050 2-3 050 Valutakursdifferenser i den löpande verksamheten - -64 - -87 Total justering för poster som ej ingår i kassaflödet 34 953 37 149 138 520 140 917 Förändring av rörelsekapital Förändring av varulager 6 552-1 668 1 095-330 Förändring av kundfordringar och andra fordringar -57 869-34 678-4 029 82 422 Förändring av leverantörsskulder och andra skulder 33 580 21 652 12 828-29 871 Summa förändring av rörelsekapital -17 737-14 695 9 894 52 221 8

7. Finansiella instrument per kategori 2014-12-31 Tillgångar värderade till Låne- och verkligt värde via kundfordringar resultaträkningen Summa Tillgångar i balansräkningen Andelar i branschorganisation - 56 56 Elcertifikat - 1 055 1 055 Kundfordringar 62 643-62 643 Övriga fordringar exklusive förskott 11 315-11 315 Likvida medel 128 933-128 933 Summa 202 891 1 111 204 002 Övriga finansiella skulder Summa Skulder i balansräkningen Upplåning 1 728 481 1 728 481 Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder 24 394 24 394 Summa 1 752 875 1 752 875 Låne- och kundfordringar Tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen 2013-12-31 Summa Tillgångar i balansräkningen Andelar i branschorganisation - 56 56 Elcertifikat - 3 096 3 096 Kundfordringar 62 889-62 889 Övriga fordringar exklusive förskott 25 233-25 233 Likvida medel 159 759-159 759 Summa 247 881 3 152 251 033 Övriga finansiella skulder Summa Skulder i balansräkningen Upplåning 1 735 831 1 735 831 Leverantörsskulder och andra skulder exklusive icke finansiella skulder 32 005 32 005 Summa 1 767 836 1 767 836 Kvittning av tillgångar och skulder har inte skett. Om inte annat anges bedöms det bokförda värdet överensstämma med det verkliga värdet på det finansiella instrumentet. Verkligt värde på koncernens upplåning framgår av not 8. Värderingsmetod för finansiella instrument värderade till verkligt värde Tabellen nedan visar finansiella instrument värderade till verkligt värde uppdelade efter värderingsmetod. Ingen förflyttning mellan nivåerna har skett under 2014. De olika nivåerna har definierats som; Nivå 1. Nivå 2. Nivå 3. Noterade priser (ojusterade) på aktiva marknader för identiska tillgångar eller skulder. Utgår från andra än noterade priser inkluderade i nivå 1 som är observerbara för tillgångar eller skulder antingen direkt (dvs. som priser) eller indirekt (dvs. härledda från priser) Tillgångar eller skulder som inte baseras observerbara marknadsdata (dvs. ej observerbara data) 9

Verkligt värde 2014-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Elcertifikat 1 055 - - 1 055 Andelar i branschorganisation - - 56 56 1 055-56 1 111 2013-12-31 Nivå 1 Nivå 2 Nivå 3 Total Tillgångar Finansiella tillgångar värderade till verkligt värde via resultaträkningen Elcertifikat 3 096 - - 3 096 Andelar i branschorganisation - - 56 56 Summa 3 096-56 3 152 8. Finansiering Koncernen är finansierad, förutom genom eget kapital och aktieägarlån, genom ett Obligationslån, noterat på Nasdaq OMX i Stockholm. Räntebetalningar sker halvårsvis i juni och december. Enligt Obligationslåneavtalet förbinder sig koncernen till följande nyckeltal (covenants); Covenants December 31, 2014 December 31, 2013 Limit Leverage Ratio 3,9 4,1 Ratio 6 Interest coverage ratio 3,2 2,9 Ratio 2,2 Cash balance MSEK 128,9 159,8 Level 100 Redovisade belopp och verkligt värde för långfristig upplåning Redovisat värde Verkligt värde 2014-12-31 2013-12-31 2014-12-31 2013-12-31 Obligationslån 1 000 000 1 000 000 1 055 000 1 065 000 Aktieägarlån från Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l. 682 171 682 171 682 171 682 171 Aktieägarlån från minoritetsägare 36 510 44 840 36 510 44 840 1 718 681 1 727 011 1 773 681 1 792 011 Verkliga värden baseras på diskonterade kassaflöden med en ränta som motsvarar marknadsräntan för respektive lån. För aktieägarlån utgörs markandsräntan av lånets avtalade räntesats. Det verkliga värdet på kortfristig upplåning antas motsvara dess redovisade värde då diskonteringseffekten inte är väsentlig. 9. Utdelning På extra bolagsstämma i december i Sefyr Värme AB beslutades att lämna utdelning med 30 000 tkr. Tillsammans med den utdelning som beslutades på extra bolagsstämma i juni, uppgår utdelning under 2014 till 90 000 (2013; 60 000) tkr. Utdelningen utbetalades i juni respektive december till Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l. Dotterbolaget Hofors Energi AB beslutade på ordinarie årsstämma att utdela 20 000 tkr. Av detta utgör utdelning till minoriteten 8 000 tkr vilken har utbetalats under andra kvartalet. 10. Transaktioner med närstående Alla transaktioner med koncernföretag sker på normala marknadsmässiga villkor. 10.1 Aktieägarlån Aktieägarlånet från Sefyr Heat Luxembourg S.à r.l. har ingen fastställd återbetalning före slutlig förfallodag. Avtalet medger dock möjlighet till förtida återbetalning. Någon återbetalning har inte skett under 2014. Årets 10

räntebetalningar uppgick till 53 826 (2013; 53 976) tkr varav under fjärde kvartalet 26 165 (2013; 27 063) tkr. Upplupen ränta uppgick den 31 december till 1 944 (2013; 1 196) tkr. Återbetalning av aktieägarlån från minoritetsägare har skett under året med 13 820 (2013; 12 490) tkr. Nytt lån har upptagits med 6 370 (2013; 9 800) tkr. Räntebetalningar har gjorts med totalt 2 759 (2013; 3 023) tkr, varav under fjärde kvartalet 1 161 (2013; 1 584) tkr. Ingen upplupen ränta till minoritetsägare fanns den 31 december 2014 (2013; 0). 10.2 Koncernbidrag Sefyr Värme AB har under 2014 erhållit koncernbidrag från helägda dotterföretag med totalt 53 940 (2013; 89 167) tkr. Koncernbidraget redovisas som bokslutsdisposition i resultaträkningen. 11. Händelser efter balansdagen Inga väsentliga händelser efter periodens utgång. 11