Aktiv Ränta Trygghet 2 Erbjuds av SIP Nordic Fondkommission AB Sista teckningsdag 4 januari 2013 rbsbank.se/markets
Investeringen i korthet Kapitalskyddad investering mot ett index med exponering mot fem fonder från den framstående ränteförvaltaren PIMCO. Du erbjuds att teckna Aktiv Ränta Trygghet 2 Genom placeringen erbjuds exponering mot ett underliggande index med koppling till fem aktivt förvaltade räntefonder från den framstående ränteförvaltaren PIMCO. Placeringen erbjuder således en fondlik exponering, som dessutom är kapitalskyddad till 100 procent genom att emittenten åtar sig att betala hela det nominella beloppet på den ordinarie återbetalningsdagen. Produktinformation Emittent The Royal Bank of Scotland plc Löptid 5 år Teckningskurs av nominellt belopp (NB) 100% Deltagandegrad Indikativt 110% (lägst 80%) Kapitalskydd av NB vid ordinarie återbetalningsdag 100% Underliggande tillgång RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Om The Royal Bank of Scotland (RBS) The Royal Bank of Scotland är en av världens äldsta banker och grundades 1727. RBS har sedan start huvudkontor i Edinburgh, Skottland, men har blivit en internationell bank med kontor över hela världen för att serva sina drygt 40 miljoner kunder. För mer information om RBS se www.rbsbank.se/markets 2
Produktinformation Playing good defense will not only protect your portfolio, but can be the springboard for dependable profits. - Bill Gross, PIMCO Marknadskommentar De senaste årens skakiga utveckling på världens aktiemarknader har fått många investerare att söka sig till tillgångar med lägre risknivå såsom ränte- och obligationsplaceringar. En trend som förstärkts ytterligare av en olöst skuldkris i Europa och USA och en förväntat lägre tillväxttakt i den globala ekonomin de närmaste åren. Det har bland annat gjort att sparande i företagsobligationer har ökat kraftigt. Många investerare väljer nu att låna ut pengar till företag som behöver finansiering istället för att köpa aktier. Aktiv Ränta Trygghet 2 avser därför att genom ett index ge exponering mot de aktivt förvaltade fonderna från PIMCO, som är exponerade mot räntemarknaden och vars investerings-modell bygger på: 1. Hög grad av diversifiering 2. Långsiktig investeringshorisont 3. Möjlighet att växla mellan makrodriven och bolagsdriven förvaltning För vem passar placeringen? Aktiv Ränta Trygghet 2 kan passa de investerare som söker en fondlik exponering samtidigt som de har en tro på att det underliggande indexet kan levera en långsiktigt stabil avkastning. Varför investera? Obligationsmarknaden har sedan 70-talet utvecklats till en global jättemarknad som kan erbjuda många potentiella fördelar för en investeringsportfölj. På grund av marknadens storlek och omfattning är det dock svårt att som enskild privat investerare dra nytta av dessa fördelar, varför många vänder sig till aktiva förvaltare så som PIMCO. Detta för att de större obligationsförvaltarna besitter de rätta verktygen för att kunna erbjuda en långsiktig aktiv förvaltning. Fördelar med att investera? Placeringen ger tillgång till de underliggande fonderna på ett smidigt sätt då merparten av dessa endast finns tillgängliga för institutioner, och de som riktas mot privatpersoner har ett minimumbelopp för investeringar mellan fem tusen dollar och tio miljoner dollar. Fonderna som är denominerade i dollar är genom placeringen valutasäkrade i svenska kronor. PIMCO PIMCO är världens största obligationsinvesterare och förvaltar investeringar på totalt mer än 1 800 miljarder dollar på uppdrag av ett stort antal kunder, inklusive miljontals pensionssparare, offentliga och privata försäkringsbolag, utbildningsinstitutioner, centralbanker, stiftelser och fonder, mm. William H. Gross som är en av grundarna till bolaget, hanterar själv fonden PIMCO Total Return som är världens i särklass största obligationsfond med tillgångar på över 240 miljarder dollar. William Bill Gross utsågs av Morningstar till årtiondets fondförvaltare 2010 för sina framgångar som investerare och medgrundare till PIMCO. 3
Tillgångar i placeringen Exponering mot ett index bestående av fem räntefonder med följande målvikter: 20% PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (USD) Morningstar Rating Fonden investerar minst två tredjedelar av sina tillgångar i en diversifierad portfölj av räntebärande värdepapper från investment grade-företag. Bloomberg: PGIGCEA ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 5 000. Förvaltade tillgångar: 20,0 miljarder USD Portföljförvaltare: Mark R. Kiesel Underliggande industrier (% av marknadsvärdet) Banker 13,9 % Förmedling och övriga finansiella 11,4 % Undersökning och utvinning 5,1 % Pipelines 4,6 % Konsument finans 3,8 % Oljeindustri 3,4 % Elbolag 3,4 % Metal- och gruvindustri 2,9 % 10% PIMCO Emerging Local Bond Fund (USD) Morningstar Rating Fonden erbjuder exponering mot tillväxtmarknaders höga räntenivå och investerar minst 80 procent av sina tillgångar i räntebärande instrument denominerade i valutor tillhörande länder med värdepappersmarknader i utvecklingsfas. Bloomberg: PIMELBE ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 5 000. Förvaltade tillgångar: 5,1 miljarder USD Portföljförvaltare: Michael A. Gomez Underliggande landsfördelning (% av duration) Mexico 20,2 % Sydafrika 18,9 % Brasilien 13,9 % Indonesien 13,4 % Malaysia 7,0 % Thailand 4,5 % Peru 4,0 % Turkiet 3,4 % 10% PIMCO Total Return Bond Fund (USD) Morningstar Rating Fonden investerar primärt i amerikanska stats-, bostadssamt företagsobligationer och ränteinstrument med medel/ lång löptid och rating mellan B till Aaa (S&P). Bloomberg: PIMMRAA ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 5 000 000. Förvaltade tillgångar: 29,5 miljarder USD Portföljförvaltare: William H. Gross Underliggande landsfördelning (% av duration) USA 89,5 % Kanada 5,2 % Mexiko 2,1 % Storbritannien 1,5 % EU 0,8 % Italien 0,7 % Nederländerna 0,3 % Brasilien 0,2 % Källa: PIMCO / Bloomberg, november 2012 4
30% PIMCO Global High Yield Bond Fund (USD) Morningstar Rating Investerar minst 2/3 av sina tillgångar i en diversifierad portfölj av högränte obligationer med kreditvärdighet lägre än BBB (S&P) med maximalt 20 procent av tillgångarna i obligationer med kreditvärdighet lägre än B. Bloomberg: PGHYBFI ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 10 000 000. Förvaltade tillgångar: 5,1 miljarder USD Portföljförvaltare: Andrew Jessop Underliggande industrier (% av marknadsvärdet) Hälsovård 7,4 % Media 5,3 % Trådlös kommunikation 4,9 % Undersökning och utvinning 4,3 % Banker 3,9 % Förpackning 3,9 % Spel 3,8 % Konsument finans 3,7 % 30% PIMCO Emerging Markets Bond Fund (USD) Morningstar Rating Investerar främst i räntebärande värdepapper emitterade i tillväxtländer eller länder ekonomiskt knutna till tillväxtmarknader. Bloomberg: PIMEMBA ID <Equity> Minsta direktinvestering: USD 5 000. Förvaltade tillgångar: 5,9 miljarder USD Portföljförvaltare: Michael A. Gomez Underliggande landsfördelning (% av duration) Mexico 19,7 % Ryssland 15,6 % Brasilien 12,3 % Venezuela 6,9 % Indonesien 6,2 % Filippinerna 5,0 % Colombia 3,3 % Sydafrika 3,2 % Källa: PIMCO / Bloomberg, november 2012 5
Så fungerar Aktiv Ränta Trygghet 2 Dynamisk marknadsexponering Med dynamisk marknadsexponering minskar stegvis exponeringen mot underliggande index vid en noterad hög marknadsrisk och tvärtom ökar exponeringen stegvis, upp till maximalt 150 procent, vid en noterad låg marknadsrisk. Det här innebär att avvikelser kommer förekomma jämfört med marknadsutvecklingen för fonderna. Varje dag kommer indexet att mäta den 21-dagars realiserade volatiliteten (risken) och fastställa exponeringen för nästkommande dag. Den dynamiska marknadsexponeringen har en målvolatilitet (målrisk) om 6 procent. När marknadsexponeringen är över 100 procent så erläggs ränta för det överallokerade kapitalet, och tvärtom när marknadsexponeringen är under 100 procent så erhålles ränta på det underexponerade kapitalet. Faktisk historisk och simulerad historisk indexdata*/** 180 170 160 150 140 130 120 110 100 90 80 Nov-09 Nov-10 Nov-11 Nov-12 RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Diagrammet ovan visar den historiskt simulerade utvecklingen för RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% under perioden 16 januari 2009 10 april 2012 och den faktiska historiska utvecklingen under perioden 11 april 2012 5 november 2012. Perioden utgör hela den period som det finns tillgänglig data för. Källa: RBS/Bloomberg. Marknadsvärdet Prisutvecklingen för en obligationsfond beror på ett flertal faktorer, där ibland prisändringar i de underliggande värdepappren på grund av utbud och efterfrågeeffekter. Om priset på obligationerna ändras, upp eller ned, så ändrar den prisförändringen indirekt obligationens yield (den diskonteringsränta som ger dagens obligationspris). Om istället yielden ändras, av olika orsaker, ändras också obligationspriserna. Det är ett tvåvägsförhållande där om yielden sjunker så ökar generellt obligationspriserna och fonden ökar i värde. Dock kan fonden fortfarande stiga i värde allt annat lika på grund av att värdet på obligationerna växer med en ränta som är relativt hög då fonderna tenderar att placera i obligationer med relativt långa löptider. Faktisk historisk och simulerad historisk indexdata*/** Nyckeltal RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% Min 1-3,07% Medel 1 14,14% Max 1 42,44% Antal perioder 1 685 Antal positiva 1 94,74% Max Drawdown 2-7,98% Årlig risk (volatilitet) 2 4,88% 1 Avser utvecklingen för underliggande index mätt med ett års rullande avkastningar över perioden 16 januari 2009 23 oktober 2012. 2 Mätt på dagsbasis under perioden 16 januari 2009 5 november 2012. Källa: RBS/Bloomberg. 6
Exponering mot ett index bestående av fem räntefonder med olika målvikter. Fonderna investerar i obligationer som ges ut av stater, kreditinstitut och företag vilka normalt ger en stabilare avkastning än aktier. Hur avkastningen beräknas Avkastningen för Aktiv Ränta Trygghet 2 beror på två faktorer: 1. Uvecklingen för det underliggande indexet Utvecklingen beräknas som skillnaden mellan startkurs och slutkurs. Slutkursen beräknas som ett genomsnitt av utvecklingen under löptidens sista tolv månader (13 mättillfällen). 2. Deltagandegrad Slutligen multipliceras utvecklingen med deltagandegraden. Deltagandegraden är indikativt 110 procent. Syntetisk utdelning För att möjliggöra en teckningskurs på 100 procent och övriga indikativa villkor för produkten tas en utdelning ur placeringen om 1,95 procent per år vilket används för att sänka teckningskursen. Genom detta kan investerare erbjudas en indikativ deltagandegrad på 110 procent (lägst 80 procent). Exempel på särskilda risker med regelbaserade strategier Regelbaserade strategier kan utvecklas bättre men också sämre än traditionella marknadsföljande investeringar. Regelbaserad allo kering enligt historisk utveckling är inte en garanti för framtida utveckling. Precisionen i de placeringsi ndikatorer som ingår i regel baserade strategier kan variera med tiden. Strategin kan vid en given tidpunkt antingen visa negativ eller positiv utveckling oavsett underliggande mark naders aktuella avkastning vid samma tidpunkt. Kapitalskyddad placering, (Obligation), räkneexempel*** Teckningskurs inklusive courtage Nominellt belopp Totalt investeringsbelopp¹ Indexutveckling Återbetalningsbelopp Indikativ deltagandegrad Produktavkastning 1 Årsavkastning 1 102% SEK 100 000 SEK 102 000 30,00% 110% SEK 133 000 30,39% 5,45% 102% SEK 100 000 SEK 102 000 1,82% 2 110% SEK 102 000 0,00% 0,00% 102% SEK 100 000 SEK 102 000-10,00% 110% SEK 100 000-1,96% -0,40% 102% SEK 100 000 SEK 102 000-40,00% 110% SEK 100 000-1,96% -0,40% Tabellen visar exempelavkastningen på en investering med villkor som Aktiv Ränta - Trygghet 2. Vänligen se stycket Valutaexponering kan påverka avkastningen. 1 Inklusive courtage. 2 Motsvarar break-even avkastning. 7
Viktig information Denna sida samt efterföljande sammanfattar risker med investeringen samt villkor och produktbeskriving i sammandrag. Nedan sammanfattas några av de mer framträdande riskfaktorerna förenade med en investering i en strukturerad produkt. En investering i en strukturerad produkt är endast passande för investerare som har tillräcklig erfarenhet och kunskap för att själva bedöma riskerna hänförliga till investeringen och den är endast lämplig för investerare som dessutom har investeringsmål som stämmer med den aktuella produktens exponering, löptid och andra egenskaper samt har den finansiella styrkan att bära de risker som är förenade med investeringen. RBS lämnar inte någon rådgivning eller rekommendation i något hänseende genom broschyren. Före ett investeringsbeslut ska potentiella investerare därför konsultera sina egna professionella rådgivare i den omfattning de finner det nödvändigt och noggrant överväga investeringen mot bakgrund av investerarens egna förhållanden. Emittentrisk Såväl kapitalskyddet och avkastningsmöjligheten är beroende av emittentens finansiella förmåga att fullgöra sina förpliktelser på den ordinarie återbetalningsdagen respektive räntebetalningsdagarna. Om emittenten skulle hamna på obestånd riskerar investeraren att förlora hela sin investering oavsett hur den underliggande exponeringen har utvecklats och det finns ingen garanti från någon annan part. Emittentens kreditvärdighet kan förändras i såväl positiv som negativ riktning. Förtida avveckling Om investeraren väljer att sälja den aktuella produkten före återbetalningsdagen sker detta till rådande marknadspris vilket kan vara såväl lägre som högre än det ursprungligen investerade beloppet. Ju närmare emissionsdagen en förtida avveckling sker desto högre är risken för att värdet på den strukturerade produkten understiger såväl det ursprungligen investerade beloppet som det nominella beloppet. Under onormala marknadsförhållanden kan andrahandsmarknaden vara mycket illikvid. Emittenten kan i vissa begränsade situationer lösa in obligationen i förtid och det förtida inlösenbeloppet kan då vara såväl högre som lägre än det ursprungligen investerade beloppet. Exponeringsrisk Utvecklingen för den underliggande exponeringen är avgörande för beräkningen av avkastningen på obligationerna. Hur den underliggande exponeringen kommer att utvecklas är beroende av en mängd faktorer och innefattar komplexa risker vilka bland annat inkluderar aktiekursrisker, kreditrisker, ränterisker, råvaruprisrisker, valutakursrisker och/ eller politiska risker. De regelbaserade investeringsstrategierna för respektive index har konstruerats utifrån historiska marknadsdata och under antagandet att framtida marknader kommer att uppvisa likartade handelsmönster men det finns inte någon garanti för att så kommer bli fallet. En investering i de strukturerade produkterna kan ge en annan avkastning än en direktinvestering i den underliggande exponeringen. Specifika risker avseende finansiering Vid förekommande finansiering av aktuella strukturerade produkter kommer riskprofilen och avkastningspotentialen att förändras. Finansiering kan öka förlusten eftersom investeraren måste betala finansieringskostnader om investeringen inte utvecklats på förväntat sätt. Investerare ska inte förlita sig på att eventuella vinster från denna produkt ska möjliggöra täckning av finansieringskostnader. Skatter Investerare bör rådgöra med professionella rådgivare om de skattemässiga konsekvenserna av en investering i de strukturerade produkterna utifrån sina egna förhållanden. Skattesatser och andra skatteregler, såväl svenska som utländska, kan även ändras under innehavstiden, vilket kan få negativa konsekvenser för investerare. Andrahandsmarknad SIP Nordic Fondkommission kommer, under normala marknadsförhållanden, att hålla en daglig andrahandsmarknad för de strukturerade produkterna. Behöver du tillgång till kapitalet under löptiden förmedlar SIP Nordic Fondkommission normalt köpkursen avseende placeringen på andra hands marknaden. Du kan på detta sätt ta hem eventuell värdestegring vid den tidpunkten som passar just dig. Avslut sker till marknadspris, vilket påverkas av rådande marknadsläge. I förekommande fall kan courtage även tillkomma vid försäljning på andrahandsmarknaden. Kontakta SIP Nordic Fondkommission för detaljer och rådande prislista. Förtida försäljning kan således ske till ett såväl högre som lägre värde än produktens teckningskurs och under onormala marknadsförhållanden kan likviditeten i mark naden vara starkt begränsad. Historisk/simulerad historisk information Information markerad med * avser historisk information och information markerad med ** avser simulerad historisk information. Simulerad information är baserad på emittentens egna beräk ningsmodeller, data och antaganden och en person som använder andra modeller, data eller antaganden kan nå andra resultat. Investerare bör notera att varken faktisk eller simulerad historisk utveckling är en garanti för eller indikation om framtida utveckling eller avkastning samt att den strukturerade produktens löptid kan avvika från de tidsperioder som använts i broschyren. Om en graf innehåller andra index än den aktuella underliggande exponeringen syftar 8
detta till att underlätta förståelsen av aktuell produkt och utgör inte en jämförelse mellan olika placeringsalternativ. Räkneexempel Information markerad med *** utgör endast exempel för att underlätta förståelsen av den strukturerade produkten. Räkneexemplet visar produktens avkastning baserat på rent hypotetiska avkastningsnivåer. Prospekt och villkor Denna broschyr utgör endast marknadsföring och innan ett investeringsbeslut tas, ska investerare därför ta del av aktuellt prospekt, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank. se/markets. Prospektet innehåller viktig information om produkten, emittenten, er bjud andet och de bindande villkoren för produkten. Erbjudandet lämnas av SIP Nordic Fondkommission samt i förekommande fall av andra. Förbehåll Erbjudandet kan återkallas eller begränsas om emissionsvolymen understiger SEK 25 000 000, om marknadsförutsättningarna försvårar möjligheterna att genomföra erbjudandet eller erbjudandet helt eller delvis omöjliggörs eller försvåras av lagstiftning, myndighetsbeslut eller motsvarande i Sverige eller i utlandet. Produktkostnader Vid utgivning av strukturerade produkter förekommer kostnader för bland annat produktion, extern distribution, börsnotering, licenser och riskhantering. För att nå kostnadstäckning tas courtage ut vid köp. I teckningskursen ingår även ett tredjeparts-, distributörs- och marknadsförararvode vars storlek påverkas av förändringar i räntenivå, priset på de finansiella instrument som ingår i produkten, riskhantering och extern distribution. Arvodet är därför inte i förväg helt fastställt utan uppgår till max 1,00 procent per år, beräknat på produktens nominella belopp och med antagandet att dessa innehas till ordinarie återbetalningsdag. Ytterligare information om ersättningar erhålls på förfrågan från SIP Nordic Fondkommission. Exempel vid ett investerat belopp på SEK 100 000 (dvs 10 obligationer) i Aktiv Ränta Trygghet 2 med 5 års löptid: Courtage: 2% = SEK 2 000 (betalas utöver investerat belopp) Maximalt arrangörsarvode: 1,0% x 5 år = SEK 5 000 (inkluderat i investerat belopp) Totalt: SEK 7 000 Anmälan Teckningsanmälan skickas till: SIP Nordic Fondkommission AB Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm Tel 08-566 126 00, Fax 08-566 126 29 Vad är Aktiv Ränta Trygghet 2? Aktiv Ränta Trygghet 2 är strukturerade produkter (obligationer) som emitteras av The Royal Bank of Scotland plc och som förfaller till betalning i februari 2018. Obligationerna tecknas i poster om minst tio stycken och därefter i poster om minst en obligation. Varje obligation har ett nominellt belopp om SEK 10 000 med kapitalskydd, dvs. emittenten åtar sig att återbetala som lägst nominellt belopp vid ordinarie återbetalningsdag. Obligationerna emitteras till kursen 100 procent, dvs. SEK 10 000 per obligation (minsta investering SEK 100 000). Avkastningen på obligationerna är kopplad till utvecklingen för den investeringsstrategi som beskrivs nedan. Underliggande exponering Avkastningen på Aktiv Ränta Trygghet 2 är indirekt kopplad till utvecklingen för en korg bestående av fem fonder inriktade mot s.k. high yield obligationer, dvs. obligationer utan höga kreditvärdighetsbetyg. Kopplingen uppnås genom investeringsstrategin för indexet RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6%. Investeringsstrategin Investeringsstrategin kan sägas bestå av en fondkorg och en räntekomponent. Investeringsstrategin allokerar på daglig basis viktningen mellan dessa båda komponenter utifrån fondkorgens realiserade volatilitet och dess utveckling under den senaste tiden inför den aktuella beräkningsdagen. Investeringstrategins utveckling belastas på daglig basis av en syntetisk utdelningsfaktor om 1,95 procent per år vilket minskar värdet på underliggande med motsvarande belopp. Vidare påverkas strategin av en diskretionär konstnadskomponent som kan tillkomma t.ex. i form av handelskostnader för att erhålla exponering mot underliggande samt kostnader för hedging. Investeringsstrategin beräknas på daglig basis och inverkar därmed på indexets värde, vilket publiceras på daglig basis. Fondkorgens realiserade volatilitet beräknas fram utifrån mätning av volatiliteten för fondkorgen under en period om de 21 före gående handelsdagarna. Den högsta volatilitetsnoteringen under de föregående fem handelsdagarna läggs sedan till grund för viktningen av fondkorgen. Viktningen är 100 procent om 9
tidigare realiserad volatilitet var mellan 5,75 procent och under 6 procent uttryckt på årsbasis. Fondkorgens viktning kan reduceras stegvis ner till noll om volatiliteten ökar (noll viktning uppstår om tidigare realiserad volatilitet var 30,41 procent eller högre) och om volatiliteten sjunker ökar fondkorgens viktning upp till maximalt 150 procent (hävstångseffekten om 150 procent viktning uppstår om tidigare realiserad volatilitet var lägre än 4 procent). Genom vikt ningen minskar således exponeringen mot fondkorgen efter en tid med högre volatilitet och omvänt stiger exponeringen efter en tid med lägre volatilitet. Viktningen syftar till att minska inverkan av en negativ trend i tider av hög volatilitet och omvänt till att förstärka inverkan av en positiv trend i tider av låg volatilitet. Fondkorgen Den underliggande fondkorgen består av följande fonder med följande målvikter: 1) 10% PIMCO Emerging Local Bond Fund (Bloomberg: PIMELBE ID <Equity>) 2) 20% PIMCO Global Investment Grade Credit Fund (Bloomberg: PGIGCEA ID <Equity>) 3) 30% PIMCO Global High Yield Bond Fund (Bloomberg: PGHYBFI ID <Equity>) 4) 30% PIMCO Emerging Markets Bond Fund (Bloomberg: PIMEMBA ID <Equity>) 5) 10% PIMCO Total Return Bond Fund (Bloomberg: PIMMRAA ID <Equity>) Fondkorgen är viktade och balanseras åter till målvikter i mars, juni, september och december varje år. Om det förekommer utdelningar i de underliggande fonderna återinvesteras dessa efter avdrag för skatt och alla därtill hörande kostnader. För mer information om de fem underliggande fonderna i fondkorgen, vänligen se www.pimco.com. För mer information om USD overnight rate, se www.ny.frb.org/markets/omo/dmm/fedfundsdata.cfm. Räntekomponenten Räntekomponenten är antingen positiv eller negativ. Vid en positiv viktning för räntekomponenten motsvarar denna räntesatsen USD overnight rate (Bloomberg: US00O/N index). Om fondkorgen motsvarar mindre än 100 procent av investeringsstrategins viktning utgör räntekomponentens viktning mellanskillnaden, t.ex. om fondkorgens viktning är 64 procent så är räntekomponentens viktning 36 procent. Räntekomponenten kan som mest ha 100 procent positiv viktning och syftar till att neutralisera kostnadskomponenten i den utsträckning som denna viktning består. När allokeringen till fondkorgen överstiger 100 procent (antingen 125 procent eller 150 procent) uppstår ett negativt värde för räntekomponenten och räntekomponenten motsvarar då räntesatsen USD overnight rate ökad med 125 baspunkter (uttryckt på årsbasis). I detta scenario belastar istället räntekomponenten investeringsstrategins utveckling för att därigenom återspegla finansieringskostnaden för de extra 25 eller 50 procenten i fond korgs exponeringen. För att investeringsstrategin i dess helhet ska utvecklas positivt krävs att fondkorgens positiva utveckling överstiger räntekomponenten efter beaktande av räntekomponentens neutraliserande eller negativa inverkan. Hur beräknas avkastningen? Investeringsstrategin återspeglar den dynamiska investeringsstrategin som beskrivs ovan. Utvecklingen för Investeringsstrategin beräknas sedan som den procentuella skillnaden mellan Investeringsstrategins slutliga nivå och dess nivå på startdagen (vilken förväntas bli den 31 januari 2013). Investeringsstrategins slutliga nivå mäts som dess aritmetiska genomsnittsvärde av tretton månatliga mättillfällen under de tolv månader mot slutet av löptiden. Utvecklingen för Investeringsstrategin kan således vara såväl positiv som negativ och eftersom slutvärdet beräknas som ett genomsnitt kan den slutliga nivån både bli högre eller lägre än den faktiska nivån på slutdagen (förväntas bli den 31 januari 2018). Den avkastning som investerarna kan erhålla på den ordinarie återbetalningsdagen beräknas sedan genom att multiplicera en möjlig positiv utveckling för Investeringsstrategin med deltagandegraden. Deltagandegrad Deltagandegraden för obligationen är indikativt 110 procent (lägst 80 procent). Deltagandegraden fastställs av emittenten utifrån marknadsförutsättningarna omkring 17 januari 2013. Utöver de huvuddrag som beskrivs i denna broschyr innehåller de bindande villkoren detaljregleringar av samtliga aspekter och även reservbestämmelser för oförutsedda händelseförlopp såsom olika former av störningar avseende hela eller delar av den underliggande exponeringen (t.ex. börsavbrott, indexförändringar, nationaliseringar, icke bankdagar m.m.) och/eller relevanta hedgningsarrangemang, införandet av nya skatteregler eller annan lagstiftning med inverkan på instrumenten eller relevanta hedgningsarrangemang. Vänligen se de slutliga villkoren för fullständig information. 10
Index disclaimer Although the Index sponsor ( Sponsor ) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the Index from sources which the Sponsor considers reliable, the Sponsor will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included therein. The Sponsor is under no obligation to advise any person of any error in the Index (but may do so in its sole and absolute discretion). References to any underlying assets are included only to describe each underlying asset upon which the Index is based. The Index is not in any way sponsored, endorsed or promoted by the sponsor of any underlying asset. Any information in this document with respect to the Index is based on publicly available information and neither the Sponsor nor the Index calculation agent make any representation or warranty as to the accuracy or completeness of such information. The Sponsor and its affiliates make no express or implied representations or warranties concerning (i) the quality, accuracy, or completeness of the information contained in this document, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or accuracy or completeness of the information contained in this document. The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates shall have no liability to any person for any delays, omissions or interruptions in delivery of any information relating to the Index. The Royal Bank of Scotland plc shall have no liability to any person in respect of any determination, amendment, modification, adjustment or termination in respect of the Index. The Royal Bank of Scotland plc makes no warranty or representation, express or implied in connection with the Index or the purposes for which it is used, and shall not have liability for any losses or expenses incurred in connection with the Index, this document or any instrument linked to the Index. Neither the Sponsor nor any of its affiliates accept legal liability to any person in connection with (i) this document and (ii) its publication and dissemination of the Index. Index disclaimer 2 Although The Royal Bank of Scotland plc and its affiliates ( RBS ) will obtain information for inclusion in or for use in the calculation of the RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% and its constituents ( Index ) from sources which RBS considers reliable, RBS will not independently verify such information and does not guarantee the accuracy and/or the completeness of the Index or any data included therein. RBS is under no obligation to advise any person of any error in the Index. RBS makes no express or implied representations or warranties concerning (i) the accuracy or completeness of this description, (ii) whether or not the Index may achieve any particular level or meet or correlate with any particular objective or (iii) the fitness for any purpose of the Index or this description. RBS accepts no legal liability to any person in connection with (i) this description and (ii) its publication and dissemination of the Index. References to the underlying index and the underlying index provider are included only to describe one component of the calculation of the Index and not to indicate any sponsorship, endorsement, sale or promotion by the underlying index provider of the underlying index or products linked to it. The Index provider is independent from and not a partner, group company or agent of RBS. Nothing in this disclaimer will: (i) exclude or restrict any obligation RBS may have to any recipient of this description, nor any liability RBS may incur to any such recipient, under the Financial Services and Markets Act 2000, or the regulatory regime thereunder; or (ii) exclude or restrict, to an extent prohibited by law, any duty or liability RBS may have to any recipient of this description. RBS owns intellectual property rights in the Index and in this description, which has been supplied by RBS. Any use of any such intellectual property rights must be with the consent of RBS. References to underlying indices and underlying index providers are included only to describe the components upon which the structured products are based and not to indicate any association between The Royal Bank of Scotland plc and underlying index providers. The structured products are not in any way sponsored, endorsed or promoted by underlying index providers. The product is not in any way sponsored, sold or promoted by any investment fund providers, and they make no warranty or representation whatsoever, express or implied, either as to the figure at which the relevant investment fund level stands at any particular time on any particular day or otherwise. They shall not be liable (whether in negligence or otherwise) to any person for any error in the relevant investment fund and shall not be under any obligation to advise any person of any error therein. 11
Indikativ tidsplan Sista teckningsdag 4 januari 2013 Sista likviddag 11 januari 2013 Index startdag 31 januari 2013 Emissiondag 3 31 januari 2013 Index slutdag 31 januari 2018 Ordinarie återbetalningsdag 14 februari 2018 Clearing Euroclear Sweden Börsregistrering Nordic Derivatives Exchange Indikativa villkor Emittent The Royal Bank of Scotland plc Emittentens kreditbetyg från S&P A (per den 5 november 2012) Valuta SEK Nominellt belopp (NB) 10 000 Lägsta teckningsbelopp Nominellt 100 000 (10 obligationer) Teckningskurs av nominellt belopp 100% Courtage 2% Indikativ deltagandegrad 110% (lägst 80%) Kapitalskydd av nominellt belopp 100% vid ordinarie återbetalningsdag Underliggande tillgång RBS VC Bond Funds Basket Index 1 (USD) ER 6% 3 Leverans av värdepapper sker påföljande dagar. RBS är medlem av Svenska Fondhandlareföreningen som antagit en branschkod för vissa strukturerade placeringsprodukter. Den anger riktlinjer för innehållet i marknadsföringsmaterialet, se vidare på www.fondhandlarna.se/struktprod Viktig information Denna broschyr utgör endast marknadsföring och har sammanställts av The Royal Bank of Scotland plc (RBS). Broschyren ger inte fullständig information och prospekt och slutliga villkor innehåller viktig information om produkten, emittenten, erbjudandet och de bindande villkoren för produkten. RBS frånsäger sig även allt ansvar för eventuella tryckfel häri och broschyren kan komma att ändras utan föregående varning. Investerare uppmanas därför starkt att ta del av Prospekt och slutliga villkor, vilket finns tillgängligt på www.rbsbank.se/markets, innan ett investeringsbeslut tas. RBS plc är auktoriserat och står under tillsyn av Financial Services Authority. RBS plc är registrerat i Skottland under reg.nr 90312 och har sitt säte på adressen: 36 St Andrew Square, Edinburgh EH2 2YB. De finansiella instrumenten som beskrivs i denna broschyr erbjuds i enlighet med ett undantag från registreringskrav enligt US Secutities Act of 1933. The Royal Bank of Scotland kan i vissa jurisdiktioner uppträda som ombud för The Royal Bank of Scotland N.V. I de fall då ett RBS-bolag marknadsför och/eller erbjuder finansiella instrument som emitteras av ett annat RBS-bolag är det marknadsförande RBS-bolaget inte skyldigt att infria de förpliktelser som vilar emittenten, såvida inte det marknadsförande RBS-bolaget har särskilt åtagit sig ett uttryckligt garantiansvar. 2011 The Royal Bank of Scotland plc.samtliga rättigheter förbehålles. Figuren DAISY Device logo, RBS, BUILDING TOMORROW and THE ROYAL BANK OF SCOTLAND är varumärken som tillhör The Royal Bank of Scotland. Informationen häri är endast avsedd för de tilltänkta mottagarna av materialet och innehållet får inte utan RBS föregående uttryckliga samtycke, reproduceras, återges eller kopieras, helt eller delvis, för något ändamål. För information eller frågor rörande marknadsföring och försäljning vänligen kontakta: SIP Nordic Fondkommission AB, Hitechbuilding 101, 101 52 Stockholm, Tel 08 566 126 00, Fax 08 566 126 29, www.sipnordic.se Tryckt på Galerie Art Silk som är FSC-certifierad vilket innebär att produkten till minst 70 procent består av fibrer som kommer från ett hållbart skogsbruk. 0324-1211 rbsbank.se/markets